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Microsoft Q2 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Microsoft - MSFT - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y me acompaña mi CEO anfitrión Jordan.
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  Speaker 2: Hoy vamos a desglosar los resultados del segundo trimestre fiscal
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  Speaker 2: de 2026 de Microsoft, que fueron absolutamente espectaculares. Pero antes de comenzar,
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  Speaker 2: debo mencionar algo importante, este podcast es contenido generado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada
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  Speaker 2: de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre
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  Speaker 2: haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero
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  Speaker 2: calificado antes de tomar decisiones de inversión.
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  Speaker 3: Gracias Alex. Y wow, que números impresionantes de Microsoft. Hablemos
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  Speaker 3: de los aspectos destacados, ingresos de 81 dólares con 30 céntimos mil millones,
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  Speaker 3: un crecimiento del 17% en moneda constante, y ganancias por
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  Speaker 3: acción de 4 dólares con 14 céntimos, lo que representa un incremento
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  Speaker 3: del 24%. Pero lo que realmente me llamó la atención
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  Speaker 3: es que Microsoft Cloud superó los 50 mil millones de dólares
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  Speaker 3: en ingresos por primera vez.
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  Speaker 2: Exactamente Jordan. Y Satyana Deya fue muy claro en su mensaje,
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  Speaker 2: estamos en las primeras fases de la difusión de la
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  Speaker 2: IA y su impacto amplio en el PIB. Lo que
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  Speaker 2: me fascina es cómo están estructurando su enfoque en tres capas,
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  Speaker 2: la fábrica de Toukens y Nube, la plataforma de agentes,
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  Speaker 2: y las experiencias agénticas de alto valor.
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  Speaker 3: Hablemos de los números específicos por segmento. Productividad y procesos
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  Speaker 3: comerciales generó 34 dólares con 10 céntimos mil millones con un crecimiento
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  Speaker 3: del 16%. Microsoft 365 Comercial creció 17%, y aquí está el
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  Speaker 3: dato clave, ahora tienen 15 millones de asientos pagados de Microsoft 365 Copilot,
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  Speaker 3: con un crecimiento del 160% interanual.
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  Speaker 2: Eso es increíble y lo que me parece más impresionante
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  Speaker 2: es la intensidad de uso. El número promedio de conversaciones
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  Speaker 2: por usuario se duplicó año tras año, y los usuarios
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  Speaker 2: activos diarios aumentaron 10 veces. Esto muestra que no solo están
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  Speaker 2: vendiendo licencias, sino que la gente realmente está usando estas
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  Speaker 2: herramientas de IA.
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  Speaker 3: Ahora, el segmento de nube inteligente fue realmente la estrella, 32
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  Speaker 3: dólares con 90 céntimos mil millones con un crecimiento del 29%.
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  Speaker 3: Azure creció 39% en moneda constante, ligeramente por encima de
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  Speaker 3: las expectativas. Pero aquí viene la parte interesante que creo
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  Speaker 3: que está preocupando a algunos inversionistas.
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  Speaker 2: Así, los gastos de capital. 37 dólares con 50 céntimos mil
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  Speaker 2: millones en CAPEX este trimestre, con dos tercios destinados a
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  Speaker 2: activos de vida corta, principalmente GPUS y CPUS. Y en
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  Speaker 2: la sesión de preguntas y respuestas, Kate Weiss de Morgan
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  Speaker 2: Stanley preguntó directamente sobre el retorno de inversión de todo
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  Speaker 2: este gasto. La
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  Speaker 3: respuesta de Amy Ood fue muy reveladora. Básicamente dijo que
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  Speaker 3: si hubieran asignado todas las GPUs que llegaron en línea
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  Speaker 3: en Q1 y Q2 exclusivamente a Azure, el crecimiento habría
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  Speaker 3: sido más del 40%. Pero están equilibrando la capacidad entre Azure,
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  Speaker 3: sus aplicaciones de primera parte como copilot, y IDE.
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  Speaker 2: Es una estrategia inteligente cuando lo piensas. No están maximizando
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  Speaker 2: solo a Azure, están construyendo un ecosistema completo. Satya mencionó
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  Speaker 2: que adquirir un cliente de Azure es importante, pero también
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  Speaker 2: lo es adquirir un cliente de Microsoft 365 Copilot o GitHub Copilot,
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  Speaker 2: porque todos tienen perfiles de margen bruto y valor de
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  Speaker 2: por vida.
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  Speaker 3: Y hablando de GitHub, sus números también fueron impresionantes. Ahora tienen 4.7
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  Speaker 3: millones de suscriptores pagados de Copilot, un crecimiento del 75% interanual.
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  Speaker 3: Los suscriptores individuales de Copilot Pro Plus aumentaron 77% trimestre
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  Speaker 3: a trimestre.
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  Speaker 2: Lo que me emocionó fue escuchar sobre su chip personalizado Maya 200.
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  Speaker 2: Satya dijo que ofrece más de 10 flops en precisión FP4
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  Speaker 2: con más del 30% de mejora en TCO comparado con
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  Speaker 2: la última generación de hardware en su flota. Están empezando
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  Speaker 2: con inferencia y generación de datos sintéticos.
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  Speaker 3: Es fascinante cómo están diversificando sus tags de silicio. No
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  Speaker 3: se están casando con un solo proveedor, tienen Nvidia, AMD,
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  Speaker 3: y ahora sus propios chips Maya. Satya hizo un punto excelente,
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  Speaker 3: no es un juego de una sola generación. Tienes que
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  Speaker 3: estar adelante todo el tiempo, y eso significa tener muchas
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  Speaker 3: opciones de innovación.
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  Speaker 2: Ahora hablemos de la guía para el tercer trimestre. Esperan
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  Speaker 2: ingresos de 80 dólares con 65 céntimos a 81 dólares con 75 céntimos mil millones,
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  Speaker 2: crecimiento del 15 al 17 por ciento. Para Azure específicamente esperan crecimiento
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  Speaker 2: del 37 al 38 por ciento en moneda constante, lo cual está
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  Speaker 2: sólido pero quizás un poco por debajo de lo que
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  Speaker 2: algunos esperaban.
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  Speaker 3: Sí, y Amiood fue muy clara sobre por qué, la
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  Speaker 3: demanda continúa excediendo la oferta significativamente. Están trabajando para cerrar
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  Speaker 3: esa brecha, pero tienen que equilibrar la capacidad entrante entre
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  Speaker 3: diferentes prioridades. Es un buen problema tener, pero definitivamente un problema.
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  Speaker 2: Una cosa que me preocupó un poco fue la pregunta
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  Speaker 2: de Brent Till sobre el 45% de su backlog relacionado
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  Speaker 2: con OpenAI. Hay cierta preocupación sobre la durabilidad y exposición allí.
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  Speaker 3: Pero AMI manejó eso bien. Se enfocó en que el
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  Speaker 3: otro 55%, aproximadamente 350.000 millones de dólares, está relacionado con la
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  Speaker 3: amplitud de su portafolio, diverso por industrias y geografías. Y
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  Speaker 3: esa porción creció 28%, lo cual es realmente impresionante.
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  Speaker 2: Mirando hacia adelante hay algunas cosas clave que los inversionistas
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  Speaker 2: deben vigilar. Primero como Microsoft continúa equilibrando la asignación de capacidad. Segundo,
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  Speaker 2: la adopción y monetización de sus herramientas de IA, especialmente Copilot.
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  Speaker 2: Y tercero, su capacidad para mantener el crecimiento mientras gestionan
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  Speaker 2: estos enormes gastos de capital.
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  Speaker 3: Absolutamente. Y no olvidemos el aspecto de soberanía que Satya mencionó.
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  Speaker 3: Están expandiendo su huella global, anunciaron inversiones de centros de
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  Speaker 3: datos en siete países este trimestre. Esto no es solo
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  Speaker 3: sobre capacidad, es sobre dar a los clientes control local
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  Speaker 3: y opciones de residencia de datos. Lo
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  Speaker 2: que me da confianza es que no están solo construyendo infraestructura,
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  Speaker 2: están construyendo un ecosistema completo. Desde el silicio personalizado hasta
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  Speaker 2: las aplicaciones de usuario final, están pensando en cada capa
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  Speaker 2: del stack.
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  Speaker 3: Exacto. Y los márgenes operativos del 47% muestran que pueden
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  Speaker 3: crecer y mantener la rentabilidad incluso con estas enormes inversiones.
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  Speaker 3: Eso habla de la eficiencia de sus operaciones.
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  Speaker 2: Antes de terminar, también vale la pena mencionar que a
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  Speaker 2: pesar de todos estos resultados sólidos, las acciones bajaron después
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  Speaker 2: del horario de mercado. Esto probablemente refleja las preocupaciones sobre
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  Speaker 2: el crecimiento del CAPEX versus el crecimiento de Azure que mencionamos.
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  Speaker 3: Es un recordatorio perfecto para nuestros oyentes, los mercados a
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  Speaker 3: corto plazo pueden ser irracionales, pero los fundamentos a largo
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  Speaker 3: plazo son lo que realmente importa. Microsoft está claramente posicionándose
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  Speaker 3: para el futuro de la IA, incluso si eso significa
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  Speaker 3: algunos trimestres de inversión pesada. Todo lo discutido es análisis
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  Speaker 3: generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no
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  Speaker 3: garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia de vida.
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  Speaker 3: Eso
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  Speaker 2: es todo por el episodio de hoy de BetaFinch. Microsoft
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  Speaker 2: está claramente ejecutando su estrategia de IA, y aunque los
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  Speaker 2: mercados pueden estar nerviosos por el gasto a corto plazo,
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  Speaker 2: la visión a largo plazo parece sólida. Nos vemos en
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  Speaker 2: el próximo episodio cuando cubriremos más resultados de ganancias. Hasta
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  Speaker 2: la próxima. Eso es todo por el análisis de hoy.
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  Speaker 2: Si te resultó útil, considera apoyar a Betafinch en Patreon.
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  Speaker 2: Tu apoyo nos ayuda a mejorar las voces y cubrir
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  Speaker 2: más empresas. Visita patreon.com barra beta finch para saber más.
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  Speaker 2: Gracias por escuchar.