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Le imprese italiane tengono anche coi dazi. Aumenta il credito, stabile il rischio default · #define banking

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Define banking, podcast ufficiale di azienda banca, a
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cura di Alberto Grisoni. Instabilità, geopolitica,
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conflitti, dazi, costo dell'energia, sono solo alcuni
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degli ostacoli che le famiglie e le imprese si trovano ad
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affrontare in un contesto come quello di oggi.
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Ne abbiamo parlato anche altre volte, si è diffuso il timore di
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uno stallo nel credito alle aziende e alle famiglie.
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E invece i dati ci dicono che nel primo semestre del 2025
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l'importo dei prestiti. Erogati alle imprese è cresciuto
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del 13% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
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Ne parliamo oggi in questo episodio di Define Banking Next,
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il podcast sulla Banca del futuro, che azienda Banca
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organizza insieme a crif? E ci aiuta a capirci qualcosa di
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più. Vito Antonio Furio, sales
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Director di Crif Vito Antonio, Bentornato.
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Grazie, 1000. Alberto, allora, nonostante i
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timori a cui facevo cenno prima, nel primo semestre i
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finanziamenti alle imprese sono in crescita, che cosa sta
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accadendo? Beh, accade che dopo la fiammata
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dello scorso anno in cui i tassi di interesse si sono ridotti a
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questo punto ne cominciamo a vedere i benefici e le aziende
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hanno un migliore accesso al credito.
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Hai già accennato che nei primi sei mesi del 2025 gli importi
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erogati alle imprese sono cresciuti del 13% rispetto
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all'anno precedente. Ma io ti aggiungo un'altro dato
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e che sostanzialmente, nonostante un contesto che
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definire incerto è un eufemismo, anche il dato sulla rischiosità
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creditizia rimane buono. Pensa che a giugno 2020. 25 il
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tasso di default medio è del 3%, che è lo stesso livello di
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dicembre 2024. Questo dato qui poi vediamo che
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rimane costante anche se andiamo a spaccare il dato sulle
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tipologie di imprese, quindi sulle imprese più piccole, cioè
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ditte individuali, società di persone, è fermo al due e 9%.
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Come il 2024, come dicembre 2024, mentre per le imprese più
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grandi società di capitali addirittura si riduce, passa da
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altre due di dicembre al 3 1 di giugno.
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Ecco, e per la fine dell'anno quindi, considerando anche il
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secondo semestre, che dati dobbiamo aspettarci?
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Prevedere il futuro è sempre un'arte difficile.
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Però abbiamo dei segnali, abbiamo dei dati che ci
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permettono di segnare una traiettoria.
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Innanzitutto partiamo con il contesto lato tasso di
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interesse, visto che l'inflazione.
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Su base annua di settembre e all'uno 6% per l'Italia e al due
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e due per l'eurozona. Questo ci fa sperare che la BCE
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non vada a toccare i tassi di interesse.
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Se invece guardiamo il lato della bilancia commerciale,
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sempre a settembre l'Istat rileva un incremento delle
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esportazioni del 10,5% su base annua.
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Questo incremento è dovuto in parte all'accordo che Unione
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europea e Stati Uniti hanno trovato recentemente, sia perché
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nel frattempo le imprese italiane si sono indirizzate su
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nuovi mercati che non erano colpiti.
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Dasi quindi, tenendo conto dello scenario macroeconomico che ti
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ho descritto, più il fatto che comunque si prevede una continua
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richiesta di credito, possiamo dire che quello che è avvenuto
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il primo semestre è confermato nel secondo, incremento degli
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importi erogati e rischiosità sotto controllo.
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Ecco, al di là dei dati medi che abbiamo dato poco fa, si
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nascondono spesso dinamiche diverse, no?
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Iniziamo dalle tipologie di finanziamento, come si stanno
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comportando i diversi prodotti? Sostanzialmente.
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Siamo che e c'è una crescita su tutto ciò che è finanziamento
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rateale, abbiamo un'eccezione che è legata ai prestiti auto
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legge leasing che sono stabili, sono flat, ma questo dipende dal
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fatto che essendo legati. Il mercato automotive che
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comunque è è stabile, non crescono neanche loro.
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I mutui ipotecari sono in crescita dell'otto e 6% e sono
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spinti dalla compravendita degli immobili visto il calo dei tassi
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di interesse. Quindi c'è stato una serie di
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consumatori che e imprese che hanno rimandato l'acquisto degli
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immobili. Ora stanno recuperando e stessa
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cosa sostanzialmente abbiamo per i chirografari e i prestiti.
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Le imprese avevano rimandato gli investimenti visto uno scenario
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di tassi non favorevoli. Ed in più, avendo visto che c'è
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una crescita anche delle esportazioni, stanno
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rifinanziando la cassa e la necessità di capitale circolante
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netto. Un'altra domanda classica,
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quando si parla di imprese, è quella relativa alle eventuali
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differenze tra un settore e l'altro, chi va meglio e chi va
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peggio è. Naturale che ci siano dei tassi
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di crescita differenti sui vari settori EE di conseguenza le
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esigenze di credito cambiano da un settore all'altro.
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Io partirei da le eccezioni negative.
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I finanziamenti sono. In calo su un settore che è è
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tipico ed è forte dell'export italiano che è quello del
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tessile e dall'altra parte su quello delle costruzioni.
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Diciamo che sul tessile non aiuta certamente il contesto del
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mercato internazionale perché è davvero complesso in questo
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momento. Vediamo tra i principali
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problemi. Il primo è che la struttura del
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mercato del tessile, che lavora su pianificazione di diversi
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mesi, non è ancora ripartito a seguire della guerra dei dazi
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con gli Stati Uniti. Quindi le produzioni che si
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erano interrotte riprenderanno. Ma al momento ancora non abbiamo
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questo beneficio. Inoltre, sulla parte alta
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dell'offerta attualmente si soffre la concorrenza dei brand
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asiatici, cinesi in particolare, che si stanno affermando nel
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Medio Oriente. Sulla parte bassa invece
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dell'offerta c'è una concorrenza dell'ultra Fast Fashion che sta
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togliendo tutta quella parte di mercato più economico e
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soprattutto rivolto ai giovani. Quindi la combinazione di questi
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tre elementi fa sì che questo qui attualmente sia un settore
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in sofferenza. E nelle costruzioni, invece,
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cosa sta succedendo? Allora le costruzioni stanno
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soffrendo ancora lo sboom del superbonus c'erano una serie di
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incentivi che hanno creato una specie di bolla delle
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costruzioni nell'ambito immobiliare e attualmente
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diciamo questo, questo riduzione delle richieste di
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ristrutturazione delle abitazioni fa sì che il il
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settore sia in sofferenza. Aggiungiamoci anche il fatto che
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i prezzi che erano cresciuti durante il periodo del
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superbonus non sono ridotti, quindi questa cosa qui erode i
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margini di questo tipo di imperi.
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Gli importi erogati alle costruzioni sono calati del
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04:30 per 100, con un tasso di default che è passato dal
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quattro e 1% di dicembre a 04:03 di giugno.
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Quindi è uno dei pochi settori che addirittura ha incrementato
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i tassi di default. L'edilizia residenziale poi, se
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parliamo delle nuove case che per rispendere le nuove esigenze
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normative sulle emissioni sono più costose, è in sofferenza
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perché comunque si scontra con la riduzione del potere di
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acquisto delle famiglie, che è diminuita a causa dei tassi di
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inflazione che abbiamo avuto negli anni passati, diciamo.
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Che è una speranza però all'orizzonte c'è.
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Ossia visto che abbiamo detto prima che stanno incrementando i
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mutui ipotecari, i mutui ipotecari significa
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compravendite. Di solito le compravendite poi
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lanciano la parte delle ristrutturazioni edilizie.
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Quindi speriamo che questo trend di mutui ipotecari possa dare un
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nuovo respiro al settore. Guardiamo adesso i settori che
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vanno meglio della media, quali sono e perché stanno facendo
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così bene? Allora quelli che vanno meglio,
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o perlomeno tra quelli che vanno meglio, troviamo due evergreen
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che sono l'agricoltura e alimenti.
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Dare bevande, tabacco dall'altra.
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Perché cresce l'agricoltura. Tendenzialmente l'agricoltura è
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è uno di quei settori che può contribuire di più alla
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riduzione delle emissioni di anidride carbonica.
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Di conseguenza al momento vede un quadro normativo favorevole
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dove troviamo tante opportunità in ambito di Finanza agevolata e
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incentiva gli investimenti per l'ammodernamento.
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Gli importi crescono del 30%, quindi quasi tre volte il il
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mercato ordinario nell'ambito di mutui chirografari e prestiti,
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che poi sono la forma tecnica utilizzata prevalentemente da
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questi operatori. Il tasso di default è più basso
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poi del sistema. Allora diciamo che l'agricoltura
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è sempre stato un settore virtuoso e in questo caso dove
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il tasso di default è al due e 2% di stabile rispetto al 24 è
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quasi il 30% migliore del sistema.
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L'altro settore invece che cresce molto è quello del
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alimentare bevande. Tabacco, però qui c'è, diciamo
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un chiaroscuro, nel senso che da una parte gli importi sono
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aumentati del 27% e il motivo principale è sempre riportare ai
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dazi. Ossia Trump aveva dichiarato che
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avrebbe messo dei dazi, gli importatori hanno fatto
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magazzino per poter fare trading sul prezzo nuovo prezzo vecchio
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della della parte alimentare e di conseguenza c'è stata una
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grande spinta nella parte iniziale dell'anno.
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Adesso nella seconda parte dobbiamo capire che succede
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visto che i dazi sono ridotti e i magazzini sono pieni
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dall'altra parte dell'oceano. Però diciamo un segnale che.
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Che stiamo vedendo è che la parte lato default sono un po'
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più alti della media, diciamo che siamo al tre e 3% come tasso
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di insolvenza. C'è poi una categoria specifica
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di aziende di cui vorrei occuparmi oggi, che sono le
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cosiddette imprese innovative. Se ne parlava molto, soprattutto
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negli negli scorsi anni. Come vanno i finanziamenti verso
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questo gruppo di imprese e come stanno performando anche loro?
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Allora innanzitutto ti descrivo, come definiamo la.
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Azienda innovativa perché non è una categoria un'ateca, una
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categoria MERCEOLOGICA facilmente identificabile.
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Al lato nostro abbiamo uno Score che si chiama Score di
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innovazione che è un Advanced analytics sviluppato da crif per
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le varie piattaforme di marketing intelligence che tiene
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conto di diversi elementi. Ad esempio, quanti brevetti
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vengono depositati, le partecipazioni ad acceleratori,
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l'adozione di processi digitali, la presenza di alcuni tipi di di
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certificazioni che dimostrano l'innovazione dell'azienda.
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E queste imprese non sono poche perché sono quattro. 185.000
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imprese che sono quelle che trainano l'innovazione in
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Italia. Dove si trovano queste imprese?
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Principalmente al Nord Italia, come caratteristica principale,
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cioè quella che sono società di capitali.
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E però c'è una conferma su queste imprese innovative sia.
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Il fatto che l'innovazione è il motore della crescita pensa che
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queste imprese hanno tempi di pagamento migliori della media,
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solo l'otto virgola 8% ha un ritardo di oltre 30 giorni.
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E la rischiosità creditizia? Anche qui, come per
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l'agricoltura, siamo al 30% più bassa della media di settore,
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sono ferme al 2%. Vito Antonio, grazie 1000 per
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essere stato nostro ospite oggi. Grazie 1000, Alberto.