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10月22日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 え っ と、 あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た
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  資 料 を。 10月22日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ た 大 き
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  く 動 い た 銘 柄 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り の 記 事 で す ね。
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  こ れ。 こ れ を も と に、 昨 日 の 米 国 市 場、 特 に
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  動 き が 目 立 っ た 企 業 の 背 景 を こ う 探 っ て い き ま し ょ う か。
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  は い、 承 知 し ま し た。 え え。
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  こ の 資 料 は 2025年 10月22日 の 市 場 の ま あ 全 体 像 と。
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  あ と、 特 に 値 動 き が 大 き か っ た 個 別 株。
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  こ れ に 焦 点 を 当 て て ま す ね。 う ん、 全 体 と し て は、 あ の ダ ウ 平 均 が
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  3日 続 伸 し た 後 に ガ ク ッ と 300 ポ イ ン ト 以 上 下 落 し て。
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  あ、 結 構 下 げ ま し た ね。 え え。
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  で、 ナ ス ダ ッ ク と エ ス ア ン ド ピ ー。 500 も ま あ 同 じ よ う に 値 を 下 げ た と
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  い う 状 況 で す。 そ の 背 景 に は。
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  え っ と。 米 中 の 貿 易 摩 擦 で す か。
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  こ れ が ま た ち ょ っ と 再 燃 す る ん じ ゃ な い か？
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  み た い な 報 道 が あ っ た ん で す ね。 そ う な ん で す。
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  そ れ で こ う 投 資 家 の 心 理 が 冷 え 込 ん じ ゃ っ た と。
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  え え。 AI 関 連 と か。
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  ま あ、 ハ イ テ ク 株 を 中 心 に い っ た ん 利 益 を 確 定 し よ う っ て い う 売 り が 出 た
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  と。 う ん、 な る ほ ど。
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  市 場 全 開 に こ う 警 戒 感 が 広 が っ た 一日 だ っ た と い う わ け で す ね。
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  え え、 そ の 通 り で す。 あ の リ ス ク を 避 け よ う っ て い う 動 き
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  が。 ま あ、 か な り は っ き り 出 て ま し た ね。
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  た だ、 そ ん な 中 で も 個 別 の 企 業 っ て い う の は、 そ れ ぞ れ の 理 由 で 動 い て る ん
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  で す よ ね。 は い。
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  で、 今 日 私 た ち が 目 指 す の は、 こ の 情 報 源 か ら、 じ ゃ あ な ぜ こ れ ら の 銘 柄 が
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  そ の 市 場 全 体 の 流 れ に あ る 意 味 逆 ら っ た り、 あ る い は ま あ そ れ に 乗 じ て 大
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  き く 動 い た の か、 そ の 核 心 に あ る 要 因 で す よ ね。
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  そ れ を こ う 読 み 解 い て、 あ な た に と っ て 何 か 意 味 の あ る 洞 察 を 引 き 出 す と
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  い う と こ ろ に あ り ま す。 な る ほ ど。
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  全 体 と 個 別 の 動 き、 そ の ギ ャ ッ プ に 何 か 面 白 さ が あ り そ う で す ね。
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  で は 早 速、 特 に 目 を 引 い た 銘 柄 か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  ま ず は こ れ、 す ご い 上 昇 で し た ね。 ウ ィ ネ バ ゴ イ ン ダ ス ト リ ー ズ か ら で
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  す。 ウ ィ ネ バ ゴ イ ン ダ ス ト リ ー ズ テ ィ ッ
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  カ ー wgo こ れ が な ん と 一日 で +28.53%。
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  い や、 す ご い で す ね。 市 場 全 体 が 下 げ て い る 中 で の こ の 上
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  昇 率 は ち ょ っ と 驚 き で す よ ね。 あ の キ ャ ン ピ ン グ カ ー と か ア ー ル ブ
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  イ 社 で 知 ら れ て い る 会 社 で す け ど、 何 が あ っ た ん で し ょ う。
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  え え と、 記 事 に よ る と、 第 四 四 半 期 の 決 算 で 黒 字 転 換 し た っ て い う の が、 や
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  っ ぱ り 大 き い み た い で す ね。 売 り 上 げ も え え、 前 年 同 期 比 で 7.8%
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  増 の 7億7730 万 ド ル。 え え、 ま あ、 黒 字 転 換 っ て い う 結 果 は
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  も ち ろ ん 大 き い ん で す け ど、 そ の 仲 間 が こ れ 結 構 興 味 深 い で す よ ね ほ。
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  う 資 料 に は、 高 価 格 帯 モ デ ル の 販 売 が 好 調 だ っ た こ と。
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  そ れ か ら 製 品 ミ ッ ク ス の 改 善 が 貢 献 し た と あ り ま す ね。
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  あ。 高 価 格 帯 が。
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  え え。 さ ら に タ ー ゲ ッ ト を 絞 っ た 値 上 げ と、
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  あ と 効 率 的 な 在 庫 管 理 が う ま く い っ た と も 指 摘 さ れ て い る ん で す よ。
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  な る ほ ど。 こ れ っ て つ ま り 経 済 の 先 行 き が ち ょ
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  っ と 不 透 明 だ な っ て い う 中 で も、 特 定 の 層、 特 に ま あ 値 段 が 高 く て も 質 の 高
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  い レ ジ ャ ー を 求 め る 層 の 需 要 っ て い う の は、 か な り 根 強 い ぞ っ て い う こ と
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  を、 も し か し た ら 示 し て い る の か も し れ な い で す ね。
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  う ん。 え え。
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  全 体 的 な 消 費 マ イ ン ド と は 別 に、 何 か 特 定 の 分 野 で は 企 業 の 戦 略 次 第 で し
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  っ か り 成 果 を 出 せ る ん だ な と い う、 そ う い う 事 例 か な と 思 い ま す。
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  な る ほ ど。 な る ほ ど。
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  単 に も の が 売 れ た っ て い う よ り は、 そ の 高 価 格 帯 が 売 れ て、 利 益 率 も ち ゃ ん
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  と 改 善 し た っ て い う。 い わ ば 質 の 高 い 回 復 だ っ た っ て こ と
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  で す ね。 え え。
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  そ う い う こ と で す。 消 費 者 の な ん か 二 極 化 み た い な も の
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  も 背 景 に あ る ん で す か ね。 い や、 面 白 い 視 点 で す ね。
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  で は 次 に、 こ れ も 大 き な プ ラ ス に な っ た。
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  イ ン テ ュ イ テ ィ ブ サ ー ジ カ ル テ ィ ッ カ ー ア イ エ ス ア ー ル ジ ー +13.89%。
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  こ れ は あ の 手 術 支 援 ロ ボ ッ ト の ダ ヴ ィ ン チ で、 も う 非 常 に 有 名 で す よ ね。
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  え え。 有 名 で す ね。
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  こ ち ら も 第 三 四 半 期 の 決 算 が 市 場 予 想 を 上 回 っ た。
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  そ れ が 評 価 さ れ た と あ り ま す ね。 は い。
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  あ の ダ ヴ ィ ン チ の 販 売 自 体、 引 き 続 き 好 調 で す ね。
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  た だ、 今 回 の 株 価 の 反 応 で よ り 重 要 だ っ た の は、 そ の 通 年 の 成 長 率 の 見 通
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  し、 い わ ゆ る ガ イ ダ ン ス で す ね。 は い は い。
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  ガ イ ダ ン ス。 こ れ を 従 来 の 予 想 か ら 引 き 上 げ て。
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  17% か ら 17.5% の レ ン ジ に 上 方 修 正 し た と い う 点 で し ょ う ね。
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  お お、 そ れ は 大 き い。 え え、 こ れ は 自 社 の 技 術 と そ の 市 場 で
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  の 優 位 性 に 対 す る、 ま あ 経 営 陣 の か な り 強 い 自 信 の 表 れ だ と 思 う ん で す よ。
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  う ん で、 医 療 技 術、 特 に ロ ボ ッ ト 支 援 手 術 み た い な 最 先 端 の 分 野 へ の 期 待
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  と か 投 資 意 欲 っ て い う の が ま だ ま だ 高 い ん だ な と い う こ と を 物 語 っ て ま
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  す ね。 あ と、 関 連 記 事 で 触 れ ら れ て い る、 あ
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  の 新 型 機 の ダ ー ヴ ィ ン チ フ ァ イ ブ で す ね。
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  こ れ が 業 績 を 後 押 し し て い る っ て い う 点 も、 将 来 へ の 期 待 感 を さ ら に 高 め
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  る 要 因 に な っ て い る と 考 え ら れ ま す ね。
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  な る ほ ど。 足 元 の 業 績 も い い け ど、 そ れ 以 上 に こ
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  れ か ら の 成 長、 そ こ へ の 期 待 感 が 株 価 を ぐ っ と 押 し 上 げ た と い う 感 じ で す
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  か ね。 そ う で す ね。
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  い や、 強 い ビ ジ ネ ス モ デ ル を 持 っ て い る 企 業 の 力 強 さ 感 じ ま す ね。
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  さ て、 ロ ボ ッ ト 技 術 の 未 来 を 見 た と こ ろ で、 次 は も う 少 し こ う、 地 に 足 の つ
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  い た 分 野 と い う か、 ア ン フ ェ ノ ー ル テ ィ ッ カ ー、 aph を 見 て み ま し ょ う。
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  +3.61% で す。 は い、 こ ち ら は 電 子 コ ネ ク タ ー と か ケ
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  ー ブ ル 製 品 を ま あ 世 界 中 に 供 給 し て い る 会 社 で す ね。
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  こ れ も 第 三 四 半 期 の 売 り 上 げ が 市 場 予 想 を 超 え て、 し か も 前 年 同 期 比 で な
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  ん と 53% 増 の 62億 ド ル。 こ れ も ま た す ご い 伸 び で す よ ね。
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  い。 や、 本 当 に 力 強 い で す よ ね。
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  こ の 成 虫 の 裏 に は、 や っ ぱ り デ ー タ セ ン タ ー と か 通 信 イ ン フ ラ へ の も の す
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  ご く 旺 盛 な 需 要 が あ り ま す ね。 あ あ。
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  や っ ぱ り そ こ で す か。 え え、 AI の 進 化 と か。
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  あ と は あ ら ゆ る 産 業 で の デ ジ タ ル ト ラ ン ス フ ォ ー メ ー シ ョ ン、 い わ ゆ る デ
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  ィ ー エ ッ ク ス が 進 む 中 で。 そ の 情 報 を 拘 束 大 容 量 で 処 理 し た り
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  送 っ た り す る た め の 基 盤 技 術 へ の 投 資 っ て い う の は も う 不 可 欠 で す か ら。
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  だ か ら、 市 場 全 体 が ち ょ っ と リ ス ク オ フ か な っ て 傾 い た 日 で も、 こ う い う 分
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  野 へ の 投 資 っ て い う の は 止 ま ら な い。 む し ろ な ん か 加 速 し て い る 可 能 性 す
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  ら 示 唆 し て る ん じ ゃ な い か。 へ え え え。
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  社 会 の デ ジ タ ル 化 っ て い う 大 き な 流 れ に 乗 っ て い る 企 業 の 強 み と 言 え る
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  で し ょ う ね。 ま さ に こ う、 時 代 の 要 請 に 応 え て い る
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  企 業 っ て こ と で す ね。 な る ほ ど。
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  で は、 次 は 少 し 毛 色 の 違 う 動 き を 見 て み ま し ょ う か。
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  ド ラ フ ト キ ン グ ス デ ィ ー ケ ー エ ヌ ジ ー。
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  +3.21% こ れ は オ ン ラ イ ン の ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ と か フ ァ ン タ ジ ー ス ポ
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  ー ツ で 知 ら れ て い る 会 社 で す ね。 え え、 材 料 と し て は 予 測 市 場 を 手 掛 け
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  る 企 業。 レイ ル バ ー ド テ ク ノ ロ ジ ー ズ っ て い う
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  会 社 を 買 収 し た と 発 表 さ れ た こ と の よ う で す ね。
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  う ん。 こ れ は ね、 な か な か 興 味 深 い 言 っ て た
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  と 思 い ま す ね。 ほ う？
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  と い う と。 あ の、 単 に 既 存 の ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン
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  グ 事 業 を こ う 補 強 す る だ け じ ゃ な く て で す ね。
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  資 料 に よ る と、 金 融 と か エ ン タ ー テ イ メ ン ト 分 野 に お け る 契 約 取 引 ア プ リ、
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  こ れ の 開 発 へ の 進 出 を 示 唆 し て い る と あ る ん で す よ。
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  へ え。 金 融 や エ ン タ メ で す か？
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  え？ え？
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  つ ま り、 ス ポ ー ツ と 博 っ て い う 枠 を 超 え て、 も っ と 広 い 意 味 で の 予 測 と か 取
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  引 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム へ と 事 業 領 域 を 拡 大 し よ う と し て る ん じ ゃ な い か
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  と。 そ う い う 戦 略 的 な 企 業 買 収、 い わ ゆ る
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  エ ム ア ン ド エ ー と 見 る こ と が。 で き る か な？
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  と な。 る ほ ど 将 来 の 成 長 に 向 け た。
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  ま あ、 布 石 か も し れ な い で す ね。 事 業 の 高 く た で す ね。
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  確 か に ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ の 市 場 も 競 争 激 し い で し ょ う か ら ね。
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  新 し い 収 益 源 を 探 し て る っ て こ と で し ょ う か。
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  さ て、 続 い て は 入 門 と エ ヌ イ ー エ ム。 世 界 最 大 級 の 金 鉱 山 会 社 で す。
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  こ ち ら は プ ラ ス 0.8 0% と ま あ 比 較 的 落 ち 着 い た 動 き で す。
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  そ う で す ね。 記 事 に よ れ ば、 前 日 に え え、 9% も 急 落
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  し た ん で す か。 そ の 反 動 と、 あ と 金 価 格 自 体 が ち ょ っ
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  と 持 ち 直 し た こ と で 押 し 目 買 い が 入 っ た と い う ふ う に 書 か れ て ま す ね。
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  え え。 こ れ は ま あ、 市 場 心 理 の 揺 り 戻 し と そ
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  の 商 品 価 格 の 動 き が う ま く 組 み 合 わ さ っ た 典 型 的 な 例 で し ょ う ね。
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  う ん う ん。 金 っ て い う の は ほ ら、 伝 統 的 に 有 事 の
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  金 な ん て 言 わ れ る よ う に、 市 場 が 不 安 定 な 局 面 と か、 イ ン フ レ 懸 念 が 高 まる
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  時 に 安 全 資 産 と し て 見 直 さ れ る 傾 向 が あ り ま す か？
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  ら は い、 は い。 で、 前 日 の 大 幅 下 落 で、 ま あ 価 格 的 に
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  ち ょ っ と 魅 力 が 出 た ん じ ゃ な い か と 判 断 し た 投 資 家 が、 金 価 格 の 反 発 を き
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  っ か け に 買 い を 入 れ た と い う こ と で し ょ う。
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  市 場 全 体 の セ ン チ メ ン ト と は 少 し 独 立 し た 動 き で す ね。
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  な る ほ ど。 安 全 資 産 と し て の 金 の 動 き と。
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  さ て、 こ こ ま で は 上 昇 し た 銘 柄 を 見 て き ま し た け ど、 こ こ か ら は え え。
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  下 落 し た 銘 柄 に 目 を 向 け て み ま し ょ う か。
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  ま ず は、 GE ベ ル ノ ヴ ァ gev -1.59% で す。
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  こ れ は GE か ら ス ピ ン オ フ し た 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー と か 電 力 系 統 の 会 社 で
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  す ね。 え え。
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  で、 こ れ、 ち ょ っ と 不 思 議 な 動 き に 見 え る ん で す よ ね。
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  と 言 い ま す と。 と い う の も、 第 三 四 半 期 の 業 績。
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  え っ と、 調 整 後 の ebtda も 売 上 高 も 市 場 予 想 を 上 回 っ て る ん で す よ。
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  は い。 で、 受 注 高 も 前 年 同 期 比 で 55% 増 の
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  146億 ド ル と、 数 字 を 見 る 限 り す ご く 好 調 じ ゃ な い で す か。
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  う ん、 確 か に そ う で す ね。 な の に、 な。
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  な ぜ、 株 価 は 下 が っ た ん で し ょ う か ね。
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  う ん、 確 か に そ の 表 面 的 な 数 字 だ け 見 る と ポ ジ テ ィ ブ サ プ ラ イ ズ に 見 え ま
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  す よ ね。 こ う い う ケ ー ス は ま あ い く つ か 可 能
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  性 が 考 え ら れ ま す ね。 は い。
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  人 と は 市 場 の 期 待 値 が そ の 事 前 に 相 当 高 ま っ て い て、 発 表 さ れ た 数 字 自 体
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  は 良 か っ た ん だ け ど も、 そ の 高 い ハ ー ド ル を ま あ 超 え た け ど、 期 待 を め ち ゃ
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  く ち ゃ 上 回 る ほ ど で は な か っ た み た い な。
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  あ あ。 好 材 料 出 尽 く し っ て や つ で す か。
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  そ う で す ね。 そ う い う 受 け 止 め ら れ 方 を し た 可 能
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  性。 あ る い は 過 去 の 実 績 は 良 く て も、 同 時
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  に 発 表 さ れ た そ の 将 来 の 業 績 見 通 し ガ イ ダ ン ス で す ね。
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  え え、 こ れ が ち ょ っ と 市 場 の 期 待 に 届 か な か っ た と い う 可 能 性 も あ り ま す。
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  あ と は 全 体 と し て は 好 調 で も、 例 え ば 利 益 率 の 高 い 特 定 の 事 業 部 門 に 何 か
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  ち ょ っ と 懸 念 材 料 が 見 ら れ た と か。 う ん、 な る ほ ど え。
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  え？ 決 算 訪 朝 だ と 決 算 好 調 と か？
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  売 り 上 げ が 過 去 最 大 の 上 振 れ と か、 か な り 好 意 的 に 報 じ ら れ て い る だ け に。
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  う ん。 市 場 参 加 者 の 間 で 評 価 が 割 れ た か、 あ
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  る い は そ の 決 算 説 明 会 の 質 疑 応 答 と か で、 何 か ネ ガ テ ィ ブ な ニ ュ ア ン ス を
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  読 み 取 っ た 投 資 家 が 多 か っ た の か も し れ ま せ ん ね。
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  う ん。 決 算 発 表 っ て 本 当 に 奥 が 深 い ん で す
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  ね。 数 字 そ の も の だ け じ ゃ な く て、 そ の 裏
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  に あ る ニ ュ ア ン ス と か。 あ と、 市 場 が 事 前 に ど れ だ け 期 待 し て
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  い た か み た い な と こ ろ も 重 要 に な っ て く る と。
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  え え。 ま さ に。
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  い や、 こ れ は 分 析 が 難 し い で す ね。 で は 次 は AT ア ン ド t テ ィ ッ カ ー。
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  t -1.92% で す。 ア メ リ カ を 代 表 す る、 ま あ 通 信 大 手 で
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  す ね。 は い。
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  こ ち ら は 携 帯 電 話 の 契 約 者 の 純 増 数。 こ れ は 予 想 を 上 回 っ た み た い な ん で
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  す け ど。 業 績 全 体 と し て は、 お お む ね 予 想 通 り
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  だ っ た こ と が、 逆 に 株 価 の 重 し に な っ た と い う ふ う に 見 ら れ て い る よ う で。
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  す ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  通 信 業 界 っ て い う の は、 そ の イ ン フ ラ を 維 持 し た り 更 新 し た り す る た め に、
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  す ご く 巨 額 な 投 資 が 必 要 な 一方 で、 も う か な り 成 熟 し た 市 場 で も あ る ん で
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  す よ ね。 え え え え。
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  な の で、 激 し い 顧 客 獲 得 競 争、 特 に 価 格 競 争 っ て い う の が、 常 に 利 益 率 を 圧
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  迫 す る 要 因 に な っ て る ん で す。 う ん。
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  厳 し い で す ね。 え？
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  え？ で す か ら、 契 約 者 数 が 増 え て も、 そ れ
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  が 例 え ば arpu、 つ ま り 加 入 者 一 人 当 た り の 売 り 上 げ で す ね。
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  こ れ の 向 上 と か 利 益 率 の 改 善 に つ な が ら な い と、 市 場 は な か な か 評 価 し に
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  く い と。 な る ほ ど。
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  エ ー テ。 ィ ー ア ン ド テ ィ ー み た い な 巨 大 企 業
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  に と っ て は、 安 定 は し て る ん だ け れ ど も、 何 か 新 し い 成 長 ス ト ー リ ー を 描 き
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  に く い っ て い う。 ま あ、 成 熟 市 場 な ら で は の 課 題 が 現 れ
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  た 形 か も し れ ま せ ん ね。 予 想 通 り。
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  で は、 な か な か 株 価 は 動 か な い ぞ。 と い う こ と で す ね。
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  期 待 を 超 え る 何 か サ プ ラ イ ズ が な い と 評 価 さ れ な い と。
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  い や、 厳 し い 世 界 で す ね。 続 い て は テ キ サ ス イ ン ス ト ル メ ン ツ
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  txn ア ナ ロ グ 半 導 体 の 大 手 メ ー カ ー。 こ ち ら は -5.60% と 比 較 的 大 き な 下 げ
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  に な り ま し た。 え え。
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  大 き い で す ね。 こ れ は 第 四 四 半 期 の 利 益 見 通 し が 市
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  場 予 想 を 下 回 っ た こ と が、 も う 直 接 的 な 引 き 金 に な っ た よ う で す ね。
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  一 株 当 た り 利 益。 イ ー ピ ー エ ス の 予 想 レ ン ジ が 1.13 ド
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  ル か ら 1.39 ド ル だ っ た の に 対 し て、 市 場 の コ ン セ ン サ ス 予 想 は 1.41 ド ル
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  だ っ た と。 ち ょ っ と 下 回 っ た ん で す ね。
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  う ん、 こ れ は で す ね、 単 な る 一 企 業 の 業 績、 下 方 す る せ い っ て い う 以 上 に、
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  少 し 注 意 が 必 要 な シ グ ナ ル か も し れ な い で す ね。
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  ほ う？ と い う と。
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  あ の ア ナ ロ グ 半 導 体 っ て、 自 動 車 と か 産 業 機 械、 家 電、 通 信 機 器 と か、 本 当 に
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  幅 広 い 最 終 製 品 に 使 わ れ て い る ん で す よ。
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  は い は い。 そ う で す ね。
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  そ の た め、 そ の 需 要 動 向 っ て い う の は、 し ば し ば 景 気 の 先 行 指 標 と か 炭 鉱
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  の カ ナ リ ア な ん て い う ふ う に 例 え ら れ る ん で す。
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  あ あ。 聞 い た こ と あ り ま す。
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  え え で、 今 回 txn が 示 し た 見 通 し の 弱 さ っ て い う の は、 そ の 関 連 記 事 の 見 出
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  し に も あ る 通 り、 ア ナ ロ グ 半 導 体 回 復 に 黄 色 信 号 と 市 場 に 受 け 止 め ら れ た
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  可 能 性 が あ る ん で す ね。 な る ほ ど。
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  つ ま り、 も っ と 広 い 範 囲 の 経 済、 特 に 製 造 業 セ ク タ ー な ん か の 回 復 ペ ー ス
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  に 対 し て、 ち ょ っ と 懸 念 を 呼 び 起 こ し て、 市 場 全 体 の セ ン チ メ ン ト に も 影 響
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  を 与 え た と い う ふ う に 考 え ら れ ま す ね。
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  な る ほ ど。 半 導 体 の 中 で も 特 に 景 気 の 動 き を 映
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  し や す い ア ナ ロ グ 半 導 体 の、 し か も ト ッ プ 企 業 の 業 績 見 通 し だ か ら に、 市 場
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  も 敏 感 に 反 応 し た と い う こ と で す ね。 え え。
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  そ う い う こ と だ と 思 い ま す。 そ し て 今 回 最 も 大 き な 下 落 と な っ た
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  の が ネ ッ ト フ リ ッ ク ス エ ヌ エ フ エ ル エ ッ ク ス で す。
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  -10.07% こ れ は 大 き な 下 げ で す ね。 い や、 大 き い で す ね。
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  10% は。 第 三 四 半 期 の 調 整 後 一 株 利 益 が 5.87
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  ド ル と、 市 場 予 想 の 6点16 ド ル を か な り 大 き く 下 回 っ た こ と が 売 り 材 料 と
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  さ れ て い ま す ね。 え え。
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  資 料 に よ れ ば、 こ の 利 益 が 予 想 に 届 か な か っ た 主 な 要 因 と い う の は。
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  あ の ブ ラ ジ ル で の 税 務 訴 訟 に 関 連 す る 費 用 が 発 生 し た こ と に よ る も の だ
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  そ う で す。 あ あ、 税 金 関 係 で す か。
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  ね え。 で す か ら こ れ は ま あ、 一時 的 な 特 殊 要
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  因 と 見 る こ と も で き る ん で す ね。 し か し、 一方 で 注 目 す べ き な の は、 あ の
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  広 告 付 き プ ラ ン を 含 む 広 告 事 業 の 動 向 な ん で す よ。
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  ほ う。 広 告 事 業。
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  え？ え？
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  記 事 に は 広 告 事 業 の 売 り 上 げ は 過 去 最 高 を 記 録 し て、 2025年 に は 現 在 の 収
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  益 レ ベ ル か ら 倍 増 す る こ と を 見 込 ん で い る。
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  と あ る ん で す ね。 へ え。
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  そ れ は す ご い で す ね。 え え。
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  つ ま り、 短 期 的 な 利 益 を 圧 迫 す る 特 殊 要 因 と、 将 来 の 成 長 エ ン ジ ン と し て 期
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  待 さ れ る 分 野 の、 か な り 力 強 い 成 長 が 同 時 に 起 き て い る っ て い う 状 況 な ん
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  で す。 う ん。
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  な る ほ ど。 で、 市 場 は そ の 短 期 的 な 利 益 未 達 っ て
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  い う ネ ガ テ ィ ブ な 情 報 を ま あ 重 く 見 て、 株 価 を 大 き く 反 応 し た わ け で す け
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  ど。 長 期 的 な 視 点 で 見 れ ば、 広 告 事 業 の 成
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  長 ス ト ー リ ー 自 体 は 健 在 で あ っ て、 違 う 評 価 軸 も 存 在 す る と 言 え そ う で す
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  ね。 短 期 的 な 要 因 と そ の 長 期 的 な 成 長 性、
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  ど っ ち を 重 視 す る か で、 評 価 が 真 っ 二 つ に 割 れ る 可 能 性 が あ る と い う こ と
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  で す ね。 そ う で す ね。
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  い や、 投 資 判 断 の 難 し さ が 表 れ て い る よ う で す。
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  さ て、 個 別 の 銘 柄 の 動 き を こ う 一 通 り 見 て き ま し た け れ ど も。
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  全 体 を 振 り 返 っ て み る と、 市 場 全 体 と し て は そ の 米 中 関 係 の 懸 念 か ら 下 向
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  き で し た け れ ど も、 個 々 の 企 業 は 決 算 の 内 容 と か 将 来 の 見 通 し、 エ ム ア ン ド
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  エ ー 戦 略 み た い な 独 自 の 要 因 で、 本 当 に こ う 様 々 な 動 き を 見 せ ま し た ね。
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  ウ ィ ネ バ ゴ と か イ ン テ ィ テ ィ ブ サ ー ジ カ ル み た い に、 逆 風 の 中 で も 力 強 く
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  上 昇 す る 企 業 も あ れ ば。 テ キ サ ス イ ン ス ト ル メ ン ツ や ネ ッ ト
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  フ リ ッ ク ス み た い に、 市 場 の 期 待 に 応 え ら れ ず に 大 き く 売 ら れ る 企 業 も あ
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  っ た と。 ま さ に そ の 市 場 と い う 大 き な 流 れ の
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  中 に も、 も う 無 数 の 個 別 の 物 語 が あ る と い う こ と で す よ ね。
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  今 日 の 分 析 を 通 じ て、 い く つ か 重 要 な 点 が 浮 か び 上 が っ て き た か な と 思 い
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  ま す。 は い。
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  ま ず 第 一 に、 四 半 期 決 算 と そ の 時 に 示 さ れ る 将 来 見 通 し ガ イ ダ ン ス、 こ れ が
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  株 価 を 動 か す も 極 め て 強 力 な ド ラ イ バ ー で あ る と い う こ と。
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  ま あ、 isrg の 上 昇 と か。 Txn は nflx の 下 落 が 良 い 例 で す よ
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  ね。 う ー ん 確 か に。
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  で、 第 二 に、 あ の ジ ー ベ ル ノ ヴ ァ の ケ ー ス の よ う に、 数 字 上 は 良 い 決 算 で
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  も、 そ の 市 場 の 期 待 値 と の 比 較 と か、 そ の 中 身、 将 来 性 の 評 価 次 第 で は 株 価
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  が 下 落 す る こ と も あ る ん だ と い う こ と。
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  う ー ん 難 し い で す ね え。 え？
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  そ し て 第 三 に。 市 場 全 体 の セ ン チ メ ン ト が 悪 く て も、
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  ア ン フ ェ ノ ー ル が 見 せ た デ ー タ セ ン タ ー 関 連 の 強 さ と か、 ウ ィ ネ バ ゴ の 高
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  価 格 帯 レ ジ ャ ー 製 品 へ の 需 要 み た い に、 特 定 の セ ク タ ー と か ビ ジ ネ ス モ デ
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  ル に は 依 然 と し て 底 堅 い、 あ る い は 力 強 い 需 要 が 存 在 す る ん だ と い う こ と
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  で す。 う ん。
• 17:20
  や っ ぱ り マ ク ロ な 視 点 だ け じ ゃ な く て、 ミ ク ロ。
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  つ ま り、 個 々 の 企 業 の 事 業 内 容 と か 戦 略、 財 務 状 況 と い っ た、 そ の フ ァ ン ダ
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  メ ン タ ル ズ を 深 く 理 解 す る こ と の 重 要 性 を 改 め て 感 じ ま す ね。
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  あ な た も 日 々 の ニ ュ ー ス を 見 る 際 に、 な ん か こ う し た 視 点 を 持 つ と、 よ り 深
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  く 市 場 を 理 解 で き る か も し れ ま せ ん ね。
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  今 回 は あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た 記 事 10月22日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ た
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  大 き く 動 い た 銘 柄。 こ れ を 手 が か り に、 昨 日 の 市 場 で 特 に
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  注 目 さ れ た 企 業 の 動 き と、 そ の 背 景 に あ る 力 学 に つ い て、 こ う 掘 り 下 げ て み
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  ま し た。 こ の 内 容 が、 あ な た の 知 識 を 深 め る 何
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  か 一 助 と な れ ば 幸 い で す。 そ う で す ね。
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  最 後 に、 あ の。 今 日 の 話 を 踏 ま え て、 あ な た に 一 つ 問
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  い か け て み た い こ と が あ る ん で す け ど。
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  お、 な ん で し ょ う。 今 回 見 た よ う に、 米 中 関 係 み た い な 大
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  き な マ ク ロ 経 済 の 懸 念 が 市 場 全 体 の 雰 囲 気 を こ う 左 右 す る 一方 で。
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  ヴ ィ ネ バ ゴ と か イ ン テ ー テ ィ ブ サ ー ジ カ ル ア ン フ ェ ノ ー ル み た い な 企 業
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  は、 そ の 逆 風 を ま あ も の と も せ ず に 力 強 い 成 長 を 示 し ま し た よ ね え。
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  え？ 確 か に そ う で し た。
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  こ の マ ク ロ 環 境 の 不 確 実 性 と 個 々 の 企 業 の 強 さ と の 間 の ギ ャ ッ プ。
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  こ れ っ て 一 体 何 を 物 語 っ て い る ん で し ょ う か ね。
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  な ん か 特 定 の 技 術 と か ビ ジ ネ ス モ デ ル、 あ る い は 経 営 戦 略 が 持 つ そ の 外 部
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  環 境 の 変 化 に 対 す る 耐 性 み た い な も の に つ い て 考 え さ せ ら れ ま す よ ね。
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  そ し て、 今 後 市 場 を 動 か す 次 の 大 き な テ ー マ と か、 あ る い は 予 想 外 の 動 き を
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  見 せ る セ ク タ ー っ て い う の は、 ど こ か ら 現 れ る と あ な た は 考 え ま す か？
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  い や、 非 常 に 興 味 深 い 問 い で す ね。 市 場 全 体 の 風 向 き と、 そ の 中 の 個 別 の
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  船 の 航 路、 そ し て 次 に 来 る 波 で す か。 ぜ ひ、 あ な た 自 身 の 視 点 で、 こ の 問 い
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  に つ い て 考 え て み て く だ さ い。 そ れ で は、 今 回 の 探 求 は こ こ ま で と い
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  た し ま し ょ う か。