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Booking Holdings Q2 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Booking - BKNG - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Yo soy Alex y hoy analizamos los resultados
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  Speaker 2: del segundo trimestre de 2026 de Booking Holdings, la empresa
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  Speaker 2: detrás de Booking.com, Priscelin y Agoda. Este podcast es contenido
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  Speaker 2: generado por inteligencia artificial sólo con fines educativos y de entretenimiento.
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  Speaker 2: Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión.
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  Speaker 2: Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor
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  Speaker 2: financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. Me acompaña Jordan,
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  Speaker 2: nuestro CEO anfitrión. Jordan,¿ qué tal los números que vemos hoy?
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  Speaker 3: Alex, francamente impresionante. Booking superó las expectativas en todas las
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  Speaker 3: métricas clave. Estamos hablando de crecimiento de noches de hotel
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  Speaker 3: en un 5%, ingresos en un 8%. Y lo más importante,
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  Speaker 3: ganancias por acción creciendo un 15%. Eso es aceleración seria.
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  Speaker 2: Exacto. Y aquí viene lo interesante. Los ingresos crecieron un 8%,
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  Speaker 2: pero las ganancias por acción subieron un 15%.¿ Cómo logran eso?
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  Speaker 3: La magia está en dos lugares. Primero, eficiencia operativa. Segundo,
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  Speaker 3: recompra de acciones. Booking compró 7 dólares con 40 céntimos
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  Speaker 3: mil millones en acciones durante el primer semestre a un
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  Speaker 3: precio promedio de 173 dólares. Con menos acciones en circulación,
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  Speaker 3: las ganancias se distribuyen entre menos accionistas. Es un retorno
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  Speaker 3: de capital agresivo.
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  Speaker 2: Recordemos que esto sucede en un contexto complicado. El conflicto
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  Speaker 2: en el Medio Oriente está afectando negativamente los viajes internacionales
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  Speaker 2: de larga distancia. Los precios de vuelos están elevados, la
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  Speaker 2: capacidad aérea está reducida. Glenn Fogel, el CEO, estimó un
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  Speaker 2: 2% de impacto negativo en First Quarter, probablemente mayor en
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  Speaker 2: Second Quarter. A pesar de todo esto, superaron la guía.
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  Speaker 2: Eso habla de la resiliencia del negocio.
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  Speaker 3: Completamente. Mientras los viajes internacionales se debilitan, los viajes domésticos
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  Speaker 3: e intrarregionales siguen sólidos. El dinero en viajes no ha desaparecido,
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  Speaker 3: solo se está gastando localmente. El crecimiento fue liderado por
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  Speaker 3: demanda doméstica en toda región.
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  Speaker 2: Ahora la iniciativa estratégica más emocionante es Connected Trip. Esto
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  Speaker 2: significa que cuando alguien reserva, no solo reserva un hotel,
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  Speaker 2: sino también vuelo, auto de alquiler, actividades. Todo en una plataforma.¿
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  Speaker 2: Qué tan bien funciona?
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  Speaker 3: Sorprendentemente bien. Las transacciones de Connected Trip crecieron en bajo
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  Speaker 3: doble dígito, pero aquí está lo importante, crecieron más del
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  Speaker 3: doble de la tasa del crecimiento general. Ya representan un
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  Speaker 3: bajo doble dígito porcentaje de todas las transacciones. Y estos
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  Speaker 3: viajeros que compran múltiples servicios con Booking regresan más frecuentemente.
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  Speaker 2: El pegamento que mantiene esto unido es su plataforma de
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  Speaker 2: pagos de comerciante. Ahora maneja el 73% de todas las
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  Speaker 2: reservas brutas, subiendo de 69%. Eso es control de ecosistema puro. Además,
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  Speaker 2: su programa Genius de lealtad está ganando fuerza. El 30%
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  Speaker 2: de clientes activos son ahora miembros nivel 2 o 3,
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  Speaker 2: y estos representan el 50% de todas las noches reservadas.
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  Speaker 3: Ese es un cambio masivo. Es un círculo virtuoso. Clientes
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  Speaker 3: leales planifican más adelante, regresan más frecuentemente. Tienen tasas de
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  Speaker 3: reserva directa más altas.
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  Speaker 2: Hablemos de inteligencia artificial. Glenn dedicó una sección entera a esto.
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  Speaker 2: Tienen Penny, el asistente de viajes con IA de Pricelin.
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  Speaker 2: Nueva experiencia de descubrimiento de IA en Booking.com. Visualización de
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  Speaker 2: galería de Agoda con imágenes. Pero aquí está lo importante,
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  Speaker 2: el tráfico de los grandes modelos de lenguaje es menos
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  Speaker 2: del 1% de sus noches de hotel.
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  Speaker 3: Todavía mínimo. Pero la estrategia es clara, están trabajando con
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  Speaker 3: OpenAI y Google para asegurar visibilidad. Sin embargo, el verdadero
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  Speaker 3: juego es en sus propias plataformas. Booking está construyendo sus
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  Speaker 3: propias herramientas de IA para que no dependan de terceros.
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  Speaker 3: Y
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  Speaker 2: funciona económicamente. El costo por reserva de servicio al cliente
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  Speaker 2: está cayendo a doble dígito mientras la satisfacción permanece alta.
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  Speaker 2: Usan IA para voice support, chatbots, agentes acelerados. Es automatización
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  Speaker 2: que realmente genera retorno.
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  Speaker 3: Internamente también. Glenn mencionó que la IA está acelerando desarrollo
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  Speaker 3: de software, mejorando productividad de desarrolladores. Ewout fue específico, los
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  Speaker 3: costos de IA son bajo single digit de su gasto
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  Speaker 3: tecnológico total. pero están midiendo ROE agresivamente con métricas de
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  Speaker 3: adopción y productividad.
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  Speaker 2: Geográficamente el mercado de Estados Unidos creció en alto single digit,
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  Speaker 2: impulsado por demanda doméstica. Es su estrategia de años anteriores
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  Speaker 2: pagando dividendos. Pero noto que crecimiento de vuelos fue solo
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  Speaker 2: 4% autos débiles. Sin embargo alojamientos, su negocio principal, sigue fuerte.
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  Speaker 3: Exacto. Presión de vuelos vino de capacidad aérea reducida y
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  Speaker 3: precios altos, no de demanda. Pero Booking está ganando participación
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  Speaker 3: de mercado en vuelos de todas formas. Y sobre autos,
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  Speaker 3: el tema es similar. Su negocio de alojamientos es lo
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  Speaker 3: que importa, representa la mayoría de sus ingresos.
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  Speaker 2: Asia es donde ven oportunidad a largo plazo. Agoda creció
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  Speaker 2: en mid-single digit, con demanda doméstica en bajo doble digit.
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  Speaker 2: combinan alcance global de Booking con experiencia local de Agoda.
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  Speaker 2: Eso es poder de portafolio. Y
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  Speaker 3: considerando presiones competitivas y el impacto indirecto del conflicto en
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  Speaker 3: Oriente Medio afectando rutas aéreas asiáticas, que crecieron de todas
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  Speaker 3: formas muestra solidez de demanda subyacente.
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  Speaker 2: Algo nuevo que mencionaron, presión de SEO. Primera vez que
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  Speaker 2: Booking llamó explícitamente atención a caída de tráfico de búsqueda orgánica,
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  Speaker 2: Probablemente por cambios en Google Search con descripciones de IA.
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  Speaker 3: Pero lo importante, su mezcla directa sigue en MIT 60%.
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  Speaker 3: No ha bajado. Están ganando clientes de otras formas. Además,
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  Speaker 3: la aplicación móvil representa ahora alto 50% de noches reservadas,
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  Speaker 3: comparado con MIT, 50% hace un año. Esa migración a
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  Speaker 3: AP es importante, mejores márgenes, mejor control.
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  Speaker 2: Su programa de transformación también es fascinante. Anunciaron originalmente 450
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  Speaker 2: millones de dólares en ahorros anuales. Subieron a 550 millones
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  Speaker 2: de dólares. Ahora son 650 millones de dólares. Esos 100
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  Speaker 2: millones de dólares adicionales vienen principalmente de compras. Pero aquí
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  Speaker 2: está lo interesante, no simplemente bajan a resultados. Se reinvierten
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  Speaker 2: en iniciativas estratégicas.
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  Speaker 3: Capital disciplinado. Están usando eficiencia para financiar crecimiento, retornar capital
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  Speaker 3: a accionistas y mantener balance sheet fuerte. Es el juego
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  Speaker 3: ejecutado correctamente. La
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  Speaker 2: guía para TIRC-Whorter es moderadamente cautelosa pero sólida. Esperan crecimiento
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  Speaker 2: de noches del 3 a 5%, reservas brutas 4 a 6%.
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  Speaker 2: Para año completo, alto single digit en reservas brutas e ingresos,
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  Speaker 2: bajo a mid-teens en EPS. Bajaron guía de reservas brutas
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  Speaker 2: anuales debido a expectativas de vuelos más débiles.
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  Speaker 3: Tiene sentido. El conflicto continúa presionando capacidad aérea y precios
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  Speaker 3: de vuelos. Esperan que persista a través de TIRQ. Hay
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  Speaker 3: un poco de hard win de FX en TIRQ, pero
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  Speaker 3: tal win para año completo con euro en 1,15
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  Speaker 2: Lo que me impresiona más es el retorno de capital.
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  Speaker 2: Pagaron 4 dólares con 10 céntimos mil millones a accionistas
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  Speaker 2: en second quarter, mientras generaron 3 dólares con 60 céntimos
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  Speaker 2: mil millones en flujo libre. Retornan más de lo generado
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  Speaker 2: gracias a balances cheat fuerte. Es atractivo para accionistas, pero
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  Speaker 2: no sostenible indefinidamente.
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  Speaker 3: Tienen 17 dólares con 70 céntimos mil millones en efectivo
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  Speaker 3: e inversiones, así que tienen espacio. Pero la pregunta es,¿
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  Speaker 3: este retorno está optimizado?¿ O deberían reinvertir más en B2B,
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  Speaker 3: que acaban de consolidar?
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  Speaker 2: Excelente punto. Consolidaron operaciones B2B separadas de Booking, Agoda y
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  Speaker 2: Pricelin bajo Omri Morgenstern. La idea es ofrecer plataforma unificada
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  Speaker 2: a clientes corporativos, aerolíneas, agencias de viajes. Potencial enorme si
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  Speaker 2: no canibalizan su negocio B2C de márgenes más altos.
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  Speaker 3: Ewout señaló específicamente que serán disciplinados sobre incrementalidad en B2B.
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  Speaker 3: No quieren simplemente robar clientes internos. Quieren nuevos clientes, nuevos ingresos.
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  Speaker 3: Es pensamiento sofisticado.
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  Speaker 2: Resumiendo, Booking tuvo trimestre muy fuerte. Navegaron ambiente desafiante con resiliencia.
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  Speaker 2: Sus iniciativas estratégicas funcionan. Márgenes sólidos por eficiencia. Retornan capital agresivamente. ¿Jordan,
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  Speaker 2: conclusión para inversores?
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  Speaker 3: Booking juega a largo plazo. No persiguen tendencias corto plazo.
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  Speaker 3: Construyen defensas, crean efectos de red, invierten en IA con
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  Speaker 3: ROI demostrable. El riesgo principal sigue siendo macroeconomía y geopolítica.
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  Speaker 3: Si conflicto se expande o economía se debilita, viajes sufren.
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  Speaker 3: Pero eso siempre fue el riesgo. Para inversores en viajes,
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  Speaker 3: tecnología y capital o lecashien, Booking sigue siendo compelente.
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  Speaker 2: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
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  Speaker 2: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
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  Speaker 2: su propia diligencia de vida. Gracias por escuchar Beta Finch.
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  Speaker 2: Nos vemos en el próximo trimestre.
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  Speaker 3: Hasta luego.