Latest / 米国株投資で幸せ作り / 3,200%上昇でも終わらない？サンディスク株が再び注目される3つの理由

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3,200%上昇でも終わらない？サンディスク株が再び注目される3つの理由 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 も し 今 で す ね。 過 去 一 年 間 で 株 価 が。
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  え っ と、 3218% も 上 昇 し た 銘 柄 が あ る っ て 伝 え た ら、 皆 さ ん ど う 思 い ま す
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  か？ ま あ、 普 通 に 考 え た ら 驚 き ま す よ ね。
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  で す よ ね、 お そ ら く、 い や い や、 そ れ は も う 上 が り す ぎ だ ろ う と か、 完 全 に バ
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  ブ ル だ。 今 か ら 手 を 出 す な ん て 危 険 す ぎ る っ
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  て 直 感 的 に 感 じ る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  え え、 人 間 の 心 理 と し て 非 常 に 自 然 な 反 応 だ と 思 い ま す。
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  数 字 だ け を パ ッ と 見 れ ば、 ま あ 誰 だ っ て。
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  警 戒 警 報 を 鳴 ら し た く な り ま す か ら ね。
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  そ う な ん で す。 普 通 は そ う 考 え ま す よ ね。
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  で も、 今 回 の こ の 情 報 の 深 掘 り で は、 あ え て そ の 警 戒 警 報 の 奥 に あ る も の
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  に 迫 り た い ん で。 す、 な る ほ ど。
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  奥 に あ る も の で す か。 は い。
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  と い う の も、 こ の 信 じ ら れ な い よ う な 数 字 の 背 景 に は で す ね、 今 ま さ に 起 き
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  て い る テ ク ノ ロ ジ ー 市 場 全 体 の 構 造 的 な 変 化 が 隠 さ れ て い る か ら な ん で
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  す。 つ ま り、 あ の 単 な る 短 期 的 な マ ネ ー ゲ
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  ー ム の 枠 を 超 え た、 も っ と 巨 大 な 地 殻 変 動 が 起 き て い る と い う こ と で す。
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  ね。 ま さ に そ れ で す。
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  そ こ で 今 回 取 り 上 げ る の が、 ス ト レ ー ジ 技 術 で 知 ら れ て い る サ ン デ ィ ス ク
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  テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル sndk な ん で す け ど も。
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  え え。 ス ト レ ー ジ 大 手 の サ ン デ ィ ス ク で す
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  ね。 実 は 2026年 の 5月19日 に シ テ ィ リ サ ー
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  チ が こ の サ ン デ ィ ス ク の 目 標 株 価 を 従 来 の 1300 ド ル か ら 一 気 に な ん と
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  2025 ド ル へ と 引 き 上 げ た ん で す よ。 2025 ド ル で す か？
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  そ れ を 思 い 切 り ま し た ね。 そ う な ん で す よ。
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  直 近 の 株 価 か ら 計 算 し て も、 ま だ 約 52% も 上 昇 す る 余 地 が あ る っ て、 驚 く
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  ほ ど 強 気 な 予 測 で し て。 あ の 3200% も 上 が っ た 後 に、 さ ら に そ
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  こ か ら 50% 以 上 上 が る っ て い う 見 立 て で す よ ね。
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  こ れ は ち ょ っ と 見 過 ご せ ま せ ん ね。 で す よ ね。
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  な の で 今 回 は バ ロ ン ズ の ネ イ ト ウ ル フ 記 者 に あ る 5月19日 付 の 記 事 で す。
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  と か。 複 数 の 投 資 分 析 ソ ー ス を 元 に し て、 こ
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  の 強 気 な 予 測 の 根 拠 を 徹 底 的 に 解 き 明 か し て い き ま す。
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  え え。 非 常 に タ イ ム リ ー な テ ー マ だ と 思 い
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  ま。 す こ の 急 騰 劇 は、 も う す で に 終 わ っ て
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  し ま っ た 物 語 な の か、 そ れ と も 新 時 代 の 序 章 に 過 ぎ な い の か。
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  今 お 聴 き の あ な た に も ぜ ひ 一 緒 に 考 え て い た だ き た い テ ー マ な ん で す よ
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  ね。 は い。
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  単 な る 数 字 の 羅 列 と し て み る ん じ ゃ な く て、 そ の 裏 に あ る メ カ ニ ズ ム を し
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  っ か り 理 解 す る こ と が 今 回 の 最 大 の カ ギ に な り ま す ね。
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  さ て、 で は こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  ま ず 最 初 に 切 り 込 み た い の は、 え え と な ぜ こ こ ま で 強 気 な 予 測 が 出 る の か
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  と い う 最 大 の 要 因 で あ る 圧 倒 的 な 需 要 に つ い て な ん で す が。
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  需 要 で す ね。 え え。
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  こ れ、 AI の 仕 組 み を 想 像 し て み る と わ か り や す い と 思 う ん で す け ど。
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  ま あ、 例 え ば AI を 超 優 秀 な 天 才 シ ェ フ だ と し ま し ょ。
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  う、 天 才 シ ェ フ な ら ろ。 頭 の 回 転 が め ち ゃ く ち ゃ 速 く て 最 高
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  の 料 理。 つ ま り、 AI の 回 答 と か 分 析 を 次 々 と
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  作 れ る シ ェ フ っ て こ と で す ね。 え え、 そ う で す。
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  た だ し、 非 常 に せ っ か ち で 要 求 が 高 い シ ェ フ な ん で す よ。
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  は い は い。 待 た さ れ る の が 大 嫌 い な わ け で す ね。
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  ま さ に そ れ で す。 で、 そ の 天 才 シ ェ フ が い く ら 早 く 包 丁
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  を 動 か せ て も、 肝 心 の 食 材、 つ ま り デ ー タ が な い と 料 理 は 作 れ な い じ ゃ な
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  い で す か。 え え。
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  常 に 膨 大 な デ ー タ が 必 要 に な り ま す か？
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  ら ね。 そ こ で 問 題 に な る の が、 食 材 を 保 管 し
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  て い る 冷 蔵 庫 な ん で す。 冷 蔵 庫 の ド ア が 重 く て な か な か 開 か
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  な か っ た り、 奥 に あ る 食 材 を 取 り 出 す の に す ご く 時 間 が か か っ た り し た ら。
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  シ ェ フ の 作 業 が そ こ で ピ タ ッ と 止 ま っ て し ま っ て、 せ っ か く の 天 才 的 な 能
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  力 が 台 無 し に な っ て し ま い ま す ね。 シ ス テ ム 全 体 が そ こ で ボ ト ル ネ ッ ク
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  に 陥 る わ け だ。 そ う い う こ と な ん で す。
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  こ の 巨 大 で、 し か も 超 高 速 で 食 材 を 取 り 出 せ る 冷 蔵 庫 こ そ が。
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  AI デ ー タ セ ン タ ー に お い て、 サ ン デ ィ ス ク が 提 供 し て い る エ ン タ ー プ ラ
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  イ ズ に つ け SSD。 い わ ゆ る essd な ん で す よ ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 そ の essd が AI の 精 度 を 引 き 出 す 要
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  素 に な っ て い る と。 は い。
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  で、 シ テ ィ リ サ ー チ の ア ナ リ ス ト で あ る ア シ ア マ ー チ ャ ン ト 氏 も で す ね、 顧
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  客 と の 対 話 を 通 じ て、 こ の essd の 需 要 が 2030年 ま で 続 く 明 確 な 兆 候 が 見
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  ら れ る っ て 指 摘 し て い る ん で す よ。 2030年 ま で で す か？
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は で す ね。 現 在 起 き て い る 現 象 が、 従 来 の ハ ー ド
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  ウ ェ ア 業 界 の 常 識 と は 根 本 的 に 異 な っ て い る と い う 点 な ん で す よ。
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  常 識 と 異 な る で す か。 で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  ハ ー ド ウ ェ ア と か 半 導 体 の 需 要 っ て、 通 常 は 波 が あ り ま す よ ね。
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  え え。 い わ ゆ る シ リ コ ン サ イ ク ル で す ね。
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  そ う で す そ う で す。 作 っ て は 在 庫 が 余 っ て、 価 格 が 下 が っ
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  て は ま た 作 る っ て い う サ イ ク ル が あ る は ず じ ゃ な い で す か。
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  こ れ っ て、 単 に 今 の AI ブ ー ム に 乗 っ か っ た 一時 的 な 特 急 な ん じ ゃ な い ん で
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  す か？ い や、 本 当 に い い 質 問 で す ね。
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  ま さ に そ こ が、 あ の 多 く の 投 資 家 が 誤 解 し や す い ポ イ ン ト な ん で す よ。
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  誤 解 で す か？ は い。
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  こ の 需 要 は で す ね、 季 節 ご と に 服 を 買 い 替 え る よ う な、 そ う い う 消 費 の 波 で
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  は な い ん で す。 ど ち ら か と い う と、 新 し い 年 に 電 力 網
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  と か 水 道 管 を 敷 き 詰 め る よ う な 長 期 的 な イ ン フ ラ 投 資 な ん で す よ。
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  イ ン フ ラ 投 資 あ あ な る ほ ど。 た だ の 部 品 の 買 い 替 え 需 要 じ ゃ な い？
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  っ て こ と で す ね。 え え。
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  さ ら に 言 え ば、 こ の イ ー エ ス エ ス デ ィ ー を 作 る た め の 工 場、 い わ ゆ る ハ ブ っ
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  て や つ で す ね。 こ れ は ス イ ッ チ を 入 れ れ ば 明 日 か ら
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  生 産 量 倍 増 と は い か な い ん で す よ。 ま あ、 工 場 を 建 て る の は 大 変 で す よ
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  ね。 は い。
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  新 し い 工 場 を 建 て る に は、 何 年 も の 歳 月 と 数 100億 ド ル っ て い う 莫 大 な 資 金
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  が 必 要 で す。 つ ま り、 物 理 的 に 供 給 を 急 激 に 増 や す
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  こ と が で き な い 構 造 に あ る ん で す。 な る ほ ど。
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  だ か ら こ そ、 一時 的 な 特 急 と し て で は な く て。
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  2030年 ま で 続 く よ う な、 ス ケ ー ル の 違 う 構 造 的 な 変 化 と し て 捉 え る べ き な
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  ん で す よ ね。 供 給 側 が 簡 単 に 増 や せ な い か ら こ そ、
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  需 要 が ず っ と 積 み 上 が り 続 け る わ け で す ね。
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  い や、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す よ。
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  何 か 新。 し い デ ー タ が あ る ん で す か？
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  は い。 こ の サ ン デ ィ ス ク の 需 要 が 本 物 で あ
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  る っ て い う 証 拠 が、 実 は 思 い が け な い と こ ろ か ら 出 て き た ん で す。
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  ほ う。 そ れ は 同 業 他 社 の 動 向 と か で す か ね。
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  ま さ に 日 本 の キ オ ク シ ア ホ ー ル デ ィ ン グ ス の 直 近 の 決 算 な ん で す よ。
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  あ あ、 記 憶 者 で す か。 え え、 こ の デ ー タ を 見 る と で す ね、 全
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  四 半 期 比 で 約 85% っ て い う、 ち ょ っ と 信 じ ら れ な い 規 模 の 大 幅 増 進 を 記 録
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  し て い る ん で す。 85% 増 収 で す か？
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  そ れ は 凄 ま じ い 数 字 で す ね。 そ う な ん で す よ。
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  し か も 今 期 に つ い て も 75% の 連 続 成 長 を 見 込 む っ て い う、 も の す ご く 強 い
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  ガ イ ダ ン ス を 出 し て い ま し て。 い や。
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  こ れ を 全 体 像 に 結 び つ け て 考 え て み る と。
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  で す ね。 今、 フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー 市 場 で 何 が 起
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  き て い る の か が 非 常 に ク リ ア に な り ま す ね。
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  と 言 い ま す と。 つ ま り、 サ ン デ ィ ス ク 一 社 だ け が 何 か
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  特 別 な 魔 法 を 使 っ て い る わ け で は な く て、 市 場 と い う パ イ そ の も の が 爆 発
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  的 に 拡 大 し て い る と い う こ と で。 す、 な る ほ ど。
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  業 態 全 体 が 潤 っ て い る と。 で も、 そ れ っ て ラ イ バ ル も 儲 か っ て い
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  る と い う こ と だ か ら、 い ず れ 競 争 が 激 し く な っ て 価 格 競 争 に 陥 っ た り し な
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  い ん で す か？ 通。
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  常 な ら ま あ、 そ う な り ま す よ ね。 で も、 先 ほ ど お 話 し し た 供 給 が 追 い つ
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  か な い と い う 物 理 的 な 制 約 が こ こ で 効 い て く る ん で す。
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  あ あ。 工 場 が す ぐ に は 立 た な い っ て 話 で す
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  ね。 そ。
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  の 通 り で す。 需 要 が 供 給 能 力 を 完 全 で 上 回 っ て い
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  る た め、 価 格 交 渉 力 が 劇 的 に シ フ ト し て い る ん で す よ。
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  価 格。 交 渉 力 の シ フ ト で す か？
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  は い。 普 段 な ら 部 品 メ ー カ ー っ て 顧 客 か ら
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  厳 し い 値 下 げ 要 求 に さ ら さ れ ま す よ ね。
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  も っ と 安 く し ろ っ て。 え え。
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  買 い 手 の 方 が 強 い イ メ ー ジ が あ り ま す。
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  で も、 今 は。 で す ね。
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  AI、 デ ー タ セ ン タ ー を 作 る た め に、 顧 客 側 が い く ら で も い い か ら と に か く
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  早 く イ ー エ ス エ ス デ ィ ー を 売 っ て く れ。
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  っ て い う 状 態 な ん で す。 早 く 売 っ て く れ。
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  と。 え え。
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  な の で、 価 格 の 決 定 権 は 買 う 側 か ら 作 る 側、 つ ま り サ ン デ ィ ス ク や キ オ ク シ
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  ア の 側 に 完 全 に 移 行 し て い る ん で す。 あ あ、 そ う い う こ と で す か。
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  冷 蔵 庫 メ ー カ ー が フ ル 稼 働 し て も 生 産 が 追 い つ か な い な ら、 シ ェ フ た ち は
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  高 く て も 買 う し か な い わ け で す ね。 そ う で す。
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  そ う で す。 だ か ら、 単 に た く さ ん 売 れ る だ け じ ゃ
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  な く て、 利 益 率 そ の も の が 跳 ね 上 が っ て い る わ け で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 市 場 全 体 が こ の 供 給 逼 迫 の 状 態 に あ
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  る と い う 事 実 が、 記 憶 者 の 決 算 に よ っ て 裏 付 け ら れ た わ け で す。
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  こ れ が サ ン デ ィ ス ク の 今 後 の 業 績 に 対 す る 市 場 の 期 待 を よ り 一 層 強 固 な
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  も の に し て い る 理 由 な ん で す。 よ ね？
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  な る ほ ど。 た だ で す ね、 需 要 が 凄 ま じ い の は よ く
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  わ か り ま し た し、 業 界 全 体 が 儲 か っ て い る の も す ご く 納 得 で き ま し た。
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  は い、 そ れ で も で す ね、 い く ら な ん で も 目 標 株 価 2025 ド ル っ て い う の は、
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  ち ょ っ と 強 気 す ぎ や し ま せ ん か。 ハ ー ド ウ ェ ア が 飛 ぶ よ う に 売 れ て 利
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  益 率 が 上 が る だ け で、 こ こ か ら さ ら に 52% も 株 価 が 上 が る 計 算 に な る の か。
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  ま だ ち ょ っ と 腑 に 落 ち な い ん で す け ど。
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  そ こ な ん で す よ ね。 シ テ ィ リ サ ー チ の こ の 算 出 モ デ ル を
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  理 解 す る に は、 本 業 の 売 り 上 げ だ け を 見 て い て は 半 分 し か 正 解 じ ゃ な い ん
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  で す。 半 分 だ け。
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  じ ゃ あ、 も う 半 分 は 何 で す か？ も う 半 分 は で す ね。
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  サ ン デ ィ ス ク が そ の 山 の よ う な 現 金 を 使 っ て 何 を し て い る か と い う 財 務
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  的 な 側 面 に。 あ り ま す。
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  山 の よ う な 現 金。 あ、 も し か し て 今 回 の ソ ー ス に あ っ た
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  自 社 株 買 い の 話 で す か。 ね。
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  そ う で す。 確 か 全 四 半 期 に 60億 ド ル、 つ ま り 時 価
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  総 額 の 約 3% に 相 当 す る 自 社 株 買 い 枠 を 発 表 し て い ま し た よ ね。
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  え え、 シ テ ィ ー の 試 算 で は で す ね。 株 式 数 が 1% 減 少 す る こ と に。
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  イ ー ピ ー エ ス。 つ ま り、 一 株 当 た り 利 益 が 二 ド ル 押 し
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  上 げ ら れ る と さ れ て い る ん で す よ。 1% 減 る ご と に 二 ド ル で す か？
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  は い。 そ し て 重 要 な の は、 こ の 押 し 上 げ 効 果
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  が 2025 ド ル と い う 目 標 株 価 に ま だ 十分 に 織 り 込 ま れ て い な い と 指 摘 さ れ
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  て い る 点 な ん で す。 う ん。
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  ま だ 織 り 込 ま れ て い な い。 で も、 あ の 自 社 株 買 い っ て、 要 す る に
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  市 場 に 出 回 っ て い る 自 社 の 株 を 買 い 戻 し て 償 却 す る だ け で す よ ね。
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  え え、 物 理。 的 に 株 数 が 減 る わ け で す。
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  そ れ。 っ て。
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  ビ ジ ネ ス そ の も の が 成 長 し て い る わ け じ ゃ な く て、 た だ の 財 務 的 な 見 せ か
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  け と い う か、 い わ ゆ る エ ン ジ ニ ア リ ン グ に 過 ぎ な い ん じ ゃ な い で す か。
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  そ れ が 本 質 的 な 成 長 と 言 え る。 ん で し ょ う か。
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  い や、 非 常 に 鋭 い 指 摘 だ と 思 い ま す。 実 際、 借 金 を し て ま で 無 理 に 自 社 株 買
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  い を 行 っ て 株 価 を つ り 上 げ る よ う な 企 業 も あ り ま す か ら ね。
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  で す よ ね。 そ う い う ケ ー ス も よ く 聞 き ま す。
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  な の で、 警 戒 す る の は 正 し い 投 資 家 の 姿 勢 で す。
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  し か し で す ね。 今 回 の ケ ー ス は 全 く の 別 物 な ん で す
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  よ。 こ れ を ピ ザ に 例 え て み ま し ょ う か。
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  ピ ザ で す か？ え え。
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  会 社 の 利 益 全 体 が 巨 大 な 一 枚 の ピ ザ だ と 想 像 し て く だ さ い。
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  は い。 利 益 が。
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  ピ ザ で す ね。 通 常 こ れ を 例 え ば 百 人 の 株 主 で 分 け
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  合 い ま す。 で も サ ン デ ィ ス ク は 今、 AI 需 要 の お
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  か げ で 莫 大 な フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー、 つ ま り 自 由 に 使 え る 現 金 を 本 業 か
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  ら 生 み 出 し て い る ん で す よ ね。 え え。
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  本 業 で め ち ゃ く ち ゃ 稼 い で い る わ け で す か ら ね。
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  そ う で す。 そ の 現 金 を 使 っ て、 例 え ば 十 人 の 株 主
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  か ら ピ ザ の 権 利 を 買 い 取 っ て 消 滅 さ せ た ら ど う な り ま す か あ。
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  あ、 な る ほ ど。 ピ ザ 自 体 は AI ブ ー ム の お か げ で ど ん
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  ど ん 大 き く な っ て い る の に、 そ れ を 分 け 合 う 人 数 は 90人。
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  80人 っ て 減 っ て い く わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  ピ ザ が 大 き く な る こ と と、 食 べ る 人 が 減 る こ と が 同 時 に 起 き て い る ん で す
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  よ。 な る ほ ど。
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  だ か ら 残 っ た 株 主 が も ら え る 一 切 れ の サ イ ズ っ て い う の は。
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  足 し 算 で は な く、 掛 け 算 で 飛 躍 的 に 大 き く な る ん で す。
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  そ れ は す ご い で す ね。 単 な る 見 せ か け じ ゃ な く て、 本 業 だ、
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  火 災 だ。 圧 倒 的 な キ ャ ッ シ ュ が あ る か ら こ そ
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  回 せ る 最 強 の 好 循 環 な ん で す ね。 え え。
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  ま さ に そ う い う こ と で す。 だ か ら 目 標 株 価 2025 ド ル っ て 言 わ れ
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  て も、 決 し て 高 騰 向 け な 数 字 じ ゃ な い と。
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  は い。 で は、 こ れ は 一 体 何 を 意 味 す る の で し
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  ょ う か？ こ こ ま で 聞 く と、 も う 本 当 に 資 格 な し
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  の 最 強 銘 柄 に 思 え て く る ん で す け ど、 現 実 の 相 場 っ て そ ん な に 甘 く な い で
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  す よ ね。 え え、 も ち ろ ん 完 璧 な 話 ば か り で は あ
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  り ま せ ん か ら ね。 市 場 に は 常 に ノ イ ズ と ボ ラ テ ィ リ テ
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  ィ、 つ ま り 価 格 の 変 動 が 存 在 し ま す か ら ね。
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  直 線 的 に 上 昇 し 続 け る 株 な ん て な い で す も ん ね。
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  そ う で す ね。 実 際、 5月19日 の プ レ マ ー ケ ッ ト 時 間 外
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  取 引 で は、 サ ン デ ィ ス ク の 株 価 は 3.4% 下 落 し て 1288.20 ド ル を つ け て
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  い ま し た。 こ れ だ け 良 い 条 件 が そ ろ っ て い る の
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  に、 な ぜ 急 に 下 が る ん で す か？ あ の、 そ の 日 の 動 き を 少 し 引 い て み て
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  み る と、 理 由 が わ か る ん で す よ。 実 は 三 デ ィ ス ク だ け じ ゃ な く て、 マ イ
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  ク ロ ン テ ク ノ ロ ジ ー が 2.5% 下 落、 シ ー ゲ ー ト テ ク ノ ロ ジ ー が 3.2% 下 落、
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  ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル も 3.7% 下 落 と。 あ、 ハ ー ド ウ ェ ア 関 連 株 全 体 が 一 斉 に
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  売 ら れ て い た ん で す ね。 は い。
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  つ ま り、 サ ン デ ィ ス ク 固 有 の 悪 い ニ ュ ー ス が あ っ た わ け で は な く て、 セ ク タ
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  ー 全 体 が 連 れ 安 に な っ た と い う こ と な ん で す。
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  そ う い う こ と で す か。 で も、 な ぜ 一 斉 に？
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  過 去 一 年 で 3200% も 急 騰 し た 銘 柄 で す か ら ね。
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  投 資 家 が 少 し で も 利 益 が 出 て い る う ち に 確 定 さ せ た い っ て 心 理 に な る の
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  は、 ま あ 当 然 の こ と で す よ。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 マ ク ロ 経 済 の 小 さ な 不 安 要 素 と か。
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  セ ク タ ー 全 体 の 風 向 き が 少 し 変 わ っ た だ け で。
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  こ う し た 急 騰 銘 柄 っ て い う の は、 真 っ 先 に 利 益 確 定 売 り の タ ー ゲ ッ ト に な
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  っ て し ま う ん で す。 急 い で 買 っ た 人 は 少 し で も 揺 れ る と
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  急 い で 売 り た が る っ て こ と で す ね。 そ れ が 短 期 的 な 価 格 変 動、 ボ ラ テ ィ リ
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  テ ィ の 正 体 な ん で す ね。 そ う で す。
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  し か し で す ね、 プ ロ の ア ナ リ ス ト た ち の 見 方 は も っ と 長 期 的 で す よ。
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  フ ァ ク ト セ ッ ト が 集 計 し た 最 新 デ ー タ に よ る と、 サ ン デ ィ ス ク を カ バ ー す
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  る ア ナ リ ス ト 26 社 の う ち、 な ん と 20 社 が 買 い を 推 奨 し て い ま す。
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  26 社 中、 20 社 も。 え え。
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  そ し て 売 り と 評 価 し て い る の は わ ず か 一 社 の み で す。
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  さ ら に 五 社 が 目 標 株 価 を 2000 ド ル 以 上 に 設 定 し て い る ん で す よ ね。
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  プ ロ た ち の 見 方 は か な り 強 気 で 一 致 し て い る ん で す ね。
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  は い。 こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す。
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  今、 お 聞 き の 皆 さ ん が 投 資 判 断 を く だ さ い。
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  数 日 単 位 の 利 益 確 定 売 り に よ る 短 期 的 な 調 整 リ ス ク を 恐 れ る の か、 そ れ と
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  も。 2030年 ま で 続 く AI イ ン フ ラ の 長 期 的
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  な 構 造 変 化 を 信 じ る の か？ 究 極 の 選 択 で す ね。
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  オ。 ー ル ス ト リ ー ド の 相 違 は、 目 先 の ノ イ
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  ズ よ り も 後 者 に ベ ッ ド し て い る と い う こ と で す ね。
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  短。 期 的 な 波 に 一 喜 一 憂 す る ん じ ゃ な く
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  て、 そ の 底 流 に あ る 巨 大 な 海 流 を 見 極 め ろ と い う こ と で す ね。
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  え え。 ま さ に い。
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  や、 あ。 っ と い う 間 に 時 間 が 来 て し ま い ま し
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  た。 今 日 全 体 を 振 り 返 っ て み て、 な ん だ か
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  見 え て き た 景 色 が ガ ラ ッ と 変 わ り ま し た よ ね。
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  そ う で す ね。 か な り 解 像 度 が 上 が っ た ん じ ゃ な い
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  で し ょ う か。 は い。
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  最 初 は あ の 3200% も 上 が る な ん て 単 な る バ ブ ル だ っ て 思 っ て い た も の が、
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  AI と い う 天 才 シ ェ フ を 支 え る 巨 大 な イ ン フ ラ 投 資 の 実 態 だ と か。
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  え え。 あ と、 キ オ ク シ ア の 決 算 が 証 明 す る 市
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  場 全 体 の 逼 迫、 そ し て。 ピ ザ の サ イ ズ を 指 数 関 数 的 に 大 き く
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  し て い く 自 社 株 買 い の 力 は い。 こ れ ら を 掛 け 合 わ せ て み る と、 こ の 急
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  騰 が 単 な る マ ネ ー ゲ ー ム じ ゃ な く て、 確 固 た る 裏 付 け の あ る 構 造 的 変 化 で
• 14:32
  あ る こ と が よ く わ か り ま し た。 本 当 に？
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  そ う で す ね。 今、 お 聞 き の 皆 さ ん が 次 に ニ ュ ー ス で
• 14:37
  株 価 急 騰 と い う 見 出 し を 見 た 時、 そ れ が 一時 的 な 流 行 な の か、 そ れ と も こ う
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  し た 深 い メ カ ニ ズ ム に 基 づ い て い る の か、 今 日 お 話 し し た 視 点 が き っ と 役
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  に 立 つ は ず で す。 え？
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  え？ 物 事 の 表 面 的 な 数 字 だ け で は な く て、
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  そ の 裏 で 何 が 起 き て い る の か を 考 え る こ と が 不 可 欠 で す よ ね。
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  は い。 そ し て 最 後 に で す ね、 今 日 の 情 報 の 深
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  掘 り を 踏 ま え て、 皆 さ ん に 向 け て 少 し 別 の 角 度 か ら 考 え て み た い 問 い が あ
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  る ん で す。 お。
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  な ん で し ょ う か。 今 回、 AI デ ー タ セ ン タ ー の 構 築 が、 フ
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  ラ ッ シ ュ メ モ リ ー 市 場 の 供 給 を こ れ ほ ど ま で に 逼 迫 さ せ て い る メ カ ニ ズ
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  ム を 見 て き ま し た よ ね。 え え。
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  あ の 冷 蔵 庫 が 全 然 足 り な い っ て い う 話 で す よ ね。
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  そ う で す。 で は 巨 大 な AI モ デ ル が こ の 先 も 無 限
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  に 進 化 し 続 け て。 デ ー タ セ ン タ ー ら 増 殖 し 続 け た 場 合、
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  は い、 次 に ボ ト ル ネ ッ ク と な る。 地 味 だ け れ ど 不 可 欠 な も の は 一 体 何
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  で？ し ょ う か？
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  次 の ボ ト ル ネ ッ ク で す か？ 例 え ば、 膨 大 な 熱 を 処 理 す る た め の 巨
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  大 な 冷 却 シ ス テ ム か も し れ ま せ ん。 あ る い は、 シ ス テ ム 全 体 を 稼 働 さ せ る
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  た め の 莫 大 な 電 力 イ ン フ ラ か も し れ ま せ ん。
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  あ あ。 確 か に。
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  AI と い う 最 先 端 の ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 が、 実 は 私 た ち が 普 段 見 落 と し て い
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  る 物 理 的 な 部 品 や イ ン フ ラ の 価 値 を。 今 ま さ に 根 本 か ら 塗 り 変 え よ う と し
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  て い る。 そ う 考 え る と、 非 常 に ス リ リ ン グ じ ゃ
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  な い で す か。 わ。
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  あ、 そ れ は 鳥 肌 が 立 ち ま す ね。 ス ト レ ー ジ の 次 に 来 る 限 界 を 探 す こ
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  と が、 も し か し た ら 次 の 大 き な 発 見 に つ な が る か も し れ な い っ て こ と で す
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  ね。 そ う い う こ と で す。
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  ま さ に 新 時 代 を リ ア ル タ イ ム で 目 撃 し て い る 気 分 で す。
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  今 回 も 最 後 ま で お 付 き 合 い い た だ き、 本 当 に あ り が と う ご ざ い ま し た。
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  あ な た も ぜ ひ こ の 次 の ボ ト ル ネ ッ ク に つ い て 考 え て み て く だ さ い ね。
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  あ り が と う ご ざ い ま し た。 そ れ で は ま た 次 回 の 情 報 の 深 掘 り で
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  お 会 い し ま し ょ う。