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Advanced Micro Devices Q1 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - AMD - AMD - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a BetaFinch, un análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial.
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  Speaker 2: Soy Alex y hoy estamos aquí con Jordan para desglosar
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  Speaker 2: los resultados espectaculares de AMD del primer trimestre de 2026. Este
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  Speaker 2: fue un trimestre absolutamente fenomenal, así que estoy muy emocionado
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  Speaker 2: de compartir los detalles con ustedes. Antes de comenzar, tengo
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  Speaker 2: un mensaje importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia
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  Speaker 2: artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de
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  Speaker 2: lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga
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  Speaker 2: su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado
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  Speaker 2: antes de tomar decisiones de inversión.
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  Speaker 3: Gracias, Alex. Y wow, déjame decir que AMD realmente se
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  Speaker 3: presentó este trimestre. Estamos hablando de un crecimiento de ingresos
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  Speaker 3: del 38% año tras año, llegando a 10 dólares con 30 céntimos
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  Speaker 3: mil millones. Pero lo que realmente me llama la atención
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  Speaker 3: es que este crecimiento fue impulsado casi completamente por el
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  Speaker 3: negocio de Data Center.
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  Speaker 2: Exactamente. Y aquí está la parte verdaderamente fascinante, el segmento
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  Speaker 2: de Data Center creció un 57% año tras año, alcanzando
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  Speaker 2: un récord de 5 dólares con 80 céntimos mil millones. Eso es
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  Speaker 2: prácticamente el doble de cualquier otra cosa en la empresa.
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  Speaker 2: Lisa Su, la CEO, dejó muy claro que el datacenter
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  Speaker 2: es ahora el principal impulsor del crecimiento de AMD.
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  Speaker 3: Ahora bien,¿ sabes qué es realmente interesante? El flujo de
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  Speaker 3: caja libre. Triplicó a 2 dólares con 60 céntimos mil millones en
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  Speaker 3: el trimestre. Eso es un 25% de los ingresos. Esto
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  Speaker 3: muestra que no solo están creciendo, sino que están generando
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  Speaker 3: dinero en efectivo a un ritmo extraordinario.
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  Speaker 2: Y el margen bruto subió a 55%, un aumento de 170
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  Speaker 2: puntos base año tras año. Eso demuestra que a medida
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  Speaker 2: que escalan, se están volviendo más eficientes. Ahora para el
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  Speaker 2: trimestre siguiente están guiando ingresos de aproximadamente 11 dólares con 20 céntimos
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  Speaker 2: mil millones, lo que representa un crecimiento del 46% año
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  Speaker 2: tras año.
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  Speaker 3: Pero aquí está donde se pone realmente emocionante, Alex. Hablan
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  Speaker 3: de que el crecimiento de CPUs de servidor será superior
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  Speaker 3: al 70% año tras año en el segundo trimestre.¿ Por qué?
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  Speaker 3: Porque el mercado total direccionable de CPUs de servidor sea
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  Speaker 3: más que duplicado desde su día de análisis financiero hace
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  Speaker 3: solo unos meses.
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  Speaker 2: Ahí es donde entra en juego la IA Argentina. En
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  Speaker 2: noviembre AMD dijo que el TAM de CPUs de servidor
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  Speaker 2: sería de aproximadamente 60.000 millones de dólares para 2030, creciendo a alrededor
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  Speaker 2: del 18% anualmente. Ahora, dicen que podría crecer a más
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  Speaker 2: del 35% anualmente, alcanzando más de 120.000 millones de dólares para 2030. Espera,
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  Speaker 3: duplicar la estimación de TAM en seis meses es, bueno,
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  Speaker 3: es masivo. Pero después de leer la transcripción, tiene sentido.
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  Speaker 3: Lisa Su explicó que la IA gentica requiere una cantidad
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  Speaker 3: significativa de CPU-S para orquestación, movimiento de datos y procesamiento paralelo.
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  Speaker 3: No se trata sólo de GPU-S.
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  Speaker 2: Exactamente. Así que Lisa desglosó esto en tres categorías de CPU-S.
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  Speaker 2: Tienes computación de propósito general, luego tienes los nodos principales
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  Speaker 2: que respaldan aceleradores de IA, y luego tienes CPU-S dedicadas
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  Speaker 2: únicamente para trabajo de IA gentica. La conclusión es que
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  Speaker 2: necesitas todo un portafolio de CPU-S, no solo uno.
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  Speaker 3: Y ese portafolio es lo que AMD está entregando. Tienen
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  Speaker 3: su familia Benice de próxima generación, que incluye Verano, el
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  Speaker 3: primer CPU-PYC construido específicamente para infraestructura de IA. Están diciendo
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  Speaker 3: que Benice entregará un rendimiento significativamente mayor por socket en
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  Speaker 3: comparación con ofertas x86 competidoras, y más del doble del
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  Speaker 3: rendimiento por socket en comparación con soluciones basadas en ARM líderes.
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  Speaker 2: Lo que me impresiona es la atracción que ya están viendo.
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  Speaker 2: En el servidor, las instancias de nube impulsadas por Epyc
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  Speaker 2: aumentaron casi un 50% año tras año a más de 1,600 instancias.
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  Speaker 2: Clientes de nube y empresariales crecieron más del 50% cada
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  Speaker 2: uno en el trimestre. Eso es crecimiento compartido de mercado real.
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  Speaker 2: Y
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  Speaker 3: luego está el lado de los aceleradores de IA. Hablemos
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  Speaker 3: de Instinet. El negocio de AI de Data Center creció
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  Speaker 3: un porcentaje de dos dígitos significativo año tras año. Pero
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  Speaker 3: aquí está lo verdaderamente emocionante, tienen estos acuerdos principales con
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  Speaker 3: OpenAI y Meta.
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  Speaker 2: El acuerdo de meta es particularmente masivo. AMD expandió su
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  Speaker 2: asociación estratégica para desplegar hasta 6 GB de GPUs AMD Instinct
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  Speaker 2: durante varias generaciones de productos. Eso es increíble en escala.
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  Speaker 3: Y eso está basado en la arquitectura Mi 450, que estará
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  Speaker 3: disponible en el segundo semestre de este año. Están usando
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  Speaker 3: algo llamado arquitectura Helios, que integra GPUs Instinct con CPUs
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  Speaker 3: Epyc Benice para crear infraestructura de IA completamente optimizada.
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  Speaker 2: Lo que Lisa surrealmente enfatizó es que tienen visibility hasta
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  Speaker 2: que centros de datos irán estos GPUs. Eso es una
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  Speaker 2: atracción de cliente muy seria. No es especulación, es vista
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  Speaker 2: real de lo que está sucediendo en 2027.
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  Speaker 3: Y aquí está el número clave, dicen que pueden llegar
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  Speaker 3: a desempeño de decenas de miles de millones de dólares
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  Speaker 3: en ingresos anuales de Data Center AI en 2027. Eso es enorme.
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  Speaker 2: Ahora, la competencia es real. Tienen a Intel mejorando su
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  Speaker 2: oferta de CPU. Tienen a ArquitecturaSARM ganando atención. Pero Lisa
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  Speaker 2: Su fue muy clara sobre por qué creen que AMD
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  Speaker 2: va a ganar, portafolio diversificado, relaciones profundas con clientes y
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  Speaker 2: optimización de arquitectura para casos de uso específicos.
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  Speaker 3: Ella dijo algo fascinante durante las preguntas y respuestas. Mencionó
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  Speaker 3: que incluso los clientes que desarrollan sus propias soluciones personalizadas
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  Speaker 3: todavía están comprando muchos CPUs en el mercado de vendedores.
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  Speaker 3: Porque diferentes cargas de trabajo necesitan diferentes CPUs. El mercado
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  Speaker 3: es tan grande que hay espacio para múltiples ganadores.
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  Speaker 2: Pero hay un lado negativo de la medalla. El segmento
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  Speaker 2: de clientes y gaming creció solo un 23% año tras año.
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  Speaker 2: Eso está bien, pero es mucho menor que el crecimiento
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  Speaker 2: de data center. Y hay inquietudes sobre el segundo semestre.
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  Speaker 3: Sí, los precios de memoria están subiendo. AMD espera que
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  Speaker 3: el crecimiento de ingresos de gaming en la segunda mitad
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  Speaker 3: caiga más del 20% en comparación con la primera mitad.
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  Speaker 3: Eso es una desaceleración significativa. Y el negocio de PC
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  Speaker 3: también enfrentará presiones de costos de memoria y componentes.
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  Speaker 2: Dicho esto siguen esperando crecimiento año tras año en clientes
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  Speaker 2: y creen que van a superar el mercado. El negocio
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  Speaker 2: de PC comercial es particularmente fuerte con computadoras Rhythm Pro
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  Speaker 2: creciendo más del 50% año tras año. Los fabricantes como Dell,
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  Speaker 2: HP y Lenovo están ampliando sus ofertas de AMD.
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  Speaker 3: El segmento de Embedded también fue interesante. Creció solo un
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  Speaker 3: 6% año tras año, pero el impulso de diseño ganador
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  Speaker 3: se duplicó dígito porcentual. Tienen miles de millones de dólares
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  Speaker 3: en nuevas victorias. Así que ese segmento podría ser un
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  Speaker 3: factor oscuro a medida que avancemos.
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  Speaker 2: Ahora, volvamos a los márgenes por un momento. Janu el
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  Speaker 2: CFO fue muy clara de que los márgenes están mejorando.
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  Speaker 2: Guiaron 56% para el segundo trimestre. Espera a ver.
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  Speaker 3: Tal wins de la IA agentica impulsando CPUs de servidor.
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  Speaker 3: El segmento de clientes sigue Imin mejorando porque Imin está bajando,
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  Speaker 3: que es de menor margen, y los clientes están subiendo
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  Speaker 3: en la pila. El Embedded es ad creativo para márgenes.
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  Speaker 2: Pero espera. Mi 450 comenzará a rampar en Tidwater y rampeará
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  Speaker 2: significativamente en Forthwater. Y eso tiene un margen por debajo
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  Speaker 2: del promedio corporativo. Entonces habrá un poco de tirón en
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  Speaker 2: los márgenes en Forthwater.
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  Speaker 3: Sí, pero Jan dijo que tienen múltiples talwins para compensar eso.
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  Speaker 3: A largo plazo, AMD dio orientación durante su Día de
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  Speaker 3: Analistas Financieros de Márgenes Brutos en el rango de 55%
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  Speaker 3: a 58%. Así que están bien posicionados.
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  Speaker 2: Y aquí está el kicker. Lisa Su dijo que AMD
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  Speaker 2: espera exceder su objetivo de crecimiento a largo plazo de
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  Speaker 2: más del 80% CAGR en los próximos años. Está hablando
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  Speaker 2: de decenas de mil millones de dólares en ingresos potenciales
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  Speaker 2: de data center ahí en 2027. Incluso
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  Speaker 3: actualizaron su objetivo de EPS a largo plazo. Dijeron que
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  Speaker 3: quieren entregar más de 20 dólares en EPS en el marco estratégico.
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  Speaker 3: Eso es un movimiento serio.
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  Speaker 2: Ahora, los riesgos. Hay presiones de cadena de suministro. La
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  Speaker 2: memoria es ajustada. La construcción de centros de datos está ajustada.
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  Speaker 2: Pero Lisa fue enfática de que tienen asociaciones profundas y
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  Speaker 2: pueden suministrar a los niveles de crecimiento que están buscando.
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  Speaker 3: También hay competencia. Intel está metiendo dinero masivo en su
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  Speaker 3: negocio de CPU. ARM está entrando. Los proveedores de servicios
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  Speaker 3: en la nube están construyendo sus propios chips personalizados. No
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  Speaker 3: es como si AMD tuviera carril despejado.
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  Speaker 2: Cierto. Pero el mercado es tan grande que hay espacio.
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  Speaker 2: Lisa mencionó que esperan ver tanto x86 como ARM en
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  Speaker 2: grandes hiperescaladores. El mercado de TAM simplemente se ha expandido
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  Speaker 2: tanto que todos pueden ganar.
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  Speaker 3: Entonces, en conclusión, First Quarter fue un trimestre fantástico para AMD.
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  Speaker 3: Ese crecimiento de Data Center, esos acuerdos de clientes principales,
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  Speaker 3: la atracción de CPU de servidor, todo apunta a un
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  Speaker 3: próximo año realmente emocionante.
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  Speaker 2: Y la guía para Second Quarter es sólida. 11 dólares
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  Speaker 2: con 20 céntimos mil millones de ingresos. Crecimiento del 70% en
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  Speaker 2: CPUs de servidor. Doble dígito en Data Center y Embedded.
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  Speaker 2: Eso es una aceleración. El
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  Speaker 3: flujo de caja libre es un factor de cambio de juego.
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  Speaker 3: Generan decenas de mil millones de dólares en flujo de
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  Speaker 3: caja que pueden reinvertir en investigación y desarrollo, expandir la
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  Speaker 3: capacidad o devolver valor a los accionistas.
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  Speaker 2: Así que para los inversores, la pregunta es,¿ está esto
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  Speaker 2: precificado en la acción de AMD? Porque el mercado potencial
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  Speaker 2: que están describiendo, el producto ofrecido, la atracción de clientes,
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  Speaker 2: de esto es cosa seria.
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  Speaker 3: Y antes de terminar, tengo una nota importante. Todo lo
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  Speaker 3: discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El
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  Speaker 3: rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su
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  Speaker 3: propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Eso es todo para este episodio de Beta Finch. Gracias
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  Speaker 2: por escuchar. Si te gustó lo que escuchaste suscríbete, deja
• 11:51
  Speaker 2: una reseña, y comparte esto con alguien que le interese
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  Speaker 2: la tecnología y las finanzas. Volveremos con más análisis de
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  Speaker 2: ganancias pronto. Hasta luego.
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  Speaker 3: Adiós a todos.
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  Speaker 2: Eso es todo por el análisis de hoy. Si te
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  Speaker 2: resultó útil, considera apoyar a Betafinch en Patreon. Tu apoyo
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  Speaker 2: nos ayuda a mejorar las voces y cubrir más empresas.
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  Speaker 2: Visita patreon.com barra Betafinch para saber más. Gracias por escuchar.