科技有业绩，红利有股息：A股中报之后怎么选？｜ 对话职业投资人朱酒

自由进度条 · Sep 3, 2026 · 1h 5m

本期嘉宾：朱酒

职业投资人，著有《看透白酒股》《看透地产股》《个人投资者的股市生存之道》，曾任央视《投资者说》嘉宾。

大家好，欢迎来到《自由进度条》，这是一档由东方财富出品的播客栏目。

(本期录制于2026年8月28日）

本期你会听到

• A股中报为何呈现科技高增长、红利低估值低增长的跷跷板

• 资金拥挤度一度接近50%，七月估值修复后市场为何更加均衡

• 能源和保险中报表现亮眼，哪些增长可以延续，哪些更依赖外部行情

• 光模块业绩已经兑现，但“两头在外”的产业结构意味着什么

• 国产替代估值不低，为什么仍然代表更大的长期空间

• 2019年半导体行情之后曾大幅回撤，科技股的周期风险如何认识

• AI巨头为何宁愿透支现金流，也必须持续增加资本开支

• 高股息长期存在，背后反映了市场怎样的增长担忧

• 房地产下行如何通过消费传导到金融、白酒、手机和科技产业链

• “喝酒吃药长期持有”的老经验，为什么在2021年之后开始失效

• 价值投资为什么不是长期死拿，怎样判断估值是否透支未来三年

• 看不清科技与红利的方向时，普通投资者如何考虑均衡配置

时间 章节

00:00开场：嘉宾与中报主题

01:00中报全景：科技与红利跷跷板

08:07能源与保险为何业绩亮眼

14:09光模块业绩背后的“两头在外”

17:27国产替代：高估值与长期空间

19:50科技周期：2019年后的教训…