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JPMモルガンが国家安全保障分野に1.5兆ドル投資、関連株が急騰 · 米国株投資で幸せ作り

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  は い、 1.5 兆 ド ル。 こ れ、 あ の、 単 な る 数 字 じ ゃ な い ん で
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  す。 ア メ リ カ の 巨 大 金 融 機 関 ジ ェ ー ピ ー
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  モ ル ガ ン チ ェ ー ス が で す ね、 国 の 未 来 と か、 ま あ、 安 全 保 障 を 見 据 え て 投 じ
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  る と 発 表 し た。 え え、 巨 額 の 資 金 な ん で す ね。
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  今 日 は こ の イ ン パ ク ト の あ る 動 き を、 あ な た と 一 緒 に 深 く 掘 り 下 げ て い き
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  た い な と 思 い ま す。 は い、 え っ と、 今 回 取 り 上 げ る の は ジ
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  ェ ー ピ ー モ ル ガ ン が 2025年 の 10月13日 に 発 表 し た。
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  セ キ ュ リ テ ィ ア ン ド レ ジ リ エ ン ス イ ニ シ ア チ ブ で す。
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  え え、 国 家 経 済 の 安 全 保 障 と、 そ れ か ら ま あ 危 機 に 対 す る 強 靭 性 レ ジ リ エ
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  ン ス っ て や つ で す ね。 こ れ を 高 め る た め に、 今 後 十 年 間 で 総
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  額 1.5 兆 ド ル 規 模 の え え 投 融 資 を 目 指 す と い う、 ま あ 非 常 に 野 心 的 な 計 画
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  で す。 そ う で す ね。
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  か な り 大 規 模 で す。 ね え え。
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  で、 こ の 分 析 は ま あ、 ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン 自 身 の 発 表 資 料 と そ の 翌 日 で す
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  ね。 市 場 が ど う 反 応 し た か、 こ れ を 報 じ た
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  10月14日 付 の 記 事 を 基 に し て い ま す。 今 日 の ま あ 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 こ
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  の 巨 大 な 構 想 が 具 体 的 に 何 を 意 味 す る の か、 そ れ か ら、 な ぜ 今 こ の タ イ ミ
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  ン グ な の か、 そ し て 特 に 市 場 の 動 向 と か 関 連 産 業 に 関 心 の あ る あ な た に と
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  っ て、 ど ん な 影 響 と か 注 目 点 が あ る の か を 探 っ て い き ま。
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  す、 は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  で。 は 早 速 で す が、 こ の セ キ ュ リ テ ィ ア ン
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  ド レ ジ リ エ ン ス イ ニ シ ア チ ブ。 え え。
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  こ れ の ほ っ し か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  発 表 元 は ご 存 知、 米 国 の 最 大 手 銀 行 の 一 つ、 JP モ ル ガ ン チ ェ ー ス テ ィ ッ カ
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  ー で 言 う と JPM で す ね。 え え。
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  発 表 が 10月13日、 規 模 は 今 後 十 年 で 1.5 兆 ド ル を 目 指 す と。
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  1.5 兆 ド。 ル は い。
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  そ し て 目 的 は 国 の 経 済 安 全 保 障 と 強 靭 性 の 向 上。
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  そ の た め に 特 に 国 内 の 製 造 業 と か、 あ と は レ ア ア ー ス み た い な 重 要 素 材 分
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  野、 こ こ へ の 融 資 や 投 資 を 強 化 す る と し て い ま す ね。
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  な る。 ほ ど。
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  こ こ で ま ず あ の 押 さ え て お き た い の は。
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  こ の 動 き が。 な ん て い う か 決 し て 単 独 で、 あ る い は
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  こ う 唐 突 に 出 て き た も の じ ゃ な い っ て い う 点 で す ね。
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  あ あ。 そ う な ん で す ね。
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  え え、 情 報 源 の 記 事 も 指 摘 し て ま す け ど、 こ れ は 特 に あ の ト ラ ン プ 政 権 時 代
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  か ら 続 く ア メ リ カ 国 内 へ の 産 業 回 帰 っ て い う、 ま あ 大 き な 政 策 の 流 れ あ り
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  ま す よ ね。 は い は。
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  い、 リ シ ョ ア リ ン グ。 と か 言 わ れ る。
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  そ う で す。 リ シ ョ ア リ ン グ と か 国 内 供 給 網 の 強
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  化、 こ の 動 き と ま あ 強 く 予 行 し て い る と 考 え ら れ る わ け で す。
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  な る ほ ど。 そ の 政 治 的 な 大 き な 流 れ と 連 動 し て
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  い る と。 た だ、 そ の 政 府 が 主 導 す る 政 策 と、 今
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  回 み た い な 民 間 銀 行 に よ る 巨 大 な イ ニ シ ア チ ブ っ て、 具 体 的 に 何 が 違 う ん
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  で し ょ う か。 JP モ ル ガ ン な ら で は の 役 割 と い う
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  か、 そ の イ ン パ ク ト は ど こ に あ る の か な と。
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  あ あ、 そ れ は 良 い ご 質 問 で す ね。 あ の、 政 府 は 確 か に も う す で に 重 要 な
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  分 野 で の 国 内 生 産 っ て い う の を 支 援 し て る ん で す ね。
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  例 え ば、 レ ア ア ー ス を 扱 っ て い る エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ エ ム ピ ー で す ね と
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  か、 リ チ ウ ム 開 発 の リ チ ウ ム ア メ リ カ ズ Lac、 あ と、 半 導 体 の 巨 人 イ ン テ ル
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  INTC と か。 こ う い う と こ ろ に 補 助 金 と か 融 資 保
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  証 っ て い う 形 で 公 的 な 資 金 を 投 じ て る ん で す。
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  は い。 で、 こ こ が ま あ ち ょ っ と 面 白 い と こ ろ
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  な ん で す け ど。 ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン は 実 は こ れ ら の
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  政 府 支 援 プ ロ ジ ェ ク ト の 一 部 で、 も う す で に 資 金 調 達 の ア ド バ イ ラ ー と か、
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  融 資 の 提 供 さ と し て 関 わ っ て き た 実 績 が あ る ん で す。
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  よ、 え え、 そ う だ っ た ん で す ね。 じ ゃ あ、 も う す で に 裏 で は 動 い て い た
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  と。 え え、 そ う で す。
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  だ か ら ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン と し て は、 ま あ、 舞 台 裏 で 経 験 を 積 ん で き た 上
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  で、 今 回 よ り 全 面 に 出 て、 し か も も っ と 大 規 模 に。
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  自 ら 旗 を 振 っ て、 民 間 資 金 を 動 員 し よ う と し て い る、 と。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 政 府 の ト ッ プ ダ ウ ン だ け じ ゃ
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  な く て、 金 融 界 か ら の、 ま あ ボ ト ム ア ッ プ と い う か 民 間 主 導 の 推 進 力 が 加
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  わ る っ て い う 点 が 新 し い。 こ れ が 単 な る 政 府 追 随 じ ゃ な い、 ジ ェ
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  ー ピ ー モ ル ガ ン な ら で は の イ ン パ ク ト と 言 え る か も し れ ま せ。
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  ん ね。 な る ほ ど。
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  事 前 に 実 績 が あ っ た 上 で、 さ ら に 踏 み 込 ん で き た と。
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  CEO の ジ ェ イ ミ ー 大 門 氏 の 発 言 も、 な ん か か な り 強 い ト ー ン だ っ た っ て 聞
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  き ま し た け ど。 え え、 そ う な ん で す。
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  彼 は 発 表 の 時 に 米 国 は 重 要 資 源 や 製 造 業 に お い て 信 頼 で き な い 供 給 元 へ
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  の 依 存 度 が 高 す ぎ る っ て、 か な り は っ き り 述 べ て い る ん で す ね。
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  う ん。 こ れ は ま あ 特 定 の 国 を 名 指 し こ そ し
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  て ま せ ん け ど、 今 の 地 政 学 的 な 緊 張 関 係 を 考 え る と、 非 常 に 強 い メ ッ セ ー ジ
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  性 を 持 っ て い る わ け で す。 単 な る 経 済 合 理 性 だ け じ ゃ な く て、 国
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  家 安 全 保 障 上 の。 ま あ 危 機 感 を 明 確 に 表 明 し て い る と
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  言 え ま す ね。 信 頼 で き な い 供 給 元 で す か？
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  か な り 直 接 的 な 表 現 で す よ ね。 銀 行 の ト ッ プ が こ こ ま で 言 う っ て い
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  う の は、 そ れ だ け 状 況 が 切 迫 し て る っ て い う 認 識 の 表 れ な ん で し ょ。
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  う か ね、 ま あ、 そ う 解 釈 で き る で し ょ う ね。
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  彼 が 指 摘 し て い る 脆 弱 性 っ て い う の は、 例 え ば イ ー ブ イ バ ッ テ リ ー と か ハ
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  イ テ ク 製 品 に 不 可 欠 な。 レ ア ア ー ス の 多 く を。
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  ま あ、 特 定 の 国 か ら の 輸 入 に 頼 っ て い る 現 状 と か。
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  あ あ、 あ り ま し た ね。 そ う い う 話。
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  え え。 あ る い は パ ン デ ミ ッ ク の 時 に 明 ら か
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  に な っ た 医 薬 品 と か、 医 療 機 器 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン の ム ロ さ と か。
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  ま あ、 そ う い う の が 念 頭 に あ る と 考 え ら れ ま す。
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  な る ほ ど。 で、 さ ら に 大 門 氏 は こ の 問 題 解 決 の た
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  め に は、 単 に お 金 を 投 じ る だ け じ ゃ な く て、 例 え ば 過 剰 な 規 制 の 緩 和 と か。
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  あ と、 産 業 界 が 必 要 と し て い る 人 材 を 育 て る た め の 教 育 制 度 改 革 と か、 も っ
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  と 根 本 的 な 構 造 改 革 も 必 要 だ っ て 訴 え て い る ん で す。
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  へ え。 金。
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  融 界 の リ ー ダ ー が こ こ ま で 広 い 範 囲 の 政 策 提 言 を す る っ て い う の は、 ま あ
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  異 例 と も 言 え ま す け ど、 そ れ だ け 課 題 が 根 深 い っ て い う こ と の 表 れ で し ょ
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  う ね。 な る ほ ど。
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  金 融 の 力 だ け じ ゃ 限 界 が あ っ て、 社 会 シ ス テ ム 全 体 の 変 革 も 視 野 に 入 れ て
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  い る と。 そ れ で、 こ の 野 心 的 な 発 表 に 対 し て 市
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  場 は え っ。 と か な り 劇 的 に 反 応 し た ん で す よ ね。
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  え え、 ま さ に 市 場 の 反 応 は も う 目 覚 ま し か っ た で す ね。
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  こ の 発 表 が 出 た 途 端 に、 関 連 す る と み ら れ る 分 野 の 企 業 の 株 価 が も う 一 斉
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  に、 し か も か な り 大 幅 に 上 昇 し た ん で す。
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  こ こ が 非 常 に な ん て い う か、 示 唆 に 富 ん で い ま す。
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  お お。 具 体 的 に は ど ん な 感 じ だ っ た ん で す
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  か？ 具。
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  体 的 な 例 を い く つ か 挙 げ ま す と。 ま ず レ ア ア ー ス 関 連 で す ね。
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  さ っ き 名 前 が 出 た エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ エ ヌ ピ ー。
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  こ れ は な ん と 一日 で 21% 以 上 も 急 騰 し ま し た。
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  21% 一日 で で す。 か？
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  は い。 同 じ く レ ア ア ー ス 関 連 の USA レ ア ア
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  ー ス usar も 18% 越 え、 リ チ ウ ー ア メ リ カ ズ Lac も 12% 越 え の 上 昇 で す。
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  資 源 大 手 も ア ル ベ マ ー ル alb。 で さ え。
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  7% 以 上 を 上 げ て ま す か ら。 う わ。
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  す ご。 い で す ね。
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  そ し て あ の 驚 く べ き こ と に、 こ の 動 き は 素 材 分 野 だ け じ ゃ な か っ た ん で す。
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  量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 関 連、 つ ま り 次 世 代 の あ の 超 高 速 計 算 技 術 で す よ
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  ね。 え え。
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  ま だ 研 究 開 発 段 階 の イ メ ー ジ が 強 い で す が。
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  そ う で す。 ま だ 実 用 化 の 途 上 に あ る よ う な 分 野
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  の 企 業 に も 大 き な 買 い が 入 っ た ん で す。
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  例 え ば イ オ ン キ ュ ー。 ア イ オ ン キ ュ ー。
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  は 16% 超 え。 リ ゲ ッ テ ィ コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ RGTI
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  に 至 っ て は 25% も の 急 騰。 25%。
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  え？ え、 デ ィ ー ウ ェ ー ブ ク オ ン タ ム QBTS
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  も 22% 以 上 と、 こ ち ら も ま あ 凄 ま じ い 反 応 で し た。
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  な る ほ ど、 こ の 市 場 の 反 応 の 速 さ と 大 き さ。
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  こ れ は 単 に JP モ ル ガ ン が お 金 を 出 す ら し い っ て い う だ け じ ゃ な い？
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  何 か 深 い 意 味 を 市 場 が 読 み 取 っ て る っ て こ と な ん で す か ね。
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  そ う で す ね。 考 え ら れ る の は、 ま ず こ の JP モ ル ガ
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  ン の 動 き が、 こ れ ら の 分 野 に 対 す る あ る 種 の お 墨 付 き み た い な 効 果 を 与 え
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  た と い う こ と で す ね。 お。
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  墨 付 き で す か？ え え。
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  つ ま り、 あ の 巨 大 な 金 融 機 関 が 国 家 戦 略 レ ベ ル で 重 要 だ と 認 識 し て 本 格 的
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  に コ ミ ッ ト す る 分 野 な ん だ と。 そ う い う 強 力 な シ グ ナ ル に な っ た わ。
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  け で す。 確 か に JP モ ル ガ ン が 本 腰 を 入 れ る な
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  ら。 こ れ ら の 分 野 の 将 来 性 と か 重 要 性 は、
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  ま あ 確 か な も の だ ろ う と 市 場 が 判 断 し た わ け で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ れ に 加 え て、 JP モ ル ガ ン の よ う な
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  巨 大 な 民 間 プ レイ ヤ ー が こ れ だ け 大 規 模 な 資 金 供 給 を 約 束 す る こ と で、 こ れ
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  ら の 分 野 の 企 業 に と っ て は 将 来 の 資 金 調 達 リ ス ク が 低 く な る っ て い う 期
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  待 感 も 生 ま れ た で し ょ う ね。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 特 に 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ み た い
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  な 長 期 的 な 研 究 開 発 が 必 要 な 分 野 に と っ て は、 こ れ は 大 き な 安 心 材 料 に な
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  り ま す よ ね。 確 か に。
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  そ う で す ね。 さ ら に い れ ば、 市 場 は JP モ ル ガ ン の
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  動 き を 見 て、 あ、 こ れ は 今 後、 政 府 か ら の 支 援 も さ ら に 強 化 さ れ る ん じ ゃ な
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  い か と か、 他 の 金 融 機 関 も 追 随 す る ん じ ゃ な い か と か、 そ う い う 連 想 も 働 か
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  せ た 可 能 性 は あ り ま す ね。 な る ほ ど。
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  単 な る 資 金 流 入 期 待 だ け じ ゃ な く て、 そ の 分 野 全 体 の 格 上 げ 感 と か、 将 来 の
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  政 策 へ の 期 待 ま で 織 り 込 ん だ 反 応 だ っ た か も し れ な い と。
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  た だ、 こ れ だ け 急 騰 す る の を 見 る と、 ち ょ っ と こ う、 過 熱 気 味 と い う か、 期
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  待 が 先 行 し す ぎ て い る リ ス ク っ て い う の は な い ん で し ょ う か。
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  計 画 自 体 は 十 年 が か り で す し。 あ、 そ れ は 非 常 に 重 要 な ご 指 摘 で す。
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  あ の 市 場 が 短 期 的 に 熱 狂 す る っ て い う の は、 ま あ よ く あ る こ と な ん で す け
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  れ ど も、 こ れ ら の 分 野、 特 に 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ な ん か は、 技 術 的 な ハ
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  ー ド ル も ま だ ま だ 高 い で す し、 実 用 化 と か 収 益 化 に は や っ ぱ り 時 間 が か か
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  る 可 能 性 が 高 い わ け で す ね。 ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン の 計 画 も 十 年 と
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  い う 長 期 ス パ ン で す し。 そ う で す よ ね。
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  で す か ら、 短 期 的 な 株 価 の 動 き に こ う 一 喜 一 憂 す る ん じ ゃ な く て、 こ の イ ニ
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  シ ア テ ィ ブ が 実 際 に ど う 進 ん で い っ て、 各 分 野 の 技 術 開 発 と か 産 業 工 場 に
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  ど ん な 具 体 的 な 変 化 を も た ら し て い く の か。
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  こ れ を ま あ 冷 静 に 見 て い く 必 要 が あ る で し ょ う。
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  ね。 で は、 そ の 長 期 的 な 視 点 で 見 た 場 合、
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  こ の 1.5 兆 ド ル 構 想 の よ り 本 質 的 な 意 味 合 い と い う か、 あ る い は そ の 構 造
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  的 な 影 響 と い う の は ど こ に あ る と 考 え ら れ ま す か？
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  は い。 市 場 の、 ま あ 熱 狂 の 先 に 目 を 向 け る
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  と、 い く つ か 重 要 な 構 造 的 な 側 面 が 見 え て き ま す ね。
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  ま ず、 JP モ ル ガ ン が 単 な る こ う 有 志 の 仲 介 だ け じ ゃ な く て、 自 ら も リ ス ク
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  を 取 る 姿 勢 を 示 し て い る 点 で す。 リ ス ク を 取 る。
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  え え、 具 体 的 に は 自 己 資 金、 つ ま り JP モ ル ガ ン 自 身 の、 ま あ 財 務 体 力 で す よ
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  ね。 い わ ゆ る バ ラ ン ス シ ー ト か ら 100億 ド
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  ル を こ の イ ニ シ ア テ ィ ブ に 直 接 投 資 す る と 表 明 し て い る ん で す。
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  100億 ド ル。 自 己 資 金 で で す か？
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  そ れ は 確 か に 本 気 度 が 伝 わ っ て き ま す ね。
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  そ う で す ね。 こ れ は ま あ、 本 気 度 の 高 さ を 内 外 に 示
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  す 強 い コ ミ ッ ト メ ン ト と 言 え る で し ょ う。
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  え え。 そ し て 資 金 調 達 の 仕 組 み も 非 常 に 戦
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  略 的 だ な と 感 じ ま す。 自 己 資 金 だ け じ ゃ な く て、 同 行 の 資 産
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  運 用 部 門 を 通 じ て、 富 裕 層 と か 機 関 投 資 家 と い っ た 顧 客 と の 共 同 出 資 も 積
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  極 的 に 進 め る 計 画 な ん で す ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  こ れ は 単 に JP モ ル ガ ン 一 社 が 頑 張 る ん じ ゃ な く て、 民 間 全 体 の、 ま あ 豊 富
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  な 資 金 を 国 家 戦 略 的 に 重 要 と 見 な さ れ る 分 野 へ と 誘 導 す る た め の 強 力 な
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  パ イ プ ラ イ ン を 構 築 し よ う と し て い る と 解 釈 で き る わ け で す。
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  な る ほ ど。 ウ ォ ー ル 街 の 巨 大 な 資 金 力 を 国 家 目
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  標 達 成 の た め に こ う 体 系 的 に 動 員 し よ う と い う 試 み と、 こ れ っ て こ れ ま で
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  の ア メ リ カ の や り 方 と 比 べ て ど れ く ら い 新 し い こ と な ん で し ょ う か。
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  う ん、 歴 史 的 に 見 れ ば、 例 え ば 戦 時 国 債 な ん か で 民 間 資 金 が 国 家 目 標 に 使
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  わ れ た 例 は あ り ま す け ど、 平 時 に お い て こ れ ほ ど 明 確 に 特 定 の 産 業 分 野、 し
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  か も 最 先 端 技 術 分 野 に 対 し て 大 手 民 間 銀 行 が 主 導 す る 形 で 大 規 模 な 資 金
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  誘 導 メ カ ニ ズ ム を 作 ろ う と す る っ て い う の は、 か な り 踏 み 込 ん だ 動 き と 言
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  え る で し ょ う ね。 そ う な ん で す ね。
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  え え 自 由 市 場 原 理 を 重 視 す る ア メ リ カ に お い て は。
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  あ る 種 の 官 民 連 携 に よ る 産 業 政 策 の 色 合 い が、 か な り 濃 い も の と も 見 え る
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  か も し れ ま せ ん。 う ん。
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  産 業 政 策。 さ ら に そ の 戦 略 性 を 裏 付 け る の が、 政
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  府 と か 産 業 界 の 有 識 者 を 集 め た 諮 問 委 員 会 の 設 立 計 画 で す ね。
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  あ あ、 そ う い う の も あ る ん で す か。 え え。
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  こ れ は 単 に 資 金 を 提 供 す る だ け じ ゃ な く て、 ど の 技 術 と か プ ロ ジ ェ ク ト に
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  投 資 す べ き か、 長 期 的 な 視 点 で の 産 業 戦 略 の 策 定 に も ま あ 関 与 し て い く っ
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  て い う 意 思 表 示 で し ょ う。 な る ほ ど。
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  短 期 的 な 利 益 追 求 だ け じ ゃ な く て、 十 年、 あ る い は そ れ 以 上 の ス パ ン で 米 国
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  の 産 業 競 争 力 を ど う 強 化 し て い く か っ て い う 視 点 を 持 っ て い る こ と が う
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  か が え ま す。 体 制 づ く り ま で 含 め て、 非 常 に 計 画
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  的、 戦 略 的 な ん で す ね。 対 象 と な る 分 野 も、 さ っ き 名 前 が 出 た
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  レ ア ア ー ス と か、 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 以 外 に も か な り 広 い っ て 聞 き ま
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  し た け ど。 は い。
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  対 象 分 野 は 非 常 に 広 範 で す ね。 レ ア ア ー ス や 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン
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  グ は も ち ろ ん の こ と、 AI、 人 工 知 能 で す ね。
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  そ れ か ら 次 世 代 バ ッ テ リ ー 技 術、 ロ ボ テ ィ ク ス、 さ ら に は バ イ オ テ ク ノ ロ ジ
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  ー と か、 先 端 素 材 な ん か も 含 ま れ る 可 能 性 が あ り ま す。
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  か な り 広 い で す ね。 え え。
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  こ れ ら は す べ て 将 来 の 経 済 成 長 の 鍵 を 握 る だ け じ ゃ な く て、 国 家 安 全 保 障
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  に も 直 結 す る、 ま さ に 戦 略 的 基 幹 技 術 分 野 と 言 え ま す。
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  う ん。 こ れ ら を 網 羅 的 に 支 援 す る こ と で、 米
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  国 の 技 術 的 な 優 位 性 を 維 持 強 化 し よ う と い う 狙 い が、 ま あ 透 け て 見 え ま す
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  ね。 な る ほ ど、 全 体 を こ う 俯 瞰 し て み る
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  と、 こ の ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン の 動 き っ て い う の は、 単 な る 一 銀 行 の 経 営 戦 略
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  を 超 え て、 米 国 の 産 業 構 造 を、 ま あ 国 家 安 全 保 障 の 観 点 か ら 再 構 築 し よ う
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  と す る 大 き な 潮 流 の 一 部 で あ っ て、 そ れ を 金 融 面 か ら 加 速 さ せ る、 あ る 種 の
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  触 媒 の よ う な 役 割 を 担 お う と し て い る。
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  ま あ、 そ う 位 置 づ け ら れ る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  こ れ は も し あ な た が こ う 市 場 の ト レ ン ド を 追 い か け て い た り、 あ る い は 巨
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  大 な 金 融 資 本 が 国 の 進 む べ き 方 向、 つ ま り 国 家 戦 略 に ど う 影 響 を 与 え て、 ま
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  た 影 響 さ れ て い く の か。 そ の ダ イ ナ ミ ズ ム に 関 心 が あ る な ら、
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  こ れ は も う 絶 対 に 見 逃 せ な い 動 き で す よ ね。
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  え？ え？
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  まる で 金 融 っ て い う エ ン ジ ン が、 国 家 と い う 船 の だ じ ど り に よ り 直 接 的 に
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  関 与 し 始 め た。 そ ん な 印 象 さ え、 受 け ま。
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  す、 ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す ね。 金 融、 テ ク ノ ロ ジ ー、 そ し て 国 家 安 全
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  保 障。 こ の 三 つ が、 こ れ ま で 以 上 に こ う 複 雑
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  に 絡 み 合 っ て 一 体 化 し て い く 時 代 の 動 来 を 象 徴 し て い る の か も し れ ま せ
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  ん。 そ し て こ れ は 私 た ち に、 米 国 の 今 後 の
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  投 資 と か 産 業 政 策 の あ り 方 に つ い て 重 要 な 問 い を 投 げ か け て い る と 思 う
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  ん で す。 と 言 い ま す と。
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  例 え ば、 先 ほ ど も 少 し 触 れ ま し た け ど、 こ れ ほ ど 大 規 模 な 民 間 資 金 が、 政
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  府 と か 大 手 金 融 機 関 に よ っ て 戦 略 的 に 重 要 だ と 特 定 さ れ た 少 数 の 分 野 に、
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  こ う 中 中 的 に 流 れ 込 む こ と に な っ た 場 合、 長 期 的 に は ど ん な 影 響 が 考 え ら
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  れ る で し ょ？ う か、 あ あ。
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  イ ノ ベ。 ー シ ョ ン 全 体 に と っ て は、 あ る い は 健
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  全 な 市 場 競 争 に と っ て は プ ラ ス な ん で し ょ う か？
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  そ れ と も、 も し か し た ら マ イ ナ ス な ん で し ょ う？
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  か。 そ れ は 非 常 に 重 要 な 問 い で す ね。
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  特 定 の 分 野 に リ ソ ー ス が 集 中 す れ ば、 そ の 分 野 の 発 展 は 加 速 す る か も し れ
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  な い で す け ど、 一方 で そ れ 以 外 の 分 野、 今 は ま だ 戦 略 的 と 見 な さ れ て な い よ
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  う な も が 的 な 技 術 と か、 あ る い は も っ と 基 礎 的 な 研 究 へ の 投 資 が 細 っ て し
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  ま う み た い な リ ス ク は な い ん で し ょ う か ね え え。
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  あ る い は 巨 額 の 支 援 を 受 け た ナ シ ョ ナ ル チ ャ ン ピ オ ン み た い な 企 業 が 生
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  ま れ て、 か え っ て 競 争 を 阻 害 し て し ま う な ん て 可 能 性 も え え。
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  そ う し た、 ま あ 意 図 せ ざ る 結 果 の 可 能 性 っ て い う の は 常 に 考 慮 す る 必 要 が
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  あ る と 思 い ま す ね。 理 想 支 配 分 の 集 中 は、 確 か に 目 標 達 成
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  を 早 め る 効 果 は 期 待 で き る ん で す が、 同 時 に 多 様 性 の 喪 失 と か 新 た な 独 占
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  寡 占 構 造 の 形 成、 あ る い は 支 援 対 象 か ら 漏 れ た 分 野 の 停 滞 と い っ た 副 作 用
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  も 生 み 出 す 可 能 性 が あ り ま。 す な る ほ ど。
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  ま た、 政 府 や 金 融 機 関 が 商 社 を 選 ぶ こ と の 難 し さ。
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  そ し て、 選 ば れ な か っ た 分 野 と か 企 業 へ の 影 響 も 無 視 で き ま せ ん。
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  こ の ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン の よ う な 動 き が 今 後 加 速 し て い く の で あ れ ば、 こ
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  う し た 好 材 料 面 を 注 意 深 く 見 て い く 必 要 が あ る で し ょ う。
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  ね、 な る ほ ど、 光 と 影 が あ る わ け で す ね。
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  い や、 非 常 に 考 え さ せ ら れ ま す。 さ て、 今 日 の 議 論 を ち ょ っ と ま と め て
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  み ま し ょ う か。 ジ ェ ー ピ ー モ ル ガ ン チ ェ ー ス が 発 表
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  し た 1.5 兆 ド ル 規 模 の セ キ ュ リ テ ィ ア ン ド レ ジ リ エ ン ス イ ニ シ ア テ ィ ブ。
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  は い。 こ れ は 単 な る 景 気 の 良 い 投 資 話 じ ゃ
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  な く て。 米 国 の 国 家 安 全 保 障 と 産 業 政 策 の ま
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  あ 大 き な 転 換 点 に 深 く 関 わ る 極 め て 戦 略 的 な 動 き で あ る こ と。
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  特 に レ ア ア ー ス 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ エ ー ア イ と い っ た 将 来 の 国 家 競
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  争 力 を 左 右 す る で あ ろ う 戦 略 的 な 分 野 に 重 点 が 置 か れ て い て、 そ の 発 表 は
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  市 場 に ま あ 熱 狂 的 に 受 け 止 め ら れ て 関 連 株 価 の 急 騰 を 招 い た こ と。
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  そ う で し た ね。 そ し て、 何 よ り 重 要 な の は。
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  こ れ が 単 な る 一 金 融 機 関 の 動 き に と ど ま ら ず、 ウ ォ ー ル 街 の 巨 大 な 資 金 力
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  を 国 家 目 標 達 成 の た め に 動 員 し よ う と す る、 あ る 種 の 官 民 連 携 に よ る 産 業
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  再 構 築 の 本 格 的 な 始 ま り を 示 唆 し て い る 可 能 性 が あ る と い う 点 を 見 て き
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  ま し た。 え え。
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  自 己 資 金 の 投 入 と か、 諮 問 委 員 会 の 設 立 計 画 と か、 そ の 本 気 度 も 垣 間 見 え ま
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  し た ね。 は い。
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  最 後 に、 あ な た に も う 一 つ、 ち ょ っ と 深 く 考 え て み て い た だ き た い 問 い が
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  あ り ま す。 お、 何 で し ょ う。
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  こ。 こ れ か ら 十 年、 あ る い は そ れ 以 上、 こ
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  の よ う に、 国 家 戦 略 的 な 優 先 順 位 に 基 づ い て、 巨 額 の 民 間 資 金 が 特 定 の 産 業
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  分 野 に 注 ぎ 込 ま れ て い く。 こ の 大 き な 流 れ が 加 速 し て い く 中 で、
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  私 た ち が 今 見 過 ご し て い る か の し れ な い、 あ る い は 予 期 し て い な い よ う な
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  想 定 外 の 結 末 と は 一 体 何 で し ょ う か。 想 定 外 の 結 末。
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  え え。 そ れ は 経 済 的 な も の か も し れ な い し、
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  社 会 的 な も の か も し れ な い。 あ る い は、 技 術 的 な ブ レイ ク ス ル ー の
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  形 か も し れ な い。 こ の 集 中 投 資 が も た ら す か も し れ な
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  い ポ ジ テ ィ ブ、 ネ ガ テ ィ ブ 両 面 で の サ プ ラ イ ズ に つ い て、 少 し 想 像 を 巡 ら せ
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  て み る の は い か が で し ょ う か。 う ん、 非 常 に 示 唆 に 富 む 未 来 へ の 問 い
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  で す ね。 今 回 は、 JP モ ル ガ ン の 野 心 的 な イ ニ
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  シ エ イ テ ィ ブ に つ い て、 そ の 背 景、 市 場 の 反 応、 そ し て 長 期 的 な 意 味 合 い を
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  深 く 掘 り 下 げ て き ま し た。 は い。
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  次 回 も あ な た か ら 寄 せ ら れ た 情 報 ソ ー ス を も と に、 知 的 好 奇 心 を 刺 激 す る
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  テ ー マ を 探 求 し て い き た い と 思 い ま す。