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8月28日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  2025年 8月28日 の 米 国 市 場。 え え と エ ス ア ン ド ピ ー 500 が 年 初 来
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  で な ん と 20回目 の 最 高 値 更 新 だ そ う で す ね。
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  え え、 そ う で す ね。 ナ ス ダ ッ ク ダ ウ ン も か な り 好 調 で 最
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  高 値 圏 を 維 持 し て い る と。 た だ、 あ の。
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  そ ん な 中 で ち ょ っ と 気 に な る 動 き も あ っ て。
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  は い。 あ れ だ け 注 目 さ れ た エ ヌ ビ デ ィ ア。
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  決 算 自 体 は 良 か っ た は ず な の に、 株 価 は ま あ、 わ ず か に 下 が っ た ん で す よ
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  ね。 こ れ、 ど う い う こ と な の か な？
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  と。 う ん。
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  そ こ は や っ ぱ り 注 目 点 で す よ ね。 今 日 は で す ね、 こ の 8月28日 に 特 に 市 場
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  の 注 目 を 集 め て 大 き く 動 い た 銘 柄、 こ れ を 扱 っ た 情 報 源、 ま あ、 お 手 元 の 記
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  事 や メ モ な ん か を も と に で す ね、 そ の 背 景、 そ し て、 え え、 あ な た に と っ て
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  の、 こ う、 本 当 の 意 味 を 探 っ て い き た い な と 思 い ま す。
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  は い。 テ ク ノ ロ ジ ー、 特 に AI 関 連 は す ご く
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  活 況 で し た け ど。 そ れ と は ま た 違 う 動 き を 見 せ る セ ク
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  タ ー も あ っ て。 な ん か 混 在 し た 一日 で し た よ ね。
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  え え。 ま さ に。
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  こ の 情 報 の 中 か ら、 そ の 核 心 に な る ポ イ ン ト、 見 逃 せ な い 洞 察 を こ う 一 緒 に
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  見 つ け て い け れ ば な と。 早 速 で す が、 見 て い き ま し ょ う。
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  か、 そ う で す ね。 市 場 全 体 と し て は お っ し ゃ る 通 り、 非
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  常 に 底 堅 い。 え え、 そ ん な 一日 で し た。
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  あ の NVIDIA と い う、 ま あ 大 き な イ ベ ン ト を 通 過 し た 後 で も。
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  市 場 全 開 が こ う 大 き く 崩 れ な か っ た っ て い う の は、 こ れ は 結 構 重 要 な ポ イ
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  ン ト だ と 思 い ま す ね。 確 か に。
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  AI に 対 す る 市 場 の 期 待、 こ れ が 依 然 と し て 強 い と い う こ と の ま あ 表 れ じ
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  ゃ な い で し ょ う か。 例 え ば 同 じ 半 導 体 関 連 で も、 ブ ロ ー ド
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  コ ム avgo で す ね。 こ れ が 上 が っ て い た り と か、 そ う い う
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  と こ ろ か ら も そ の 熱 気 は 感 じ ら れ ま す よ ね。
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  な る ほ ど。 た だ、 市 場 の 目 線 と い う の は も う す で
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  に 次 の イ ベ ン ト。 え え。
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  週 末 に 発 表 さ れ る ピ ー シ ー イ ー 物 価 指 数。
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  ま あ。 FRB が イ ン フ レ 指 標 と し て 重 視 す る
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  個 人 消 費 支 出 の 物 価 指 数 で す ね。 こ れ に 移 り つ つ あ る と い う 状 況 か な
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  と 思 い ま す。 あ あ。
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  PC で す か。 え え。
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  こ の イ ン フ レ の 動 向 が、 や っ ぱ り 今 後 の 市 場 の ム ー ド を 左 右 す る 鍵 に な り
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  そ う で す ね。 で は ま ず、 市 場 全 体 の 動 き か ら も う 少
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  し 詳 し く 見 て い き ま し ょ う か。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 は レイ 点 3% 上 昇。
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  ハ イ テ ク 中 心 の ナ ス ダ ッ ク は レイ 点 5% 上 昇。
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  で、 ダ ウ 平 均 も レイ 点 2% 上 昇 と、 は い、 そ ろ っ て 高 値 圏 を 維 持 し て い て、 エ ス
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  ア ン ド ピ ー 500 は 年 初 来 20回目 の 最 高 値 更 新、 NVIDIA の 決 算 発 表 っ て い う
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  あ の 大 き な イ ベ ン ト が 終 わ っ た 直 後 な の に、 こ の 強 さ っ て い う の は や っ ぱ
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  り 印 象 的 で す よ。 ね。
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  そ う で す ね。 こ れ は も う、 NVIDIA 一 社 の 影 響 と い
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  う よ り は も っ と 大 き な AI と い う テ ー マ 自 体 が 市 場 全 体 を 支 え て い る。
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  ま あ、 そ の 証 拠 と 見 て い い ん じ ゃ な。 い で し ょ。
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  う か、 先 ほ ど 名 前 が 出 た ブ ロ ー ド コ モ み た い に、 他 の AI 関 連 命 来 に も 波 及
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  し て い る こ と が、 そ れ を 物 語 っ て い ま す ね。
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  た だ、 こ こ で ち ょ っ と 面 白 い な と 思 う の は、 市 場 が 高 い レ ベ ル を 保 ち つ つ
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  も、 次 の 材 料、 つ ま り pce 物 価 指 数 と い う 経 済 指 標 に 焦 点 を 移 し て い る 点
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  な ん で す。 は い。
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  市 場 が な ん と い う か、 経 済 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ に 対 し て よ り 敏 感 に な っ
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  て き て い る。 そ の 可 能 性 を 示 唆 し て い る よ う に も
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  見 え ま す ね。 で は、 個 別 の 銘 柄 に え え 目 を 向 け て み
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  ま し ょ う。 こ の 日 は 特 に、 も の す ご い 値 動 き を 見
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  せ た 銘 柄 が あ り ま し た ね。 え え。
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  あ り ま し た ね。 デ ー タ ス ト レ ー ジ を 手 掛 け る ピ ュ ア
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  ス ト レ ー ジ psdg。 こ れ が な ん と 32% 以 上 も 急 騰。
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  ほ う、 32%。 そ し て ク ラ ウ ド デ ー タ ウ ェ ア ハ ウ ス
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  の ス ノ ー フ レ ー ク エ ス エ ヌ オ ー。 こ れ も 20% 超 の 大 幅 上 昇 で す。
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  こ れ は ち ょ っ と 驚 異 的 で す よ ね。 一 体 何 が あ っ た ん で し ょ う か。
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  ま ず、 ピ ュ ア ス ト レ ー ジ psdg の 方 か ら 見 て い き ま す と。
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  第 二 四 半 期 の 業 績 こ れ は 調 整 後 の 利 益 も 売 上 高 も 市 場 の 予 想 を 上 回 り ま
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  し た。 こ れ は も ち ろ ん 良 い ニ ュ ー ス で す よ
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  ね。 は い。
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  ま ず は 好 決 算。 た だ、 市 場 が こ う 本 当 に 熱 狂 し た の は
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  メ タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ズ、 ま あ エ ム エ ー テ ィ ー エ ー で す ね。
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  フ ェ イ ス ブ ッ ク と か イ ン ス タ グ ラ ム の 親 会 社 で す け ど、 こ こ と 結 ん だ 巨 大
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  な 契 約 な ん で す。 メ タ と の 契 約 で す か？
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  え え。 情 報 源 の 記 事 に よ る と、 供 給 す る の は
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  1から2 エ ク サ バ イ ト 規 模 の ダ イ レ ク ト フ ラ ッ シ ュ ス ト レ ー ジ だ そ う で す い。
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  一、 エ ク サ バ イ ト。 は い。
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  一 エ ク サ バ イ ト っ て い う の は 10億 ギ ガ バ イ ト で す か ら、 そ の 規 模 の 大 き さ
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  が こ う 想 像 つ き ま す よ ね。 10億 ギ ガ。
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  ち ょ っ と 想 像 で き な い で す ね。 え え。
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  で、 こ の 契 約 は 2026年 度 末 ま で と い う こ と で す が、 今 期 中 に 追 加 で 出 荷 す る
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  可 能 性 も あ る な ん て 話 も 出 て い る よ う で す。
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  こ れ は つ ま り、 AI モ デ ル の ト レ ー ニ ン グ と か 運 用 に こ う 必 要 な 莫 大 な デ
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  ー タ を 支 え る イ ン フ ラ へ の 投 資 が 今 ま さ に 本 格 化 し て い る っ て い う、 非 常
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  に 具 体 的 な 証 拠 と 言 え る わ け で す。 な る ほ ど。
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  市 場 は、 こ の 現 実 の 需 要 と い う の を す ご く 強 く 評 価 し た と い う こ と で し ょ
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  う ね。 そ の 裏 付 け が 出 た と。
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  で、 も う 一 つ の 急 騰 銘 柄、 ス ノ ー フ レ ー ク エ ス エ ヌ オ ー。
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  こ ち ら も デ ー タ 関 連 で す。 ね。
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  そ う で す ね。 こ ち ら も 第 二 四 半 期 の 調 整 後 利 益 が
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  予 想 を 上 回 っ て、 さ ら に 通 期 の プ ロ ダ ク ト 収 益 の 見 通 し を 引 き 上 げ た と。
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  具 体 的 に は 従 来 の 見 通 し か ら 上 方 修 正 し て。
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  え っ と、 43億2500 万 ド ル か ら 43億9500 万 ド ル の レ ン ジ に し た ん で す ね。
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  は い、 そ う で す。 シ ー ユ。
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  ー も エ ー ア イ と デ ー。 タ 活 用 に よ る 成 長 に 自 信 を 見 せ て い
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  る と い う 報 道 も あ り ま し た。 ス ノ ー フ レイ。
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  ク の 場 合、 特 に 重 要 な の は、 お っ し ゃ っ た プ ロ ダ ク ト 収 益 の 見 通 し 引 き 上
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  げ な ん で す ね。 プ ロ ダ ク ト 収 益 え え。
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  プ ロ。 ダ ク ト 収 益 と い う の は、 顧 客 が ス ノ ー
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  フ レイ ク の デ ー タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を。
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  ま あ、 実 際 に 使 っ た 量 に 応 じ て 得 ら れ る 収 益 で、 彼 ら の ま さ に 中 核 の 収 益 源
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  な ん で す。 は い。
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  こ の 見 通 し を 引 き 上 げ た と い う こ と は、 企 業 が ま あ AI 活 用 な ん か を 視 野
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  に 入 れ て デ ー タ 分 析 基 盤 へ の 投 資 を 活 発 化 さ せ て い て、 そ れ が ス ノ ー フ
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  レイ ク の ビ ジ ネ ス に 直 接 結 び つ い て い る と い う こ と を 示 し て い ま。
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  す、 な る ほ ど。 実 需 が 伴 っ て い る と。
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  そ う な ん で す。 単 な る 将 来 へ の 期 待 感 だ け じ ゃ な く
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  て、 足 元 の ビ ジ ネ ス が 力 強 い ん だ と い う 点 が。
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  こ れ だ け の 株 価 上 昇 に つ な が っ た ま あ、 最 大 の 要 因 で し ょ う ね。
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  ピ ュ ア ス ト レ ー ジ と ス ノ ー フ レイ ク、 こ の 二 つ の 動 き っ て い う の は、 AI エ
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  コ シ ス テ ム の 中 で も 特 に デ ー タ イ ン フ ラ の 部 分 が い か に 活 況 か、 そ れ を 象
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  徴 し て い る よ う に 思 い ま す ね。 こ の デ ー タ イ ン フ ラ へ の 投 資 の 流 れ
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  と い う の は、 や っ ぱ り 今 後 も 続 き そ う だ と 見 て い い ん で し ょ う か ね。
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  う ん。 ま あ、 現 在 の AI 開 発 の 進 展 を 見 る と。
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  デ ー タ 量 っ て、 も う 本 当 に 指 数 関 数 的 に 増 え て い く と 考 え ら れ ま す よ ね。
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  そ う で す よ ね。 そ れ に 伴 っ て デ ー タ を 効 率 的 に 保 存
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  し て 処 理 分 析 す る た め の イ ン フ ラ 需 要 っ て い う の も、 継 続 的 に 高 ま っ て い
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  く 可 能 性 は か な り 高 い ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  も ち ろ ん 競 争 環 境 が 変 わ っ た り と か 注 意 す べ き 点 が あ り ま す け ど、 大 き な
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  ト レ ン ド と し て は ま だ 続 く と 考 え る の が ま あ 自 然 か も し れ ま せ ん ね。
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  テ ク。 ノ ロ ジ ー 関 連 で は、 他 に も 動 き が あ り
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  ま し た。 サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ の ク ラ ウ ド ス
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  ト ラ イ ク CRWD で す ね。 こ れ が 4.6% 近 く 上 昇。
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  は い、 そ し て パ ソ コ ン 大 手 の HPHPQ。 こ れ も 同 じ く 4.6% 近 く 上 昇 し て い ま
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  す。 こ ち ら も ち ょ っ と 見 て い き ま し ょ。
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  う、 ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク CRWD で す が、 第 二 四 半 期 の 調 整 後 利 益、 こ れ は 予 想
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  を か な り 大 き く 上 回 り ま し た し、 売 上 高 も 好 調 で し た。
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  お お。 よ か っ た ん で す ね。
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  え え。 た だ、 ち ょ っ と 注 意 が 必 要 な の が。
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  第 三 四 半 期 の 売 上 高 見 通 し な ん で す。 あ、 ガ イ ダ ン ス で す か。
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  そ う で す。 こ れ が 市 場 の 予 想 を、 ま あ、 ほ ん の わ
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  ず か で す が 下 回 っ た ん で す。 ね？
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  わ ず か に え え。 そ れ で も 株 価 が 上 昇 し た の は な ぜ か
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  と い う と こ ろ で す が、 考 え ら れ る 要 因 と し て は、 非 公 開 企 業 オ ヌ ム と い う 会
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  社 の 買 収 を 発 表 し た こ と と か、 あ と は 全 体 的 な 利 益 率 の 改 善。
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  こ う い っ た と こ ろ が 好 感 さ れ た の か も し れ ま せ ん。
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  な る ほ ど。 た だ、 こ こ で 考 え さ せ ら れ る の は、 や
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  っ ぱ り 市 場 の 期 待 値 が い か に 高 い か っ て こ と で す よ ね。
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  う ん。 ガ イ ダ ン ス が 本 当 に 少 し 予 想 に 届 か
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  な い だ け で も、 普 通 な ら 株 価 が 下 が っ て も お か し く な い よ う な 環 境 下 で 上
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  昇 を 維 持 し た わ け で す。 こ れ は ま あ、 サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ と
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  い う 分 野 に 対 す る 根 強 い 需 要 期 待 の 表 れ な の か も し れ な い な と。
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  非 常 に 興 味 深 い 反 応 だ と 思 い ま す ね。 な る ほ ど。
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  ガ イ ダ ン ス が 少 し 未 達 で も、 他 の 好 材 料 で カ バ ー し た と、 そ の 期 待 の 高 さ が
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  伺 い ま す ね。 一方 HP hpq は ど う で し ょ う か。
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  こ ち ら は パ ソ コ ン と か プ リ ン タ ー で 知 ら れ る、 ま あ、 い わ ば ロ ー ホ の テ ク
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  ノ ロ ジ ー 企 業 で す け ど。 HP は で す ね、 第 三 四 半 期 の 売 上 高 が
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  市 場 予 想 を 上 回 っ て 前 年 同 期 比 で 3.1% 増 加 し ま し た。
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  あ。 増 収 で す か？
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  え え。 特 に 注 目 し た い の は、 AI 対 応 PC の 需
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  要 が 好 調 だ っ た と い う 点 な ん で す。 あ あ、 aipc。
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  そ う で す。 で、 ダ イ ア ン、 四 半 期 の 一 株 当 た り 利
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  益 EPS の ガ イ ダ ン ス も 市 場 予 想 の 範 囲 内 と、 ま あ 堅 実 で し た ね。
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  HP の 動 き っ て い う の は、 オ ー ル ド テ ッ ク な ん て 見 ら れ が ち な 企 業 が、 AI
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  っ て い う 新 し い 波 に 乗 っ て 復 活 す る、 そ の 可 能 性 を 示 唆 し て い て、 す ご く 興
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  味 深 い で す ね。 確 か に。
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  AI が ソ フ ト ウ ェ ア と か ク ラ ウ ド だ け じ ゃ な く て、 PC の よ う な ハ ー ド ウ ェ
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  ア の 買 い 替 え サ イ ク ル を こ う 刺 激 し 始 め て い る ん じ ゃ な い か と。
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  こ れ は PC 市 場 全 体 の 回 復 の 兆 し と も 捉 え ら れ ま す し、 AI の 影 響 が い か に
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  広 い 範 囲 に 及 ん で い る か の、 ま あ 証 拠 と も 言 え る か も し れ ま せ ん。
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  aipc へ の 期 待 が い よ い よ 実 際 の 業 績 に 現 れ 始 め た そ ん な 感 じ で し ょ う か
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  ね。 さ て、 ち ょ っ と 毛 色 の 違 う 動 き も あ り
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  ま し た。 中 国 の EV メ ー カ ー、 リ ー オ ー ト エ ル
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  ア イ で す ね。 は い、 リ ー オ ー。
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  ト 第 二 四 半 期 は 利 益、 売 上 高、 そ れ か ら 重 要 な 納 車 台 数、 こ れ す べ て が 市 場
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  予 想 を 下 回 っ た と。 特 に 納 車 台 数 は か な り 下 振 れ し た よ
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  う で す。 う ん。
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  厳 し い 内 容 で す ね。 に も か か わ ら ず、 株 価 は 2.9%。
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  ま あ、 小 幅 で す け ど 上 昇 し て い る ん で す。
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  こ れ は ど う 解 釈 す れ ば い い ん で し ょ う ね？
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  利。 用 と の ケ ー ス は そ う で す ね。
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  正 直 な と こ ろ、 解 釈 が ち ょ っ と 難 し い で す よ ね。
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  で す よ ね。 い く つ か 可 能 性 は 考 え ら れ る と 思 い
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  ま す。 一 つ は、 市 場 が も う す で に 業 績 の 下 振
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  れ を か な り 織 り 込 ん で い た ん じ ゃ な い か と い う 可 能 性。
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  あ あ、 織 り 込 み 済 み。 え え。
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  最 近 の 中 国 経 済 の 減 速 懸 念 と か も あ り ま す か ら、 ま あ 厳 し い 数 字 が 出 る こ
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  と は あ る 程 度 予 想 さ れ て い た の か も し れ ま せ ん。
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  も う 一 つ は、 個 別 の 四 半 期 業 績 の 変 動 よ り も、 中 国 の 特 に 高 級 イ ー ブ イ 市 場
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  全 体 に 対 す る 中 長 期 的 な 成 長 期 待、 こ れ が 依 然 と し て 根 強 い ん じ ゃ な い か
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  と い う 見。 方 な る ほ ど。
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  あ る い は、 も っ と 単 純 に 決 算 発 表 を 受 け て 短 期 的 な 買 い 戻 し が 入 っ た だ け
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  と い う 可 能 性 も ゼロ で は な い で す ね。 い ず れ に し て も、 明 確 な ネ ガ テ ィ ブ サ
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  プ ラ イ ズ に 対 し て 株 価 が 上 昇 し た と い う 事 実 は、 な ん か こ う、 市 場 心 理 の
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  複 雑 さ を 示 し て い る よ う に 思 い ま す。 う ん、 単 純 な 業 績 と 株 価 の 連 動 だ け で
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  は ち ょ っ と 図 れ な い 動 き で す よ ね。 市 場 の 不 確 実 性 み た い な も の を 感 じ
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  さ せ る 一 例 と 言 え る か も し れ ま せ ん。 そ し て や は り こ の 日 の 最 大 の 注 目 で
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  し ょ う。 エ ヌ ビ ギ ア エ ヌ ビ デ ィ ー エ ー で す。
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  決 算 発 表 が あ り ま し た。 ね え。
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  あ り ま し た ね。 第 二 四 半 期 の 調 整 後 利 益 は 一 株 1.05
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  ド ル。 市 場 予 想 1.01 ド ル を 上 回 っ て、 売 上
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  高 も 470億 ド ル と、 こ れ は 非 常 に 強 い 内 容 で し た。
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  は い。 強 い で す ね。
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  に も か か わ ら ず 株 価 は レイ 点 8% 弱 わ ず か に 下 落 し て 引 け た と。
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  こ れ は 一 体 何 を 意 味 す る ん で し ょ う か。
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  ご 指 摘 の 通 り、 NVIDIA に 対 す る 市 場 の 期 待 っ て い う の は、 決 算 発 表 前 か ら
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  も う 極 め て 高 い レ ベ ル に あ り ま し た よ ね。
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  そ う で し た ね。 全 体 と し て は、 間 違 い な く 強 力 な 決 算
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  内 容 だ っ た わ け で す け ど。 市 場 の 一 部 が 注 目 し た の は、 本 当 に 細
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  か い 部 分 な ん で す ね。 例 え ば デ ー タ セ ン タ ー 部 門 の 売 上 高。
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  こ れ が 414億 ド ル だ っ た ん で す が、 非 常 に 高 か っ た 市 場 予 想 413億 ド ル を、
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  ま あ 本 当 に わ ず か に 下 回 っ た こ。 と。
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  あ あ、 わ ず か に。 え え、 本 当 に わ ず か で す。
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  あ と は 情 報 源 の 記 事 に も あ り ま し た け ど、 中 国 向 け に 性 能 を 調 整 し た エ ー
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  ア イ チ ッ プ エ イ チ 二 ゼロ っ て い う の が あ り ま す が。
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  こ の 出 荷 が 現 時 点 で の 業 績 見 通 し に は ま だ 明 確 に 含 ま れ て い な い と か、 う
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  ん、 こ う い う 点 が 一 部 で、 ま あ 短 期 的 な 懸 念 材 料 自 体 に 捉 え ら れ た 可 能 性
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  が あ る か な と。 こ う し た、 言 っ て み れ ば 完 璧 で は な か
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  っ た と い う よ う な 点 が、 高 値 圏 で の 利 益 確 定 売 り を 誘 っ た と い う ふ う に 考
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  え ら れ ま す ね。 な る ほ ど。
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  で も、 大 局 を 見 失 っ て は い け な い と 思 う ん で す。
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  デ ー タ セ ン タ ー の 売 り 上 げ が 前 年 同 期 比 で 56% も 増 加 し て い る。
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  こ の 事 実 は、 AI 需 要 が い か に 爆 発 的 か を 示 し て い ま す か ら。
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  56% 増 は す ご い で す ね。 え え。
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  情 報 源 に あ っ た NVIDIA 決 算 で パ ニ ッ ク に な る 必 要 が な い 理 由 と い っ た、 ま
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  あ、 タ イ ト ル の 記 事 が 示 す よ う に、 市 場 の コ ン セ ン サ ス と し て は、 AI 需 要
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  の 力 強 さ は 揺 ら い で い な い、 む し ろ 再 確 認 さ れ た ん だ と い う 見 方 が 支 配 的
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  だ と 思 い ま す。 は い、 今 回 の わ ず か な 下 落 っ て い う の
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  は。 高 ま り す ぎ た 期 待 値 に 対 す る、 ま あ、
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  健 全 な 調 整 と 見 る の が 妥 当 か も し れ ま せ ん ね。
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  な る ほ ど、 期 待 値 が も う 極 限 ま で 高 ま っ て い た と い う こ と で す ね。
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  も は や た だ 素 晴 ら し い 決 算 を 出 す だ け じ ゃ 不 十分 で、 市 場 の そ の 高 い 期 待
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  を さ ら に 上 回 る こ と が 求 め ら れ て い た と。
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  ま さ に そ う い う 状 況 だ っ た と 言 え る で し ょ う ね。
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  株 価 の 動 き と い う の は、 業 績 そ の も の だ け じ ゃ な く て、 そ の 業 績 が 市 場 の 期
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  待 と 比 べ て ど う だ っ た か っ て い う、 そ の 相 対 的 な 評 価 で 決 まる も の で す か ら
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  ね。 一方 で、 こ の 日 は 大 き く 値 を 下 げ た 銘
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  柄 も あ り ま し た。 コ ン タ ク ト レ ン ズ な ん か を 手 掛 け る
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  ク ー パ ー シ ー オ ー オ ー で す ね。 こ れ が 12.8% の 下 落 う。
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  わ。 大 き い で す ね。
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  そ れ か ら 食 品 大 手 の ホ ー メ ル フ ー ズ エ イ チ ア ー ル エ ル。
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  こ れ は 13% を 超 え る 大 幅 下 落 で す。 こ れ ら は ち ょ っ と テ ク ノ ロ ジ ー と は
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  違 う セ ク タ ー で。 す ね。
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  ま ず ク ー パ ー シ ー オ ー オ ー で す が、 こ ち ら は ヘ ル ス ケ ア 企 業 で す ね。
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  第 三 四 半 期 の 利 益 自 体 は 市 場 予 想 を 上 回 っ た ん で す よ。
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  利 益 は。 良 か っ た ん で す ね。
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  え え。 で も 問 題 視 さ れ た は 売 上 高 の オ ー ガ
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  ニ ッ ク 成 長 率、 つ ま り、 買 収 と か の 特 殊 要 因 を 除 い た 本 業 の 成 長 率 で す ね。
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  は い。 こ れ が 市 場 予 想 の 5.4% に 対 し て わ ず
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  か 2% に と ど ま っ た ん で す。 2% で す か。
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  そ れ は 低 い で す ね。 え え、 こ れ が 非 常 に ネ ガ テ ィ ブ に 受 け
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  止 め ら れ ま し た。 さ ら に、 通 期 の 売 り 上 げ 見 通 し も 下 方
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  修 正 し た こ と が 追 い 打 ち を か け た 形 で す。
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  利 益 が 出 て い て も、 そ の 成 長 ス ト ー リ ー に 怒 り が 見 え る と。
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  市 場 は こ う 非 常 に 厳 し く 反 応 す る 局 面 な ん だ な と い う こ と を 示 し て い ま
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  す ね。 成 長 鈍 化 へ の 警 戒 感。
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  か な り 強 い わ け で す ね。 そ し て ホ ー メ ル フ ー ズ hrl ス パ ム で
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  有 名 な 食 品 メ ー カ ー で す ね。 は い、 ホ ー メ ル。
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  こ ち ら も 第 三 四 半 期 の 調 整 後 利 益 が 予 想 を 下 回 っ た と、 暫 定 CEO は 原 材 料
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  コ ス ト の 高 騰 が 主 な 原 因 だ と 説 明 し て い る よ う で す ね。
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  ホ。 ー メ ル。
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  hrl の ケ ー ス は？ ま さ に AI ブ ー ム に 深 く、 テ ク ノ ロ ジ
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  ー セ ク タ ー と は 全 く 異 な る 経 済 的 な 圧 力、 つ ま り イ ン フ レ の 影 響 を 直 接 的
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  に 受 け て い る 典 型 的 な 例 と 言。 え ま す ね。
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  あ あ、 イ ン フ レ で す か。 え え、 原 材 料 コ ス ト の 上 昇 が 利 益 を 圧
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  迫 し て い る と。 情 報 源 に よ れ ば、 第 四 四 半 期 も こ の 厳
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  し い 収 益 環 境 は 続 く と み ら れ て い て、 投 資 家 の 信 頼 が ま あ 大 き く 揺 ら い だ
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  形 で す。 こ こ で 見 え て く る の は、 現 在 の 市 場 が
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  持 っ て い る な ん て い う か、 多 面 性 で す よ ね。
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  多 面 性。 え え。
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  一方 で は？ AI と い う 未 来 へ の 期 待 が 株 価 を 押 し
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  上 げ る セ ク タ ー が あ っ て、 も う 一方 で は イ ン フ レ 圧 力 と か、 あ る い は ク ー パ
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  ー の よ う に 成 長 鈍 化 に 直 面 す る 伝 統 的 な 産 業 や ヘ ル ス ケ ア 分 野 が あ る。
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  市 場 全 体 と し て は 好 調 に 見 え て も、 そ の 打 ち じ じ は 非 常 に ま だ ら 模 様 で あ
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  っ て。 セ ク タ ー ご と、 企 業 ご と に 置 か れ た 状
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  況 は 大 き く 異 な る ん だ と い う こ と が 非 常 に よ く わ か る 動 き だ っ た と 思 い
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  ま す。 今 日 の 情 報 源 を こ う 全 体 的 に 見 て み
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  る と、 い く つ か の 重 要 な テ ー マ が 浮 か び 上 が っ て き ま し た ね。
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  そ う で す ね。 ま ず エ ニ ビ デ ィ ア。
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  決 算 後 も 市 場 全 体 が 崩 れ な か っ た そ の 底 堅 さ。
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  そ し て や っ ぱ り AI 関 連 分 野 の こ れ は も う 圧 倒 的 な 強 さ で す ね。
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  え え。 ピ ュ ア ス ト レ ー ジ や ス ノ ー フ レ ー ク
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  の 急 騰、 HP の 堅 調 さ。 そ し て 決 算 自 体 は 極 め て 強 力 だ っ た。
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  NVIDIA、 こ れ ら は AI と い う メ ガ ト レ ン ド の 力 強 さ を 改 め て 示 し た な と。
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  は い。 そ の 一方 で、 ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク の 例
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  で 見 れ た よ う に、 市 場 の 高 い 期 待 に 応 え 続 け る こ と の 難 し さ。
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  う ん。 ク ー パ ー の 株 価 下 落 が 示 す 成 長 率 鈍
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  化 に 対 す る 市 場 の 厳 し い 目、 そ し て ホ ー メ ル フ ー ズ が 直 面 す る イ ン フ レ と
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  い う 現 実 的 な 経 済 の 壁。 本 当 に 様 々 な 要 因 が 複 雑 に 絡 み 合 っ
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  て 株 価 を 動 か し て い る ん だ な と い う こ と が 今 日 の 情 報 か ら よ く 理 解 で き
• 16:43
  ま し た。 ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す ね。
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  今 日 の 個 々 の 企 業 の 動 き と い う の は、 AI と い う 未 来 へ の ま あ 熱 狂 的 な 期 待
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  と、 イ ン フ レ や 成 長 鈍 化 と い っ た 足 元 の 経 済 的 な 現 実 と の 間 で、 市 場 が こ う
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  揺 れ 動 い て い る、 そ の ダ イ ナ ミ ッ ク な 姿 を 映 し 出 し て い る と 言 え る で し ょ
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  う。 非 常 に 示 唆 に 太 む 一日 だ っ た と 思 い ま
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  す。 あ な た ご 自 身 の 関 心 の あ る 分 野 と か、
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  普 段 ウ ォ ッ チ し て い る 領 域 と 照 ら し 合 わ せ て み て。
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  こ れ ら の 動 き の 中 で、 特 に ど の パ タ ー ン が さ い だ っ て 見 え ま し た か？
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  そ う で す ね。 今 回 の 情 報 源 で は、 市 場 が 週 末 の ピ ー
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  シ ー イ ー 物 価 指 数、 つ ま り オ ン フ レ 指 標 に 注 目 し て い る と あ り ま し た よ ね。
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  そ し て ホ ー メ ル フ ー ズ が 原 材 料 コ ス ト の 高 騰、 つ ま り イ ン フ レ に 苦 し ん で
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  い た。 こ れ を 考 え る と、 今 後 の イ ン フ レ 指 標
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  の 結 果 が で す ね。 AI 関 連 の よ う な 正 常 期 待 の 高 い テ ク
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  ノ ロ ジ ー セ ク タ ー へ の 投 資 家 の リ ス ク 許 容 度 と か、 あ る い は 一 般 消 費 者 の
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  マ イ ン ド に ど う 影 響 を 与 え る の か。 ふ む。
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  ま た、 ホ ー メ ル フ ー ズ の よ う な 生 活 必 需 品 セ ク タ ー に と っ て は、 そ れ が さ ら
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  な る コ ス ト 圧 力 と な る の か、 そ れ と も 価 格 転 嫁 の 余 地 を 生 む の か、 イ ン フ レ
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  の 動 向 が 異 な る セ ク タ ー に 与 え る 影 響 の 違 い と い う 視 点 を 持 つ こ と が、 こ
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  の 先 の 市 場 を 読 み 解 く 上 で よ り 一 層 重 要 に な っ て く る の か も し れ な い な
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  と。 こ れ は じ っ く り 考 え て み る 価 値 が あ
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  り そ う で す ね。