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Cosa sono le Obbligazioni · SCENARIO Mr Camp (Podcast Deep Dive)

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  Speaker 2: Benvenuti a questo nuovo approfondimento. Oggi facciamo chiarezza su una
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  Speaker 2: parola che sentiamo letteralmente ovunque quando si parla di economia.
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  Speaker 2: Le obbligazioni. Cosa sono davvero? Metteremo completamente da parte quel
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  Speaker 2: gergo incomprensibile da addetti ai lavori. Vi assicuro che, tolti
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  Speaker 2: i termini difficili, il mondo dei mercati finanziari è molto
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  Speaker 2: meno simile a un labirinto e molto più logico di
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  Speaker 2: quanto ci vogliano far credere. Ok, entriamo subito nel vivo.
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  Speaker 2: Ecco i sei passi che faremo oggi per smontare pezzo
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  Speaker 2: per pezzo questo strumento. 1. Cosa sono le obbligazioni? 2.
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  Speaker 2: Il caso pratico della giochi giocosi. 3. Cedole e tassi. 4.
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  Speaker 2: I prezzi di mercato. 5. I famigerati rating e il rischio.
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  Speaker 2: E infine 6. Perché le aziende le scelgono. Iniziamo! Punto
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  Speaker 2: numero uno. Cosa sono queste benevette obbligazioni? Sulla carta la
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  Speaker 2: terminologia suona molto molto simile a quella di altri investimenti supernoti, ma, credetemi,
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  Speaker 2: sono un animale completamente diverso. È un errore di prospettiva
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  Speaker 2: che fanno in tantissimi, pensare che obbediscano alle stesse regole.
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  Speaker 2: Per togliere subito di mezzo l'equivoco gigante in cui casca
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  Speaker 2: chiunque si avvicina alla finanza per la prima volta, dobbiamo
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  Speaker 2: separare nettamente le obbligazioni dalle azioni. Sono due pianeti diversi.
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  Speaker 2: Quando comprate azioni, state acquisendo un pezzettino di proprietà di un'azienda.
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  Speaker 2: Con le obbligazioni no. Il meccanismo su cui si basano
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  Speaker 2: non c'entra assolutamente nulla con l'essere proprietari. Pensateci bene. Il
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  Speaker 2: nome stesso ci dice già tutto quello che dobbiamo sapere.
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  Speaker 2: Un'obbligazione è, senza giri di parole, un obbligo. Nello specifico
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  Speaker 2: è l'obbligo formale, di ferro, che qualcuno ha di restituire
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  Speaker 2: un debito. È un patto precisissimo. Ti do dei soldi
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  Speaker 2: oggi e tu ti impegni solennemente a ridarmeli. con regole
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  Speaker 2: e scadenze scritte nero su bianco. Capitolo 2. Il caso
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  Speaker 2: giochi giocosi. Per rendere l'idea ancora più concreta, andiamo sul
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  Speaker 2: pratico con una piccola storia. Immaginate un'azienda che fa giocattoli.
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  Speaker 2: La giochi giocosi, appunto. Gli affari vanno a gonfie vele,
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  Speaker 2: ma ultimamente c'è un problema legato proprio a questo boom.
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  Speaker 2: La richiesta dei clienti è così alta che la loro
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  Speaker 2: vecchia fabbrica non basta più per produrre tutto. E se
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  Speaker 2: non accontentano i clienti, quelli scappano dritti dritti dalla concorrenza.
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  Speaker 2: Per non farsi fregare il mercato devono espandersi e per
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  Speaker 2: farlo servono soldi. Quanti? Per un piano di sviluppo di
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  Speaker 2: 5 anni la cifra sul tavolo è pesante, 5 milioni
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  Speaker 2: di euro. L'azienda ovviamente non ha tutti questi contanti fermi
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  Speaker 2: nel cassetto, quindi si trova un bivio. Può fare la
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  Speaker 2: cosa più classica, cioè andare a bussare alla porta di
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  Speaker 2: una banca per farsi fare un super prestito. Oppure può
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  Speaker 2: chiedere questi soldi direttamente alle persone, al grande pubblico. E
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  Speaker 2: questo illustra brillantemente la soluzione obbligazionaria. Scegliendo di rivolgersi a noi,
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  Speaker 2: al pubblico, l'azienda compie una mossa geniale. Frammenta questa montagna
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  Speaker 2: di debiti. Invece di chiedere 5 milioni a un'unica banca,
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  Speaker 2: spezzetta la cifra in 5.000 blocchetti super accessibili. 1.000 euro ciascuno.
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  Speaker 2: Una somma che migliaia di normalissimi investitori possono facilmente tirare fuori.
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  Speaker 2: Numero 3. Cedole e tassi di interesse. Certo, nessuno presta
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  Speaker 2: i propri sudati risparmi per pura bontà d'animo, giusto? Vogliamo
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  Speaker 2: tutti sapere cosa ci torna indietro se prestiamo all'azienda i
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  Speaker 2: nostri blocchetti da 1000 euro. Ed ecco la matematica dietro
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  Speaker 2: alla famosa cedola, che poi ha il cuore del guadagno.
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  Speaker 2: Mettiamo che l'azienda proponga una struttura piuttosto comune, detta ad ammortamento,
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  Speaker 2: dove il capitale viene rimborsato a rate, e offre un
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  Speaker 2: interesse bello succoso, il 10%. Chi tira fuori 1000 euro
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  Speaker 2: riceverà 220 euro l'anno per 5 anni. Ma come sono composti? Semplice,
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  Speaker 2: 200 euro sono la fetta dei vostri soldi iniziali che
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  Speaker 2: vi viene restituita e 20 euro sono il 10% di
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  Speaker 2: interessi che ci guadagnate sopra. Facile. Passiamo al punto 4,
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  Speaker 2: la formazione del prezzo. Chi naviga tutti i giorni in
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  Speaker 2: questi mercati sa che il divertimento non si ferma all'incassare
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  Speaker 2: le cedole. La vera azione si svolge sul valore stesso dell'obbligazione,
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  Speaker 2: che fluttua e cambia in continuazione, molto prima della sua
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  Speaker 2: scadenza naturale. Vi spiego il perché. I tassi di interesse
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  Speaker 2: generali sono governati dalle banche centrali. Se dall'alto decidono di
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  Speaker 2: abbassare i tassi, tutte le nuove obbligazioni sul mercato pagheranno
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  Speaker 2: interessi molto più magri. E allora cosa succede? Che la
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  Speaker 2: vostra vecchia obbligazione della giochi giocosi, che continua orgogliosamente a
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  Speaker 2: pagare il suo ricco 10%, diventa improvvisamente il pezzo più
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  Speaker 2: pregiato della vetrina. Tutti la vogliono, il suo prezzo sale
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  Speaker 2: vertiginosamente e voi potreste decidere di venderla subito per intascare
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  Speaker 2: un bel profitto immediato, senza aspettare cinque anni. Quando sentite
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  Speaker 2: parlare di questi prezzi, però, fate attenzione alla terminologia. Non
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  Speaker 2: si parla in euro o in dollari, ma in percentuali.
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  Speaker 2: Si usa il valore 100 come base. Se riuscite a
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  Speaker 2: comprare un'obbligazione a quota 50, in gergo si dice che
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  Speaker 2: state comprando sotto la pari. Tradutto, state pagando esattamente la
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  Speaker 2: metà del suo valore reale. Il famoso blocchetto da 1000
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  Speaker 2: euro vi verrebbe a costare solo 500 euro. E qui
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  Speaker 2: c'è un dettaglio che fa capire quanto possa essere esplosivo
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  Speaker 2: questo mercato. A differenza dell'esempio a rate che abbiamo visto prima,
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  Speaker 2: esistono obbligazioni chiamate bullet, dove tutto vi viene restituito alla fine.
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  Speaker 2: Segnatevi questa regola ferrea. Non importa se siete stati così
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  Speaker 2: bravi da comprare quell'obbligazione col 50% di sconto, alla scadenza
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  Speaker 2: l'azienda ha l'obbligo assoluto di restituirvi il 100% dei 1000
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  Speaker 2: euro originali. In pratica, comprando la sconto vi siete già
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  Speaker 2: messi in tasca un profitto virtuale gigante. Ora, come fa
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  Speaker 2: un'obbligazione a nascere già con un prezzo inferiore al suo valore? Semplice,
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  Speaker 2: molte obbligazioni nascono tramite delle vere e proprie aste. Partono
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  Speaker 2: con un prezzo ribassato, sotto la pari, e a forza
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  Speaker 2: di offerte salgono. Possono arrivare a 100, o in certi
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  Speaker 2: casi spingersi anche oltre, sopra la pari. È una dinamica
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  Speaker 2: super affascinante, un po' come un'asta per opere d'arte, ma
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  Speaker 2: applicata alla finanza. 5. Misurare il rischio Ok, abbiamo parlato
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  Speaker 2: di buy profitti, di sconti e di aste. Sembra tutto bellissimo.
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  Speaker 2: Ma facciamo un bel respiro e parliamo della parte più
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  Speaker 2: importante in assoluto. I rischi. Le obbligazioni si dividono sostanzialmente
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  Speaker 2: in titoli di Stato, quelli dei governi, e obbligazioni societarie,
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  Speaker 2: quelle delle aziende. E oggi stiamo guardando proprio alle aziende,
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  Speaker 2: dove il rischio di perdere soldi è reale. Il punto cruciale, quindi,
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  Speaker 2: è di chi ci possiamo fidare. Come facciamo a sapere
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  Speaker 2: se un'azienda dà veri soldi per ripagarci? Entrano in gioco
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  Speaker 2: le famosissime agenzie di rating. Nomi come Standard & Poor's, Moody's, Fitch,
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  Speaker 2: li sentiamo sempre ai telegiornali. Loro studiano l'azienda e le
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  Speaker 2: danno una vera e propria pagella. Un voto alto significa
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  Speaker 2: che l'azienda è un bancomat sicuro. Un voto basso? C'è
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  Speaker 2: puzza di default. Significa che faticano a pagare i debiti.
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  Speaker 2: Ed ecco perché serve una cautela assoluta. Un basso rating
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  Speaker 2: è un semaforo rosso lampeggiante. Se le cose si mettono
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  Speaker 2: male e l'azienda dichiara bancarotta, c'è un'altissima probabilità che i
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  Speaker 2: vostri soldi spariscano nel nulla. Le vostre obbligazioni potrebbero venire
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  Speaker 2: rimborsate per pochi spiccioli, o peggio ancora, essere letteralmente stracciate. Investimenti.
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  Speaker 2: Arriviamo al numero 6, perché scegliere le obbligazioni? Visti tutti
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  Speaker 2: questi enormi pericoli di mercato, rating e bancarotta, torniamo al
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  Speaker 2: dilemma della nostra azienda di giocattoli. Ma perché imbarcarsi in
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  Speaker 2: questa avventura pubblica quando si potrebbe semplicemente fare una chiacchierata
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  Speaker 2: col direttore della banca e chiuderla lì? Vediamo come la
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  Speaker 2: strategia si incastra alla perfezione, perché per un'azienda i vantaggi
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  Speaker 2: sono due. Il primo è il prezzo puro e crudo.
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  Speaker 2: I tassi di interesse che chiedono le banche per prestiti
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  Speaker 2: così grandi sono spesso una follia, quindi l'azienda decide di
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  Speaker 2: farsi fatti propri e risparmia un sacco di soldi offrendo
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  Speaker 2: obbligazioni sul mercato. E secondo motivo? I famosi limiti bancari.
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  Speaker 2: Se un'azienda ha già altri prestiti aperti, la banca chiude
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  Speaker 2: i rubiniti. Con le obbligazioni, invece, questo muro viene aggirato
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  Speaker 2: senza problemi. E questo ci porta alla chiusura del cerchio,
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  Speaker 2: aprendo una riflessione essenziale per chiunque guardi a questi mercati.
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  Speaker 2: Le cedole stellari sono una sirena ammaliante e innegabile, ma
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  Speaker 2: dall'altra parte c'è il rischio crudo dell'insolvenza, un muro di
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  Speaker 2: cemento evidenziato dalle valutazioni spietate delle agenzie di rating. E allora,
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  Speaker 2: la domanda vera che vi lascio è questa. Il rendimento
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  Speaker 2: pazzesco che vi stanno promettendo vale davvero il rischio di
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  Speaker 2: perdere ogni singolo centesimo? Pensateci bene.