EP.61｜外資轉賣、投信兩天砍 200 億！台光電 197 億、聯茂 49 億，國慶後 9 月營收必看的 3 條生命線。
麵包店與麵粉廠的獲利真相： PCB 電路板是麵包店，CCL 廠是磨高級麵粉的麵粉廠，上游玻纖布與銅箔是小麥。AI 伺服器要吃低損耗的高級麵包，麵粉廠能不能賺錢看兩件事：客人願不願意加價買？小麥漲價自己吞不吞得下去？
三雄獲利大比對： 台光電第二季每做一百塊生意，本業留下 27 塊（毛利率近 34% 最高），規模是另外兩家的三到四倍；聯茂改善最猛，一季內毛利率從 11% 跳到 22%，每做一百塊留 16 塊；台燿進步幅度大，但外資還在持續賣超。
25 倍本益比的「獲利翻倍」算術題： 聯茂一路飆到 796 元，以 25 倍本益比倒算，市場要求未來一年每股要賺 32 元（是第二季速度的兩倍以上！），一個禮拜前只要求 25 元。台光電現價 5,950 元要求每股賺 238 元、台燿 1,720 元要求賺 69 元。三家現價都已經高度預支（Priced in），要求未來的獲利直接翻倍。
10 月 12 號前 9 月營收檢驗線： 國慶連假後營收開獎，盯緊這三條基準線：台光電要守在 197 億、台燿守住 59 億、聯茂守住 49 億（各自 7、8 月平均）。守住營收，漲價題材才站得住腳；若投信轉賣就要提高警覺。
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