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中国の「脱エヌビディア」は本気か？強制的な国産回帰が示唆する米国株投資への影響 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 さ て、 今 日 あ な た と 一 緒 に 掘 り 下 げ て
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  い く の は、 エ ー ア イ チ ッ プ の 巨 人 エ ヌ ビ デ ィ ア の 話 で す。
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  え？ え？
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  最 近、 エ ヌ ビ デ ィ ア の 中 国 で の 売 り 上 げ が、 も う 本 当 に 崖 か ら 落 ち る み た い
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  に 急 落 し た っ て い う ニ ュ ー ス が あ り ま し た よ ね。
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  は い は い。 あ り ま し た ね。
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  多 く の 人 は あ あ、 ま た ア メ リ カ の 規 制 が 厳 し く な っ た ん だ な っ て 思 っ た は
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  ず な ん で す。 ま あ。
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  そ う な り ま す よ ね。 普 通 は。
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  で も、 も し そ の 犯 人 が ア メ リ カ じ ゃ な か っ た と し た ら。
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  え？ え？
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  今 回 深 掘 り し て い く 情 報 源 は、 the information 誌 の 記 事 を 基 に し た 日
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  本 の 投 資 情 報 ブ ロ グ な ん で す が、 ま さ に そ の 点 を 鋭 く つ い て る ん で す。
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  よ、 中。 国 の 脱 NVIDIA は 本 気 か？
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  と 題 さ れ た 分 析 記 事 で し て、 こ の 売 上 急 減 の 裏 に は、 我 々 が 思 っ て い る の と
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  は こ う 全 く 違 う 巨 大 な 国 家 戦 略 が 隠 さ れ て い る と 示 唆 し て い る ん で す。
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  そ う な ん で す。 だ か ら 今 回 は 単 な る ニ ュ ー ス 解 説 じ
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  ゃ あ り ま せ ん。 な ぜ エ ヌ ビ デ ィ ア の ド ル 箱 市 場 が 突
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  然 と し て 消 え か け た の か、 そ の 本 当 の 仕 掛 け に は 誰 な の か。
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  そ し て こ の 地 殻 変 動 が AI チ ッ プ 市 場 の 未 来、 ひ い て は テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 全
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  体 に ど ん な 影 響 を 与 え る の か。 あ な た と 一 緒 に そ の 真 相 に 迫 っ て い
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  き た い と 思 い ま す。 は い。
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  こ れ は も う。 知 っ て い る と 知 ら な い と で は、 今 後 の
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  見 方 が 全 く 変 わ っ て く る 話 で す よ。 で は 早 速 な ん で す け ど。
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  事 故 の 発 端 と な っ た、 あ の 衝 撃 的 な 数 字 か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  え え。 そ う し ま し ょ。
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  う、 中 国 向 け に 性 能 を 調 整 し た 特 別 な チ ッ プ エ イ チ 二 ゼロ と い う の が あ り ま
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  す よ ね。 は い。
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  こ の 売 り 上 げ が 本 当 に こ う 信 じ ら れ な い よ う な 落 ち 込 み 方 を し て い る と。
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  え え。 ま ず 大 枠 か ら 言 う と で す ね。
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  10月 ま で の 三 ヶ 月 間 で、 NVIDIA の 中 国 で の 収 益 全 体 が、 前 の 年 の 同 じ 時 期
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  と 比 べ て 63% も 減 少 し て、 約 30億 ド ル に な っ て い ま す。
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  63% 減 で す か？ こ れ だ け で も も う 相 当 な 落 ち 込 み で
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  す が、 問 題 の 核 心 は そ こ じ ゃ な い ん で す。
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  こ れ だ け で 外 務 椅 子 で す よ ね、 普 通 な ら。
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  で も 本 題 は 別 に あ る と。 そ う な ん で す。
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  あ な た が 今、 言 及 さ れ た H10 チ ッ プ。 は い。
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  こ れ は デ ー タ セ ン タ ー、 つ ま り AI 開 発 の 心 臓 部 で 使 わ れ る も の で す。
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  こ の チ ッ プ の 売 り 上 げ が で す ね、 2月 か ら 4月 の 時 点 で は 46億 ド ル も あ っ た
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  ん で す。 よ。
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  46億 ド ル。 は い。
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  そ れ が 10月 ま で の 三 ヶ 月 間 で ど う な っ た と 思 い ま す か？
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  う？ ん？
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  63% 減 の 流 れ か ら す る と、 え っ と 10億 ド ル 台 と か で す か ね。
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  わ ず か 5000万 ド ル で す。 5000万 ド ル で す。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 46億 ド ル が 5000万 ド ル で す か。
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  え え、 計 算 す る と 98.9% 減 こ れ、 も は や 減 少 っ て い う 言 葉 で 表 現 し て い い
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  レ ベ ル な ん で す か ね。 で す よ ね。
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  消 滅 と 言 っ た 方 が な ん か し っ く り き ま す。
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  ま さ に 情 報 源 も 指 摘 し て い ま す が、 こ れ は 事 業 が 縮 小 し た と か、 そ う い う レ
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  ベ ル の 話 で は な い ん で す。 は い。
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  市 場 そ の も の が 事 実 上 な く な っ た。 市 場 が な く な っ た。
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  そ の 結 果、 今 の NVIDIA の 中 国 で の 収 益 の ほ と ん ど は、 AI 開 発 用 の チ ッ プ
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  で は な く て、 昔 な が ら の ゲ ー ミ ン グ PC 用 の チ ッ プ が 支 え て い る と い う、
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  ま あ、 皮 肉 な 状 況 に な っ て い る ん で す よ。
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  な る ほ ど。 世 界 最 先 端 の AI 開 発 競 争 の ど 真 ん 中
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  に い た は ず が、 気 づ け ば 片 隅 で ゲ ー ム 用 の 部 品 を 売 っ て い る だ け に な っ て
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  い た と。 そ う い う こ と で す。
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  こ れ は 一 体 ど う し て こ ん な こ と に。 普。
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  通 に 考 え た ら、 ア メ リ カ 政 府 が 輸 出 規 制 の 締 め 付 け を さ ら に 強 化 し た っ て
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  い う の が 一 番 あ り そ う な シ ナ リ オ で す け ど。
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  で す よ ね。 こ れ ま で の 市 場 の 最 大 の 関 心 事 も、 も
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  う 常 に ワ シ ン ト ン は 次 に ど ん な 手 を 打 っ て く る の か で し た か ら。
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  え え。 で も、 今 回 の 情 報 が 包 囲 焼 い て い る の
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  は 全 く 違 う 構 図 な ん で す。 違 う 構 図。
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  潮 目 は も う 完 全 に 変 わ っ た と。 今 回 の 売 り 上 げ 消 滅 劇 の 本 当 の 仕 掛
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  け 人 は ワ シ ン ト ン で は な い。 え え。
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  ワ シ ン ト ン じ ゃ な い。 北 京。
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  つ ま り、 中 国 政 府 に よ る 購 入 禁 止 令 が 原 因 だ と 記 事 は 断 言 し て い る ん で す。
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  購 入 禁 止 令 で す か？ は い。
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  つ ま り ア メ リ カ が 売 ら な い と 言 っ た ん じ ゃ な く て、 中 国 が 買 わ な い と 決 め
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  た と い う こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  で も、 そ れ っ て 少 し 奇 妙 に 聞 こ え ま せ ん か？
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  テ ィ ッ ク ト ッ ク を 運 営 す る バ イ ト ダ ン ス み た い な 企 業 は？
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  も う 喉 か ら 手 が 出 る ほ ど 最 高 の チ ッ プ が 欲 し い は ず な の に。
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  え？ え？
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  そ れ を 国 か ら 買 う な と。 現 場 は 相 当 反 発 し た ん じ ゃ な い で し
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  ょ う か。 鋭 い 指 摘 で す。
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  そ し て、 ま さ に そ こ が 今 回 の 話 の 核 心 な ん で す。
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  ほ う。 記 事 が 伝 え る 舞 台 裏 の 動 き は 本 当 に
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  生 々 し い で す よ。 情 報 源 に よ れ ば、 バ イ ト ダ ン ス は 本 音
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  で は エ ヌ ビ デ ィ ア 性 チ ッ プ を 熱 望 し て い て、 実 際 に 2025年 に 向 け て 大 量 の
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  在 庫 を 確 保 し よ う と 水 面 下 で 動 い て い た そ う な ん で す や。
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  っ ぱ り、 そ う で す よ ね。 と こ ろ が、 そ こ に 中 国 の 規 制 当 局 が 横
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  槍 を 入 れ た。 待 っ た が か か っ た わ け で す ね。
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  え え。 新 規 の デ ー タ セ ン タ ー で NVIDIA の チ
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  ッ プ を 使 う こ と は 許 可 し な い と う。 わ あ。
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  性 能 を 確 か め る た め の テ ス ト 購 入 さ え も 停 止 さ せ ら れ た と 報 じ ら れ て い
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  ま す。 そ こ ま で で す か。
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  は い。 ア リ バ バ や テ ン セ ン ト と い っ た 他 の
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 も 今、 自 社 の ク ラ ウ ド イ ン フ ラ を 急 ピ ッ チ で 国 産 チ ッ プ に
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  置 き 換 え て い ま す が、 こ れ も 彼 ら が 自 発 的 に 国 産 に し よ う と 決 め た わ け で
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  は な い。 あ、 自 分 の 意 思 で。
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  と い う わ け じ ゃ な い ん で す か。 ね。
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  そ う じ ゃ な い と。 政 府 か ら の 非 常 に 強 い 圧 力 に よ る、 強
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  制 的 な 転 換 だ と い う 見 方 な ん で す。 う わ、 そ れ は 根 が 深 い。
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  企 業 の 合 理 的 な 経 営 判 断 を、 国 家 の 意 思 が 完 全 に 上 書 き し て い る。
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  そ う い う こ と で す ね。 こ れ っ て、 こ の 状 況 を 見 て い る あ な た
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  に と っ て も、 も の す ご く 大 事 な ポ イ ン ト じ ゃ な い か と 思 う ん で す。
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  お。 っ し ゃ る 通 り で す。
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  と い う の も、 仮 に で す よ。 将 来、 ア メ リ カ で 政 権 が 交 代 し て。
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  や っ ぱ り 中 国 に も チ ッ プ を 売 っ て い い で す よ と 規 制 が 緩 ん だ と し て も、 は
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  い、 も う 手 遅 れ か も し れ な い と い う こ と で す よ ね。
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  ま さ に 売 り 手 側 が ド ア を 開 け て も 買 い 手 側 で あ る。
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  中 国 が 内 側 か ら も う 頑 丈 な 鍵 を か け て し ま っ た あ。
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  あ、 な る ほ ど。 一 部 で は も し ト ラ ン プ 氏 が 再 選 す れ
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  ば、 高 性 能 チ ッ プ の 対 中 販 売 許 可 が 検 討 さ れ る の で は？
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  な ん て 観 測 も あ り ま す が。 え え、 北 京 側 が 国 産 チ ッ プ の 採 用 を 国
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  策 と し て こ れ だ け 強 力 に 進 め て い る 以 上。
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  以 前 の よ う な 巨 大 な 収 益 が 戻 っ て く る と は、 到 底 考 え ら れ ま せ ん。
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  な る ほ ど。 ゲ ー ム の ル ー ル が 根 本 か ら 変 わ っ て
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  し ま っ た ん で す。 中 国 が 内 側 か ら 鍵 を か け た と な る と、
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  こ れ は 単 な る 防 御 策 じ ゃ な い で す よ ね。
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  は い。 当 然、 そ の 先 に あ る じ ゃ あ こ れ か ら ど
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  う す る の か と い う 独 自 の、 ま あ 攻 撃 的 な 戦 略 が あ る は ず で す。
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  そ の あ た り、 記 事 で は ど う 書 か れ て い ま す か？
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  え え、 も ち ろ ん あ り ま す。 中 国 は 単 に NVIDIA を 締 め 出 す だ け じ
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  ゃ な く て。 そ の 代 替 案 を 猛 ス ピ ー ド で、 自 前 で 構
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  築 し て い る ん で す。 ほ う。
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  そ の 長 期 戦 略 に は、 情 報 源 に よ る と 二 つ の 大 き な 柱 が あ り ま す。
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  一 つ は 非 常 に 現 実 的 で、 も う 一 つ は か な り 野 心 的 で す。
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  現 実 的 な 戦 略 と 野 心 的 な 戦 略。 興 味 深 い で す ね。
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  ま ず 現 実 的 な 方 か ら お 願 い し ま。 す は い。
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  一つ目 は 混 合 チ ッ プ ク ラ ス タ ー と い う、 な ん と も 中 国 ら し い ク レ バ ー な 発 想
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  で す。 混 合 チ ッ プ、 ク ラ ス タ ー。
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  え？ え？
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  こ れ は、 今 手 元 に 残 っ て い る 少 な い 高 性 能 な エ ヌ ビ デ ィ ア 性 チ ッ プ と、 安 価
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  だ け れ ど も 性 能 で は 大 き く 劣 る 国 産 チ ッ プ を パ ズ ル の よ う に 組 み 合 わ せ
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  て 一 つ の シ ス テ ム と し て 動 か す と い う も の で す。
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  面 白 い 発 想 で す け ど、 そ れ っ て 実 際 に う ま く 機 能 す る も の な ん で し ょ う か？
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  性 能 が バ ラ バ ラ の チ ッ プ を 組 み 合 わ せ る な ん て、 ソ フ ト ウ ェ ア の 最 適 化 が
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  と ん で も な く 複 雑 に な り そ う で す け ど、 ま さ に そ こ が 技 術 的 な 挑 戦 で す。
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  例 え る な ら、 最 高 の エ ン ジ ン 部 品 は も う 手 に 入 ら な い け れ ど。
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  は い、 手 持 ち の エ フ ワ ン カ ー の エ ン ジ ン と 国 内 で 調 達 で き る 普 通 の 乗 用 車
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  の エ ン ジ ン を、 ま あ 無 理 や り つ な ぎ 合 わ せ て、 な ん と か レ ー ス を 走 り 切 る 車
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  を 組 み 立 て る よ う な も の で す よ。 な る ほ ど。
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  わ か り や す い 例 え で す。 当 然、 無 駄 も 多 い し、 最 高 の パ フ ォ ー
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  マ ン ス は 出 ま せ ん。 で も、 こ の 戦 略 の 本 当 の 目 的 は 目 先 の
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  性 能 じ ゃ な い ん で す。 ほ う。
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  単 一 の 外 国 メ ー カ ー に 依 存 す る リ ス ク を 完 全 に 断 ち 切 り、 今 あ る リ ソ ー ス
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  を 最 大 限 活 用 し て、 と に か く 自 力 で 走 り 続 け る こ と な ん で す。
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  な る ほ ど。 完 璧 な マ シ ン じ ゃ な く て も、 自 分 た ち
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  で 修 理 し、 改 良 し 続 け ら れ る マ シ ン を 作 る 方 が 長 期 的 に は 強 い と い う 思 想
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  で す ね。 し た た か だ な ぁ。
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  え え。 で は、 も う 一 つ の 野 心 的 な 戦 略。
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  と は？ こ ち ら は 守 り か ら 一 転 し て 世 界 市 場
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  を 狙 う 攻 撃 的 な 戦 略 で。 す。
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  攻 撃 的。 ア リ バ バ が 開 発 し た オ ー プ ン ソ ー ス
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  の AI モ デ ル キ ュ ー ウ ェ ン。 日 本 語 だ と ツ ー イ チ ェ ン モ ン で す ね。
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  は い は い。 こ う い う ソ フ ト と 安 価 な 国 産 チ ッ プ
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  を パ ッ ケ ー ジ と し て セ ッ ト に し て、 主 に 新 興 国 に 売 り 込 も う と し て い る ん
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  で す。 あ あ。
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  ハ ー ド と ソ フ ト を セ ッ ト で 提 供 す る わ け で す。
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  か え え。 高 性 能 だ け ど 高 価 で、 ア メ リ カ の 意 向
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  次 第 で い つ 供 給 が 止 まる か わ か ら な い NVIDIA の シ ス テ ム。
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  う ん、 そ れ と、 性 能 は そ こ そ こ だ け ど、 圧 倒 的 に 安 く て 政 治 的 な 制 約 な く 安
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  定 供 給 さ れ る 中 国 の シ ス テ ム。 こ の 二 択 を 世 界 に 提 示 し よ う と し て
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  い る ん で す。 な る ほ ど。
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  こ れ に は、 NVIDIA に 対 抗 す る だ け で な く、 高 性 能 チ ッ プ の 生 存 を 独 占 し て
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  い る 台 湾 の tsmc へ の 依 存 か ら 脱 却 す る と い う 地 政 学 的 な 狙 い も 含 ま れ て
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  い ま す。 そ う い え ば、 記 事 で は。
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  マ レ ー シ ア の 事 例 が 挙 げ ら れ て い ま し た。
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  ね。 は い。
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  あ り ま し た ね。 一 度、 政 府 系 の 通 信 企 業 が フ ァ ー ウ ェ
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  イ 製 の AI シ ス テ ム を 導 入 す る と 発 表 し た。
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  え え。 こ れ は 後 に ア メ リ カ か ら の 横 や り で
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  撤 回 さ れ ま し た け ど、 こ の 動 き 自 体 が コ ス ト を 重 視 す る 国 々 に と っ て、 中 国
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  製 の 代 替 案 が い か に 魅 力 的 に 映 っ て い る か を 示 し て い る。
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  ま さ に あ の マ レ ー シ ア の 件 は、 ま さ に こ の 戦 略 の 資 金 式 だ っ た わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 こ こ で 起 き て い る 大 き な 構 造 変 化 を
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  ま と め る と、 こ う な り ま す。 は い。
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  こ れ ま で AI チ ッ プ 市 場 は、 い わ ば 性 能 と い う 一 本 の 物 差 し し か な く、 そ の
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  頂 点 に は 常 に NVIDIA が 君 臨 し て い ま し た。
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  え え。 一 強 で し た ね。
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  し か し 今、 中 国 が コ ス ト と 自 律 性 と い う 全 く 新 し い 物 差 し を 持 ち 込 ん で き
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  た。 あ あ、 市 場 が 性 能 の 米 国 製 対 コ ス ト と
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  自 律 性 の 中 国 製 と い う 二 極 化 し た 構 造 へ と 再 編 さ れ つ つ あ る。
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  こ れ は エ ー ア イ の 覇 権 争 い が 新 し い フ ェ ー ズ に 入 っ た こ と を 明 確 に 示 し
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  て い ま す。 二 つ の 異 な る 技 術 エ コ シ ス テ ム が 生
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  ま れ つ つ あ る と。 こ れ は も う エ ヌ ビ デ ィ ア 一 社 の 問 題
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  じ ゃ な い で す ね。 ま さ に。
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  そ う で す。 業 界 全 体、 い や 世 界 の テ ク ノ ロ ジ ー の
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  地 図 が 塗 り 替 え ら れ よ う と し て い る。 そ う な る と、 こ の 一 連 の 動 き が、 ハ イ
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  テ ク 業 界 を 見 て い る あ な た に と っ て、 具 体 的 に ど う い う 意 味 を 持 つ の か、 こ
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  こ を し っ か り 押 さ え て お く 必 要 が あ り そ う で す。
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  え え。 情 報 源 が 示 し て い る 結 論。
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  特 に 投 資 家 や ビ ジ ネ ス に 関 わ る 人 が 汁 巻 き こ と は 非 常 に 明 確 で す。
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  と 言 い ま す と。 ま ず 何 よ り も 先 に、 NVIDIA の 今 後 の
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  成 長 シ ナ リ オ を 考 え る 上 で。 中 国 市 場 の 復 活 と い う 要 素 は 完 全 に
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  頭 か ら 除 外 す べ き だ と い う。 こ。
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  と で す。 完 全 な 除 外 で す か？
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  か な り 断 定 的 な も の に で す ね。 何 か 強 い 根 拠 が あ る ん で し ょ う か？
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  あ り ま。 す。
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  そ れ は NVIDIA 自 身 の 動 き で す。 NVIDIA。
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  自 身 の。 え え。
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  情 報 源 に よ る と、 NVIDIA の 広 報 担 当 者 が、 あ の 売 上 消 滅 の 引 き 金 と な っ た
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  チ ッ プ H20 の 生 産 を 再 開 す る 計 画 は な い と 公 式 に 明 言 し て い る ん で す。
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  あ、 そ う な ん で す か。 こ れ は つ ま り、 会 社 側 も こ の 市 場 は も
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  う 終 わ っ た と 事 実 上 の 見 切 り を つ け て い る と 解 釈 す る の が 自 然 で し ょ。
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  う な る ほ ど。 当 事 者 で あ る NVIDIA 自 身 が も う 諦 め
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  て い る 市 場 に、 外 部 の 我 々 が 期 待 を か け る の は 合 理 的 で は な い、 と。
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  そ う い う こ と で す。 そ う な る と、 NVIDIA と い う 企 業 を 評
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  価 す る 物 差 し そ の も の が 変 わ っ て き ま す ね。
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  ま さ に 今 後 の NVIDIA を 評 価 す る 上 で の 証 券 は た だ 一 つ。
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  は い、 中 国 以 外 の 市 場。 つ ま り、 欧 米 や 中 東、 ア ジ ア の 他 の 国
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  々 で の 需 要 が、 中 国 で 失 っ た 巨 大 な 穴 を 埋 め、 さ ら に そ れ を 上 回 る 成 長 を 見
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  せ ら れ る か。 な る ほ ど。
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  中 国 と い う 巨 大 な エ ン ジ ン が 一 つ 停 止 し た 今、 残 さ れ た エ ン ジ ン だ け で ど
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  こ ま で 加 速 で き る の か が 問 わ れ る と い う。
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  こ。 と で す。
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  そ し て も う 一 つ、 こ れ は エ ヌ ビ デ ィ ア に 限 っ た 話 で は な く、 半 導 体 業 界 全 体
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  へ の 警 告 だ と 感 じ ま し た。 え え。
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  そ の 通 り で す。 こ れ ま で 中 国 市 場 に 深 く 関 わ る 企 業
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  の リ ス ク と い え ば、 米 中 関 係 の 悪 化 に よ る 規 制 リ ス ク が 主 で し た。
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  は い。 政 治 の 動 向 を 読 む み た い な。
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  え え。 政 治 の 風 向 き を 読 ん で、 次 の 一 手 を 考
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  え る と い う ゲ ー ム だ っ た。 し か し 今 回 の 件 で リ ス ク の 性 質 が 根
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  本 的 に、 そ し て よ り 恐 ろ し い も の に 変 わ っ た ん で す。
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  恐 ろ し い も の に。 そ れ が、 情 報 源 の い う 顧 客 消 滅 リ ス ク
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  で す。 顧 客 消 滅 リ ス ク。
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  つ ま り、 あ る 日 突 然、 巨 大 な 顧 客 が 市 場 か ら 文 字 通 り い な く な っ て し ま う
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  と。 は い。
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  関 税 が 上 が る と か、 そ う い う レ ベ ル の 話 で は な い ん で す ね。
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  そ う な ん で す。 考 え て み て く だ さ い。
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  こ れ は あ な た の ビ ジ ネ ス に と っ て 最 大 の 得 意 先 が、 あ る 日、 政 府 か ら の 命
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  令 一 つ で、 明 日 か ら あ な た と は 一 切 取 引 し ま せ ん と 通 告 し て く る よ う な も
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  の で す。 そ れ は。
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  厳 し い で す ね。 予 測 も 対 応 も 極 め て 難 し い。
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  だ か ら、 あ な た の よ う な 投 資 家 が こ れ ら の 企 業 を 分 析 す る 際、 こ れ ま で の よ
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  う に 政 治 や 規 制 の 動 向 を 読 む だ け で は 不 十分 に な っ た。
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  は い。 市 場 そ の も の が あ る 日 突 然 ゼロ に な る
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  可 能 性 を 本 気 で 織 り 込 む 必 要 が あ る。 こ れ は リ ス ク 分 析 の 常 識 を 崩 す 大 き
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  な パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す。 い や、 考 え さ せ ら れ ま す ね。
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  さ て、 今 回 の 話 を 一 度 整 理 し て み ま し ょ う か。
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  え え、 ま ず、 エ ヌ ビ デ ィ ア の 中 国 事 業 が 崩 壊 し た の は。
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  単 に ワ シ ン ト ン が 蛇 口 を 閉 め た か ら で は な か っ た。
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  そ う で す ね。 む し ろ 北 京 が 国 家 戦 略 と し て も う オ
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  タ ク の 水 は 飲 み ま せ ん。 と 宣 言 し、 自 分 た ち で 井 戸 を 掘 り 始 め
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  た こ と が 決 定 打 だ っ た。 え え。
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  そ し て 中 国 は た だ 扉 を 閉 ざ す だ け で な く、 混 合 ク ラ ス タ ー と い う 現 実 的 な
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  手 法 で 足 元 を 固 め つ つ、 安 価 な エ ー ア イ パ ッ ケ ー ジ と い う 武 器 を 手 に 世 界
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  の 別 の 扉 を 開 け よ う と し て い る。 グ ロ ー バ ル 市 場 で、 新 た な 税 力 図 を 築
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  こ う と し て い る わ け で す。 そ の 結 果、 投 資 の 観 点 か ら 見 れ ば、 少
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  な く と も NVIDIA に と っ て あ れ ほ ど 巨 大 だ っ た 中 国 市 場 は、 も は や 過 去 の も
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  の と 見 な す べ き だ と い う 厳 し い 現 実 が 浮 か び 上 が っ て き ま し た。
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  は い、 ま さ に 大 き な 地 殻 変 動 の 始 ま り。
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  で す ね。 そ う で す ね。
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  そ し て 最 後 に あ な た に 一 つ 思 考 の 材 料 を 投 げ か け た い と 思 い ま す。
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  お、 な ん で し。 ょ う、 今 回 の 情 報 源 は 主 に 米 中 間 の 技
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  術 競 争 と い う 視 点 で こ の 問 題 を 分 析 し て い ま し た。
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  し か し、 も し 世 界 が 本 当 に こ の よ う に 互 換 性 の な い 二 つ の 技 術 エ コ シ ス テ
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  ム に 分 断 さ れ て い く と し た ら。 は い、 イ ノ ベ ー シ ョ ン そ の も の に は い
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  っ た い 何 が 起 き る で し。 ょ う か ほ う。
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  イ ノ ベ ー シ ョ ン そ の も の に で す か。 そ れ は 大 き な 問 い で す ね。
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  え え、 こ の デ カ ッ プ リ ン グ、 つ ま り 技 術 的 な 分 断 は、 熾 烈 な 競 争 を 生 む こ と
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  で、 全 体 の AI の 進 歩 を か え っ て 加 速 さ せ る 力 に な る ん で し ょ う か？
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  う ん、 そ れ と も 国 境 を 越 え た 優 秀 な 頭 脳 や 自 由 な 技 術 の 交 流 が 絶 た れ る こ
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  と で、 互 い に 袋 証 拠 に 入 り 込 み、 全 体 の 進 歩 を 大 き く 遅 ら せ て し ま う こ と
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  に な る ん で し ょ う か。 あ あ、 な る ほ ど。
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  ど ち ら に 転 ぶ か で、 私 た ち の 未 来 は 大 き く 変 わ っ て き ま す。
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  こ れ は 今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー の 行 く 末 を 考 え る 上 で、 私 た ち 全 員 が 向 き 合 わ
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  な け れ ば な ら な い、 非 常 に 重 要 な 問 い か も し れ ま せ ん ね。