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2025年、なぜ「枯れた技術」がAIの勝者となったのか？2026年の次なる大穴セクターを考える · 米国株投資で幸せ作り

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  2025年 も い よ い よ 終 わ り に 近 づ い て い ま す が。
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  い や、 今 年 の 米 国 株 式 市 場 は 本 当 に 面 白 い 一 年 で し た ね。
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  本 当 に？ そ う で す ね。
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  特 に あ の AI ブ ー ム 年 の 初 め に は、 ま あ 主 役 は 半 導 体 と か ク ラ ウ ド の 大 手
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  だ ろ う と 誰 も が 思 っ て い た の に、 蓋 を 開 け て み た ら 全 く 予 想 外 の と こ ろ が
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  脚 光 を 浴 び ま し た。 え え、 今 回 あ な た が 共 有 し て く だ さ っ
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  た 資 料 は、 ま さ に そ の 点 を つ い て い ま す ね。
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  な ぜ 2025年 に HDD、 つ ま り ハ ー ド デ ィ ス ク と い う 枯 れ た 美 術 が AI ブ ー ム の
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  真 の 勝 者 に な っ た の か を 分 析 し て、 は い、 そ こ か ら 2026年 の 投 資 の ヒ ン ト を
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  探 る と い う、 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 記 事 で す。
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  今 日 は こ れ を じ っ く り 読 み 解 い て、 市 場 の 常 識 が ど う く す が ら さ れ た の か、
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  そ の 背 景 に あ る 構 造 を 解 き 明 か し て い き ま し ょ う。
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  え え。 こ れ は 非 常 に 面 白 い 視 点 で す よ ね。
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  市 場 全 体 が こ う 熱 狂 の 渦 に あ る 時 っ て、 人 々 は 輝 か し い 主 役 ば か り に 目 を
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  奪 わ れ が ち じ ゃ な い で す か。 そ う で す ね。
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  確 か に。 で も、 こ の 記 事 が 指 摘 し て い る の は、
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  そ の 舞 台 を 裏 で 支 え る 遠 心 の 下 の 力 持 ち、 つ ま り イ ン フ ラ の 重 要 性 な ん で
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  す。 最 新 技 術 の パ フ ォ ー マ ン ス を 最 大 限
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  に 引 き 出 す た め に は、 そ れ を 支 え る、 ま あ 一 見 地 味 な、 し か し 不 可 欠 な 要 素
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  が あ る と。 そ の 価 値 が 見 直 さ れ た の が、 2025年 だ
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  っ た と い う こ と で す ね。 で は 早 速 そ の 驚 き の 正 体 か ら 見 て い
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  き ま し ょ う か。 こ の 記 事 が 冒 頭 で 上 げ て い る 数 字。
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  こ れ が も う 本 当 に 焼 却 的 で え え。 2025年 の エ ス ア ン ド ピ ー 500 構 成 銘
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  柄 の 中 で 年 間 パ フ ォ ー マ ン ス が 最 も 良 か っ た の が、 な ん と ハ ー ド デ ィ ス ク
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  メ ー カ ー の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル 上 昇 率 は 実 に 303%。
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  す ご い 数 字 で す よ ね。 正。
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  直 信 じ ら れ な い で す。 だ っ て、 HDD な ん て も う こ こ 数 年 完 全
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  に SSD に 取 っ て 代 わ ら れ て 終 わ っ た 技 術 だ っ て い う 認 識 で し た か？
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  ら え、 え、 わ か り ま す。 私 の。
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  周 り で も 新 し い PC 買 う な ら SSD 一 択。
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  み た い な 感 じ で す し。 一 体 市 場 で 何 が 起 き て た ん で し ょ う
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  か？ そ の 感 覚 は。
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  え え。 ま っ た く 正 し い ん で す よ。
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  で す よ ね。 個。
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  人 の PC と か、 そ う い う コ ン シ ュ ー マ ー 向 け の 世 界 で は、 も う 高 速 な SSD が
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  主 役 な の は 間 違 い な い ん で す。 は い。
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  た だ、 今 回 の 物 語 の 舞 台 は そ こ じ ゃ な く て。
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  舞 台 が 違 う と。 え。
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  え？ AI モ デ ル を 動 か す、 あ の 巨 大 な デ ー
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  タ セ ン タ ー の 話 な ん で す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 ス ケ ー ル が 全 く 違 う 世 界 の 話 な ん で
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  す。 ね、 そ の 通 り で す。
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  エ ー ア イ が 生 成 し、 学 習 に 使 う デ ー タ 量 っ て い う の は、 私 た ち が 日 常 で 扱 う
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  レ ベ ル と は 桁 が い く つ も 違 い ま す。 は い。
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  テ ラ バ イ ト ど こ ろ か、 ペ タ バ イ ト、 エ ク サ バ イ ト と い う 領 域 で す。
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  記 事 に よ る と、 シ ー ゲ ー ト の CEO が AI は デ ー タ ス ト レ ー ジ の 経 済 的 価 値
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  を 根 底 か ら 変 え た と 語 っ て る ん で す ね。
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  こ れ は 重 要 な 指 摘 で、 最 先 端 の デ ー タ セ ン タ ー で さ え、 こ れ ら す べ て の デ ー
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  タ を。 高 価 で 高 性 能 な フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー、
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  つ ま り SSD に 保 存 す る の は コ ス ト 的 に 全 く 現 実 的 じ ゃ な い ん で す。
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  例。 え る な ら、 家 の 冷 蔵 庫 に は 高 級 食 材 を
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  置 け る け ど、 コ ス ト コ の 巨 大 な 倉 庫 を 全 部 高 級 食 材 で 埋 め る の は 無 理 だ。
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  み た い な 話 で す か ね。 ま。
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  さ に そ の 通 り で す。 素 晴 ら し い 例 え で す ね。
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  あ、 良 か っ た で す。 デ ー タ に も 頻 繁 に ア ク セ ス す る。
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  熱 い デ ー タ と。 た ま に し か 使 わ な い け ど、 消 す わ け に
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  は い か な い 冷 た い デ ー タ が あ る ん で す。
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  は い は い。 AI の 爆 臭 デ ー タ な ん か は 後 者 に 当 た
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  る こ と が 多 く て、 こ れ を 安 く 大 容 量 で 保 管 で き る 場 所 が 必 要 に な っ た。
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  そ こ で 再 評 価 さ れ た の が、 一 テ ラ バ イ ト あ た り の 単 価 が 圧 倒 的 に 安 い HDD
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  だ っ た と い う わ け で。 す な る ほ ど。
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  同 業 の シ ー ゲ ー ト テ ク ノ ロ ジ ー も 232% 上 昇 で 3位 に 入 っ て い る こ と か
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  ら も、 こ れ が 業 界 全 体 の ト レ ン ド だ っ た こ と が わ か り ま す ね。
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  な る ほ ど。 保 管 場 所 っ て い う あ ま り に も 基 本 的
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  で 見 過 ご さ れ が ち な ニ ー ズ が、 AI っ て い う 最 先 端 技 術 に よ っ て 逆 に 掘 り
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  起 こ さ れ た わ け で す か？ い や、 こ れ は 面 白 い 構 造 で す ね。
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  た だ、 そ の 需 要 が あ る の は わ か り ま し た け ど、 そ れ だ け で 株 価 が 300% 以 上
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  も 跳 ね 上 が る も ん で す か ね。 何 か 他 に も、 こ の 爆 発 的 な 上 昇 を 後 押
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  し し た 特 別 な 要 因 が あ っ た ん じ ゃ な い で。
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  す か、 鋭 い 指 摘 で す。 ま さ に そ こ が こ の 記 事 の 核 心 部 分 で
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  す ね。 記 事 で は。
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  こ の 爆 発 的 な 株 価 上 昇 の 燃 料 に な っ た 要 因 を 三 つ 挙 げ て 分 析 し て い ま す。
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  は い。 一 つ で は、 今 話 し た 見 過 ご さ れ た デ ー
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  タ 保 管 需 要 の 爆 発 で す が、 残 り の 二 つ が こ の 現 象 を 理 解 す る 上 で 非 常 に 重
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  要 に な り ま す。 ぜ ひ、 詳 し く 聞 か せ て く だ さ。
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  い 2つ目 の 要 因 は、 極 端 な バ リ ュ エ ー シ ョ ン の 歪 み。
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  つ ま り、 株 価 が 信 じ ら れ な い ほ ど 割 安 に 放 置 さ れ て い た こ と で す。
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  割 安 放 置 え え。 記 事 の デ ー タ を 見 る と、 2025年 の 初
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  め、 シ ー ゲ ー ト の per 株 価 収 益 率 は 十 倍、 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル に 至 っ て は わ
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  ず か 7.4 倍 で し た。 7.4 倍 で す か？
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  そ れ は 確 か に 低 い で す ね。 市 場 の 平 均 が 20倍 前 後 と 考 え る と 半
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  分 以 下。 え え？
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  当 時 の 両 者 は 減 収 や 赤 字 に 苦 し ん で い て、 市 場 か ら は 時 代 遅 れ の 斜 陽 産 業
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  っ て い う 烙 印 を 押 さ れ て 完 全 に 見 放 さ れ て い た 状 態 で し。
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  た あ。 あ。
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  投 資 家 の 期 待 値 が、 ま あ、 限 り な く ゼロ に 近 か っ た ん で す。
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  こ の 極 端 な 割 安 放 置 こ そ が、 巨 大 な リ タ ー ン を 生 む た め の 完 璧 な 土 壌 だ っ
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  た わ け で す。 で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  割 安 だ っ た の に は、 赤 字 だ っ た り、 将 来 性 が な い と み ら れ て た り、 そ れ な り
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  の 理 由 が あ っ た わ け で す よ ね。 も ち ろ ん で す。
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  そ れ が AI ブ ー ム っ て い う 追 い 風 が 吹 い た だ け で、 す べ て の 問 題 が 解 決 し た
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  と 考 え る の は、 少 し 楽 観 的 す ぎ る 気 も し ま す け ど。
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  そ れ は 非 常 に 重 要 の ポ イ ン ト で す。 も ち ろ ん リ ス ク は あ り ま し た。
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  た だ、 投 資 の 観 点 か ら 見 る と、 重 要 な の は 非 対 称 性 な ん で す ね。
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  つ ま り、 市 場 の 期 待 が 最 低 レ ベ ル だ っ た の で、 こ れ 以 上 悪 く な っ て も 株 価 の
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  下 落 余 地 は 限 定 的 だ っ た。 一方 で、 も し 何 か ポ ジ テ ィ ブ な サ プ ラ
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  イ ズ が 起 き た 場 合 の こ の 上 昇 余 地 は と て つ も な く 大 き か っ た。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ の 失 う も の は 少 な く、 得 る も の は 大
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  き い と い う 状 況 で。 AI と い う、 誰 も 予 想 し な か っ た 超 強
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  力 な 追 い 風 が 吹 い た。 こ の ギ ャ ッ プ こ そ が、 300% と い う 爆
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  発 的 な 上 昇 を 引 き 起 こ し た 原 動 力 な ん で す。
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  な る ほ ど、 期 待 値 が ゼロ だ っ た か ら こ そ、 少 し プ ラ ス に な っ た だ け で、 と ん
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  で も な い サ プ ラ イ ズ に な っ た と。 こ れ は 納 得 で す。
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  で は、 3つ目 の 要 因 は 何 だ っ た ん で し ょ う？
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  か？ 3つ目 の 要 因 は、 価 格 決 定 権 の 回 復 で
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  す。 価 格 決 定 権 A。
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  実 は エ ッ チ デ ィ ー デ ィ ー 業 界 っ て、 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル と シ ー ゲ イ ト の 二
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  社 で 市 場 を ほ ぼ 独 占 し て い る 寡 占 状 態 に あ る ん で す。
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  か つ て は そ れ で も 供 給 過 剰 で 熾 烈 な 価 格 競 争 を 繰 り 広 げ て い ま し た が、 近
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  年 は 両 社 が 供 給 量 を う ま く コ ン ト ロ ー ル す る よ う に な っ て い ま し た。
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  需 要 と 供 給 の バ ラ ン ス を メ ー カ ー 側 が 握 れ る よ う に な っ た と い う こ と で
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  す か？ そ の 通 り で す。
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  そ し て こ こ で も デ ー タ セ ン タ ー の コ ス ト 構 造 が 効 い て く る ん で す ね。
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  は い。 記 事 に よ る と。
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  サ ー バ ー ラ ッ ク 全 体 の コ ス ト、 つ ま り CPU や GPU、 メ モ リ な ど を 含 め た 総 額
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  か ら 見 る と、 HDD が 占 め る 割 合 は 比 較 的 小 さ い ほ う。
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  と い う こ と は、 HDD メ ー カ ー が 製 品 価 格 を 10% や 20% 値 上 げ し た と し て も、
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  デ ー タ セ ン タ ー を 構 築 す る 顧 客 側 か ら す れ ば、 プ ロ ジ ェ ク ト 全 体 の 予 算 に
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  与 え る イ ン パ ク ト は 軽 微 な ん で す。 あ あ、 そ れ は 強 い で す ね。
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  顧 客 は 価 格 に そ れ ほ ど 敏 感 じ ゃ な い か ら、 値 上 げ を 受 け 入 れ や す い？
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  え え。 AI ブ ー ム で と に か く 早 く 大 量 に ス ト
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  レ ー ジ が 欲 し い と い う 強 い 需 要 が あ る 中 で、 供 給 の コ ン ト ロ ー ル で き て、
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  か つ 値 上 げ を し て も 顧 客 が 離 れ な い。 こ れ は 企 業 の 利 益 率 を 直 接 的 に、 そ し
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  て 劇 的 に 改 善 さ せ る 非 常 に 強 力 な 変 化 で す。
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  な る ほ ど。 こ の 三 つ の 要 因 想 定 外 の 需 要、 極 端 な
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  割 安 感、 価 格 決 定 権 の 回 復 が 組 み 合 わ さ っ た 結 果、 あ の 歴 史 的 な 株 価 上 昇 が
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  生 ま れ た わ け で す。 い や、 面 白 い で す ね。
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  AI ブ ー ム の 裏 頃 で そ ん な 地 殻 変 動 が 起 き て い た と は。
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  で は、 こ の HDD メ ー カ ー の 成 功 端 か ら 得 ら れ る 教 訓 を 生 か し て、 2026年 は ど
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  こ に 目 を 向 け る べ き か。 記 事 は、 市 場 の 関 心 が 補 完 か ら 次 の ボ
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  ト ル ネ ッ ク で あ る 接 続 や 製 造 へ 移 る と 予 測 し て い ま す ね。
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  は い。 AI イ ン フ ラ の 構 築 っ て い う の は。
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  一 箇 所 の 問 題 を 解 決 す る と、 ま た 次 の 問 題、 つ ま り ボ ト ル ネ ッ ク が 生 ま れ る
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  と い う プ ロ セ ス の 連 続 な ん で す。 は い。
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  大 量 の デ ー タ を 保 管 で き る よ う に な っ た で は 次 に 問 題 に な る の は 何 か。
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  そ れ は そ の 膨 大 な デ ー タ を い か に 早 く、 遅 延 な く 移 動 さ せ る か で す。
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  あ。 あ。
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  こ れ が 接 続、 つ ま り コ ネ ク テ ィ ビ テ ィ の 重 要 性 に つ な が り ま。
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  す。 デ ー タ セ ン タ ー 内 で の デ ー タ の や り
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  取 り が 次 の 律 速 段 階 に な る わ け で す ね。
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  具 体 的 に は、 ネ ッ ト ワ ー キ ン グ や 交 通 信 の 分 野 で す か？
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  そ の 通 り で す。 記 事 で は シ エ ナ と か ア リ ス タ ネ ッ ト
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  ワ ー ク ス と い っ た デ ー タ セ ン タ ー 向 け ス イ ッ チ な ど を 手 掛 け る 騎 乗 を 上
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  げ て い ま す。 え え。
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  さ ら に 部 品 レ ベ ル で は、 光 信 号 と 電 気 信 号 を 変 換 す る シ リ コ ン フ ォ ト ニ ク
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  ス 技 術 を 持 つ タ ワ ー セ ミ コ ン ダ ク タ ー や ヒ カ ル フ ァ イ バ ー そ の も の を 作
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  っ て い る コ ー ニ ン グ な ん か も、 こ の 流 れ の 中 で 重 要 な 役 割 を 担 う と 指 摘 さ
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  れ て い ま す ね。 ア リ ス タ ネ ッ ト ワ ー ク ス は 興 味 深 い
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  で す ね。 デ ー タ セ ン タ ー 向 け ス イ ッ チ の 巨 人
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  と し て 知 ら れ て い ま す け ど、 記 事 に よ る と 2025年 の 株 価 上 昇 率 は 19% に と
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  ど ま っ て い る と。 え え。
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  ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル の 303% と 比 べ る と ま だ 市 場 の 熱 狂 が 及 ん で い な い よ
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  う に 見 え ま す け ど、 こ れ は ま だ 伸 び し ろ が あ る と い う 見 方 な ん で し ょ う か。
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  ま さ に 記 事 が 示 唆 し て い る の は そ の 点 で す。
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  市 場 の 注 目 が ま だ 保 管 に 集 中 し て い る 間 に、 次 の ボ ト ル ネ ッ ト で あ る 接 続
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  を 担 う 企 業 に は。 エ イ チ デ ィ ー デ ィ ー メ ー カ ー が
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  2025年 の 初 め に 置 か れ て い た よ う な、 過 熱 感 の な い 魅 力 的 な エ ン ト リ ー ポ
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  イ ン ト が 存 在 す る か も し れ な い、 と い う わ け で す ね。
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  な る ほ ど。 そ し て、 も う 一 つ の 注 目 セ ク タ ー と し
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  て 挙 げ ら れ て い る の が、 イ ー エ ム エ ス 電 子 機 器 受 託 製 造、 は い、 サ ン ミ ナ イ
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  ト か ジ ェ イ ビ ル フ レ ッ ク ス と い っ た 企 業 で す ね。
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  こ れ は ま た 少 し 意 外 な 感 じ が し ま す。 エ ー ア イ と い う と ソ フ ト ウ ェ ア と か
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  半 導 体 の イ メ ー ジ が 強 い で す が。 こ う し た 製 造 を 受 け よ う 会 社 が な ぜ
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  こ こ で 重 要 に な る ん で し ょ？ う。
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  こ れ も HDD メ ー カ ー の 話 と 同 じ 構 造 な ん で す。
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  と。 言 い ま す と。
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  AI サ ー バ ー は 年 々 そ の 構 造 が 複 雑 化 し て い ま す。
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  特 に 高 性 能 な GPU は 大 量 の 熱 を 発 す る の で、 高 度 な 冷 却 シ ス テ ム が 必 要 に
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  な り ま す し、 電 力 供 給 も 非 常 に 複 雑 で す。
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  も は や た だ 部 品 を 買 い 集 め て き て 組 み 立 て れ ば 完 成 と い う よ う な 単 純 な
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  も の で は な く な っ て る ん で す ね。 た だ の 組 み 立 て 屋 で は な い、 と。
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  え？ え？
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  高 度 な 熱 設 計、 電 力 設 計、 そ し て シ ス テ ム 全 体 の イ ン テ グ レ ー シ ョ ン 能 力
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  が 求 め ら れ る イ ー エ ム エ ス 企 業 は、 ま さ に そ の ノ ウ ハ ウ を 持 っ て い る ク ロ
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  コ の よ う な 存 在 で す。 は い。
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  彼 ら も エ ッ チ デ ィ ー デ ィ ー メ ー カ ー と 同 様、 普 段 は 表 舞 台 に 出 る こ と は あ
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  り ま せ ん。 し か し、 こ の 複 雑 な シ ス テ ム を 効 率 よ
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  く 高 品 質 に ま と め 上 げ る 能 力 が、 エ ー ア イ イ ン フ ラ の 普 及 に は 不 可 欠 な ん
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  で す。 記 事 は こ の ま と め 上 げ る 能 力 そ の も
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  の に 付 加 価 値 が 生 ま れ て、 今 後 の マ ー ジ ン 拡 大 に つ な が る 可 能 性 が。
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  あ る と み て い ま す。 な る ほ ど、 AI サ ー バ ー と い う 最 先 端
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  の 料 理 を 作 る た め の マ ス タ ー シ ェ フ の よ。
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  う な 役 割 で す ね。 お お、 い い で す ね。
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  最 高 の 食 材、 つ ま り GPU と か CPU を 揃 え る だ け じ ゃ ダ メ で、 そ れ を 完 璧 な 一
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  皿 に 仕 上 げ る 腕 が 求 め ら れ る。 そ の 価 値 が 見 直 さ れ る だ ろ う。
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  と 非 常 に 的 確 な 表 現 だ と 思 い ま す。 ま さ に そ う い う こ と で す。
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  こ れ ま で の 話 を 総 合 す る と、 2026年 に 向 け て 私 た ち が 持 つ べ き 視 点 と い う
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  の が か な り ク リ ア に な っ て き ま し た ね。
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  ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル の 成 功 が 教 え て く れ る の は、 結 局 の と こ ろ AI 関 連 銘
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  柄 の 裾 野 は 私 た ち が 思 っ て い る 以 上 に 広 く、 そ し て 深 い と い う こ と な ん だ
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  な と。 そ の 通 り で す ね。
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  そ し て 記 事 が 最 後 に 結 論 付 け て い る の は、 2026年 は？
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  選 別 が 非 常 に 重 要 に な る 年 だ と い う こ と で。
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  す、 選 別。 え え。
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  も は や AI 関 連 だ か ら と い う 理 由 だ け で、 ど ん な 銘 柄 で も 上 が る よ う な 時 期
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  は 終 わ っ た。 で は、 次 の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル を ど う
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  や っ て 選 別 す る の か。 そ の た め の 条 件 と し て、 記 事 は 三 つ の
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  チ ェ ッ ク リ ス ト を 提 示 し て い ま。 す。
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  是 非、 そ の チ ェ ッ ク リ ス ト を 教 え て く だ さ い。
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  は い。 一つ目 は、 AI イ ン フ ラ に 不 可 欠 な 役 割
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  を 担 っ て い る が、 ま だ 市 場 の 主 役 に な っ て い な い こ と。
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  は い。 つ ま り、 熱 狂 の 少 し 外 側 に い る 企 業 を
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  探 す と い う こ と で す。 2つ目 は。
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  バ リ エ ー シ ョ ン に 割 安 感 が あ る こ と。 過 度 な 期 待 が 株 価 に 織 り 込 ま れ て お
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  ら ず、 hgd メ ー カ ー の よ う に む し ろ 悲 観 論 に 追 わ れ て い る く ら い の 方 が 面
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  白 い か も し れ ま せ。 ん？
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  そ し て 3つ目 は。 3つ目 は、 次 の ボ ト ル ネ ッ ク の 解 消 に 貢
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  献 す る 技 術 や サ ー ビ ス を 持 っ て い る こ と。
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  市 場 の 一 歩 先 を 読 み、 次 に ど こ で 詰 ま り そ う か。
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  そ し て そ の 詰 ま り を 解 消 で き る の は 誰 か を 考 え る 視 点 で す ね。
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  大 手 の 有 名 ハ イ テ ク 企 業 だ け で な く、 そ の 裏 側 で イ ン フ ラ を 黙 々 と 支 え て
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  い る こ れ ら 三 つ の 条 件 を 満 た す 企 業 に こ そ、 大 き な チ ャ ン ス が 隠 さ れ て い
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  る の か も し れ な い と 記 事 は 結 ん で い ま す。
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  い や、 今 日 は 本 当 に 勉 強 に な り ま し た。
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  2025年 の 市 場 を 驚 か せ た HGD、 メ ー カ ー の 復 活 劇 と い う 現 象 を 入 り 口 に、 そ
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  の 構 造 を 分 解 し、 2026年 に 注 目 す べ き セ ク タ ー。
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  そ し て 銘 柄 選 別 の フ レ ー ム ワ ー ク ま で 一 気 通 貫 で 見 る こ と が で き ま し た。
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  補 完 か ら 接 続、 そ し て 製 造 へ。 ボ ト ル ネ ッ ク が ど こ に 移 っ て い く の
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  か、 そ の 流 れ を 冷 静 に 見 極 め る こ と が 鍵 に な り そ う で す ね。
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  え え、 ま さ に。 そ し て こ こ か ら さ ら に 一 歩 進 ん で 思
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  考 実 験 を し て み る の も 面 白 い か も し れ ま せ ん。
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  ほ う、 今 回 の 分 析 は あ く ま で デ ー タ セ ン タ ー と い う 物 理 的 な イ ン フ ラ 内 部
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  の ハ ー ド ウ ェ ア に 関 す る ボ ト ル ネ ッ ク が 中 心 で し た。
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  で は、 仮 に デ ー タ の 保 管 と 移 動、 そ し て 製 造、 組 み 立 て の 問 題 が す べ て ス ム
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  ー ズ に 解 決 さ れ た と し た ら？ そ の 次 に 来 る さ ら に 大 き な シ ス テ ム
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  レ ベ ル で の ボ ト ル ネ ッ ク は 何 に な る と 思 い ま す か？
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  物 理 的 な イ ン フ ラ の、 そ の 先 で す か？ う ん。
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  考 え た こ と も な か っ た で す ね。 例 え ば で す け ど、 増 え 続 け る デ ー タ セ
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  ン タ ー を 動 か す た め の エ ネ ル ギ ー 消 費 か も し れ な い。
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  あ あ、 電 力 問 題。 確 か に。
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  AI の 計 算 に は 膨 大 な 電 力 が 必 要 で す か ら、 電 力 供 給 そ の も の が 最 大 の 制 約
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  に な る 未 来 も ま あ 考 え ら れ ま す。 あ る い は も う 一 つ、 ま す ま す 複 雑 化 巨
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  大 化 す る シ ス テ ム を 管 理 運 用 す る た め の 高 度 な ス キ ル を 持 つ 人 材 そ の も
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  の が ボ ト ル ネ ッ ク に な る 可 能 性 も あ り ま す。
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  人 で す か？ え え、 物 理 的 な イ ン フ ラ の 先 に あ る 新
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  た な 制 約 は 何 か。 そ の 視 点 を 持 つ と、 ま た 違 っ た 未 来 の
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  投 資 テ ー マ が 見 え て く る か も し れ ま せ ん ね。