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12月11日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 ザ デ ィ ー プ ダ イ ブ へ よ う こ そ。
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  さ て、 あ な た が 共 有 し て く れ た ブ ロ グ 記 事。
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  12月11日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ た 大 き く 動 い た 銘 柄 こ れ を も と に で す ね、
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  2025年 12月11日 の 米 国 市 場 を 一 緒 に 見 て い き た い な と。
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  こ の 日 の マ ー ケ ッ ト ヘ ッ ド ラ イ ン だ け 見 る と、 も う お ま と り 騒 ぎ な ん で す
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  よ ね。 ダ ウ 平 均 が 650 ド ル も 上 が っ て 過 去
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  最 高 値 を 更 新 し た と。 で も、 記 事 を 読 み 進 め て い く と、 あ れ？
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  っ て 思 う わ け で す。 ハ イ テ ク 株 中 心 の ナ ス ダ ッ ク は 逆 に
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  下 が っ て い る。 こ の 不 思 議 な ね じ れ、 一 体 何 が 起 き て
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  い た ん で し ょ う か。 今 日 は で す ね、 こ の 一 見 矛 盾 し た 動 き
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  の 中 か ら、 特 に AI セ ク タ ー で 起 き て い る、 ま あ 静 か な、 で も 大 き な 地 殻 変
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  動 の サ イ ン を 読 み 解 い て い き た い な と 思 っ て ま す。
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  い や、 本 当 に 面 白 い 一日 で し た よ ね。 まる で こ う、 同 じ 空 の 下 で、 片 方 で は 追
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  い 風 が、 も う 片 方 で は 強 い 向 か い 風 が 吹 い て る み た い な。
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  追 い 風 と 向 か い 風 え？ え？
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  そ の 追 い 風 っ て い う の が、 前 日 に エ フ ア ー ル ビ ー、 つ ま り ア メ リ カ の 中 央 銀
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  行 が 利 下 げ を 決 め た こ と。 こ れ は 市 場 全 体 に と っ て は も う 大 き
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  な プ レ ゼ ン ト で す よ。 で も 向 か い 風 も あ っ た。
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  そ れ が ソ フ ト ウ ェ ア の 巨 人 オ ラ ク ル の 決 算 で す ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ れ が ハ イ テ ク 株 に こ う 冷 や 水 を 浴
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  び せ た と、 こ の 二 つ の 力 が ぶ つ か り 合 っ た。
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  吉 田 が そ の ね じ れ な ん で す。 表 面 的 な 数 字 だ け を 追 っ て い る と、 こ
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  の 本 質 っ て 見 失 っ ち ゃ い ま す よ ね。 な る ほ ど。
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  追 い 風 と 向 か い 風 で す か。 じ ゃ あ、 ま ず そ の 大 き な 構 図 か ら 見 て
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  い き ま し ょ う か。 FRB の 利 下 げ が 決 ま っ た こ と で、 投 資
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  家 た ち は こ れ か ら 景 気 が 良 く な る ぞ っ て。
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  ま あ 期 待 し た わ。 け で す よ ね。
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  え え、 そ の 通 り で す。 金 利 が 下 が る と、 企 業 は お 金 を 借 り や
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  す く な っ て、 新 し い 投 資 が し や す く な る。
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  個 人 の ロ ー ン 金 利 も 下 が る か ら、 消 費 も 活 発 に な る だ ろ う と。
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  う ん う ん、 そ う い う 高 マ ク ロ 経 済 全 体 へ の 楽 観 的 な ム ー ド が 広 が っ た ん で
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  す。 そ う な る と、 景 気 の 波 に 乗 り や す い 金
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  融 株 と か、 消 費 に 関 連 す る よ う な も っ と 幅 広 い 銘 柄 に よ し、 買 っ て お こ う っ
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  て い う 資 金 が 流 れ 込 む。 は い。
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  こ れ が ダ ウ 平 均 v と 押 し 上 げ た。 最 大 の 原 動 力 で す ね。
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  全 体 と し て は も う イ ケ イ ケ ム ー ド だ っ た と。
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  で も、 そ こ に 水 を 差 し た の が オ ラ ク ル の 決 算。
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  こ れ が ハ イ テ ク 株 全 体、 特 に ナ ス ダ ッ ク の 足 を 引 っ 張 っ た ん で す ね。
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  記 事 に は 市 場 の 期 待 を 裏 切 る 内 容 と あ り ま す け ど、 具 体 的 に 何 が そ ん な に
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  悪 か っ た ん で し ょ。 う、 そ こ が 今 日 の 核 心 部 分 に つ な が
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  る、 す ご く 重 要 な ポ イ ン ト で し て。 こ の オ ラ ク ル の 決 算 が、 こ れ ま で 皆 が
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  こ う 浮 か れ て い た AI ブ ー ム に 初 め て 現 実 っ て い う 冷 た い 水 を 浴 び せ る よ
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  う な、 そ う い う 内 容 だ っ た ん で す よ。 現 実 で す か？
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  と い う と、 こ こ か ら が 特 に 面 白 そ う な と こ ろ で す ね。
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  AI 関 連 の 銘 柄 に グ ッ と 寄 っ て み て い き ま し ょ う。
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  記 事 に よ る と、 オ ラ ク ル の 株 価 は 一日 で 10.83% も 急 落 し た と。
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  巨 大 企 業 で 10% 超 え の 下 落 っ て、 こ れ は も う た だ じ ゃ な い で す よ ね。
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  た だ じ ゃ な い で す ね。 え え。
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  時 価 総 額 で 言 う と、 一日 で 何 兆 円 も 吹 き 飛 ん だ 計 算 に な り ま す か ら、 市 場 が
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  い か に シ ョ ッ ク を 受 け た か よ く わ か り ま す。
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  で、 そ の 原 因 が 設 備 投 資 の 大 幅 な 増 加 と 弱 め の 業 績 見 通 し。
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  こ れ、 ち ょ っ と 不 思 議 じ ゃ な い で す か。
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  AI 開 発 の た め に 巨 額 な 投 資 を す る っ て、 未 来 の た め に は 良 い こ と の は ず な
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  の に、 な ん で そ れ が。 素 晴 ら し い 質 問 で す。
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  ま さ に そ こ が 今 の 市 場 心 理 の 転 換 点 を 表 し て い る ん で す。
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  転 換 点。 え え。
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  こ れ ま で は AI に 投 資 し ま す っ て 言 え ば、 そ れ だ け で も う 株 価 が 上 が る よ う
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  な お 祭 り 状 態 で し た。 は い は い、 あ り ま し た ね。
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  そ う い う 時。 期 が。
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  で も、 オ ラ ク ル が 示 し た の は、 そ の お 祭 り の コ ス ト な ん で す。
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  エ ー ア イ で 最 先 端 を 走 り 続 け る に は、 デ ー タ セ ン タ ー の 建 設 と か、 高 性 能 な
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  サ ー バ ー の 購 入 と か、 も う 天 文 学 的 な お 金 が か か る。
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  し か も そ の 莫 大 な 投 資 が す ぐ に 利 益 と し て 返 っ て く る 保 証 は な い で す よ
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  と。 む し ろ し ば ら く は 利 益 を 圧 迫 し ま す
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  っ て い う 弱 気 な 見 通 し ま で 出 し ち ゃ っ た。
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  な る ほ ど。 夢 の テ ク ノ ロ ジ ー だ と 思 っ て た ら、 も
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  の す ご く お 金 の か か る 燃 費 の 悪 い エ ン ジ ン だ っ た み た い な。
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  そ ん な 感 じ で す か ね。 ま さ に ま さ に そ ん な 感 じ で す。
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  夢 は い い け ど、 そ の ガ ソ リ ン 代、 誰 が 払 う の？
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  い つ に な っ た ら 元 が 取 れ る の？ っ て い う、 す ご く 現 実 的 な 問 い を 市 場
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  に 突 き つ け ち ゃ っ た わ け で す。 こ れ ま で 熱 狂 で 隠 さ れ て い た AI 開 発
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  の 厳 し い 現 実 が、 一 気 に 表 面 化 し た 瞬 間 で し た。
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  そ の 現 実 の 波 が AI チ ッ プ の 絶 対 王 者 エ ヌ ビ リ ア に ま で 及 ん だ わ け で す ね。
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  エ ヌ ビ リ ア の 株 価 も こ の 日 1.55% 下 落 し て い ま す。
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  オ ラ ク ル の シ ョ ッ ク が 伝 染 し た 後。 え？
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  え？ た だ、 NVIDIA の 場 合 は も っ と 直 接 的
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  で、 そ し て 今 後 の AI 業 界 の 勢 力 図 を 占 う 上 で 非 常 に 重 要 な 理 由 が あ っ た
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  ん で す。 と い う と、 あ あ、 記 事 に 書 い て あ り ま
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  す ね。 チ ッ プ 中 立 方 針。
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  オ ラ ク ル が 発 表 し た こ の 方 針 が 原 因 だ と、 こ れ、 つ ま り こ れ か ら は エ ヌ ビ
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  リ ア さ ん の チ ッ プ 一 辺 倒 じ ゃ な く て、 他 の 会 社 の チ ッ プ も い ろ い ろ 使 っ て
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  い き ま す よ っ て い う、 そ う い う 宣 言 で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 こ れ は、 こ れ ま で AI 開 発 の イ ン フ ラ
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  を ほ ぼ 独 占 し て き た NVIDIA の 牙 状 に、 大 き な 顧 客 の 一 角 で あ る オ ラ ク ル
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  が か ら ね を 開 け よ う と し た と い う こ と で す。
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  う ん。 AI を や る な ら NVIDIA の GPU を 買 う
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  し か な い っ て い う 状 況 が、 ま あ 当 た り 前 だ っ た。
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  で も そ の GPU は 非 常 に 高 価 で、 供 給 も 不 安 定 に な る こ と が あ る。
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  だ か ら オ ラ ク ル の よ う な 買 い 手 側 か ら す れ ば、 選 択 肢 は 多 い 方 が い い に 決
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  ま っ て い る と な る の は、 こ れ は も う 自 然 な 流 れ で す。
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  な る ほ ど。 買 い 手 と し て は 当 然 の 動 き か も し れ
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  な い け ど、 エ ヌ ベ リ ア か ら す れ ば 自 分 た ち の 独 占 的 な 地 位 が 脅 か さ れ る 最
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  初 の サ イ ン か も し れ な い と。 投 資 家 は そ れ に 敏 感 に 反 応 し た わ け
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  で す ね。 え え。
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  エ ル ビ デ ィ ア の 未 来 の 利 益 が ほ ん の 少 し だ け 不 確 実 に な っ た と 感 じ 取 っ
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  た ん で す。 高 が 1.55% の 下 落 と う な っ て は い け
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  ま せ ん。 こ れ は、 AI チ ッ プ 市 場 の 競 争 が こ れ
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  か ら 激 化 し て い く こ と の 明 確 な 脳 死 と 見 て い い で し ょ う。
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  い や、 面 白 い で す ね。 AI っ て い う 一 つ の テ ー マ の 中 で、 そ
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  ん な 地 殻 変 動 が 起 き て い た と は。 で も、 AI 関 連 が 全 部 ダ メ だ っ た わ け
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  じ ゃ な い ん で す よ ね。 記 事 を 読 む と、 同 じ 日 に す ご く ポ ジ テ
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  ィ ブ な ニ ュ ー ス も あ っ て、 光 と 影 が こ う く っ き り 分 か れ た 印 象 で す。
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  例 え ば ウ ォ ル ト デ ィ ズ ニ ー。 株 価 は 2.42% も 上 昇 し て い ま す。
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  こ れ は 対 照 的 で、 示 唆 に 富 む 動 き で し た ね。
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  内 容 は、 オ ー プ ン AI と の 三 年 契 約 動 画 生 成。
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  AI の 空 で ミ ッ キ ー マ ウ ス と か デ ィ ズ ニ ー の キ ャ ラ ク タ ー が 使 え る よ う に
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  な る と、 こ れ は も う 想 像 す る だ け で ワ ク ワ ク し ま す ね。
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  デ ィ ズ ニ ー が 持 っ て い る 世 界 最 強 ク ラ ス の 知 的 財 産 IP と 最 先 端 の AI 技
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  術 が 手 を 組 ん だ わ け で す か ら ね。 こ れ は AI の 応 用 の 可 能 性 を も の す ご
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  く 広 げ る 一 手 で す。 誰 か が 作 っ た イ ン フ ラ の 上 で、 ど ん な
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  に 面 白 い こ と が で き る か と い う 実 名 を 示 し た。
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  も う 一 社、 ア ド ビ も 好 調 で し た。 フ ォ ト シ ョ ッ プ と か で 有 名 な 会 社 で
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  す け ど、 株 価 は 2.13% 上 昇。 決 算 が 良 く て、 そ の 理 由 が AI 関 連 機
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  能 の 需 要 増。 ク リ エ イ タ ー 向 け の ソ フ ト に 組 み 込
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  ん だ AI 機 能 が、 実 際 に ユ ー ザ ー に 受 け 入 れ ら れ て ビ ジ ネ ス に な っ て い る
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  と い う 証 拠 で す ね。 さ あ、 こ こ で 先 ほ ど の オ ラ ク ル や
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  NVIDIA の 話 と、 今 の デ ィ ズ ニ ー や Adobe の 話 を 並 べ て み る と、 非 常 に 重
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  要 な 構 造 変 化 が 見 え て き ま せ ん か？ え っ と、 あ あ、 な る ほ ど。
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  AI を 作 る 側 と 使 う 側 で 明 暗 が 分 か れ て い る っ て こ と で す。
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  か、 ま さ に そ の 通 り で す。 オ ラ ク ル や NVIDIA は。
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  AI を 動 か す た め の 半 導 体 や ク ラ ウ ド と い っ た、 い わ ば 道 路 や 線 路 を 敷 く イ
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  ン フ ラ を 作 る 側。 は い は い。
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  彼 ら は 今、 莫 大 な 建 設 コ ス ト と こ れ か ら 激 し く な る 競 争 と い う 課 題 に 直 面
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  し て い ま す。 一方 で デ ィ ズ ニ ー や ア ド ビ は、 そ の 道
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  路 や 線 路 を 使 っ て、 ど ん な に 素 晴 ら し い 旅 行 体 験 や 物 流 サ ー ビ ス を 提 供 で
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  き る か と い う 応 用 側 の プ レイ ヤ ー で す。
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  な る ほ ど。 そ し て 市 場 は 今、 イ ン フ ラ 建 設 の コ ス
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  ト に 少 し 警 戒 し つ つ。 応 用 側 が 生 み 出 す 具 体 的 な サ ー ビ ス
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  や コ ン テ ン ツ の 方 を よ り 高 く 評 価 し 始 め た。
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  AI と い う 投 資 テ ー マ が た だ の 夢 物 語 か ら、 よ り 地 に 足 の つ い た ビ ジ ネ ス モ
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  デ ル を 問 う。 ま あ、 成 熟 し た 段 階 に 入 っ た サ イ ン だ
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  と 思 い ま す ね。 AI の 中 で も、 そ ん な に は っ き り と 評
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  価 が 分 か り 始 め た ん で す ね。 で も、 こ の 日 の 市 場 の 主 役 っ て、 AI だ
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  け じ ゃ な か っ た ん で す よ ね。 記 事 を 見 る と、 も っ と と ん で も な い 動
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  き を し た 会 社 も あ っ て。 例 え ば、 こ の 日 最 も 上 昇 し た プ ラ ネ ッ
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  ト ラ ブ ズ +35.01% っ て 一 体 何 が あ っ た ん で す か？
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  こ れ は す ご い 数 字 で す よ ね。 こ の 会 社 は 衛 星 デ ー タ つ ま り 宇 宙 か
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  ら 地 球 を 観 測 し た デ ー タ を 提 供 し て い る 企 業 な ん で す が、 決 算 が 市 場 の 予
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  想 を 大 幅 に 上 回 っ た ほ う。 売 り 上 げ も 伸 び た し、 赤 字 だ と 思 わ れ
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  て い た 損 益 が ト ン ト ン ま で 改 善 し た と。
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  こ れ は も う、 個 別 の 企 業 度 量 の 賜 物 で す ね。
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  そ し て 次 に 上 昇 率 が 高 い の が ジ ェ ミ ニ ー ス ペ ー ス ス テ ー シ ョ ン +31.95%。
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  こ っ ち は 仮 想 通 貨 関 連 関 連 会 社 が 事 業 に 必 要 な ラ イ セ ン ス を 取 れ た と い
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  う ニ ュ ー ス が 材 料 に な っ た よ う で す。 AI と は 全 く 別 の 世 界 の 個 別 の ス ト ー
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  リ ー で 株 価 が 動 い。 て い る。
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  そ う な ん で す。 市 場 全 体 が 大 き な テ ー マ で 動 い て い
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  る 時 で も。 そ の 水 面 下 で は、 こ う し た 個 別 な 力 強
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  い 成 長 ス ト ー リ ー が た く さ ん 生 ま れ て い る。
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  こ れ も 市 場 の 面 白 さ で あ り、 健 全 さ の 証 拠 で も あ り ま す。
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  個 別 材 料 で 言 え ば、 通 信 ネ ッ ト ワ ー ク 機 器 の シ エ ナ も 好 決 算 で 9.25%、 上 昇
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  し て ま す ね。 一方 で 私 が 気 に な っ た の は ビ ザ で す。
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  世 界 的 な 決 済 ネ ッ ト ワ ー ク の 巨 人 で す け ど、 こ こ が 6.11% も 上 昇 し て い
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  る。 こ れ だ け 大 き な 会 社 が 6% も 上 が る の
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  は、 何 か 特 別 な 利 用 が あ り そ う で す が。
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  え え。 こ れ は、 こ の 日 の ね じ れ を 解 く も う 一
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  つ の 重 要 な ピ ー ス で す。 き っ か け は バ ン ク オ ブ ア メ リ カ 証 券
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  が 投 資 判 断 を 引 き 上 げ た こ と で す が、 な ぜ こ の タ イ ミ ン グ で 引 き 上 げ た の
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  か が 重 要 な ん で す。 と い う こ と は、 こ れ ま で AI と い う 一
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  つ の テ ー マ に 集 中 し て い た 資 金 が、 も っ と 景 気 全 体 を 見 渡 す よ う な、 あ る 意
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  味 で 固 定 の き り な 優 良 株 に 還 流 し 始 め た と い う 見 方 も で き ま す か。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 証 券 会 社 が ビ ザ を 強 気 に 見 た 最 大 の
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  理 由 は？ FRB の 利 下 げ で。
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  す あ あ、 や っ ぱ り そ こ な ん で す ね。 景。
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  気 が 良 く な れ ば 人 々 は も っ と 良 好 に 行 く し、 買 い 物 も す る。
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  そ の す べ て の 決 済 場 面 で ビ ザ の ネ ッ ト ワ ー ク が 使 わ れ る。
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  つ ま り、 景 気 回 復 の 恩 恵 を 最 も 素 直 に 受 け る 企 業 の 一 つ な ん で す AI の よ う
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  な ハ イ テ ク 成 長 壁 の 熱 狂 が 少 し 冷 め た 一方 で。
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  や っ ぱ り 景 気 が 良 く な る な ら、 こ う い う 盤 石 な 優 良 企 業 だ よ ね と い う、 い わ
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  ば 安 心 感 を 求 め る 資 金 が 向 か っ た。 ダ ウ 平 均 を 過 去 最 高 年 に 押 し 上 げ た
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  の は、 こ う い う 景 気 敏 感 株 の 強 さ だ っ た ん で す。
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  な る ほ ど、 こ れ で 全 部 つ な が り ま し た ね。
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  エ フ ア ー ル ビ ー の 利 下 げ 期 待 で ビ ザ の よ う な 景 気 敏 感 株 が 買 わ れ て ダ ウ
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  は 絶 好 調 で も、 エ ー ア イ セ ク タ ー で は コ ス ト 懸 念 か ら オ ラ ク ル の よ う な イ
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  ン フ ラ 株 が 売 ら れ て ナ ス ダ ッ ク は 不 調。
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  こ れ は あ の 不 思 議 な ね じ れ の 正 体 だ っ た わ け で す ね。
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  ち な み に 下 落 し た 銘 柄 で は シ ス コ シ ス テ ム ズ も 名 前 が 挙 が っ て ま す が、 こ
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  れ は 単 純 に 前 日、 2000年 以 来 の 最 高 値 を つ け た か ら 利 益 確 定 で 売 ら れ た っ
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  て こ と で す よ。 ね え え。
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  そ う い う シ ン プ ル な 値 動 き も 当 然 あ り ま す。
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  す べ て の 動 き に 壮 大 な ス ト ー リ ー が あ る わ け で は な い の で、 そ の 見 極 め も
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  大 事 で す ね。 い や、 深 掘 り し て み る と、 一日 の マ ー ケ
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  ッ ト に こ れ だ け の ド ラ マ が 詰 ま っ て い る と は。
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  で は 最 後 に、 こ の 2025年 12月11日 と い う 一日 を 改 め て 総 括 す る と、 ど う い う
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  日 だ っ た と 言 え ま す か？ は い。
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  こ の 日 は 二 つ の 大 き な 潮 流 が 交 差 し た 転 換 点 だ っ た と 言 え る で し ょ。
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  う 転 換 点。 一つ目 の 潮 流 は FRB の 利 下 げ と い う マ
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  ク ロ 経 済 の 追 い 風。 こ れ が ビ ザ の よ う な 景 気 敏 感 株 や 金
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  融 株 を 力 強 く 押 し 上 げ、 ダ ウ 平 均 を 歴 史 的 な 高 値 に 導 き ま し た。
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  こ れ が 市 場 の 華 や か な 光 の 側 面 で す。 し か し、 そ の 光 の 裏 で は、 も う 一 つ の
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  地 殻 変 動 が 静 か に 進 行 し て い ま し た。 こ れ ま で 市 場 の 主 役 だ っ た AI セ ク タ
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  ー 内 部 で、 オ ラ ク ル が 示 し た 莫 大 な 開 発 コ ス ト や、 NVIDIA が 直 面 し た 競 争
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  激 化 の 兆 し と い う 新 た な 課 題 が 浮 上 し た ん で す。
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  う ん。 そ の 結 果、 同 じ AI で も デ ィ ズ ニ ー の
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  よ う に 具 体 的 な 応 用 を 示 す 企 業 は 買 わ れ。
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  オ ラ ク ル の よ う に コ ス ト が 懸 念 さ れ る 企 業 は 売 ら れ る と い う 選 別 が 始 ま
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  っ た。 AI ブ ー ム は 誰 も が 乗 れ る 第 一 波 の ロ
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  ケ ッ ト を 終 え、 ど の ロ ケ ッ ト が 本 当 に 宇 宙 に 到 達 で き る の か が 問 わ れ る 第
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  二 段 階 に 突 入 し た。 そ れ を 象 徴 す る 一日 で し た ね。
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  ダ ハ ウ 最 高 ね。 と い う ヘ ッ ド ラ イ ン の 裏 で、 次 の 時 代
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  の 主 役 を 巡 る、 静 か だ け ど 熾 烈 な 戦 い の ゴ ン グ が 鳴 っ た 後、 い や、 面 白 い で
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  す ね。 表 面 的 な 数 字 の ア ッ プ ダ ウ ン だ け じ
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  ゃ な く て、 そ の 背 景 に あ る 企 業 の 戦 略 と か 投 資 家 の 心 理 を 読 み 解 い て い く
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  と、 市 場 の 大 き な う ね り が 見 え て く る。
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  本 当 に 奥 が 深 い で す。 え え。
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  そ し て 今 回 の 分 析 は、 未 来 を 考 え る 上 で 私 た ち に と て も 重 要 な 問 い を 投 げ
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  か け て い ま す。 オ ラ ク ル の チ ッ プ 中 立 が 示 し た よ う
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  に、 AI の 基 盤 技 術 が 徐 々 に コ モ デ ィ テ ィ 化、 つ ま り 特 別 な も の で は な く な
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  っ て い く 中 で、 本 当 の 価 値 は ど こ に 宿 る の か。
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  NVIDIA の よ う に AI が 動 く た め の 基 盤 を 作 る 巨 大 企 業 で あ り 続 け る の か、
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  そ れ と も デ ィ ズ ニ ー の よ う に そ の 基 盤 を 巧 み に 使 っ て、 誰 も が 驚 く よ う な
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  新 し い 体 験、 つ ま り 応 用 を 生 み 出 す 企 業 な の で し ょ う か。
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  テ ク ノ ロ ジ ー の 主 役 が 道 路 や 線 路 と い っ た イ ン フ ラ か ら、 そ の 上 を 走 る サ
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  ー ビ ス や コ ン テ ン ツ、 つ ま り ア プ リ ケ ー シ ョ ン へ と 移 り 変 わ る 大 き な 転 換
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  点 に、 私 た ち は 立 っ て い る の か も し れ ま せ ん。
• 14:05
  あ な た な ら、 未 来 の 価 値 は ど ち ら に 宿 る と 考 え ま す か？