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エヌビディアによる1,000億ドルの巨額投資は停滞か、それとも戦略的再考か · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 今 日 の テ ー マ な ん で す け ど も、 AI 業 界 で 今、 最 も 重 要 と 言 っ て も 過
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  言 で は な い 二 つ の 企 業、 は い、 NVIDIA と オ ー プ ン AI、 は い、 こ の 二 社 の 間 で
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  今、 巨 大 な 神 経 戦 が 繰 り 広 げ ら れ て い る と。
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  新 京 線 で す か？ え え、 最 大 1000億 ド ル。
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  ま あ 日 本 円 に し て 十 兆 円 を 超 え る よ う な と ん で も な い 義 母 の 投 資 計 画 が、
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  ど う も 雲 行 き が 怪 し い ぞ と い う 話 な ん で す。
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  え え、 こ れ は も う 単 な る ビ ジ ネ ス ニ ュ ー ス じ ゃ な い。
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  エ ー ア イ の 世 界 の 未 来 を 左 右 す る、 ま さ に ハ イ ス テ ー ク ス な チ キ ン ゲ ー ム
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  の 話 で し て。 そ う で す ね。
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  今 回 深 く 掘 り 下 げ て い く の は、 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う ブ ロ グ が 分
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  析 し た 2026年 2月2日 の バ ロ ン ズ の 記 事 で す。
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  は い、 こ の 巨 大 投 資 の 停 滞 が 一 体 何 を 意 味 す る の か。
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  あ な た と 一 緒 に、 こ の ニ ュ ー ス の 裏 側 に あ る 本 当 の 物 語 を 読 み 解 い て い き
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  ま し ょ う。 は い。
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  こ れ は ま さ に エ ー ア イ と い う 巨 大 な フ ー ド チ ェ ー ン の 頂 点 に 立 つ 二 つ が。
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  お 互 い の 力 を こ う 見 定 め 合 っ て い る 局 面 な ん で す よ ね。
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  あ あ、 な る ほ。 ど チ ッ プ と い う 心 臓 部 を 握 る エ ヌ ビ
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  デ ィ ア が、 AI ア プ リ ケ ー シ ョ ン と い う 頭 脳 を 開 発 す る オ ー プ ン AI と こ れ
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  か ら ど う 付 き 合 っ て い く の か。 こ の 1件 か ら 業 界 全 体 の パ ワ ー バ ラ ン
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  ス が ど う 動 く か、 そ の あ た り が 見 え て く る わ け で す。
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  で は、 そ の 駆 け 引 き の 発 端 か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  え え。 ウ ォ ー ル ス ト リ ー ト ジ ャ ー ナ ル が 最
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  初 に 報 じ た の が 2025年 9月 に 発 表 さ れ た。
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  あ の、 NVIDIA に よ る オ ー プ ン AI へ の 投 資 計。
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  画 は い、 最 大 1000億 ド ル と い。 う そ う で す。
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  そ の 計 画 が 停 滞 し て い る と い う ニ ュ ー ス で し た。
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  は い、 こ の 停 滞 っ て い う 一 言 で、 市 場 は 一 気 に ざ わ つ き ま し た よ。
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  ね ざ わ つ き ま し た ね。 実 際 に NVIDIA の 株 価 も こ の 報 道 を 受
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  け て 下 落 し ま し た し。 え え。
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  市 場 が こ れ ほ ど 敏 感 に 反 応 し た の は、 や は り こ の 二 社 の 関 係 性 が 特 別 だ か
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  ら と い う こ と で し ょ う。 か、 ま さ に。
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  AI ブ ー ム の、 い わ ば 両 親 と も い え る 二 者 の 関 係 に、 ち ょ っ と 疑 問 符 が つ い
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  た わ け で す か ら。 両 親 で す か？
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  ハ ー ド ウ ェ ア の 絶 対 王 者 と ソ フ ト ウ ェ ア の 時 代 の 長 寿。
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  こ の 二 者 が 少 し で も 慎 重 な 姿 勢 を 見 せ る と、 あ れ、 あ の ト ッ プ ラ ン ナ ー た
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  ち で さ え、 立 ち 止 まる な ら、 我 々 が 走 っ て い る こ の 道 は 本 当 に 大 丈 夫 な の か
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  な と、 AI 関 連 の 投 資 全 体 に 警 戒 感 が 広 が る。
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  ん で す よ。 な る ほ ど。
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  影 響 力 が 桁 違 い だ と。 え？
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  え？ そ う い う こ と で す。
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  そ し て、 そ の 慎 重 な 姿 勢 を 象 徴 す る 非 常 に 面 白 い キ ー ワ ー ド が 出 て き ま す。
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  ほ う、 情 報 源 に よ れ ば、 NVIDIA の CEO ジ ェ ン ス ン フ ァ ン 氏 が 台 北 で こ の 件
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  に つ い て コ メ ン ト し た 際 に、 オ ー プ ン AI へ の 関 与 し た い は 認 め つ つ も、 そ
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  の 投 資 合 意 は 拘 束 力 の な い も の だ と。 わ ざ わ ざ、 そ う 強 調 し た。
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  そ う な ん で？ す、 あ あ、 出 ま し た ね。
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  拘 束 力 が な い。 こ れ、 ど う い う 意 味 な ん で し ょ う？
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  こ れ は 非 常 に 巧 妙 な 一 手 で す よ ね。 ビ ジ ネ ス の 世 界 で 拘 束 力 が な い と い
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  う の は、 要 す る に い つ で も や め ら れ ま す よ と い う 意 思 表 示 な ん で す。
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  は？ は、 な る ほ ど、 恋 愛 で 言 う と こ ろ の 付
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  き 合 お う か。 で も 他 の 人 と デ ー ト し て も い い し。
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  い つ で も 別 れ ら れ る け ど ね。 み た い な 感 じ で す か ね。
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  ま さ に ま さ に そ れ で す。 す ご く 都 合 の い い 関 係 と い う か。
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  え え、 エ ヌ ビ デ ィ ア と し て は、 オ ー プ ン AI と い う 省 内 有 望 な パ ー ト ナ ー と
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  手 を 組 む メ リ ッ ト は 認 め つ つ も、 自 分 の 足 を 鎖 で つ な が れ る こ と は 絶 対 に
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  避 け た い。 は い。
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  市 場 環 境 と か 競 合 の 動 き、 技 術 の 進 展、 そ う い う 変 化 に 応 じ て、 い つ で も
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  身 を 引 け る よ う に 戦 略 的 な 出 口 を 確 保 し て い る わ け で す。
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  こ れ は 単 な る 資 金 提 供 者 と し て 一方 的 に リ ス ク を 背 負 う の で は な く、 主 導 権
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  は あ く ま で こ ち ら に あ り ま す よ と い う 強 い メ ッ セ ー ジ で も あ る わ け で す
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  ね。 で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  も し そ れ ほ ど 慎 重 な ら、 そ も そ も な ぜ 最 初 に 1000億 ド ル な ん て い う と て つ
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  も な い 金 額 を ち ら つ か せ た ん で し ょ う か。
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  あ あ、 い い 質 問 で す ね。 た だ の ポ ー ズ だ っ た の か な と。
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  こ れ は 私 の 推 測 で す け ど、 二 つ の 側 面 が あ る と 思 い ま す。
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  一 つ は 本 気 で そ の ポ テ ン シ ャ ル を 評 価 し て い た と い う 事 実。
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  え え、 も う 一 つ は 市 場 に 対 す る ま あ 牽 制 で す ね。
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  我 々 NVIDIA は 本 気 に な れ ば、 こ れ だ け の 資 金 を 動 か し て、 未 来 の 勝 者 を 作
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  る こ と だ っ て で き る ん だ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  え え。 競 合 他 社 や 他 の 投 資 家 に 見 せ つ け る
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  効 果 が あ っ た。 先 に 大 き な 旗 を 立 て て お く こ と で、 そ
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  の 後 の 交 渉 を 有 利 に 進 め る 狙 い も あ っ た の か も し れ ま せ ん。
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  う わ、 そ れ は し た た か で す ね。 え？
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  え？ そ の 慎 重 さ も、 数 字 を 見 る と 納 得 で き
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  る 気 が し ま す。 情 報 源 に よ る と、 NVIDIA が こ れ ま で
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  に 行 っ た 最 大 の 投 資 っ て、 AI シ ッ プ の ス タ ー ト ア ッ プ グ ロ ッ ク か ら の 技
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  術 ラ イ セ ン ス 秘 匿 に 使 っ た 2000億 ド ル。
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  そ う な ん で す。 今 回 は そ の 5倍 で す よ。
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  も う 次 元 が 違 い ま す。 A2000億 ド ル で す ら 巨 大 で す け ど。
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  1000億 ド ル っ て い う の は、 も は や 一 企 業 の 投 資 額 と い う よ り、 小 規 模 な 国 家
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  予 算 レ ベ ル で す。 か ら で す よ ね。
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  そ れ だ け の 資 金 を 変 化 の 激 し い テ ク ノ ロ ジ ー 分 野 の 一 企 業 に 注 ぎ 込 む わ
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  け で す か ら、 慎 重 に な る の は 当 然 の 経 営 判 断 で す。
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  君 の 未 来 に は 期 待 し て い る。 で も 白 紙 の 小 切 手 を 渡 す わ け じ ゃ な
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  い よ と。 非 常 に ク レ バ ー な 距 離 の 取 り 方 で す
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  よ ね。 そ の 距 離 を 取 り た い 理 由 と い う の が、
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  次 の ポ イ ン ト に つ な が っ て く る わ け で す ね。
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  そ う な ん で す。 フ ァ ン CEO は オ ー プ ン AI の ラ イ バ
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  ル、 つ ま り グ ー グ ル や ア ン ソ ロ ピ ッ ク と い っ た 企 業 の 存 在 に 懸 念 を 示 し て
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  い る と。 こ の 懸 念 が NVIDIA の た め ら い の 核 心
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  に あ る と。 ま さ に こ こ が 一 番 面 白 い と こ ろ で す。
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  ほ う、 こ れ は 単 に ラ イ バ ル が い て 大 変 だ ね と い う 話 じ ゃ な い ん で す。
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  AI の イ ン フ ラ、 つ ま り チ ッ プ 供 給 の ト ッ プ に い る 張 本 人 が、 オ ー プ ン AI
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  の 独 走 は 永 遠 じ ゃ な い か も し れ な い と 公 の 場 で 示 唆 し た。
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  あ あ、 こ れ は エ コ シ ス テ ム 全 体 を 見 渡 せ る 立 場 だ か ら こ そ の 発 言 で あ り、 も
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  っ と 言 え ば オ ー プ ン AI に 向 け た 強 烈 な 警 告 射 撃 な ん で す。
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  警 告、 射 撃。 で す か？
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  そ う で す。 君 た ち が 今 ト ッ プ を 走 れ て い る の は、
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  我 々 の チ ッ プ が あ る か ら だ。 で も、 我 々 は そ の チ ッ プ を 君 た ち の ラ
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  イ バ ル に も 供 給 で き る ん だ よ と。 な る ほ ど。
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  王 様 を 作 る 力 を 持 つ キ ン グ メ ー カ ー で あ る エ ヌ ビ デ ィ ア が。
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  特 定 の 王 様 に だ け 忠 誠 を 誓 う つ も り は な い。
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  と 宣 言 し て い る よ う な も の で す。 う わ ぁ。
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  こ れ は、 オ ー プ ン AI と そ の 将 来 の IPO 投 資 家 た ち に、 フ ー ド チ ェ ー ン の
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  頂 点 が 誰 な の か を 改 め て 思 い 出 さ せ る た め の 動 き と も 解 釈 で き ま す ね。
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  な る ほ ど。 確 か に、 オ ー プ ン AI の 成 長 は も の す
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  ご い で す け ど ね。 え え。
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  情 報 源 に よ れ ば、 年 間 三 収 益 は 2000億 ド ル を 超 え て、 2027年 に は 1000億 ド ル
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  を 目 指 し て い る と。 Microsoft や オ ラ ク ル と も 巨 大 な 契
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  約 を 結 ん で い る。 そ れ で も 安 泰 で は な い と。
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  え え、 そ の 成 長 の 裏 側 で、 彼 ら は と ん で も な い リ ス ク を 背 負 っ て い る。
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  情 報 源 が 指 摘 す る よ う に、 オ ー プ ン AI は イ ン フ ラ 構 築 の た め に 1.4 兆 ド
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  ル も の の 天 文 学 的 な 支 出 を 約 束 し て い る そ う な ん で す。
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  1.4 兆 ド ル。 も は や 想 像 も つ か な い 金 額 で す が。
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  何 か 身 近 な も の に 例 え ら れ た り し ま す か？
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  そ う で す ね。 1.4 兆 ド ル と い う と、 ス イ ス と い う 国
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  全 体 の GDP 国 内 総 生 産 よ り も 大 き い 金 額 で す。
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  国 の GDP よ り 大 き い。 は い。
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  つ ま り、 オ ー プ ン エ ー ア イ は 単 に 新 し い 製 品 を 作 っ て い る ん じ ゃ な く て、 一
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  つ の 国 を 運 営 す る の と 同 じ く ら い の コ ス ト を か け て、 新 し い 世 界 の イ ン フ
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  ラ を 作 ろ う と し て い る。 は あ。
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  投 資 家 か ら す れ ば、 そ の 莫 大 な コ ス ト を 果 た し て 収 益 で 回 収 で き る の か。
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  回 収 す る 前 に、 グ ー グ ル み か い な、 巨 人 に 追 い 越 さ れ る ん じ ゃ な い か っ て
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  い う 疑 問 が 当 然 湧 い て く る わ け で す。 え え え え。
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  フ ァ ン CEO の 発 言 は、 そ う し た 市 場 の 不 安 を 代 弁 し て い る と も 言 え る ん で
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  す よ ね。 そ の 話 は オ ー プ ン AI が 計 画 し て い る
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  IPO、 つ ま り 新 規 株 式 効 果 に ダ イ レ ク ト に 響 い て き ま す ね。
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  ま さ に。 彼 ら は 2026年 の 第 四 四 半 期 の 上 場 を
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  目 指 し て い て、 そ の 時 の 評 価 額 と し て。
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  8300億 ド ル を 目 標 に し て い る と。 え え、 現 在 の 評 価 額 が 5000億 ド ル で す
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  か ら、 わ ず か な 期 間 で 価 値 が 倍 近 く に 跳 ね 上 が る と い う も の す ご い 計 画 で
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  す。 そ の 通 り で す。
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  そ し て、 こ の 8300億 ド ル と い う 評 価 額 の 妥 当 性 を 市 場 が ど う 判 断 す る か。
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  そ の 最 大 の 試 金 石 が NVIDIA の 投 資 判 断 な ん で す。
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  あ あ、 な る ほ。 ど、 も し NVIDIA が 1000億 ド ル を 投 じ
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  れ ば、 そ れ は。 AI の 心 臓 部 を 作 っ て い る プ ロ が、 こ
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  の 価 値 を 認 め た と い う 最 強 の お 墨 付 き に な り ま。
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  す な り ま す ね。 他 の 投 資 家 も 安 心 し て 追 随 す る で し
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  ょ う。 し か し、 彼 ら が た め ら え ば、 あ の
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  NVIDIA で さ え 慎 重 に な る の に、 こ の 評 価 額 は 高 す ぎ な い か と い う 疑 念 が
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  一 気 に 広 が る。 と い う こ と は、 NVIDIA は オ ー プ ン AI
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  の IPO の 成 否 を 左 右 す る、 い わ ば 審 査 員 み た い な 立 場 に い る わ け で す ね。
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  そ う い う こ と に。 な り ま す。
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  で も。 見 方 を 変 え れ ば、 NVIDIA に と っ て も
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  リ ス ク じ ゃ な い で す か。 も し こ こ で 投 資 を 見 送 っ て、 オ ー プ ン
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  AI が 本 当 に 次 の グ ー グ ル の よ う な 存 在 に な っ た ら、 正 規 の チ ャ ン ス を 逃 し
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  た と 批 判 さ れ る 可 能 性 も あ る。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  そ れ こ そ が、 こ の 駆 け 引 き の 面 白 い と こ ろ な ん で。
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  す と 言 い ま す。 と。
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  NVIDIA は オ ー プ ン AI と い う 一 社 に 全 だ け す る リ ス ク は 避 け た い。
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  で も、 そ の 成 長 の 果 実 を 取 り 逃 し た く も な い。
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  は い は い。 だ か ら こ そ、 拘 束 力 の な い と い う 形 で
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  関 与 し つ つ 距 離 を 保 ち、 他 の プ レイ ヤ ー と の 関 係 も 維 持 す る。
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  こ の 絶 妙 な バ ラ ン ス 感 覚 こ そ が、 彼 ら の 先 約 の 核 心 な ん で す。
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  よ。 な る ほ ど。
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  そ こ で 最 後 の ピ ー ス が は ま り ま す ね。 こ れ ら す べ て を ま と め る と、 私 た ち は
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  今、 エ ー ア イ 業 界 に お け る 大 き な 構 造 転 換 の 始 ま り を 見 て い る と い う こ と
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  に な り そ う で す。 情 報 業 が 示 唆 し て い る の は。
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  ま さ に NVIDIA の 戦 略 的 転 換 で す。 戦 略 的 転。
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  換 え え、 彼 ら は こ れ ま で、 AI と い う 巨 大 な ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で 金 を 掘 り た
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  い 人 す べ て に 高 性 能 な ツ ル ハ シ を 売 る こ と で、 莫 大 な 利 益 を 上 げ て き ま し
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  た。 オ ー プ ン AI も グ ー グ ル も、 他 の ス タ
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  ー ト ア ッ プ も、 み ん な NVIDIA の お 客 さ ん だ っ た わ け で す。
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  え え、 も の す ご く 儲 か る 鶴 橋 屋 さ ん で す よ ね。
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  誰 が 金 を 掘 り 当 て て も、 鶴 橋 屋 は 必 ず 儲 か る っ て い う。
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  そ の 通 り で す。 そ れ が 共 生 の フ ェ ー ズ で し た。
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  エ コ シ ス テ ム 全 体 を 育 て て 市 場 を 拡 大 さ せ る 段 階 は い。
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  し か し、 ラ ッ シ ュ が 本 格 化 し て 有 望 な 金 脈 が 見 え 始 め て き た 今、 彼 ら は 次 の
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  フ ェ ー ズ に 入 ろ う と し て い る。 そ れ が 選 択 の フ ェ ー ズ で す。
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  ツ ル ハ シ を 売 る だ け じ ゃ な く、 有 望 な 金 脈 そ の も の に も 投 資 す る。
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  あ る い は、 ど の 金 脈 に も 依 存 し す ぎ な い よ う に、 あ え て 距 離 を 置 く と い う こ
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  と で す か？ え え。
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  今 回 の 動 き は。 エ ヌ ビ デ ィ ア が 特 定 の 一 者、 つ ま り オ
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  ー プ ン AI と 運 命 を 共 に す る の で は な く、 AI エ コ シ ス テ ム 全 体 の 動 向 を 冷
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  静 に 見 極 め て、 よ り リ ス ク を 分 散 さ せ た、 よ り 高 度 な 先 約 へ シ フ ト し よ う と
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  し て い る。 ま あ 過 渡 期 の 表 れ だ と 考 え ら れ ま す。
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  う ん。 こ れ は 業 界 の 誰 も が 勝 者 に な れ た 牧
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  歌 的 な 時 代 の 終 わ り を 告 げ て い る の か も し れ ま せ ん。
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  あ あ、 こ れ か ら は 巨 人 た ち が ど の プ レイ ヤ ー を 支 持 し、 ど の プ レイ ヤ ー。
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  を 見 切 る か？ と い う よ り、 冷 徹 な 選 別 の 時 代 が 始
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  まる。 う わ、 そ う 考 え る と、 こ の 1件 が 持 つ 意
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  味 合 い が 全 く 違 っ て 見 え て き ま す ね。 単 な る 投 資 の 遅 れ じ ゃ な く て、 AI 業
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  界 の 青 春 時 代 の 終 わ り み た い な。 そ う か も し れ ま せ ん。
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  こ れ か ら AI 業 界 は よ り 競 争 が 激 化 し、 勝 者 と 敗 者 が 明 確 に な っ て い く で
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  し ょ う。 そ の 中 で、 イ ン フ ラ を 握 る NVIDIA が
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  誰 の 見 方 を す る の か、 あ る い は 誰 の 見 方 も し な い の か。
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  そ の 立 ち 位 置 が、 今 後 の 業 界 地 図 を 塗 り 替 え て い く こ と に な。
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  る は あ。 今 回 の オ ー プ ン AI と の 駆 け 引 き は、
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  そ の 壮 大 な 物 語 の ま だ 序 章 に 過 ぎ な い ん で す。
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  な る ほ ど。 で は、 今 回 の 話 を 一 度 整 理 し ま し ょ う
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  か。 え え。
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  も と も と は NVIDIA か ら オ ー プ ン AI へ の 巨 大 投 資 が 停 滞 し て い る と い う
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  シ ン プ ル な ニ ュ ー ス で し た。 で も、 そ の 裏 側 を 掘 り 下 げ て い く と。
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  こ れ は、 AI 業 界 全 体 が 新 た な フ ェ ー ズ に 入 っ た こ と を 示 す 大 き な シ グ ナ
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  ル だ と い う こ と が 見 え て き ま し た。 は い。
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  み ん な で 成 長 し よ う と い う 上 昇 気 流 の 時 代 が 終 わ り つ つ あ り、 こ れ か ら は
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  巨 人 た ち が よ り 戦 略 的 に 立 ち 回 る 競 争 と 選 別 の 時 代 が 始 まる。
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  NVIDIA の 慎 重 な 姿 勢 は、 オ ー プ ン AI の 絶 対 的 な 優 位 性 へ の 疑 問 符 で あ り、
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  来 る べ き IPO へ の け ん 制 で も あ り。 そ し て 何 よ り、 自 身 が エ コ シ ス テ ム の
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  支 配 者 で あ り 続 け る た め の し た た か な パ ワ ー プ レイ だ と い う こ と で す。
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  つ ま り、 2026年 末 に 予 定 さ れ て い る オ ー プ ン AI の IPO に 向 け て、 NVIDIA が
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  最 終 的 に ど う 動 く か。 え え、 過 去 最 大 の 資 金 を 投 じ て 運 命 共
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  同 体 と な る の か、 そ れ と も 戦 略 的 な 距 離 を 保 っ た ま ま キ ン グ メ ー カ ー に 徹
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  す る の か。 そ う で す ね。
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  情 報 源 が 結 論 付 け て い る よ う に、 そ の 決 断 が。
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  AI 産 業 全 体 の 未 来 の 勢 力 図 を 占 う 最 大 の 試 金 石 に な る と。
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  そ の 通 り で す。 我 々 は そ の 歴 史 的 な 瞬 間 の 目 撃 者 に
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  な る わ け で す ね。 い や、 本 当 に 興 味 深 い 話 で し た。
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  さ て、 今 回 の 情 報 源 は、 主 に 投 資 家 で あ る NVIDIA の 視 点 か ら こ の 出 来 事 を
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  分 析 し て い ま し た。 え え、 で す が、 最 後 に 少 し 視 点 を 変 え
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  て あ な た に 問 い か け て み た い ん で す。 も し あ な た が オ ー プ ン AI の 立 場 だ っ
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  た ら ど う し ま す か？ ほ う。
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  最 も 重 要 な パ ー ト ナ ー で あ る は ず の NVIDIA か ら、 こ れ ほ ど 公 然 と た め ら
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  い を 見 せ つ け ら れ て い る。 背 後 か ら は グ ー グ ル な ど の 巨 人 が 追
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  い 上 げ、 目 の 前 に は 自 社 の 未 来 を か け た 巨 大 な IPO が 迫 っ て い る。
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  こ の 状 況 で 自 社 の 価 値 を 改 め て 世 界 に 証 明 し、 こ の 神 経 戦 に 打 ち 勝 つ た め
• 14:06
  に、 あ な た は 次 に ど ん な 一 手 を 打 ち ま す か？