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McDonald's Q1 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - McDonald's - MCD - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy estamos aquí con Jordan
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  Speaker 2: para desglosar los resultados del primer trimestre de 2026 de McDonald's.¿
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  Speaker 2: Qué tal, Jordan?
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  Speaker 3: Hola, Alex. Muy bien. Estoy emocionado de hablar de McDonald's hoy.
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  Speaker 3: First Quarter fue bastante sólido para la compañía, así que
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  Speaker 3: tenemos mucho que cubrir.
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  Speaker 2: Antes de entrar en los detalles, necesito hacer un disclaimer importante.
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  Speaker 2: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con
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  Speaker 2: fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos
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  Speaker 2: debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación
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  Speaker 2: y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar
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  Speaker 2: decisiones de inversión.
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  Speaker 3: Excelente punto, Alex. Ahora sí, vamos a los números.
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  Speaker 2: Claro. Entonces McDonald's reportó un crecimiento de ventas de sistema
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  Speaker 2: global del 6% en moneda constante en el primer trimestre de 2026.
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  Speaker 2: Las ventas comparable globales crecieron 3,8%, y lo que es
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  Speaker 2: realmente interesante es que ganaron participación de mercado en casi
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  Speaker 2: todos sus 10 principales mercados. Esto es bastante impresionante considerando el
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  Speaker 2: ambiente económico desafiante que mencionaron repetidamente.
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  Speaker 3: Sí, exactamente. Y el CEO Christopher Kempinski lo resumió muy
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  Speaker 3: bien cuando habló de lo que llama ir 3 de 3 en McDonald's.
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  Speaker 3: Esto significa tener una propuesta de valor sólida, marketing efectivo
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  Speaker 3: e innovación de menú. Todos estos elementos trabajando juntos.
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  Speaker 2: Me encanta esa forma de pensarlo. Echemos un vistazo a
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  Speaker 2: los números específicos de EPS. Reportaron 2 dólares con 83 céntimos en
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  Speaker 2: ganancias ajustadas por acción, aunque aquí hay un caveat importante,
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  Speaker 2: esto incluye un beneficio de 13 céntimos por la traducción de
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  Speaker 2: moneda extranjera. En moneda constante eso es solo un aumento
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  Speaker 2: del 1% año tras año. Eso es un poco tibio, ¿verdad?
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  Speaker 3: Ah, definitivamente. Y eso es algo que los analistas notaron
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  Speaker 3: en las preguntas. Pero lo que es importante aquí es
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  Speaker 3: que el margen operativo ajustado fue del 46%, lo que
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  Speaker 3: muestra la fortaleza del modelo de negocios. Los márgenes de
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  Speaker 3: restaurante fueron superior a 3 dólares con 60 céntimos mil millones en
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  Speaker 3: el trimestre.
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  Speaker 2: Ahora hablemos de lo que fue quizás el tema más
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  Speaker 2: grande de la llamada. La iniciativa de valor en los
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  Speaker 2: Estados Unidos McDonald's relanzó su plataforma MC Value, y esto
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  Speaker 2: es un gran problema porque fue aprobado unánimemente por los franquiciados.
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  Speaker 3: Exacto. Esto incluye artículos individuales bajo 3 dólares, como un MC
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  Speaker 3: Double de 2 dólares con 50 céntimos y un Sausage MC Muffin
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  Speaker 3: de 1 dólar con 50 céntimos. También tienen ofertas de comidas de 4
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  Speaker 3: dólares para desayuno y ofertas de comidas diarias de 5 dólares
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  Speaker 3: y 6 dólares. Entonces básicamente están tratando de estar seguros de
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  Speaker 3: que tienen opciones de precio para todos. Y
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  Speaker 2: aparentemente esto es lo que están haciendo en muchos mercados
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  Speaker 2: internacionales también. Mencionaron que la mayoría de sus grandes mercados
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  Speaker 2: ofrecían tanto artículos de precio asequible todos los días como
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  Speaker 2: paquetes de comidas. Pero Francia fue una excepción interesante, donde
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  Speaker 2: dijeron que necesitaban volver atrás y mejorar su programa de valor.
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  Speaker 3: Sí, Francia fue un caso de estudio bastante interesante. Mencionaron
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  Speaker 3: que si no te mantienes disciplinado en el valor, puedes
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  Speaker 3: perder eso. Pero lo que fue realmente alentador fue el
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  Speaker 3: desempeño en mercados como el Reino Unido y Australia. Estos
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  Speaker 3: mercados ganaron participación de mercado nuevamente y entregaron crecimiento de
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  Speaker 3: ventas comparable en el rango de mid-high single digit.
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  Speaker 2: Y veamos esto, el Reino Unido introdujo algo llamado Mildeal
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  Speaker 2: Plus en enero, permitiendo a los clientes elegir entre una
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  Speaker 2: gama de artículos principales y complementarios por 5 libras esterlinas con 59 peniques.
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  Speaker 2: Aparentemente los clientes respondieron muy bien, y tuvieron una incrementalidad
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  Speaker 2: más alta, que la oferta anterior de 5 libras esterlinas.
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  Speaker 3: Eso es exactamente lo correcto. Esto muestra que cuando escuchas
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  Speaker 3: a los clientes y ajustas tu propuesta de valor, obtienes resultados. Ahora,
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  Speaker 3: hablemos sobre innovación de menú porque esto también fue bastante importante.
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  Speaker 2: Así, el lanzamiento de bebidas fue un punto destacado. Entonces
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  Speaker 2: en Australia completaron una prueba de bebidas. Alemania y Canadá
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  Speaker 2: lanzaron nuevas plataformas de bebidas hace solo unos días, y
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  Speaker 2: ayer todos los restaurantes de Estados Unidos comenzaron ofreciendo tres
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  Speaker 2: bebidas refrescantes diferentes y tres sodas artesanales bajo la marca
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  Speaker 2: MC Café.
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  Speaker 3: Y mencionó que las bebidas energéticas con infusión de Red
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  Speaker 3: Bull vendrán más tarde en el año. Así que no
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  Speaker 3: estaban completamente listos para el lanzamiento inicial, pero lo tienen
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  Speaker 3: en el plan. Es una forma inteligente de tener noticias
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  Speaker 3: continuas para mantener a los clientes interesados en ese servicio
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  Speaker 3: de bebidas.
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  Speaker 2: Absolutamente. Ahora hablemos del elefante en la habitación que fue
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  Speaker 2: la discusión sobre márgenes de tiendas operadas por la empresa
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  Speaker 2: en Estados Unidos y Amborden dijo explícitamente que el desempeño
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  Speaker 2: de MCO en Estados Unidos no fue aceptable. Eso es
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  Speaker 2: bastante fuerte lenguaje.
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  Speaker 3: Es muy fuerte, ¿verdad? Y lo que encontraron es que
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  Speaker 3: aparentemente los operadores de la empresa estaban invirtiendo en mano
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  Speaker 3: de obra adicional al mismo tiempo que eran demasiado conservadores
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  Speaker 3: con los precios. Así que estaban sumando costos sin pasar
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  Speaker 3: suficientemente los costos a los clientes.
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  Speaker 2: Exactamente. Y esto llevó a una conversación muy interesante en
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  Speaker 2: las preguntas sobre si McDonald's debería refranchiciar estas ubicaciones. La
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  Speaker 2: idea es que los franquiciados independientes podrían potencialmente ejecutar estas
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  Speaker 2: tiendas mejor y ser más rentables. Sí,
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  Speaker 3: y mencionaron que algunos de los márgenes que los franquiciados
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  Speaker 3: estaban ganando en sus propias tiendas eran claramente más altos
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  Speaker 3: que lo que McDonald's estaba logrando con las tiendas operadas
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  Speaker 3: por la empresa. Así que en términos de optimización del sistema,
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  Speaker 3: tiene sentido mirar eso seriamente.
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  Speaker 2: Ahora, la compañía también reafirmó sus objetivos de desarrollo global.
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  Speaker 2: Todavía apuntan a aproximadamente 50,000 restaurantes para finales de 2027. Pero dijeron
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  Speaker 2: que están revisando la tubería en luz de nuevos costos
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  Speaker 2: de construcción y desafíos de cadena de suministro. Y
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  Speaker 3: lo importante aquí es que no están persiguiendo números de
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  Speaker 3: crecimiento absolutos solo por perseguirlos. Christopher Kempcinski fue bastante claro,
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  Speaker 3: si una ubicación de restaurante no tiene sentido económicamente, se eliminará.
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  Speaker 3: Es todo sobre obtener buenos retornos.
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  Speaker 2: Eso me gusta. Muestra disciplina financiera. Ahora hablemos sobre la
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  Speaker 2: rentabilidad de los franquiciados, que fue otro tema importante. Christopher
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  Speaker 2: mencionó que hay presión inflacionaria significativa en todo el sistema.
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  Speaker 3: Definitivamente. Mencionó específicamente la inflación de carne de res, que
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  Speaker 3: es particularmente pronunciada en Europa, pero también es un factor
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  Speaker 3: en Estados Unidos. Cuando tienes un portafolio como el de
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  Speaker 3: McDonald's que depende mucho de carne de res, eso es
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  Speaker 3: una presión real.
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  Speaker 2: Y en términos de cobertura contra costos, dijeron que esperan
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  Speaker 2: inflación de alimentos y papel en Estados Unidos en el
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  Speaker 2: rango bajo a medio single digit y mid single digit
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  Speaker 2: en el segmento de mercados operados internacionales. Tienen cobertura tanto
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  Speaker 2: para alimentos como para papel y energía. Lo
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  Speaker 3: cual es prudente. Pero también reconocieron que podría haber más
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  Speaker 3: inflación en el camino hacia finales de 2026 e inicios de 2027,
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  Speaker 3: especialmente en el contexto de la guerra en Oriente Medio
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  Speaker 3: y sus impactos secundarios en la cadena de suministro.
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  Speaker 2: Ahora en términos de perspectivas de ganancias para el Second Water,
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  Speaker 2: esperan una desaceleración significativa en el crecimiento de ventas comparable
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  Speaker 2: en Estados Unidos e IOM.¿ Por qué? Bueno, abril es
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  Speaker 2: un mes de comparación difícil porque en abril del año
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  Speaker 2: pasado tuvieron el programa Minecraft Movie, que fue muy exitoso.
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  Speaker 3: Exactamente. Así que en abril esperaban ventas comparable ligeramente negativas
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  Speaker 3: en los segmentos de Estados Unidos e IOM. Pero Jan
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  Speaker 3: fue claro en decir que después de que pase ese
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  Speaker 3: mes de comparación difícil, deberían ver Momentum continuo.
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  Speaker 2: Y mencionaron algunos catalizadores para el resto del año, el
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  Speaker 2: lanzamiento de bebidas en múltiples mercados, la asociación FIFA con
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  Speaker 2: la Copa del Mundo en junio, nuevas innovaciones de menú.
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  Speaker 2: Christopher dijo que el calendario de marketing para el balance
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  Speaker 2: del año se veía sólido.
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  Speaker 3: Una cosa que encontré interesante fue la discusión sobre ingresos
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  Speaker 3: más altos versus más bajos. Dijeron que los clientes de
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  Speaker 3: ingresos más altos son muy resistentes, y McDonald's está ganando
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  Speaker 3: participación con ellos. Pero para los clientes de ingresos más bajos,
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  Speaker 3: aunque las declinaciones no son tan pronunciadas como hace 6 a 12 meses,
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  Speaker 3: todavía están declinando.
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  Speaker 2: Y especialmente con los precios de gasolina elevados, que es
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  Speaker 2: lo que está presionando a los consumidores de ingresos más bajos.
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  Speaker 2: Así que es por eso que el programa de valor
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  Speaker 2: es tan crítico para ellos en este momento.
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  Speaker 3: Exactamente. Entonces, en términos de cómo evaluaría esto para los inversores,
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  Speaker 3: creo que hay puntos positivos y puntos de preocupación aquí.
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  Speaker 2: Completamente de acuerdo. Del lado positivo, están ganando participación de
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  Speaker 2: mercado en la mayoría de sus grandes mercados. Eso es sólido.
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  Speaker 2: Su modelo de franquicia sigue siendo muy fuerte, generando 3 dólares
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  Speaker 2: con 60 céntimos mil millones en márgenes de restaurante. Y tienen
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  Speaker 2: estrategias sólidas alrededor del valor, marketing e innovación de menú
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  Speaker 3: Del lado de la preocupación, el crecimiento de ganancias es
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  Speaker 3: realmente lento en moneda constante, solo el 1% año tras año.
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  Speaker 3: El desempeño de las tiendas operadas por la empresa en
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  Speaker 3: Estados Unidos es débil. Hay presión de rentabilidad de franquiciados
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  Speaker 3: por inflación. Y claramente, el ambiente macroeconómico sigue siendo muy desafiante.
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  Speaker 2: Y la previsión de crecimiento de ventas comparable desaceleración significativa
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  Speaker 2: en Second Water también es algo a tener en cuenta.
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  Speaker 2: Así que hay algunos vientos en contrarreales aquí.
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  Speaker 3: Sí, pero creo que lo importante es que la compañía
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  Speaker 3: parece estar ejecutando bien en lo que puede controlar. Están
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  Speaker 3: siendo disciplinados en la asignación de capital de desarrollo. Están
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  Speaker 3: siendo reflexivos sobre la estructura de propiedad. Están escuchando a
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  Speaker 3: los clientes en valor.
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  Speaker 2: Eso es justo. Y mencionaron el Investor Day en septiembre
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  Speaker 2: en Chicago, donde prometieron compartir más sobre lo que está
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  Speaker 2: por venir. Entonces hay más contexto por venir en los
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  Speaker 2: próximos meses.
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  Speaker 3: Definitivamente hay cosas que seguir. Pero en general, diría que
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  Speaker 3: este fue un trimestre mixto, los camps fueron sólidos, la
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  Speaker 3: participación de mercado fue ganada, pero el crecimiento de ganancias
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  Speaker 3: fue lento y hay desafíos estructurales que están siendo abordados.
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  Speaker 2: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
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  Speaker 2: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
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  Speaker 2: su propia diligencia de vida.
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  Speaker 3: Gracias por escuchar Beta Finch. Si te gustó este análisis,
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  Speaker 3: comparte el podcast con otros inversores y síguenos para más
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  Speaker 3: desgloses de ganancias.
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  Speaker 2: Vuelve pronto. Hasta la próxima. Eso es todo por el
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  Speaker 2: análisis de hoy. Si te resultó útil, considera apoyar a
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  Speaker 2: Betafinch en Patreon. Tu apoyo nos ayuda a mejorar las
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  Speaker 2: voces y cubrir más empresas. Visita patreon.com barra Betafinch para
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  Speaker 2: saber más. Gracias por escuchar.