Latest / 米国株投資で幸せ作り / マーベル株15%急騰の理由：AIカスタムチップ戦略が決算で証明された成長ストーリー

Transcript

マーベル株15%急騰の理由：AIカスタムチップ戦略が決算で証明された成長ストーリー · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  あ の。 も し。
• 0:01
  あ な た が 昨 日、 つ ま り 2026年 3月5日 の 株 式 市 場 の 動 き を チ ェ ッ ク し て い た
• 0:07
  な ら で す ね。 え え、 お そ ら く あ の 強 烈 な ニ ュ ー ス に
• 0:11
  目 を 奪 わ れ た ん じ ゃ な い か と 思 い ま。 す。
• 0:12
  マ ー ベ ル テ ク ノ ロ ジ ー の 件 で す よ ね。 は。
• 0:14
  い そ う で す。 マ ー ベ ル テ ク ノ ロ ジ ー の 株 価 が 時 間
• 0:18
  外 取 引 で え っ と 15% 近 く も 急 騰 し ま し。
• 0:21
  た、 い や。 あ れ は 本 当 に す ご い 動 き で し た ね。
• 0:23
  で す よ ね。 た だ の 決 算 ク リ ア と い う レ ベ ル じ ゃ
• 0:26
  な く て、 な ん と い う か、 市 場 の 空 気 を 一 変 さ せ る よ う な 跳 ね 方 で し た。
• 0:30
  え え、 ま さ に 市 場 全 体 が 再 評 価 を 迫 ら れ た 瞬 間 だ っ た と 言 え ま す。
• 0:35
  は い。 あ の 15% と い う 数 字 は で す ね、 単 な る
• 0:38
  短 期 的 な 資 金 の 流 入 じ ゃ な く て、 機 関 投 資 家 た ち が こ の 企 業 の 数 年 先 の シ
• 0:43
  ナ リ オ を 完 全 に 書 き 換 え た こ と を 意 味 し て い る ん で。
• 0:47
  す、 な る ほ ど。 そ こ で 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン な
• 0:50
  ん で す が。 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で、 幸
• 0:54
  せ づ く り の 詳 細 な 決 算 分 析 や マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 報 道 と い っ た 情 報 源
• 0:59
  を 徹 底 的 に 読 み 解 き ま し て、 え え、 こ の 急 騰 の 裏 側 に あ る 真 の ス ト ー リ ー
• 1:05
  を ア ナ ガ と 共 有 す る こ と で す。 こ れ は 単 純 に エ ー ア イ ブ ー ム の お こ
• 1:09
  ぼ れ を も ら っ た 半 導 体 企 業 と い う 話 で は あ り ま せ ん。
• 1:12
  全 く 違 い ま す。 ね？
• 1:13
  マ ー ベ ル が ど の よ う に し て 巨 大 な エ ー ア イ エ コ シ ス テ ム の 不 可 欠 な イ ン
• 1:17
  フ ラ の 標 準 へ と 変 貌 を 遂 げ た の か。 よ し。
• 1:20
  こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。 お 願 い し ま す。
• 1:22
  今 回 の 分 析 の ベ ー ス と な る 記 事 や デ ー タ に は、 非 常 に 示 唆 に 富 む 数 字 が 並
• 1:26
  ん で い る ん で す よ。 ほ う、 そ こ か ら 見 え て く る の は、 一時 的
• 1:30
  な 需 要 の 波 乗 り と い う よ う な も の で は な く て で す ね。
• 1:32
  デ ー タ セ ン タ ー と い う 戦 場 に お け る 極 め て 静 止 な 陣 取 り ゲ ー ム の 勝 利 な
• 1:37
  ん で す。 陣 取 り ゲ ー ム で す か。
• 1:39
  で は、 ま ず は そ の 引 き 金 と な っ た 決 算 数 値 か ら 見 て い き ま す ね。
• 1:43
  は い。 え っ と。
• 1:45
  2026年 1月31日 に 終 了 し た 第 四 四 半 期 の 売 上 高 は、 前 年 同 期 比 22% 増 の
• 1:53
  22億19 千万 ド ル で し た。 市 場 予 想 が 22億7000 万 ド ル で し た か
• 1:59
  ら、 そ れ を 上 回 り ま し た ね。 え え。
• 2:01
  そ し て、 調 整 後 一 株 当 た り 利 益、 EPS も 80 セ ン ト と い う こ と で、 予 想 の 79
• 2:07
  セ ン ト を ク リ ア し て い ま す。 そ う で す ね。
• 2:09
  さ ら に、 2026年 度 通 期 の 売 上 高 は。 前 年 比 42% 増 の 81億9500 万 ド ル。
• 2:16
  あ の、 た だ、 こ こ で 率 直 に 言 っ て い い で す か？
• 2:18
  も ち ろ ん で す。 ど う ぞ。
• 2:20
  確 か に 良 い。 決 算 な ん で す け ど、 イ ー ピ ー エ ス の ビ
• 2:23
  ー ト 幅 っ て わ ず か 一 セ ン ト で す よ ね。 は い。
• 2:25
  数 字 だ け 見 れ ば そ う で。 す ね、 今 の マ ク ロ 環 境 と か、 AI 関 連 銘
• 2:28
  柄 に 対 す る 異 常 な ま で の 期 待 値 の 高 さ と い う も の を 考 え る と、 数 字 そ の も
• 2:33
  の は 堅 実 で あ っ て、 15% も 株 価 が 吹 き 上 が る ほ ど の メ ガ ト ン 級 の サ プ ラ イ
• 2:37
  ズ に は 見 え な い ん で。 す よ。
• 2:39
  確 か。 に 市 場 は 一 体 何 に？
• 2:40
  そ こ ま で 熱 狂 し た ん で し ょ。 う か、 非 常 に 鋭 い。
• 2:43
  と い う 視 点 で す。 実 の と こ ろ、 ウ ォ ー ル 街 が 本 当 に 見 て
• 2:46
  い た の は バ ッ ク ミ ラ ー、 つ ま り 過 去 の 実 績 で は な い ん で す。
• 2:50
  過。 去 で は な い。
• 2:51
  え え。 彼 ら が 熱 狂 し た の は フ ロ ン ト ガ ラ ス
• 2:54
  の 景 色。 つ ま り ガ イ ダ ン ス の 圧 倒 的 な 強 さ な
• 2:57
  ん で す よ。 な る ほ ど。
• 2:58
  未 来 の 数 字 と い う こ と で す ね。 は い。
• 3:00
  時 期 で あ る 2027年 度 第 一 四 半 期 の 売 上 高 見 通 し が、 24億 ド ル の プ ラ ス -5%
• 3:04
  と 発 表 さ れ ま し た。 え え。
• 3:05
  ア ナ リ ス ト だ け の 予 測 の コ ン セ ン サ ス は 23億 ド ル で し た か ら。
• 3:11
  そ れ を 1億 ド ル も 明 確 に 突 き 放 し た ん で す。
• 3:14
  1億。 ド ル。
• 3:14
  で す か？ 企 業 規 模 を 考 え て も、 こ の 1億 ド ル の
• 3:17
  上 乗 せ と い う の は、 経 営 陣 の 強 烈 な 自 信 の 表 れ と 言 え ま す。
• 3:21
  そ し て、 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 こ の 成 長 が 描 く 加 速 の カ ー ブ な ん で
• 3:25
  す。 加 速 で す か。
• 3:27
  さ っ き の 第 四 四 半 期 が 22% 増 で、 通 期 が 42% 増 と い う 部 分 で す ね。
• 3:32
  え え、 そ う で す。 通 常、 売 り 上 げ 規 模 が 80億 ド ル ク ラ ス
• 3:36
  に ま で 膨 れ 上 が る と。 成 長 率 と い う も の は、 ベ ー ス 効 果 に よ
• 3:39
  っ て 徐 々 に 鈍 化 し て い く の が 自 然 の 摂 理 な ん で す よ、 歩 数 が。
• 3:42
  大 き く な り ま す か ら ね。 え え。
• 3:44
  し か し マ ー ベ ル の 場 合、 2026年 に 入 っ て か ら 明 ら か に 成 長 の ギ ア が 一 段 階
• 3:50
  上 が っ て い る ん で す。 逆 に 加 速 し て い る と。
• 3:53
  最 高 経 営 責 任 者 の マ ッ ト マ ー フ ィ ー 氏 が こ の 加 速 を 確 信 し て い る 背 景 に
• 3:57
  は、 情 報 源 で も 指 摘 さ れ て い る 積 み 上 が っ た 受 注 残 の 存 在 が あ り ま す。
• 4:02
  つ ま り、 需 要 が 供 給 を は る か に 上 回 っ て い て、 倉 庫 の 裏 に は 早 く 作 っ て く れ
• 4:08
  と い う 注 文 書 が 山 積 み に な っ て い る 状 態 で す ね。
• 4:10
  ま さ に そ の 通 り で す。 で も、 そ れ っ て 要 す る に 今 は AI ブ ー
• 4:14
  ム だ か ら チ ッ プ が 飛 ぶ よ う に 売 れ て い る と い う だ け の 話 で は な い ん で す
• 4:18
  か？ と 言 い ま す と。
• 4:19
  ブ ー ム が 落 ち 着 け ば、 受 注 残 も あ っ と い う 間 に 消 え て し ま う ん じ ゃ な い か
• 4:23
  と 思 う ん で す が。 そ こ が、 今 回 の 分 析 で 最 も 重 要 な ポ イ
• 4:26
  ン ト に な り ま す。 彼 ら が 抱 え て い る 受 注 残 は、 単 な る 汎
• 4:30
  用 品 の 注 文 で は な い ん で す よ。 汎 用 品 で は な い。
• 4:33
  え。 え、 こ こ か ら が マ ー ベ ル の ビ ジ ネ ス モ
• 4:35
  デ ル の 新 興 町 な ん で す が、 彼 ら の 成 長 を 牽 引 し て い る の は カ ス タ ム チ ッ プ
• 4:40
  専 門 用 語 で い う エ ー シ ッ ク へ の 巨 大 な シ フ ト な ん で す。
• 4:44
  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 カ ス タ ム チ ッ プ、 つ ま り オ ー
• 4:48
  ダ ー メ イ ド の 半 導 体 で す ね。 は い、 現 在 の エ ー ア イ 市 場 で は。
• 4:52
  NVIDIA の GPU の よ う な 誰 で も 使 え る 超 高 性 能 な 汎 用 チ ッ プ を 大 量 に か き
• 4:58
  集 め る フ ェ ー ズ か ら、 ゲ ー ム の ル ー ル が 変 わ り つ つ あ る と い う こ と で す ね。
• 5:01
  そ の 通 り で す。 情 報 源 に あ る 大 き な 数 字 を 見 て み ま
• 5:05
  し ょ う。 か は い。
• 5:05
  お 願 い し ま す。 ア マ ゾ ン、 Microsoft、 ア ル フ ァ ベ ッ
• 5:09
  ト、 メ タ と い っ た ハ イ パ ー ス ケ ー ル 企 業 が で す ね、 今 年 の 設 備 投 資 見 通 し を
• 5:13
  合 計 で な ん と 6500億 ド ル に ま で 引 き 上 げ て い る ん で。
• 5:17
  す。 6500億 ド ル。
• 5:18
  ち ょ っ と 想 像 を 絶 す る 金 額 で す ね。 一 国 の 国 家 予 算 レ ベ ル の 資 金 が、 デ ー
• 5:23
  タ セ ン タ ー や AI イ ン フ ラ に 注 ぎ 込 ま れ て い る、 と。
• 5:26
  え え。 そ し て 彼 ら は そ の 莫 大 な 資 金 を 使 っ
• 5:29
  て 何 を し よ う と し て い る の か。 そ れ は 自 社 の AI モ デ ル や ク ラ ウ ド サ
• 5:34
  ー ビ ス に 完 全 に 最 適 化 さ れ た、 自 分 た ち 専 用 の チ ッ プ を 作 る こ と な ん で す。
• 5:38
  自 分 た ち 専 用 の で す か？ は い。
• 5:41
  汎 用 品 で は、 ど う し て も 電 力 効 率 や 特 定 の 計 算 処 理 に お い て 無 駄 が 生 じ て
• 5:48
  し ま い ま す か ら。 だ か ら こ そ、 極 限 ま で パ フ ォ ー マ ン ス
• 5:51
  を 引 き 上 げ る た め に 特 注 品 を 求 め る わ け で す。
• 5:54
  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 そ れ だ け 莫 大 な 6500億 ド ル も の 資 金
• 5:59
  が あ る な ら で す よ。 え え、 ア マ ゾ ン や グ ー グ ル は マ ー ベ ル
• 6:03
  に 頼 ら ず、 完 全 に 自 社 だ け で チ ッ プ の 設 計 か ら 製 造 ま で や っ て し ま お う と
• 6:07
  は 思 わ な い ん で す か？ 優 秀 な エ ン ジ ニ ア な ん て い く ら で も
• 6:11
  雇 え る で し ょ う し。 そ れ は 非 常 に 論 理 的 な 疑 問 で す ね。
• 6:14
  で も 半 導 体 の 世 界、 特 に。 最 先 端 の 三 ナ ノ や 二 ナ ノ と い っ た 領
• 6:19
  域 へ は、 お 金 の 力 だ け で す べ て を 解 決 す る こ と は 不 可 能 な ん で す。
• 6:23
  お 金 だ け じ ゃ 無 理 な ん で す。 か え え チ ッ プ の 設 計 に は、 何 十 年 も か
• 6:28
  け て 蓄 積 さ れ た 特 許 や ノ ウ ハ ウ、 そ し て 特 定 の 機 能 ブ ロ ッ ク IP と 呼 ば れ る
• 6:34
  も の が 必 要 で す。 な る ほ ど。
• 6:36
  巨 大 テ ッ ク 企 業 は AI の 計 算 ロ ジ ッ ク が 作 れ て も チ ッ プ と チ ッ プ を つ な ぐ
• 6:41
  通 信 規 格 や 電 力 を 制 御 す る 緻 密 な 設 計 な ど。
• 6:45
  周 辺 の ピ ー ス を す べ て 自 前 で 揃 え る こ と は で き な い ん で す。
• 6:49
  だ か ら こ そ、 外 部 の 力 が 必 要 に な る わ け で す ね。
• 6:51
  そ う な ん で す。 そ こ で マ ー ベ ル の よ う な カ ス タ ム チ
• 6:55
  ッ プ 設 計 の 最 高 の パ ー ト ナ ー が 必 要 不 可 欠 に な る ん で す よ。
• 6:59
  な る ほ ど。 自 分 た ち で 曲 上 の ス テ ー キ 肉、 つ ま り
• 7:03
  AI ロ ジ ッ ク は 用 意 で き る け ど、 そ れ を 完 璧 に 焼 き 上 げ て コ ー ス 料 理 と し
• 7:08
  て 提 供 す る た め に は、 ど う し て も 三 ツ 星 の シ ェ フ で あ る。
• 7:12
  マ ー ベ ル を 厨 房 に 招 き 入 れ る 必 要 が あ る わ け で す ね。
• 7:15
  そ の 例 え は す ご く わ か り や す い で す ね。
• 7:17
  そ し て、 今 回 の 情 報 源 で あ る ブ ロ グ 記 事 で も 大 き く 取 り 上 げ ら れ て い た の
• 7:22
  が、 マ ー ベ ル の 2026年 度 の デ ザ イ ン ウ イ ン が 過 去 最 高 を 記 録 し た と い う 事
• 7:27
  実 で す。 デ ザ イ ン、 ウ イ ン？
• 7:28
  よ く 聞 く 言 葉 で す ね。 具。
• 7:30
  体 例 と し て、 ア マ ゾ ン の AI 学 習 用 チ ッ プ で あ る ト レ ー ニ ウ ム の 開 発 に。
• 7:35
  マ ー ベ ル が 深 く 関 与 し て い る こ と が 挙 げ ら れ て。
• 7:37
  い ま し た。 あ の 巨 大 な ア マ ゾ ン が 自 社 の ベ ー ン
• 7:40
  を 握 る エ ー ア イ イ ン フ ラ の 中 核 で マ ー ベ ル を 選 ん だ と。
• 7:44
  こ の デ ザ イ ン ウ イ ン と い う 言 葉、 業 界 の ニ ュ ー ス で よ く 目 に し ま す が、 な ぜ
• 7:49
  こ れ が そ れ ほ ど ま で に 重 要 視 さ れ る の で し ょ う か。
• 7:52
  な ぜ な ら、 半 導 体 業 界 に お け る デ ザ イ ン ウ イ ン は、 単 な る 大 口 契 約 の 獲 得 と
• 7:59
  は 根 本 的 に 意 味 が 違 う か ら で す。 違 う ん で す か。
• 8:02
  え？ え？
• 8:03
  一 度 デ ザ イ ン ウ ィ ー ユ ー を 獲 得 す る と、 マ ー ベ ル の エ ン ジ ニ ア た ち は ア マ
• 8:07
  ゾ ン の エ ン ジ ニ ア た ち と 何 年 に も わ た っ て 机 を 並 べ て、 製 品 の ア ー キ テ ク
• 8:12
  チ ャ ー の 根 幹 か ら 一 緒 に 作 り 上 げ て い く ん で す。
• 8:14
  製 品 が 工 場 で 作 ら れ る。 何 年 も 前 か ら 組 織 の 深 部 に 入 り 込 む
• 8:19
  わ け で す ね。 そ う で す。
• 8:21
  こ れ を 聞 い て い る あ な た も、 ご 自 身 の ビ ジ ネ ス に 置 き 換 え て、 ち ょ っ と 想 像
• 8:24
  し て み て ほ し い ん で す。 は い。
• 8:26
  数 年 が か り で 共 同 開 発 し、 自 社 の シ ス テ ム の 最 も 深 い 部 分 に。
• 8:31
  相 手 の 技 術 が 完 全 に 組 み 込 ま れ た 後 で、 や っ ぱ り 来 年 か ら は 別 の 会 社 の チ
• 8:36
  ッ プ に し ま す と 簡 単 に 切 り 替 え ら れ る で し ょ う か。
• 8:38
  い や。 そ れ は 無 理 で す ね。
• 8:40
  シ ス テ ム 全 体 を 根 底 か ら 作 り 直 す こ と に な っ て、 莫 大 な 時 間 と コ ス ト の ロ
• 8:45
  ス に な り ま す か ら。 そ。
• 8:46
  の 通 り で す。 つ ま り、 デ ザ イ ン ウ イ ン を 獲 得 す る と
• 8:50
  い う こ と は、 事 実 上、 数 年 間 に わ た る 絶 対 に 切 り 離 せ な い ロ ッ ク イ ン 囲 い
• 8:55
  込 み を 意 味 す る ん で す。 な る ほ ど。
• 8:57
  製 品 寿 命 が 続 く 限 り。 長 期 的 に 安 定 し た 収 益 が 見 込 め ま す。
• 9:02
  こ れ ほ ど 透 明 性 が 高 く、 強 固 な ビ ジ ネ ス モ デ ル は な か な か あ り ま せ ん。
• 9:06
  だ か ら こ そ、 市 場 は マ ー ベ ル の 未 来 に こ れ ほ ど の 高 値 で ベ ッ ト し た ん で す。
• 9:10
  オ。 ー ダ ー メ イ ド の ス ー ツ を 極 限 ま で 体
• 9:12
  に フ ィ ッ ト さ せ て 仕 立 て て し ま っ た ら、 も う 他 の 仕 立 て 屋 に は 行 け な く な
• 9:16
  る よ う な も の で す ね。 し か も、 そ の ス ー ツ を 毎 年 新 上 す る 約
• 9:20
  束 ま で 取 り 付 け て い る。 と。
• 9:21
  ま さ に そ う い う こ と で す。 こ れ は 確 か に、 投 資 家 が 熱 狂 す る の も
• 9:25
  納 得 の 構 造 で す。 た だ、 情 報 源 を 読 み 進 め て い く と、 マ
• 9:30
  ー ベ ル の 業 績 を 牽 引 し て い る 巨 大 な 柱 は こ の カ ス タ ム チ ッ プ。
• 9:35
  つ ま り 脳 の 部 分 だ け で は な い ん で す よ ね。
• 9:37
  お っ し ゃ る 通 り で す。 個 人 的 に は、 む し ろ 次 に お 話 す る 分 野
• 9:41
  の 方 が、 今 後 の AI 市 場 の ボ ト ル ネ ッ ク を 握 っ て い る ん じ ゃ な い か と 感 じ
• 9:45
  た ん で す が。 で、 デ ー タ セ ン タ ー 事 業 に お け る も う
• 9:49
  一 つ の 要 素、 光 通 信 技 術 で す ね。 は い。
• 9:52
  そ れ で す。 こ れ も ま た。
• 9:54
  AI の 進 化 と い う も の が 抱 え る、 あ る 物 理 的 な 壁 と 密 接 に 関 わ っ て い ま す。
• 9:59
  こ れ を よ り 大 き な 視 点 に 結 び つ け て 考 え て み る と、 現 在 の AI エ コ シ ス テ
• 10:04
  ム が 直 面 し て い る 最 大 の ジ レ ン マ が 見 え て く る ん で す。
• 10:07
  最 大 の ジ レ ン マ で す か？ は い。
• 10:10
  巨 大 テ ッ ク 企 業 た ち は こ ぞ っ て 超 高 性 能 な AI チ ッ プ、 つ ま り 脳 を 開 発 し
• 10:15
  て い ま す よ ね。 え？
• 10:16
  え、 先 ほ ど の ア マ ゾ ン の よ う に。 し か し。
• 10:19
  い く ら 優 れ た 脳 を デ ー タ セ ン タ ー に 何 万 個 と 並 べ て も、 そ れ 単 体 で は 巨 大
• 10:23
  な AI モ デ ル を 動 か す こ と が で き な い ん で す。
• 10:26
  チ ッ プ 同 士 が 連 携 し、 膨 大 な デ ー タ を 絶 え 間 な く や り 取 り す る 必 要 が あ る
• 10:31
  か ら で。 す、 な る ほ ど。
• 10:32
  そ こ で 何 が 問 題 に な る ん で し ょ う か。 通 信 の 遅 延 で す。
• 10:36
  遅 延 で す か？ え え。
• 10:37
  計 算 す る ス ピ ー ド そ の も の よ り も、 チ ッ プ か ら 別 の チ ッ プ へ デ ー タ を 移 動
• 10:42
  さ せ る ス ピ ー ド が 追 い つ か な く な っ て い る ん で す。
• 10:44
  あ あ。 デ ー タ の 移 動 速 度 で す か。
• 10:46
  従 来 の 銅 線 ケ ー ブ ル を 使 っ た 電 気 信 号 で の デ ー タ 転 送 で は、 距 離 が 長 く な
• 10:51
  れ ば な る ほ ど 信 号 が 劣 化 し、 発 熱 し、 遅 延 が 発 生 し ま す。
• 10:56
  確 か に 物 理 的 な 限 界 が あ り そ う で す ね。
• 10:58
  最。 新 の デ ー タ セ ン タ ー の 内 部 は、 信 じ ら
• 11:01
  れ な い ほ ど 複 雑 な ケ ー ブ ル の ジ ャ ン グ ル に な っ て い ま す。
• 11:04
  デ ー タ の 渋 滞 が 起 き れ ば、 い く ら 高 価 な AI チ ッ プ も デ ー タ が 届 く の を 待 っ
• 11:08
  て い る だ け の ニ ー ト 状 態 に な っ て し ま う。
• 11:11
  ん？ で す よ。
• 11:11
  そ れ は 痛 い で す ね。 何 10億円 も か け た 最 新 鋭 の シ ス テ ム
• 11:14
  が、 デ ー タ の 受 け 渡 し 待 ち で 遊 ん で し ま っ て い る な ん て。
• 11:18
  そ う。 な ん で す、 私。
• 11:19
  た ち が 家 で 高 画 質 の 動 画 を 見 よ う と し て、 回 線 が 混 ん で い て、 ロ ー デ ィ ン
• 11:23
  グ 画 面 で く る く る と 止 ま っ て し ま う。 あ の イ ラ イ ラ を、 企 業 は 天 文 学 的 な コ
• 11:27
  ス ト を 払 っ て 経 験 し て い る わ け で す ね。
• 11:29
  ま。 さ に。
• 11:30
  そ の 現 象 が、 デ ー タ セ ン タ ー の ラ ッ ク 間 で 起 き て い る わ け。
• 11:33
  で す。 恐 ろ し い で す ね。
• 11:34
  そ こ で、 こ の 物 理 的 な 限 界 を 突 破 す る た め の 解 決 策 と し て、 マ ー ベ ル の 技 術
• 11:40
  が 登 場 し ま す。 は い。
• 11:41
  記 事 の 中 に 非 常 に 本 質 を つ い た 素 晴 ら し い 表 現 が あ り ま し た。
• 11:46
  マ ー ベ ル の 提 供 す る 光 学 デ ジ タ ル 信 号 プ ロ セ ッ サ ー、 DSP の 技 術 が AI イ
• 11:51
  ン フ ラ に お け る 欠 陥 の よ う な 役 割 を 果 た し。
• 11:54
  て い る と。 血 管 で す か？
• 11:56
  電 気 信 号。 を 光 の 信 号 に 変 換 し て 伝 送 す る 技 術
• 12:00
  で す よ ね。 そ う で す。
• 12:02
  電 気 の 代 わ り に レ ー ザ ー 光 の 点 滅 を 使 っ て デ ー タ を 送 る こ と で、 圧 倒 的 な
• 12:07
  広 帯 域 等 遅 延、 そ し て 省 電 力 を 実 現 す る ん で す。
• 12:11
  な る ほ ど。 AI 演 算 用 チ ッ プ が 情 報 を 処 理 す る 脳
• 12:16
  の 細 胞 だ と し た ら、 そ の 細 胞 同 士 を 高 速 で つ な ぎ、 絶 え 間 な く 膨 大 な デ ー タ
• 12:21
  と い う 血 液 を 全 身 に 送 り 届 け る。 そ れ が マ ー ベ ル の 光 学 DSP の 役 割 な
• 12:27
  ん で す。 な る ほ ど。
• 12:28
  よ く わ か り ま し た。 巨 大 テ ッ ク 企 業 が 6500億 ド ル と い う
• 12:32
  途 方 も な い 設 備 投 資 を し て、 よ り 強 力 で 巨 大 な 脳 を 作 ろ う と す れ ば す る ほ
• 12:37
  ど、 そ こ に は 必 ず よ り 太 く て 早 い 血 管 が セ ッ ト で 必 要 に な る わ け で す ね。
• 12:42
  え え。 脳 だ け が 異 常 に 進 化 し て 血 管 が 細 い
• 12:45
  ま ま だ っ た ら、 シ ス テ ム 全 体 が 機 能 不 全 に 陥 っ て し ま い ま す か？
• 12:49
  ら。 確 か に。
• 12:50
  情 報 源 で も デ ー タ セ ン タ ー 関 連 の 予 約 が 過 去 最 高 の ペ ー ス で 増 加 し て い
• 12:55
  る と 明 記 さ れ て い ま し た が、 こ れ は 至 極 当 然 の 流 れ な ん で す。
• 12:58
  そ う い う こ と で す ね。 演 算 用 チ ッ プ の 需 要 が 伸 び れ ば、 光 通
• 13:02
  信 製 品 へ の 需 要 も 自 動 的 に、 か つ 連 動 し て 拡 大 し 続 け る と い う、 極 め て 強 固
• 13:07
  な 構 造 が 出 来 上 が っ て い る ん で す よ。 ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 時 代 に 金 を 掘 る
• 13:11
  人 た ち に つ る は し と ジ ー ン ズ を 打 っ て 儲 け た 人 た ち の 話 は 有 名 で す が、 マ
• 13:16
  ー ベ ル の 立 ち 位 置 は そ れ よ り も さ ら に 降 格。
• 13:19
  い や、 戦 略 的 で す ね。 え え。
• 13:22
  ま さ に。 彼 ら は 誰 に も 真 似 で き な い 超 高 度 な
• 13:25
  ハ イ テ ク つ る は し を 売 り な が ら。 同 時 に、 金 鉱 山 全 体 の ト ロ ッ コ の レ ー
• 13:29
  ル ま で 独 占 的 に 敷 い て い る よ う な も の。
• 13:32
  で す。 面 白 い 表 現 で す。
• 13:33
  ね。 NVIDIA が 勝 と う が、 ア マ ゾ ン の 独 自
• 13:35
  チ ッ プ が 勝 と う が、 ど の 脳 が 覇 権 を 握 っ て も、 結 局 デ ー タ の や り 取 り に は マ
• 13:39
  ー ベ ル の 欠 陥 を 通 ら ざ る を 得 な い と い う こ と で す か ら。
• 13:42
  ま さ に そ こ が、 機 関 投 資 家 た ち が 15% の プ レ ミ ア ム を 払 っ て で も マ ー ベ ル
• 13:48
  株 を 買 い に 走 っ た 最 大 の 理 由 な ん で す。
• 13:51
  な る ほ ど。 特 定 の AI モ デ ル や 単 一 の チ ッ プ メ ー
• 13:55
  カ ー の 勝 敗 に か け る の で は な く。 AI イ ン フ ラ そ の も の の 成 長 に 別 途 で
• 14:00
  き る 最 も 確 実 な 手 段 の 一 つ だ と 見 な さ れ た わ け で す。
• 14:03
  い や、 本 当 に エ キ サ イ テ ィ ン グ な 構 図 で す ね。
• 14:06
  で は、 今 回 の 徹 底 的 な 分 析 を 通 じ て、 情 報 源 の デ ー タ や 市 場 の 動 き を 多 角
• 14:12
  的 に 見 て き ま し た が。 は い。
• 14:14
  つ ま り こ れ は 全 体 と し て 何 を 意 味 し て い る の で し ょ う か。
• 14:19
  こ れ を 聞 い て い る あ な た は、 こ の ニ ュ ー ス か ら 何 を 汲 み 取 る べ き な の で し
• 14:22
  ょ う。 か？
• 14:23
  私 た ち が 今 リ ア ル タ イ ム で 目 撃 し て い る の は、 単 な る 新 技 術 の ブ ー ム で は
• 14:27
  あ り ま せ ん。 ブ ー ム で は な い？
• 14:29
  は い。 イ ン タ ー ネ ッ ト の 黎 明 期 に シ ス コ シ
• 14:32
  ス テ ム ズ が ル ー タ ー で ネ ッ ト ワ ー ク の 標 準 を 作 っ た よ う に、 AI 時 代 を 支
• 14:37
  え る 物 理 的 イ ン フ ラ の 標 準 規 格 が 今 ま さ に マ ー ベ ル を 中 心 と し て。
• 14:42
  確 立 さ れ つ つ あ る と い う。 歴 史 的 瞬。
• 14:45
  間 な ん で す。 私 た ち は つ い、 表 舞 台 で 人 間 の よ う に
• 14:48
  流 暢 に 会 話 す る AI モ デ ル や 華 々 し い ソ フ ト ウ ェ ア の 発 表 ば か り に 目 を 奪
• 14:52
  わ れ が ち で す。 そ う で す よ ね。
• 14:54
  で も、 あ な た が 今 日、 こ の 議 論 か ら 持 ち 帰 る べ き 最 も 重 要 な イ ン サ イ ト は、
• 14:59
  そ の 魔 法 の よ う な AI を 現 実 世 界 で 機 能 さ せ る た め に は？
• 15:03
  裏 側 で 泥 臭 く、 し か し 極 め て 高 度 に デ ー タ を 処 理 し 転 送 す る。
• 15:06
  物 理 的 な イ ン フ ラ と つ な が り が 絶 対 に 必 要 だ と い う。
• 15:09
  こ と で す。 全 く そ の 通 り で す。
• 15:11
  マ ー ベ ル は、 そ の 見 え な い 世 界 の 確 固 た る 支 配 者 に な り つ つ あ る ん で す ね。
• 15:15
  え え、 AI と い う 新 し い 文 明 の 道 路 や 橋、 水 道 管 を 建 設 し て い る よ う な も の
• 15:21
  で す。 一 度 構 築 さ れ た 強 固 な イ ン フ ラ は そ
• 15:23
  う 簡 単 に 取 り 替 え る こ と は で き ま せ ん。
• 15:25
  先 ほ ど の ロ ッ ク イ ン の 話 で す ね。 は い。
• 15:28
  彼 ら の 技 術 的 優 位 性 と 影 響 力 は、 今 後 数 年、 あ る い は 数十年 先 ま で 業 界 全 体 を
• 15:33
  縛 り 続 け る 可 能 性 が あ り ま す。 表 面 的 な 15。
• 15:36
  パ ー セ ン ト 急 騰 と い う ニ ュ ー ス の 裏 に、 こ れ ほ ど ま で に 論 理 的 で か つ 計 算
• 15:41
  し 尽 く さ れ た 企 業 の 成 長 ス ト ー リ ー が 隠 さ れ て い た と は。
• 15:44
  驚 き で す。 本 当 に 奥 が 深。
• 15:46
  い で す よ ね。 さ て、 こ こ ま で の 議 論 で マ ー ベ ル の 戦
• 15:49
  略 の 全 体 像 は か な り ク リ ア に な っ た と 思 い ま す。
• 15:52
  で も 最 後 に あ な た に も う 一 つ だ け 少 し 視 点 を 変 え た 思 考 の 種 を 渡 し た い
• 15:57
  と 思 い ま。 す は い。
• 15:58
  情 報 源 の ブ ロ グ 記 事 の 下 部 に、 過 去 の 文 脈 と し て 非 常 に 興 味 深 い 関 連 記 事
• 16:04
  の タ イ ト ル が 並 ん で い た の に お 気 づ き で し ょ。
• 16:06
  う か、 え え。 あ り ま し た。
• 16:07
  ね。 例 え ば、 な ぜ ブ ロ ー ド コ ム 株 は 上 昇
• 16:10
  し、 エ ヌ ビ デ ィ ア 株 は 停 滞 し た の か。 エ ー ア イ 半 導 体 競 争 の 転 換 点 そ し て
• 16:16
  も う 一 つ、 ソ フ ト バ ン ク が マ ー ベ ル 買 収 を 検 討 か。
• 16:20
  ア ー ム 統 合 で AI シ ッ プ 戦 略 に 新 展 開 と い っ た 内 容 で す。
• 16:24
  こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま。 す。
• 16:26
  ソ フ ト バ ン ク が マ ー ベ ル の 買 収 を 検 討 し て い た と い う 過 去 の 動 き で す ね。
• 16:31
  孫 正 義 が AI イ ン フ ラ の 欠 陥 の 重 要 性 に い ち 早 く 気 づ い て、 丸 ご と 手 に 入 れ
• 16:36
  よ う と し て い た と 考 え る と、 な ん だ か 背 筋 が ゾ ク ッ と し ま す。
• 16:40
  え え。 こ れ ら の 文 脈 を つ な ぎ 合 わ せ る と、 あ
• 16:43
  る 巨 大 な パ ラ ド ッ ク ス が 浮 か び 上 が っ て く る ん で す。
• 16:46
  パ ラ ド ッ ク ス で す か？ ア マ ゾ ン や グ。
• 16:49
  ー グ ル な ど の 巨 大 テ ッ ク 企 業 は、 エ ヌ ビ デ ィ ア と い う 一 強 へ の 依 存 か ら 脱
• 16:53
  却 す る た め に、 莫 大 な コ ス ト を か け て 自 社 で ノ ー、 つ ま り カ ス タ ム チ ッ プ を
• 16:58
  作 ろ う と 欲 起 に な っ て い ま す。 は い。
• 17:00
  先 ほ ど お 話 し い た だ い た 通 り で す ね。 し か し、 彼 ら が 独 立 性 を 追 求 し、 モ デ
• 17:05
  ル を 巨 大 化 さ せ れ ば さ せ る ほ ど、 そ れ ら を つ な ぐ 欠 陥、 つ ま り 光 通 信、 デ ィ
• 17:10
  ー エ ス ピ ー な ど の 重 要 性 が 飛 躍 的 に 高 ま っ て い く わ け で す。
• 17:14
  と い う こ と は。 も し マ ー ベ ル が こ の エ ー ア イ イ ン フ
• 17:17
  ラ の 欠 陥 と。 い う。
• 17:18
  超 重。 要、 技 術 を 完 全 に 掌 握 し。
• 17:21
  他 の 追 随 を。 許 さ な い 独 占 的 な 立 場 を 確 立 し た と
• 17:24
  す れ ば、 巨 大 テ ッ ク 企 業 た ち の パ ワ ー バ ラ ン ス は 最 終 的 に ど う な っ て し ま
• 17:29
  う の で し ょ う か。 う わ、 そ れ は 強 烈 な 視 点 で す ね。
• 17:32
  エ ヌ ビ デ ィ ア へ の 依 存 か ら 逃 れ る た め に 自 社 で チ ッ プ を 作 っ て 独 立 し た
• 17:37
  つ も り が、 気 づ け ば 今 度 は マ ー ベ ル の 欠 陥 が な い と 何 も 機 能 し な い 状 態 に
• 17:42
  陥 っ て い る か も し れ な い と。 そ う な ん で す。
• 17:44
  最 終 的 に、 こ の エ ー ア イ と い う 新 し い 世 界 で 最 も 大 き な 権 力 を 握 る の は 誰
• 17:50
  な の か？ 莫 大 な 資 金 で エ ー ア イ の 脳 を 独 立 設
• 17:54
  計 す る 巨 大 テ ッ ク 企 業 な の か？ は い。
• 17:56
  そ れ と も そ の 脳 を 同 士 を 連 携 さ せ る た め の 欠 陥 の 規 格 を 支 配 し、 通 信 の 心
• 18:02
  臓 部 を 握 る イ ン フ ラ 企 業 な の か。 省。
• 18:04
  察 要 奪 の 権 を 握 る の は、 果 た し て 表 の 主 役 か、 そ れ と も 裏 の 支 配 者 か。
• 18:10
  こ れ は 本 当 に 考 え さ せ ら れ る 問 い で す。
• 18:13
  こ れ を 聞 い て い る あ な た も、 ぜ ひ 少 し 時 間 を と っ て、 こ の 未 来 の パ ワ ー バ ラ
• 18:18
  ン ス に つ い て、 ご 自 身 の 頭 で 想 像 し て み て く だ さ い。
• 18:21
  き っ と、 面 白 い 視 点 が 見 つ か る と 思 い ま す よ。
• 18:23
  次 に、 巨 大 テ ッ ク 企 業 の 決 算 や 半 導 体 関 連 の ニ ュ ー ス を 見 た と き、 こ れ ま で
• 18:28
  と は 全 く 違 う 一 段 と 深 い 景 色 が 見 え て く る は ず で す。
• 18:32
  さ て、 今 回 も 情 報 源 の 奥 底 ま で 潜 り 込 み、 単 な る 株 価 の 数 字 だ け で は 決 し て
• 18:38
  見 え て こ な い 素 晴 ら し い 知 見 を 引 き 出 す こ と が で き ま し た。
• 18:41
  え え。 非 常 に 充 実 し た デ ィ ー プ ダ イ ブ で し
• 18:43
  た ね。 最 後 ま で お 付 き 合 い い た だ き、 本 当 に
• 18:45
  あ り が と う ご ざ い ま す。 次 回 も ま た、 あ な た の 知 的 好 奇 心 を 強
• 18:49
  く 刺 激 す る 新 た な 探 求 の 旅 で お 会 い し ま し ょ う。
• 18:52
  そ れ で は、 ま た。