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TDカウエンが厳選！生成AI成長を牽引する15の注目株 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 回 も あ な た と 一 緒 に 興 味 深 い 情 報
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  源 を 深 掘 り し て い き ま し ょ う。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  今 日 の テ ー マ は で す ね、 今 ま さ に 世 界 を 席 巻 し て い る ク ラ ウ ド と 生 成 AI の
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  市 場、 そ の え っ と、 爆 発 的 な 成 長 予 測 と、 特 に 注 目 す べ き 米 国 企 業、 こ れ に
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  つ い て 見 て い き た い と 思 い ま す。 は い。
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  元 に な っ て い る の は、 米 国 の 証 券 会 社 TD カ ウ エ ン 者 が 毎 年 行 っ て い る か な
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  り 詳 細 な 調 査 結 果。 そ れ と、 そ の 調 査 を も と に し た ブ ロ グ
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  記 事 TD カ ウ エ ン が 厳 選 生 成。 AI 成 長 を 牽 引 す る 15 の 注 目 株 で す
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  ね。 え え。
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  信 頼 性 の 高 い 調 査 と し て 知 ら れ て い ま す ね。
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  AI が 私 た ち の 仕 事 や 生 活 に ど う 影 響 す る か。
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  ま あ 日 々 ニ ュ ー ス に な っ て ま す け ど、 今 回 は 特 に ビ ジ ネ ス の 現 場 で 何 が 起
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  き て い る の か、 そ れ か ら 市 場 は 具 体 的 に ど う 動 く と 予 測 さ れ て い る の か、 そ
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  し て そ の 中 で ど ん な 企 業 が 成 長 の 鍵 を 握 る と 見 ら れ て い る の か。
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  こ こ に あ の フ ォ ー カ ス し て い き た い な と。
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  な る ほ ど。 現 場 感 の あ る デ ー タ が 期 待 で き そ う
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  で す ね。 そ う な ん で す。
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  TD、 カ ウ エ ン 社 の 調 査 っ て、 実 際 の 企 業 へ の 聞 き 取 り に 基 づ い て い る の で、
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  か な り 具 体 的 な ト レ ン ド が 見 え て く る は ず な ん で す よ。
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  投 資 の ヒ ン ト を 探 し て い る あ な た、 あ る い は ま あ、 単 に こ の 巨 大 な 技 術 シ フ
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  ト の 最 前 線 を 知 り た い あ な た に と っ て、 き っ と 刺 激 的 な 時 間 に な る と 思 い
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  ま す。 え え、 さ あ、 早 速 で す が、 デ ー タ の 中 身
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  に 飛 び 込 ん で み ま し ょ う か。 は い、 ま ず ち ょ っ と 度 器 を 抜 か れ る の
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  が、 TD カ ウ エ ン 社 が 出 し て い る 市 場 成 長 の 予 測 な ん で す。
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  お お。 聞 い て く だ さ い。
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  2025年 か ら 2028年 の こ の わ ず か 三 年 間 で で す ね、 企 業 が ク ラ ウ ド と 生 成
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  AI に か け る 費 用 が 年 平 均 で な ん と 60% ず つ 成 長 す る と。
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  60% で す か？ 結 果 と し て、 市 場 規 模 が 4倍 に な る 可
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  能 性 が あ る っ て 言 う ん で す よ。 い や、 年 率 60% っ て ち ょ っ と。
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  こ う、 想 像 を 超 え た レ ベ ル の 数 字 で す よ ね。
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  で す よ ね。 え、 こ れ は。
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  テ ク ノ ロ ジ ー 分 野 の 成 長 予 測 の 中 で も、 ま あ 突 出 し て 高 い 数 字 で す。
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  単 な る 右 肩 上 が り っ て い う レ ベ ル じ ゃ な い で す ね。
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  こ れ が も し 実 現 す れ ば、 本 当 に 市 場 の 様 子 を 一 変 さ せ る、 そ れ く ら い の イ ン
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  パ ク ト が あ り ま す。 う ん で 重 要 な の は、 こ れ が 単 な る 思 い
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  つ き の 数 字 じ ゃ な く て、 TD カ ウ ン 社 が 2012年 か ら 継 続 し て 行 っ て い る 調
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  査 に 基 づ い て い る と い う 点 で す。 今 回 も 215 社 も の 企 業 か ら 回 答 を 得
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  て ま す し。 過 去 の ト レ ン ド 予 測 で も 実 績 の あ る
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  調 査 で す か ら ね。 あ る 程 度 の 信 頼 性 は ま あ あ る と み て
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  い い で し ょ う ね。 し か。
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  も こ の 調 査、 単 に エ ー ア イ が 伸 び ま す よ っ て 言 っ て る だ け じ ゃ な い ん で す
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  よ ね。 そ う な ん で す よ。
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  こ こ で 特 に あ の 興 味 深 い の は で す ね、 こ の 成 長 予 測 が ク ラ ウ ド 支 出 と 生 成
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  AI 支 出 を 合 わ せ た も の と し て 捉 え ら れ て い る 点 な ん で す。
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  あ あ。 セ ッ ト で。
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  え え。 こ れ は つ ま り、 生 成 AI の 利 用 が 広 が
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  れ ば 広 が る ほ ど。 そ れ を 支 え る ク ラ ウ ド イ ン フ ラ へ の
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  投 資 も さ ら に 加 速 す る ん だ と。 そ う い う こ う 強 力 な 相 乗 効 果 を 示 唆
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  し て い る わ け で。 す な る ほ ど。
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  AI。 を 使 え ば 使 う ほ ど、 も っ と パ ワ フ ル な
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  コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 能 力 と か デ ー タ ス ト レ ー ジ が 必 要 に な る。
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  そ れ が ク ラ ウ ド サ ー ビ ス の 需 要 を 押 し 上 げ る と。
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  こ の 相 互 依 存 関 係 が、 年 60% っ て い う ち ょ っ と 驚 異 的 な 成 長 率 の、 ま あ 根 拠
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  の 一 つ に な っ て い る わ け で す ね。 は あ。
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  ま さ に AI っ て い う エ ン ジ ン が、 ク ラ ウ ド っ て い う 燃 料 を こ う 大 量 に 消 費
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  し な が ら 加 速 し て い く。 そ ん な イ メ ー ジ で し ょ。
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  う か、 な る ほ ど。 AI と ク ラ ウ ド は も う 切 っ て も 切 り 離
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  せ な い。 え。
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  え、 ま さ に 一 体 不 可 分 と い う 状 況 で す ね。
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  で、 実 際 の 企 業 の 動 き を 見 て も、 そ の 勢 い は 明 ら か に な っ て き て い る ん で。
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  す と 言 い ま す。 と。
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  調 査 対 象 企 業 の 実 に 75%。 75%。
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  え？ え？
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  つ ま り、 四 社 に 三 社 が も う す で に 何 ら か の 生 成 AI ツ ー ル を 導 入 済 み だ と い
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  う 結 果 が 出 て る ん で す。 へ え。
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  そ れ は か な り も う 浸 透 が 進 ん で る っ て い う 印 象 で す。
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  ね。 で す よ ね。
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  75% と い う の は 非 常 に 高 い 数 字 で す。 で、 さ ら に 注 目 す べ き は、 導 入 し て る
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  だ け じ ゃ な く て、 ど の よ う に 導 入 し て い る か と い う 点 な ん で す。
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  ど の よ う に で す か？ デ ー タ を 見 る と で す ね。
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  複 数 の 生 成 AI ツ ー ル を。 同 時 に 利 用 す る 企 業 が す ご く 増 え て
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  る ん で す よ。 複 数 は い。
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  2種類 以 上 の ツ ー ル を 使 っ て い る 企 業 が 63% で こ れ は 前 年 の 51% か ら 大 き
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  く 伸 び て ま す。 あ。
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  増 え て る ん で す ね。 さ ら に 驚 く こ と に、 4種類 以 上 も の ツ ー
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  ル を 併 用 し て い る 企 業 も な ん と 20% を 超 え て い て、 こ れ は 前 年 の 2倍 に な
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  っ て る ん で す。 4種類 以 上 で 20% 超 え。
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  そ れ は す ご い で す ね。 単 に 流 行 り だ か ら 試 し て る。
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  っ て い う 段 階 じ ゃ、 も う な さ そ う で す ね。
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  そ う な ん で す よ。 ま さ に そ こ だ と 思 い ま す。
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  な ん で 企 業 は そ ん な に こ う 多 く の ツ ー ル を 試 し て る ん で し ょ う か ね。
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  う ん、 ま あ、 い く つ か 理 由 が 考 え ら れ ま す ね。
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  ま ず、 生 成 AI、 特 に そ の 中 核 と な る llm 大 規 模 言 語 モ デ ル っ て、 そ れ ぞ れ
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  得 意 不 得 意 が あ る ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  例 え ば、 あ る モ デ ル は 自 然 な 文 章 を 作 る の が 得 意 だ け ど、 別 の モ デ ル は プ ロ
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  グ ラ ミ ン グ コ ー ド の 生 成 に 強 い と か。 あ る い は 特 定 の 業 界 知 識 に 特 化 し て
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  る み た い な。 企 業 と し て は 用 途 に 応 じ て 最 適 な ツ
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  ー ル を 使 い 分 け た い っ て 考 え て る ん で し ょ う ね。
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  ふ む ふ む。 まる で こ う 両 人 が ね、 切 る 素 材 と か 目
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  的 に 合 わ せ て、 牛 刀 と か ペ テ ィ ー ナ イ フ と か 出 刃 包 丁 と か 使 い 分 け る よ う
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  な も の か も し れ ま せ。 ん。
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  わ か り や す い 例 え で す ね。 そ れ に 加 え て、 や っ ぱ り 特 定 の 一 つ の
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  ベ ン ダ ー に 技 術 的 に も コ ス ト 的 に も 依 存 し て し ま う、 い わ ゆ る ベ ン ダ ー ロ
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  ッ ク イ ン。 の リ ス ク。
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  こ れ を 避 け た い っ て い う、 ま あ、 戦 略 的 な 判 断 も あ る で し ょ う ね。
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  あ あ。 確 か に。
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  ま だ 市 場 の 勝 者 が 完 全 に 決 ま っ た わ け で も な い で す か ら、 複 数 の 選 択 肢 を
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  持 っ て お き た い と。 あ と は ま あ、 単 純 に ま だ 最 適 な 活 用 法
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  を 模 索 し て い る 段 階 で、 い ろ い ろ 試 し て 比 較 検 討 し て い る っ て い う 側 面 も
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  大 き い と 思 い ま。 す よ。
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  な る ほ ど。 実 験 段 階 で あ り つ つ も、 か な り 本 格 的
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  に 取 り 組 ん で い る 企 業 が 多 い と い う こ と で す ね。
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  え？ え？
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  そ し て、 そ の 本 気 度 っ て い う の が 予 算 配 分 に も 表 れ て い る と。
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  ま さ に そ こ が こ の 調 査 の も う 一 つ の え え と ハ イ ラ イ ト と 言 え る 部 分 で す。
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  ほ う、 現 在 で す ね。 ク ラ ウ ド 予 算 全 体 の 30% 以 上 を 生 成
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  AI 関 連 に 割 り 当 て て い る 企 業 っ て い う の は、 ま だ 全 体 の 6% に 過 ぎ な い ん
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  で す。 ま だ 6%。
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  え え。 と こ ろ が 三 年 後 の 予 測 で は、 同 じ く
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  30% 以 上 を 割 り 当 て る と 答 え た 企 業 が。
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  な ん と、 42% に ま で 急 増 す る 見 込 み な ん で す。
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  え っ と、 6% か ら 42% へ い や、 こ れ は 劇 的 な 変 化 じ ゃ な い で す か。
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  え え、 非 常 に 重 要 な 変 化 だ と 思 い ま す。
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  つ ま り、 生 成 AI が ま あ あ れ ば、 便 利 な ツ ー ル か ら ビ ジ ネ ス に 不 可 欠 な コ ア
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  技 術 へ と、 急 速 に そ の 位 置 づ け を 変 え つ つ あ る と い う こ と で す よ ね。
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  う ん、 予 算 の 3割 以 上 を 投 入 す る と い う こ と は、 も は や 実 験 じ ゃ な く て 本 格
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  的 な 事 業 投 資 で す よ。 こ れ が 意 味 す る の は、 例 え ば
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  Microsoft と か ア マ ゾ ン、 グ ー グ ル と い っ た 大 手 ク ラ ウ ド プ ロ バ イ ダ ー に
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  と っ て は で す ね、 今 後 数 年 間 で AI 関 連 の 収 益 が 爆 発 的 に 伸 び る 可 能 性 が
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  あ る と い う こ と で す。 は い。
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  同 時 に、 AI モ デ ル と か ア プ リ ケ ー シ ョ ン を 開 発 し て い る 企 業 に と っ て も、
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  自 社 の 技 術 が 企 業 の 基 幹 業 務 に 組 み 込 ま れ て 大 き な 収 益 を 生 む チ ャ ン ス
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  が 来 て い る と、 そ う い う こ と を 意 味 し て い る わ け で す。
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  ね。 う わ ぁ。
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  な る ほ ど。 こ の 急 速 な AI 導 入 と 予 算 シ フ ト を 踏
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  ま え る と、 当 然 じ ゃ あ 具 体 的 に ど の 企 業 が こ の 巨 大 な 波 に 乗 っ て い く の か？
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  っ て い う 疑 問 は 湧 い て き ま す よ ね。 そ う で す ね。
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  そ こ で TD カ ウ ン 社 が 分 析 し た の が、 そ の 注 目 す べ き 企 業 リ ス ト と い う わ
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  け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  TD カ ウ ン 社 は ク ラ ウ ド お よ び 生 成 AI に 関 連 す る 企 業 え っ と、 35 社 を ま
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  ず リ ス ト ア ッ プ し て、 そ こ か ら さ ら に 二 つ の 基 準 で 15 社 を 厳 選 し て い ま
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  す。 二 つ の 基 準。
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  は い。 一 つ は、 2025年 か ら 2028年 に か け て 予
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  測 さ れ る 売 上 高 の ト ン 平 均 成 長 率、 い わ ゆ る シ ー エ ー ジ ー ア ー ル で す ね。
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  こ れ の 高 さ、 も う 一 つ は、 多 く の ア ナ リ ス ト が そ の 株 を 買 い 推 奨 し て い る
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  か と い っ た、 ま あ 市 場 の 専 門 家 に よ る 評 価 の 高 さ で す。
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  な る ほ ど。 将 来 の 成 長 ポ テ ン シ ャ ル と 現 時 点 で
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  の 市 場 か ら の 評 価、 そ の 両 方 が 高 い 企 業 を 選 ん だ と。
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  え え。 そ う い う こ と に な り ま す ね。
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  具 体 的 に は、 ど ん な 企 業 が リ ス ト ア ッ プ さ れ て る ん で す？
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  か、 そ う で す ね。 す べ て を 読 み 上 げ る の は ち ょ っ と 避
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  け ま す け ど。 い く つ か 特 徴 的 な 企 業 と か グ ル ー プ
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  を 見 て い き ま し ょ。 う か。
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  お 願 い し ま す。 ま ず、 予 測 CAGR 年 平 均 成 長 率 が 最 も
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  高 い と さ れ て い る の が オ ラ ク ル orcl で す ね。
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  27.1% と い う こ れ は 非 常 に 高 い 数 字 で。
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  す、 オ ラ ク ル が ト ッ プ で す か？ そ れ は ち ょ っ と 意 外 な 気 も し ま す ね。
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  え え。 デ ー タ ベ ー ス で 知 ら れ る 同 社 で す け
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  ど、 ク ラ ウ ド イ ン フ ラ。 特 に AI 向 け の 分 野 で 急 速 に こ う 存 在
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  感 を 増 し て い る こ と の 表 れ か も し れ ま せ ん ね。
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  な る ほ ど。 他 に は ど う で し ょ う。
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  つ い で 高 い 成 長 率 が 予 測 さ れ て い る グ ル ー プ に は、 例 え ば、 デ ー タ ク ラ ウ
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  ド の ス ノ ー フ レイ ク snow が 22.5%。 ス ノ ー フ レイ ク。
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  半 導 体 の AMD が 20.0%。 AI チ ッ プ の 巨 人 エ ヌ ビ デ ィ ア、 nvda
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  が 19.6パー セ ン。 ト、 や は り エ ヌ ビ デ ィ ア は 入 っ て ま す
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  ね。 え え。
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  そ れ か ら ク ラ ウ ド 監 視 の デ ー タ ド ッ ク ddog が 19.4% と か。
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  だ い た い 20% 前 後 の 高 い 成 長 が 見 込 ま れ る 企 業 が 並 ん で ま す ね。
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  こ れ ら は ま さ に AI を 支 え る イ ン フ ラ と か デ ー タ 処 理、 半 導 体 と い っ た 成 長
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  の 中 核 を 担 う と 期 待 さ れ る 分 野 の 企 業 群 で す。
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  ふ ん ふ ん。 一方 で、 い わ ゆ る 巨 大 テ ッ ク 企 業 ジ ー
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  フ ァ ー ム み た い な 企 業 は ど う な ん で し ょ？
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  う、 も ち ろ ん Microsoft MSFT、 ア ル フ ァ ベ ッ ト グ ー グ ル。
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  ア マ ゾ ン、 エ ー エ ム ズ、 エ ヌ エ ヌ と い っ た 巨 大 テ ッ ク も、 こ の 15 社 の リ ス
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  ト に は 含 ま れ て い ま す。 あ、 入 っ て る ん で す ね。
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  は い。 た だ、 こ れ ら の 企 業 の 予 測 CAGR は 先
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  ほ ど の 企 業 群 に 比 べ る と 少 し 低 め で す ね。
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  そ れ で も 10% 台 前 半 か ら 半 分 く ら い で 十分 に 高 い 水 準 で は あ り ま す。
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  ま あ、 企 業 の 規 模 が す で に 巨 大 な の で、 20% を 超 え る 成 長 率 を 維 持 す る の
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  は 難 し い で し ょ う け ど。 市 場 全 体 へ の 影 響 力 と か。
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  AI 分 野 で の 総 合 的 な 取 り 組 み を 考 え る と、 や は り 中 心 的 な プ レイ ヤ ー で あ
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  る こ と は 間 違 い な い で す ね。 な る ほ ど。
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  成 長 率 だ け じ ゃ な く て、 企 業 の タ イ プ も 様 々 で す ね。
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  イ ン フ ラ、 半 導 体、 デ ー タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム そ し て 巨 大 テ ッ ク。
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  な ん か、 AI エ コ シ ス テ ム 全 体 か ら 選 ば れ て い る 感 じ が し ま す ね。
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  そ う で す ね。 と こ ろ で、 こ の リ ス ト 元 の デ ー タ に は
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  目 標 株 価 か ら の 上 昇 余 地 も 載 っ て た み た い で す け ど。
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  今 回 の 選 定 基 準 っ て い う の は、 あ く ま で CAGR と ア ナ リ ス ト 評 価 は メ イ ン な
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  ん で す よ ね。 え、 そ こ は あ の 重 要 な 注 意 点 で す ね。
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  こ の 15 社 は あ く ま で 予 測 成 長 率 と ア ナ リ ス ト 評 価 っ て い う 二 つ の フ ィ ル
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  タ ー で ま あ、 あ る 意 味 機 械 的 に 抽 出 さ れ た も の で す。
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  ふ む、 で す か ら、 例 え ば リ ス ト に 入 っ て い る ク レ ド テ ク ノ ロ ジ ー、 crdo と
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  か ア ル フ ァ ベ ッ ト、 Google の よ う に で す ね。
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  TD、 カ オ エ ン が デ ー タ を 提 示 し た 時 点 で は。
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  ア ナ リ ス ト が 設 定 し た 平 均 目 標 株 価 が そ の 時 の 株 価 よ り も 低 い、 つ ま り 計
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  算 上 は マ イ ナ ス の 上 昇 余 地 に な っ て い る、 な ん て ケ ー ス も 含 ま れ て い る ん
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  で す。 あ あ。
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  そ う な ん で す。 か え え。
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  こ れ は ア ナ リ ス ト 評 価 が 高 い、 つ ま り 買 い 推 奨 が 多 い っ て い う こ と と、 短 期
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  的 な 株 価 の 上 昇 余 地 が 必 ず し も 一 致 し な い っ て い う こ と を 示 し て ま す よ
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  ね。 つ ま り、 ア ナ リ ス ト が 多 く 推 奨 し て い
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  る こ と と。 現 在 の 株 価 か ら 見 て、 目 標 株 価 ま で ま
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  だ 上 が る 余 地 が 大 き い こ と は イ コ ー ル で は な い と。
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  そ の 通 り で す。 ア ナ リ ス ト 評 価 っ て い う の は、 企 業 の
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  長 期 的 な フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ と か 戦 略 に 対 す る 評 価 を 反 映 し て い る こ と
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  が 多 い ん で す け ど、 一方 で 目 標 株 価 っ て い う の は、 よ り 短 期 的 な 市 場 環 境 と
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  か バ リ エ ー シ ョ ン、 株 価 評 価 の 影 響 を 受 け る ん で す ね。
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  な る ほ ど。 な の で TD カ ウ ン の ア プ ロ ー チ は 長 期
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  的 な 成 長 性 と 専 門 家 の コ ン セ ン サ ス を 重 視 し た ス ク リ ー ニ ン グ と 言 え る
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  で し ょ う ね。 た だ、 あ の、 忘 れ て は な ら な い の は、 こ
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  れ ら は あ く ま で 予 測 と 現 時 点 で の 評 価 に 基 づ い て い る と い う 点 で す。
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  う ん う ん。 将 来 を 保 証 す る も の じ ゃ な い、 と い う
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  こ と で す ね。 え え。
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  ま さ に 高 い 成 長 予 測 が 示 さ れ て い て も、 例 え ば 想 定 以 上 に 競 争 が 激 化 し た
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  り。 新 し い 技 術 へ の 対 応 が 遅 れ た り、 あ る
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  い は 経 営 陣 の 戦 略 実 行 が う ま く い か な か っ た り す れ ば、 実 際 の 業 績 は 予 測
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  か ら ま あ 乖 離 し ま す よ ね。 そ れ に ア ナ リ ス ト 評 価 と い う の も、 市
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  場 全 体 の セ ン チ メ ン ト に 左 右 さ れ る 側 面 も あ り ま す し。
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  う ん。 で す か ら、 こ の リ ス ト は 有 望 な 候 補 を
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  探 す た め の 非 常 に 優 れ た 出 発 点 で は あ る ん で す け ど、 そ れ だ け で 投 資 判 断
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  を 下 す の は ち ょ っ と 早 計 か な と。 こ こ で ま あ、 重 要 な 問 い が 浮 か び 上 が
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  っ て く る わ け で す。 高 い 成 長 予 測 や ア ナ リ ス ト の 高 い 評
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  価 は、 本 当 に そ の 企 業 が 買 い で あ る こ と を 常 に 意 味 す る の か？
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  っ て こ と で す ね。 ふ む、 な る ほ ど。
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  成 長 性 以 外 に も 見 る べ き 点 が あ る と い う こ と で す ね。
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  そ れ は 後 ほ ど 注 意 点 の と こ ろ で、 も う 少 し 詳 し く 触 れ た い と 思 い ま す。
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  え え、 そ の 前 に も う 一 つ 重 要 な デ ー タ が あ り ま し た。
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  生 成 AI を 動 か す 基 盤 と な る ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に つ い て で す。
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  実 際 に 企 業 は ど の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 主 に 使 っ て い る ん で し ょ う か？
• 13:31
  は い。 TD カ ウ ン の 調 査 に よ る と、 生 成 AI の
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  ホ ス テ ィ ン グ 先 と し て 最 も 利 用 さ れ て い る の は ア マ ゾ ン ウ ェ ブ サ ー ビ ス
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  AWS で す ね。 41% の 企 業 が 利 用 し て い る と 該 当 し
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  て、 い ま。 す。
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  や は り AWS が 強 い で す ね。 え え。
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  僅 差 で は あ り ま す が、 Microsoft の ア ジ ュ ー ル が 39% で 続 い て い ま す。
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  僅 差 で す ね。 そ し て グ ー グ ル。
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  ク ラ ウ ド が 17%。 こ の 上 位 三 社 だ け で、 実 に 97% も の シ
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  ェ ア を 占 め て い る 計 算 に。 な り ま す。
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  97% ほ ぼ こ の 三 社 で 市 場 独 占 し て い る 状 態 で す ね。
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  そ う な ん で す。 こ れ は 先 ほ ど の 注 目 銘 柄 リ ス ト と も
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  な ん か つ な が っ て き ま す ね。 ま さ に ア マ ゾ ン、 Microsoft、 ア ル フ
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  ァ ベ ッ ト、 グ ー グ ー の 親 会 社 は い ず れ も TD カ フ ェ ン が 選 ん だ 15 社 の リ ス
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  ト に 入 っ て ま し た よ ね。 確 か に こ れ は 偶 然 じ ゃ な い ん で す。
• 14:21
  こ れ ら の 企 業 は、 長 年 に わ た っ て 築 き 上 げ て き た ら、 巨 大 な ク ラ ウ ド イ ン フ
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  ラ、 幅 広 い 顧 客 基 盤、 そ し て 技 術 的 な ノ ウ ハ ウ を 持 っ て い る わ け で す。
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  企 業 が 新 し い 技 術 で あ る 生 成 AI を 導 入 し よ う と す る 際、 す で に 利 用 し て い
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  る、 あ る い は 信 頼 し て い る 大 手 ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム 上 で サ ー ビ ス を
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  利 用 す る の が、 ま あ 一 番 自 然 で 効 率 的 な 流 れ に な り ま す よ ね。
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  わ ざ わ ざ 別 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 検 討 す る よ り、 使 い 慣 れ た と こ ろ で。
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  っ て い う こ と で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  結 果 と し て、 生 成 AI の 需 要 が こ れ ら の 既 存 の 巨 大 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に さ
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  ら に 集 中 し て い く、 そ う い う 傾 向 が 強 ま っ て い る ん だ と 考 え ら れ ま す。
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  AI モ デ ル の 開 発 競 争 も も ち ろ ん 重 要 な ん で す け ど、 最 終 的 に そ の AI が ど
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  こ で 動 か さ れ る の か っ て い う 場 を 提 供 す る ビ ジ ネ ス が 非 常 に 大 き な 収 益
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  源 に な り 得 る と い う こ と を 示 唆 し て い ま す ね。
• 15:09
  は あ、 こ の 寡 占 状 態 が 今 後 ど う な る の か、 あ る い は 新 し い プ レイ ヤ ー が 割 っ
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  て 入 る 余 地 が あ る の か と い う の は 注 目 す べ き 点 だ と 思。
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  い ま す。 な る ほ ど。
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  こ れ ま で の 話 を ま と め る と、 市 場 は 驚 異 的 な ス ピ ー ド で 成 長 し、 企 業 は 積 極
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  的 に AI、 特 に 複 数 の ツ ー ル を 導 入 し 始 め て い る。
• 15:27
  そ し て、 そ の 成 長 の 恩 恵 を 受 け る と 期 待 さ れ る 企 業 リ ス ト が あ っ て、 基 盤 と
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  な る ク ラ ウ ド 市 場 は 大 手 三 社 が 圧 倒 的 な シ ェ ア を 握 っ て い る と、 か な り 具
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  体 的 な 絵 が 見 え て き ま し た ね。 そ う で す ね。
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  た だ、 こ こ で 改 め て 情 報 源 と な っ た ブ ロ グ 記 事 も 警 告 し て い る。
• 15:44
  あ の 重 要 な 注 意 点 を 確 認 し て お き ま し ょ う か。
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  こ の リ ス ト、 鵜 呑 み に し て は い け な い ん で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 こ れ は ま あ 何 度 も 強 調 す べ き 点 で す
• 15:53
  が、 TD カ ウ エ ン の リ ス ト は あ く ま で 特 定 も 定 量 的 定 性 的 な 基 準、 つ ま り 予
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  測 CAGR と ア ナ リ ス ト 評 価 に 基 づ い て フ ィ ル タ リ ン グ さ れ た 候 補 リ ス ト に
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  過 ぎ ま せ ん。 は い。
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  こ れ を 投 資 の 最 終 判 断 と す る に は、 や っ ぱ り 情 報 が 不 足 し て い ま す。
• 16:09
  具 体 的 に は、 他 に ど ん な 情 報 を 見 る 必 要 が あ る ん で し ょ う か？
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  例 え ば、 こ の ス ク リ ー ニ ン グ だ け で は 捉 え き れ な い 要 素 っ て 山 ほ ど あ る ん
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  で す ね。 競 合 環 境 は ど う な っ て い る の か、 リ ス
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  ト に 載 っ て い る 企 業 同 士、 あ る い は リ ス ト 外 の 企 業 と の 競 争 は ど れ く ら い
• 16:24
  激 し い の か と か。 あ と、 各 企 業 が 抱 え る 固 有 の リ ス ク 要
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  因 で す ね。 例 え ば、 特 定 の 技 術 へ の 依 存 度 は 高 す
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  ぎ な い か と か、 規 制 強 化 の 影 響 を 受 け や す く な い か と か。
• 16:37
  な る ほ ど。 リ ス ト の 数 字 だ け で は 見 え な い リ ス
• 16:40
  ク で す ね。 え え。
• 16:41
  さ ら に、 そ の 企 業 に 計 画 通 り に 事 業 を 成 長 さ せ る だ け の こ う 経 営 能 力、 実 行
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  力 が あ る の か ど う か。 素 晴 ら し い 技 術 や 戦 略 を 持 っ て い て
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  も、 そ れ を 実 現 で き な け れ ば 意 味 な い で す か ら ね。
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  う ん。 そ し て 株 価 の 観 点 か ら は、 目 標 株 価 だ
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  け じ ゃ な く て、 よ り 広 い 意 味 で の バ リ ュ エ ー シ ョ ン。
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  つ ま り 現 在 の 株 価 が 企 業 の 収 益 力 と か 資 産 価 値、 将 来 の 成 長 期 待 な ん か と
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  比 較 し て。 割 高 な の か 割 安 な の か っ て い う 評 価
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  も つ よ う に な っ て き ま す。 ど ん な に 成 長 性 が 高 く て も、 も う す で
• 17:16
  に 株 価 が そ れ を 織 り 込 み す ぎ て い れ ば、 投 資 見 読 み は ま あ 薄 れ る か も し れ
• 17:20
  ま せ ん し。 つ ま り、 TD カ ウ エ ン の リ ス ト は、 あ く
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  ま で 有 望 な 企 業 群 を 探 す た め の ス ク リ ー ニ ン グ。
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  最 初 の フ ィ ル タ ー と し て 活 用 す べ き で、 そ こ か ら 先 は 自 分 で 各 企 業 の 詳 細
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  を 調 べ る 必 要 が あ る と。 ま さ に。
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  情 報 源 の ブ ロ グ 記 事 に も ご 自 身 の 投 資 戦 略 と 照 ら し 合 わ せ て、 ポ ー ト フ ォ
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  リ オ に ど う 組 み 込 む か を 検 討 す る 良 い 材 料 に な る は ず で す と 書 か れ て い
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  る 通 り で す ね。 は い。
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  あ な た 自 身 の 投 資 目 標、 リ ス ク 許 容 度、 投 資 機 関 な ど を 考 慮 し た 上 で、 こ
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  の リ ス ト を ど う 活 用 す る か を 判 断 す る 必 要 が あ る わ け で す。
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  あ く ま で 膨 大 な 情 報 か ら 有 望 そ う な 候 補 を 絞 り 込 む た め の 便 利 な ツ ー ル
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  の 一 つ と 捉 え る の が 適 切 で し ょ う ね。 よ く わ か り ま し た。
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  非 常 に 魅 力 的 な 成 長 ス ト ー リ ー で は あ る ん で す け ど、 冷 静 な 分 析 と 自 己 判
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  断 が 不 可 欠 と い う こ と で す ね。 え え。
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  そ の 通 り だ と 思 い ま す。 さ て、 今 回 の 深 掘 り を ま と め る と、 ポ
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  イ ン ト は 四 つ。 で し ょ う か。
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  は い。 第 一 に、 企 業 に よ る 生 成 AI の 導 入 が
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  予 想 以 上 の ス ピ ー ド で 進 ん で お り、 特 に 復 讐 の ツ ー ル を 試 す 動 き が 活 発 化
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  し て い る こ と。 ふ ん、 第 二 に、 PD 肝 炎 者 の 予 測 で は？
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  ク ラ ウ ド と 生 成 AI を 合 わ せ た 市 場 が 今 後 三 年 間 で 年 率 60% 成 長 し、 4倍 規
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  模 に な る と い う。 ま あ、 驚 異 的 な ポ テ ン シ ャ ル を 秘 め て
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  い る こ と。 え え。
• 18:42
  第 三 に、 そ の 成 長 を 牽 引 す る 候 補 と し て TD カ ー ウ ェ ン 社 は 成 長 率 と ア ナ リ
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  ス ト 評 価 に 基 づ き 15 社 を 特 定 し て い る も の の、 こ れ は あ く ま で 出 発 点 で あ
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  る こ と。 そ う で す ね。
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  そ し て、 第 四 二 AI を 動 か す 基 盤 と な る ク ラ ウ ド 市 場 で は。
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  AWS、 Azure、 Google cloud の 大 手 三 社 に よ る 寡 占 状 態 が 続 い て い る こ。
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  と 簡 潔 で 非 常 に 的 確 な ま と め だ と 思 い ま す。
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  デ ー タ か ら は、 ま さ に 地 殻 変 動 と も 言 え る よ う な 大 き な 変 化 が 起 き て い る
• 19:13
  こ と が 読 み 取 れ ま す よ ね。 え え、 最 後 に で す ね。
• 19:16
  今 回 の 情 報 源 に は 直 接 書 か れ て い な い ん で す が、 こ の 分 析 を 踏 ま え て、 あ
• 19:21
  な た が さ ら に 思 考 を 深 め る た め の 問 い を、 え っ と、 二 つ ほ ど 投 げ か け て み
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  た い な と 思 う ん で す。 お お。
• 19:26
  ぜ ひ お 願 い し ま す。 一 つ は。
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  新 興 企 業 の 可 能 性 に つ い て で す。 こ れ だ け の、 こ う 巨 大 な 成 長 が 見 込 ま
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  れ る 市 場 で、 今 回 リ ス ト ア ッ プ さ れ た よ う な 既 存 の 大 手 企 業 と か 有 力 企 業
• 19:37
  だ け じ ゃ な く て で す ね、 ま だ あ ま り 知 ら れ て い な い よ う な 新 し い ス タ ー ト
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  ア ッ プ が、 今 後 こ の 市 場 の 勢 力 図 と か ゲ ー ム の ル ー ル を ど の よ う に 変 え て
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  い く 可 能 性 が で し ょ う か。 破 壊 的 な イ ノ ベ ー シ ョ ン と い う の は、
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  し ば し ば 予 期 せ ぬ と こ ろ か ら 生 ま れ ま す か ら。
• 19:51
  ね。 う ん、 な る ほ ど。
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  も う 一 つ は、 技 術 と か 市 場 規 模 以 外 の 側 面 に つ い て で す。
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  リ ス ト に 挙 が っ た こ れ ら の ト ッ プ 企 業 の 中 で、 単 な る 技 術 的 な 優 位 性 と
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  か、 売 上 成 長 率 だ け じ ゃ な く て、 例 え ば AI を 倫 理 的 に 楽 し く 開 発 利 用 し よ
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  う と す る 取 り 組 み で あ る と か、 今 後 世 界 的 に 議 論 が 活 発 化 す る で あ ろ う AI
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  に 関 す る 規 制 に ど れ だ け う ま く 対 応 で き る か と い っ た 側 面。
• 20:19
  こ う し た 側 面 が 企 業 の 長 期 的 な 評 判 と か 持 続 的 な 成 長 に 将 来 ど の よ う に
• 20:26
  影 響 し て く る で し ょ う か。 短 期 的 な 業 績 だ け じ ゃ な く て、 こ う い
• 20:30
  う 要 素 も こ れ か ら の 時 代、 企 業 の 価 値 を 測 る 上 で 重 要 に な っ て く る か も し
• 20:34
  れ ま せ ん ね。 い や、 非 常 に 示 唆 に 富 む 問 い か け で す
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  ね。 市 場 の ダ イ ナ ミ ズ ム だ け じ ゃ な く て、
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  そ の 未 来 を 形 作 る で あ ろ う 様 々 な 要 因 に つ い て 考 え さ せ ら れ ま す。
• 20:45
  え え、 技 術 の 進 化 は 止 ま り ま せ ん が、 そ れ を ど う 社 会 の 中 に 位 置 づ け て 活
• 20:50
  用 し て い く か、 私 た ち 一 人 一 人 も 問 わ れ て い る の か も し れ な い で す ね。
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  今 回 の 情 報 と 考 察 が、 あ な た の 知 的 な 探 求 の 一 助 と な れ ば 幸 い で す。
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  本 日 も お 付 き 合 い い た だ き、 あ り が と う ご ざ い ま し た。
• 21:03
  あ り が と う ご ざ い ま し た。