#579.普通人如何看懂 AI 投资机会，泡沫争议下的科技周期突围

跨国串门儿计划 · Jun 10, 2026 · 1h 14m

📝 本期播客简介

本期我们克隆了：投资播客《Invest Like The Best》Why the AI Boom Is Just Getting Started

原内容更新时间：2026-06-09

本期节目中，主持人 Patrick O'Shaughnessy 对谈 Whale Rock Capital 创始人 Alex Sacerdote，围绕一个极具争议的问题展开：AI 热潮到底是已经过热，还是才刚刚开始？

Alex 长期专注科技成长股投资，他用一套非常清晰的框架理解过去二十多年的科技周期：先找到技术采用的 S 曲线，再判断谁拥有真正的竞争优势，最后寻找市场尚未充分理解的盈利能力。在他看来，AI 是他职业生涯中见过的最大 S 曲线，甚至可能不再是传统的 S 曲线，而是一条近乎直线上升的“L 曲线”。

这期节目从 Anthropic 这笔高确信度投资切入，讨论基础模型为什么可能形成寡头格局，Claude Code 为什么让编程市场突然爆发，企业 AI 为什么渗透率还不到 1%。随后，Alex 系统讲解了他如何用 S 曲线投资 Apple、Amazon、Tesla、Nvidia，也解释了为什么传统软件公司可能面临预算挤压、席位收费压力和 AI 原生公司的挑战。

更重要的是，他并没有只停留在“AI…