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Borse positive tra colloqui, petrolio e dati macro| Eurizon Weekly · I podcast di Eurizon

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  [SIGLA]
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  Eurizon Weekly
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  l'approfondimento sui mercati finanziari.
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  Ben ritrovati al magazine in podcast di Eurizon.
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  Stefano Cucchi del team Macro Research e Product Specialist
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  analizza i principali eventi di mercato degli ultimi giorni
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  e dà alcuni insight per la settimana in corso.
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  [STEFANO CUCCHI] Nel corso della settimana, i mercati finanziari
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  hanno mostrato una discreta resilienza ancora una volta
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  nonostante permangano tassi di interesse piuttosto elevati
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  quotazioni energetiche sostenute
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  e certamente incertezze di natura geopolitica.
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  A sostenere il sentiment degli investitori
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  hanno contribuito i segnali di dialogo tra Stati Uniti e Cina
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  che hanno ridotto i timori di una escalation delle tensioni commerciali
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  e hanno favorito un miglioramento della propensione al rischio
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  in particolare per quei mercati
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  e quei settori maggiormente esposti al commercio internazionale.
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  Il prezzo del petrolio è al centro dell'attenzione degli operatori
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  le quotazioni hanno continuato
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  a confermarsi su livelli piuttosto elevati
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  alimentando quindi le preoccupazioni relative all'inflazione
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  e alle possibili implicazioni che l'inflazione avrà
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  sulle scelte delle banche centrali.
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  Nella settimana va detto che, tuttavia, il greggio
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  ha mostrato una maggior stabilità
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  grazie anche alle aspettative
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  di un allentamento delle tensioni in Medio Oriente.
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  Le indiscrezioni su possibili iniziative di natura diplomatica
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  e la percezione di un rischio meno immediato di escalation
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  hanno contribuito a ridurre in parte, la pressione sui mercati energetici
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  pur senza modificare troppo un quadro che rimane fragile
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  e soggetto a cambiamenti piuttosto rapidi.
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  Sul fronte macroeconomico
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  gli Stati Uniti hanno continuato a confermarsi il principale motore
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  della crescita globale.
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  Francia e Germania
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  hanno visto un miglioramento degli indici di fiducia delle imprese
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  gli indici PMI
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  ma in misura più contenuta rispetto agli Stati Uniti.
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  I dati americani pubblicati durante la settimana
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  hanno, infatti, evidenziato un'economia ancora solida e robusta
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  con gli indici PMI per settembre
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  che hanno segnalato un'accelerazione dell'attività
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  sia nel settore manifatturiero sia in quello dei servizi.
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  La domanda interna agli Stati Uniti rimane quindi solida, in buona tenuta
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  e il mercato del lavoro resta solido.
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  Elementi che hanno rafforzato la percezione di un'economia
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  in grado di assorbire condizioni finanziarie anche più restrittive
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  senza entrare in una fase di marcato rallentamento.
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  È stata proprio la forza dell'economia americana
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  a continuare a esercitare pressione sul mercato obbligazionario.
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  Gli investitori hanno rivisto a rialzo le aspettative
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  sulla permanenza di tassi elevati per un periodo più prolungato
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  determinando nuovi incrementi dei rendimenti
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  soprattutto sulle scadenze più lunghe della curva americana
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  e in misura più contenuta su quella tedesca.
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  Le scadenze più a breve sono rimaste relativamente stabili
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  beneficiando della maggior chiarezza fornita dalla Fed nell'ultima riunione
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  sia della stabilizzazione del prezzo del petrolio.
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  Nel complesso i mercati continuano ad apprezzare uno scenario
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  caratterizzato da crescita economica resiliente, piuttosto solida
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  e da una discesa dell'inflazione più graduale
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  rispetto a quanto fosse stato previsto nei mesi scorsi.
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  In questo contesto, i mercati azionari
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  hanno archiviato una settimana con rialzi moderati e positivi.
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  A guidare la performance sono stati soprattutto i listini statunitensi
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  sostenuti dalla solidità dei dati macroeconomici
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  e dall'aspettativa di una crescita degli utili ancora favorevole.
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  Positivo anche l'andamento dei mercati emergenti
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  che hanno beneficiato del buon esito dei colloqui tra Stati Uniti e Cina
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  culminati con l'estensione di due mesi
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  della tregua commerciale in scadenza a novembre
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  e nell'avvio di nuove iniziative di cooperazione
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  in materia di commercio e di investimenti.
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  Più debole, invece, il mercato in Europa
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  che risente ancora della maggiore esposizione ai costi per l'energia
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  e delle continue incertezze politiche
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  in particolare in Germania, dove l'evoluzione del quadro politico
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  rimane osservata in modo particolare dagli investitori.
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  Sul mercato valutario non si sono registrati
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  movimenti particolarmente importanti.
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  Il cambio Euro-Dollaro è rimasto sostanzialmente stabile in area 1,14
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  riflettendo da un lato la forza dell'economia americana
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  e dall'altro l'assenza di eventi rilevanti
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  sul fronte alla politica monetaria in Europa.
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  Guardando alle prossime settimane
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  l'attenzione degli operatori si concentrerà
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  sull'avvio della stagione delle trimestrali
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  e sui nuovi dati sull'inflazione e il mercato del lavoro.
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  Il quadro macroeconomico globale
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  continua a evidenziare una buona capacità di tenuta
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  ma la combinazione di tassi elevati
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  petrolio su livelli storicamente sostenuti
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  e tensioni geopolitiche ancora poco risolte
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  suggerisce che la volatilità possa rimanere elevata
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  e che i mercati continueranno a essere particolarmente sensibili
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  a ogni nuova indicazione proveniente dalle banche centrali
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  nel contesto internazionale.
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  Per la settimana che inizia oggi
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  attenzione ai dati di fiducia delle imprese
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  negli Stati Uniti, gli indici ISM
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  attesi in miglioramento, soprattutto dopo i forti dati
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  riportati dagli indici IPMI. Sempre negli Stati Uniti
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  verrà pubblicato il dato relativo all'inflazione Core PCE Deflator
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  la misura più rilevante per la Fed per monitorare l'inflazione
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  che è attesa in marginale aumento su base mensile.
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  L'inflazione verrà pubblicata anche in Eurozona
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  che è attesa in grande aumento nella componente totale
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  mentre in maniera più contenuta nella componente Core
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  chiaramente a guidare l'aumento sono i prezzi per l'energia.
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  Attenzione importante alla giornata di venerdì
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  ai nuovi occupati negli Stati Uniti, che sono attesi positivi
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  ma in rallentamento rispetto all'ultimo dato forte di agosto.
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  [MUSICA]
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  Questa puntata termina qui
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  ma non perdetevi i prossimi podcast per rimanere al passo con i mercati.
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  Grazie per l'ascolto e un saluto da Eurizon.
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  [SIGLA]
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  I contenuti di questa registrazione
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  sono predisposti da Eurizon Capital SGR S.p.A.
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  Le informazioni e le opinioni espresse sono riferite
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  alla data di redazione
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  e si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede.
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  Tuttavia, nessuna dichiarazione o garanzia è fornita da Eurizon
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  relativamente alla loro accuratezza, completezza
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  affidabilità e correttezza.
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  Non vi è alcuna garanzia
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  che i risultati o qualsiasi altro evento futuro
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  saranno coerenti con quanto qui contenuto.
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  Nulla del contenuto della presente registrazione
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  deve essere considerato un consiglio o una raccomandazione
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  finalizzata alla sottoscrizione di prodotti finanziari
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  o di servizi e attività di investimento
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  o consulenza in materia di investimenti legale, fiscale
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  o di altra natura.