Latest / 米国株投資で幸せ作り / 5月15日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄

Transcript

5月15日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  リ ス ナ ー の あ な た も、 お そ ら く 最 近 の 株 式 市 場 の ニ ュ ー ス を 見 て、 な ん か こ
• 0:04
  う、 こ の パ ー テ ィ ー は 永 遠 に 続 く ん じ ゃ な い か っ て 信 じ か け て い た ん じ ゃ
• 0:08
  な い で し ょ う か。 ま。
• 0:09
  あ、 無 理 も な い で す よ ね。 S ア ン ド P500 が 7週 連 続 で 上 昇 し て
• 0:14
  い ま し た し。 AI ブ ー ム が 新 た な 億万 長 者 を 次 々 と
• 0:18
  生 み 出 し て い る。 ま さ に 絶 好 調 の 市 場 だ っ た じ ゃ な い
• 0:21
  で す か。 は い。
• 0:22
  本 当 に 誰 も が 楽 観 的 に な っ て い ま し た。
• 0:24
  で。 も あ の た っ た 一日 で 景 色 が 一 変 し て、
• 0:28
  今 年 最 悪 の 暴 落 が 起 き て し ま っ た ん で す よ ね。
• 0:31
  周 り で 株 式 市 場 を 支 配 す る 物 理 法 則 が、 突 然 こ れ ま で の 2倍 の 強 さ で 牙 を
• 0:38
  吹 い た よ う な、 そ ん な 瞬 間 で し た。 そ う で す ね。
• 0:41
  市 場 の 楽 観 論 が、 あ の 冷 酷 な 数 学 に よ っ て 一 瞬 に さ ん さ い さ れ た。
• 0:45
  ヒ ッ ト 入 れ る か も し れ ま せ。 ん？
• 0:46
  今 回 の 深 掘 り で は、 あ る 投 資 ブ ロ グ が 革 命 に 記 録 し た 2026年 5月15日 金 曜 日
• 0:54
  の 米 国 株 式 市 場 の レ ポ ー ト を 情 報 源 に し て。
• 0:57
  こ の 波 乱 の 一日 を 徹 底 解 剖 し て い き ま す。
• 1:00
  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
• 1:01
  ま ず。 数 字 の お さ ら い な ん で す が、 エ ス ア ン
• 1:03
  ド ピ ー 500 は 1.2% 安 ダ ウ 平 均 は 537 ド ル 安。
• 1:09
  さ ら に あ の 小 型 株 中 心 の ラ ッ セ ル 2000 に 至 っ て は、 2.4% と い う 強 烈 な
• 1:14
  下 落 を 記 録 し て、 2026年 で 最 悪 の 一日 に な っ て し ま っ た と。
• 1:19
  か な り の 下 落。 カ ラ バ で す よ ね。
• 1:20
  え？ え？
• 1:21
  で、 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 な ぜ こ れ ほ ど 好 調 だ っ た 市 場 が 急 に 崩
• 1:26
  れ 落 ち た の か、 そ し て こ の カ オ ス の 中 で 勝 者 と 敗 者 を 分 け た メ カ ニ ズ ム は
• 1:31
  何 だ っ た の か。 こ れ ら を 紐 解 い て、 明 日 か ら 使 え る 知
• 1:35
  識 の 引 き 出 し を 増 や す こ と で す。 非 常 に 重 要 な テ ー マ だ と 思 い ま す。
• 1:38
  さ て、 ま ず は 市 場 全 体 を 襲 っ た、 こ の 突 然 の 重 力 と も 言 え る も の の 正 体 か
• 1:43
  ら い き ま し ょ う か。 一 体、 何 が 起 き た ん で し ょ う。
• 1:46
  か、 え っ と。 結 論 か ら 言 っ て し ま う と、 原 因 は 米 国
• 1:50
  債 利 回 り の 急 激 な 上 昇 な ん で す よ。 国 債 の 利 回 り で す ね。
• 1:54
  は い。 こ の 日、 30年 米 国 債 利 回 り が 5.13% と
• 1:59
  い う、 あ の 2007年 7月 以 来 の 高 水 準 ま で 跳 ね 上 が っ た ん で す。
• 2:03
  2007年 以 来。 っ て こ と は 相 当 久 し ぶ り の 高 水 準 で
• 2:07
  す ね。 そ う な ん で す。
• 2:09
  さ ら に 指 標 と な る 十 年 債 利 回 り も 4.6% 近 辺 ま で 上 昇 し ま し て、 こ れ が
• 2:16
  市 場 全 体 を 地 面 に 引 き ず り 下 ろ す 強 烈 な 重 力 と し て 働 い た わ け で す。
• 2:21
  あ の 5.13% で す か。 で も、 日 常 の 感 覚 か ら す る と、 た か が
• 2:27
  5% ち ょ っ と 金 利 が 上 が っ た だ け で、 な ん で そ こ ま で パ ニ ッ ク に な る の？
• 2:31
  っ て 思 う リ ス ナ ー も い る と 思 う ん で す よ。
• 2:33
  こ こ に は ど う い う メ カ ニ ズ ム が 働 い て い る ん で し ょ う か？
• 2:36
  え え。 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
• 2:38
  あ の 金 融 の 世 界 で は、 金 利 と い う の は あ ら ゆ る 資 産 の 価 値 を 決 め る 基 準 に
• 2:44
  な る ん で す。 基 準 で す か？
• 2:45
  は い、 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す が、 も し 絶 対 に 元 本 が 保 証 さ れ て
• 2:51
  い る ア メ リ カ 政 府 の 国 債 を 買 う だ け で、 毎 年 5.13% の 利 回 り が 確 実 に 手 に
• 2:58
  入 る と し た ら ど う で し ょ？ う な る ほ ど。
• 3:00
  わ ざ わ ざ 値 下 が り の リ ス ク を と っ て ま で、 い つ 利 益 が 出 る か 分 か ら な い 企
• 3:04
  業 の 株 を 買 う 必 要 性 が ま あ 薄 れ る わ け で す ね。
• 3:07
  ま さ に そ の 通 り で す。 機 関 投 資 家 た ち は 常 に え え と 割 引 現
• 3:12
  在 価 値 と い う 計 算 モ デ ル を 使 っ て い る ん で す ね。
• 3:15
  割 引、 現 在 価 値。 え え。
• 3:17
  将 来 企 業 が 生 み 出 す で あ ろ う 利 益 を 現 在 の 価 値 に 割 り 引 い て 計 算 す る ん
• 3:22
  で す け ど、 こ の 割 引 率 に 金 利 が 使 わ れ る ん で す。
• 3:25
  と い う こ と は、 金 利 が 上 が る と。 計 算 結 果 が 変 わ っ て し ま う と。
• 3:29
  そ う な ん で す よ。 金 利 が 5% を 超 え る と、 五 年 後 と か 十
• 3:33
  年 後 に よ う や く 利 益 が 出 る よ う な 成 長 企 業 の バ リ ュ エ ー シ ョ ン。
• 3:37
  つ ま り 株 価 の 評 価 額 で す ね。 こ れ が 数 学 的 に ガ タ 落 ち し て し ま う
• 3:41
  ん で す。 あ あ、 だ か ら こ そ、 こ れ ま で 市 場 の 空
• 3:44
  高 く 飛 ん で い た 最 も バ リ エ ー シ ョ ン の 高 い セ ク タ ー が 真 っ 先 に 撃 ち 落 と
• 3:49
  さ れ た わ け で す ね。 金 利 っ て い う 重 力 に 引 っ 張 ら れ て。
• 3:52
  で、 本 当 に 重 力。 と い う 例 え が ぴ っ た り だ と 思 い ま す。
• 3:55
  今 回 の 情 報 源 を 見 る と、 特 に エ ー ア イ と 半 導 体 セ ク タ ー の 被 害 が 甚 大 で す
• 4:00
  よ ね。 あ の エ ー ア イ の 絶 対 的 王 者 で あ る エ
• 4:02
  ヌ ビ デ ィ ア で さ え、 こ の 日 は 4.42% も 下 落 し て い ま す。
• 4:06
  そ う で す ね。 高 く 飛 ん で い れ ば い る ほ ど、 重 力 が 強
• 4:10
  く な っ た 時 の ダ メ ー ジ は 大 き く な り ま す か ら や。
• 4:12
  は り、 NVIDIA も 無 傷 で は い ら れ な か っ た と。
• 4:14
  え え。 NVIDIA に 関 し て は、 来 週 に 重 要 な 決
• 4:18
  算 発 表 を 控 え て い た こ と の 大 き な 要 因 で す。
• 4:21
  あ。 決 算 前 だ っ た ん で す ね。
• 4:23
  は い。 本 当 に こ の AI 需 要 の 爆 発 的 な 伸 び は
• 4:27
  永 遠 に 続 く の か？ と い う 投 資 家 の 警 戒 感 が ち ょ う ど ピ
• 4:31
  ー ク に 達 し て い て。 リ ス ク を 避 け る た め の 利 益 確 定 売 り
• 4:34
  が 殺 到 し た 形 で す。 そ れ に 加 え て、 レ ポ ー ト に は 地 政 学 的
• 4:39
  な ニ ュ ー ス も 不 確 実 性 を 高 め た と あ り ま す ね。
• 4:41
  え え。 あ り ま し た ね。
• 4:42
  ト ラ ン プ 大 統 領 と 中 国 の 習 近 平 国 家 主 席 の 会 談 が 行 わ れ た も の の、 中 国 向
• 4:48
  け AI チ ッ プ 販 売 の 規 制 緩 和 に つ い て 明 確 な 進 展 が 見 ら れ な か っ た と、 私 た
• 4:54
  ち は あ く ま で 中 立 な 立 場 で、 事 実 だ け を お 伝 え し ま す が、 こ の ニ ュ ー ス 自 体
• 4:58
  が 投 資 家 を さ ら に 慎 重 に さ せ た よ う で す。
• 5:01
  そ の 通 り で す。 そ し て、 こ の 売 り は NVIDIA 一 社 に と
• 5:05
  ど ま り ま せ ん で し た。 他 の 半 導 体 も で す。
• 5:07
  か は い。 AI サ ー バ ー 向 け に 広 帯 域 メ モ リ ー、
• 5:11
  い わ ゆ る hbm の 需 要 で 過 去 一 年 間 株 価 が 急 上 昇 し て い た マ イ ク ロ ン テ ク
• 5:16
  ノ ロ ジ ー も 5.75%、 下 落 し ま し た。 5% 越 え の 下 落 で す か？
• 5:21
  え え。 そ れ に イ ン テ ル も 6.18% 下 落 し て。
• 5:25
  AMD や ARM と い っ た 半 導 体 株 全 体 に 売 り が 波 及 し て し ま っ た ん で す。
• 5:30
  光 ネ ッ ト ワ ー ク 関 連 の コ ヒ ー レ ン ト が 5.55% 安 同 業 の ル メ ン タ ム も 下 落
• 5:36
  し て い ま す よ ね。 で も、 こ れ っ て 彼 ら の ビ ジ ネ ス モ デ ル
• 5:40
  が 急 に 崩 壊 し た わ け じ ゃ な い で す よ ね。
• 5:42
  は い。 ビ ジ ネ ス 自 体 は 何 も 問 題 あ り ま せ ん。
• 5:45
  で す よ ね。 だ っ て コ ヒ ー レ ン ト な ん て 年 初 か ら
• 5:48
  す で に 105% も 上 が っ て い た わ け で す し。
• 5:50
  そ う な ん で す よ。 た だ、 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は。
• 5:54
  技 術 革 新 へ の 期 待 は 本 物 で も、 バ リ ュ エ ー シ ョ ン に は 限 界 が あ る と い う こ
• 5:58
  と で す。 限 界 で す か？
• 6:00
  え え。 ビ ジ ネ ス 自 体 は 順 調 で も、 株 価 に は す
• 6:04
  で に 何 年 分 も の 完 璧 な 未 来 が 織 り 込 ま れ て し ま っ て い た ん で す。
• 6:07
  な る ほ ど。 完 璧 な 未 来 が 前 提 に な っ て い た と。
• 6:10
  は い。 そ こ で 投 資 家 は 熱 狂 か ら 覚 め て、 未 来
• 6:14
  の 夢 と 今 の 手 元 の 現 金 を 天 秤 に か け 始 め ま し た。
• 6:18
  そ の 結 果、 こ れ 以 上 の リ ス ク を 取 る よ り も、 今 の う ち に 利 益 を 確 定 さ せ て お
• 6:23
  こ う と い う 行 動 に 出 た わ け で す。 夢 よ り 現 実 を 取 っ た わ け で す ね。
• 6:28
  そ の 熱 狂 か ら 覚 め た 瞬 間 を 最 も 強 烈 に 物 語 っ て い る の が、 セ レ ブ ラ ス シ ス
• 6:32
  テ ム ズ と い う 企 業 の 動 き だ と 思 い ま す。
• 6:34
  あ あ、 セ レ ブ ラ ス で す ね。 あ れ は 象 徴 的 で し た。
• 6:38
  リ ス ナ ー の あ な た も、 驚 く か も し れ な い ん で す が。
• 6:41
  あ の AI 推 論 チ ッ プ を 手 掛 け る こ の 会 社、 前 日 に ナ ス ダ ッ ク に 上 場 し て、 初
• 6:46
  日 に い き な り 68% も 急 騰 し た ん で す よ ね。
• 6:50
  も の す ご い ロ ケ ッ ト ス タ ー ト で し。 た ね。
• 6:52
  な の に 翌 日 の こ の 金 曜 日 に は 10.08% の 急 落 で す よ。
• 6:57
  まる で ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー じ ゃ。 な い で す か？
• 6:59
  え え。 こ こ で 少 し 技 術 的 な 背 景 を 補 足 し て
• 7:02
  お き ま し ょ う か。 お 願 い し ま す。
• 7:04
  セ レ ブ ラ ス が 手 掛 け て い る 推 論 チ ッ プ と い う の は、 NVIDIA が 得 意 と す る。
• 7:09
  AI に デ ー タ を 学 習 さ せ る た め の チ ッ プ と は、 少 し 役 割 が 異 な る ん で す。
• 7:13
  学 習 用 で は な い と。 は い。
• 7:16
  す で に 賢 く な っ た AI モ デ ル を、 実 際 に ユ ー ザ ー の 質 問 に 答 え さ せ た り 動
• 7:20
  か し た り す る、 実 行 段 階 に 特 化 し た チ ッ プ な ん で す ね。
• 7:24
  な る ほ ど。 AI が 普 及 す れ ば す る ほ ど、 日 常 的 に
• 7:27
  使 わ れ る 推 論 チ ッ プ の 需 要 は 爆 発 す る。
• 7:30
  だ か ら 上 場 初 日 は 未 来 の エ ヌ ビ デ ィ ア だ っ て 大 熱 狂 し て 買 わ れ た わ け で
• 7:34
  す ね。 そ の 通 り で す。
• 7:36
  し か し、 IPO 直 後 の 銘 柄 と い う の は。 ま だ 安 定 し た 利 益 の 歴 史 が な く て、 期
• 7:41
  待 値 だ け で 時 価 総 額 が 膨 ら ん で い ま す。
• 7:43
  そ う か、 実 績 よ り 期 待 が 先 行 し て い る 状 態 で す ね。
• 7:46
  え え。 だ か ら 金 利 と い う 重 力 が 急 激 に 強 ま
• 7:49
  っ た こ の 日、 ポ ー ト フ ォ リ オ マ ネ ー ジ ャ ー た ち は、 数 年 先 の 推 論 市 場 の 派 遣
• 7:54
  よ り も。 今 の 5% の 確 実 な 利 回 り を 優 先 し た、
• 7:57
  ん。 で す。
• 7:57
  そ こ で、 あ っ と い う 間 に 資 金 を 引 き 上 げ た と。
• 7:59
  は い。 そ う い う こ と で す。
• 8:01
  ハ ー ド ウ ェ ア や 半 導 体 と い っ た、 こ れ か ら の デ ジ タ ル 社 会 の 物 理 的 な イ ン
• 8:06
  フ ラ を 支 え る 企 業 が 軒 並 み 売 ら れ る 一方 で、 デ ジ タ ル の 別 の 領 域 で は 信 じ
• 8:12
  ら れ な い よ う な 驚 く べ き 少 女 が い ま し た よ ね。
• 8:15
  こ こ が 今 回、 私 が 一 番 面 白 い と 思 っ た ポ イ ン ト な ん で す。
• 8:18
  ハ ー ド ウ ェ ア が 総 崩 れ に な る 中 で。 あ る ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 が、 驚 異 的 な 底
• 8:23
  力 を 見 せ つ け ま し た ね。 は い、 デ ザ イ ン ソ フ ト ウ ェ ア の フ ィ グ
• 8:26
  マ で す。 な ん と こ の 波 乱 の 一日 に 13.24% も 急
• 8:29
  騰 し て い る ん で す よ。 素。
• 8:32
  晴 ら し い 逆 行 口 で し た。 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
• 8:35
  こ こ 少 し 深 掘 り し た い ん で す が、 世 間 一 般 の イ メ ー ジ だ と、 あ の AI が 進 化
• 8:41
  し て 自 動 で デ ザ イ ン や コ ー デ ィ ン グ が で き る よ う に な っ た ら、 フ ィ グ マ の
• 8:45
  よ う な デ ザ イ ン ツ ー ル っ て、 真 っ 先 に 仕 事 を 取 ら れ る 側 だ と 思 わ れ て い ま
• 8:49
  せ ん で し た か？ え？
• 8:50
  え？ ま さ に そ の 仮 説 は 市 場 に も 蔓 延 し て
• 8:53
  い ま し た。 AI が 普 及 す れ ば、 デ ザ イ ナ ー の 数 が
• 8:55
  減 っ て、 ソ フ ト ウ ェ ア の ラ イ セ ン ス 収 入 も 落 ち 込 む だ ろ う。
• 8:58
  と で す よ ね。 な の に、 ど う し て こ ん な に 上 が っ た ん
• 9:01
  で し。 ょ う か。
• 9:02
  実 は フ ィ グ マ は 第 一 四 半 期 の 決 算 で、 そ の 不 安 を 見 事 に 打 ち 砕 い た ん で す。
• 9:06
  堅 調 な 業 績 を 叩 き 出 し て、 さ ら に 通 期 の 見 通 し を 引 き 上 げ た ん で す よ。
• 9:10
  つ ま り、 AI に 仕 事 を 奪 わ れ る ど こ ろ か、 逆 に AI を ツ ー ル に 組 み 込 ん で 生
• 9:15
  産 性 を 上 げ て、 し っ か り 収 益 を 伸 ば し て い る ぞ。
• 9:18
  っ て い う 現 実 を 見 せ つ け た わ け で す か。
• 9:20
  そ う い う こ と で す。 漠 然 と し た AI へ の 不 安 を、 決 算 と い
• 9:24
  う 強 力 な ハ ー ド デ ー タ で ね じ 伏 せ た ん で す ね。
• 9:26
  か っ こ い い で す ね。 数 字 で 証 明 し た と。
• 9:29
  え え。 金 利 が 高 く 不 確 実 な 相 場 で は、 投 資 家
• 9:32
  は も し か し た ら す ご い こ と が で き る か も し れ な い。
• 9:35
  企 業 よ り も。 す で に 今、 圧 倒 的 な 数 字 を 出 し て い る
• 9:38
  企 業 に 資 金 を 集 中 さ せ ま す。 そ の す で に 圧 倒 的 な 企 業 へ の 資 金 集
• 9:43
  中 と い う 意 味 で は、 あ の 巨 大 IT 企 業 の Microsoft が 3.05% 上 昇 し た の も
• 9:48
  納 得 が い き ま す。 Microsoft の 強 さ は 際 立 っ て い ま し
• 9:51
  た ね。 著 名 投 資 家 ビ ル ア ッ ク マ ン の パ ー シ
• 9:54
  ン グ ス ク エ ア が 新 規 投 資 し た こ と が 買 い 材 料 に な っ た そ う で す が、 た だ 単
• 9:59
  に 大 物 が 買 っ た か ら 上 が っ た と い う よ り は、 も っ と 深 い 意 味 が あ り そ う
• 10:03
  で。 す え え。
• 10:04
  投 資 家 心 理 の 観 点 か ら 見 る と、 Microsoft は 究 極 の 安 全 地 帯 と し て
• 10:09
  機 能 し た と 言 え る ん で す。 安 全 地 帯？
• 10:12
  防 空 壕 み た い な も の で す か ね。 ま さ に そ れ で す。
• 10:15
  市 場 が カ オ ス に 陥 っ て、 金 利 上 昇 で 資 金 調 達 コ ス ト が 跳 ね 上 が っ て い る 時、
• 10:20
  Microsoft の 持 つ 強 固 な バ ラ ン ス シ ー ト や 膨 大 な 手 元 資 金、 そ れ に す で に
• 10:25
  ビ ジ ネ ス の 基 盤 と し て 定 着 し て い る ソ フ ト ウ ェ イ 軍 は、 こ れ 以 上 な い 防 空
• 10:29
  壕 に 見 え る ん で す よ。 面 白 い で す ね。
• 10:31
  マ ク ロ の 重 力 が 強 ま っ た こ と で、 資 金 が 夢 や 機 体 か ら 鉄 壁 の 現 金 と 実 績 へ
• 10:37
  と 避 難 し て い く 動 き が 鮮 明 に 見 え ま す。
• 10:40
  え え。 非 常 に は っ き り と 現 れ て い ま し た。
• 10:42
  さ て、 こ こ ま で は デ ジ タ ル の 世 界 の 話 で し た が、 こ れ だ け AI や デ ー タ セ ン
• 10:47
  タ ー が 拡 大 す れ ば、 当 然 莫 大 な 電 力 や 物 理 的 な 設 備 が 必 要 に な り ま す よ ね。
• 10:52
  そ う で す ね。 現 実 世 界 の イ ン フ ラ が 不 可 欠 に な り
• 10:55
  ま す。 こ こ か ら は、 そ ん な 実 体 経 済 の 企 業 が
• 10:58
  ど う 評 価 さ れ た か を 見 て い き ま し ょ う。
• 11:00
  デ ジ タ ル を 支 え る 物 理 的 な イ ン フ ラ や 伝 統 的 な 製 造 業 の 変 革 で す ね。
• 11:05
  た だ、 市 場 の 評 価 メ カ ニ ズ ム は 非 常 に シ ビ ア で し た。
• 11:07
  フ ォ。 ー ド モ ー タ ー の 動 き を 見 て み ま し ょ
• 11:09
  う か。 こ の 日 7.46% の 大 幅 な 反 落 で す。
• 11:14
  大 き く 売 ら れ ま し た ね。 彼 ら は フ ォ ー ド エ ナ ジ ー と い う 新 し
• 11:18
  い 取 り 組 み を 発 表 し て。 デ ー タ セ ン タ ー や 広 域 企 業 向 け に、 国
• 11:22
  内 で 蓄 電 シ ス テ ム を 提 供 す る 方 針 を 示 し た ん で す。
• 11:25
  え え、 非。 常 に 野 心 的 な 計 画 で す。
• 11:27
  で、 私 が 一 番 の 謎 だ と 感 じ た の は、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で
• 11:31
  す が、 あ の 金 融 大 手 の モ ル ガ ン ス タ ン レ ー が フ ォ ー ド の こ の エ ネ ル ギ ー 事
• 11:36
  業 へ の 参 入 を 前 向 き に 高 く 評 価 し て い る ん で す よ。
• 11:39
  そ う で す ね。 レ ポ ー ト を 出 し て い ま し た ね。
• 11:42
  リ ス ナ ー の 皆 さ ん も 不 思 議 に 思 い ま せ ん か？
• 11:44
  専 門 家 の お 墨 付 き が あ る 良 い ニ ュ ー ス な の に。
• 11:46
  な ぜ 株 価 が 7% 以 上 も 叩 き 売 ら れ る ん で す か？
• 11:49
  こ れ こ そ が、 先 ほ ど お 話 し し た 割 引 現 在 価 値 と 金 利 の メ カ ニ ズ ム が 実 体 経
• 11:55
  済 に 牙 を 吐 い た 瞬 間 な ん で す。 ま た、 割 引？
• 11:58
  現 在 価 値 で す か？ は い。
• 12:00
  デ ー タ セ ン タ ー 向 け の 蓄 電 シ ス テ ム と い う ビ ジ ネ ス は、 長 期 的 に は 非 常 に
• 12:04
  魅 力 的 で す。 し か し、 実 際 に 工 場 を つ く っ て シ ス テ
• 12:08
  ム を 構 築 し て 利 益 を 生 み 出 す ま で に は 何 年 も か か り ま す し、 莫 大 な 初 期 投
• 12:12
  資 が 必 要 で す よ ね。 つ ま り、 5.13% と い う 高 い 金 利 環 境 下
• 12:18
  で は、 ポ ー ト フ ォ リ オ マ ネ ー ジ ャ ー の 計 算 式 に お い て、 そ の 何 年 か 先 の 素 晴
• 12:23
  ら し い 利 益 の 価 値 が 激 減 し て し ま う わ け で す ね。
• 12:25
  そ の 通 り で す。 そ れ に 加 え て、 フ ォ ー ド の 株 価 は こ の
• 12:29
  発 表 の 前 日 ま で 期 待 感 か ら 連 日 上 昇 し て い た ん で す。
• 12:32
  あ あ。 す で に 上 が っ て い た ん で す ね。
• 12:34
  え え、 だ か ら マ ク ロ の 環 境 が 一 気 に 悪 化 し た こ の 日、 機 関 投 資 家 は 五 年 先 の
• 12:40
  エ ネ ル ギ ー 事 業 の 利 益 を 待 つ こ と を や め て。
• 12:43
  目 の 前 に あ る 利 益 を 確 定 し て、 現 金 化 す る ス イ ッ チ を 押 し て し ま っ た ん で
• 12:47
  す。 長 期 的 な 戦 略 と し て は、 体 制 界 で も 今
• 12:50
  日 の 市 場 の 計 算 式 に は 合 わ な か っ た と。
• 12:52
  な ん と い う か、 こ の 良 い ニ ュ ー ス が 出 た の に 下 が る と い う 残 酷 な 現 象 は、 自
• 12:58
  動 車 大 手 の ス テ ラ ン テ ィ ス で も 起 き て い ま す よ ね。
• 13:00
  ス テ ラ ン テ ィ ス も 全 く 同 じ 構 図 で し た ね。
• 13:02
  中 国 の 豆 腐 貴 社 グ ル ー プ と 11億7000 万 ド ル 規 模 の 契 約 を 結 ん で、 武 漢 の 合
• 13:07
  弁 工 場 で EV を 生 産 す る 計 画 を 発 表 し た の に、 株 価 は 4.46% 下 落 し ま し た。
• 13:12
  こ。 ち ら も EV の 生 産 拡 大 は 将 来 の 成 長 に
• 13:17
  不 可 欠 な ん で す け ど ね。 で す よ ね。
• 13:19
  た だ、 足 元 の 高 金 利 に よ る 消 費 者 の 自 動 車 ロ ー ン を 負 担 や 短 期 的 な コ ス ト
• 13:25
  増 加 へ の 懸 念 が 良 い ニ ュ ー ス を 完 全 に 打 ち 消 し て し ま い ま し た。
• 13:28
  さ ら に 極 め つ け が 航 空 機 大 手 の ボ ー イ ン グ で す。
• 13:32
  中 国 か ら 200 機 規 模 の 注 文 が 入 る 可 能 性 が 報 じ ら れ た に も か か わ ら ず、 株
• 13:36
  価 は 3.80% 下 落。 ボ ー イ ン グ の 下 落 も 象 徴 的 で し た。
• 13:40
  200 機 の 注 文 っ て？ 普 通 に 考 え た ら 応 援 会 を 開 く レ ベ ル
• 13:44
  の 特 大 ニ ュ ー ス で す。 よ ね？
• 13:46
  企 業 側 か ら す れ ば、 間 違 い な く 特 大 の ポ ジ テ ィ ブ ニ ュ ー ス で す。
• 13:50
  し か し、 市 場 は 常 に 企 業 よ り も 一 歩 先 の 期 待 を 見 て い る ん で す よ。
• 13:54
  情 報 源 に よ れ が 市 場 は も と も と 500 機 の 注 文 を 期 待 し て い た ら し い ん で
• 13:59
  す よ ね。 だ か ら 200 機 で は 失 望 売 り に な っ た
• 14:02
  と。 え え。
• 14:03
  期 待 に 届 か な か っ た わ け で す。 こ れ 例 え る な ら 親 か ら 次 の テ ス ト は
• 14:07
  当 然 100点 だ よ な っ て 期 待 さ れ ま く っ て い て、 い ざ 結 果 が 80 点 だ っ た 時 に
• 14:12
  な ん で 100点 じ ゃ な い ん だ っ て め ち ゃ く ち ゃ 怒 ら れ る よ う な も の で す よ ね。
• 14:16
  そ の 例 え ば、 市 場 の 心 理 を 正 確 に 嫁 い で い る と 思 い ま す。
• 14:19
  絶 対 的 な 基 準 で 見 れ ば 80 点 は か な り 優 秀 な の に、 市 場 が 勝 手 に 設 定 し た ハ
• 14:24
  ー ド ル が 高 す ぎ た せ い で 落 第 扱 い さ れ て し ま う。
• 14:27
  こ れ を 全 体 像 と 結 び つ け て 考 え る と、 投 資 家 は 企 業 の 絶 対 的 な 価 値 を 評 価
• 14:32
  し て い る の で は な く て、 現 在 の 株 価 に 織 り 込 ま れ て い る 期 待 値 と の ギ ャ ッ
• 14:36
  プ を 取 引 し て い る ん だ と い う こ と が よ く わ か り ま す。
• 14:39
  期 待 値 と の ギ ャ ッ プ。 は い。
• 14:41
  そ し て 金 利 が 上 昇 し て 重 力 が 強 まる と。
• 14:44
  市 場 は、 少 し で も 期 待 に 届 か な か っ た 企 業 を 容 赦 な く 切 り 捨 て る ん で す。
• 14:48
  厳 し い 世 界 で す ね。 さ て、 マ ク ロ の 波 や 期 待 値 の ギ ャ ッ プ
• 14:53
  に つ い て 見 て き ま し た が、 最 後 に 市 場 全 体 が 下 が る 中 で、 企 業 独 自 の 内 部 要
• 14:58
  因 で 動 い た 銘 柄 と 最 先 端 の 夢 の 技 術 が ど う 扱 わ れ た か を 見 て お き ま し ょ。
• 15:03
  う 企 業 そ の も の の 体 質 と 投 資 家 の 忍 耐 力 が 問 わ れ た、 象 徴 的 な 対 比 で す
• 15:08
  ね。 ま ず は、 医 療 機 器 メ ー カ ー の テ ッ ク ス
• 15:10
  コ ム で す。 持 続 血 糖 測 定 器 を 作 っ て い る 会 社 で
• 15:14
  す が、 こ の 日 は 6.59%。 上 昇 し て エ ス ア ン ド ピ ー 500 の 中 で
• 15:18
  も ト ッ プ ク ラ ス の パ フ ォ ー マ ン ス で し た。
• 15:20
  は い。 素 晴 ら し い 動 き で し た。
• 15:22
  で も、 画 期 的 な 新 製 品 を 発 表 し た わ け じ ゃ な い ん で す よ ね。
• 15:26
  物 言 う 株 主 で あ る エ リ オ ッ ト イ ン ベ ス ト メ ン ト マ ネ ー ジ メ ン ト と の 合 意
• 15:30
  で、 独 立 取 締 役 を 二 名 追 加 し た。 こ れ だ け で 買 わ れ た ん で す か？
• 15:34
  え え。 こ れ は 経 営 の 透 明 性 と ガ バ ナ ン ス の
• 15:38
  強 化 が 評 価 さ れ た ん で す。 ガ バ ナ ン ス で そ こ ま で 上 が る ん で す
• 15:41
  ね。 金。
• 15:41
  利 が 高 く て 将 来 が 見 通 し に く い 環 境 下 で は、 投 資 家 は ど ん な 魔 法 の 技 術 を
• 15:48
  持 っ て い る か よ り も、 経 営 陣 が 株 主 の 利 益 を 最 優 先 に 考 え、 無 駄 遣 い を せ
• 15:54
  ず、 し っ か り 舵 取 り を し て く れ る か と い う 地 に 足 の つ い た ガ バ ナ ン ス に 高
• 15:59
  い 価 値 を 置 く よ う に な る ん で す よ。 な る ほ ど。
• 16:02
  figma や Microsoft の 時 と 同 じ で す ね。
• 16:04
  夢 よ り も 確 実 性 を 選 ぶ と。 ま さ に そ の と お り で す。
• 16:07
  一方 で ま だ 確 実 性 が な い ふ わ ふ わ し た 最 先 端 の 領 域 は 悲 惨 な 結 果 に な り ま
• 16:12
  し た よ ね。 暗 号 資 産 取 引 所 の コ イ ン ベ ー ス は
• 16:15
  7.82% の 下 落 で す。 コ イ ン ベ ー ス も 大 き く 売 ら れ ま し た。
• 16:19
  昨 日 ま で は、 暗 号 資 産 を CFTC の 管 轄 地 下 に 置 く。
• 16:23
  ク ラ リ テ ィ ア ク ト と い う 法 案 が 前 進 し た こ と で 上 が っ て い た ん で す よ ね。
• 16:27
  は い。 こ の ク ラ リ テ ィ ア ク ト と い う の は、 業
• 16:29
  界 に と っ て 本 来、 非 常 に 大 き な 意 味 を 持 つ も の な ん で す。
• 16:33
  と 言 い ま す と。 こ れ ま で 暗 号 資 産 は、 厳 し い 規 制 を 強
• 16:37
  い る エ ス イ ー シ ー、 つ ま り 証 券 取 引 委 員 会 の 標 的 に な っ て い ま し た。
• 16:42
  こ れ を よ り 柔 軟 に コ モ デ ィ テ ィ と し て 扱 う 傾 向 が あ る。
• 16:46
  商 品 先 物 取 引 委 員 会 の 管 轄 に 移 そ う と い う 法 案 で す か ら。
• 16:50
  つ ま り、 規 制 リ ス ク が 後 退 す る か も し れ な い っ て こ と で 歓 迎 さ れ て い た わ
• 16:54
  け で す ね。 え え。
• 16:55
  業 界 に と っ て は 長 期 的 な 大 勝 利 に な る か も し れ な い ニ ュ ー ス で す。
• 16:59
  そ れ で も、 こ の 日 の マ ク ロ の 重 力 に は 勝 て な か っ た と。
• 17:02
  結 局 の と こ ろ、 暗 号 資 産 の よ う な リ ス ク の 高 い 資 産 ク ラ ス は。
• 17:06
  金 融 緩 和 で 市 場 に 資 金 が 溢 れ て い る と き に 最 も 買 わ れ ま す。
• 17:10
  金。 余 り の 時 で す ね。
• 17:12
  は い。 だ か ら 金 利 が 5% を 超 え て 資 金 が 吸 い
• 17:16
  上 げ ら れ る 環 境 で は、 ど ん な に 規 制 緩 和 の ニ ュ ー ス が あ っ て も、 投 資 家 は ポ
• 17:20
  ジ シ ョ ン を 縮 小 せ ざ る を 得 な い ん で す よ。
• 17:23
  ロ ビ ン フ ッ ド や マ イ ク ロ ス ト ラ テ ジ ー も 三 つ 連 れ に な っ て い ま し た し ね。
• 17:26
  そ し て、 そ の 投 資 家 の 忍 耐 力 の 限 界 を 最 も 痛 烈 に 示 し て い る の が。
• 17:31
  量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 企 業 の ザ ナ ド ゥ ー ク オ ン タ ム テ ク ノ ロ ジ ー ズ で
• 17:35
  す。 あ あ、 ザ ナ ド ゥ ー で す ね。
• 17:37
  こ れ は 重 要 な 疑 問 を 提 起 し て い ま す 三。
• 17:40
  月 末 に エ ス ピ ー エ ー シ ー 合 併 で 上 場 し た ば か り な の に、 10.11% の 急 落 で
• 17:46
  す。 最 新 四 半 期 の 売 り 上 げ は 市 場 予 想 を
• 17:48
  上 回 っ た の に、 損 失 が 拡 大 す る と い う 見 通 し が 嫌 が れ ま し た。
• 17:53
  そ も そ も、 こ の エ ス ピ ー エ ー シ ー 合 併 っ て、 ど う し て こ こ ま で 気 開 け さ れ た
• 17:57
  ん で し ょ う か。 え っ と。
• 17:59
  spac と い う の は、 日 本 語 で は 特 別 買 収 目 的 会 社 と 呼 ば れ ま す。
• 18:05
  自 ら は 事 業 を 行 わ ず に、 未 上 場 の 有 望 な ス タ ー ト ア ッ プ を 買 収 す る こ と だ
• 18:11
  け を 目 的 に、 先 に 空 箱 と し て 上 場 す る 仕 組 み な ん で す。
• 18:14
  空 箱 が 先 に 上 場 す る ん で す ね。 は い。
• 18:17
  通 常 の IPO に 比 べ て 審 査 プ ロ セ ス が 早 く て、 将 来 性 は あ る け れ ど ま だ 大 き
• 18:24
  な 赤 字 を 抱 え て い る よ う な 企 業 が よ く 利 用 し ま し た。
• 18:27
  な る ほ ど。 金 利 が 低 い と き は、 い ず れ 世 界 を 変 え
• 18:30
  る か も し れ な い 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 企 業 に い ち 早 く 投 資 で き る っ て も て
• 18:34
  は や さ れ た け れ ど、 金 利 が 上 が っ た 瞬 間、 そ の ま だ 赤 字 と い う 現 実 が 絶 え な
• 18:40
  い 欠 点 に 変 わ っ た わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
• 18:42
  量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー と い う 技 術 の ポ テ ン シ ャ ル 自 体 を 否 定 さ れ た わ け で
• 18:46
  は あ り ま せ ん。 技。
• 18:47
  術 が ダ メ に な っ た わ け じ ゃ。 な い と？
• 18:49
  え え。 た だ、 金 利 5% の 時 代 に お い て は、 い つ
• 18:52
  黒 字 化 す る か わ か ら な い。 未 来 の 技 術 に 投 資 し て 待 つ ほ ど の 余
• 18:56
  裕 は 我 々 に は な い。 と い う 市 場 か ら の 冷 徹 な メ ッ セ ー ジ
• 19:00
  な ん で す。 よ。
• 19:00
  い。 や、 こ う し て 深 掘 り し て い く と、 た だ
• 19:03
  数 字 が 下 が っ た だ け じ ゃ な い、 市 場 の 裏 側 の ド ラ マ が 見 え て き ま す ね。
• 19:08
  そ ろ そ ろ 全 体 の ま と め に 入 り ま し ょ う。
• 19:10
  か は い。 そ う で す ね。
• 19:11
  つ ま り、 こ れ は 結 局 ど う い う 意 味 が あ る ん で し ょ う か？
• 19:14
  2026年 5月15日 の レ ポ ー ト が 私 た ち に 教 え て く れ た こ と そ れ は 投 資 家 た ち
• 19:20
  が AI の 無 限 の 可 能 性 や 未 知 の 技 術 へ の 期 待 と い う ふ わ ふ わ し た 夢 か ら 割
• 19:25
  引 現 在 価 値 の 計 算。 利 益 確 定、 そ し て ガ バ ナ ン ス と い う 冷
• 19:30
  徹 な 現 実 へ と 視 点 を 強 制 的 に シ フ ト さ せ ら れ た タ ー ニ ン グ ポ イ ン ト の 一日
• 19:36
  だ っ た と い う こ と で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
• 19:39
  た だ の 株 価 の 下 落 で は な く て、 パ ラ ダ イ ム シ フ ト が 起 き た 日 と 言 え る で し
• 19:43
  ょ。 う、 パ ラ ダ イ ム シ フ ト。
• 19:44
  な る ほ ど。 そ し て 最 後 に、 私 か ら リ ス ナ ー の 皆 さ
• 19:48
  ん に 一 つ 挑 発 的 な 問 い か け を し て み た い と 思 い ま す。
• 19:51
  そ う な ん で し ょ う。 ぜ ひ お 願 い し ま す。
• 19:54
  今 回 の レ ポ ー ト で 見 た よ う に。 セ レ ブ ラ ス の よ う な エ ー ア イ の 申 請
• 19:58
  や、 ザ ナ ド ゥ ー の よ う な 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 企 業 な ど、 未 来 を 創 る は ず の イ
• 20:03
  ノ ベ ー タ ー た ち が 軒 並 み 大 き く 売 ら れ ま し た よ ね。
• 20:06
  は い。 見 事 に 撃 ち 落 と さ れ て い ま し た。
• 20:09
  も し 今 回 市 場 を 襲 っ た こ の 5% 超 え の 高 金 利 と い う 重 力 が、 単 な る 一時 的 な
• 20:15
  シ ョ ッ ク で は な く て、 今 後 何 年 も 続 く ニ ュ ー ノ ー マル だ と し た ら ど う な る で
• 20:19
  し ょ う か。 ニ ュ ー ノ ー マル、 つ ま り 資 金 調 達 コ ス
• 20:23
  ト が ず っ と 高 い ま ま の 世 界 に な る。 と。
• 20:26
  え え、 そ う な れ ば、 莫 大 な 資 金 を 必 要 と す る 画 期 的 な イ ノ ベ ー シ ョ ン を 起
• 20:31
  こ せ る の は、 皮 肉 な こ と に、 Microsoft の よ う に 須 田 に 巨 万 の 献
• 20:35
  金 と 収 益 基 盤 を 持 つ 既 存 の 巨 大 企 業 だ け に な っ て し ま う の で し ょ う か。
• 20:39
  う わ ぁ。 そ れ は 恐 ろ し い シ ナ リ オ で す ね。
• 20:42
  ス タ ー ト ア ッ プ が 世 界 を 変 え る 時 代 は 終 わ り を 告 げ る の か？
• 20:45
  そ れ と も 新 た な 企 業 が こ の 重 力 を 振 り 切 る 全 く 新 し い 進 化 の 方 法 を 見 つ
• 20:50
  け る の で し ょ う か。 ド キ ッ と す る 問 い で す ね。
• 20:53
  最 初 に お 話 し し た。 突 然 2倍 に な っ た 重 力 の 世 界。
• 20:58
  空 を 飛 ん で い た 鳥 た ち は 一 旦 地 面 に 引 き ず り 降 ろ さ れ ま し た が、 次 に 空 を
• 21:03
  支 配 す る の は 巨 大 な 筋 肉 を 持 っ た 既 存 の 強 者 な の か？
• 21:08
  そ れ と も 重 力 に 最 適 化 し た 新 し い 種 な の か。
• 21:11
  え え。 こ れ か ら の 市 場 を 観 察 す る 上 で、 非 常
• 21:14
  に 重 要 な 視 点 に な る は ず で す。 リ ス ナ ー の あ な た も ぜ ひ、 自 分 自 身 の
• 21:19
  視 点 で 明 日 か ら の テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 と 市 場 の 波 を 観 察 し て み て ほ し い
• 21:23
  と 思 い ま す。 今 回 も 深 掘 り に お 付 き 合 い い た だ き、
• 21:26
  あ り が と う ご ざ い ま し た。 あ り が と う ご ざ い ま し た。