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Automobil Branchen Cockpit vom 25.02.2026: Wertorientiertes Schrumpfen als neues Überlebensrezept · Automobil Branchen Cockpit

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  Willkommen zurück beim automobilbranchen Cockpit.
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  Heute ist Mittwoch, der 25. Februar 2026.
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  Hallo zusammen. Schön, dass du wieder dabei
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  bist. Mach es dir bequem, egal ob du
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  gerade auf dem Weg ins Büro bist oder vielleicht schon an der
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  Produktionslinie stehst. Wir haben heute ein Thema für
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  dich, das ja, man kann es nicht anders sagen, die Grundfesten
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  der Industrie erschüttert. Absolut ja.
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  Jahrelang, also eigentlich jahrzehntelang, hieß das Mantra
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  der Automobilindustrie immer nur mehr mehr, mehr, mehr Volumen,
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  mehr Fabriken. Hauptsache wachsen.
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  Genau. Aber heute zeigen unsere tiefen
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  Marktanalysen einen radikalen Paradigmenwechsel, und zwar, und
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  das ist das spannende, Wertorientiertes schrumpfen.
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  Das ist quasi das neue Überlebensrezept.
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  Es klingt völlig verrückt oder total, aber es bringt auf den
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  Punkt, was wir gerade sehen. Ich bring da direkt mal die
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  Prämisse rein, die globale Autolandkarte zersplittert
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  gerade komplett, wir haben auf der einen Seite diese absoluten
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  Gewinnerregionen und auf der anderen Seite massive
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  Problemregionen und wer da jetzt nicht als Zulieferer oder OIM
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  extrem extrem effizient wird, der wird schlichtweg zerrieben.
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  Zwischen den Stühlen quasi. Richtig, zwischen der rasend
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  schnellen asiatischen Konkurrenz auf der einen und diesem ja
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  massiv hochgezogenen westlichen Protektionismus auf der anderen
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  Seite. Und genau das ist unsere Mission
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  heute für dich. Wir wollen dir genau erklären,
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  wie Zulieferer und OEMS ihre Portfolios, ihre Technik und
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  auch ihre Lieferketten gerade dramatisch umbauen und was das
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  natürlich für die Zukunft des Marktes bedeutet.
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  OK, lass uns das mal entpacken. Gerne.
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  Wir starten mit unserem ersten großen Thema, der vorvia Schock.
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  Ja, das hat wirklich Wellen geschlagen.
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  Absolut einer der gigantischsten Zulieferer der Welt kappt
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  bewusst, also wirklich proaktiv, seine Umsatzprognose für 2028.
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  Wir reden hiervon nur noch 22 bis 22 Milliarden Euro.
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  Aber, und das ist der Haken, Sie peilen gleichzeitig eine höhere
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  operative Marge von mindestens 7% an und die Planungsgrundlage,
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  die sie da anlegen, sind weltweit nur noch 92,8 Millionen
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  Light Vehicles. Was hier faszinierend ist, ist
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  wirklich diese strategische Tragweite.
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  Das ist ein absoluter Paradigmenwechsel.
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  Weg vom reinen Volumen. Genau.
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  Jahrelang war die Industrie besessen vom topline Wachstum,
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  Hauptsache der Umsatz steigt vor via sagt jetzt ganz klar Wir
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  gehen weg von diesem reinen Wachstum, hinzu Cash zu
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  delaveraging, also Schuldenabbau und vor allem ROCE.
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  Also return on Capital employed. Richtig, es geht nur noch darum,
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  wie effizient ich mein Kapital einsetze.
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  Gesundschrumpfen ist jetzt plötzlich eine Tugend.
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  Aber Moment mal, da muss ich provokant nachhaken.
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  Ist Gesundschrumpfen nicht einfach nur ein sehr schickes PR
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  Wort für? Na ja, wir verlieren halt
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  Marktanteile an die Chinesen. Das könnte man denken, ja, aber
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  da muss ich widersprechen. OK, es ist wirklich eine
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  knallharte, sehr bewusste Portfoliobereinigung, lass uns
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  das direkt mal an diesem Vorwehrbeispiel anschauen, da
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  haben wir auf der einen Seite die klassische Hardware.
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  Das Lighting Geschäft, also Scheinwerfer und so.
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  Genau dieser Bereich kämpft massiv mit Volumenschwäche.
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  Die brauchen harte Effizienzprogramme, weil es
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  einfach eine Commodity geworden ist.
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  Jeder kann es bauen, der Preisdruck ist riesig.
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  So ist es. Aber gleichzeitig im selben
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  Unternehmen explodiert die Elektroniksparte.
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  Wir reden über Radar, über elektronische Servolenkung, die
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  haben eine extrem starke Nachfrage, interessanterweise
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  auch viel aus Japan, das wächst zweistellig.
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  Wow. Der Profitpool verschiebt sich
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  also komplett weg von Plastik und Metall hin zur Elektronik.
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  Verstehe, dass diese klassische Hardware so leidet.
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  Das bringt uns direkt zu der Region, die den Hardwaremarkt ja
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  gerade quasi mit Technologie flutet.
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  Asien Oh ja, ich habe hier mal die Zahlen für 2025 China steht
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  bei 34,4 Millionen verkauften Fahrzeugen, das ist ein Plus von
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  9,4%. Wahnsinn.
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  Und jetzt kommt es 16000000 davon sind NIVS, also New Energy
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  Vehicles. Das ist ein Marktanteil von rund
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  50% und der lokale OIM Anteil liegt bei über 70%.
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  Hier wird es jetzt richtig interessant, Player wie BID und
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  Chili, die dominieren da ja komplett in Volumen und
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  Technologie. Wenn wir das mit dem großen
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  Ganzen verbinden, dann sehen wir eben Asiens gegensätzliche
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  Realitäten. China ist diese absolute Macht.
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  Aber schau dir mal Korea an. Stimmt die Zahlen von dort sind
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  auch spannend. Extrem.
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  Im Januar ging da die Produktion um 24,1% durch die Decke, die
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  Verkäufe plus 14% und getrieben wird das durch Iwis von Hyundai,
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  Kia, aber eben auch BMW, Mercedes, Tesla und BID.
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  Also ein richtiger Hightech Export Hub?
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  Genau. Aber auf der anderen Seite haben
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  wir das Sorgenkind. Aseang.
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  Richtig. Im vierten Quartal 2025 sehen
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  wir da deutlich schwächere Verkäufe und eine sinkende
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  Produktion. Und warum ich mein, die sind
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  doch direkt neben China, müssten die nicht mitgezogen werden?
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  Eben nicht. Es ist ein brutaler Preisdruck,
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  die Kaufkraft vor Ort fehlt, und dann kommt diese massive
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  Konkurrenz durch chinesische Importe dazu.
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  Die Flutenden Markt mit günstigen Iwis.
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  Ah, und die lokalen Regierungen kriegen jetzt Panik.
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  Absolut. Die justieren gerade verzweifelt
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  ihre Förderprogramme und Zölle, die wollen ihre lokalen
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  Produzenten schützen, aber, und das ist der Spagat, sie wollen
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  gleichzeitig die chinesischen Investitionen anlocken, damit
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  die dort Fabriken bauen. An der Stelle vielleicht ein
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  kurzer Hinweis für dich als Zuhörer.
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  Wir bewerten diese handelspolitischen Spannungen
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  hier völlig wertfrei. Ganz wichtig.
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  Ja, also wir nehmen da keine politische Seite ein, sondern
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  wir schauen rein analytisch drauf, wie diese Zölle und
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  Subventionen die Lieferketten der Industrie verändern.
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  Richtig. Und dieser Balanceakt aus
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  Industriepolitik und Protektionismus, den wir in
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  Asien ansehen, der passt übrigens perfekt zu dem, was
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  gerade in Nordamerika passiert. Oh ja, lass uns mal über den
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  Atlantik schauen, da ziehen sie ja quasi gerade die Mauern hoch.
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  Kann man so sagen wir. Haben ja die verschärften US
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  Zolldiskussionen auf der einen Seite und Kanada fährt diese
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  neue krasse Strategie, die wollen 90% IV Anteil bis 2040
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  aber mit vollem Fokus auf lokale Wertschöpfung.
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  Die Nabeln sich regelrecht von den USA ab.
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  Genau. Und wie unsicher das alles für
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  europäische Player ist, sieht man ja an Volkswagen.
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  Die haben den Staat. Ihrer neuen Offroadmarke Scout
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  Motors in den USA mal eben auf 2028 verschoben.
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  Diese Geopolitik zwingt die Unternehmen, wirklich brutal zu
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  near und on shoring. Man muss da produzieren, wo der
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  Endkunde sitzt. Aber weißt du, was da ein
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  richtig faszinierendes Beispiel für strategische Anpassung ist?
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  Lass mich raten. Elon Musk hat wieder was
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  gemacht. Natürlich Tesla.
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  Sie spielen das Spiel extrem clever.
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  Einerseits erfüllen sie Jobziele in New York, um dort
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  Fördergelder abzugreifen. Klassisches Subventionsplay
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  genau, aber noch spannender ist die Produktseite.
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  Sie beenden die Einmalkäufe für ihr fullself Driving.
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  Warte also kein $10000 Paket mehr beim Autokauf.
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  Nein, sie wechseln zu einem reinen Abomodell.
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  Und das wirft eine wichtige Frage auf.
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  Nämlich, wie sich die Branche vom reinen Hardwareverkäufer zum
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  Software Monetarisierer wandelt. Exakt die Hardware.
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  Margen sind unter Druck, also holt man sich wiederkehrende
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  Einnahmen über die Software. Huch, also das ist schon ne
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  mange Holz bisher. Wir sind ja auch beim Deep Dive.
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  Stimmt also. Was bedeutet das alles für dich
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  als Zuhörer? Wir haben diese Zersplitterung,
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  wir haben den vorvia Sparkurs, die Zülle.
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  Wie sieht denn nun die Blaupause für die Zuliefererindustrie für
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  2026 aus? Es gibt da im Grunde 5
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  strategische Hebel, die sich aus all dem ergeben.
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  Der Erste ist ganz klar OEMS und Tier Ones müssen Kosten senken.
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  Also Lean Logistik. Richtig, Ineffizienz müssen raus
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  und dann kommt sofort Punkt 2 dazu.
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  Sie müssen massiv Regionalisieren.
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  Klar, on Shoring haben wir ja gerade am Beispiel in
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  Nordamerika besprochen. Aber wenn du regionalisierst,
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  wird dein Netzwerk komplexer. Deshalb Punkt 3 musst du deine
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  Lieferketten komplett digital überwachen.
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  Stichwort Control Towers, oder? Ganz genau.
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  Echtzeitdaten, wo jedes Bauteil steckt und damit sind wir bei
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  Punkt 4. Das vergessen viele.
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  Du musst die Finanzen deiner kleinen t 2 und t 3 Zulieferer
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  im Auge behalten. Ah, weil wenn der kleine
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  Plastikcliphersteller in Asien pleite geht.
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  Dann steht bei dir in München das Band still.
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  Richtig. OK, und was ist der fünfte
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  Hebel? Kooperationen westliche Player
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  müssen ihre Egos an der Tür abgeben.
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  Sie müssen Kooperationen mit chinesischen Playern und Tech
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  Firmen eingehen. Wer das SDV, also das Software
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  Define Vehicle, heute noch alleine entwickeln will, hat
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  schon verloren. Das ist eine harte Ansage.
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  Aber genau das macht den Machtausblick für die kommenden
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  Wochen ja so extrem spannend, absolut.
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  Wir erwarten ja bald zahlen von Continental, von Magna, ZF und
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  natürlich Bosch und die große Frage wird sein, werden sie
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  dieses vorvia Muster wiederholen, also stabile oder
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  sogar sinkende Umsätze, aber dafür steigende Margen?
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  Das ist eine Blaupause, aber irgendwie auch ein Warnsignal
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  für alle, die diesen Shift verpassen, oder?
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  Definitiv. Und das bringt mich zu einem
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  letzten, sehr provokanten Gedanken für heute.
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  Schieß los. Wenn nun wirklich alle diese
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  westlichen Giganten ihr Volumen verkleinern, ja und sich nur
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  noch auf Luxus, Technologie und Hochmargenelektronik
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  konzentrieren, überlassen wir dann den chinesischen
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  Herstellern völlig kampflos? Die globale Versorgung mit
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  bezahlbarer Basismobilität Puh, und was bedeutet das langfristig
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  für den Endkonsumenten, wenn der günstige Einstiegswagen nur noch
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  aus Asien kommt? Das ist wirklich eine gewaltige
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  Frage, die du dir mal durch den Kopf gehen lassen solltest.
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  Eine Frage, die die Industrie wohl noch die nächsten Jahre
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  beschäftigen wird. Ohne Zweifel.
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  Gut, damit sind wir am Ende unserer heutigen Episode unseres
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  Deep Dives angekommen. Wenn dir diese Analyse geholfen
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  hat, dann Folge unserem Podcast unbedingt auf Apple Podcast oder
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  Spotify. Genau so verpasst du keine
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  unserer tiefgründigen Analysen und vor allem keine wichtigen
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  Branchennews mehr. Wir bleiben für dich an den
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  Zahlen dran, vielen Dank fürs Zuhören, wir hören uns morgen
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  wieder. Bis morgen.
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  Ciao.