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Automobil Branchen Cockpit vom 29.01.2026: Zulieferer-Einschnitte, Chip-Warnung, operative Realität · Automobil Branchen Cockpit

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  Willkommen zurück beim automobilbranchen Cockpit.
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  Heute ist Donnerstag, der 29. Januar 2026.
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  Und die Stimmung? Ich glaube, man kann es nicht
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  anders sagen, die hat sich gedreht, komplett.
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  Ja, diese Zeit der Wagenprognosen, der
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  Wirtschaftsindikatoren, die mal ein bisschen rauf und, na ja,
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  mal ein bisschen runtergehen, die ist.
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  Vorbei. Die ist vorbei.
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  Was wir in den letzten 24 Stunden gesehen haben, das sind
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  keine Warnschüsse mehr. Nein, das sind echte Einschläge
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  bei den Zulieferern, bei den Technologieanbietern, die
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  Realwirtschaft, die meldet sich jetzt zu Wort, und zwar verdammt
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  laut. Absolut.
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  Der Nebel von diesen ganzen Konjunkturerwartungen hat sich
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  gelichtet und der Blick auf die Realität ist ziemlich hart.
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  Ja, bisher haben wir immer über den Rauch am Horizont
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  gesprochen, wissen Sie, der ifo Index hier die CEW Erwartungen
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  da. Ja, genau, jetzt stehen wir
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  mitten im Feuer. Und das Feuer hat heute morgen
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  einen Namen Aumovio der nächste große, wirklich relevante
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  Zulieferer, der die Reißleine zieht.
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  Und die Zahlen sind. Brutal.
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  Weltweit rund 4000 stellen, davon etwa 1000 hier bei uns in
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  Deutschland. 1000 allein in Deutschland.
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  Ja, das sind ja nicht nur zahlen, das ist eine Kleinstadt
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  an Arbeitsplätzen, das muss man erst mal verdauen.
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  Vor allem die Geschwindigkeit dahinter ist bemerkenswert.
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  Das kommt ja nicht aus heiterem Himmel.
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  Aber es ist die logische und auch brutale Konsequenz von dem,
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  was sich seit Monaten aufbaut. Was sind da die Treiber?
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  Da sind vor allem 3 Dinge am Werk.
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  Erstens, und das ist das offensichtlichste, die OE MS,
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  also die Hersteller. Bestellen einfach weniger.
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  Genau rufen einfach weniger Teiler ab, die Bänder laufen
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  langsamer, also brauchen sie weniger Material.
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  Punkt, so einfach ist das. Das haben wir ja letzte Woche
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  schon bei VW in Emden gesehen mit den Schichtkürzungen.
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  Das schlägt jetzt also voll. Durch mit voller Wucht und
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  zweitens kommt dieser enorme Kostendruck dazu.
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  Die OEMS geben den Druck 1 zu 1 weiter, die Margen bei den
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  Zulieferern sind ja nicht nur dünn, die sind quasi nicht mehr
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  existent. Und der dritte Punkt?
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  Der wird oft unterschätzt. Viele Investitionen in die
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  Zukunft gerade im E Mobilitätsumfeld werden
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  verschoben oder ganz gestrichen. Die Transformation stockt.
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  Sie stockt, weil das Geld dafür fehlt.
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  Das heißt, Auto Movio ist keine bedauerliche Ausnahme, sondern.
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  Eher der Kanarienvogel in der Kohlenmine.
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  Ganz genau. Das ist die perfekte Analogie.
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  Das reiht sich nahtlos ein in die Meldungen, die wir vor
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  kurzem erst von Bosch oder ZF bekommen haben.
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  Es. Ist ein Muster.
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  Es ist ein klares Muster, der Abschwung, über den wir bisher
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  nur theoretisch geredet haben, der wird jetzt knallhart
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  operativ umgesetzt, wir sind nicht mehr in der
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  Erwartungsphase, wir sind mitten in der Anpassungsphase, und die
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  tut weh. OK, also aumovio, das ist der,
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  ich sag mal klassische Fall Zulieferer unter Druck, sinkende
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  Bestellungen. Die alte Welt sozusagen.
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  Ja, aber was mich gestern wirklich aufhorchen ließ, war
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  eine Meldung aus einer ganz anderen Ecke, aus der Hightech
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  Welt, die ja eigentlich boomen müsste.
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  Ich rede von mobile Eye, ja. Das ist der eigentliche
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  Paukenschlag der Woche. Man muss das mal einordnen.
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  Mobile Eye, die Intel Tochter. Der Platzhirsch.
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  Der absolute Platzhirsch für Fahrerassistenzsysteme, deren
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  Kameras, deren Chips die stecken in Millionen von Autos.
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  Wenn die Husten, hat die ganze Branche eine Lungenentzündung.
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  Und die. Haben gestern nicht gehustet.
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  Die haben eine Gewinnwarnung rausgehauen, die den Markt
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  schockiert hat. Drastische Senkung der
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  Erwartungen für das erste Quartal sie rechnen mit einem
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  massiven Absatzrückgang. So, und da müssen Sie mir mal
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  helfen, das zu verstehen. Ich krieg das nicht zusammen.
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  Das ist der springende Punkt. Jahrelang wirklich die letzten
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  34 Jahre war jeder Chip pures Gold.
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  Ganze Fabriken standen still, weil Centartikel gefehlt haben.
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  Wir haben über nichts anderes geredet.
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  Ship Mangel, das war das Wort der letzten Jahre.
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  Und jetzt? Jetzt soll es plötzlich eine
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  Schwelle geben. Wie wie kann sich das so schnell
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  um 180 Grad drehen? Das ist die perfekte Frage, denn
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  sie zeigt die ganze Absurdität der Situation.
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  Das Phänomen nennt sich Access Inventory.
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  Überschüssige Lagerbestände? Genau.
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  Stell dir das vor wie die Toilettenpapier Panik am Anfang
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  der Pandemie, nur eben auf Industrieniveau.
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  Die Tier 1 Zulieferer, also die direkten Lieferanten der
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  Hersteller, hatten 2024 und 25 panische Angst vor weiteren
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  Engpässen. Klar, und die wollten nie wieder
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  ihre Produktion anhalten müssen, weil 150 Cent Chip fehlt.
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  Exakt also haben Sie bestellt wie die Weltmeister.
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  Die Lager wurden bis unters Dach vollgepackt, um auf jeden Fall
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  Lieferfähig zu sein. Man hat auf eine ungebrochen
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  hohe Nachfrage gewettet. Und diese Wette.
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  Ist nicht aufgegangen. Sie ist spektakulär geplatzt.
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  Denn jetzt passiert der Dominoeffekt.
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  Die OE MS fahren die Produktion zurück, die Nachfrage bricht ein
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  und die Zulieferer. Die Sitzen auf Wesigen Bergen
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  von teuer eingekauften Chips, die plötzlich niemand mehr haben
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  will. Genau.
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  Die Nachfrage ist schneller kollabiert als die Industrie mit
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  ihren langen Planungszyklen überhaupt reagieren konnte.
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  Das ist der bullwip Effekt dieser Peitscheneffekt in
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  Reinform. Eine kleine Schwankung am Ende
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  der Kette wird zum riesigen Ausschlag am Anfang.
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  Und die Chiphersteller spüren den Hieb am härtesten.
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  Mobile Eye spricht jetzt nur noch offen aus, was hinter den
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  Kulissen schon länger gemunkelt wurde, wir hatten ja schon
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  leisere Signale von Chipausrüstern wie ASML oder von
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  Herstellern wie Infanion und NXP.
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  Aber jetzt? Jetzt ist es offiziell.
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  Jetzt ist es offiziell, der Mangel ist vorbei, das neue
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  Problem ist Überkapazität. Moment mal.
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  Aber wenn die Lager voll sind und die Nachfrage einbricht, das
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  ist ja das Einmaleins der Marktwirtschaft, ja, dann müssen
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  die Preise für Chips doch jetzt eigentlich in den Keller gehen,
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  oder? Und die traumhaften Gewinne der
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  Halbleiterhersteller schmelzen wie Eis in der Sonne, das.
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  Ist die unausweichliche Konsequenz.
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  Was wir in den nächsten Quartalen sehen werden, ist ein
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  massiver Preisdruck, ein Margenverfall und mit sehr hoher
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  Wahrscheinlichkeit weitere Gewinnwarnungen in diesem
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  Sektor. Und die goldene Ära ist vorbei.
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  Die goldene Ära der Halbleiterindustrie im
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  Automobilsektor, wo sie quasi jeden Preis aufrufen konnten,
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  die ist definitiv vorerst vorbei.
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  OK, fassen wir das mal zusammen, weil das wirklich wichtig ist.
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  Auf der einen Seite haben wir Automovio, die entlassen Leute,
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  weil zu wenig bestellt wird, richtig, auf der anderen Seite
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  mobilei, die haben Probleme, weil in der Vergangenheit zu
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  viel bestellt wurde, die Lager sind voll.
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  Genau, die Kette ist gerissen. Für mich ergibt das ein klares,
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  wenn auch ziemlich beunruhigendes Bild.
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  Das System ist komplett aus den Fugen geraten.
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  Ist das der Kipppunkt, von dem alle seit Monaten sprechen?
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  Ich würde sagen, ja, das ist er. Wir sind nicht mehr in einer
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  konjunkturellen Delle, aus der wir in ein paar Monaten wieder
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  rauskommen. Sondern.
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  Das hier ist eine tiefgreifende, eine strukturelle Anpassung.
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  Die Indikatoren, das war der Rauch, Auto, Movio und Mobelei,
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  das ist das lodernde Feuer. Jetzt werden unumkehrbare Fakten
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  geschaffen. Und was bedeutet das
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  strategisch, wenn Panik regiert, werden ja oft nicht die besten
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  Entscheidungen getroffen. Die Folgen sind weitreichend.
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  Schauen wir uns zuerst die Technologie an.
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  Ich glaube, wir erleben gerade den Beginn von einem Aders
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  Rollback. Aders die Fahrassistenzsysteme.
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  Genau. Advanced driver assistance
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  systems. Jahrelang ging es ja nur um
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  höher, schneller, weiter. Level 3, Level 4, vollautonomes
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  fahren. Der Hype war riesig.
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  Dieser Hype ist vorbei. Was heißt das konkret?
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  Konkret heißt das, die OEMS halten ihre bestehenden
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  Plattformen nur noch am Leben. Fehlerbehebung ja, minimale
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  Updates vielleicht. Aber keine teuren großen Sprünge
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  mehr. Der Fokus verschiebt sich
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  radikal von der Feature Expansion.
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  Also dem Hinzufügen cooler neuer Funktionen.
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  Zur knallharten Kostenreduktion ein neues Level 3 System im
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  Volumensegment. Vergiss es, man konzentriert
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  sich darauf, das was man hat so günstig wie möglich zu
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  produzieren. Das passt natürlich zur zweiten
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  Konsequenz, die ich auf der Managementebene sehe.
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  Das Mantra ist doch nicht mehr Wachstum um jeden Preis, oder?
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  Überhaupt nicht. Das neue Mantra lautet
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  Liquidität vor Wachstum die großen Zukunftsnarrative, die
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  uns jahrelang auf jeder Messe um die Ohren gehauen wurden.
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  Die all Electric Future. Das Software defined Car.
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  Das autonome Fahren als Revolution all das tritt jetzt
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  in den Hintergrund, die Zeit der großen Powerpoint schlachten ist
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  vorbei, jetzt wollen die Controller nur noch eine Zahl
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  sehen, den freien Cashflow, es geht ums nackte Überleben.
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  Um Cash Erhalt. Um Cash Erhalt und das Senken
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  der Fixkosten. Die Party ist definitiv vorbei.
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  Aber da muss ich kritisch nachfragen.
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  Wenn jetzt alle auf die Bremse treten, die Entwicklungsbudgets
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  Zusammenstreichen und Innovationsprogramm auf Eis
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  legen, verlieren wir da nicht technologisch komplett den
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  Anschluss? Die Konkurrenz aus China und den
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  USA schläft ja nicht, die geben doch weiter Vollgas.
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  Das ist die größte Gefahr in der ganzen Situation und sie ist
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  absolut real. Wenn du jetzt deinen wichtigsten
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  Innovationsprogramme Stoppst oder auch nur signifikant
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  verzögerst, reißt du eine Lücke. Die du später kaum noch
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  schließen kannst. Genau die Entwicklungszyklen im
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  Auto sind lang. Was du heute an Forschung und
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  Entwicklung Einsparst, fehlt dir in 34 Jahren im Showroom.
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  Das könnte die technologische Wettbewerbsfähigkeit des
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  Standorts Europa ab 2027 2028 ernsthaft und nachhaltig
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  gefährden. Wir laufen Gefahr, uns in die
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  technologische Bedeutungslosigkeit zu sparen.
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  Das ist die Gefahr, ja. Ein düsteres Szenario.
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  Wir. Wie müssen wir uns das restliche
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  Jahr 2026 also vorstellen? Wird das ein Jahr der
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  Stabilisierung oder geht es jetzt erst richtig los?
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  Meine klare Einschätzung ist 2026 wird kein Übergangsjahr, es
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  wird ein Bereinigungsjahr. Ein Bereinigungsjahr.
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  Ja, ein Jahr der Konsolidierung und der brutalen Entscheidungen.
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  Alles, was nicht glasklar, profitabel oder strategisch
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  absolut unverzichtbar ist, wird. Wird gestrichen, verkauft oder
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  abgewickelt? Und das fängt bei den
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  Zulieferern an. Das sehen wir jetzt zuerst bei
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  den Zulieferern, weil sie am Anfang der Nahrungskette stehen.
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  Aber das wird die ORMS noch viel stärker und direkter treffen,
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  als viele heute glauben. Worauf müssen wir denn in den
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  nächsten Tagen und Wochen schauen, um den Puls zu fühlen?
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  Kurzfristig sind die anstehenden Quartalszahlen entscheidend aus
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  dem Tech und Zuliefererumfeld. Man muss aber zwischen den
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  Zeilen lesen. Die Schlüsselwörter. 3.
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  Schlüsselwörter erstens Inventory wie hoch sind die
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  Lagerbestände wirklich? Da werden einige Leichen im
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  Keller liegen, zweitens Abrufe wie entwickeln sich die
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  Bestellungen der OE MS im Detail und drittens caypex Kürzungen,
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  also die Investitionsausgaben. Wo der Rotstift angesetzt wird.
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  Genau das verrät mehr über die Zukunftsstrategie als jede
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  Hochglanzbroschüre. Und mittelfristig was?
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  Das ist der nächste große Datenpunkt.
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  Der nächste wirklich große Trigger, das werden die
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  Promotionsdaten der OEMS für den Monat Februar sein.
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  Die bekommen wir in ein paar Wochen, dann wird sich zeigen,
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  ob die Kürzungen bei VW und anderen nur Einzelfälle waren.
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  Oder ob das System jetzt auf breiter Front runterfährt.
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  Ob die Reduzierungen jetzt weiter eskalieren, das wird der
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  entscheidende Indikator für das gesamte erste Halbjahr.
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  Das waren die harten Fakten für heute.
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  Eine Branche im Umbruch. Die jetzt die Konsequenzen der
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  Entscheidungen und vielleicht auch der Fehleinschätzungen der
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  letzten Jahre schonungslos zu spüren bekommt.
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  Behalten Sie die Zahlen im Auge. Wir tun S auch die Wahrheit
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  liegt am Ende nicht in den Pressemitteilungen, sondern in
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  den Bilanzen und den Produktionsplänen.
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  Folgen Sie uns auf Apple Podcasts oder Spotify, um keine
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  wichtigen Nachrichten und Einordnungen zu verpassen.
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  Bis morgen.