Latest / 米国株投資で幸せ作り / コアウィーブの買収計画に暗雲？コア・サイエンティフィック交渉の行方

Transcript

コアウィーブの買収計画に暗雲？コア・サイエンティフィック交渉の行方 · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  え え、 AI イ ン フ ラ の 世 界 で で す ね。 ま さ に 鳴 り 物 入 り で 発 表 さ れ た 大 型
• 0:05
  の 買 収 計 画 が あ っ た ん で す が、 こ れ が 今 思 わ ぬ 暗 唱 に 乗 り 上 げ て い る と い
• 0:10
  う 話 で す。 え え、 飛 ぶ 鳥 を 落 と す 勢 い の AI ク ラ
• 0:14
  ウ ド 企 業 コ ア ウ ィ ー ブ に よ る コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク の 買 収 話 な ん で
• 0:18
  す け ど も。 は い、 こ れ が 今 大 き な 岐 路 に 立 た さ れ
• 0:21
  て い る ん で す ね。 う ん、 今 日 は で す ね、 こ の コ ア ウ ィ ー
• 0:24
  ブ テ ィ ッ カ ー、 crw で す が。 こ れ が コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク テ
• 0:29
  ィ ッ カ ー シ ー オ ー ア ー ル ゼ ッ ト で す ね。
• 0:31
  こ ち ら の 買 収 計 画 の 行 方 を ち ょ っ と 深 掘 り し て い き た い な と。
• 0:35
  は い。 お 願 い し ま す。
• 0:36
  コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク は 元 々 あ の 暗 号 資 産 の マ イ ニ ン グ 企 業 だ っ た
• 0:40
  の が、 今 AI イ ン フ ラ 事 業 へ の 転 換 を 進 め て い る。
• 0:44
  ま さ に そ の 最 中 な ん で す よ ね。 そ う で す ね。
• 0:47
  転 換 期 で す ね。 こ の 買 収 が な ぜ こ れ ほ ど 注 目 さ れ て、
• 0:50
  そ し て な ぜ 当 初 の 計 画 通 り に 進 ま な く な っ た の か。
• 0:54
  そ の 核 心 に 迫 り た い と 思 い ま す。 え え、 今 回、 あ の 掘 り 下 げ て い く に あ
• 0:58
  た っ て 参 考 に し て い る の は、 2025年 9月2日 付 の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と
• 1:04
  い う ブ ロ グ 記 事 に な り ま す。 は い。
• 1:06
  AI の 未 来 と か、 そ れ を 支 え る イ ン フ ラ、 そ し て 株 式 市 場 の ダ イ ナ ミ ク ス。
• 1:10
  こ れ が ま あ、 複 雑 に 絡 み 合 っ て い て、 非 常 に 興 味 深 い ケ ー ス ス タ デ ィ に な
• 1:14
  っ て る ん で す よ。 確 か に。
• 1:15
  面 白 そ う で す ね。 え え。
• 1:16
  で、 こ の 買 収 交 渉 の 顛 末 が で す ね。 AI 業 界 全 体。
• 1:20
  特 に そ れ を 支 え る イ ン フ ラ の 未 来 に と っ て、 一 体 何 を 意 味 す る の か。
• 1:24
  う ん う ん。 そ し て こ の 動 き が、 テ ク ノ ロ ジ ー と か
• 1:27
  投 資 に 関 心 の あ る あ な た に と っ て、 ど ん な 示 唆 を 与 え て く れ る の か、 こ れ を
• 1:31
  一 緒 に 考 え て い け れ ば な と。 は い。
• 1:34
  で は、 早 速 こ の 話 を 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
• 1:36
  え え。 ま ず こ の 買 収 劇 の。
• 1:39
  ま あ、 根 本 で す よ ね。 つ ま り、 な ぜ コ ア ウ ィ ー ブ は コ ア サ イ
• 1:44
  エ ン テ ィ フ ィ ッ ク を 欲 し が っ て い る の か と い う、 そ の 点 か ら 見 て い き ま し
• 1:48
  ょ う か。 は い。
• 1:48
  お 願 い し ま す。 コ ア ウ ェ ー ブ は ご 存 知 の 通 り、 エ ヌ ビ
• 1:52
  デ ィ ア の ま あ 高 性 能 エ ー ア イ チ ッ プ、 例 え ば エ イ チ 百 と か、 そ の ま あ 後 継 機
• 1:58
  と か を 大 量 に 使 っ て で す ね、 最 先 端 の エ ー ア イ ク ラ ウ ド サ ー ビ ス を 提 供 し
• 2:02
  て ま す よ ね。 え え。
• 2:03
  も う 引 っ 張 り だ こ で す よ ね。 そ う な ん で す。
• 2:05
  彼 ら の ビ ジ ネ ス は 急 拡 大 し て る ん で す が。
• 2:09
  そ の 成 長 を 続 け る 上 で、 今、 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク に な り つ つ あ る の が、 実 は
• 2:14
  電 力 な ん で す よ。 電 力 で す か？
• 2:17
  え え、 エ ー ア イ の ト レ ー ニ ン グ と か、 ま あ、 正 論 と か に は も う 本 当 に 想 像 を
• 2:22
  絶 す る ほ ど の 電 力 が 必 要 に な っ て く る ん で す ね。
• 2:25
  う ん。 デ ー タ セ ン タ ー を 立 て た く て も、 十分
• 2:28
  な 電 力 を 確 保 で き な け れ ば も う 意 味 が な い。
• 2:31
  な る ほ ど。 そ こ で 登 場 す る の が コ ア サ イ エ ン テ
• 2:34
  ィ フ ィ ッ ク な ん で す。 彼 ら は も と も と 暗 号 資 産 マ イ ニ ン グ
• 2:39
  事 業 で 培 っ て き た そ の 巨 大 な 電 力 イ ン フ ラ を 持 っ て る。
• 2:43
  あ あ。 マ イ ニ ン が 元 気 食 い ま す も ん ね。
• 2:45
  ま さ に 具 体 的 に は、 約 1.3、 ギ ガ ワ ッ ト も の 電 力 供 給 能 力 を 確 保 し て い る
• 2:51
  と 言 わ れ て い ま す。 1.3 ギ ガ ワ ッ ト。
• 2:54
  そ れ は す ご い 規 模 で す ね。 え え。
• 2:56
  1.3 ギ ガ ワ ッ ト っ て い う と、 ま あ 規 模 に も よ り ま す け ど、 場 合 に よ っ て は 数
• 3:01
  十万 世 帯 分 の 電 力 に 相 当 す る と も 言 わ れ る く ら い の 規 模 感 で。
• 3:05
  へ え。 現 代 の エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー が い
• 3:07
  か に 電 力 を 大 量 消 費 す る か、 そ の 一 端 が 伺 え る か な と。
• 3:11
  な る ほ ど な。 あ、 な の で、 コ ア ウ ェ ー ブ に と っ て こ
• 3:15
  の 電 力 を 手 に 入 れ る と い う こ と は、 将 来 の エ ー ア イ 需 要 の 爆 発 に 備 え る 上
• 3:20
  で。 え っ と、 も う 喉 か ら 手 が 出 る ほ ど 欲 し
• 3:24
  い。 そ う い う も の な ん で す ね。
• 3:25
  は あ。 な る ほ ど。
• 3:26
  自 前 で こ れ だ け の 規 模 の 電 力 イ ン フ ラ を、 じ ゃ あ ゼロ か ら 構 築 す る と な る
• 3:30
  と、 も う 莫 大 な 時 間 と コ ス ト が か か っ ち ゃ う わ け で す よ。
• 3:33
  そ り ゃ、 そ う で す よ ね。 で す か ら、 ま さ に 電 力 を 制 す る も の が
• 3:37
  AI を 制 す 時 代 の 到 来 を 象 徴 す る よ う な。
• 3:40
  ま あ、 そ う い う 動 き と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
• 3:43
  ね。 う ん。
• 3:43
  確 か に。 計 算 能 力 だ け じ ゃ な く て、 そ れ を 動 か
• 3:47
  す エ ネ ル ギ ー 源 の 確 保。 こ れ が も う 競 争 力 を 左 右 す る 時 代 に
• 3:51
  な っ た、 と。 そ の 通 り だ と 思 い ま す。
• 3:54
  な る ほ ど、 電 力 電 力 で す か。 確 か に エ ー ア イ の 進 化 と と も に そ の
• 3:59
  消 費 電 力 の 話 は よ く 聞 き ま す け ど、 1.3 ギ ガ バ ッ ト と は ち ょ っ と 想 像 以
• 4:05
  上 の 規 模 で し た ね。 ま さ に イ ン フ ラ の 争 奪 戦 と い う 要 素
• 4:09
  を 呈 し て い る わ け で す ね。 え え。
• 4:10
  そ れ で、 そ の 希 少 な 電 力 を 手 に 入 れ る た め の 当 初 の 買 収 計 画、 こ れ は ど の よ
• 4:16
  う な も の だ っ た ん で す か？ え え、 2025年 の 7月 に 発 表 さ れ た 計 画
• 4:21
  で す ね。 は い。
• 4:22
  こ れ は え っ と、 約 90億 ド ル 規 模 の デ ィ ー ル で し て、 全 額 株 式 交 換 方 式 で 行 わ
• 4:30
  れ る 予 定 で し た。 全 額 株 式 交 換？
• 4:33
  う ん う ん、 現 金 じ ゃ な く て 株 で、 と い う こ と で す ね。
• 4:36
  そ う で す。 こ こ で い う 全 額 株 式 交 換 っ て い う の
• 4:39
  は、 買 収 の 対 価 と し て 現 金 で は な く て、 コ ア ウ ィ ー ブ 自 身 の 株 式 を 使 う。
• 4:45
  ま あ、 そ う い う 方 法 で す。 は い。
• 4:47
  具 体 的 に は コ ア ウ ィ ー ブ 株 一 株 に 対 し て コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク 株
• 4:52
  0.1235 株 を 割 り 当 て る と い う、 ま あ、 そ う い う 条 件 だ っ た ん で す ね。
• 4:57
  ふ む ふ む。 で 発 表 さ れ た 時 点 で は、 コ ア ウ ィ ー ブ
• 5:00
  の 株 価 か ら 計 算 す る と、 コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク 株 一 株 当 た り。
• 5:05
  だ い た い 20 ド ル 40 セ ン ト ぐ ら い の 価 値 が あ る と、 ま あ 評 価 さ れ た わ け で
• 5:09
  す。 な る ほ ど。
• 5:10
  発 表 時 点 で は。 え え。
• 5:12
  と こ ろ が、 こ こ か ら 事 態 が 急 変 し ま す。
• 5:15
  お っ と、 そ う な ん で す。 コ ア ウ ィ ー ブ の 株 価 が 7月 の ピ ー ク 時
• 5:18
  か ら。 え っ と、 な ん と 44% も 下 落 し ち ゃ っ た
• 5:22
  ん で す よ。 う わ ぁ。
• 5:23
  44%。 そ れ は 大 き い で す ね。
• 5:26
  大 き い で す よ ね。 で、 全 額 株 式 交 換 方 式 で す か ら。
• 5:30
  コ ア ウ ィ ー ブ の 株 価 が 下 が る と、 当 然 コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク の 株 主 に
• 5:34
  渡 さ れ る 価 値 も ま あ 目 減 り す る わ け で す ね。
• 5:37
  そ う な り ま す よ ね。 そ の 結 果、 当 初 一 株 当 た り 20 ド ル 40
• 5:40
  セ ン ト 相 当 だ っ た は ず の 価 値 が、 計 算 上 で は え え、 12 ド ル 77 セ ン ト ま で 下
• 5:46
  が っ て し ま。 っ た。
• 5:48
  あ あ、 半 分 近 く ま で 行 か な い ま で も、 か な り 下 が っ ち ゃ い ま し た ね。
• 5:53
  こ れ は 大 き な 誤 算 で す よ ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
• 5:57
  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の が。 そ の 株 式 交 換 方 式、 特 に 全 額 株 式 交 換
• 6:02
  の 場 合 っ て い う の は、 提 案 す る 側 の 株 価 の 変 動 が、 デ ィ ー ル の 価 値 そ の も の
• 6:08
  を 直 接 大 き く 揺 さ ぶ っ て し ま う と い う 点 な ん で す よ。
• 6:11
  う ん、 な る ほ ど。 現 金 買 収 と は そ こ が 大 き く 違 う わ け
• 6:15
  で す ね。 え え。
• 6:16
  現 金 買 収 な ら 最 初 に 合 意 し た 金 額 が 動 く こ と は ま あ 基 本 的 に な い で す け
• 6:21
  ど、 株 式 交 換 だ と こ う い う 事 態 が 起 こ り 得 る と。
• 6:25
  で、 買 収 価 値 が 当 初 の 提 案 か ら も う 4割 近 く も 下 が っ て し ま っ た わ け で す
• 6:30
  か ら、 コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク 側、 特 に 彼 ら の 大 株 主 で あ る ト ゥ ー シ ー
• 6:35
  ズ カ ピ タ ル の よ う な。 ま あ、 投 資 フ ァ ン ド が 黙 っ て る は ず が
• 6:38
  な い ん で す ね。 そ れ は。
• 6:40
  そ う で し ょ う ね。 彼 ら は 当 然、 い や い や こ の 条 件 で は 安
• 6:43
  す ぎ る だ ろ う と し て、 条 件 の 見 直 し、 つ ま り も っ と 良 い 条 件 で の 交 換 比 率
• 6:47
  を 要 求 し て き て い る わ け で す。 な る ほ ど、 し。
• 6:50
  か も で す ね。 市 場 も こ れ に 反 応 し て る ん で す よ。
• 6:52
  お 市 場 は ど う か。 コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク の 現 在 の
• 6:55
  株 価 は、 コ ア ウ ィ ー ブ が 提 示 し て い る 交 換 価 値、 つ ま り 12 ド ル 77 セ ン ト よ
• 7:00
  り も 高 い 14 ド ル 35 セ ン ト あ た り で 取 引 さ れ て る ん で す。
• 7:04
  へ え、 そ れ は つ ま り。 こ れ は、 市 場 参 加 者 の 多 く が、 い や、 最
• 7:09
  終 的 に は コ ア ウ ィ ー ブ が 条 件 を 引 き 上 げ る だ ろ う と ま あ 見 込 ん で い る、 つ
• 7:13
  ま り、 最 交 渉 が 成 功 す る こ と に か け て い る と い う、 か な り 明 確 な シ グ ナ ル と
• 7:17
  言 え ま す。 ね。
• 7:18
  な る ほ ど。 市 場 が す で に 高 い 値 段 を 織 り 込 ん で
• 7:22
  い る と い う こ と は、 や っ ぱ り 専 門 家 ア ナ リ ス ト た ち の 間 で も 今 の 条 件 じ ゃ
• 7:27
  安 す ぎ る ぞ と い う 見 方 が 強 い。 そ ん な 感 じ な ん で し ょ う か ね。
• 7:30
  え え、 ま あ、 そ う い う 見 方 が 多 い と 思 い ま す ね。
• 7:32
  具。 体 的 な 評 価 額 と か。
• 7:34
  何 か 出 て る ん で す か？ え え、 そ の 点 に つ い て で す ね。
• 7:37
  ジ ェ フ リ ー ズ の ア ナ リ ス ト、 ジ ョ ナ サ ン ピ ー タ ー ソ ン 氏 と い う 方 の 分 析 が
• 7:42
  非 常 に 参 考 に な り ま す ね。 は い、 あ れ は。
• 7:45
  コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク の 現 在 の 事 業 価 値 と か 将 来 性 を 考 慮 す る と、 そ
• 7:50
  の 本 来 の 価 値 っ て い う の は 一 株 当 た り だ い た い 16 ド ル か ら 23 ド ル の 範
• 7:54
  囲 に あ る ん じ ゃ な い か と 評 価 し て い る ん で す。
• 7:57
  16 ド ル か ら 23 ド ル。 現 在 の 定 時 価 値 が 12 ド ル 77 セ ン ト
• 8:01
  で し た か ら、 か な り の ギ ャ ッ プ が あ り ま。
• 8:04
  す ね。 そ う な ん で す よ。
• 8:05
  結 構 な 差 で す よ ね。 え え。
• 8:07
  で、 ピ ー タ ー ソ ン 氏 は さ ら に 踏 み 込 ん で、 こ の 16 ド ル か ら 23 ド ル と い う 価
• 8:12
  値 に 見 合 う よ う に す る に は？ 当 初 の 交 換 比 率 え っ と、 コ ア ウ ィ ー ブ
• 8:17
  株 一 に 対 し て コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク 株 0.1235 で し た け ど、 こ れ じ ゃ
• 8:22
  な く て 0.1、 6から0 点 二 ゼロ の 範 囲 に 引 き 上 げ る の が 妥 当 だ ろ う と 指 摘 し て
• 8:28
  る ん で す。 な る ほ ど。
• 8:29
  交 換 比 率 を 上 げ る べ き だ と。 え え。
• 8:31
  つ ま り、 買 収 条 件 の 再 交 渉。 ま あ、 い わ ゆ る リ カ ッ ト デ ィ ー ル っ て
• 8:35
  や つ で す。 ね？
• 8:36
  リ カ ッ ト デ ィ ー。 ル 買 収 条 件 を 見 直 す こ と が も う 避 け
• 8:39
  ら れ な い だ ろ う と い う の が。 か な り 現 実 的 な 見 方 と し て 広 ま っ て
• 8:43
  き て い る と い う 状 況 で す ね。 当 初 の 計 画 か ら の、 ま あ 大 幅 な 修 正 が
• 8:46
  必 要 に な り そ う だ と。 う ん、 な る ほ ど。
• 8:48
  こ こ で。 じ ゃ あ 両 者 の 立 場。
• 8:50
  を ち ょ っ と 整 理 し て み る と、 非 常 に 興 味 深 い 駆 け 引 き が 展 開 さ れ て い る ん
• 8:54
  で す ね。 は い、 ど う い。
• 8:55
  う 状 況 で す か？ ま ず、 買。
• 8:56
  収 す る 側 の コ ア ウ ィ ー ブ で す け ど も、 彼 ら も ま あ 株 価 が 下 が っ て い る 状 況
• 9:01
  で す か ら、 以 前 ほ ど 気 満 よ く 買 収 価 格 を 引 き 上 げ る わ け に は い か な い と い
• 9:05
  う 事 情 は あ る で し ょ う ね。 ま あ、 そ う で す よ ね。
• 9:07
  彼 ら の 交 渉 の カ ー ド と し て は、 や は り 将 来 の エ ヌ ビ デ ィ ア 性 の 新 型 サ ー バ
• 9:12
  ー。 具 体 的 に は、 次 世 代 の AI 処 理 に 特 化
• 9:16
  し た 非 常 に 強 力 な ジ ー ビ ー 300 っ て い う チ ッ プ を 搭 載 し た サ ー バ ー。
• 9:20
  で す ね。 ジ ー ビ ー 三。
• 9:21
  百 こ れ の 供 給 が 増 え る こ と に よ る 自 社 の さ ら な る 成 長 期 待、 こ れ を ア ピ ー
• 9:26
  ル す る こ と に な る で し ょ う ね。 我 々 と 一 緒 に な れ ば、 あ な た 方 の そ の
• 9:30
  素 晴 ら し い 電 力 イ ン フ ラ は、 将 来 さ ら に 価 値 を 生 む 最 新 へ の AI マ シ ン で 満
• 9:35
  た さ れ る こ と に な る ん で す よ と。 ま あ、 そ う い う ロ ジ ッ ク で す ね。
• 9:38
  な る ほ ど。 将 来 性 で は テ ィ ル す る わ け で す ね。
• 9:41
  一方 で 買 収 さ れ る 側 の コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク も、 た だ 高 く 売 っ て く れ っ
• 9:45
  て 言 っ て る だ け じ ゃ な い ん で す よ。 ほ う、 彼 ら は 単 独 で も 暗 号 資 産 マ イ ニ
• 9:50
  ン グ か ら AI イ ン フ ラ 企 業 へ の 転 換 を ま あ 着 実 に 進 め て い て、 そ の 価 値 が 市
• 9:56
  場 で 評 価 さ れ 始 め て る ん だ と い う 点 を 強 力 な 交 渉 材 料 に で き る わ け で す。
• 10:01
  あ あ、 自 分 た ち だ け で も や れ る ん だ ぞ と。
• 10:03
  そ う な ん で す。 具 体 例 を 挙 げ る と、 例 え ば 同 業 の ア イ
• 10:07
  リ ス エ ナ ジ ー テ ィ ッ カ ー ire ん で す が、 こ こ が NVIDIA の チ ッ プ を 追 加 購
• 10:12
  入 し て AI 関 連 の 収 益 見 通 し を 引 き 上 げ た こ と で 株 価 が 15% 近 く 急 騰 し た
• 10:18
  な ん て 事 例 が あ り ま し た し。 へ え。
• 10:21
  あ と、 同 じ く 同 業 の テ ラ ウ ル フ テ ィ ッ カ ー、 wlf で す ね。
• 10:25
  こ こ が な ん と グ ー グ ル。 つ ま り ア ル フ ァ ベ ッ ト と の 間 で AI ホ
• 10:29
  ス テ ィ ン グ 契 約 を 結 ん だ こ と で、 市 場 の 注 目 を す ご く 集 め た、 な ん て 事 例 も
• 10:34
  あ る ん で す よ。 グ ー グ ル と。
• 10:36
  そ れ は す ご い。 え え。
• 10:37
  こ れ ら の 事 例 は、 我 々 コ ア サ イ ン テ ィ フ ィ ッ ク も 単 独 で こ れ だ け の ポ テ ン
• 10:42
  シ ャ ル を 持 っ て る ん だ か ら、 そ ん な 安 売 り す る 必 要 は な い ん で す よ と 主 張
• 10:46
  す る 際 の 非 常 に 強 力 な 根 拠 に な る わ け で す ね。
• 10:48
  な る ほ ど な あ。 両 者 と も そ れ ぞ れ に 強 み と 弱 み、 そ し
• 10:52
  て 交 渉 の カ ー ド を 持 っ て い る と。 え え。
• 10:55
  コ ア ウ ィ ー ブ は 将 来 性 で 推 し。 コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク は 現 在 の
• 10:58
  資 産 価 値 と 単 独 で の 成 長 性 で 対 抗 す る。
• 11:01
  う ん、 こ れ は 交 渉 が 難 航 し そ う な 気 配 が 濃 厚 で す け ど。
• 11:05
  そ う で す ね。 そ れ で も 両 者 に と っ て は こ の 買 収 が
• 11:09
  成 立 す る メ リ ッ ト っ て い う の は や っ ぱ り 大 き い ん で す か ね。
• 11:12
  株 価 が こ れ だ け 下 が っ て、 コ ア ウ ィ ー ブ 側 は 正 直、 本 当 に ま だ こ の デ ィ ー ル
• 11:16
  を や り た い ん で し ょ う か ね？ 何 か 代 替 案 と か は な い ん で し ょ う か？
• 11:19
  そ れ は 非 常 に 重 要 な 問 い で す ね。 代 替 案、 例 え ば 自 前 で デ ー タ セ ン タ ー
• 11:25
  と 電 力 イ ン フ ラ を 整 備 す る っ て い う 選 択 肢 も、 ま あ 理 論 的 に は あ り ま す け
• 11:29
  ど。 先 ほ ど も ち ょ っ と 触 れ た よ う に、 や っ
• 11:31
  ぱ り 時 間 と コ ス ト が か か り す ぎ る。 あ あ。
• 11:33
  ス ピ ー ド 感 が。 そ う な ん で す。
• 11:35
  市 場 の ス ピ ー ド 感 に つ い て い け な い リ ス ク が あ る。
• 11:38
  だ か ら こ そ、 コ ア ウ ィ ー ブ に と っ て こ の 買 収 は 依 然 と し て 非 常 に 魅 力 的 な
• 11:43
  ん で す よ な る ほ ど、 最 大 の 課 題 で あ る 電 力 製 薬 を 一 気 に 解 消 で き る。
• 11:47
  こ れ だ け で も、 計 り 知 れ な い 価 値 が あ る わ け で。
• 11:50
  す、 確 か に。 そ こ が 一 番 の 狙 い で。
• 11:52
  す も ん ね え え。 そ れ に 加 え て 具 体 的 な 数 字 も 出 て ま
• 11:55
  し て、 キ ャ ン タ ー フ ェ ツ ジ ェ ラ ル ド の ア ナ リ ス ト は、 こ の 買 収 が も し 成 功 す
• 11:59
  れ ば 年 間 で 約 5億 ド ル も の コ ス ト 削 減 が 見 込 め る 上 に、 さ ら に 100億 ド ル 規
• 12:03
  模 と 見 積 も ら れ る リ ー ス 負 債、 つ ま り デ ー タ セ ン タ ー の 賃 借 料 と か、 そ う い
• 12:08
  う 負 担 を 削 減 で き る 可 能 性 が あ る と 分 析 し て い る ん で す ね。
• 12:11
  5億 ド。 ル の コ ス ト 削 減 に 100億 ド ル の リ ー ス
• 12:14
  負 債 削 減 で す か？ そ れ は 財 務 的 に も 大 き い で す ね。
• 12:17
  か な り 大 き い。 で す よ ね。
• 12:18
  母 子 た だ、 財 務 的 な メ リ ッ ト も 考 慮 し て、 彼 ら は こ の 買 収 を 短 期 的 な 株 価 の
• 12:23
  カ タ リ ス ト、 つ ま り 上 昇 要 因 だ と 評 価 し て、 コ ア ウ ィ ー ブ の 目 標 株 価 を 116
• 12:28
  ド ル に 設 定 し て い る ほ ど な ん で す 110。
• 12:30
  六 ド ル は い こ。 こ が 本 当 に 面 白 い と こ ろ で す が。
• 12:33
  っ て 感 じ で。 こ の デ ィ ー ル が 実 現 す れ ば、 コ ア ウ ィ
• 12:36
  ー ブ の 事 業 基 盤 は。 財 務 的 に も、 そ し て 何 よ り 戦 略 的 に
• 12:40
  も、 も う 格 段 に 強 化 さ れ る 可 能 性 が あ る。
• 12:42
  う ん、 電 力 っ て い う 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク が 解 消 さ れ れ ば、 彼 ら の 成 長 ス ト ー
• 12:47
  リ ー は さ ら に 加 速 す る か も し れ な い わ け で す か ら ね。
• 12:50
  な る ほ ど な。 大 変 だ け ど、 や っ ぱ り 諦 め き れ な い 魅
• 12:53
  力 が あ る わ け で す ね。 え え、 そ。
• 12:55
  し て、 も ち ろ ん コ ア サ イ エ ン テ ィ フ ィ ッ ク 側 に も メ リ ッ ト は あ り ま す。
• 12:58
  あ、 売。 ら れ る 側 に も。
• 12:59
  は い。 ま ず、 最 大 の 顧 客 候 補 で あ る コ ア ウ ィ
• 13:02
  ー ブ と の 関 係 が 悪 化 す る リ ス ク。 こ れ を 回 避 で き ま す よ ね。
• 13:06
  交 渉 が 決 裂 し ち ゃ っ た ら、 将 来 的 な 大 き な ビ ジ ネ ス チ ャ ン ス を 失 う 可 能 性
• 13:10
  も あ る わ け で す か ら。 確 か に。
• 13:12
  そ れ に AI イ ン フ ラ へ の 転 換 は、 先 ほ ど 触 れ た よ う に 成 功 事 例 も 出 て き て
• 13:16
  ま す け ど、 一方 で 莫 大 な 先 行 投 資 が 必 要 で、 常 に 資 金 調 達 の リ ス ク っ て い う
• 13:21
  の が 伴 う わ け で す よ。 い や、 そ う。
• 13:23
  か、 お 金 が か か り ま す も ん ね。 え え。
• 13:25
  単 独 で 進 め る よ り も コ ア イ ー ブ と い う 強 力 な パ ー ト ナ ー、 そ し て 資 金 力 の
• 13:31
  あ る 後 ろ 盾 を 得 る っ て い う 事 は、 そ の リ ス ク を 大 幅 に 軽 減 す る こ と に つ な
• 13:36
  が る わ け で す。 な る ほ。
• 13:37
  ど。 お 互 い に。
• 13:38
  無 視 で き な い メ リ ッ ト が あ る か ら こ そ、 株 価 変 動 に よ っ て 当 初 の 条 件 が 大
• 13:43
  き く 崩 れ た と し て も、 完 全 に 交 渉 が 決 裂 す る ん じ ゃ な く て、 ま だ こ う し て 最
• 13:48
  高 昇 の テ ー ブ ル に つ い て い る。 そ う い う 状 況 な ん で す ね う。
• 13:51
  ん？ 両 者 と。
• 13:52
  も デ ィ ー ル を 成 立 さ せ た い っ て い う イ ン セ ン テ ィ ブ は 依 然 と し て 強 い と
• 13:56
  考 え ら れ ま す ね。 な る ほ ど。
• 13:58
  結 局 の と こ ろ、 こ の 一 連 の 買 収 劇、 そ し て そ の 交 渉 の 難 航 っ て い う の は、 私
• 14:03
  た ち に 何 を 教 え て く れ る ん で し ょ う か。
• 14:05
  単 な る 企 業 間 の エ ム ア ン ド エ ー と い う だ け で は な い、 何 か も っ と 大 き な 意
• 14:09
  味 合 い が あ り そ う な 気 が し ま す ね。 ま さ に そ。
• 14:11
  う で す ね。 こ れ を よ り 大 き な 視 点 で 見 る と、 と い
• 14:14
  う 話 に な り ま す が、 こ の 買 収 交 渉 は 次 世 代 の エ ー ア イ イ ン フ ラ を め ぐ る 覇
• 14:19
  権 争 い の 非 常 に 重 要 な 布 石 と 見 る こ と が で き る と 思 う ん で す よ。
• 14:24
  覇 権。 争 い の 布 石。
• 14:25
  え え。 先 ほ ど か ら 繰 り 返 し て い る。
• 14:28
  電 力 を 制 す る も の が AI を 制 す と い う 言 葉 が、 単 な る キ ャ ッ チ フ レ ー ズ じ ゃ
• 14:33
  な く て、 現 実 の 企 業 戦 力、 そ し て 業 界 構 造 を 動 か す 力 を 持 っ て る ん だ っ て
• 14:38
  こ と を ま ざ も ざ と 示 し て い る。 例 か な と う。
• 14:41
  ん？ AI。
• 14:42
  モ デ ル、 特 に 大 規 模 言 語 モ デ ル と か の ト レ ー ニ ン グ や、 そ れ を 活 用 し た サ ー
• 14:47
  ビ ス の 運 用 に は、 も う 既 存 の デ ー タ セ ン タ ー の 常 識 を 薄 く す ほ ど の 莫 大 な
• 14:52
  電 力 が 必 要 に な る。 は い。
• 14:53
  そ の た め、 デ ー タ セ ン タ ー を ど こ に 建 設 す る の か？
• 14:57
  そ し て、 ど う や っ て 安 定 的 に、 か つ コ ス ト 効 率 よ く 電 力 を 確 保 す る の か。
• 15:01
  こ の 問 題 が 企 業 の 競 争 力 を 直 接 的 に 左 右 す る。
• 15:05
  も う 最 重 要 課 題 に な っ て き て い る わ け で す。
• 15:08
  ま さ。 に 生 命 線 で す ね。
• 15:09
  AI イ ン フ。 ラ、 業 界 全 体 の 今 後 の ト レ ン ド、 例 え
• 15:13
  ば デ ー タ セ ン タ ー 建 設 の 地 理 的 な 偏 差 が 出 て く る の か と か、 再 生 可 能 エ ネ
• 15:19
  ル ギ ー を 含 め た 多 様 な 電 力 供 給 源 の 確 保 戦 略 が ど う な る か と か。
• 15:24
  さ ら に は 電 力 会 社 自 身 の 役 割 の 変 化 と か、 そ う い う も の を 占 う 上 で も 非 常
• 15:30
  に 重 要 な 試 金 石 に な る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
• 15:33
  な る ほ ど。 な ぁ。
• 15:34
  非 常 に 大 き な 転 換 点 に あ る の か も し れ な い で す ね。
• 15:37
  そ う 思 い ま。 す ね、 今 日 は で す。
• 15:39
  ね。 コ ア ウ ィ ー ブ に よ る コ ア サ イ エ ン テ
• 15:41
  ィ フ ィ ッ ク 買 収 計 画 が 直 面 し て い る 課 題 と、 そ の 背 景 に あ る 複 雑 な 力 学 に
• 15:46
  つ い て 詳 し く 見 て き ま し た。 え え、 AI の 爆 発 的 な 成 長 を 支 え る 電
• 15:51
  力 イ ン フ ラ の も う 決 定 的 な 重 要 性。 そ れ か ら、 株 式 市 場 の ボ ラ テ ィ リ テ ィ
• 15:56
  が エ ム ア ン ド エ ー の デ ィ ー ル 価 値 に 与 え る 直 接 的 な 影 響、 そ し て そ れ ぞ れ
• 16:01
  の 企 業 の 立 場 や 戦 略 が ぶ つ か り 合 う 交 渉 の ま あ リ ア ル な 側 面、 い ろ ん な 要
• 16:07
  素 が 絡 み 合 っ て る っ て こ と が よ く わ か り ま し た ね。
• 16:10
  え え、 そ。 う で す ね。
• 16:11
  こ の 1件 は、 テ ク ノ ロ ジ ー の 最 前 線 で 今 何 が 起 き て い る か を 知 り た い あ な
• 16:16
  た に と っ て も、 多 く の 示 唆 を 与 え て く れ る は ず だ と 思 う ん で す よ。
• 16:20
  AI と い う、 ま あ、 最 先 端 の デ ジ タ ル 技 術 の 進 化 が で す ね。
• 16:24
  実 は 電 力 供 給 っ て い う、 非 常 に 物 理 的 で、 あ る 意 味 で は 伝 統 的 な イ ン フ ラ の
• 16:30
  価 値 を い か に 劇 的 に 再 定 義 し て い る か。
• 16:33
  う ん。 そ し て そ れ が 企 業 の 投 資 判 断 と か 長
• 16:37
  期 的 な ビ ジ ネ ス 戦 略 に ど れ ほ ど 大 き な 影 響 を 与 え て い る の か、 そ の ま あ 生
• 16:42
  々 し い 一 覧 を 見 せ て く れ て い る 事 例 か な と。
• 16:45
  確 か に。 今 後 の 技。
• 16:47
  術 ト レ ン ド と か 投 資 機 会 を 見 極 め る 上 で、 こ の エ ー ア イ と 電 力 と い う 結 び
• 16:52
  つ き は、 も う 決 し て 無 視 で き な い 視 点 に な る で し ょ う ね。
• 16:55
  本 当 に そ う。 で す ね。
• 16:56
  さ て、 最 後 に で す ね、 今 日 の 話 を さ ら に 広 げ て、 一 つ 皆 さ ん に 考 え て み て ほ
• 17:01
  し い こ と が あ る ん で す。 お お、 何？
• 17:03
  で し ょ う。 今 回。
• 17:04
  注 目 さ れ た の は 暗 号 資 産。 マ イ ニ ン グ 企 業 が そ の 余 剰 電 力 と か
• 17:09
  電 力 調 達 の ノ ウ ハ ウ を 武 器 に し て、 エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー 事 業 へ と 転 換
• 17:13
  す る 動 き で し た よ ね。 え？
• 17:14
  え？ そ？
• 17:15
  う で し た ね。 で も 豊 富。
• 17:16
  な。 電 力 イ ン フ ラ と か 安 定 し た 電 力 供 給
• 17:18
  網 へ の ア ク セ ス を 持 っ て る の っ て、 彼 ら だ け じ ゃ な い で す よ ね。
• 17:21
  ま。 あ、 確 か に。
• 17:23
  で は。 こ れ 以 外 に、 例 え ば 昔 な が ら の 地 域 独
• 17:26
  占 型 の 電 力 会 社 自 身 と か、 あ る い は 大 規 模 な 自 社 工 場 を 持 っ て い て、 長 年 に
• 17:32
  わ た っ て 安 定 し た 電 力 供 給 網 を 確 保 運 用 し て き た。
• 17:35
  例 え ば 重 厚 長 大 な 製 造 業 と か。 あ あ。
• 17:38
  な る ほ ど。 電 力 会 社 や 製 造 業、 こ う し た。
• 17:41
  こ れ ま で あ ま り エ ー ア イ の 文 脈 で は 語 ら れ て こ な か っ た よ う な プ レイ ヤ ー
• 17:45
  た ち が、 今 後 こ の 電 力 を 武 器 に し て、 エ ー ア イ 時 代 の 新 た な キ ー プ レイ ヤ ー
• 17:49
  と し て 突 如 浮 上 し て く る。 そ ん な 可 能 性 っ て な い で し ょ う。
• 17:53
  か ね？ う ん、 そ れ は 面 白 い 視 点 で す ね。
• 17:57
  確 か に ポ テ ン シ ャ ル は あ り そ う で す。 こ の 買。
• 18:00
  収 劇 の さ ら に そ の 先 に あ る 未 来 の エ ー ア イ。
• 18:02
  イ ン フ ラ を め ぐ る 勢 力 図 の 変 化。 こ れ を ち ょ っ と 相 乗 し て み る の も、 非
• 18:06
  常 に 面 白 い 思 考 実 験 に な る ん じ ゃ な い か な と 思 う ん で す よ ね。