Latest / Wirtschaft im Fokus / Iran-Krieg, Ölschock und Investitionsschwäche: Wirtschaft unter Druck (24.07.2026)
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- Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Schön, dass ihr wieder dabei seid. Heute haben wir einen Tag, an dem eigentlich alles mit allem zusammenhängt. Geopolitik, Ölpreis, Zinsen, Aktienmärkte und die Frage, wie es um die deutsche Industrie steht. Fangen wir mal von vorne an und sortieren das Ganze. Der große Treiber der letzten Tage ist die Eskalation im Nahen Osten. Der Iran-Konflikt hat sich weiter verschärft, das US-Militär fliegt inzwischen seit zwölf Nächten in Folge Angriffe auf iranische Ziele, und auch die Huthi-Milizen haben zugeschlagen und zwei saudi-arabische Tanker im Roten Meer attackiert. Die Folge, die uns alle direkt betrifft, ist der Ölpreis. Der ist über die Marke von 100 Dollar pro Barrel gestiegen. Zum Vergleich, im April lag das Jahreshoch bei rund 126 Dollar, wir sind also noch nicht am absoluten Extremwert, aber die Richtung macht vielen Sorgen. Die Industrieländer bauen deshalb bereits ihre Öl-Reserven ab, um den Preisanstieg etwas abzufedern. Das zeigt, wie ernst die Lage genommen wird. Und dieser Ölpreisanstieg zieht sich wie ein roter Faden durch fast alle heutigen Meldungen. Die Europäische Zentralbank hat gestern ihre Zinsentscheidung bekannt gegeben, und hier gab es zunächst mal keine Überraschung. Der Einlagensatz bleibt bei 2,25 Prozent. Im Juni hatte die EZB die Zinsen ja bereits angehoben, das erste Mal seit September 2023, weil der Irankrieg schon damals die Inflation nach oben getrieben hatte. Jetzt macht die EZB erstmal eine Pause. Die Inflation im Euroraum lag im Juni bei 2,8 Prozent, also weiterhin spürbar über dem Zielwert von 2 Prozent. Viele Volkswirte gehen deshalb davon aus, dass im September die nächste Zinserhöhung kommt, vor allem wenn der Ölpreis weiter so anzieht. Und genau das spüren wir gerade ganz direkt im Alltag, nämlich bei den Bauzinsen. Man könnte ja denken, wenn die EZB pausiert, dann bleibt auch bei den Krediten erstmal Ruhe. Aber das Gegenteil ist gerade der Fall. Die Bauzinsen für eine zehnjährige Zinsbindung sind wieder auf über 4 Prozent gestiegen, konkret auf 4,05 Prozent. Vor zwei Wochen lagen wir noch unter der Marke. Der Grund ist genau diese geopolitische Nervosität. Bauzinsen reagieren offenbar sehr empfindlich auf solche Krisensignale, unabhängig davon, was die EZB gerade offiziell entscheidet. Wer aktuell eine Immobilie finanzieren möchte, muss also damit rechnen, dass es in den kommenden Wochen erstmal keine Entlastung gibt, sondern eher eine Seitwärtsbewegung auf diesem erhöhten Niveau. Diese Unsicherheit hat gestern auch an den Börsen ordentlich durchgeschlagen. Der Dax ist unter die 25.000-Punkte-Marke gefallen, ein Minus von 1,6 Prozent. Belastet wurde er sowohl vom steigenden Ölpreis als auch von schwachen Zahlen bei Chipherstellern. Infineon und STMicroelectronics gehörten zu den größeren Verlierern, nachdem die Umsatzprognosen enttäuscht hatten. Noch deutlicher war der Ausschlag an der Wall Street. Der Nasdaq hat mehr als zwei Prozent verloren, und das lag vor allem an drei großen Namen. Tesla ist um über 13, in einigen Berichten sogar 14 Prozent eingebrochen. Der Grund, das Unternehmen hat erstmals seit über zwei Jahren einen negativen freien Cashflow ausgewiesen. Das ist schon ein deutliches Warnsignal für ein Unternehmen dieser Größenordnung. Auch Alphabet hat kräftig verloren, fast sieben Prozent, weil die hohen Investitionen ins Thema künstliche Intelligenz bei Anlegern auf Skepsis stoßen. Und auch Amazon gehörte zu den Verlierern des Tages. Dazu kommt, dass steigende Anleiherenditen und die Ölpreis-Entwicklung kurz vor der nächsten Fed-Sitzung neue Inflationssorgen in den USA schüren. Wir sehen hier also ein Muster, KI-Investitionen werden von den Märkten aktuell sehr kritisch beäugt, wenn sie nicht sofort messbare Ergebnisse liefern. Eine positive Ausnahme in dem ganzen Bild liefert SAP. Der Softwarekonzern hat im zweiten Quartal Umsatz und Gewinn deutlich gesteigert. Der Gesamtumsatz stieg um 9 Prozent auf fast 9,9 Milliarden Euro, und besonders das Cloud-Geschäft lief mit einem Plus von 22 Prozent richtig gut. Der Nettogewinn kletterte um ein Viertel auf 2,21 Milliarden Euro. Allerdings, und das ist die kleine Kehrseite, SAP hat wegen der Übernahmen von Dremio und Prior Labs die Gewinnprognose für 2026 leicht nach unten korrigiert. Trotzdem hat die Aktie nachbörslich um 6 Prozent zugelegt, weil vor allem der Cloud-Vertragsbestand stärker gewachsen ist als erwartet. Das zeigt, die Anleger schauen hier optimistisch auf die langfristige strategische Ausrichtung, auch wenn kurzfristig ein paar Prozentpunkte bei der Prognose wegfallen. Und damit kommen wir zu einem Thema, das etwas grundsätzlicher ist, aber gerade deshalb wichtig. Das ifo Institut hat vor einer strukturellen Investitionsschwäche der deutschen Industrie gewarnt. Und das ist keine kurzfristige Momentaufnahme, sondern ein tieferliegendes Problem. Die klassischen Kernbranchen wie Maschinenbau und Automobilindustrie investieren weniger, und diese Schwäche wird nicht durch andere Bereiche ausgeglichen. Zwar gibt es positive Ausreißer, etwa die Elektromobilität, die Pharma-Forschung, die Metallherstellung und vor allem der Fahrzeugbau, der aktuell stark von Militäraufträgen profitiert. Aber insgesamt haben die Unternehmen 2025 überwiegend weniger investiert als im Vorjahr, und auch für 2026 bleibt die Stimmung gedämpft. Das ifo Institut fordert deshalb verlässliche politische Rahmenbedingungen, vor allem bei der Dekarbonisierung und der Digitalisierung, damit Unternehmen wieder Planungssicherheit haben. Das passt eigentlich sehr gut zu einer Einordnung, die der Ökonom Bert Rürup zuletzt vorgenommen hat. Er beschreibt, dass wir uns womöglich am Ende eines großen Globalisierungsschubs befinden. Manche Großunternehmen laufen weiterhin sehr gut, aber der Anteil der Industrie an der gesamten Wirtschaftsleistung schrumpft. Das ist das Ergebnis struktureller Veränderungen im Welthandel, die sich seit Jahren aufbauen, aber, und das betont Rürup ausdrücklich, das ist kein unumkehrbarer Trend. Es hängt stark davon ab, welche politischen und wirtschaftlichen Entscheidungen jetzt getroffen werden. Wenn man diese ganzen Meldungen von heute zusammennimmt, zeichnet sich ein ziemlich klares Bild ab. Die geopolitische Lage im Nahen Osten treibt aktuell fast alles, vom Ölpreis über die Bauzinsen bis zu den Aktienmärkten. Gleichzeitig zeigt sich, dass Deutschlands Industrie schon vor dieser akuten Krise mit strukturellen Problemen zu kämpfen hatte, die nicht einfach verschwinden, wenn sich die Lage im Nahen Osten irgendwann beruhigt. Zusammengefasst, der Ölpreis ist über 100 Dollar gestiegen wegen der Eskalation im Iran-Konflikt, die EZB hat ihre Zinsen bei 2,25 Prozent belassen, aber die Bauzinsen sind trotzdem gestiegen, die Börsen weltweit haben spürbar nachgegeben, angeführt von einem Kurssturz bei Tesla, und das ifo Institut warnt vor einer tiefer sitzenden Investitionsschwäche der deutschen Industrie. Ein Lichtblick bleibt SAP mit einem starken Cloud-Wachstum. Das waren die wichtigsten Wirtschaftsthemen für heute. Schaut gerne morgen wieder rein, dann sehen wir, wie sich die Lage weiterentwickelt hat. Bis dahin, macht's gut und bis morgen.