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スノーフレイクの「好決算」に市場が冷ややかなのはなぜ？ ― 100倍の期待値とAIの影 · 米国株投資で幸せ作り

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  投 資 の 世 界 に は、 え え と、 本 当 に 奇 妙 な パ ラ ド ッ ク ス が あ り ま す よ。
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  ね え え。 よ く あ る こ と で す ね。
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  数 字 の 上 で は ど う 見 て も 大 勝 利 を 収 め て い る の に、 い ざ 市 場 の 蓋 を 開 け て
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  み る と、 な ぜ か 負 け と し て 扱 わ れ て し ま う と い う。
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  あ れ は 本 当 に 不 思 議 な 現 象 で す よ ね。 え え。
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  あ の、 まる で テ ス ト で 満 点 を 取 っ て 帰 っ て き た の に、 親 か ら た め 息 を つ か れ
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  て い る よ う な、 そ ん な 不 可 解 な 状 況 で。
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  す。 確 か に。
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  そ の 例 え は す ご く し っ く り き ま す。 学 ぶ 意 欲 が 高 く て。
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  常 に 情 報 の 最 前 線 を 追 っ て い る あ な た な ら、 ニ ュ ー ス の 見 出 し を 見 て へ
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  っ。 な ぜ こ ん な 株 価 の 動 き に な る ん だ？
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  と 首 を か た げ た 経 験 が 一 度 や 二 度 で は な い は ず で す。
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  き っ と、 あ る で し ょ う ね。 よ し、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  今 回 の 深 掘 り の テ ー マ は。 え っ と、 2026年 2月25日 に 発 表 さ れ た ば
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  か り の。 ス ノ ー フ レイ ク の 第 四 四 半 期 決 算 で
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  す。 は い。
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  ク ラ ウ ド デ ー タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム の 巨 人 で す ね。
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  そ う で す。 こ の 一 見 す る と 不 可 解 な 市 場 の 反 応
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  を 読 み 解 く た め に、 今 回 は 非 常 に 優 れ た 二 つ の 情 報 源 を 照 ら し 合 わ せ て い
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  き ま す。 は い。
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  ど ん な 情 報 源 で す か？ 一。
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  つ は、 米 国 株 投 資 歴 20年 以 上 の ベ テ ラ ン が 運 営 す る ブ ロ グ 米 国 株 投 資 で 幸
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  せ づ く り と い う サ イ ト の 鋭 い 考 察 記 事 で す。
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  ベ テ ラ ン の 視 点 で す ね。 も う 一 つ。
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  は そ の 記 事 内 で 引 用 さ れ て い る。 ア ン ジ ェ ラ パ ル ン バ セ が 執 筆 し た バ
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  ロ ン ズ の レ ポ ー ト で。 す、 な る ほ ど。
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  今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 完 璧 な 成 績 表 を 出 し た は ず の ス ノ ー フ レイ ク
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  株 が な ぜ 決 算 発 表 後 に 売 ら れ た の か、 そ の 背 景 を 探 る こ と で す。
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  え え、 そ の 背 景 に あ る 百 倍 の 期 待 値、 そ れ か ら AI の 影 と い う 力 学 を 分 析 し
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  て い き ま。 す。
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  情 報 が 溢 れ か え る 現 代 に お い て。 ノ イ ズ に 惑 わ さ れ ず に、 本 当 に 重 要 な
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  シ グ ナ ル を 見 つ け 出 す た め の、 い わ ば シ ョ ー ト カ ッ ト を 提 供 し た い で す。
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  ね、 ま さ に そ れ で す。 あ な た が 自 分 で シ グ ナ ル を 読 み 解 け
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  る よ う に な る た め の シ ョ ー ト カ ッ ト で す。
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  こ れ は 単 に ス ノ ー フ レイ ク と い う 一 つ の 銘 柄 が 上 が っ た、 下 が っ た と い う 局
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  所 的 な 話 で は あ り ま せ ん か ら ね。 と い う と。
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  今 ま さ に 進 行 し て い る AI 革 命 の 中 で、 企 業 が 持 つ 真 の 価 値 を ど う 見 極 め
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  れ ば い い の か？ と い う、 も っ と 大 き な 視 点 の 話 な ん で
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  す。 ニ ュ ー ス の 表 面 的 な 見 出 し の 奥 に あ
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  る 視 座 で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で は、 ま ず は ス ノ ー フ レイ ク が 叩 き 出 し た 今 回 の 驚 異 的 な 数 字 を 整 理 さ せ
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  て く だ さ い。 は い。
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  お 願 い し ま す。 本 当 に 文 句 の つ け よ う が な い 成 績 表
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  だ っ た ん で す よ。 え っ と、 第 四 四 半 期 の 調 整 も 一 株 当 た
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  り 二 益 は 32 セ ン ト。 見 事 に 市 場 の 事 前 予 想 を ク リ ア し ま
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  し た ね。 え？
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  え？ そ れ か ら 売 上 高 も 12.8 億 ド ル と、 こ
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  ち ら も 予 想 を 上 回 り ま し た。 素 晴 ら し い 数 字 で す。
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  で も、 そ れ だ け で は あ り ま せ ん よ ね。 そ う な ん で す。
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  最 も 注 目 さ れ る 将 来 の 見 通 し に つ い て も 非 常 に 強 気 で し た。
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  ガ イ ダ ン ス の 部 分 で す ね。 は い。
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  極 め 付 け は 2027年 度 の 製 品 売 上 高 ガ イ ダ ン ス で す。
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  ア ナ リ ス コ た ち は、 ま あ 55.5 億 ド ル く ら い だ ろ う と 予 測 し て い た ん で す
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  が。 そ れ に 対 し て 経 営 陣 は ど う 出 た か。
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  い や い や 56.6 億 ド ル は い け る。 と、 市 場 の 期 待 を は る か に 上 回 る 自 信
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  を 見 せ つ け た ん で す。 な る ほ ど。
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  こ れ、 普 通 に 考 え た ら 投 資 家 が 喚 起 し て 買 い 注 文 が 殺 到 す る シ ナ リ オ じ ゃ
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  な い で す か。 通。
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  常 の 企 業 で あ れ ば、 間 違 い な く 株 価 は 急 騰 し て い る で し ょ う ね。
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  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 こ れ だ け 売 上 も 利 益 も 予 想 を 超 え て
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  い て、 来 季 の 見 通 し ま で 強 気 な の に、 現 実 の 市 場 の 反 応 は す ご く 残 酷 で し
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  た。 え え。
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  下 落 し ま し た ね。 時 間 外 取 引 で 一時 的 に ス ー ッ と 上 が っ
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  た も の の、 結 果 的 に は な ん と 2% 近 く も 下 落 し て し ま っ た ん で す。
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  多 く の 投 資 家 が 頭 を 抱 え た 瞬 間 で す。 こ ん な に 素 晴 ら し い 数 字 を 出 し た の
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  に、 な ぜ？ っ て 思 い ま す よ ね。
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  ど う し て こ ん な こ と が 起 き る ん で す か？
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 数 字 そ の も の の 絶 対 値 で は な い ん で す。
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  絶 対 値 じ ゃ な い。 え え。
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  市 場 が 事 前 に 抱 い て い た 期 待 値 と の 強 烈 な ギ ャ ッ プ で す。
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  期 待 値 と の ギ ャ ッ プ で す か？ は い。
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  情 報 源 で あ る ブ ロ グ 記 事 が 非 常 に 的 確 に 指 摘 し て い る ん で す が、 ス ノ ー フ
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  レイ ク と い う 企 業 は 予 想 per。 つ ま り 株 価 収 益 率 が で す ね。
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  100.2 倍 と い う 極 め て 異 常 と も 言 え る 高 い 期 待 を 背 負 っ た 状 態 に あ っ た
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  ん で す。 100.2 倍 一 般 的 な 優 良 企 業 っ て、 だ い
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  た い 20倍 前 後 っ て 言 わ れ ま す よ ね。 え え、 そ の く ら い で す。
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  と て つ も な い ハ ー ド ル の 高 さ で す ね。 こ れ、 日 常 的 な 例 え で 言 う と、 常 に テ
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  ス ト で 100点 を 取 り 続 け て い る 超 絶 な 優 等 生 み た い な も の で す よ ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 親 で あ る 投 資 家 は、 そ の 子 が 100点 を
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  取 る こ と を す で に 当 た り 前 だ と 思 い 込 ん で し ま っ て い る ん で す。
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  だ か ら 今 回 も 見 事 に 100点 の 成 績 表 を 持 ち、 変 わ っ て き た の に、 親 は 全 く 驚
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  か な い。 う ん。
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  知 っ て た で。 と い う 感 じ で す ね。
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  厳。 し い 親 で す ね。
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  投 資 家 を 本 当 に サ プ ラ イ ズ さ せ て、 こ の 百 倍 と い う 割 高 感 を 吹 き 飛 ば す に
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  は、 も は や 120 点 と か。 い や、 150 点 の 圧 倒 的 な 結 果 を 出 さ な
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  き ゃ い け。 な か っ た？
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  そ う い う こ と で す。 百 倍 の per と い う の は、 未 来 の 完 璧 な
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  成 長 が す で に 現 代 の 価 格 に 織 り 込 ま れ て い る 状 態 を 意 味 し ま す。
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  前 提 と し て、 計 算 さ れ ち ゃ っ て る ん で す。
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  ね え え。 市 場 は 常 に 先 を 読 ん で 動 き ま す か ら。
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  完 璧 で あ っ て 当 然 と い う 状 況 下 で は、 投 資 家 は わ ず か な ほ こ ろ び に 敏 感 に
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  な り ま す。 な る ほ ど。
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  あ る い は、 マ ク ロ 経 済 の 小 さ な 風 向 き の 変 化 に す ら 極 度 に 過 敏 に な る ん で
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  す。 今 回 の 決 算 の 数 字 自 体 は 申 し 分 な か
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  っ た け れ ど。 は い。
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  百 倍 と い う 圧 倒 的 な ハ ー ド ル を 飛 び 越 え て、 さ ら に 上 空 へ と 舞 い 上 が る ほ
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  ど の 推 進 力 と し て は、 市 場 に 認 識 さ れ な か っ た わ け で す。
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  数 字 が 悪 い か ら 売 ら れ た わ け じ ゃ な く て、 期 待 値 の バ グ が 引 き 起 こ し た 下
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  落 だ っ た と。 え え。
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  そ う い う 見 方 が で き ま す。 た だ、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ
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  な ん で す が。 は い。
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  そ の 投 資 家 た ち を 神 経 質 に さ せ て い る マ ク ロ な 風 向 き の 正 体 が、 現 在 世 界
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  中 を 席 巻 し て い る AI な ん で す よ ね。 え え。
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  ま さ に AI の 影 で す。 今、 ソ フ ト ウ ェ ア セ ク タ ー 全 体 が あ る
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  種 の 恐 怖 に 包 ま れ て い ま す。 自 分 た ち の 既 存 の 機 能 が ど ん ど ん 賢
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  く な っ て い る AI に 奪 わ れ て し ま う ん じ ゃ な い か と い う 強 烈 な 懸 念 で す よ
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  ね。 そ う で す ね。
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  実 際、 ス ノ ー フ レイ ク の 株 価 も こ の 市 場 心 理 の 波 に 飲 ま れ て、 年 初 来 で 23%
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  も 下 落 し て い る 現 状 が あ り ま す。 23% の 下 落 は 大 き い で す よ ね。
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  投 資 家 た ち は、 AI が 普 及 す れ ば、 従 来 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 は 不 要 に な る ん
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  じ ゃ な い か？ と い う 不 安 を 抱 え て い る わ け で す。
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  で も、 ス ノ ー フ レイ ク の CEO、 ス リ ダ ー ラ マ ス ワ ミ 氏 は 全 く 違 う こ と を 言 っ
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  て い ま す よ ね。 は い。
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  狂 気 な 発 言 が あ り ま し た。 ス ノ ー フ レイ ク は、 企 業 AI 革 命 の 中 心
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  に 位 置 し て い る。 と。
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  こ れ、 か な り 力 強 い 宣 言 で す が、 た だ の 強 が り じ ゃ な い ん で す か？
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  こ れ を よ り 大 き な 全 体 像 と 結 び つ け て 考 え て み る と、 単 な る 強 が り で は な
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  い こ と が わ か り ま す。 全 体 像 で す か？
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  え え、 そ の 証 明 が 実 際 の 数 字 に 表 れ て い る ん で す。
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  こ こ が 今 回 の 決 算 の 角 栓 部 分 で も あ り ま す。
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  気 に な り ま す。 第 四 四 半 期 の 製 品 売 上 高 は、 前 年 同 期
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  比 で 30% 増 の 12.3 億 ド ル と な り ま し た。
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  30% 増 事 前 の 市 場 予 想 は 27% 増 で し た か ら、 成 長 ス ピ ー ド は 落 ち る ど こ ろ
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  か、 む し ろ 加 速 し て い る ん で す。 ね。
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  そ の 通 り で す。 ソ フ ト ウ ェ ア セ ク タ ー 全 体 が AI に や
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  ら れ る と 震 え て い る 中 で、 な ぜ ス ノ ー フ レイ ク の 成 長 は 加 速 し て い る ん で し
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  ょ う か。 そ れ は。
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  AI と い う 強 力 な エ ン ジ ン を 動 か す た め に は、 高 品 質 な 燃 料 が 必 要 不 可 欠 で
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  あ る と い う 事 実 に 行 き つ き ま す。 高 品 質 な 燃 料。
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  そ の 燃 料 こ そ が デ ー タ で す。 ど ん な に 優 れ た AI モ デ ル で あ っ て
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  も、 企 業 内 部 の デ ー タ が 整 理 さ れ て い な け れ ば 機 能 し ま せ ん。
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  バ ラ バ ラ の 状 態 で は ダ メ な ん で す ね。 え え。
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  い わ ゆ る サ イ ロ に 閉 じ 込 め ら れ て い れ ば、 全 く 意 味 を な さ な い ん で す。
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  サ イ ロ と い う の は、 営 業 部 の デ ー タ は 営 業 部 だ け。
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  人 事 部 の デ ー タ は 人 事 部 だ け と い う よ う に、 部 署 ご と に デ ー タ が 分 断 さ れ
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  て 隔 離 さ れ て い る 状 態 で す ね。 そ の 通 り で す。
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  AI を ビ ジ ネ ス の 現 場 で 本 格 的 に 活 用 す る た め に は、 ま ず 第 一 に、 企 業 内 に
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  散 ら ば る 膨 大 な デ ー タ を 一 元 的 に 整 理 す る 必 要 が あ り ま。
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  す な る ほ ど。 そ し て、 安 全 に 管 理 す る 強 固 な 基 盤 が
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  必 要 に な る わ け で す。 市 場 は AI が ソ フ ト ウ ェ ア を 破 壊 す る
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  と い う 一 面 的 な 恐 怖 に と ら わ れ て い ま す け ど。
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  は い。 実 績 値 が 示 し て い る の は。
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  む し ろ 逆 な ん で す ね。 AI の 大 東 が ス ノ ー フ レイ ク の よ う な
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  高 度 な デ ー タ 基 盤 の 価 値 を 底 上 げ し て い る と。
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  ま さ に、 そ う い う 結 論 が 導 き 出 さ れ ま す。
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  こ れ、 す ご く イ メ ー ジ し や す い で す ね。
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  例 え ば、 あ な た の 目 の 前 に 無 数 の デ ー タ ポ イ ン ト が 夜 空 の 星 の よ う に パ ラ
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  パ ラ と 散 ら ば っ て い る と し ま す。 い い 例 え で す ね。
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  そ の ま ま で は た だ の 点 で す よ ね。 意 味 を 持 た な い。
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  し か し、 そ こ に ス ノ ー フ レイ ク の よ う な プ ラ ッ ト フ ォ ー ム が 入 る こ と で。
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  バ ラ バ ラ だ っ た 星 々 が、 一 本 の 線 で 結 ば れ て い く わ け で す。
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  な る ほ ど。 線 で 結 ば れ る こ と で、 初 め て 美 し い 星
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  座 と し て 意 味 を 持 ち 始 め る。 は い。
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  そ し て、 そ の 巨 大 な 星 座 の ネ ッ ト ワ ー ク こ そ が、 AI が 学 習 し、 思 考 す る た め
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  の 星 図 に な る わ け で す ね。 非 常 に 的 確 な 表 現 だ と 思 い ま す。
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  AI が 進 化 す れ ば す る ほ ど、 正 確 な 星 像 を 描 き 出 す た め の イ ン フ ラ が 絶 対
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  に 必 要 に な る。 だ か ら こ そ、 AI ブ ー ム の 中 で 彼 ら の
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  成 長 が 加 速 し て い る と。 え え。
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  AI は 既 存 の 単 純 な タ ス ク を こ な す ソ フ ト ウ ェ ア を 駆 逐 す る か も し れ ま せ
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  ん が、 デ ー タ イ ン フ ラ ス ト ラ ク チ ャ ー と い う 土 台 そ の も の は、 む し ろ 重 要 性
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  を 増 し て い く ん で す。 土 台 の 価 値 は 上 が る。
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  一方 だ と。 こ の 本 質 的 な 違 い を 理 解 す る こ と が、
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  情 報 過 多 の ノ イ ズ の 中 で 真 の 価 値 を 見 極 め る 鍵 と な り ま す。
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  つ ま り、 こ れ は 何 を 意 味 す る の で し ょ う か。
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  と 言 い ま す と。 決 算 発 表 で 見 事 に 数 字 を ク リ ア し て、
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  AI 時 代 の デ ー タ イ ン フ ラ と し て の 進 化 も 証 明 し つ つ あ る。
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  そ れ な の に、 per 百 倍 と い う 重 り 圧 や、 ソ フ ト ウ ェ ア 全 体 へ の 漠 然 と し た
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  恐 怖 の せ い で 株 価 は 下 落 し て い る。 え え、 こ の 矛 盾 を 私 た ち は ど う 捉 え れ
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  ば い い ん で し ょ う か。 こ れ は 重 要 な 疑 問 を 投 げ か け て い ま
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  す ね。 今 回 の ソ ー ス 資 料 か ら 浮 か び 上 が る
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  最 も 興 味 深 い デ ー タ の 一 つ が、 専 門 家 と 一 般 市 場 の 間 に 生 じ て い る 評 価 の
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  明 確 な 断 絶 な ん で。 す。
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  評 価 の 断 絶 で す か。 バ ロ ン ズ の レ ポ ー ト に よ る と、 現 在 ス
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  ノ ー フ レイ ク を 担 当 し て い る 51人 の ア ナ リ ス ト の う ち、 な ん と 44人 が い ま だ
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  に 同 社 を 買 い と 格 付 け し て い る ん で す。
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  51人 中 44人。 そ れ は 圧 倒 的 な 多 数 派 で す ね。
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  え え。 株 価 が 年 初 か ら 23% も 下 が っ て い て、
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  今 回 の 決 算 後 に も 下 落 し た と い う の に。
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  プ ロ の 多 く は 今 が 買 い だ と 言 い 続 け て い る わ け で す。
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  彼 ら は 一 体、 何 を 見 て い る ん で し ょ う か。
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  プ ロ の ア ナ リ ス ト た ち は、 表 面 的 な 株 価 の 動 き や 市 場 の パ ニ ッ ク で は な く、
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  企 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ を 見 て い ま す。
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  つ ま り、 ビ ジ ネ ス の 基 礎 体 力。 で す ね。
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  そ う で す。 先 ほ ど お 話 し し た 30% 増 と い う 予 想
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  を 上 回 る 実 際 の 成 長 率 や、 経 営 陣 が 提 示 し た 極 め て 強 気 な 将 来 見 通 し。
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  は い。 そ し て AI の 実 装。
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  フ ェ ー ジ に お け る デ ー タ イ ン フ ラ の 不 可 欠 性。
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  こ れ ら を 総 合 的 に 評 価 し て い る ん で。 す な る ほ ど。
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  現 在 の 株 価 の 下 落 は、 市 場 の 感 情 的 な 反 応 に よ る 一時 的 な 歪 み に 過 ぎ な い と
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  判 断 し て い る わ け で す ね。 そ の 一方 で、 一 般 の 投 資 家 や 市 場 の 短
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  期 的 な マ ネ ー は マ ク ロ な ソ フ ト ウ ェ ア セ ク タ ー 全 体 の 売 り ト レ ン ド や。
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  表 面 的 な 百 倍 の ピ ー ア ー ル と い う 目 先 の 数 字 に 反 応 し て し ま っ て い る。
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  え え、 あ る い は 決 算 後 に 株 価 が 2% 下 が っ た と い う 見 出 し に 敏 感 に 反 応 し
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  て、 反 射 的 に 売 り ボ タ ン を 押 し て し ま っ て い る。
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  こ こ に は 見 て い る 時 間 軸 と 解 像 度 に と て も な く 大 き な ギ ャ ッ プ が あ り ま
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  す ね。 投 資 の 世 界 に お い て、 こ の プ ロ の 深 い
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  分 析 と 市 場 の 表 面 的 な 感 情 が 大 き く 乖 離 し て い る ポ イ ン ト は 非 常 に 重 要
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  で す。 な ぜ で す か？
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  歴 史 的 に 見 て も、 こ の 評 価 の 乖 離 が 徐 々 に 埋 ま っ て い く タ イ ミ ン グ が 来 る
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  か ら で。 す。
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  埋 まる。 タ イ ミ ン グ。
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  市 場 全 体 が や っ ぱ り プ ロ の 言 う 通 り、 あ の 企 業 の 基 礎 体 力 は 本 物 だ っ た と
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  気 づ き 始 め る タ イ ミ ン グ で す ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  そ こ が ま さ に 株 価 が 底 を 打 ち、 反 転 し て い く 転 換 点 に な る こ と が 多 い ん で
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  す。 つ ま り、 こ の ギ ャ ッ プ の 存 在 自 体 が、
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  注 意 深 く 市 場 を 見 て い る あ な た に と っ て は、 大 き な シ グ ナ ル に な り 得 る と
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  い う こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  み ん な が 恐 怖 で 売 っ て い る 時 に、 44人 の プ ロ が 静 か に 買 い の 札 を 上 げ 続 け
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  て い る こ の コ ン ト ラ ス ト は 本 当 に 鮮 烈 で す。
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  は い さ て、 こ こ ま で ス ノ ー フ レイ ク の 決 算 を め ぐ る 不 可 解 な 現 象 を 紐 解 い
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  て き ま し た。 そ ろ そ ろ 本 日 の ソ ー ス か ら 得 ら れ た
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  最 大 の 教 訓 を 総 括 し て、 あ な た に お 返 し す る 時 間 で す ね。
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  え え。 ま と め に 入 り ま し ょ。
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  う、 結 局 の と こ ろ、 ス ノ ー フ レイ ク の 未 来 を 握 っ て い る の は、 世 界 中 の 企 業 が
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  本 格 的 に 取 り 組 む AI の 実 装 フ ェ ー ズ へ の 移 行 で す。
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  は い。 単 な る ク ラ ウ ド 上 の デ ー タ 保 管 庫 か
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  ら、 AI を 動 か す た め の 不 可 欠 な イ ン フ ラ で あ る こ と を 証 明 し 続 け る こ と。
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  そ れ が 重 要 で す ね。 AI 革 命 と い う 巨 大 な 波 が も た ら す 熱
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  狂 を。 実 際 の 製 品 売 上 高 と い う 目 に 見 え る
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  果 実 に 転 換 し 続 け ら れ る か ど う か。 え え、 そ れ こ そ が 現 在 同 社 が 背 負 っ て
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  い る 百 倍 の 期 待 値 を 正 当 化 し て、 市 場 の 不 安 を 晴 ら す 唯 一 の 鍵 と な り ま す
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  ね。 そ の 通 り で す。
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  そ し て、 今 日 こ の 議 論 を お 聞 き い た だ い た あ な た に ぜ ひ 持 ち 帰 っ て い た だ
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  き た い の は、 表 面 的 な ニ ュ ー ス と の 向 き 合 い 方 な ん で す。
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  ニ ュ ー ス の 見 出 し の 裏 側 を 読 む と い う こ と で す ね。
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  え え。 好 決 算 な の に 2% 下 落。
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  と い っ た 見 出 し や、 短 期 的 な 株 価 の 動 き だ け で 物 事 を 判 断 し な い こ と で す。
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  そ の 裏 側 で、 市 場 が ど れ ほ ど 高 い 期 待 値 の ハ ー ド ル を 設 け て い た の か、 そ こ
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  を 理 解 す。 る。
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  そ し て 恐 怖 に 駆 ら れ た 一 般 市 場 と、 冷 静 に ビ ジ ネ ス の 基 礎 体 力 を 見 つ め る
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  プ ロ フ ェ ッ シ ョ ナ ル と の 間 に ど の よ う な ギ ャ ッ プ が 生 じ て い る の か。
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  こ れ を 読 み 解 く 視 点 を 持 つ こ と の 重 要 性 を、 今 回 の 事 例 は 強 烈 に 教 え て く
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  れ て い ま す よ ね。 え え。
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  こ れ は 株 取 引 に 限 ら ず。 あ な た が ビ ジ ネ ス の 現 場 で 直 面 す る、
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  あ ら ゆ る 情 報 判 断 に も 応 用 で き る、 強 力 な レ ン ズ に な る は ず で す。
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  確 か に、 日 常 の い ろ ん な 場 面 で 使 い そ う な 思 考 法 で す。
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  最 後 に、 今 回 の ソ ー ス 資 料 の 枠 を 少 し 超 え て、 こ の 事 象 が 暗 示 す る 未 来 に つ
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  い て、 あ な た に 一 つ 思 考 実 験 を 提 案 さ せ て く だ さ い。
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  思 考 実 験 で す か？ 面 白 そ う で す ね。
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  今 回、 私 た ち は。 AI が 高 度 化 す れ ば す る ほ ど、 デ ー タ
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  を 整 理 構 築 す る イ ン フ ラ の 価 値 が 高 まる と い う。
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  前 景 で お 話 し し ま し た。 は い。
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  デ ー タ が 年 業 だ か ら で す ね。 し か し、 も し 今 後 AI が さ ら に 自 律 的
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  な 進 化 を 遂 げ た ら ど う な る で し ょ う？ か、 自 律 的 な 進 化。
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  つ ま り、 AI が 自 ら の 学 習 と 推 論 の た め に 必 要 な デ ー タ を 自 動 的 か つ 自 律
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  的 に 世 界 中 か ら 収 集 し、 整 理 し。 最 適 な イ ン フ ラ そ の も の を 自 前 で 構
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  築 し 始 め る と い う フ ェ ー ズ が 到 来 し た と し た ら。
• 14:49
  AI が 自 分 で イ ン フ ラ を 作 る ん で す か？
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  え え。 そ の 時、 人 間 が 管 理 し、 人 間 が 利 用 す
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  る た め に 設 計 さ れ た 現 在 の デ ー タ イ ン フ ラ 企 業 は、 AI シ ス テ ム に と っ て
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  な く て は な ら な い 神 格 化 さ れ た 存 在 へ と さ ら に 消 化 す る の で し ょ う か。
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  そ れ と も。 そ れ と も。
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  AI 自 身 の 手 に よ っ て そ の 役 割 さ え も 奪 わ れ、 全 く 新 た な 破 壊 の 波 に 飲 み 込
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  ま れ て し ま う の か。 な る ほ ど、 ぜ ひ あ な た 自 身 の 頭 で、 こ
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  の 先 の 未 来 図 を 想 像 し て み て く だ さ い。
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  AI 自 身 が 自 分 の た め に イ ン フ ラ を 構 築 す る 時 代、 ビ ジ ネ ス の 根 底 が ひ っ く
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  り 返 る よ う な、 本 当 に 深 く、 そ し て 少 し 恐 ろ し い 問 い で す ね。
• 15:27
  そ う で す ね。 あ な た な ら こ の 未 来 を ど う 読 み 解 く
• 15:30
  で し ょ う か。 さ て、 今 回 の 深 掘 り は こ こ ま で で す。
• 15:33
  情 報 過 多 の 時 代 を 生 き 抜 く た め の 新 た な 視 界 が 開 け た な ら 嬉 し い で す。
• 15:38
  次 回 の 深 掘 り で お 会 い し ま し ょ う。