AI热潮下，夏季行情是震荡蓄力还是新周期？｜对话陈果、章椹元

自由进度条 · May 28, 2026 · 57m

站在4000点关口，AI与半导体虽热，但近期的震荡走势却让不少人“拿不住”了。当下，究竟是新一轮上涨前的震荡蓄力，还是新周期即将到来？

本期《自由进度条》，我们邀请到了两位重量级嘉宾：东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果，以及国联安基金量化投资部总经理、执行董事章椹元。

从宏观策略到量化实战的双重视角，为您拆解这场夏季攻势的成色：

✅ 定性：当前市场处于什么阶段？震荡行情释放了哪些信号？

✅ 定位：AI、半导体板块当前处于情绪周期的什么位置？估值贵不贵？

✅ 实操：普通投资者如何借助ETF实现更稳健的资产布局？

放下对短期波动的焦虑，本期内容或许能帮你找到一种更适合当下市场的“持仓姿势”。

⭐ 本期亮点：

行情定性：A股本轮上涨80%由基本面驱动，一季报盈利增速达两位数，走出通缩验证“信心重构牛”，但5、6月或迎震荡整固。

量化信号：自研半导体情绪指标显示，3月底已触底释放悲观情绪，4-5月快速上穿过热阈值；两融资金创新高，短期需警惕波动。

AI产业真相：全球四大厂2025年AI资本开支合计超7000亿美元，Token使用量增速远超预期；中国AI凭借低成本绿电+国产替代逻辑，有望后来居上。

投资实操建议：普通投资者避免直接选股，优先通过半导体ETF、科创芯片设计ETF布局；采用“逆向波段操作”——涨20%止盈、跌15%加仓，规避追涨杀跌。…