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T-Mobile US Q2 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - T-Mobile US - TMUS - FR

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  Speaker 2: Bienvenue à Beta Finch, votre décomposition d'analystes de résultats générés
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  Speaker 2: par intelligence artificielle. Je suis Alex, et aujourd'hui, nous analysons
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  Speaker 2: les résultats du deuxième trimestre 2026 de T-Mobile. C'est un trimestre
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  Speaker 2: vraiment remarquable qu'il faut découvrir. Avant de plonger dans les détails,
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  Speaker 2: voici une déclaration importante. Ce podcast est un contenu généré
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  Speaker 2: par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement.
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  Speaker 2: Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré
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  Speaker 2: comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches
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  Speaker 2: et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des
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  Speaker 2: décisions d'investissement.
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  Speaker 3: Merci, Alex. Alors, commençons par les chiffres. T-Mobile a délivré
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  Speaker 3: un excellent second quartet. Quels sont les points clés que
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  Speaker 3: nos auditeurs devraient retenir
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  Speaker 2: Excellente question. Regardons d'abord la joue nette de compte. T-Mobile
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  Speaker 2: a ajouté 277 000 comptes postes payés nets en second quarté. C'est solide,
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  Speaker 2: mais ce qui est vraiment remarquable, c'est leur ratio de croissance.
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  Speaker 2: Ils continuent à surpasser l'industrie trimestre après trimestre. Mais voici
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  Speaker 2: ce qui en dit vraiment long sur la qualité de
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  Speaker 2: cette croissance. Leur score net promoté score est à un
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  Speaker 2: record de 46. C'est le plus haut jamais enregistré dans l'industrie
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  Speaker 2: sans fil. Les trois grands opérateurs, T-Mobile, Verizon, AT &
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  Speaker 2: T et T-Mobile les dépassent clairement
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  Speaker 3: C'est impressionnant. Cela signifie que les clients sont réellement satisfaits,
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  Speaker 3: ce qui entraîne une meilleure fidélisation et des opportunités de
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  Speaker 3: vente croisées. Maintenant, parlons de la croissance des revenus. J'ai
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  Speaker 3: vu 13% de croissance des revenus de services post-payés
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  Speaker 2: Exactement. Et pas seulement post-payés. Le chiffre global des revenus
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  Speaker 2: de services est en hausse de 9% d'une année à l'autre.
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  Speaker 2: C'est plusieurs fois la croissance de leurs concurrents. Peter Oswaldik,
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  Speaker 2: leur directeur financier, a souligné que c'est vraiment le résultat
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  Speaker 2: d'une augmentation à la fois du volume et de la valeur.
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  Speaker 2: Ils ont livré une croissance ARPA de 2% d'une année
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  Speaker 2: à l'autre, mais voici l'astuce, si vous excluez l'acquisition du
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  Speaker 2: cellulaire de l'année précédente, qui a apporté des clients à
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  Speaker 2: ARPA plus faibles, la croissance ARPA réelle était d'environ 3,7%. Ah,
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  Speaker 2: c'est un détail important
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  Speaker 3: Alors? Même dans un environnement concurrentiel intense, T-Mobile augmente les
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  Speaker 3: prix et attire toujours plus de clients. C'est impressionnant. Mais
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  Speaker 3: que dire de la rentabilité? Comment cela se traduit-il en
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  Speaker 3: résultat
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  Speaker 2: Leur EBITDA ajusté principal est en hausse de 12%. Et
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  Speaker 2: le flux de trésorerie libre? C'est peut-être le plus impressionnant,
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  Speaker 2: marge de flux de trésorerie libre de 25%, qui est
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  Speaker 2: véritablement leader de l'industrie. Ils ont également augmenté leur guidance
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  Speaker 2: de flux de trésorerie libre à 18,4 à 18,8 milliards de dollars
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  Speaker 2: pour l'année
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  Speaker 3: D'accord, donc ils impriment réellement de la trésorerie. Continuons maintenant
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  Speaker 3: avec les segments de croissance. J'ai entendu parler beaucoup de
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  Speaker 3: buzz autour des haut-parleurs à propos du haut débit 5G fixe.
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  Speaker 3: Où en sommes-nous
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  Speaker 2: C'est vraiment le secret. T-Mobile a ajouté plus de 400 000 clients
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  Speaker 2: au débit au total au trimestre, et c'est à la
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  Speaker 2: fois dû au débit fixe sans fil et de la fibre.
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  Speaker 2: Ils disent maintenant que leur routeur dernière génération fournit des
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  Speaker 2: vitesses téléchargées essentiellement équivalentes à la fibre au domicile en
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  Speaker 2: utilisation Wi-Fi. Ils ont remporté la première place de JD
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  Speaker 2: Power en satisfaction client pour le haut débit. Et, voici
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  Speaker 2: le point intéressant, leur NPS pour le haut débit dépasse
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  Speaker 2: en fait le NPS de tous les autres types de
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  Speaker 2: haut débit du pays, y compris la fibre
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  Speaker 3: Donc, le haut débit 5G est passé du disrupteur pour
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  Speaker 3: le marché à un produit premium réel. C'est un changement
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  Speaker 3: fondamental pour l'apercevoir
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  Speaker 2: Exactement. Et leur modèle de capacité en jachère est vraiment intelligent.
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  Speaker 2: Srini Gopalan, le PDG, a expliqué qu'il modélise cela au
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  Speaker 2: niveau du bac hexadécimal, 36 millions de bacs, en projetant la
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  Speaker 2: croissance du trafic sans fil et en limitant leur part
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  Speaker 2: de marché sur le haut débit fixe. Le reste? C'est
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  Speaker 2: une capacité en jachère qui peut être mise à profit.
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  Speaker 2: Il vise 15 millions de clients au débit d'ici 2030, et les
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  Speaker 2: annonces de nouvelles enchères de spectrières les rendent encore plus optimistes.
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  Speaker 3: Parlons de cela. L'administration a annoncé de nouvelles opportunités de
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  Speaker 3: spectre pour 2027 et 2028. Comment T-Mobile voit-elle cela
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  Speaker 2: Il l'envisage comme un moment critique similaire au déploiement de 5G.
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  Speaker 2: Peter a mentionné qu'ils sont intentionnels dans la réflexion sur
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  Speaker 2: ces bandes 2.0 et 2.7 GHz, mais ils attendent les bonnes enchères.
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  Speaker 2: C'est un calcul d'allocation de capital classique de T-Mobile, d'abord
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  Speaker 2: fixer la bonne structure de levier, puis investir dans le réseau,
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  Speaker 2: puis examiner les opportunités de fusion et acquisition accréditive. Et,
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  Speaker 2: bien sûr, rendu aux actionnaires. Ils viennent d'acheter 2,5 milliards de
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  Speaker 2: dollars d'actions en second quarté et ont racheté 253 millions d'actions
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  Speaker 2: depuis fin 2022. Donc,
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  Speaker 3: ils équilibrent vraiment les investissements dans la croissance avec les
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  Speaker 3: rendus aux actionnaires. C'est un équilibre difficile à trouver. Qu'en
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  Speaker 3: est-il de la stratégie de subvention aux appareils? J'ai entendu
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  Speaker 3: parler d'une direction différente là-bas
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  Speaker 2: Oui, c'est subtil mais important. Srini a clarifié en février
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  Speaker 2: qu'il n'abandonnait pas complètement les subventions, mais plutôt qu'ils arrondissaient
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  Speaker 2: leurs propositions de valeur. Au lieu d'être toujours axé sur
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  Speaker 2: téléphone gratuit, ils articulaient maintenant 250 raisons de choisir T-Mobile. Réseau,
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  Speaker 2: avantage de fidélité, haut débit, service d'entreprise, c'est un panier
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  Speaker 2: beaucoup plus large. Et comme les prix des appareils augmentent
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  Speaker 2: en raison des coûts accrus de la mémoire, T-Mobile n'augmente
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  Speaker 2: pas ses niveaux de subvention. Ce qui signifie que les
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  Speaker 2: clients paieront plus pour les appareils. Mais, ils arrivent quand
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  Speaker 2: même à attirer les clients
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  Speaker 3: C'est une décision courageuse. Cela montre à quel point leur
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  Speaker 3: marque et leur réseau sont puissants. Comment les clients réagissent-ils
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  Speaker 3: à cela?
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  Speaker 2: Très bien. Leur taux de churn téléphone post-payé était de 0,85%
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  Speaker 2: en second quarté, en baisse d'une année à l'autre. C'est
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  Speaker 2: vraiment bas. Et le pourcentage plus élevé de prospects à
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  Speaker 2: la recherche de réseaux classant T-Mobile comme numéro 1 pour un
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  Speaker 2: réseau extrêmement fiable et une marque complètement fiable est à
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  Speaker 2: un niveau record. Il y a 20 millions de familles et
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  Speaker 2: d'entreprises supplémentaires à la recherche de réseaux qui ne sont
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  Speaker 2: pas encore avec T-Mobile.
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  Speaker 3: Intéressant. Donc? Le ciel n'est pas la limite ici. Que
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  Speaker 3: dire des innovations technologiques? Ont-ils parlé d'IA et d'autres domaines
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  Speaker 3: de croissance future?
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  Speaker 2: Oui. Ils ont lancé la traduction en direct en bêta,
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  Speaker 2: c'est leur première application d'IA native au réseau, en intégrant
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  Speaker 2: des modèles d'IA directement dans leur cœur de réseau. C'est captivant.
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  Speaker 2: A long terme, ils croient que leur réseau deviendra le
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  Speaker 2: tissu conjonctif pour l'IA physique, avec l'inférence à la périphérie.
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  Speaker 2: Il travaille avec Figure AI et d'autres leaders de l'industrie.
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  Speaker 2: Et docteur. John Sao a discuté de la préparation de
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  Speaker 2: leur réseau pour les charges de travail d'IA. Il a
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  Speaker 2: noté qu'actuellement, la plupart des charges de travail d'IA se
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  Speaker 2: trouvent dans les réseaux de transport en fil et les
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  Speaker 2: centres de données massifs, pas sur les réseaux mobiles. Mais
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  Speaker 2: il se prépare pour quand cela changera.
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  Speaker 3: Donc, c'était mobile positionné pour la prochaine vague de technologies.
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  Speaker 3: Quelle est votre ligne de fond ici, Alex? Qu'est-ce que
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  Speaker 3: cela signifie pour les investisseurs
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  Speaker 2: Voici comment j'y pense. T-Mobile a exécuté sa stratégie à
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  Speaker 2: la perfection, meilleur réseau, meilleure valeur, meilleure expérience. Cela se
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  Speaker 2: traduit par une croissance multidimensionnelle, poste payé, haut débit, fibre,
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  Speaker 2: services financiers, publicité, tout grandit. Leur score NPS record montre
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  Speaker 2: que ce ne sont pas que des tactiques de prix,
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  Speaker 2: les clients choisissent vraiment T-Mobile. Et financièrement, ils livrent une
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  Speaker 2: croissance des revenus de plusieurs fois celle de leurs concurrents
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  Speaker 2: avec une marge de flux de trésorerie libre leader de l'industrie.
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  Speaker 2: Le seul inconnu est comment ils jugeront les investissements en
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  Speaker 2: spectre pour 2027 et 2028. Mais, compte tenu de leurs records, je
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  Speaker 2: ferai confiance à leur jugement d'allocation de capital
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  Speaker 3: D'accord. Et pour conclure, je vais demander à nos auditeurs
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  Speaker 3: de se rappeler quelque chose de crucial. Tout ce qui
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  Speaker 3: a été discuté est une analyse générée par IA à
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  Speaker 3: des fins éducatives. Les performances passées ne garantissent pas les
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  Speaker 3: résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable.
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  Speaker 2: Merci Jordan. Et merci à tous pour être restés avec
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  Speaker 2: nous tout au long de cet examen des résultats de T-Mobile.
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  Speaker 2: Si vous avez apprécié cette analyse, n'oubliez pas de vous
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  Speaker 2: abonner à Betafinch. Nous avons hâte de vous voir pour
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  Speaker 2: notre prochain rapport sur les résultats. A bientôt.
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  Speaker 3: A bientôt. Script stat. Lente, approximative 1,050 words. Rintime, 5-6 minutes. Tone,
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  Speaker 3: conversationnal yet analytical. Coverage, financial highlights, strategic update, technologie innovation,
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  Speaker 3: capital allocation, and investor implication.