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Procter & Gamble Q2 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Consumer Brands - FR

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  Speaker 2: Bonjour et bienvenue sur Beta Finch, votre analyse des résultats
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  Speaker 2: financiers alimentés par l'IA. Je suis Alex, et je suis
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  Speaker 2: rejoint par Jordan pour décortiquer les résultats du deuxième trimestre 2026
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  Speaker 2: de Procter & Gamble. Avant de commencer, je dois préciser
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  Speaker 2: que ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle
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  Speaker 2: à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de
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  Speaker 2: ce que nous discutons ne doit être considéré comme un
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  Speaker 2: conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez
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  Speaker 2: un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement
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  Speaker 3: Merci Alex. Alors, parlons de P & G. Ses résultats étaient,
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  Speaker 3: comment dire, dans la lignée des attentes, mais pas exactement
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  Speaker 3: ce qu'on espérait voir d'un géant comme Procter & Gamble
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  Speaker 2: Exactement. Les ventes organiques étaient stables par rapport à l'année précédente,
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  Speaker 2: zéro croissance. Le volume a chuté d'un point, mais ils
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  Speaker 2: ont compensé avec un point de hausse de prix. Le
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  Speaker 2: bénéfice par action de base était de 1,88$, également stable.
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  Speaker 2: Ce qui frappe, c'est que la direction avait anticipé que
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  Speaker 2: ce serait leur trimestre le plus faible de l'année
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  Speaker 3: Et ils attribuent une grande partie de cette faiblesse à
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  Speaker 3: ce qu'ils appellent les effets de période de base, essentiellement,
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  Speaker 3: l'année dernière, il y avait eu des achats de stockage
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  Speaker 3: dû aux grèves portuaires et aux ouragans. Quand ces événements
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  Speaker 3: exceptionnels se produisent, ils créent des comparaisons difficiles l'année suivante
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  Speaker 2: C'est vrai, et géographiquement, c'est révélateur. Hors des États-Unis, l'entreprise
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  Speaker 2: a en fait bien performé, près de 3% de croissance organique.
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  Speaker 2: L'Amérique latine était en hausse de 8%, l'Europe a progressé,
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  Speaker 2: et même la Grande Chine, malgré un environnement de consommation difficile,
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  Speaker 2: a affiché 3% de croissance.
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  Speaker 3: Mais les États-Unis, leur plus grand marché, était en baisse
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  Speaker 3: de 2%. C'est là que les effets de période de
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  Speaker 3: base ont vraiment mordu. André Schulten, le CFO, a été
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  Speaker 3: très transparent sur le fait que cela représentait environ deux
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  Speaker 3: points de vent contraire juste sur les impacts d'inventaire
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  Speaker 2: Maintenant, ce qui est intéressant, c'est la réaction du nouveau
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  Speaker 2: CEO chez l'HG Juricar. Il parle de ce qu'il appelle
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  Speaker 2: une« réinvention à long terme» de Procter & Gamble. Ces
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  Speaker 2: mots ont attiré l'attention des analystes
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  Speaker 3: Absolument. Il évoque essentiellement la construction de l'entreprise de biens
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  Speaker 3: de consommation du futur. Trois domaines clés, premièrement, exploiter leur
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  Speaker 3: capacité d'innovation de classe mondiale avec une meilleure compréhension des consommateurs. Deuxièmement,
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  Speaker 3: créer des connexions de marques plus profondes dans le nouveau
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  Speaker 3: paysage médiatique fragmenté. Et troisièmement, une meilleure intégration avec les
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  Speaker 3: partenaires de vente au détail.
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  Speaker 2: L'exemple qu'il a donné sur Pampers en Chine était fascinant.
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  Speaker 2: Ils ont créé Pampers Prestige, la seule marque de couche
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  Speaker 2: leader avec de vrais ingrédients soyeux, s'appuyant sur l'histoire chinoise
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  Speaker 2: avec la soie. Cela a généré une croissance à deux
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  Speaker 2: chiffres sur 18 mois et a augmenté la part de marché
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  Speaker 2: de près de 3 points
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  Speaker 3: Et au Mexique, avec Downy Intense, ils ont créé ce
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  Speaker 3: qu'ils appellent un parfum haute intensité et qui fait que
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  Speaker 3: les vêtements sentent les cheveux fraîchement lavés pendant 24h à 7j.
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  Speaker 3: Encore une fois, croissance à deux chiffres et plus de
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  Speaker 3: deux points de gain de part de marché
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  Speaker 2: Mais revenons aux aspects financiers. Ils maintiennent leurs prévisions pour
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  Speaker 2: l'année fiscale 2026, croissance des ventes organiques de stable à plus
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  Speaker 2: 4% et croissance du BPA de stable à plus 4% également.
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  Speaker 2: Cela équivaut à 6,83 à 7,09 dollars par action
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  Speaker 3: Ce qui est remarquable, c'est leur confiance dans l'amélioration de
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  Speaker 3: la seconde moitié. André a été très clair, nous avons
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  Speaker 3: maintenant terminé ce que nous espérions être le trimestre le
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  Speaker 3: plus faible de l'année fiscale. Ils s'attendent à ce que
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  Speaker 3: les interventions aux États-Unis, nouvelles innovations, meilleures campagnes de marques,
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  Speaker 3: exécutions aux détails plus nets, portent leurs fruits
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  Speaker 2: La session de questions-réponses a révélé quelques préoccupations intéressantes. Les
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  Speaker 2: analystes ont posé des questions sur Amazon, qui représente 60 à
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  Speaker 2: 80% de la croissance dans leur catégorie selon certaines données.
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  Speaker 2: Shellash a reconnu l'importance du e-commerce mais a souligné qu'ils
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  Speaker 2: obtiennent déjà 1,8 fois leur part offline dans des marchés comme
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  Speaker 2: l'Inde
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  Speaker 3: Et il y a eu une question intéressante sur leur portefeuille,
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  Speaker 3: est-ce qu'ils sont dans les bonnes catégories? Shellash a confirmé
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  Speaker 3: qu'ils se concentrent sur les produits d'usage quotidien où la
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  Speaker 3: performance compte, mais a reconnu qu'ils examinent continuellement quels segments abandonner,
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  Speaker 3: ce qui était en partie à l'origine de leur programme
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  Speaker 3: de restructuration.
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  Speaker 2: Un point sur les marges qui m'a frappé, ils ont
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  Speaker 2: généré 270 points de base d'amélioration de la productivité ce trimestre,
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  Speaker 2: mais ils en ont réinvesti 220 dans l'innovation et la création
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  Speaker 2: de demandes. Cela montre vraiment qu'ils privilégient la croissance à
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  Speaker 2: long terme par rapport au gain de marge à court
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  Speaker 2: terme
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  Speaker 3: Et sur la promotion, un analyste a noté que PEG
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  Speaker 3: fait plus de promotions maintenant. André a été honnête à
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  Speaker 3: ce sujet, disant qu'il s'attend à ce que les catégories
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  Speaker 3: reviennent au niveau de promotion pré-Covid d'environ 30%. Mais il
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  Speaker 3: a souligné que leur objectif est de générer des essais
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  Speaker 3: pour leurs innovations supérieures, pas seulement de concourir sur le
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  Speaker 3: prix
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  Speaker 2: Alors, qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs qui regardent
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  Speaker 2: vers l'avenir? D'abord, PEG semble être dans une période de transition.
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  Speaker 2: Ils reconnaissent que ni eux ni leur industrie ne se
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  Speaker 2: sont adaptés assez rapidement à l'évolution du paysage
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  Speaker 3: Mais ils ont un plan. Schelesch a dit qu'il faudrait 12
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  Speaker 3: à 18 mois pour obtenir ce qu'il appelle l'avenir uniformément distribué
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  Speaker 3: à travers l'entreprise. Ils construisent déjà les plateformes de données,
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  Speaker 3: les capacités d'IA, et les systèmes d'approvisionnement qui, selon eux,
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  Speaker 3: créeront une courbe de croissance différente
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  Speaker 2: L'essentiel est que si vous êtes un investisseur PEG, vous
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  Speaker 2: pariez sur leur capacité à exécuter cette transformation tout en
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  Speaker 2: naviguant dans un environnement de consommation difficile. Ils ont les
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  Speaker 2: ressources financières, ils prévoient de rendre 15 milliards de dollars aux
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  Speaker 2: actionnaires cette année fiscale par le biais de dividendes et
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  Speaker 2: de rachats d'actions
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  Speaker 3: Et historiquement, P & G a prouvé qu'elle pouvait se réinventer.
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  Speaker 3: Rappelez-vous leur révision majeure du portefeuille il y a plus
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  Speaker 3: d'une décennie qui les a mis sur la voie d'une
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  Speaker 3: forte croissance. La question est de savoir s'ils peuvent le
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  Speaker 3: refaire dans un monde où tout change plus vite que jamais.
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  Speaker 2: Une dernière réflexion, leurs résultats internationaux solides suggèrent que leur
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  Speaker 2: stratégie fonctionne, juste pas encore uniformément. S'ils peuvent appliquer ces
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  Speaker 2: succès aux États-Unis, nous pourrions voir une histoire différente dans
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  Speaker 2: les trimestres à venir
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  Speaker 3: Tout à fait d'accord. Nous surveillerons leur conférence Canny le
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  Speaker 3: mois prochain où ils promettent de donner plus de détails
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  Speaker 3: sur ces interventions. Avant de terminer, je dois rappeler que
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  Speaker 3: tout ce qui a été discuté est une analyse générée
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  Speaker 3: par IA à des fins éducatives. Les performances passées ne
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  Speaker 3: garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence
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  Speaker 3: raisonnable
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  Speaker 2: C'est tout pour l'épisode d'aujourd'hui de Betafinch. Merci de nous
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  Speaker 2: avoir écoutés, et rendez-vous la prochaine fois pour plus d'analyses
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  Speaker 2: alimentées par l'IA. C'est tout pour l'analyse d'aujourd'hui. Si vous
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  Speaker 2: avez trouvé cela utile, envisagez de soutenir Betafinch sur Patreon.
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  Speaker 2: Votre soutien nous aide à améliorer nos voies et couvrir
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  Speaker 2: plus d'entreprises. Visitez patreon. com baroblique bêta finch pour en savoir plus.
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  Speaker 2: Merci de votre écoute.