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11月26日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 2025年 11月26日 水 曜 日 で す。
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  今 日 は あ な た が 共 有 し て く れ た ブ ロ グ 記 事。
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  11月26日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ た 大 き く 動 い た 銘 柄。
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  こ れ を も と に マ ー ケ ッ ト で 一 体 何 が 起 こ っ た の か、 そ の 裏 側 を 掘 り 下 げ て
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  い き ま し ょ う。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  い や、 今 日 も 面 白 そ う な 銘 柄 が 並 ん で ま す ね。
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  え え。 本 当 に。
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  ま ず 市 場 全 体 を 見 る と、 す ご く 楽 観 的 に 見 え る ん で す よ ね。
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  そ う で す ね。 ダ ウ は 300 ド ル 以 上 上 げ て エ ス ア ン
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  ド ピ ー。 500 も ナ ス ダ ッ ク も 4日 促 進。
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  記 事 に よ る と、 や っ ぱ り 12月 の 利 下 げ 期 待 や 背 景 に あ る と。
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  え え。 そ の ム ー ド は 非 常 に 強 い で す ね。
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  で も、 個 別 の 銘 柄 に 目 を 移 す と、 も う 天 国 と 地 獄 が は っ き り 分 か れ て い る。
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  ま さ に 今 日 一日 は。 こ の 市 場 全 体 の 楽 観 ム ー ド と、 個 々 の
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  企 業 に 対 す る、 ま あ シ ビ ア な 現 実 主 義 が ぶ つ か り 合 っ た、 そ ん な 日 だ っ た ん
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  じ ゃ な い か な と。 い い で す ね。
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  そ の ぶ つ か り 合 い と い う 視 点、 す ご く 適 用 し て い る と 思 い ま。
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  す。 こ の 綱 引 き を 今 日 の 主 役 た ち を 通 し
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  て 探 っ て い く の が 今 回 の テ ー マ で す。 市 場 全 体 を 押 し 上 げ る マ ク ロ な 追 い
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  風 と、 一 社 一 社 の 将 来 性 を 見 極 め よ う と す る あ の ミ ク ロ な 目 の せ め ぎ 合 い。
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  ま さ に そ れ が 今 日 の 相 場 で し た ね。 し か も、 明 日 は 感 謝 祭 で 休 場 で す か ら
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  ね。 そ う な ん で す よ。
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  だ か ら み ん な 少 し こ う 浮 か れ て い る 部 分 も あ り ま す し ね。
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  確 か に お 休 み 前 の ポ ジ テ ィ ブ な 雰 囲 気 は あ り ま す よ ね。
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  で は 早 速 そ の 綱 引 き の 勝 ち 組、 つ ま り 追 い 風 に し っ か り 乗 れ た 企 業 か ら 見
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  て い き ま し ょ う か。 は い、 ま ず 驚 い た の が ア パ レ ル 氷 の ア
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  ー バ ン ア ウ ト フ ィ ッ タ ー ズ ユ ー ア ー ル ビ ー エ ン で す。
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  え え、 13.5% 以 上 の 急 騰。 正 直。
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  今 の 経 済 状 況 で ア パ レ ル が こ こ ま で 変 わ れ る っ て い う の は、 ち ょ っ と 意 外
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  で し た。 で す よ ね。
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  多 く の 人 が 消 費 者 は 節 約 志 向 に な っ て い る は ず だ っ て、 ま あ、 考 え て い る
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  中 で の こ の 数 字 で す か ら。 は い、 こ れ は も う 決 算 が 予 想 を 大 幅 に
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  上 回 っ た の が 直 接 の 理 由 で す。 決 算 で す か？
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  え え。 特 に 小 売 業 の 体 温 計 と も 言 え る 既 存
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  店 売 上 高。 こ れ が +8% だ。
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  っ た。 +8%。
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  こ れ が と て つ も な い サ プ ラ イ ズ で し た ね。
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  そ れ は す ご い。 具 体 的 に 何 が そ ん な に 良 か っ た ん で
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  し ょ う か。 そ こ が 面 白 い と こ ろ で し て。
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  同 社 は 複 数 の ブ ラ ン ド を 展 開 し て る ん で す け ど、 実 は こ の 成 長 を 牽 引 し て
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  い る の は、 ア ン ソ ロ ポ ロ ジ ー と か フ リ ー ピ ー プ ル と い っ た 少 し 上 の 年 代 層
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  向 け の ブ ラ ン ド な ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  所 得 も 比 較 的 高 め の 顧 客 を 持 つ ブ ラ ン ド で す ね。
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  つ ま り、 一 部 の 消 費 者 は イ ン フ レ に も 負 け ず、 ま だ ま だ 購 買 意 欲 が 旺 盛 だ と
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  い う こ と を 示 し て い る。 は。
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  あ。 市 場 が 全 体 と し て 見 て い た 消 費 原 則
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  と い う ス ト ー リ ー に い や、 そ う に よ っ て は 全 然 そ ん な こ と な い で す よ っ て
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  い う 別 の 現 実 を 突 き つ け た。 そ れ が こ の 株 価 に 表 れ て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 一 口 に 消 費 者 と い っ て も 一 枚 岩 じ ゃ
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  な い と そ の 構 造 が 見 え た か ら こ そ の 急 騰 だ っ た わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 も う 一 つ、 勝 ち 組 で 10% 以 上 も 上 げ た
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  の が ロ ビ ン フ ッ ド エ イ チ オ ー オ ー デ ィ ー で す ね。
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  え え、 こ れ は 決 算 と は ま た 少 し 違 う 理 由 の よ う で す ね。
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  そ う な ん で す。 こ れ は 金 融 大 手 の サ ス ケ 花 と の 提 携
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  を 発 表 し た こ と。 こ れ で 新 し い 先 物 デ リ バ テ ィ ブ 取 引
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  所 を 立 ち 上 げ る と い う ニ ュ ー ス が 交 換。
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  さ れ ま し た。 で も、 一 つ の 提 携 だ け で 株 価 が 10% も
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  動 く も の で し。 ょ う か、 そ こ な ん で す よ。
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  投 資 家 が 熱 狂 す る ほ ど の、 も っ と 大 き な ス ト ー リ ー が こ こ に は あ る ん で す
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  か？ っ て い う 問 い で す よ ね。
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  え え、 ま さ に そ こ が ポ イ ン ト で す。 こ の ニ ュ ー ス の 革 新 は 単 な る 提 携 発
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  表 じ ゃ な い ん で す。 記 事 の 中 に あ る ロ ビ ン フ ッ ド が 金 融
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  イ ン フ ラ 企 業 へ 進 化。 こ の 一 文 が す べ て を 物 語 っ て い ま す。
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  金 融。 イ ン フ ラ 企 業 へ 進 化。
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  え え。 こ れ は ロ ビ ン フ ッ ド が こ れ ま で の ビ
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  ジ ネ ス モ デ ル か ら 根 本 的 に 脱 皮 し よ う と し て い る サ イ ン な ん で す よ。
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  脱 皮 で す か？ 具 体 的 に は ど う い う こ と で し ょ う？
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  今 ま で の ロ ビ ン フ ッ ド は 個 人 投 資 家 が 株 を 売 買 す る ま あ ア プ リ の 会 社 で
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  し た。 は。
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  い、 そ の イ メ ー ジ で。 す ね え え。
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  収 益 は 取 引 の 活 発 さ に 大 き く 左 右 さ れ る、 い わ ば 不 安 定 な モ デ ル で す。
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  で も 今 回。 デ リ バ テ ィ ブ の 取 引 所 と い う 市 場 そ
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  の も の を 作 ろ う と し て い る。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 こ れ は 個 人 だ け で な く、 も っ と 大 き な
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  金 融 機 関、 プ ロ の 投 資 家 た ち に も 使 え る よ う な 金 融 の 土 管、 つ ま り イ ン フ ラ
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  を 提 供 す る 側 に 回 る と い う こ と で す。 は あ。
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  市 場 が お ロ ビ ン フ ッ ド は た だ の 流 行 り な ア プ リ で 終 わ る つ も り は な い ん
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  だ な。 も っ と 安 定 し て 稼 げ る 本 格 的 な 金 融
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  企 業 に な る ぞ と 期 待 し 始 め た。 そ の 将 来 像 へ の 期 待 が、 株 価 を 10% も
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  押 し 上 げ た わ け で す。 将 来 の ス ト ー リ ー へ の 期 待 と い え ば。
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  今 の 史 上 で そ の 言 葉 が 最 も 似 合 う テ ー マ は や は り AI で す よ ね。
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  間 違 い な い で す ね。 そ し て こ の AI こ そ、 今 日 の 光 と 影 を
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  最 も 象 徴 し て い る よ う に 見 え ま す。 ま ず は 光 の 碁 は デ ル テ ク ノ ロ ジ ー ズ
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  デ ル が 約 6% も 上 昇 し て い ま す ね。 え え。
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  デ ル の 動 き は。 今 の AI ブ ー ム が 新 し い 段 階 に 入 っ た
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  こ と を 示 す 象 徴 的 な 出 来 事 だ と 思。 い ま す。
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  新 し い 段 階。 こ れ も 好 決 算 が ベ ー ス に あ る ん で す
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  が、 市 場 が 本 当 に 興 奮 し た の は、 会 社 側 が AI サ ー バ ー の 需 要 見 通 し を 強 く
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  引 き 上 げ た こ と な ん で す。 AI を 動 か す た め の、 あ の パ ワ フ ル な
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  コ ン ピ ュ ー タ ー が 思 っ た 以 上 に 売 れ そ う だ。
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  と。 そ う で す。
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  そ し て こ れ が AI ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ に お け る ツ ル ハ シ と し ゃ べ る 戦 略 の 典
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  型 例 な ん で す よ。 あ あ。
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  よ く 言 わ れ ま す ね。 み ん な が AI モ デ ル と い う 金 を 掘 る の
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  に 夢 中 な 中 で、 デ ル は 金 を 掘 る た め の 道 具、 つ ま り ツ ル ハ シ で あ る。
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  AI サ ー バ ー を 売 っ て も の す ご く 儲 け て い る。
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  な る ほ ど。 記 事 が 言 う AI 需 要 の 第 二 フ ェ ー ズ と
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  い う の は、 こ れ ま で は 一 部 の 巨 大 テ ッ ク 企 業 だ け が こ の ツ ル ハ シ を 大 量 買
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  い し て い た の が、 こ れ か ら は 製 造 業 や 金 融、 医 療 と い っ た も っ と 幅 広 い 普 通
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  の 会 社 も AI 導 入 の た め に ツ ル ハ シ を 買 い 始 め た。
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  と い う こ と を 意 味 し ま す。 需 要 の 裾 野 が 広 が っ て い る 証 拠 だ と。
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  え え。 爆 発 的 に で す ね。
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  な る ほ ど、 ツ ル ハ シ 戦 略 で す か。 わ か り や す い。
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  そ し て、 そ の 高 性 能 な ツ ル ハ シ の 中 に 入 っ て い る の が、 AMD と か エ ヌ ビ デ ィ
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  ア の 半 導 体。 い わ ば ツ ル ハ シ の 刃 の 部 分 で す よ ね。
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  ま さ に。 こ ち ら も 今 日 は 反 発 し て い ま す ね。
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  そ の 通 り で す。 出 る が つ る は し が 売 れ る ぞ と い え ば、
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  投 資 家 は じ ゃ あ そ の 刃 も 当 然 売 れ る は ず だ と 連 想 し ま す よ ね。
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  え え、 AI の 価 値 連 鎖 バ リ ュ ー チ ェ ー ン が 非 常 に よ く 見 え ま す。
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  ハ ー ド ウ ェ ア の 需 要 が 部 品 メ ー カ ー の 需 要 に 直 結 し て い る AI イ ン フ ラ を
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  支 え る 企 業 へ の 期 待 感 は ま だ ま だ 根 強 い も の が あ り ま す ね。
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  一方 で 同 じ AI 関 連 で も 影 の 側 が あ る。 は い。
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  グ ー グ ル の 親 会 社 ア ル フ ァ ベ ッ ト ジ ー オ ー ジ ー エ ル は 1% 下 落 で す。
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  AI の 最 先 端 を 走 る 企 業 の 一 つ な の に、 な ぜ 市 場 の 評 価 は こ ん な に 冷 や や
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  か な ん で し ょ う。 こ れ、 単 に 競 争 が 激 し い か ら と い う 言
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  葉 で 片 付 け る の は 簡 単 な ん で す け ど、 も う 少 し を 深 く 見 て み る と、 市 場 の な
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  ん と い う か イ ラ イ ラ み た い な も の が 透 け て 見 え る ん で す。
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  イ ラ イ ラ。 で す か？
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  え え。 ホ ス ト さ ん は こ れ っ て 競 争 環 境 の 問
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  題 だ け だ と 思 い ま す か？ う ん、 僕 が 投 資 家 な ら こ う 思 う か も し
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  れ ま せ ん。 グ ー グ ル の AI が す ご い の は 知 っ て
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  る？ で も、 そ れ で 具 体 的 に ど う や っ て 儲 け
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  て る の？ っ て ほ う。
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  Microsoft は オ フ ィ ス 製 品 に AI を 組 み 込 ん で、 も う す で に 追 加 料 金 を と っ
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  て ま す よ ね。 え え、 や っ て ま す ね、 そ れ。
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  と 比 べ て、 グ ー グ ル の AI は マ ナ ー 研 究 開 発 の 段 階 に 見 え て し ま う と い う
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  か。 言 う だ け じ ゃ な く て 見 せ て く れ よ と
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  い う 状 況 な の か な と。 素 晴 ら し い 視 点 で す。
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  ま さ に そ れ だ と 思 い ま す。 は あ、 そ。
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  う で す か？ AI と い う 技 術 そ の も の の 優 劣 だ け で
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  な く、 そ れ を い か に 早 く、 わ か り や す く 製 品 に 落 と し 込 み。
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  収 益 化 で き る か と い う 事 業 実 行 力 が 問 わ れ て い る。
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  そ の 点 で、 今 の と こ ろ 市 場 は Microsoft の 方 に 軍 配 を 上 げ て い る。
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  そ の 焦 り が ア ル フ ァ ベ ッ ト の 株 価 の 重 し に な っ て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 そ し て、 そ の 競 争 の 激 化 と 収 益 化 へ の
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  プ レ ッ シ ャ ー と い う テ ー マ は、 今 日 7.8% も 急 落 し た ワ ー ク デ イ wda に も
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  っ と 強 烈 に 突 き 刺 さ っ た わ け で す ね。 ま さ に ワ ー ク デ イ の 決 算 は。
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  売 り 上 げ が 市 場 予 想 と 同 じ だ っ た ん で す。
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  同 じ で す か？ え え。
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  今 の テ ク ノ ロ ジ ー 株 の 世 界 で は、 予 想 通 り は 期 待 外 れ と ほ ぼ 同 義 な ん で す
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  よ。 あ あ。
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  厳 し い 世 界 で す ね。 え え、 マ ラ ソ ン で 自 分 が 目 標 ペ ー ス で
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  走 っ て い て も、 周 り の 選 手 た ち が 一 斉 に ス パ ー ト を か け 始 め た ら、 相 対 的 に
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  自 分 は 遅 れ て し ま う。 は い は い。
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  今 の ワ ー ク デ イ は ま さ に そ の 状 況 で す。
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  Microsoft や オ ラ キ ル と い っ た 巨 人 が。
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  自 分 た ち の サ ー ビ ス に ど ん ど ん AI 機 能 を 実 装 し て、 ス パ ー ト を か け て い
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  る。 そ の 結 果、 ワ ー ク デ イ は 取 り 残 さ れ る
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  ん じ ゃ な い か と い う 恐 怖 が 一 気 に 売 り を 読 ん だ 形 で す ね。
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  AI が ソ フ ト ウ ェ ア 業 界 の 生 存 競 争 を よ り 過 酷 な も の に し て い る と い う 側
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  面 で す ね。 そ の 通 り で す。
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  AI が も た ら す 光 と 影、 本 当 に は っ き り し て い ま す ね。
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  さ て、 こ こ か ら が 僕 に と っ て 市 場 の 面 白 い と こ ろ で、 良 い ニ ュ ー ス が 出 た は
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  ず な の に、 株 価 が 素 直 に 喜 ば な か っ た 企 業 た ち で す。
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  HP hpq の 状 況 は 本 当 に 不 思 議 に 思 え ま す。
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  う ん、 決 算 は 予 想 を 上 回 っ た。 こ れ は 明 確 な 買 い の サ イ ン の は ず な
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  の に、 株 価 は 1.4% 下 落。 う ん、 まる で 投 資 家 が 良 い 決 算 報 告 書
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  の 裏 に あ る 何 か を 読 み 取 ろ う と し て い る み た い で す。
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  一 体、 彼 ら は 何 を 見 た ん で し ょ う か。 こ れ は、 投 資 家 が 企 業 の 言 葉 と 行 動 の
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  ど ち ら を 信 じ た か？ と い う 話 な ん で す。
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  言 葉 と 行 動。 HP の 決 算 と い う 言 葉 は。
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  我 々 は 好 調 で す と 語 っ て い ま し た。 で も、 同 時 に 発 表 さ れ た 最 大 10% の 人
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  員 削 減 と い う 行 動 は、 我 々 は 将 来 を と て も 不 安 視 し て い ま す と 叫 ん で い た。
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  は あ。 も う リ ス ト ラ は コ ス ト 削 減 で 長 期 的
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  に は プ ラ ス に 働 く。 と い う 見 方 も で き ま せ ん か？
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  も ち ろ ん、 そ う い う 側 面 も あ り ま す。 し か し、 今 の 市 場 の 文 脈 で は な ぜ こ の
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  タ イ ミ ン グ で？ と い う 疑 問 が 先 に 立 つ。
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  な る ほ ど。 さ ら に、 も う 一 つ の 懸 念 材 料 と し て。
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  メ モ リ 価 格 の 高 騰 が 挙 げ ら れ て い ま す。
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  PC の 部 品 の コ ス ト で す ね。 え え。
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  つ ま り、 収 入 の 先 行 き は 不 透 明 で、 コ ス ト は 上 が り そ う。
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  こ の 二 つ の 未 来 に 対 す る 不 安 が、 足 元 の 好 決 算 と い う ポ ジ テ ィ ブ な ニ ュ ー
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  ス を 完 全 に 飲 み 込 ん で し ま っ た。 企 業 の 言 葉 よ り 行 動、 過 去 よ り 未 来。
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  市 場 の 優 先 順 位 が は っ き り 見 え ま す ね。
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  ま さ に そ の 視 点 で 見 る と、 中 国 の イ ー ブ イ メ ー カ ー。
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  リ ー オ ー ト エ ル ア イ の 株 価 が ほ ぼ 横 ば い。
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  プ ラ ス レイ 点 6% だ っ た 理 由 も わ か っ て き ま す ね。
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  売 り 上 げ は 予 想 を 上 回 っ た け れ ど、 利 益 は 赤 字 だ っ た。
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  そ う な ん で す。 リ ー オ ー ト の よ う な 成 長 企 業 に 対 す
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  る 市 場 の 要 求 は、 数 年 前 と は 変 わ っ て き て い ま す。
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  ほ う、 以 前 は と に か く 売 り 上 げ を 伸 ば せ、 赤 字 は 気 に す る な と い う 雰 囲 気 で
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  し た。 で も 今 は 売 り 上 げ を 伸 ば す の は 当 然
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  と し て、 で、 い つ に な っ た ら 黒 字 に な る の？
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  っ て い う 収 益 性 へ の 厳 し い 目 が 向 け ら れ て い る。
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  は い は い。 リ オ ー ト は 今 回、 そ の 2つ目 の 問 い に 明
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  確 な 答 え を 示 せ な か っ た。 だ か ら、 売 上 成 長 と い う プ ラ ス 材 料 と
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  赤 字 継 続 と い う マ イ ナ ス 材 料 が 綱 引 き を し て、 株 価 は 動 け な く な っ て し ま
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  っ た ん で す。 よ く わ か り ま し た。
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  で は 最 後 に、 市 場 か ら 最 も 厳 し い 評 価 を 下 さ れ た 企 業 た ち を 見 て い き ま し
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  ょ う。 は い。
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  農 業 機 械 の 巨 人、 ジ ョ ン デ ィ ア デ ィ ー イ ー。
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  こ れ も HP と 同 じ で、 決 算 自 体 は 良 か っ た の に。
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  株 価 は 5.6% 以 上 の 下 落 で す。 ジ ョ ン リ ア の ケ ー ス は、 市 場 が い か に
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  未 来 の こ と し か 見 て い な い か を 示 す、 こ れ 以 上 な い 教 科 書 的 な 事 例 で す ね。
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  教 科 書 的。 投 資 家 と い う の は、 あ る 意 味 で タ イ ム
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  ト ラ ベ ラ ー な ん で す よ。 タ イ ム ト ラ ベ ラ ー で す か？
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  え え、 彼 ら は 昨 日 終 わ っ た パ ー テ ィ ー の 写 真、 つ ま り 過 去 の 決 算 に は ほ と ん
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  ど 興 味 が な い。 そ れ よ り も 来 年 の 天 気 予 報。
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  つ ま り、 将 来 の 見 通 し が 知 り た い ん で す。
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  そ し て ジ ョ ン デ ィ ア は 来 年 は 雨 が 降 る か も し れ な い と 予 報 し て し ま っ た
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  と。 ま さ に 会 社 が 示 し た 2026年 度 の 利 益
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  見 通 し が 市 場 の 期 待 よ り も 弱 か っ た。 あ あ、 農 業 機 械 の 需 要 サ イ ク ル が ピ ー
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  ク を 越 え て、 こ れ か ら は 少 し 落 ち 着 く だ ろ う。
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  と い う 会 社 自 身 の 見 通 し が、 足 元 の 好 業 績 と い う 事 実 を 完 全 に 吹 き 飛 ば し
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  て し ま っ た ん で す。 未 来 へ の ガ イ ダ ン ス こ そ が 株 価 を 動
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  か す 最 大 の 燃 料 で あ り、 時 に は 爆 弾 に も な る。
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  と。 そ う い う こ と で す。
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  そ し て、 今 日 の リ ス ト で 最 大 の 爆 弾 が 爆 発 し た の が ニ ュ ー タ ニ ッ ク ス エ ヌ
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  テ ィ ー エ ヌ エ ッ ク ス。 え え、 17.75% の 暴 落。
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  こ れ は 強 烈 で す。 ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 に と っ て、 こ れ は も
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  う や っ て は い け な い こ と の ヒ ッ ト で す。
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  と 言 い ま す と。 通 期 の 売 り 上 げ 見 通 し を 下 方 修 正 す
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  る こ と な ぜ こ れ が そ れ ほ ど ま で に 破 壊 的 か と い う と、 多 く の ソ フ ト ウ ェ ア
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  企 業 の 株 価 評 価 っ て 現 在 の 利 益 じ ゃ な く て、 将 来 の 爆 発 的 な 成 長 へ の 期
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  待、 い わ ば 夢 を 土 台 に し て 成 り 立 っ て い る か ら で す。
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  は い、 会 社 自 身 が そ の 夢 を 下 方 修 正 す る と い う こ と は、 株 価 の 土 台 そ の も の
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  を 引 っ こ む く よ う な 行 為 な ん で す。 な る ほ ど、 記 事 の 言 葉 通 り。
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  投 資 家 の 失 望 が、 パ ニ ッ ク 的 な 売 り に つ な が っ た 典 型 例 で す ね。
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  会 社 の 信 頼 そ の も の が 揺 ら い で し ま っ た。
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  と。 最 後 に 一 つ。
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  Z ス ケ ー ラ ー。 zs も 13% と 大 き く 下 げ て い ま す が、
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  こ ち ら は 決 算 も ガ イ ダ ン ス も 予 想 通 り だ っ た そ う で す ね。
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  そ う な ん で す。 会 社 は 何 も 悪 い こ と を し て い な い の
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  に、 株 価 が 暴 落 す る。 こ れ は ど う 解 釈 す れ ば い い ん で し ょ
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  う？ こ れ を 理 解 す る に は、 決 算 発 表 と い う
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  舞 台 に 上 が る 前 の。 Z ス ケ ー ラ ー と い う 役 者 の 状 態 を 見
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  て お く 必 要 が あ。 り ま す。
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  舞 台 に 上 が る 前 で す か？ こ の 銘 柄 は 年 初 か ら 株 価 が と ん で も
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  な く 上 昇 し て い て、 舞 台 に 上 が る 頃 に は 観 客、 つ ま り 投 資 家 の 期 待 は 最 高 潮
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  に 達 し て い ま し た。 期 待 が パ ン パ ン に 膨 ら ん で い た と こ
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  ろ に、 ま あ、 い つ も 通 り だ ね と い う 演 技 を 見 せ ら れ た み た い な。
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  そ の 通 り で す。 観 客 は 度 肝 を 抜 く よ う な 歴 史 的 な 永
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  遠 を 期 待 し て い た。 そ こ で 予 想 通 り の 演 技 を 見 せ ら れ て
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  も 拍 手 は 起 き ま せ ん。 む し ろ、 が っ か り し た。
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  え え、 期 待 外 れ だ と 感 じ た 観 客 た ち が 一 斉 に 席 を 立 ち 始 め た。
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  こ れ が 利 益 確 定 売 り の 正 体 で す。 は あ、 こ の 下 落 は ゼ ッ ト ス ケ ー ラ ー が
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  悪 い 会 社 で か ら 起 き た の で は な く、 投 資 家 の 期 待 が 高 鳴 り す ぎ た か ら 起 き
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  た。 決 算 の 中 身 だ け で な く、 そ れ を 取 り 巻
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  く 期 待 の 空 気 を 読 む こ と が い か に 重 要 か と い う こ と を 示 し て、 い ま。
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  す な る ほ ど。 同 じ 予 想 通 り と い う 結 果 で も、 そ れ ま
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  で の 道 な り に よ っ て 受 け 取 ら れ 方 が 全 く 違 う わ け で す ね。
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  い や、 面 白 い。 さ て、 一日 様 々 な 企 業 の 浮 き 沈 み を 見
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  て き ま し た が、 全 体 を ま と め て み る と 何 が 見 え て き ま す か？
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  は い。 あ な た が 共 有 し て く れ た 記 事 か ら 浮
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  か び 上 が る 今 日 の 市 場 の 教 訓 は 大 き く 三 つ あ る と 思 い ま。
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  す。 三 つ で す ね。
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  一つ目 は 楽 観 論 と い う の 追 い 風。 利 下 げ 期 待 と い う マ ク ロ な 風 が 市 場
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  全 体 を 下 支 え て い て。 個 別 の 悪 材 料 を あ る 程 度 吹 き 飛 ば す
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  力 を 持 っ て い る こ と は い。 2つ目 は AI と い う 量 派 の 件。
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  AI は del の よ う な ハ ー ド ウ ェ ア 企 業 に は 強 力 な 追 い 風 で す が、 ア ル フ ァ ベ
• 15:19
  ッ ト や ワ ー ク デ イ の よ う な ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 に は 競 争 激 外 科 と い う 容 赦
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  な い 逆 風 を 送 り 込 ん で い る 光 と 影 が あ ま り に も は っ き り し て い ま す。
• 15:28
  え え。 そ し て 3つ目。
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  こ れ が 今 日 最 も 重 要 な こ と で す が、 市 場 は 徹 底 し た 未 来 志 向 で あ る と い う
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  こ と。 HP や ジ ョ ン デ ィ ア が 示 し た よ う に、
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  投 資 家 は 過 去 の 実 績 に は ほ と ん ど 価 値 を 置 か ず、 企 業 の 将 来 の ス ト ー リ
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  ー、 つ ま り ガ イ ダ ン ス だ け を 評 価 し て い る と い う 点 で す。
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  市 場 の 全 体 ム ー ド AI と い う 巨 大 テ ー マ そ し て 未 来 へ の 視 点。
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  こ の 三 つ が 今 日 の 株 価 を 動 か し た わ け で す ね。
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  非 常 に 腑 に 落 ち ま し た。 え え。
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  で は 最 後 に、 あ な た が こ の 情 報 か ら さ ら に 思 考 を 深 め る た め の 一 つ の 視 点
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  を 提 示 し て 終 わ り た い と 思 い ま す。 は い。
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  今 日 の 話 は 個 々 の 企 業 の ま あ 点 の よ う で し た け ど。
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  け ど、 こ れ ら を つ な ぎ 合 わ せ る と、 よ り 大 き な エ コ シ ス テ ム、 つ ま り 相 互 に
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  関 連 し 合 う 生 態 系 が 見 え て き ま す。 点 と 点 を つ な ぐ と。
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  例 え ば、 del を AI サ ー バ ー へ の 強 気 な 見 通 し は、 nvd や AMD の 株 を 買 う 理
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  由 に な。 り ま す。
• 16:22
  よ ね え え。 一方 で、 HP が 懸 念 し て い る メ モ リ ー 価
• 16:26
  格 の 高 騰 は、 巡 り 巡 っ て い ず れ del の 利 益 を 圧 迫 す る リ ス ク に な る か も し
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  れ な い。 一 つ の ニ ュ ー ス が、 別 の 企 業 の 未 来 の
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  伏 線 に な っ て い る 可 能 性 が あ る と。 そ う い う こ と で す。
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  そ こ で、 あ な た に 考 え て み て ほ し い。 問 い は こ れ で す。
• 16:39
  は い。 あ る 企 業 の グ ッ ド ニ ュ ー ス が、 あ な た
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  が 注 目 し て い る 別 の 企 業 に と っ て 将 来 の リ ス ク の 種 に な っ て い な い か、 あ
• 16:46
  る い は そ の 逆 で あ る。 企 業 の バ ッ ド ニ ュ ー ス が 競 合 す る 別
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  の 企 業 に と っ て は、 チ ャ ン ス に な っ て い な い か な る。
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  ほ ど。 こ れ ら の 点 と 点 を 線 で 結 び、 関 係 性 の
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  地 図 を 描 い た 時、 あ な た の ポ ー ト フ ォ リ オ 全 体 に は ど の よ う な 影 響 の 波 及、
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  リ ッ プ ル エ フ ェ ク ト が 見 え て く る で し ょ う か？
• 17:02
  今 日 の 情 報 が そ の 地 図 を 描 く ヒ ン ト に な れ ば 嬉 し い で す。