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アマゾン決算発表で見えたAI投資の本気度　AWS再加速とTrainium需要の衝撃 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し で す ね。 た っ た 一 年 で 手 元 の フ リ ー キ ャ ッ シ
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  ュ フ ロ ー が 95% も 吹 き 飛 ん で し ま っ た 巨 大 企 業 が あ る と し た ら、 あ な た は
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  ど う 思 い ま す か？ い や、 普 通 な ら 大 パ ニ ッ ク で す よ ね。
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  経 営 陣 は 何 を や っ て る ん だ っ て 話 に な り ま す よ。
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  で す よ ね。 し か も、 そ の 会 社 が あ の 2026年 ま で に
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  AI 関 連 で 約 2000億 ド ル、 日 本 円 に し て 30兆 円 規 模 の 巨 額 支 出 を す る と、 ま
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  あ、 平 然 と 発 表 し た ん で す。 30兆 円 で す か。
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  ち ょ っ と 想 像 が つ か な い 額 で す ね。 え え、 こ れ、 普 通 の ビ ジ ネ ス の 感 覚 な
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  ら、 投 資 と は 完 全 に パ ニ ッ ク に な っ て 株 を 投 げ 売 り ま す よ ね。
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  と こ ろ が 市 場 は 逆 に こ の 会 社 を 熱 狂 的 に 評 価 し て 株 価 を 押 し 上 げ た ん で
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  す。 ま あ、 表 面 的 な 数 字 だ け を 見 れ ば、 完
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  全 に 常 識 が 通 用 し な い 異 常 な 事 態 で す よ ね。
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  で も、 そ の 決 算 書 に 隠 さ れ た 戦 略 の レイ ヤ ー を こ う 一 枚 ず つ 剥 が し て い く
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  と で す ね。 は い。
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  こ れ が 単 な る 無 謀 な ギ ャ ン ブ ル で は な く て、 あ の 次 の 十 年、 い や 20年 の テ
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  ク ノ ロ ジ ー 派 遣 を 決 定 づ け る、 極 め て 冷 徹 な 計 算 に 基 づ い て い る こ と が 見
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  え て く る ん で す よ。 な る ほ ど。
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  と い う わ け で、 今 日 の 徹 底 分 析 へ よ う こ そ。
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  私 た ち は 日 々、 膨 大 な 情 報 源 の 山 か ら、 リ ス ナ ー の あ な た が 本 当 に 知 る べ
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  き 最 も 重 要 な 知 識 や 洞 察 の コ ア を 抽 出 し て お 届 け し て い ま す。
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  え え。 今 回 も 非 常 に エ キ サ イ テ ィ ン グ な テ
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  ー マ で す ね。 は い。
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  今 回 の ミ ッ シ ョ ン は で す ね。 巨 大 企 業 ア マ ゾ ン の 2026年 第 一 四 半
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  期 決 算 か ら、 AI の 未 来 と 次 世 代 イ ン フ ラ 派 遣 の 行 方 を 読 み 解 く こ と で す。
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  ま さ に 今 一 番 ホ ッ ト な ト ピ ッ ク で す ね。
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  そ う な ん で す。 今 日 ベ ー ス に す る 主 な 情 報 源 は、
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  2026年 4月30日 に 公 開 さ れ た 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 分 析 記 事 で し て、 タ イ ト ル
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  が ア マ ゾ ン 決 算 発 表 で 見 え た AI 投 資 の 本 気 度 AWS 再 加 速 と ト レ ー ニ ウ ム
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  需 要 の 衝 撃 と い う も の で す。 こ れ、 非 常 に 深 く 分 析 さ れ て い る 素 晴
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  ら し い 記 事 で し た ね。 え え。
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  こ れ は 単 な る 数 字 の 羅 列 じ ゃ な い ん で す。
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  AI 時 代 の イ ン フ ラ を 一 体 誰 が 支 配 す る の か と い う、 血 の 通 っ た ビ ジ ネ ス の
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  戦 い な ん で す よ ね。 そ う で す ね。
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  今 回 の 決 算 は。 ま あ、 AI と い う テ ク ノ ロ ジ ー が 単 な
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  る バ ズ ワ ー ド と か。 実 証 実 験 の フ ェ ー ズ を 完 全 に 終 え て。
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  で す ね。 は い は い。
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  世 界 の あ ら ゆ る ビ ジ ネ ス の 物 理 的 な 土 台 へ と 実 装 さ れ る フ ェ ー ズ に 移 行
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  し た こ と を、 数 字 と し て 明 確 に 証 明 し た タ ー ニ ン グ ポ イ ン ト だ と 言 え ま す
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  ね。 い や、 本 当 に そ う だ と 思 い ま す。
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  で は、 ま ず、 そ の 驚 異 的 な 数 字 か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  第 一 四 半 期 の 売 上 高 は 1815億 ド ル で。 市 場 予 想 の 1773億 ド ル を あ っ さ り と
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  超 え ま し た。 え え。
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  素 晴 ら し い 業 績 で す ね。 イ ー ピ。
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  ー エ ス も 2.78 ド ル と 予 想 の 1.63 ド ル を 大 き く 上 回 っ て い ま す。
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  た だ、 私 た ち が こ こ で 立 ち 止 ま っ て 注 目 す べ き な の は、 会 社 全 体 の ヘ ッ ド ラ
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  イ ン じ ゃ な い ん で す よ ね。 は い。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 や は り ア マ ゾ ン の 真 の エ ン ジ ン で あ る。
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  ク ラ ウ ド 部 門、 つ ま り。 AWS の 再 加 速 で す ね。
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  そ う な ん で す。 売 上 高 は 前 年 同 期 比 で 28% 増 の 37億
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  ド ル。 前 の 四 半 期 が 24% 増 だ っ た の で、 さ ら
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  に 勢 い が 増 え て い ま す よ ね。 え え。
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  ア ン デ ィ ジ ャ シ ー CEO も 過 去 15 四 半 期 で 最 速 の 成 長 だ と 語 っ て い ま し た。
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  い や、 で も こ れ だ け の 巨 大 な 規 模 に な っ て も 28% 成 長 を 叩 き 出 せ る も の な
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  ん で す か？ な ん か 巨 大 な 貨 物 船 が まる で ス ピ ー ド
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  ボ ー ト の よ う に 加 速 し て い る よ う な 異 常 な 状 態 で す よ ね。
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  ま さ に そ の 例 え が ぴ っ た り で す。 企 業 規 模 を 考 え れ ば、 ち ょ っ と 重 力 に
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  逆 ら っ て い る よ う な 異 常 な 成 長 率 な ん で す よ。
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  で す よ ね。 こ こ で 重 要 な の は、 な ぜ 今 AWS が 再 び
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  こ れ ほ ど 急 加 速 し て い る の か と い う メ カ ニ ズ ム な ん で す。
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  こ れ ま で の AI ブ ー ム っ て、 NVIDIA に 代 表 さ れ る 半 導 体 メ ー カ ー が 主 役 で
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  し た。 よ ね え え。
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  ニ ュ ー ス で も NVIDIA の チ ッ プ が 奪 い 合 い に な っ て い る と い う 話 題 ば か り
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  で し た か ら。 ね。
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  つ ま り、 各 企 業 が AI モ デ ル を 作 る た め の 計 算 リ ソ ー ス を こ ぞ っ て 買 い あ
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  さ る、 い わ ば 学 習 フ ェ ー ズ の 熱 狂 だ っ た わ け で す。
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  な る ほ ど。 ト レ ー ニ ン グ の 段 階 で す ね。
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  は い。 で も チ ッ プ は あ く ま で 部 品 な ん で す
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  よ。 今、 AWS の 数 字 が 示 し て い る の は、 企
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  業 が AI モ デ ル を 作 り 終 え て、 そ れ を 実 際 の 業 務 シ ス テ ム に 組 み 込 ん で 稼
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  働 さ せ る 推 論 フ ェ ー ズ に 本 格 移 行 し た と い う こ と。
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  な ん で？ す。
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  推 論 フ ェ ー ズ つ ま り イ ン フ ァ レ ン ス で。
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  す ね え え。 AI を 顧 客 対 応 と か デ ー タ 分 析 で
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  24時間 を 動 か し 続 け る に は、 膨 大 な デ ー タ 処 理 と か ス ト レ ー ジ 強 固 な セ キ
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  ュ リ テ ィ 環 境 が 必 要 に な り ま す よ ね。 確 か に、 そ れ を 自 社 で 全 部 構 築 す る の
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  は 賦 課 内 に 近 い で す。 そ う な ん で す よ。
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  だ か ら こ そ 企 業 は AWS と い う ク ラ ウ ド 基 盤 に 猛 烈 に 依 存 し 始 め て い る ん
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  で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 ク ラ ウ ド の 覇 権 争 い と い え ば、
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  Microsoft の ア ジ ュ ー ル と か。 グ ー グ ル の グ ー グ ル ク ラ ウ ド も AI に
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  特 化 し て 猛 烈 に 投 資 し て い ま す よ ね。 は い。
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  激 し い 競 争 が 起 き て い ま す。 AWS も こ の 28% と い う 成 長 は、 た だ
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  AI 市 場 全 体 が 盛 り 上 が っ て い る か ら 波 に 乗 っ て い る だ け な の か、 そ れ と も
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  AWS 独 自 の 強 み が 機 能 し て い る の か、 ど ち ら な ん で し ょ う か。
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  そ れ は 非 常 に 鋭 い 視 点 で す ね。 確 か に 市 場 全 体 の 追 い 風 は あ り ま す。
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  で も、 AWS が こ の 規 模 で 28% 成 長 を 維 持 で き て い る 理 由 は、 あ の 彼 ら が 単 に
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  AI モ デ ル を 動 か す 環 境 を 提 供 し て い る か ら だ け じ ゃ な い ん で す と。
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  言 い ま す と。 デ ー タ そ の も の が す で に AWS 上 に あ
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  る か ら な ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  デ ー タ で す か。 え え、 企 業 に と っ て 長 年 蓄 積 し て き た
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  機 密 デ ー タ や 顧 客 デ ー タ を 別 の ク ラ ウ ド に わ ざ わ ざ 移 動 さ せ る の っ て、 コ
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  ス ト も セ キ ュ リ テ ィ リ ス ク も 莫 大 じ ゃ な い で す か。
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  確。 か に。
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  引 っ 越 し は 大 変 で す よ ね。 AWS は 初 期 の ク ラ ウ ド 市 場 を 制 覇 し
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  た こ と で、 世 界 の ビ ジ ネ ス デ ー タ の 巨 大 な 貯 蔵 庫 に な っ て い ま す。
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  AI っ て、 そ の デ ー タ が あ る 場 所 で 動 か す の が 一 番 効 率 的 な ん で す よ。
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  つ ま り、 デ ー タ と い う 人 質 を す な に 握 っ て い る か ら こ そ、 AI の 実 行 環 境 と
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  し て も 選 ば れ や す い わ け で す ね。 よ し、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  こ こ ま で は ア マ ゾ ン 無 双 の よ う に 聞 こ え ま す が、 今 回 の 情 報 源 を 深 く 読 み
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  込 ん で い く と、 非 常 に 不 気 味 な 数 字 に ぶ つ か る ん で す。
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  冒 頭 で も 触 れ ら れ て い た。 キ ャ ッ シ ュ の 消 失 の 件 で す ね。
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  は い。 第 一 四 半 期 の 設 備 投 資、 つ ま り キ ャ ペ
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  ク ス が な ん と 442億 ド ル。 そ し て 過 去 12 ヶ 月 間 の フ リ ー キ ャ ッ
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  シ ュ フ ロ ー が 前 年 同 期 比 で 95% 減 の た っ た 12億 ド ル に ま で 落 ち 込 ん で い
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  ま す。 凄 ま じ い 現 金 の 流 出 で す ね。
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  リ ス ナ ー の あ な た も、 自 分 の 会 社 の 現 金 が 95% も 吹 き 飛 ん だ ら パ ニ ッ ク に
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  な り ま す よ ね。 さ ら に 経 営 陣 は。
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  2026年 の AI 関 連 支 出 が、 2000億 ド ル 規 模 に な る と 見 込 ん で い る ん で す。
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  え え。 途 方 も な い 金 額 で す。
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  い く ら ア マ ゾ ン で も 手 元 の 現 金 を こ こ ま で す っ か ら か ん に し て イ ン フ ラ
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  に 突 っ 込 む の は 危 険 す ぎ る ギ ャ ン ブ ル で は な い で す か？
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  な ん か 1990年 代 後 半、 の.com バ ブ ル と か 通 信 会 社 が 光 フ ァ イ バ ー を 敷 き す
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  ぎ て 破 綻 し た 歴 史 と 重 な っ て 見 え ま す よ。
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  そ う 見 え て も 不 思 議 で は あ り ま せ ん。 も し 企 業 側 の AI 需 要 が 想 定 よ り 早 く
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  頭 打 ち に な っ た ら、 巨 大 な 負 債 と 空 っ ぽ の サ ー バ ー だ け が 残 る こ と に な り
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  ま す か ら ね。 で す よ ね。
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  本 当 に 大 丈 夫 な ん で し ょ う か？ ま さ に そ こ が 投 資 家 の 中 で 最 も 議 論
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  が 分 か れ る 最 大 の 論 点 な ん で す よ。 こ の 莫 大 な キ ャ ッ シ ュ の 流 出 を 危 険
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  な ギ ャ ン ブ ル と 見 る か、 そ れ と も 最 強 の 参 入 障 壁 の 構 築 と 見 る か。
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  参 入 障 壁 で す か？ こ れ を よ り 大 き な 視 点 に 結 び つ け る
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  と。 実 は、 ア マ ゾ ン が 過 去 20年 間 繰 り 返 し
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  て き た 伝 統 的 な 先 行 投 資 プ レイ ブ ッ ク の、 ま あ 過 去 最 大 ス ケ ー ル 版 だ と い う
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  こ と が わ か り ま す。 プ レイ ブ ッ ク。
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  あ あ。 イ ー コ マ ー ス の 巨 大 な 物 流 網 を 作 っ
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  た 時 と 同 じ 手 法 と い う こ と で す か。 そ の 通 り で す。
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  短 期 的 な 利 益 を 犠 牲 に し て 魚 雷 イ ン フ ラ を 築 き、 後 か ら 市 場 を 支 配 し て 収
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  益 化 す る と い う 歴 史 で す。 ね。
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  な る ほ ど。 そ し て、 今 回 の イ ン フ ラ 投 資 が、 90年
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  代 の 通 信 イ ン フ ラ 過 剰 投 資 と 決 定 的 に 違 う の は。
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  彼 ら が 買 っ て い る の が、 単 な る サ ー バ ー の ラ ッ ク だ け で は な い と い う 点 な
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  ん で す。 え？
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  サ ー バ ー 以 外 に 何 を 買 っ て い る ん で す か？
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  AI 時 代 の ク ラ ウ ド イ ン フ ラ に お い て、 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク に な る の は 何
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  か。 そ れ は 半 導 体 で は な く て、 電 力 と 冷 却
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  設 備、 そ し て そ れ ら を 満 た す 土 地、 つ ま り デ ー タ セ ン タ ー な ん で す よ。
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  あ あ、 な る ほ ど。 AI モ デ ル を 動 か す に は、 従 来 の ク ラ
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  ウ ド サ ー バ ー と は 次 元 の 違 う 電 力 が か か る と い う 話 は よ く 聞 き ま す。
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  え え。 今、 ア マ ゾ ン や Microsoft が 巨 額 の 資
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  金 を 投 じ て い る の は、 数 年 後 に 必 ず や っ て く る 電 力 の 限 界 を 見 越 し て、 原 発
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  の 隣 に 隣 接 す る デ ー タ セ ン タ ー を 買 い 取 っ た り、 送 電 網 を 確 保 し た り す
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  る、 い わ ば 物 理 的 な イ ン フ ラ の 陣 取 り 争 い な ん で す。
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  原 発 の 隣 の デ ー タ セ ン タ ー で す か。 す ご い ス ケ ー ル で す ね。
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  は い、 こ の レ ベ ル の 司 法 投 下 は 世 界 で も 数 社 し か 参 加 で き ま せ ん。
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  ア マ ゾ ン は 短 期 的 な キ ャ ッ シ ュ を 手 放 し て で も。
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  誰 も 追 い つ け な い 物 理 的 な キ ャ パ シ テ ィ を 先 に 独 占 す る と い う 明 確 な 意
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  思 を 示 し て い る ん で す。 つ ま り、 AI と い う 新 し い 街 が で き る
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  前 に、 水 道 と か 電 気 と か、 主 要 な 土 地 の 権 利 を 全 て 買 い 占 め て い る 状 態 な
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  ん で す ね。 え え。
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  ま さ に そ う い う こ と で す。 だ と し た ら、 後 か ら 参 入 し よ う と す る
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  企 業 は 絶 対 に 勝 て な い で す ね。 で も、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ
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  な ん で す が、 一 つ 大 き な 疑 問 が あ り ま す。
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  は い。 な ん で し ょ う か。
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  い く ら 土 地 や 電 力 を 確 保 し て も。 そ の 上 で 動 か す。
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  AI サ ー バ ー の 心 臓 部 で あ る GPU を エ ヌ ビ デ ィ ア の よ う な 外 部 企 業 に 依 存
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  し 続 け て い た ら ど う な り ま す か？ あ あ。
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  ハ ー ド ウ ェ ア の 依 存 問 題 で す ね。 は い。
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  NVIDIA の チ ッ プ は 非 常 に 高 価 で す よ ね。
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  ア マ ゾ ン が い く ら ク ラ ウ ド で 稼 い で も、 利 益 の 大 部 分 を エ ヌ ビ デ ィ ア に 吸
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  い 取 ら れ て し ま う。 利 益 率 の 圧 迫 が 起 き る ん じ ゃ な い で
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  す か。 い や、 そ こ は 非 常 に 重 要 な 指 摘 で す。
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  そ れ こ そ が 次 の 最 も 重 要 な フ ェ ー ズ の 核 心 な ん で す よ と 言 い ま す と。
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  そ し て ア マ ゾ ン が 単 な る イ ン フ ラ 提 供 者 か ら 真 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム 支 配
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  者 へ と 変 貌 を 遂 げ よ う と し て い る 最 大 の 理 由 で も あ り ま す。
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  彼 ら は エ ヌ ビ デ ィ ア に 利 益 を 吸 い 取 ら れ る こ と を た だ し て 待 っ て い る わ
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  け で は な い ん で す。 何 か 対 策 が あ る ん で す か？
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  ア マ ゾ ン の AI 戦 略 の 真 の 秘 密 兵 器、 そ れ が 自 社 開 発 の AI チ ッ プ ト レ ー ニ
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  ウ ム で す。 出 ま し た ね。
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  ト レ ー ニ ウ ム で も。 な ぜ、 ア マ ゾ ン 自 身 が チ ッ プ を 作 る 必
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  要 が あ る ん で し ょ う？ か、 例 え る な ら こ う い う こ と で す。
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  あ の 巨 大 な 物 流 網 を 持 つ 運 送 会 社 が、 す べ て の 配 達 用 版 に 信 じ ら れ る ほ ど
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  高 性 能 で 高 価 な エ フ ワ ン の レ ー シ ン グ カ ー の エ ン ジ ン を 積 ん で 走 ら せ て
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  い る と 想 像 し て み て く だ さ い。 エ フ ワ ン の エ ン ジ ン で す か？
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  確 か に 早 い で し ょ う け ど、 近 所 の ス ー パ ー に 荷 物 を 届 け る だ け な ら 完 全 に
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  オ ー バ ー ス ペ ッ ク で す し。 何 よ り、 燃 費 も メ ン テ ナ ン ス 費 用 も 最
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  悪 で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  汎 用 的 な AI チ ッ プ で あ る NVIDIA の GPU は 非 常 に 高 性 能 で あ ら ゆ る タ ス
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  ク を こ な せ ま す が、 効 果 で 消 費 電 力 も 莫 大 な ん で す よ。
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  な る ほ ど、 AWS 上 で 稼 働 す る AI タ ス ク の 多 く は、 そ こ ま で の 汎 用 性 を 必 要
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  と し な い、 特 定 の 推 論 や 学 習 に 特 化 し た 処 理 だ っ た り す る ん で す。
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  荷 物 を 運 ぶ だ け の 作 業 と い う こ と で す。
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  ね え え。 そ こ で ア マ ゾ ン は、 自 社 の デ ー タ セ ン
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  タ ー の 構 造 と か 冷 却 シ ス テ ム、 ソ フ ト ウ ェ ア エ コ シ ス テ ム に 完 璧 に 最 適 化
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  さ れ た、 安 く て 燃 費 の 良 い 自 前 の エ ン ジ ン を 開 発 し た ん で す。
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  そ れ が ト レ ー ニ ン グ で す。 あ あ、 自 分 た ち の 配 達 ル ー ト に 完 全 に
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  最 適 化 し た 専 用 エ ン ジ ン を 作 っ た と。 は い。
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  こ れ に よ っ て、 外 部 の 半 導 体 メ ー カ ー へ の 依 存 を 減 ら し て 自 社 の 利 益 率 を
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  守 る と 同 時 に。 顧 客 に 対 し て は、 NVIDIA を 使 う よ り
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  圧 倒 的 に 安 く AI を 動 か せ ま す よ と い う 強 力 な 選 択 肢 を 提 供 で き る わ け で
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  す。 そ れ は 強 い で す ね。
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  で も、 こ こ で ち ょ っ と 意 地 悪 な 見 方 を さ せ て も ら え ま す よ。
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  グ ー グ ル に は tpu が あ り、 Microsoft も マ イ ヤ ー と い う 自 社 チ ッ プ を 発 表
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  し て い ま す。 え え。
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  各 社 作 っ て い ま す ね。 今 や メ ガ テ ッ ク 企 業 が 自 前 の AI チ ッ
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  プ を 作 る の っ て 業 界 の 常 識、 い わ ば テ ー ブ ル ス テ ー ク ス に な っ て い ま す よ
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  ね。 ト レ ニ ウ ム は 本 当 に。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア の ギ オ を 崩 す ほ ど の 競 争 力 を 持 っ て い る ん で し ょ う か。
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  単 な る う ち も 作 っ て ま す よ と い う ア ピ ー ル に 過 ぎ な い の で は。
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  そ の 疑 問 へ の 回 答 こ そ が、 今 回 の 決 算 発 表 直 後 に 起 き た ド ラ マ チ ッ ク な 株
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  価 の 動 き の 真 相 な ん で す よ。 お。
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  何 か あ っ た ん で す か？ 実 は 決 算 発 表 即 後、 ア マ ゾ ン の 株 価 は
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  一 度 下 落 し た ん で す。 市 場 は や は り キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の
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  95% 減 と、 あ ま り に も 巨 額 な 設 備 投 資 に 警 戒 感 を 示 し た ん で す ね。
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  や っ ぱ り 投 資 家 は い く ら な ん で も お 金 を 燃 や し す ぎ る。
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  だ と 引 い た わ け で す ね。 し か し そ の 後、 ア ン デ ィ ジ ャ シ ー CEO
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  が 電 話 会 見 で 放 っ た あ る 一 言 で 空 気 が 一 変 し て、 時 間 外 取 引 で 株 価 は 約
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  4% も 急 反 発 し ま し た。 え？
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  何 と 言 っ た ん で す か？ ジ ャ シ ー CEO は こ う 言 っ た ん で す。
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  ト レ ー ニ ウ ム に 関 す る 収 益 コ ミ ッ ト メ ン ト が す で に 2250億 ド ル 以 上 あ る
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  と。 え？
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  2250億 ド ル？ ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  先 ほ ど、 2026年 ま で の AI 全 体 の 設 備 投 資 が 2000億 ド ル だ と 言 い ま し た よ
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  ね。 え え、 言 い ま し た。
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  つ ま り、 彼 ら が 今 後 数 年 で 投 じ る 莫 大 な イ ン フ ラ 投 資 額 を、 ト レ ー ニ ウ ム と
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  い う 自 社 チ ッ プ 単 体 の 将 来 の 確 定 売 り 上 げ だ け で、 す で に カ バ ー で き る ほ
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  ど の 需 要 が 積 み 上 が っ て い る と い う こ と な ん で す。
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  い や、 そ れ は ち ょ っ と 信 じ ら れ な い 数 字 で す ね。
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  こ れ こ れ く ら い 売 れ る と い い な、 と い う 希 望 的 観 測 で は な い ん で す よ。
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  顧 客 企 業 が す で に AWS の 自 社 チ ッ プ を 使 っ て AI を 運 用 す る た め の 複 数 年
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  に わ た る 契 約、 つ ま り コ ミ ッ ト メ ン ト を 結 ん で い る と い う 強 烈 な 事 実 な ん
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  で す。 そ れ は 本 当 に 衝 撃 的 で す ね。
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  巨 額 の 投 資 が 本 当 に 回 収 で き る の か と い う 市 場 の 最 大 の 懸 念 を 完 璧 に 黙
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  ら せ る だ け の 具 体 的 な 裏 付 け が あ っ た わ。
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  け だ え え、 そ う で す。 で も、 な ぜ 顧 客 は そ れ ほ ど ま で に ト レ
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  ー ニ ュ ー ム を 選 ぶ ん で し ょ う か。 NVIDIA の チ ッ プ の 方 が、 開 発 者 に と
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  っ て は 使 い 慣 れ て い て 便 利 な ん じ ゃ な い？
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  で。 す か、 そ こ が ア マ ゾ ン の 最 も 恐 ろ し い
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  と こ ろ で す。 ハ ー ド ウ ェ ア だ け で な く、 ソ フ ト ウ ェ
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  ア の 囲 い 込 み を 同 時 に 行 っ て い る か ら な ん で す よ。
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  ソ フ ト ウ ェ ア の 囲 い 込 み で す か？ は い。
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  AWS は ニ ュ ー ロ ン と い う 専 用 の ソ フ ト ウ ェ ア キ ッ ト を 提 供 し て い て、 開 発
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  者 が 既 存 の AI モ デ ル を ト レ ー ニ ン グ 無 上 で 甲 板 に、 し か も NVIDIA を 使 う
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  よ り も 低 コ ス ト で 動 か せ る 仕 組 み を 作 り 上 げ て い ま す。
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  な る ほ ど。 一 度、 こ の AWS の 独 自 エ コ シ ス テ ム の
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  中 で AI モ デ ル を 最 適 化 し て し ま え ば、 企 業 は 他 の ク ラ ウ ド や 他 の チ ッ プ
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  に 乗 り 換 え る の が 極 め て 困 難 に な る ん で す。
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  つ ま り、 安 さ と 効 率 を フ ッ ク に し て ト レ ー ニ ウ ム を 使 わ せ る こ と で、 顧 客 を
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  エ ー ト ル ー、 US と い う 巨 大 な プ ラ ッ ト フ ォ ー ム か ら 二 度 と 抜 け 出 せ な い
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  よ う に す る 究 極 の ロ ッ ク イ ン 戦 略 が、 す で に 2250億 ド ル 規 模 で 成 功 し て い
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  る と い う こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  こ れ は 単 な る チ ッ プ の 性 能 競 争 で は あ り ま せ ん。
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  ク ラ ウ ド の 基 盤 イ ン フ ラ か ら、 そ の 上 で 動 く AI の 心 臓 部 で あ る ハ ー ド ウ ェ
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  ア、 そ し て ソ フ ト ウ ェ ア の レイ ヤ ー に 至 る ま で、 ア マ ゾ ン は 水 長 統 合 型 の 完
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  全 な 支 配 体 制 を 築 い て 伝 わ る ん で す。 い や、 全 体 像 が 見 え て く る と、 最 初 の
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  キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 95% 減 と い う ニ ュ ー ス が 全 く 違 っ た 意 味 を 持 っ て 見 え
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  て き ま す ね。 え。
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  え？ 見 え 方 が 180度 変 わ り ま す よ ね。
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  で は、 今 回 の 徹 底 分 析 の 結 論 を ま と め ま し ょ う。
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  つ ま り、 こ れ っ て ど う い う 意 味 な ん で し ょ う か？
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  こ の 数 十分 の 深 掘 り か ら、 私 た ち が 持 ち 帰 る べ き 最 大 の 洞 察 は 何 な の か。
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  は い、 そ れ は ア マ ゾ ン は 今、 目 先 の 現 金 を す べ て 投 げ 打 っ て で も、 今 後 数十年
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  続 く エ ー ア イ 経 済 の 土 台 そ の も の を 物 理 的 に 買 い 占 め、 さ ら に は そ の 上 で
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  動 く 独 自 の 心 臓 部 ま で 普 及 さ せ る こ と に 成 功 し て い る と い。
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  う こ と で す。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  ね？ 短 期 的 に は 投 資 が か さ む こ と で 株 価
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  が 揺 さ ぶ ら れ る 局 面 も あ る で し ょ う。 し か し、 土 地 電 力。
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  独 自、 シ リ コ ン、 そ し て 顧 客 の ロ ッ ク イ ン。
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  こ の 全 て を 兼 ね 備 え た 彼 ら の 要 塞 は、 も は や は な は か な 競 争 相 手 に は 崩 せ
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  な い レ ベ ル に 達 し て い る わ け で す ね。 え え。
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  こ れ は 単 な る 一 企 業 の 業 績 の 話 で は な く て、 私 た ち が こ れ か ら 生 き る エ ー
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  ア イ 社 会 と い う 巨 大 な イ ン フ ラ が、 誰 の 作 っ た ル ー ル と シ ス テ ム の 上 で 稼
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  働 す る の か と い う 未 来 の 設 計 図 の 確 認 作 業 で も あ っ た わ け で す。
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  な る ほ ど。 そ し て 最 後 に、 こ の 議 論 を 踏 ま え て、
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  リ ス ナ ー の 皆 さ ん に 一 つ 新 し い 視 点 を 投 げ か け た い と 思 い ま す。
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  お お。 な ん で し ょ う か。
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  ア マ ゾ ン は 今、 AI を 動 か す た め の ク ラ ウ ド と い う 土 地 だ け で な く、 そ の 上
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  で 稼 働 す る ト レ ニ ウ ム と い う ハ ー ド ウ ェ ア の 心 臓 部 ま で、 自 社 で 完 全 に 掌
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  握 し つ つ あ り ま す。 え え。
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  先 ほ ど の お 話 で す ね。 も し た っ た 一 つ の 企 業 が 世 界 の AI を
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  駆 動 さ せ る 物 理 的 な イ ン フ ラ と 計 算 リ ソ ー ス の 心 臓 部 の 両 方 を 独 占 し て
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  し ま っ た ら、 あ の 世 界 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 の パ ワ ー バ ラ ン ス や イ ノ ベ ー シ
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  ョ ン の 方 向 性 は 一 体 ど う な っ て し ま う の で し ょ う か？
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  い や、 そ れ は 考 え さ せ ら れ ま す ね。 競 合 他 社 は、 ア マ ゾ ン が 作 っ た 土 俵 の
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  上 で し か AI ビ ジ ネ ス を 展 開 で き な く な る 日 は 近 い の か も し れ ま せ ん。
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  そ れ は 非 常 に 考 え さ せ ら れ る。 少 し 背 筋 が 寒 く な る よ う な 問 い で す
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  ね。 リ ス ナ ー の 皆 さ ん も、 明 日 か ら テ ク ノ
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  ロ ジ ー の ニ ュ ー ス や AI の 話 題 を 見 に す る と き は、 ぜ ひ こ の 問 い を 新 し い レ
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  ン ズ と し て 使 っ て み て く だ さ い。 え え。
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  見 え 方 が 変 わ る は ず で す。 誰 が こ の 技 術 の 土 台 と 心 臓 部 を 握 っ
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  て い る の か？ と。
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  そ う す れ ば、 華 や か な AI ニ ュ ー ス の 裏 に あ る 冷 徹 な イ ン フ ラ の 覇 権 争 い
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  が は っ き り と 見 え て く る は ず で す。 そ れ で は、 今 回 の 徹 底 分 析 は こ こ ま
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  で。 ま た 次 回 の 深 い 学 び で お 会 い し ま し
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  ょ う。