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堅実さと成長性を両立できるか？プログレス・ソフトウェアの「Total Growth戦略」を解剖する · 米国株投資で幸せ作り

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  今 日 の 市 場 で 一 つ 面 白 い 動 き を し た 銘 柄 が あ る ん で す よ。
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  ほ。 う プ ロ グ レ ス ソ フ ト ウ ェ ア。
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  テ ィ ッ カ ー は prgs。 あ あ。
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  あ り ま し た ね。 こ の 会 社、 年 初 か ら ず っ と 難 聴 で 10%
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  も 下 げ て い た ん で す。 え え。
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  と こ ろ が、 今 日 の 決 算 発 表 で 株 価 が 一 気 に 吹 き 上 が っ た。
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  一時 は、 な ん と 20% 以 上 の 急 騰 で す よ。 20% で す か。
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  す ご い で す ね。 最 終 的 に は 10.6% 高 で 引 け ま し た け
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  ど、 ま さ に ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー で す。 一 体、 こ の 株 価 の 乱 高 下 の 裏 で 何 が 起
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  き て い る の か。 え え、 あ な た か ら 共 有 し て も ら っ た こ
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  の 記 事 を も と に、 そ の 真 相 を 一 緒 に 探 っ て い き ま し ょ う か。
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  え え、 ぜ ひ。 こ の 記 事 は 実 に 読 み 応 え が あ り ま す
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  ね。 は い、 単 に 予 想 を 上 回 る 良 い 決 算 で し
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  た と い う ヘ ッ ド ラ イ ン だ け で 終 わ ら せ て し ま う の は、 あ ま り も っ た い な
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  い。 な る ほ ど。
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  む し ろ 今 回 の 決 算 は、 こ の 会 社 が 静 か に、 し か し 着 実 に 築 き 上 げ て き た 戦 略
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  が、 こ う 花 開 い た 瞬 間 だ と 捉 え て い ま す。
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  花 開 い た で す か？ は い。
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  今 日 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 こ の 数 字 の 裏 に 隠 さ れ た プ ロ グ レ ス ソ フ ト
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  ウ ェ ア の 強 さ の 秘 密、 つ ま り 堅 実 さ と 成 長 性 と い う 一 見 矛 盾 す る 二 つ の 要
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  素 を ど う 両 立 さ せ て い る の か、 そ の 戦 略 の 核 心 を 解 き 明 か す こ と で す。
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  堅 実 さ と 成 長 性。 A。
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  彼 ら が 掲 げ る ト ー タ ル グ ロ ー ス 戦 略 の 正 体 を、 三 つ の 角 度 か ら 立 体 的 に 見
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  て い き ま。 し ょ う、 面 白 そ う で す ね。
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  で は 早 速 そ の 戦 略 の 核 心 に？ は い、 記 事 が 最 初 に ハ イ ラ イ ト し て い
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  る の が 100% な ん で す。 え え、 2025年 度 の ネ ッ ト リ テ ン シ ョ ン
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  率 が 100% だ そ う で す が、 正 直 に 言 う と、 100% っ て 聞 く と、 現 状 維 持 と か 横
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  ば い み た い な 少 し 停 滞 し た イ メ ー ジ を 持 っ て し ま う ん で す が。
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  そ う 思 い ま す よ ね、 普 通 は。 で も、 記 事 の ト ー ン は 明 ら か に ポ ジ テ
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  ィ ブ で す よ ね。 こ れ は ど う い う か ら く り な ん で す か？
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  い い 質 問 で す ね。 ま さ に そ こ が 重 要 な ポ イ ン ト で す。
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  ほ。 う、 普 通 100% と 聞 く と 停 滞 を イ メ ー
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  ジ し ま す よ ね。 で も、 特 に サ ー ス つ ま り ソ フ ト ウ ェ ア
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  を サ ー ビ ス と し て 提 供 す る ビ ジ ネ ス の 世 界 で は、 こ の 100% と い う 数 字 は、
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  顧 客 が 誰 も 去 ら な い 魔 法 に 近 い 驚 異 的 な 意 味 を 持 つ ん で す。
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  魔 法 で す か？ と い う の も、 ネ ッ ト リ テ ン シ ョ ン 率 と
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  い う の は？ 既 存 顧 客 か ら の 収 益 か ら、 解 約 し た 顧
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  客 分 の 収 益 を 差 し 引 い た 数 字 で す。 は い、 こ れ が 100% だ と い う こ と は、 仮
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  に 数 社 が 解 約 し て 収 益 が 減 っ た と し て も、 へ え、 残 っ た 顧 客 が 追 加 の サ ー
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  ビ ス を 購 入 し て く れ る こ と で、 そ の 減 っ た 分 を 完 全 に 相 殺 し て い る と い う
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  こ と な ん で す。 な る ほ ど。
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  失 わ れ た 穴 を 残 っ た 仲 間 た ち が も っ と お 金 を 払 う こ と で 完 璧 に 埋 め て く
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  れ て い る 状 態 と。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  そ れ は す ご い。 つ ま り、 顧 客 ベ ー ス 全 体 と し て は、 収
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  益 が 1ミリ も 減 っ て い な い ど こ ろ か、 む し ろ 顧 客 と の 関 係 が 深 ま っ て い る 証
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  拠 で も あ る わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  こ れ は そ の 企 業 が 顧 客 に と っ て、 も は や 空 気 や 水 道 の よ う な、 な く て は な ら
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  な い イ ン フ ラ に な っ て い る 証 拠 な ん で す よ。
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  イ ン フ ラ で す か？ え え。
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  し か も 彼 ら の 顧 客 リ ス ト を 見 て く だ さ い。
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  フ ォ ー チ ュ ン フ ァ イ ブ ハ ン ド レ ッ ド、 つ ま り 世 界 ト ッ プ ク ラ ス の 大 企 業 の
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  70% が 含 ま れ て い る ん で す。 70% も。
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  そ う い っ た 巨 大 企 業 が 一 度 導 入 し た プ ロ グ レ ス 社 の ソ フ ト ウ ェ ア か ら 離
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  れ ら れ な い。 こ れ は と ん で も な い 強 み で す。
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  離 れ ら れ な い で す か？ そ れ は 単 に 製 品 が 優 れ て い る か ら と
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  い う だ け で は な い で す よ ね。 何 か 構 造 的 な 理 由 が あ る は ず だ。
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  ま さ に そ の 離 れ ら れ な い 理 由 こ そ が、 彼 ら の 守 り の 健 康 さ の 源 泉 で す。
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  は い。 彼 ら が 提 供 し て い る の は、 企 業 の 業 務
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  シ ス テ ム の 根 幹。 い わ ば、 デ ジ タ ル な 背 骨 を 支 え る ソ フ
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  ト ウ ェ ア で す。 デ ジ タ ル な 背 骨。
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  一 度、 巨 大 な ビ ル の 隅 々 ま で 張 り 巡 ら さ れ た 配 管 や 電 気 系 統 を、 後 か ら 全 部
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  別 の 会 社 の も の に 入 れ 替 え る の を 想 像 し て み て く だ さ い。
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  う ん、 考 え た だ け で も 大 変 そ う で す。 莫 大 な コ ス ト と 時 間、 そ し て 事 業 が 停
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  止 す る リ ス ク を 伴 い ま す よ ね。 IT の 世 界 で は こ れ を ス イ ッ チ ン グ コ
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  ス ト が 高 い と 言 い ま す が。 プ ロ グ レ ス 社 の 製 品 は、 ま さ に そ れ な
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  ん で す。 ビ ル の 配 管 で す か？
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  わ か り や す い 例 え で す ね。 つ ま り、 顧 客 は も っ と 良 い 製 品 が あ る
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  か も と 思 っ て も、 入 れ 替 え の コ ス ト と リ ス ク を 考 え る と、 今 の ま ま で 行 こ う
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  と な る わ け だ。 そ う い う こ と で す。
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  一 度 掴 ん だ ら 離 さ な い。 強 力 な 堀 を 築 い て い る ん で す。
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  ね え え。 こ の 100% と い う 数 字 は、 そ の 高 い ス
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  イ ッ チ ン グ コ ス ト を 背 景 に、 顧 客 の 解 約 が 極 め て 少 な い こ と。
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  そ し て、 最 近 力 を 入 れ て い る AI 機 能 の 追 加 と い っ た ア ッ プ セ ル が 着 実 に
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  成 功 し て い る こ と を 雄 弁 に 物 語 っ て い ま す。
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  な る ほ ど。 こ の 記 事 が 指 摘 し て い る の は、 こ の 数
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  字 が 同 社 の 収 益 の ボ ト ム ラ イ ン、 つ ま り こ れ 以 上 は 絶 対 に 下 が ら な い と い
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  う 収 益 の 強 固 な 床 を 形 成 し て い る と い う 点。
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  収 益 の 床 で す か？ は い。
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  こ れ が 彼 ら の 戦 略 の 守 り の よ う。 そ し て、 こ の 揺 る ぎ な い 土 台 が あ る か
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  ら こ そ、 次 に 話 す 大 胆 な 攻 め の 戦 略 が 可 能 に な る ん で す。
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  そ の 100% と い う 数 字 が、 い か に 強 固 な 守 り で あ る か は よ く わ か り ま し た。
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  え え。 で も お っ し ゃ る 通 り、 そ れ だ け だ と 安
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  定 は し て い る け ど 退 屈 な 会 社 で 終 わ っ て し ま い ま す よ ね。
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  そ う で す ね。 株 価 が 20% も 跳 ね 上 が っ た か ら に は、
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  何 か 爆 発 的 な 攻 め の 材 料 が あ っ た は ず で す。
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  そ こ が 次 の ポ イ ン ト。 で す ね。
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  そ の 通 り で す。 こ こ か ら が、 彼 ら の 攻 め の 話 に な り ま
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  す。 お 願 い し ま す。
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  2025年 度 の 売 上 高 成 長 率 は 29.8%。 ほ ぼ 30%。
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  え え。 こ れ は 1990年 代 以 来 の 最 高 水 準 だ そ
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  う で す。 堅 い 守 り だ け で は 到 底 達 成 で き な い
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  数 字 で す。 確 か に こ の 成 長 の エ ン ジ ン こ そ が、 彼
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  ら が 自 ら 定 義 す る ト ー タ ル グ ロ ー ス 戦 略。
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  そ の 中 身 は 投 資 イ ノ ベ ー シ ョ ン。 そ し て、 特 に 重 要 な の が 買 収 と 統 合 で
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  す。 エ ム ア ン ド エ ー、 つ ま り 企 業 の 買 収 で
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  す ね。 は い。
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  で も、 エ ム ア ン ド エ ー っ て ソ タ バ ラ の 件 じ ゃ な い で す か。
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  僕 も こ れ ま で 買 収 し た は い い も の の、 企 業 文 化 が 合 わ ず に シ ナ ジ ー が 出 ず、
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  む し ろ オ ニ ホ ス に な っ て し ま う ケ ー ス を や む ほ ど 見 て き ま し た。
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  う ん、 プ ロ グ レ ス 書 は そ の 買 収 の 罠 を ど う や っ て 回 避 し て い る ん で す か？
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  素 晴 ら し い 指 摘 で す。 ま さ に た だ 企 業 を 買 っ て く る コ レ ク
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  タ ー と。 買 収 に よ っ て 価 値 を 生 み 出 す ク リ エ
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  イ タ ー に は、 天 と 地 ほ ど の 差 が あ り ま す。
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  コ レ ク タ ー と ク リ エ イ タ。 ー プ ロ グ レ ス 社 が 後 者 で あ る こ と の
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  何 よ り の 証 拠 が、 利 益 面 の デ ー タ で す。
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  は い。 実 は 同 社、 こ の 二 年 間 は 買 収 費 用 の 影
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  響 も あ っ て 純 利 益 が 減 少 傾 向 に あ っ た ん で す。
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  あ あ。 そ う だ っ た ん で す ね。
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  し か し、 今 回 発 表 さ れ た 決 算 で は、 一 転 し て 6.9% の 増 益 を 達 成 し て い ま
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  す。 お お、 そ れ は 大 き な 転 換 点 で す ね。
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  買 収 を 繰 り 返 し て 一時 的 に 利 益 が 圧 迫 さ れ る の は よ く あ る 話 で す が、 そ れ を
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  乗 り 越 え て、 し か も 過 去 最 高 の 売 上 成 長 と 同 時 に 利 益 も 出 せ る 体 質 に な っ
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  た と。 え？
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  え？ こ れ は、 彼 ら が 買 収 し た 企 業 の コ ス ト
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  構 造 を 徹 底 的 に 見 直 し、 無 駄 を 削 ぎ 落 と し、 自 社 の 強 固 な 販 売 網 や 技 術 と 組
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  み 合 わ せ る こ と で、 買 収 前 よ り も 筋 肉 質 で 利 益 を 生 む 体 質 へ と 変 貌 さ せ る
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  統 合 能 力。 統 合 能 力。
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  A。 専 門 用 語 で い う PMI、 ポ ス ト マ ー ジ ャ
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  ー イ ン テ グ レ ー シ ョ ン の 能 力 が 極 め て 高 い こ と を 示 し て、 い ま。
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  す な る ほ ど。 彼 ら は 単 な る 企 業 の コ レ ク タ ー じ ゃ
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  な い。 買 っ て き た 資 産 を 磨 き 上 げ る、 職 人 集
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  団 の よ う な 存 在 な ん で す。 職 人 集 団 で す か？
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  面 白 い 表 現 で す ね。 は い。
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  つ ま り 彼 ら に と っ て エ ム ア ン ド エ ー は 一 家 八 の ギ ャ ン ブ ル で は な く、 価 値
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  を 生 み 出 す た め の 再 現 性 の あ る プ ロ セ ス に な っ て い る と い う こ。
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  と か。 そ う い う こ と で。
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  す。 だ か ら こ そ、 あ の 鉄 壁 の 守 り が 生 き て
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  く る わ け で す ね。 足 元 が 安 定 し て い る か ら、 自 信 を 持 っ
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  て 釣 り の 買 収 に 打 っ て 出 ら れ る。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  守 り の 基 盤 が し っ か り し て い る か ら こ そ。
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  リ ス ク を と っ て 買 収 に 打 っ て 出 ら れ る し、 買 収 し た 後 も 焦 ら ず じ っ く り
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  と、 し か し 確 実 に 利 益 を 出 せ る 組 織 に 作 り 変 え て い く。
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  は あ。 こ の 守 り と 攻 め の 歯 車 が 今、 非 常 に よ
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  く 噛 み 合 っ て 回 り 始 め て い る。 そ れ が 今 回 の 決 算 に 表 れ て い る ん で
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  す。 な る。
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  ほ ど。 そ し て そ の 攻 め の 戦 略 に 今、 新 し い 強
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  力 な 武 器 が 加 わ ろ う と し て い ま す。 ほ う、 そ れ が。
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  AI で す。 き ま し た ね。
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  AI、 今 の 時 代、 こ の テ ー マ を 避 け て 通 れ ま せ ん。
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  え え。 た だ、 正 直 な と こ ろ、 AI 戦 略 と 聞 く
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  と、 私 の 頭 の 中 で は ち ょ っ と し た 流 行 語 警 報 が 鳴 る ん で す よ。
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  あ は は、 わ か り。 ま す。
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  こ れ は 単 な る バ ズ ワ ー ド に 乗 っ か っ て い る だ け な の か、 そ れ と も 本 当 に 地
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  に 足 の つ い た 戦 略 が あ る の か。 記 事 で は ど う 分 析 し て い ま す か？
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  そ の 警 戒 心 は 正 し い と 思 い ま す よ。 多 く の 企 業 が 実 態 の 伴 わ な い AI 戦 略
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  を 語 っ て い ま す か ら。 ね。
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  で す よ ね。 し か し。
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  プ ロ グ レ ス 社 の AI へ の ア プ ロ ー チ は、 そ の 点 で 非 常 に ク レ バ ー で 示 唆 に
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  富 ん で い ま す。 ほ う 一 言 で 言 う な ら、 彼 ら は AI そ の
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  も の を 作 る の で は な く、 AI を 実 務 に 落 と し 込 む 実 装 支 援 者 と し て の 地 位
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  を 確 立 し よ う と し て い ま す。 と 言 い ま す と、 も う 少 し 具 体 的 に 教 え
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  て く だ。 さ い、 こ れ は で す ね、 19世紀 の ゴ ー ル ド
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  ラ ッ シ ュ の 時 代 に、 リ ー バ イ ス ト ラ ウ ス が ジ ー ン ズ を 打 っ て 大 儲 け し た の
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  と 同 じ 構 図 で す。 ゴ。
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  ー ル ド ラ ッ シ ュ と ジ ー ン ズ。 え え。
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  皆 が 金 を 掘 る の に 夢 中 に な っ て い る と き。
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  彼 は 一 部 引 い て、 金 を 掘 る に は 丈 夫 な ズ ボ ン が 必 要 だ ろ う と 考 え た。
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  な る ほ ど。 プ ロ グ レ ス 社 も 全 く 同 じ で、 巨 大 テ ッ
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  ク 企 業 が 莫 大 な 資 金 を 投 じ て AI モ デ ル 開 発 と い う 金 を 掘 る 中 で、 彼 ら は そ
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  の す ご い AI、 あ な た の 会 社 の 今 の シ ス テ ム に ど う や っ て つ な ぎ ま す か？
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  と い う、 も っ と 現 実 的 で、 し か し 極 め て 重 要 な 問 題 解 決 に 勝 機 を 見 出 し て
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  い る ん で す。 な る ほ ど。
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  金 を 掘 る た め の シ ャ ベ ル を 売 る 戦 略 で す ね。
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  ま さ に。 そ れ は 賢 い。
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  自 ら 巨 大 な リ ス ク を と っ て 金 庫 を 掘 り 当 て る。
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  競 争 に 参 加 す る の で は な く、 金 庫 を 振 り た ち に 必 要 な 道 具 を 確 実 に 売 っ て
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  い く。 そ う な ん で す。
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  し か も 彼 ら の 場 合、 そ の 金 庫 掘 り は す で に 顧 客 で あ る フ ォ ー チ ュ ン
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  500の70% と い う 巨 大 企 業 た ち な わ け で す か ら。
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  ま さ に そ の 例 え が ぴ っ た り で す。 え え、 顧 客 か ら す れ ば、 全 く 新 し い AI
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  ツ ー ル を ゼロ か ら 導 入 す る の は 大 変 な プ ロ ジ ェ ク ト で す。
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  し か し、 長 年 使 い 慣 れ た プ ロ グ 列 車 の 製 品 に。
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  後 付 け で AI 機 能 が 追 加 さ れ る 形 で あ れ ば、 導 入 の ハ ー ド ル は 劇 的 に 下 が り
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  ま す。 あ あ、 そ れ は そ う で す ね。
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  CEO の ヨ ゲ シ グ プ た ち も、 AI 駆 動 型 の 世 界 に お け る 自 社 製 品 の 関 連 性 を
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  強 調 し て い ま す が、 こ れ は 我 々 の 製 品 は こ れ か ら の AI 時 代 に お い て も 皆 さ
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  ん の ビ ジ ネ ス の 中 心 で あ り 続 け ま す よ と い う 顧 客 へ の 力 強 い メ ッ セ ー ジ
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  な ん で す。 そ れ は 非 常 に ク レ バ ー な 戦 略 に 聞 こ
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  え ま す ね。 え え。
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  最 先 端 の AI 開 発 競 争 は。 勝 者 総 取 り に な る 可 能 性 も あ っ て 非
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  常 に ハ イ リ ス ク で す が、 彼 ら の ア プ ロ ー チ は す で に あ る 強 固 な 顧 客 基 盤 と
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  製 品 と い う 資 産 を 最 大 限 に 活 用 す る ロ ー リ ス ク で、 リ タ ー ン が 見 込 み や す
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  い 戦 い 方 だ。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  だ か ら こ そ、 記 事 が 指 摘 す る よ う に、 2026年 度 の 強 気 な 業 績 予 想 に も 説 得
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  力 が 生 ま れ て く る ん で す。 ほ う、 EPS、 つ ま り 一 株 当 た り 利 益 が
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  5.82 ド ル か ら 5.96 ド ル と い う 予 想 は。
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  ア ナ リ ス ト の コ ン セ ン サ ス を 上 回 る 野 心 的 な も の で す が、 こ れ が 決 し て 夢
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  物 語 で は な い。 な ぜ で し ょ？
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  う。 な ぜ な ら、 全 く 新 し い 顧 客 を ゼロ か ら
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  探 す の で は な く、 既 存 の 巨 大 な 顧 客 基 盤 へ の ア ッ プ セ ル と い う 形 で、 着 実 に
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  収 益 を 積 み 上 げ て い け る 道 筋 が 見 え て い る か ら で す。
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  い や、 全 体 像 が ク リ ア に な っ て き ま し た。
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  今 日 の 話 を ま と め る と、 今 回 の 株 価 急 騰 の 背 景 に は、 非 常 に ロ ジ カ ル で 強 力
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  な 三 本 の 柱 が あ っ た わ け で す ね。 は い。
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  ま ず、 一 ス イ ッ チ ン グ コ ス ト と い う 名 の 掘 り で 守 ら れ た 解 約 率 が 極 め て 低
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  い 巨 大 顧 客 基 盤 と い う 鉄 壁 の 守 り。 次 に、 買 収 し た 企 業 を 確 実 に 利 益 体 質
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  に 変 え る 職 人 ゲ ー と も 言 え る PMI 能 力 を 核 と し た 攻 め。
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  そ う で す ね。 そ し て、 三 ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で シ ャ ベ
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  ル を 売 る か の よ う な、 現 実 的 で 収 益 化 し や す い 地 に 足 の つ い た AI 戦 略。
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  こ の 三 つ が 見 事 に 連 携 し て い。 る。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 記 事 の 結 論 も そ こ に 行 き 着 き ま す。
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  は い。 昨 年 末 の 時 点 で は、 プ ロ グ レ ス ソ フ ト
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  ウ ェ ア は AI の バ ー ゲ ン 品、 つ ま り AI 関 連 銘 柄 と し て は、 そ の 実 力 に 比 べ て
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  割 安 に 放 置 さ れ て い る と 評 さ れ て い た そ う で す。
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  あ あ、 割 安 株 だ っ た わ け で す ね。 え え。
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  し か し、 今 回 の 力 強 い 決 算 と 明 確 な 戦 略 が 示 さ れ た こ と で、 そ の 割 安 な ス テ
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  ー ジ か ら。 本 格 的 な 正 常 株 と し て の 再 評 価 ス テ
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  ー ジ へ と 移 行 し た 可 能 性 が 高 い と 分 析 し て、 い ま。
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  す。 派 手 な 新 製 品 を 発 表 す る わ け で は な
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  い け れ ど、 ビ ジ ネ ス モ デ ル は 非 常 に 堅 実 で、 か つ 成 長 の エ ン ジ ン も し っ か り
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  と 思 っ て い る。 そ う で す ね。
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  切 ろ う と 好 み の 知 る 人 ぞ ぞ 優 良 企 業 と い う 感 じ が し ま す ね。
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  一 つ の 株 価 の 動 き の 裏 に、 こ れ だ け 多 層 的 な 戦 略 が 隠 さ れ て い る と 思 う と、
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  ニ ュ ー ス の 見 え 方 も 変 わ っ て き ま。 す え え。
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  短 期 的 な 株 価 の ノ イ ズ に 惑 わ さ れ ず。 そ の 企 業 の 守 り と 攻 め の バ ラ ン ス が
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  ど う な っ て い る の か。 そ の ビ ジ ネ ス モ デ ル の 本 質 を 見 抜 く
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  こ と の 重 要 性 を 示 唆 し て く れ て い ま す ね。
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  本 当 に 勉 強 に な り ま す。 今 回 の 分 析 は、 エ ー ア イ と い う 巨 大 な
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  技 術 ト レ ン ド の 中 で、 企 業 が ど の よ う な 立 ち 位 置 を 取 る べ き か と い う 面 白
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  い 視 点 を 提 供 し て く れ ま し た。 え え。
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  新 し い 技 術 が 登 場 し た 時、 す べ て の 企 業 が 同 じ 方 向 を 向 い て 金 を 掘 り に 行
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  く 必 要 は な い と い う こ。 と で す。
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  え え、 本 当 に そ う で す ね。 そ こ で 最 後 に、 あ な た に 一 つ 考 え て み
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  て ほ し い 問 い が あ り ま す。 は い。
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  AI の よ う な 新 し い 技 術 の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ に お い て、 長 期 的 に 見 て、 よ り
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  持 続 可 能 で 安 定 し た 利 益 を 生 む の は、 一 体 ど ち ら の タ イ プ の プ レイ ヤ ー な の
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  で し ょ う か？ ほ う、 自 ら 莫 大 な リ ス ク を と っ て 金
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  AI そ の も の を 掘 り に 行 く も の な の か、 そ れ と も 金 を 掘 る た め の し ゃ べ る
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  AI を 実 装 す る ツ ー ル や 支 援 を 着 実 に、 そ し て 賢 く 売 る も の な の か。
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  う ん。 そ れ は 深 い 問 い で す ね。
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  プ ロ グ レ ス ソ フ ト ウ ェ ア の 戦 略 は、 明 ら か に 後 者 の 典 型 例 で す。
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  彼 ら の 成 功 は、 AI 時 代 に お け る も う 一 つ の 勝 ち 筋 を 示 唆 し て い る の か も
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  し れ な い で す ね。 な る ほ ど。
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  こ の 近 郊 ホ リ カ し ゃ べ る ウ リ カ と い う 視 点 で、 あ な た が 注 目 し て い る 他 の
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  テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 を 改 め て 見 直 し て み る と、 今 ま で と は 全 く 違 っ た 景 色 が
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  見 え て く る か も し れ ま せ ん よ。