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押し目は「矛盾」の中に眠る？半導体セクター急落を逆説的に読み解く · 米国株投資で幸せ作り

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  2026年 2月4日 の 米 国 市 場、 あ な た も ご 覧 に な り ま し た が、 え え。
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  AI ブ ー ム を 牽 引 し て き た 半 導 体 セ ク タ ー に も う、 まる で 冷 水 を 浴 び せ か け
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  る よ う な、 そ ん な 急 落 が あ り ま し た。 は い。
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  あ り ま し た ね。 エ ヌ ビ デ ィ ア が 3% 超 で、 ブ ロ ー ド コ
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  ム は 6% 超 え え。 メ モ リ 関 連 の マ イ ク ロ ン と か サ ン デ
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  ィ ス ク に 至 っ て は も う 二 桁 の 下 落 で す か ら。
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  そ う で し た ね。 マ ー ケ ッ ト の 熱 狂 が た っ た 一日 で 恐 怖
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  に 変 わ っ た よ う な、 そ ん な 光 景 で し た。
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  こ れ を 見 て。 あ あ、 や っ ぱ り AI バ ブ ル も こ れ で 終
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  わ り な の か な？ っ て ふ と 感 じ て し ま っ た 方 も 少 な く
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  な い は ず で す。 え え、 あ の 日 の チ ャ ー ト だ け を 見 れ
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  ば、 ま あ、 そ う 思 う の も 無 理 は あ り ま せ ん で す よ ね。
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  た だ、 今 日 見 て い く こ の 資 料 ブ ロ グ 記 事 の 押 し 目 は 矛 盾 の 中 に 眠 る を 読 み
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  解 い て い く と で す ね、 そ の パ ニ ッ ク の 裏 側 に は、 非 常 に 興 味 深 い 市 場 の 自 己
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  矛 盾 み た い な も の が 横 た わ っ て い る の が、 こ う 見 え て く る ん で す。
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  自 己 矛 盾 で す。 か は い。
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  今 日 は こ の 下 落 と い う 現 象 の 表 面 を、 な ぞ る ん じ ゃ な く て、 そ の 真 相 で 一 体
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  何 が 起 き て い る の か、 一 緒 に 探 っ て い き ま し ょ う か。
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  え え。 ぜ ひ。
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  こ の 混 乱 の 中 に こ そ、 次 の 大 き な 流 れ を 読 む ヒ ン ト が 隠 さ れ て い る か も し
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  れ ま せ ん。 面 白 い で す ね。
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  そ の 自 己 矛 盾 と い う の が 最 初 の キ ー ワ ー ド に な り そ う で す が、 ま ず ち ょ っ
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  と 腑 に 落 ち な い の が 下 落 の き っ か け な ん で す よ ね。
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  は い。 資 料 に よ れ ば、 事 の 発 端 は。
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  ソ フ ト ウ ェ ア 株 の 不 振 だ っ た と。 AI が 普 及 す れ ば、 ま あ 既 存 の ソ フ ト
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  ウ ェ ア の あ り 方 が 根 底 か ら 追 わ れ る か も し れ な い っ て い う 懸 念 か ら ソ フ
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  ト ウ ェ ア 株 が 売 ら れ た。 こ こ ま で は ま あ 理 解 で き る ん で す。
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  そ う。 で す ね。
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  で も、 だ と す れ ば、 そ の AI 革 命 の 心 臓 部 で あ る は ず の 半 導 体 が、 じ ゃ あ な ん
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  で 一 緒 に 売 ら れ て し ま う ん で し ょ う か。
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  まる で 正 反 対 の 動 き に 見 え る ん で す け ど も。
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  ま さ に そ こ が 今 回 の 分 析 の 核 心 な ん で す。
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  ほ う。 地 上 全 体 が あ る 種 の 論 理 的 な 罠 に は
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  ま っ て い る。 そ う い う 状 態 と 言 え ま す ね。
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  罠 で す か？ え え、 資 料 で も 引 用 さ れ て い る バ ン ク
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  オ ブ ア メ リ カ の ア ナ リ ス ト、 ビ ベ ク ア ー リ ア 氏 の レ ポ ー ト が こ の 状 況 を す
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  ご く 的 確 に 言 い 表 し て い て。 は い。
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  彼 に よ れ ば、 今 の 市 場 は 本 来 で あ れ ば 同 時 に 成 立 し な い は ず の 二 つ の 恐 怖
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  に 同 時 に と ら わ れ て い る と。 同 時 に、 成 立 し な い 二 つ の 恐 怖。
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  は い。 ま ず 一つ目 の 恐 怖 を 仮 に 懸 念 A と し ま
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  し ょ う か。 懸 念 A。
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  こ れ は 半 導 体 株 が 売 ら れ た 直 接 の 利 用 で、 巨 額 の AI 投 資 は 結 局 の と こ ろ
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  期 待 し た ほ ど の 利 益。 ア ー ル オ ー ア イ を 生 み 出 せ ず に、 い ず
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  れ 成 長 は 頭 打 ち に な る だ ろ う と い う 懸 念 で す。
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  な る ほ ど。 平 た く 言 え ば、 AI は 思 っ た ほ ど 儲 か
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  ら な い ん じ ゃ な い か っ て い う 見 方 で す ね。
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  そ。 の 通 り で す。
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  AI へ の 過 剰 な 期 待 が 剥 落 す る か も し れ な い と い う 恐 怖 で す ね。
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  で は、 も う 一 つ、 そ れ が 懸 念 B で す。 こ ち ら は ソ フ ト ウ ェ ア 株 が 売 ら れ た
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  理 由 で AI が 社 会 に 浸 透 し す ぎ て 生 産 性 が 飛 躍 的 に 向 上 し、 既 存 と ソ フ ト ウ
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  ェ ア が 時 代 遅 れ に な っ て し ま う と い う 恐 怖。
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  あ。 こ ち ら は 逆 に AI が 凄 す ぎ て、 既 存 の
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  ビ ジ ネ ス を 破 壊 し 尽 く す っ て い う。 え え、 あ の。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 整 理 さ せ て く だ さ い。
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  は い。 懸 念 A は。
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  AI は 期 待 外 れ に 終 わ る で。 ケ ネ ン B は AI は 社 会 を 激 変 さ せ る ほ
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  ど 強 力。 だ そ う で。
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  す、 こ れ、 完 全 に 矛 盾 し て ま せ ん か？ な ん か コ イ ン の 裏 と 表 を 同 時 に 見 よ
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  う と し て い る よ う な。 そ の 通 り で す。
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  ま さ に 矛 盾 で す ね。 で す よ ね。
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  も し、 ケ ネ ン B が 正 し く て、 エ ー ア イ が 社 会 を 接 近 す る ほ ど の ゲ ー ム チ ェ
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  ン ジ ャ ー に な る の で あ れ ば。 そ の 頭 脳 で あ る 高 品 質 半 導 体 の 需 要
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  は、 む し ろ こ れ か ら が 本 番 の は ず で。 す え え。
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  半 導 体 株 は 買 わ れ る べ き？ で す よ ね。
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  で す よ ね。 逆 に、 も し 懸 念 A が 正 し く て AI 投 資
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  が 費 用 対 効 果 に 見 合 わ ず 失 速 す る な ら、 既 存 の ソ フ ト ウ ェ ア 産 業 を 破 壊 す
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  る ほ ど の 地 殻 変 動 は 起 き な い は ず で す。
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  確 か に。 市 場 は こ の ど ち ら か 一方 し か 成 り 立 た
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  な い。 シ ナ リ オ を 両 方 同 時 に 恐 れ て 半 導 体
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  も ソ フ ト ウ ェ ア を 両 方 売 る。 と い う 行 動 に 出 て る わ け で す。
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  な る ほ ど。 あ の 中 国 の 故 事 に あ る ど ん な 盾 も 突
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  き 通 す 矛 と、 ど ん な 矛 も 防 ぐ 盾 を 言 っ て た 商 人 の 話 み た い で す ね。
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  ま さ に そ れ で す。 ど ち ら も 本 当 の は ず が な い の に、 市 場
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  は そ の 両 方 を 信 じ 込 も う と し て い る と。
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  こ れ は も う 企 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ を 冷 静 に 分 析 し た 結 果 と い う よ り
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  は、 1種 の 集 団 心 理 と い う か、 え え 漠 然 と し た 不 安 が 暴 走 し た 結 果 と 見 る べ
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  き だ と い う の が、 こ の 資 料 の 分 析 の 誇 示 な ん で す ね。
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  そ。 う い う こ と で す。
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  特 に AI の よ う な ま だ 未 来 が 完 全 に 見 通 せ な い 技 術 に 対 し て は、 市 場 は 時 に
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  論 理 よ り も 感 情 で 動 き が ち で す か ら。 あ あ、 機。
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  体 が 過 熱 す れ ば ど こ ま で も 変 わ れ る し、 不 安 が 広 が れ ば 根 拠 の 薄 い 理 由 で
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  一 斉 に 売 ら れ る。 今 回 の 動 き は、 そ の 典 型 的 な 例 と 言 え
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  る か も し れ ま せ ん。 利 力 確 定 の 売 り が AI の 将 来 に 対 す る
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  漠 然 と し た 不 安。 っ て い う も っ と も ら し い 理 由 を 見 つ
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  け て、 連 鎖 反 応 を 引 き 起 こ し た と い う 構 図 で し ょ う ね。
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  で も、 こ う い っ た 技 術 が 進 化 し す ぎ て、 か え っ て 自 分 た ち の 首 を 絞 め る ん
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  じ ゃ な い か み た い な 恐 怖 っ て 今 回 が 初 め て で は な い で す よ ね。
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  お っ し ゃ る と お り で す。 資 料 を 読 み 進 め る と、 非 常 に 示 唆 に 吹
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  っ 飛 ん だ 過 去 の 事 例 と し て、 2025年 1月 の デ ィ ー プ シ ー ク シ ョ ッ ク が 挙 げ
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  ら れ て い ま す。 こ れ は 一 体 何 だ っ た ん で し ょ う か。
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  こ れ は で す ね。 現 在 の 状 況 を 考 え る 上 で、 絶 対 に 押 さ
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  え て お く べ き 教 訓 だ と 思 い ま す。 ほ う、 2025年 の 1月 に 中 国 の ス タ ー ト
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  ア ッ プ 企 業 で あ る デ ィ ー プ シ ー ク 社 が、 あ る 画 期 的 な AI モ デ ル を 公 開 し
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  た ん で す。 え え、 こ れ は 推 論、 つ ま り AI が 学 習 済
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  み の デ ー タ を 使 っ て 答 え を 出 す プ ロ セ ス の 効 率 を 劇 的 に 高 め る も の で し
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  た と い う。 こ と は よ り 少 な い 計 算 能 力 で、 AI が
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  賢 く 動 か せ る よ う に な っ た と。 そ う で す。
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  市 場 の 反 応 は ど う だ っ た ん で す か？ ま さ に 今 の 市 場 と 同 じ よ う な パ ニ ッ
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  ク が 起 き ま し た。 こ ん な に 低 コ ス ト で AI が 動 か せ る な
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  ら、 エ ヌ メ デ ィ ア が 作 る よ う な 一 個 何 100万円 も す る 高 価 な GPU は も う 必 要
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  な く な る ん じ ゃ な い か と。 あ あ、 な る ほ ど。
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  そ の 恐 怖 が 一 気 に 市 場 を 駆 け 巡 っ た ん で す。
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  技 術 の 効 率 化 が ハ イ エ ン ド 製 品 の 需 要 を 破 壊 す る と い う。
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  ま あ、 そ う い う ロ ジ ッ ク で す ね。 し か。
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  し、 現 実 は そ の 真 逆 だ っ た と。 は い。
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  全 く の 逆 で し た。 そ の 懸 念 と は 裏 腹 に、 2025年 の ク ラ ウ
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  ド 全 体 の 設 備 投 資 額 は 前 年 比 で な ん と 69% も 増 加 し た ん で す。
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  69%。 え え。
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  当 初 の 市 場 予 想 は 20から30% 増 で し た か ら、 そ れ を は る か に 上 回 る も 爆 発 的
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  な 伸 び で す。 デ ィ ー プ シ ー ク シ ョ ッ ク は 結 果 的 に
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  AI 投 資 の 起 爆 剤 に な っ た わ け で す。 不 思 議 で す ね。
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  安 く 作 れ る よ う に な っ た ら。 必 要 な ハ ー ド ウ ェ ア は 減 る は ず な の
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  に、 な ぜ？ 逆 に 増 え た ん で し ょ う。
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  そ れ は 技 術 の 効 率 化 が、 コ ス ト 削 減 だ け じ ゃ な く て、 応 用 範 囲 の 爆 発 的 な 拡
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  大 を も た ら す か ら な ん で す。 応 用 範 囲 の。
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  拡 大。 え え。
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  例 え ば 自 動 車 が 登 場 し た 時、 人 々 は も う 馬 は い ら な く な る と 考 え ま し た け
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  ど、 同 時 に そ れ ま で 考 え も し な か っ た 毎 日 50キロ 離 れ た 場 所 に 通 勤 す る と
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  か、 週 末 に 泊 ま り が け で 電 売 れ す る み た い な 新 し い 需 要 が 生 ま れ た じ ゃ な
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  い で す か。 確 か に。
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  結。 果 と し て、 社 会 全 体 の 移 動 量 っ て い う
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  の は 爆 発 的 に 増 え た わ け で す。 な る ほ ど。
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  AI も 同 じ で 安 く 使 え る よ う に な っ た こ と で。
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  こ れ ま で 採 算 が 合 わ な か っ た よ う な、 あ り と あ ら ゆ る 分 野 で じ ゃ あ、 う ち も
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  AI を 使 っ て み よ う っ て い う 動 き が 生 ま れ た と。
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  ま さ に そ の 結 果、 個 々 の AI は 安 く な っ て も、 社 会 全 体 で 必 要 と さ れ る コ ン
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  ピ ュ ー テ ィ ン グ パ ワ ー の 総 量 は む し ろ 増 え て い っ た と い う こ と で す。
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  か、 ま さ に そ の 通 り で す。 こ れ は 経 済 学 で ジ ェ ボ ン ズ の パ ラ ド
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  ッ ク ス と 呼 ば れ る 現 象 と 非 常 に 似 て い ま す ね。
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  ジ ェ ー ボ ン ズ の パ ラ ド ッ ク ス？ は い。
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  19世紀 に よ り 効 率 的 な 蒸 気 機 関 が 発 明 さ れ た 時、 石 炭 の 消 費 量 が 減 る ど こ ろ
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  か、 蒸 気 機 関 の 用 途 が 工 場 か ら 鉄 道、 蒸 気 船 へ と 広 が っ た こ と で 逆 に 急 増
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  し た ん で す。 へ え、 AI に お け る 技 術 の 効 率 化 も、 そ
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  れ と 同 じ ダ イ ナ ミ ズ ム を 生 ん で い る ん で す。
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  よ り 安 く、 よ り 手 軽 に 使 え る よ う に な る こ と で、 こ れ ま で 掃 除 も し な か っ た
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  応 用 先 が 生 ま れ て、 そ れ が さ ら な る ハ ー ド ウ ェ ア 需 要 を 喚 起 す る。
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  こ の 好 循 環 が、 AI 産 業 の 本 質 的 な 成 長 エ ン ジ ン だ と 言 え ま す。
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  デ ィ ー プ シ ー ク シ ョ ッ ク は、 短 期 的 な 恐 怖 が、 い か に 長 期 的 な メ ガ ト レ ン ド
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  を み や ま や 見 甘 え ら せ る か っ て こ と を 示 す。
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  も う 生 き た 教 訓 な ん で す ね。 そ う で す。
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  そ し て こ の 効 率 化 が 需 要 を 増 や す と い う サ イ ク ル を さ ら に 加 速 さ せ る。
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  巨 大 な 地 殻 変 動 が 今 ま さ に 水 面 下 で 起 き て い る ん で す。
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  こ こ ま で の 話 は 主 に テ ッ ク 企 業 が 主 役 で し た け ど。
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  こ れ か ら は お 金 を 出 す プ レイ ヤ ー そ の も の が 変 わ っ て く る と い う の が、 資 料
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  の 3つ目 の、 そ し て 最 も 重 要 な 指 摘 で す。
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  プ。 レイ ヤ ー が 変 わ る 企 業 以 外 に、 一 体 誰
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  が そ ん な 巨 額 の 投 資 を。 主 権 国 家 で す。
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  国。 家 で す か？
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  え え。 こ れ ま で の AI 需 要 は、 Microsoft や
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  グ ー グ ル、 ア マ ゾ ン と い っ た 巨 大 テ ッ ク 企 業 が、 自 社 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス や
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  AI 開 発 の た め に 半 導 体 を 大 量 購 入 す る こ と で 成 り 立 っ て い ま し た。
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  は い。 し か し 今、 世 界 各 国 の 政 府 が 自 国 の 経
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  済 安 全 保 障 や 国 際 競 争 力 の た め に、 独 自 の 国 家 AI イ ン フ ラ を 構 築 し よ う と
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  巨 額 の 予 算 を 投 じ 始 め て い る ん で す。 企 業 で は な く 国 家 が 買 い 手 に な る。
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  そ れ は 需 要 の 性 質 が 根 本 的 に 変 わ り そ う で す ね。
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  え え。 企 業 の 投 資 は あ く ま で 利 益 が 出 る か
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  ど う か が 判 断 基 準 で す け ど、 国 家 は 違 い ま す よ ね。
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  全 く 違 い ま す。 企 業 は 投 資 対 効 果 ア ー ル オ ー ア イ を
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  計 算 し ま す よ ね。 こ の AI サ ー バ ー に 100億円 投 資 す れ
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  ば、 将 来 い く ら の 利 益 に な る か を シ ビ ア に 判 断 し ま す。
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  は い。 し か し、 国 家 の 動 機 は 経 済 合 理 性 だ け
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  じ ゃ な い。 自 国 で AI の 計 算 基 盤 を コ ン ト ロ ー ル
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  で き る か っ て い う の は、 防 衛、 イ ン テ リ ジ ェ ン ス、 サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ と
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  い っ た 国 家 の 安 全 保 障 に 直 結 し ま す か ら。
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  な る ほ ど。 え？
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  え？ ま た、 将 来 の 産 業 を リ ー ド す る た め に
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  も、 自 前 の AI 基 盤 は 不 可 欠 で す。 な る ほ ど。
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  半 導 体 が も う 単 な る IT 製 品 か ら 石 油 と か 天 然 ガ ス み た い な 戦 略 物 資 に 変
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  わ り つ つ あ る と い う こ と で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  そ う な る と 需 要 の 安 定 性 が 格 段 に 増 す ん で す。
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  と 言 い ま す と。 例 え ば、 景 気 が 少 し 悪 化 し て 企 業 の 利
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  益 が 減 っ た と し て も。 国 家 が 安 全 保 障 に 関 わ る 投 資 を 簡 単
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  に 止 め る こ と は あ り ま せ ん。 ま あ、 そ う で す よ ね。
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  む し ろ 地 政 学 的 な 緊 張 が 高 ま れ ば、 投 資 を 加 速 さ せ る こ と す ら あ り え ま す。
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  こ れ は 四 半 期 ご と の 業 績 に 左 右 さ れ る 企 業 需 要 と は 全 く 次 元 の 異 な る 非
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  常 に 底 堅 い 需 要 に な る と い う。 こ と で す。
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  で も、 国 家 主 導 の プ ロ ジ ェ ク ト と い う と、 な ん か こ う。
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  計 画 が 遅 れ た り、 政 権 交 代 で 方 針 が 変 わ っ た り す る リ ス ク は な い ん で し ょ
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  う か？ 一 過 性 の ブ ー ム で 終 わ っ て し ま う 可
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  能 性 も 考 え ら れ ま す け ど。 そ。
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  れ は 非 常 に 鋭 い 指 摘 で す ね。 確 か に そ う し た リ ス ク は 存 在 し ま す。
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  え え。 し か し、 今 回 の AI イ ン フ ラ 投 資 は、 特
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  定 の 政 権 の 目 玉 政 策 と い う よ り は、 も は や 国 家 の 根 幹 を な す デ ジ タ ル 公 共
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  事 業 と 見 な さ れ 始 め て い る ん で す。 デ ジ タ ル 公 共 事 業、 え。
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  え、 か つ て 各 国 が 高 速 道 路 網 や。 電 力 網 を 整 備 し た の と 同 じ レ ベ ル の
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  超 党 派 的 な 国 家 プ ロ ジ ェ ク ト に な り つ つ あ る と。
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  な る ほ ど。 こ の 資 料 が 示 唆 し て い る の は、 現 在 の
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  市 場 価 格 は、 こ の 国 家 と い う 新 し い 巨 大 な 買 い 手 の 存 在 を ま だ 全 く 織 り 込
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  め て い な い の で は な い か と い う こ と な ん で す。
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  し か も、 国 家 レ ベ ル の 話 だ け じ ゃ な く、 足 元 の 企 業 レ ベ ル で の エ ー ア イ 導
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  入 も、 資 料 に よ れ ば ま だ 初 期 段 階 だ と。
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  え え。 現 状 は、 一 部 の 先 進 的 な 企 業 が 試 行 錯
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  誤 を 始 め た ば か り の 段 階 で す。 い わ ば、 高 速 道 路 の 入 り 口 に 数 台 の 車
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  が 並 び 始 め た に 過 ぎ な く て は い。 こ れ か ら 何 100万台 も の 車 が な だ れ 込
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  ん で く る。 こ の 国 家 レ ベ ル で の 不 可 逆 的 な イ ン
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  フ ラ 投 資 と、 こ れ か ら 本 格 化 す る 企 業 レ ベ ル で の AI 活 用 と い う 二 つ の 巨 大
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  な 潮 流 が 重 な り 合 う こ と で。 今 後 数 年 間 に わ た っ て、 半 導 体 へ の 需
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  要 は 我 々 の 想 像 を 超 え る レ ベ ル で 高 止 ま り す る 可 能 性 が あ る。
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  こ れ が 資 料 の 描 く 未 来 像 で す。 な る ほ ど。
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  こ う し て 話 を 聞 い て く る と、 冒 頭 の 市 場 の パ ニ ッ ク が、 な ん だ か も う 遠 い 昔
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  の 出 来 事 の よ う に 感 じ ら れ ま す ね。 え？
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  え？ 今 回 の 話 を 振 り 返 る と、 ま ず 今 の 半 導
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  体 株 の 売 り は、 AI は 期 待 外 れ と AI は す ご す ぎ る と い う 矛 盾 し た 恐 怖 が も
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  た ら し た。 心 理 的 な 混 乱 で あ る 可 能 性 が 高 い。
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  は い。 論 理 よ り も 感 情 が 先 行 し た 動 き と い
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  う こ と で す ね。 次 に、 2025年 の デ ィ ー プ シ ー ク シ ョ ッ
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  ク と い う 過 去 の 事 例 が 教 え て く れ る の は、 技 術 の 効 率 化 は 需 要 を 減 ら す ん
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  じ ゃ な く て、 応 用 範 囲 を 広 げ る こ と で 結 果 的 に よ り 大 き な 需 要 を 生 み 出 す
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  と い う 歴 史 的 な パ タ ー ン が あ る こ。 と 技 術 革 新 が 需 要 の パ イ そ の も の を
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  拡 大 さ せ る と い う ダ イ ナ ミ ズ ム で す。 そ し て 最 後 に。
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  そ し て 最 も 重 要 な の が。 需 要 の 担 い 手 が、 こ れ ま で の テ ッ ク 企
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  業 に 加 え て、 国 家 と い う 新 し い 巨 大 プ レイ ヤ ー に ま で 広 が っ て い る こ と。
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  こ れ で 需 要 の 質 が 変 わ り、 底 堅 さ が 格 段 に 増 え て い る。
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  そ う で す。 つ ま り、 短 期 的 な 市 場 の ノ イ ズ や 日 々
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  の 価 格 変 動 の 向 こ う 側 で、 よ り 大 き く、 よ り 構 造 的 な 変 化 が 静 か に、 し か
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  し 着 実 に 進 行 し て い る こ の 資 料 は。 そ う し た 長 期 的 な 視 点 に 立 て ば、 現 在
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  の 価 格 下 落 は 絶 好 の 押 し 目、 つ ま り 買 い の 好 機 か も し れ な い と い う 一 つ の
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  見 方 を 提 供 し て く れ て い る わ け で す。 え え、 も ち ろ ん こ れ は 投 資 を 推 奨 す る
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  も の で は な く、 あ く ま で 一 つ の 分 析 で す が。
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  え え、 物 事 を 多 角 的 に 捉 え る 上 で、 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 内 容 で し た。
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  さ て、 あ な た も こ の 話 を 聞 い て 色 々 と 思 う と こ ろ が あ っ た の で は な い で し
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  ょ う か。 え え。
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  最 後 に こ ん な こ と を 考 え て み た い と 思 い ま す。
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  資 料 の 最 後 に あ っ た エ ン タ ー プ ラ イ ズ 向 け の AI 導 入 は い ま だ 初 期 段 階 に
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  あ る と い う 一 文 は い、 も し こ れ が 本 当 で、 こ れ か ら AI が 私 た ち の 働 き 方 や
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  社 会 の 生 産 性 を 本 格 的 に、 そ し て 不 可 逆 的 に 買 い 始 め た 時、 未 来 か ら 振 り 返
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  っ た 私 た ち は、 今 日 の こ の 市 場 の 混 乱 を 一 体 ど の よ う に 語 る の で し ょ う か。
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  絶 好 の 機 会 だ っ た と 見 る の か、 そ れ と も。
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  巨 大 な 変 化 の 前 の、 ほ ん の 些 細 な 揺 れ に 過 ぎ な か っ た と 見 る の か。
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  少 し 壮 大 な 視 点 で 考 え て み た く な り ま す ね。