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Advanced Micro Devices Q4 2025 Earnings Analysis · Beta Finch - AMD - AMD - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex.
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  Speaker 3: Y yo soy Jordan. Hoy vamos a desmenuzar la llamada
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  Speaker 3: de ganancias del cuarto trimestre de AMD, y déjame decirte, Alex,
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  Speaker 3: estos números son impresionantes.
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  Speaker 2: Absolutamente, Jordan. Pero antes de sumergirnos en los detalles, debo
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  Speaker 2: recordar a nuestros oyentes que este podcast es contenido generado
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  Speaker 2: por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento.
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  Speaker 2: Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión.
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  Speaker 2: Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor
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  Speaker 2: financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
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  Speaker 3: Perfecto. Ahora, hablemos de estos números récord. AMD reportó ingresos
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  Speaker 3: del cuarto trimestre de 10 dólares con 30 céntimos mil millones, un
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  Speaker 3: crecimiento del 34% interanual. Y para todo el año 2025, llegaron
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  Speaker 3: a 34 dólares con 60 céntimos mil millones en ingresos totales.
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  Speaker 2: Esos son números sólidos, pero lo que realmente me llama
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  Speaker 2: la atención es el crecimiento en el segmento de centros
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  Speaker 2: de datos. 5 dólares con 40 céntimos mil millones en el
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  Speaker 2: cuarto trimestre, un aumento del 39% interanual. Lisa Su, la CEO,
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  Speaker 2: realmente está ejecutando su estrategia de ahí de manera brillante.
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  Speaker 3: Y hablando de ahí, creo que uno de los momentos
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  Speaker 3: más interesantes de la llamada fue cuando Lisa habló sobre
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  Speaker 3: las ventas a China. Tuvieron 390 millones de dólares en ventas
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  Speaker 3: de GPU Semi 308 a China en el cuarto trimestre, pero
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  Speaker 3: solo están proyectando 100 millones de dólares para el primer trimestre de 2026.
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  Speaker 2: Exacto. Y es interesante cómo manejaron esa situación. Lisa fue
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  Speaker 2: muy clara, esas ventas fueron bajo licencias aprobadas por la administración,
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  Speaker 2: pero dada la naturaleza dinámica de la situación regulatoria, no
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  Speaker 2: están proyectando ventas adicionales más allá del primer trimestre.
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  Speaker 3: Lo que me parece fascinante es cómo AMD está posicionándose
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  Speaker 3: para el futuro. Están en camino de lanzar la serie
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  Speaker 3: Mi 450 y la plataforma Helios en la segunda mitad de 2026.
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  Speaker 3: Lisa mencionó que tienen conversaciones activas con múltiples clientes para
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  Speaker 3: implementaciones multi-gigabat a gran escala. Y
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  Speaker 2: no olvidemos la asociación con OpenAI. 6 GB de GPUs
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  Speaker 2: Instinct durante 3 años y medio. Es una asociación masiva que
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  Speaker 2: realmente podría catapultar a AMD en el espacio de ahí.
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  Speaker 3: Hablemos de márgenes por un momento. El margen bruto del
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  Speaker 3: cuarto trimestre fue del 57%, impulsado en parte por una
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  Speaker 3: liberación de reservas de inventario de 306 millones de dólares. Pero
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  Speaker 3: incluso sin eso, Yanu, la CFO, dijo que el margen
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  Speaker 3: habría sido aproximadamente del 55%. Y
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  Speaker 2: esa tendencia de márgenes parece continuar. Están proyectando un margen
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  Speaker 2: bruto del 55% para el primer trimestre de 2026. Lo que
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  Speaker 2: me gusta es que están viendo una mejora en la
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  Speaker 2: mezcla de productos a medida que avanzan hacia productos de
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  Speaker 2: mayor valor agregado.
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  Speaker 3: Ahora, una de las preguntas más interesantes en la sesión
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  Speaker 3: de CUIA vino de Aaron Rakes sobre las proyecciones de
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  Speaker 3: ingresos de AI. Lisa reafirmó su objetivo de llegar a
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  Speaker 3: decenas de miles de millones en ingresos anuales de AI para 2027.
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  Speaker 2: Esa es una proyección audaz. Y cuando Tim Arcuri preguntó
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  Speaker 2: sobre el crecimiento del 60% anual en centros de datos,
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  Speaker 2: Lisa dijo que definitivamente es posible para 2026. Eso sugiere que
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  Speaker 2: esperan ver una aceleración significativa, especialmente con el lanzamiento de
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  Speaker 2: MI-450 en la segunda mitad del año.
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  Speaker 3: Lo que también encontré interesante fue la discusión sobre CPU-S.
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  Speaker 3: A menudo nos enfocamos tanto en las GPUs que olvidamos
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  Speaker 3: que AMD también está ganando terreno significativo en el lado
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  Speaker 3: de procesadores de servidor. Lisa mencionó que los pedidos de
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  Speaker 3: CPUs de servidor se han fortalecido, especialmente en los últimos 60 días.
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  Speaker 2: Exacto. Y tiene sentido cuando lo piensas. A medida que
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  Speaker 2: las cargas de trabajo de ahí se vuelven más complejas,
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  Speaker 2: necesitas CPUs potentes trabajando junto con las GPUs. Los procesadores
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  Speaker 2: EPY-CDAMD están ganando adopción tanto en la nube como en
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  Speaker 2: el enterprise.
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  Speaker 3: Hablemos del negocio de clientes por un momento. 3 dólares
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  Speaker 3: con 10 céntimos mil millones en ingresos, un aumento del 34% interanual.
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  Speaker 3: Los procesadores RISN están funcionando muy bien, especialmente en el
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  Speaker 3: mercado comercial donde vieron un crecimiento de más del 40% interanual.
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  Speaker 2: Aunque Lisa advirtió que esperan que el mercado de peces
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  Speaker 2: baje un poco en 2026 debido a presiones inflacionarias, particularmente en memoria.
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  Speaker 2: Pero aún así creen que pueden hacer crecer su negocio
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  Speaker 2: de peces ganando participación de mercado.
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  Speaker 3: Una cosa que me preocupa un poco es el gasto operativo.
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  Speaker 3: Ha estado creciendo agresivamente, y Stassi Rasgón hizo una buena
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  Speaker 3: pregunta sobre esto. Cada trimestre parece que guían más alto
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  Speaker 3: y luego viene aún más alto.
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  Speaker 2: Pero Lisa defendió esas inversiones, diciendo que tienen alta convicción
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  Speaker 2: en su hoja de ruta. Y Jan añadió que esperan
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  Speaker 2: ver apalancamiento operativo en 2026, especialmente en la segunda mitad del
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  Speaker 2: año cuando veamos la inflexión en ingresos.
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  Speaker 3: Mirando hacia adelante, creo que el punto de inflexión clave
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  Speaker 3: será el lanzamiento de mi 450 en la segunda mitad de 2026.
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  Speaker 3: Lisa fue muy clara que este es realmente un momento
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  Speaker 3: de inflexión para su negocio de ahí.
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  Speaker 2: Y no es solo sobre un producto. Tienen mi 455X
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  Speaker 2: y Helios para superclusters de AI, mi 430X para HPC
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  Speaker 2: y AI Soberana, y mi 440X para clientes Enterprise. Es
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  Speaker 2: un portafolio completo diseñado para diferentes casos de uso.
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  Speaker 3: Una pregunta interesante de Ben Reitzes sobre la volatilidad en
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  Speaker 3: OpenAI fue manejada diplomáticamente por Lisa. Básicamente confirmó que todo
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  Speaker 3: está en camino para la segunda mitad del año, pero
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  Speaker 3: también enfatizó que tienen un amplio conjunto de clientes más
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  Speaker 3: allá de OpenAI.
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  Speaker 2: Lo que me da confianza es que AMD no está
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  Speaker 2: poniendo todos sus huevos en una sola canasta. Tienen múltiples
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  Speaker 2: vectores de crecimiento, CPUs de servidor, GPUs de AI, el
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  Speaker 2: negocio de clientes, y están empezando a ver recuperación en
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  Speaker 2: el segmento Embedded.
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  Speaker 3: Para el primer trimestre de 2026, están guiando ingresos de aproximadamente 9
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  Speaker 3: dólares con 80 céntimos mil millones, lo que representa un crecimiento
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  Speaker 3: del 32% interanual. Es una guía sólida que muestra movimiento
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  Speaker 3: en continuo.
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  Speaker 2: Y lo que realmente me gusta es que su segmento
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  Speaker 2: de centros de datos va a crecer secuencialmente del cuarto
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  Speaker 2: trimestre al primer trimestre, lo cual es inusual dado que
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  Speaker 2: normalmente es estacionalmente bajo.
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  Speaker 3: Antes de cerrar, debo mencionar que todo lo discutido es
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  Speaker 3: análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado
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  Speaker 3: no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia
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  Speaker 3: de vida.
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  Speaker 2: Exactamente, Jordan. AMD definitivamente parece estar en una posición fuerte
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  Speaker 2: entrando a 2026, con múltiples catalizadores de crecimiento alineándose. Será fascinante
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  Speaker 2: ver cómo ejecutan su hoja de ruta de ahí en
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  Speaker 2: los próximos trimestres.
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  Speaker 3: Sin duda. Gracias por acompañarnos en Betafinch. Nos vemos en
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  Speaker 3: el próximo episodio cuando analicemos más llamadas de ganancias.
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  Speaker 2: Hasta la próxima. Eso es todo por el análisis de hoy.
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  Speaker 2: Si te resultó útil, considera apoyar a Betafinch en Patreon.
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  Speaker 2: Tu apoyo nos ayuda a mejorar las voces y cubrir
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  Speaker 2: más empresas. Visita patreon.com barra Betafinch para saber más. Gracias
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  Speaker 2: por escuchar.