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ServiceNow Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - ServiceNow - NOW - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Yo soy Alex, y junto a mi colega Jordan,
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  Speaker 2: vamos a desglosar los resultados más emocionantes del trimestre. Antes
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  Speaker 2: de comenzar, es importante que todos entiendan algo. Este podcast
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  Speaker 2: es contenido generado por inteligencia artificial sólo con fines educativos
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  Speaker 2: y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse
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  Speaker 2: asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte
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  Speaker 2: a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
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  Speaker 2: Dicho esto, Jordan, tenemos que hablar sobre ServiceNow. Este trimestre
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  Speaker 2: fue absolutamente espectacular.
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  Speaker 3: Así es, Alex. ServiceNow acaba de reportar resultados que superaron
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  Speaker 3: las expectativas prácticamente en cada métrica. Hablamos de ingresos por
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  Speaker 3: suscripción de casi 4.000 millones de dólares. creciendo un 20,5%
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  Speaker 3: año tras año en moneda constante. Esto fue 50 puntos
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  Speaker 3: básicos por encima de su orientación. Y
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  Speaker 2: eso no es ni la mitad de la historia. Mira
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  Speaker 2: el margen operativo, 32,5%, 150 puntos básicos por encima de
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  Speaker 2: lo que guiaron. El margen de flujo de caja libre
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  Speaker 2: fue del 20%. Estos números son sólidos, Jordan.
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  Speaker 3: Completamente sólidos. Pero aquí viene la parte que realmente llamó
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  Speaker 3: mi atención, el crecimiento en CRPO, Orimanin Performance Ablegasen Actual.
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  Speaker 3: Crecieron un 21% año tras año, y eso fue 100
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  Speaker 3: puntos básicos por encima de la orientación. Esto es importante
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  Speaker 3: porque el CRPO es un indicador principal muy importante para
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  Speaker 3: el crecimiento de ingresos futuro.
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  Speaker 2: Correcto. Y cuando miras debajo de los números, ves esta
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  Speaker 2: máquina de negocios que está Hamming. Tenían 19 deals por
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  Speaker 2: encima de 5 millones de dólares en ACV Neto Nuevo.
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  Speaker 2: Eso es un aumento del 135% año tras año. El
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  Speaker 2: CEO Bill McDermott específicamente llamó esto un momento trifecta para
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  Speaker 2: la empresa.
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  Speaker 3: El trifecta es el crecimiento, la innovación en IA y
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  Speaker 3: ahora este modelo híbrido de negocios que están implementando. Hablemos
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  Speaker 3: de eso. ServiceNow está transitioning hacia un modelo que combina
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  Speaker 3: suscripción tradicional con monetización basada en consumo.¿ Qué significa eso exactamente?
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  Speaker 2: Buena pregunta. Básicamente están diciendo que los clientes obtienen la
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  Speaker 2: previsibilidad de pagar por licencias de suscripción, lo cual todas
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  Speaker 2: las grandes corporaciones necesitan para sus presupuestos. Pero además cuando
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  Speaker 2: realmente usan la plataforma y generan valor, pagan por consumo.
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  Speaker 2: Es lo mejor de ambos mundos.
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  Speaker 3: Y aquí está lo impresionante. El crecimiento del ACV de
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  Speaker 3: IA fue del 65% año tras año. Eso es enorme. Además,
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  Speaker 3: aumentaron su objetivo anual de IA ACV a un dólar
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  Speaker 3: con 70 céntimos mil millones, elevando desde el objetivo original
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  Speaker 3: de mil millones de dólares a principios de año.
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  Speaker 2: El Control Tower, lo que ellos llaman Superintelligence Control Tower,
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  Speaker 2: fue otro punto destacado. Este es su producto que actúa
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  Speaker 2: como una capa de gobernanza y seguridad para toda la
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  Speaker 2: inteligencia artificial empresarial. El crecimiento fue de más de seis
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  Speaker 2: veces año tras año. Y EmployeeWorks, su solución de IA
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  Speaker 2: para empleados, alcanzó 100 millones de dólares en ACV en
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  Speaker 2: menos de tres trimestres.
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  Speaker 3: Lo que me interesó durante la llamada de preguntas y
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  Speaker 3: respuestas fue cuando surgió la pregunta sobre si el despliegue
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  Speaker 3: de inteligencia artificial en estas empresas estaba canibalizando o siendo
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  Speaker 3: acretivo a su negocio de software tradicional. Y Bill fue
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  Speaker 3: muy directo al respecto.
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  Speaker 2: Sí, mencionó que tienen una visibilidad de mil millones de
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  Speaker 2: dólares en ganancias de eficiencia, solo de usar su propio
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  Speaker 2: software internamente. Eso es extraordinario. Pero el argumento más importante
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  Speaker 2: fue que los casos de negocio impulsados por IA son
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  Speaker 2: 10 veces mejores que cualquier cosa que hayan visto antes. Entonces,
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  Speaker 2: esto no es canibalización. Es acretivo.
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  Speaker 3: Exactamente. Y luego está la estrategia de invertir en equipos
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  Speaker 3: de implementación para grandes clientes. Esto fue una decisión estratégica
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  Speaker 3: que tomaron. Vieron que cuando proporcionan soporte de implementación, la
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  Speaker 3: adopción de IA es dos veces más rápida solo en
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  Speaker 3: las primeras cinco semanas.
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  Speaker 2: Y esto tuvo un efecto secundario interesante en los números.
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  Speaker 2: Contablemente estaban moviendo aproximadamente 25 puntos básicos de ingresos de
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  Speaker 2: suscripción a servicios profesionales en Tirkwater, esperando alrededor de 50
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  Speaker 2: puntos básicos en Forthwater. Gina Mastantuono, su CFO, fue muy
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  Speaker 2: clara sobre esto durante las preguntas.
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  Speaker 3: Lo que me gustó fue su transparencia. Dijeron, mira, esto
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  Speaker 3: afecta CRPO, pero aquí está porque lo hacemos. Porque cuando
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  Speaker 3: esos clientes renuevan sus contratos, todos esos servicios vuelven a
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  Speaker 3: ingresos de suscripción. Es una aceleración estructural del crecimiento. Y
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  Speaker 2: elevaron su margen de flujo de caja libre de meta
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  Speaker 2: del 35% al 36%. Eso es notable especialmente en una
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  Speaker 2: época donde el mercado está obsesionado con el gasto de
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  Speaker 2: capital en infraestructura de IA. ServiceNow está diciendo, nosotros no
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  Speaker 2: necesitamos eso. Nuestro modelo es más eficiente.
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  Speaker 3: La cifra clave que resonó conmigo fue Action Fabric. Este
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  Speaker 3: es su producto que permite que el chat GPT de OpenAI,
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  Speaker 3: Google Gemini y otros grandes modelos de lenguaje se integren
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  Speaker 3: con ServiceNow. Y están viendo un crecimiento del 500% mes
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  Speaker 3: tras mes en la actividad del Control Tower. Eso es exponencial.
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  Speaker 2: Ahora, mirando hacia adelante,¿ qué significa todo esto para los inversores?
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  Speaker 2: Porque aquí es donde se pone interesante.
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  Speaker 3: Buena pregunta. Primero, tienes una empresa que está creciendo a
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  Speaker 3: escala con márgenes en expansión. Están reportando crecimiento de ingresos
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  Speaker 3: del 21% de constante currenqui, pero con expansión de márgenes
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  Speaker 3: operativos y de flujo de caja libre. Eso es el
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  Speaker 3: tipo de fundamentales que simplemente no ves todos los días
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  Speaker 3: en el software empresarial a escala. Y
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  Speaker 2: segundo, están posicionados en el centro de la revolución de
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  Speaker 2: inteligencia artificial empresarial. No solo están siendo afectados por IA,
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  Speaker 2: están construyendo la capa de control, gobernanza y seguridad que
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  Speaker 2: toda corporación grande necesitará.
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  Speaker 3: Lo tercero es que el modelo de negocio híbrido que
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  Speaker 3: están implementando permite múltiples vías de crecimiento. No dependen de
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  Speaker 3: una sola cosa. Tienen suscripción, consumo basado en tokens, servicios profesionales, socios.
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  Speaker 2: El CEO fue bastante audaz en su lenguaje. Dijo que
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  Speaker 2: espera que el negocio de seguridad de ServiceNow podría ser
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  Speaker 2: más grande en unos años que toda la empresa hoy.
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  Speaker 2: Eso es una afirmación audaz, pero dados los números, no
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  Speaker 2: es irrazonable.
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  Speaker 3: Lo que también fue notable fue cómo hablaron sobre el
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  Speaker 3: Control Tower como esta capa de gobernanza central que une IP, auditoría,
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  Speaker 3: legal y riesgo. Eso es una propuesta de valor muy
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  Speaker 3: pegajosa para grandes empresas que están luchando con controlar sus despliegues, ¿deía?
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  Speaker 2: Exactamente. El Control Tower descubre, monitorea y puede efectivamente matar
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  Speaker 2: agentes de IA problemáticos. Llamaron a esto el kill switch
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  Speaker 2: más capaz disponible en la empresa. Eso es software de
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  Speaker 2: misión crítica.
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  Speaker 3: Entonces, en conclusión, lo que vimos aquí fue un trimestre
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  Speaker 3: que mostró que el modelo de IA de ServiceNow no
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  Speaker 3: solo está funcionando, sino que está acelerando. Los números lo muestran.
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  Speaker 3: La demanda de clientes lo muestra. El guidance levantado lo muestra.
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  Speaker 2: Dicho eso, hay algunas cosas para que los inversores observen.
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  Speaker 2: El crecimiento de CRPO desaceleró ligeramente a 18,5% esperado para Forthwater,
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  Speaker 2: comparado con el 21% en Teethwater. Eso no es malo,
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  Speaker 2: pero es algo para mantener un ojo.
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  Speaker 3: También necesitan ejecutar en todas estas iniciativas de ella. El
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  Speaker 3: ejecutar en cinco iniciativas simultáneamente Control Tower, Employee Works, Autonomous Workforce,
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  Speaker 3: CRM y Seguridad, eso es mucho. Pero dada su ejecución
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  Speaker 3: hasta ahora, parece que tienen el talento y la disciplina
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  Speaker 3: para hacerlo.
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  Speaker 2: Y finalmente la valoración siempre es importante. Este es un
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  Speaker 2: stock de calidad con fundamentales que mejoran. Así que los
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  Speaker 2: inversores necesitarán asegurarse de que el precio refleja ese potencial.
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  Speaker 3: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
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  Speaker 3: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
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  Speaker 3: su propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Gracias por escuchar BetaFinch. Para más información sobre ServiceNow y
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  Speaker 2: otros análisis de ganancias, visita nuestro sitio web. Hasta la
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  Speaker 2: próxima vez, feliz inversión.