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KLA Q1 2027 Earnings Analysis · Beta Finch - KLA - KLAC - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias potenciado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy estoy aquí con Jordan
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  Speaker 2: para analizar los números más recientes de KLA Corporation.¿ Cómo estás, Jordan?
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  Speaker 3: Muy bien, Alex. Estoy emocionado por este análisis. KLA reportó
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  Speaker 3: resultados extraordinarios y tenemos mucho que discutir hoy.
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  Speaker 2: Definitivamente. Pero primero un recordatorio importante para nuestros oyentes, este
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  Speaker 2: podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines
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  Speaker 2: educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe
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  Speaker 2: considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y
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  Speaker 2: consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones
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  Speaker 2: de inversión.
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  Speaker 3: Con eso aclarado, déjame preguntarte, Alex.¿ Qué es KLA para
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  Speaker 3: nuestros oyentes que tal vez no estén familiarizados?
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  Speaker 2: Excelente pregunta. KLA Corporation es uno de los fabricantes más
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  Speaker 2: importantes de equipos de inspección y control de procesos para
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  Speaker 2: la industria de semiconductores. Piénsalo así, mientras otras empresas hacen
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  Speaker 2: los chips, KLA asegura que esos chips se fabriquen correctamente.
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  Speaker 2: Son absolutamente críticos para toda la industria.
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  Speaker 3: Y eso significa que cuando veemos números tan fuertes de KLA,
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  Speaker 3: estamos viendo una confirmación de que la demanda de semiconductores
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  Speaker 3: es genuina y sostenida.
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  Speaker 2: Exactamente. Así que hablemos de los números. El trimestre de
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  Speaker 2: septiembre fue absolutamente récord. Ingresos de 4 dólares con 14
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  Speaker 2: céntimos mil millones, que superó el punto medio de su orientación.
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  Speaker 2: Eso representa un crecimiento del 13% secuencial y del 29%
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  Speaker 2: año a año. Eso es robusto, Jordan.
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  Speaker 3: Es realmente impresionante, especialmente cuando consideramos que hace solo un año.
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  Speaker 3: Mucha gente pensaba que 2026 iba a ser bastante plano.
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  Speaker 3: Pero lo que realmente me llama la atención es el
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  Speaker 3: margen operativo.
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  Speaker 2: Sí, eso fue un hito importante. Por primera vez en
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  Speaker 2: la historia de KLA, superaron el 46% de margen operativo.
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  Speaker 2: Específicamente 46,1%. Y el margen bruto estuvo en 62,7%. Esto
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  Speaker 2: demuestra que mientras crecen los ingresos, también están mejorando significativamente
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  Speaker 2: la eficiencia.
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  Speaker 3: Y el flujo de caja libre fue de un dólar
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  Speaker 3: con 34 céntimos mil millones. Entonces no es solo que
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  Speaker 3: estén ganando dinero en el papel, sino que lo están
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  Speaker 3: convirtiendo en efectivo real. Eso es crítico.
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  Speaker 2: Absolutamente. Ahora, lo realmente emocionante es lo que dijeron sobre
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  Speaker 2: la orientación. Para el trimestre de diciembre, esperan ingresos de
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  Speaker 2: aproximadamente 4 dólares con 70 céntimos mil millones. Eso es
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  Speaker 2: un crecimiento secuencial del 13 a 15 por ciento. Pero
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  Speaker 2: aquí está lo grande.
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  Speaker 3: Levantaron su pronóstico para el mercado de equipos de obleas
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  Speaker 3: de 2026. Sí, mencionaron que antes pensaban que sería alrededor
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  Speaker 3: de 140 mil millones de dólares. Y ahora lo suben
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  Speaker 3: al rango de mediados de los 150.000 millones de dólares.
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  Speaker 3: Pero lo que realmente te detiene es 2027. Ese
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  Speaker 2: es el número que cambió el juego. Dijeron que para 2027,
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  Speaker 2: esperan que el mercado de equipos de Oblea supere los 200.000
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  Speaker 2: millones de dólares. Jordan, déjame poner eso en perspectiva. Hace
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  Speaker 2: apenas unos años, 200.000 millones de dólares parecería completamente loco.
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  Speaker 3: Y no es solo proyección por proyección. El CEO, Rick Wayace,
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  Speaker 3: y el CFO, Brent Higgins, dejaron claro que esto se
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  Speaker 3: basa en visibilidad real en el mercado. Hablaron sobre un
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  Speaker 3: backlog que crece significativamente y una visibilidad sin precedentes hacia 2027.¿
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  Speaker 3: Cuál crees que es el factor
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  Speaker 2: más importante impulsando esto
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  Speaker 3: Hay varios, pero el más obvio es la infraestructura de IAEA.
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  Speaker 3: Todas las grandes empresas de tecnología están invirtiendo masivamente en
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  Speaker 3: centros de datos de IA. Pero lo interesante es que
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  Speaker 3: KLA también está viendo un crecimiento en varios otros segmentos simultáneamente.
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  Speaker 2: Exactamente. Hablemos del empaque avanzado. Esperan que los ingresos de
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  Speaker 2: sistemas de control de procesos de empaque avanzado alcancen un
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  Speaker 2: dólar con 10 céntimos mil millones o más en 2026,
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  Speaker 2: con un crecimiento año a año de más del 70%.
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  Speaker 2: Eso es casi el doble de la tasa de crecimiento
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  Speaker 2: del mercado de empaque avanzado en general. Y
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  Speaker 3: luego está DRAM, que fue realmente sorpresivo. Durante años, DRAM
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  Speaker 3: ha sido considerado un segmento más lento y maduro para KLA.
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  Speaker 3: Pero en este trimestre, mostraron un crecimiento masivo. Un analista
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  Speaker 3: en la llamada preguntó específicamente sobre esto por qué fue
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  Speaker 3: tan inesperado.
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  Speaker 2: Y la respuesta fue fascinante. Tanto Rick como Bren explicaron
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  Speaker 2: que la intensidad de control de procesos en DRAM está
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  Speaker 2: aumentando significativamente. Estas nuevas plantas de fabricación, especialmente para memoria HBM,
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  Speaker 2: tienen requisitos de rendimiento mucho más exigentes.
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  Speaker 3: Entonces es como si cada segmento tuviera su propio catalizador
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  Speaker 3: de crecimiento. Tienes dos nanómetro y no dos más pequeños
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  Speaker 3: en lógica. Tienes nuevas plantas de fabricación en DRAM. Tienes
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  Speaker 3: empaque híbrido en empaque avanzado. Es una confluencia de factores positivos.
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  Speaker 3: Y
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  Speaker 2: no debemos olvidar el negocio de servicios. Reportaron ingresos de
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  Speaker 2: servicios de 850 millones de dólares, crecimiento del 14% año
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  Speaker 2: a año. Esto es importante porque el negocio de servicios
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  Speaker 2: tiene márgenes más altos y es más recurrente. Eso es
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  Speaker 2: capital realmente valioso.
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  Speaker 3: Ahora, hay una preocupación que muchas personas tienen cuando ven
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  Speaker 3: crecimiento como este.¿ Pueden realmente ejecutarlo?¿ La cadena de suministro
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  Speaker 3: puede manejar esto?
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  Speaker 2: Esa es la pregunta del millón de dólares. Y en
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  Speaker 2: la llamada, pasaron mucho tiempo hablando sobre la cadena de suministro.
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  Speaker 2: El punto clave es que han estado trabajando durante 12
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  Speaker 2: meses completos para aumentar la capacidad con sus proveedores. Dijeron
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  Speaker 2: que finalmente ven que esta capacidad se pone en línea
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  Speaker 2: en la segunda mitad de 2026.
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  Speaker 3: Y eso es importante porque significa que el cuello de
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  Speaker 3: botella que han estado experimentando está finalmente mejorando. Brenn específicamente
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  Speaker 3: dijo que durante todo el año pasado estuvieron atrasados en suministros,
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  Speaker 3: pero que la trayectoria está mejorando mes a mes. Ahora bien,¿
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  Speaker 2: cuál fue tu momento favorito de las preguntas y respuestas
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  Speaker 3: Oh, definitivamente la pregunta sobre si pueden superar el crecimiento
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  Speaker 3: de WFE en 2027. Un analista preguntó si, dado que
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  Speaker 3: los tiempos de entrega son de 12 meses o más
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  Speaker 3: y ya tienen buena visibilidad,¿ pueden garantizar un crecimiento superior
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  Speaker 3: al mercado?
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  Speaker 2: Y dijeron que sí. Bren fue muy claro, si Timothy
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  Speaker 2: en 2026 el momento de la segunda mitad destaca hacia
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  Speaker 2: donde creo que el negocio se dirige ahora. Básicamente están
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  Speaker 2: diciendo que el factor limitante en la primera mitad fue
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  Speaker 2: la capacidad de suministro, no la demanda. Ahora que ese
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  Speaker 2: cuello de botella se está aliviando, pueden estar tranquilos con
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  Speaker 2: respecto a la participación de mercado.
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  Speaker 3: También me gustó cómo hablaron sobre China. Muchas personas estaban
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  Speaker 3: preocupadas por cómo China afectaría a las empresas de semiconductores.
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  Speaker 3: Pero KLA espera que China sea aproximadamente el 27 a
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  Speaker 3: 29% de los ingresos en 2026, cayendo a un rango
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  Speaker 3: bajo 20 en 2027, simplemente porque el crecimiento fuera de
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  Speaker 3: China es mucho más rápido. Eso
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  Speaker 2: es un buen punto. No es que China esté bajando
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  Speaker 2: en términos absolutos. Es que el crecimiento en otros lugares
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  Speaker 2: es tan fuerte que está disminuyendo como porcentaje del total.
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  Speaker 3: Exactamente. Ahora,¿ qué significa todo esto para alguien que esté
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  Speaker 3: considerando invertir?¿ O para alguien que ya posee acciones de KLA?
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  Speaker 2: Bueno, hay varias cosas que sostengo. Primero, esto confirma que
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  Speaker 2: el ciclo de ciclo de semiconductores no es solo IA. Sí,
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  Speaker 2: la IA es importante pero tienes demanda real en lógica, DRAM,
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  Speaker 2: empaque avanzado, servicios. Eso sugiere que esto es más durable
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  Speaker 2: de lo que podría parecer.
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  Speaker 3: En segundo lugar, estos márgenes operativos superiores al 46%, combinados
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  Speaker 3: con su modelo de negocio de alto crecimiento, los posiciona
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  Speaker 3: realmente bien. Dijeron que esperan márgenes operativos del 40% al
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  Speaker 3: 50% de crecimiento, incremental en los próximos años. Eso significa
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  Speaker 3: que mientras crecen, la mayoría de ese crecimiento cae al
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  Speaker 3: resultado final.
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  Speaker 2: Y tercero, los tiempos de entrega de 12 meses más
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  Speaker 2: significa que tienen visibilidad real. No están adivinando. Saben aproximadamente
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  Speaker 2: lo que van a entregar durante el próximo año.
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  Speaker 3: Lo que es realmente bueno es la inversión de capital
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  Speaker 3: que están haciendo. Compraron tierra en India para una nueva sede.
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  Speaker 3: Están expandiendo todas sus instalaciones. Está claro que creen que
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  Speaker 3: esto va a durar un tiempo.
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  Speaker 2: Pero hay un riesgo. Si toda esa inversión en infraestructura
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  Speaker 2: de IA no se materializara, o si ralentizará significativamente, podrían
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  Speaker 2: tener un exceso de capacidad. Así que mientras esto se
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  Speaker 2: ve muy bien ahora, la ejecución durante los próximos dos
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  Speaker 2: años será crítica. Excelente
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  Speaker 3: punto. Así que en resumen, KLA presentó resultados excepcionales con
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  Speaker 3: un margen operativo récord, orientación fuerte y visibilidad clara en 2027.
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  Speaker 3: La cadena de suministro finalmente se está poniendo al día.
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  Speaker 3: Múltiples segmentos están creciendo simultáneamente. y creen que pueden superar
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  Speaker 3: el crecimiento del mercado de semiconductores general.
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  Speaker 2: Y eso es lo que hace que esto sea tan emocionante, Jordan.
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  Speaker 2: KLA no es una historia de un solo factor. Es
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  Speaker 2: múltiples vientos de cola convergiendo al mismo tiempo.
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  Speaker 3: Bien dicho. Entonces, mientras nos acercamos al final, permíteme recordar
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  Speaker 3: a nuestros oyentes que todo lo discutido es análisis generado
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  Speaker 3: por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza
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  Speaker 3: resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Gracias por escuchar a Beta Finch. Espero que esto te
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  Speaker 2: haya ayudado a entender mejor lo que está sucediendo en
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  Speaker 2: KLA y en la industria de semiconductores en general. Si
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  Speaker 2: tienes preguntas o quieres que cubramos otros resultados de ganancias,
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  Speaker 2: haznos saber.
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  Speaker 3: Hasta la próxima, mantente en contacto con los mercados, y recuerda,
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  Speaker 3: La inversión inteligente comienza con la información inteligente. Adiós.