S27EP28|正二另一半放錯，風險差一倍00631L配現金與00713再平衡1，替正二找一個能踩煞車的搭檔|威利研究室

Awesome Money · Sep 30, 2026 · 18m

同樣是 50／50，00631L 搭配現金與搭配 00713，並不是同一種風險。現金負責流動性與等待時間，00713 則仍是會波動的股票資產。真正該先決定的不是哪組回測報酬最高，而是另一半資產在生活與投資計畫中要完成什麼工作。

大綱

1.一樣是 50／50，為何風險完全不同

2.先替每一塊資產定義工作

3.理解正二的單日槓桿與路徑依賴

4.現金買到的是時間與選擇權

5.00713 是低波動股票，不是現金

6.把回測報酬與風險分開閱讀

7.資產選擇往往大於頻率微調

8.把最大回撤換算成自己的金額

9.用兩層現金避免策略與生活互相打架

10.先寫風險預算，再寫再平衡規則

關鍵字

#00631L #00713 #正二 #再平衡 #現金部位 #低波動ETF #最大回撤 #風險預算 #資產配置 #退休現金流

第801集，2026/08/06錄製 #威利研究室單元

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