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Automobil Branchen Cockpit vom 13.04.2026: Eiskalter Cashflow statt glänzender Autovisionen · Automobil Branchen Cockpit

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  Willkommen zurück beim automobilbranchen Cockpit.
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  Heute ist Montag, der 13. April 2026 und stellt euch mal
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  vor, ihr baut jahrelang an dem absolut technologisch
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  fortschrittlichsten Raumschiff der Welt rum, nur um dann am
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  Ende festzustellen, dass ihr euch den Treibstoff für den
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  Staat einfach nicht mehr leisten könnt.
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  Ja, das trifft es eigentlich perfekt.
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  Oder genau dieses Szenario spielt sich nämlich gerade in
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  der Industrie ab. Ihr merkt das sicher auch am
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  Markt. Die Zeit dieser glänzenden
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  Konzeptautos und der völlig endlosen Budgets, die ist
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  einfach schlagartig vorbei. Wir stecken jetzt wirklich
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  knietief in der eiskalten operativen Realität für unseren
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  heutigen Deepdive. Absolut.
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  Die zentrale Frage da draußen ist schlicht nicht mehr, wer die
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  beeindruckendste Technologievision hat.
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  Es geht eigentlich nur noch darum, wer im laufenden Geschäft
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  verdammt noch mal Geld verdient, eben, wir nennen das intern ja
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  immer Phase 2 der Transformation, wer jetzt keinen
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  positiven Cashflow generiert, der erlebt das Ende dieses
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  Jahrzehnts als Autohersteller vielleicht gar nicht mehr.
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  Das ist eine ziemlich brutale Ansage, aber lass uns genau da
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  mal ansetzen bei den westlichen OEMS. Die Kapitalmärkte, die
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  ziehen ja gerade massiv die Zügel an, oder?
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  Oh ja, total. Ich mein VW überlegt allen
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  Ernstes richtig drastische Einschnitte bei der eigenen
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  Software Tochter Kariat vorzunehmen.
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  Mercedes streicht Budgets zusammen um die Margen in so
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  lukrativen Segmenten irgendwie zu schützen und Stellantes und
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  Ford die flüchten sich fast schon panisch in so eine
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  radikale Plattformkonsolidierung für extrem günstige e Autos.
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  Da muss ich aber direkt provokant einhaken.
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  Sparen die sich damit nicht die eigene Zukunft kaputt?
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  Also wenn wir bei Kariat den Stecker ziehen, kapitulieren wir
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  dann nicht vor der eigentlichen Aufgabe?
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  Also auf den ersten Blick wirkt das definitiv wie eine
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  Kapitulation, aber der Mechanismus dahinter ist halt
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  pure Überlebenslogik ich mein Softwareentwicklung auf dem
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  Niveau verschlingt Vorleistungen in Milliardenhöhe.
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  Ja klar, und wenn dir jetzt in dieser echt kritischen
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  Übergangsphase vom Verbrenner zum e Auto, oder?
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  Die Gewinnmargen im Tagesgeschäft komplett
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  wegbrechen, dann nützt dir die genialste Softwarearchitektur im
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  Jahr 2030 einfach gar nichts. Weil du gar nicht bis 2030
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  kommst. Genau, dir geht 2026 schlicht
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  das Geld aus. Die Investoren finanzieren dir
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  keine endlos langen Entwicklungszyklen mehr.
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  Cashflow ist jetzt einfach die Grundvoraussetzung, um überhaupt
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  am Tisch bleiben zu dürfen. Man überlebt also lieber heute
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  mit einem, Na ja, mittelmäßigen System.
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  Als dass man morgen mit dem perfekten System pleite geht.
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  Richtig, aber. Warum brechen uns diese Margen
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  gerade so extrem weg? Das bringt uns ja zum
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  strukturellen Auslöser der Preisboden für Elektroautos
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  wurde einfach komplett nach unten durchbrochen, und zwar von
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  China. Ja, da müssen wir definitiv auf
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  BBD schauen. Wir müssen analysieren, wie
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  genau die diesen extremen Preisdruck erzeugen.
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  Der Westen hat im Volumensegment einen.
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  Massiven Kostennachteil primär wegen der Batterien.
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  BID dominiert ja alles mit LFP Akkus.
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  Also Lithium eisenphosphat. Ganz genau.
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  Und da muss man vielleicht kurz den technischen Hintergrund
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  erklären. Für alle, die das nicht täglich
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  auf dem Schirm haben. Der Grund, Warum LFP so
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  unfassbar billig ist. Das liegt einfach an der
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  Zellchemie. Die verzichten komplett auf
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  diese teuren, geopolitisch heiklen Metalle.
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  Mhm, kein Kobalt, kein Nickel. Eben.
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  Stattdessen nehmen die einfach Eisen und Phosphat Materialien,
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  die du auf dem Weltmarkt massenhaft und extrem günstig
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  bekommst. Völlig richtig und BID
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  produziert das in einem Skalierungsgrad, den hierzulande
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  einfach niemand auch nur annähernd erreicht.
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  Aber der eigentliche strategische Schachzug, der
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  passiert genau jetzt. Was meinst du genau?
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  Na ja. Die EU will ja lokale
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  Wertschöpfung erzwingen, die USA mauern sich mit dicken
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  Strafzöllen industriepolitisch komplett ein und BIDS Antwort,
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  die exportieren nicht einfach nur Autos, die verpflanzen ihre
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  komplette Lieferkette direkt nach Europa.
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  Krass, ja. Die bauen nicht nur
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  Endmontagewerke, sondern ziehen die Zulieferer, die
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  Batterieproduktion und die ganze Logistik einfach gleich mit
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  hoch. Importabhängigkeit wird einfach
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  eliminiert. Weißt du, das ist für mich so
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  eine Analogie. Das ist nicht mehr nur der
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  Einbrecher, den du eigentlich aus deinem Garten aussperren
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  willst. Das ist ein Typ, der bringt
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  seine eigenen Ziegel mit, seinen eigenen Mörtel, seine
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  Handwerker, gießt ein Fundament und baut sich ein komplett
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  neues, billigeres Haus direkt in deinen Vorgarten.
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  Tolles Bild, ja. Und Zölle sind dem völlig egal,
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  weil er ja lokal baut. Wenn BID diesen strukturellen
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  Kostenvorteil jetzt echt vor unserer Haustür ausspielt.
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  Da frage ich mich ernsthaft, ist dieser Preiskampf um die
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  Hardware für den Westen überhaupt noch gewinnbar?
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  Also wenn wir rein über die Marge bei der Batterie und beim
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  Blech sprechen? Nein, kaum, das Volumensegment
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  wird einfach ein chinesisch dominierter Standard werden.
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  Punkt. Wow.
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  Und das zwingt unsere Hersteller zu einer viel spannenderen
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  Frage. Wenn die Hardware zur billigen,
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  quasi austauschbaren Hülle verkommt.
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  Womit generierst du dann überhaupt noch eine
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  Differenzierung? Ja, die Antwort kann ja
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  eigentlich nur Software sein, eben, aber warte.
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  Wir haben doch gerade erst festgestellt, dass
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  Softwareentwicklung so Arbeitig teuer ist und die Märkte
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  sofortigen Cashflow sehen wollen.
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  Wie löst man dieses Paradoxon auf?
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  Durch die eiskalte Kommerzialisierung der
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  Autonomie. OK, erklär das.
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  Das absolute Paradebeispiel ist Tesla.
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  Die drücken ihr FSD System, also fullself Driving, gerade extrem
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  aggressiv über Abomodelle in den Markt und dabei geht es denen
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  gar nicht primär darum, dass morgen irgendein Gesetz für
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  Fahrerloses fahren verabschiedet wird.
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  Sondern. Der Mechanismus ist ein völlig
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  anderer. Die brauchen Milliarden von
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  gefahrenen Kilometern aus der echten Welt, um ihre KI Modelle
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  in den Rechenzentren überhaupt trainieren zu können.
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  Früher, da mussten Firmen riesige Testflotten bezahlen für
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  solche Daten. Ja, und Tesla dreht den Spieß
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  einfach um. Die lassen den Kunden monatlich
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  dafür blechen, dass er das System nutzt und quasi gratis
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  diese unfassbar wertvollen Daten liefert.
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  Genau das ist es. Aber Moment, da muss ich jetzt
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  echt mal konstruktiv gegenhalten.
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  Tesla nutzt seine eigenen Kunden als zahlende Beta Tester für
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  eine Datenbasis, ohne dass die Regulierung überhaupt steht.
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  Sind die Leute wirklich bereit das auf Dauer mitzumachen?
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  Ich will doch irgendwann ein fertiges Produkt haben für mein
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  Abo. Man sollte das meinen, ja, aber
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  der Markt zeigt bisher echt etwas Erstaunliches.
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  Sehr viele Kunden wollen unbedingt Teil dieser
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  technologischen Speerspitze sein.
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  Dieses Versprechen auf kontinuierliche Updates, das
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  reicht denen völlig als Gegenwert.
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  Verrückt eigentlich. Für Tesla Bilanz ist das ein
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  absoluter Traum. Die verwandeln massive
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  Entwicklungskosten in einen kontinuierlichen, richtig
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  skalierbaren Softwareumsatz. Das ist der Paradigmenwechsel.
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  Prognose bis 2031 Software im Auto zählt für den Kapitalmarkt
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  nur noch, wenn sie skaliert, monetarisiert wird.
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  Puh, also wir fassen zusammen. Die Träumereien sind offiziell
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  vorbei, die nackte Monetarisierung regiert jetzt
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  die Industrie und das werden wir diese Woche direkt spüren, wenn
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  die US Quartalsberichte starten. Oh ja, die Analysten werden mit
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  der Lupe im Grunde nur 2 Zahlen suchen, die EV Margen und die
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  reinen Softwareumsätze. Wer da nicht liefert, den straft
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  der Markt gnadenlos. Ab ganz egal wie schön die
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  powerpoint Folien aussehen. Genau.
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  Wenn ihr in diesem rasanten Markt keine dieser Entwicklungen
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  verpassen wollt, dann folgt dem Podcast unbedingt auf Apple
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  Podcasts oder Spotify und nehmt für heute vielleicht mal diesen
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  einen Gedanken mit. Wenn die physische Hardware
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  deines Autos in ein paar Jahren echt nur noch eine
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  standardisierte, günstige Hülle ist, wem gehört dann eigentlich
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  deine Loyalität als Fahrer? Dem Hersteller, der das Blech
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  gepresst hat oder dem Unternehmen, das die Software
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  schreibt, mit der du jeden verdammten Tag interagierst?
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  Denk mal drüber nach. Wir hören uns morgen früh
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  wieder, bis morgen. Bis morgen.