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AMD株が再び急騰！AI契約で見えた“収益爆発”の未来 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 日 の 探 求 へ よ う こ そ。
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  え え、 今 回 は で す ね、 あ な た か ら 共 有 い た だ い た 情 報 源 AMD に 関 す る ブ ロ
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  グ 記 事 な ん で す け れ ど も。 AMD 株 が 再 び 急 騰。
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  AI 契 約 で 見 え た 収 益 爆 発 の 未 来 と い う 2025年 10月16日 付 の 記 事。
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  こ れ を あ の、 深 掘 り し て い き た い と 思 い ま す。
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  AMD の 株 価。 な ん か す ご い 勢 い で す よ ね。
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  最。 近 い や、 本 当 に そ う で す ね。
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  注 目 度 が 非 常 に 高 い で す。 こ の 背 景 に あ る AI 分 野 で の、 ま あ 大
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  き な 動 き、 特 に 大 型 契 約 の 意 味 す る と こ ろ、 こ れ を あ な た と 一 緒 に 今 日 は 紐
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  解 い て い け れ ば な と。 今 日 の 目 標 は で す ね、 こ の 株 価 上 昇 の
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  ま あ 革 新、 そ れ か ら AI 契 約 が AMD の 未 来 を ど う 描 い て い る の か、 そ し て 専
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  門 家、 ア ナ リ ス ト た ち が こ の 状 況 を ど う 見 て い る の か、 こ れ を あ な た と 一 緒
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  に 深 く 理 解 す る こ と で す。 さ て、 ま ず え え と 目 に 見 え る 事 実 か ら
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  い き ま し ょ う か。 AMD の 株 価、 本 当 に こ う 目 覚 ま し い 上
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  昇 を 見 せ て ま す よ ね。 え え、 具 体 的 に は 10月15日 の ア メ リ カ
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  市 場 で す か。 一日 で 9.4% も 上 が っ た と。
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  は い。 9.4% は 大 き い で す ね。
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  で、 ハ イ テ ク 株 中 心 の ナ ス ダ ッ ク 百 の 中 で も、 こ れ、 ト ッ プ の 上 昇 銘 柄 だ っ
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  た ん で す よ ね。 そ う な ん で す。
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  ま さ に 市 場 を 牽 引 し た 形 で す ね。 う ん。
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  さ て こ れ、 単 な る 市 場 の、 ま あ 熱 狂 と い う か そ う い う も の な の か、 そ れ と も
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  も っ と こ う 具 体 的 な 理 由 が あ る ん で し ょ う か。
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  こ の 力 強 い 動 き の エ ン ジ ン は 何 な の か、 早 速 タ グ っ て い き ま し ょ う。
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  か、 は い。 あ の、 こ の 急 登 劇 の。
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  ま あ 大 き な 引 き 金 に な っ た の は、 こ れ は も う 間 違 い な く 今 月 初 め に 発 表 さ
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  れ た オ ー プ ン AI と の 大 型 提 携 で す ね。
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  あ あ、 や は り オ ー プ ン。 AI え え。
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  こ の ニ ュ ー ス が 市 場 に 与 え た 衝 撃。 こ れ は も う 相 当 な も の で し た。
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  ほ う。 実 際、 こ の 発 表 が あ っ て か ら だ け で
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  AMD の 株 価 っ て え っ と、 約 32% も 上 が っ て る ん で す よ。
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  32% 発 表 か ら だ け で す。 か、 そ う な ん で す。
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  単 な る 期 待 感 と い う よ り は、 や は り 具 体 的 な 契 約 内 容 が 伴 っ て い た 点 が 大
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  き い。 HSBC の ア ナ リ ス ト フ ラ ン ク リ ー シ ー
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  と い う 方 が い る ん で す が、 彼 な ん か は こ の イ ン パ ク ト を 捉 え て、 AMD の AI
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  向 け GPU 事 業 の 見 通 し を も う 一 変 さ せ た と。
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  そ う い う ふ う に 分 析 し て る ん で す ね。 一 変 さ せ た で す か？
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  え え。 こ れ は AMD が AI チ ッ プ 市 場 で ま あ 主
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  要 プ レイ ヤ ー に な る 可 能 性 を、 市 場 が い よ い よ 本 格 的 に 織 り 込 み 始 め た と
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  い う こ と な ん だ ろ う と 思 い ま す。 な る ほ ど、 そ の フ ラ ン ク リ ー 子 の 分 析
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  な ん か か な り 踏 み 込 ん で る み た い で す ね。
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  AMD の aigpu の 売 上 高 が 今 年 の 73億 ド ル 規 模 か ら 将 来 的 に は 十 倍 以 上。
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  え っ と。 具 体 的 に は 2027年 に は 375億 ド ル に 達
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  す る 可 能 性 が あ る と。 そ う な ん で す。
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  か な り 大 き な 数 字 で す よ ね。 こ れ、 市 場 コ ン セ ン サ ス？
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  ま あ、 大 方 の 予 想 で あ る 268億 ド ル の 100億 ド ル 以 上 も 上 回 る と、 こ れ は か
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  な り。 い や、 相 当 強 気 な 数 字 で す よ ね。
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  え え。 非 常 に 強 気 で す。
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  目 標 株 価 も 確 か 180 ド ル か ら 一 気 に 310 ド ル に 引 き 上 げ て ま す し、 こ の 強
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  気 姿 勢 の。 な ん て い う か、 一 番 の 根 拠 は な ん だ
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  と。 そ の 方 は 分 析 さ れ て る ん で す か？
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  李 氏 の 分 析 の 核 心 は、 や は り あ の オ ー プ ン エ ー ア イ と い う 巨 大 顧 客 を 獲 得
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  し た こ と の イ ン パ ク ト、 こ れ に 尽 き る と 思 い ま す ね。
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  う ん、 こ れ は な ん と い う か、 単 に 一 つ の 契 約 が 取 れ ま し た っ て い う、 そ う い
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  う 話 で は な い ん で す。 は い。
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  エ ー ア イ 開 発 の、 ま さ に 最 前 線 を 走 る オ ー プ ン エ ー ア イ が、 大 規 模 に エ ー エ
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  ム デ ィ ー の チ ッ プ を 採 用 す る と い う こ と は で す ね。
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  AMD の 技 術 力 と か 供 給 能 力 に 対 す る、 ま あ 強 い 新 人 票 だ と そ う い う ふ う に
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  見 な さ れ る わ け で す。 な る ほ ど。
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  お 墨 付 き み た い な 感 じ で す ね。 そ う で す、 そ う で す。
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  こ れ ま で エ ヌ ビ デ ィ ア 一 強 と 見 ら れ て き た あ の 高 性 能 AI チ ッ プ 市 場 で、
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  AMD が 実 質 的 な ま あ 選 択 肢 と し て 認 識 さ れ た と い う、 そ う い う シ グ ナ ル な
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  ん で す よ ね。 だ か ら こ そ、 D 氏 は 単 な る 上 乗 せ じ ゃ
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  な く て。 AMD が 獲 得 し う る 市 場 シ ェ ア そ の も
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  の が、 ま あ 従 来 に 考 え ら れ て い た よ り も 大 き い 可 能 性 が あ る と、 そ う 考 え て
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  い る わ け で す。 は い。
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  そ の 375億 ド ル と い う 数 字 は、 そ の ポ テ ン シ ャ ル を 反 映 し た も の と 言 え る
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  で し ょ う ね。 な る ほ ど。
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  オ ー プ ン AI と い う、 ま あ、 あ る 種 の お 墨 付 き を 得 た こ と で。
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  市 場 全 体 に 対 す る AMD に 対 す る 見 方 が、 ガ ラ ッ と 変 わ っ た 可 能 性 が あ る と
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  い う こ と で す ね。 え え。
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  そ う い う こ と だ と 思 い ま す。 そ う な っ て く る と、 次 に ち ょ っ と 気 に
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  な る の は、 そ の ま あ、 爆 発 的 と も 言 え る 需 要 に 応 え ら れ る だ け の 供 給 体 制
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  っ て あ る の か な っ て い う 点 で す よ ね。 は い は い。
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  ど ん な に す ご い 契 約 を 結 ん で も、 製 品 を 届 け ら れ な き ゃ 意 味 が な い で す か
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  ら。 ま さ に お っ し ゃ る 通 り。
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  そ の 点 が 重 要 で す。 そ し て こ こ に も AMD に と っ て は ま あ
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  追 い 風 と な る 動 き が あ る ん で す ね。 ほ う、 チ ッ プ の 製 造 を 委 託 し て い る
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  tsmc 台 湾 の 会 社 で す け ど、 tsmc が で す ね、 コ ー オ ス コ ア ス と 呼 ば れ る 先 端
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  パ ッ ケ ー ジ ン グ 技 術、 こ れ の 生 産 能 力 を 増 強 し て い る ん で す コ。
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  ー ス コ ア ス。 ち ょ っ と あ ま り 聞 き 慣 れ な い 言 葉 で
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  す け ど、 こ れ は ど う い う 技 術 な ん で す か？
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  コ ア ス は で す ね。 え っ と、 簡 単 に 言 う と、 複 数 の チ ッ プ
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  を 高 密 度 に、 そ し て ま あ 効 率 的 に 接 続 す る た め の 技 術 だ と 思 っ て く だ さ い。
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  ふ、 む ふ。 む、 特 に AI 向 け の 高 性 能 GPU っ て、 膨
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  大 な 計 算 を 並 列 で 処 理 す る た め に 複 数 の チ ッ プ レ ッ ド。
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  ま あ、 小 さ な チ ッ プ 部 品 で す ね。 こ れ を 一 つ の パ ッ ケ ー ジ の 中 に ギ ュ
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  ッ と 緊 密 に 統 合 す る 必 要 が あ る ん で す よ。
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  な る ほ ど。 コ ア ス の よ う な 先 端 パ ッ ケ ー ジ ン グ
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  技 術 は、 そ の チ ッ プ 間 の デ ー タ 伝 送 速 度 を 上 げ て 消 費 電 力 を 抑 え つ つ、 性 能
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  を 最 大 化 す る た め に も う 不 可 欠 な ん で す。
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  は い。 で、 実 は こ の コ ア ス の 生 産 能 力 不 足 っ
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  て い う の が、 こ れ ま で そ の 高 性 能 AI チ ッ プ 全 体 の 供 給 に お け る ボ ト ル ネ
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  ッ ク の 一 つ だ っ て 指 摘 さ れ て き た ん で す ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 つ ま り そ の ボ ト ル ネ ッ ク が 今、 解 消 さ
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  れ つ つ あ る と。 そ う い う こ と で す ね。
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  え？ え？
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  単 に チ ッ プ を 作 る だ け じ ゃ な く て、 そ れ を 高 性 能 に。
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  こ う 組 み 立 て る 部 分 の 能 力 も 上 が っ て き て い る と。
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  そ の 通 り で す。 tsmc の 能 力 増 強 が、 AMD に と っ て は
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  供 給 制 約 の 緩 和 に つ な が る と い う 期 待 が あ る わ け で す。
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  な る ほ ど も。 ち ろ ん、 あ の 先 端 パ ッ ケ ー ジ ン グ 技 術
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  の 生 産 能 力 拡 大 っ て、 そ ん な 簡 単 な こ と で は な い ん で す。
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  非 常 に 高 度 な 技 術 と か、 設 備 投 資 が 必 要 で す し、 ホ ロ も あ り の 安 定 化 と か、
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  ま あ 課 題 も い ろ い ろ あ り ま す。 え え。
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  で す か ら、 tsmc の 増 強 計 画 が ま あ 順 調 に 進 む か ど う か は、 も ち ろ ん 注 意 し
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  て 見 て い く 必 要 は あ り ま す が、 少 な く と も 供 給 制 約 が 緩 和 さ れ る 方 向 に 向
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  か っ て い る と い う 見 方 が で す ね。 フ ラ ン ク リ ー 市 の よ う な、 あ あ い う 強
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  気 な 売 り 上 げ 予 測 の 実 営 可 能 性 を 高 め て い る と い う 要 因 の 一 つ に は な っ
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  て い ま す ね。 オ。
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  ー プ ン エ ー ア イ と の 提 携 に 加 え て、 供 給 面 の 不 安 も 少 し 和 ら き つ つ あ る と。
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  な る ほ ど。 で も AMD の 快 進 撃 っ て な ん か そ れ だ
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  け じ ゃ な い ん で す よ ね。 オ ラ ク ル と も。
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  な ん か 大 き な 話 が 進 ん で る と か。 え え、 そ う な ん で す。
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  オ ラ ク ル と の 協 業 も こ れ も 注 目 す べ き 動 き で す ね。
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  は い、 こ ち ら は で す ね、 2026年 の 後 半 か ら オ ラ ク ル の ク ラ ウ ド イ ン フ ラ
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  oci 向 け に で す ね、 AMD の 次 世 代 AI ア ク セ レ レ ー タ ー、 MI 450 と い う の
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  を 5万個 導 入 す る と。 五 5万個。
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  で す か？ え え。
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  そ れ を 2027年 に か け て 段 階 的 に 展 開 し て い く と い う 計 画 が 報 じ ら れ て い
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  ま す。 こ れ も あ の 非 常 に 大 規 模 な 契 約 で す。
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  5万個。 い や、 す ご い 数 で す ね。
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  こ れ も ま た、 AMD の AI 分 野 で の こ う 存 在 感 を 高 め る 大 き な 材 料 に な り そ
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  う で す ね。 そ う で す ね。
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  そ し て、 こ の 契 約 に 関 し て、 ウ ェ ド ブ ジ ン ホ ー ケ ン と い う と こ ろ の ア ナ リ
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  ス ト、 マ ッ ト ブ ラ イ ソ ン 氏 が ち ょ っ と 面 白 い 分 析 を し て い る ん で す よ。
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  面 白 い 分 析。 え え。
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  彼 は で す ね、 こ う い う AI イ ン フ ラ 契 約 の 規 模 を 評 価 す る 際 に。
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  電 力 消 費 量 と い う、 ち ょ っ と ユ ニ ー ク な 指 標 を 使 っ て い る ん で す。
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  電 力 消 費 量 で す か？ 普 通 契 約 金 額 と か チ ッ プ の 数 と か で
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  考 え ま す け ど。 そ う で す よ ね。
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  ブ ラ イ ソ ン 氏 は、 エ ー ア イ シ ス テ ム の 価 値 は 一 ギ ガ ワ ッ ト 当 た り 約 200億 ド
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  ル に 相 当 す る と、 そ う い う 試 算 を し て い る ん で す。
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  一 ギ ガ ワ ッ ト 当 た り 200億 ド ル？ え え。
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  こ れ は あ の エ ー ア イ モ デ ル の ト レ ー ニ ン グ と か。
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  推 論 に は も う 膨 大 な 電 力 が 必 要 で。 そ の 電 力 規 模 こ そ が、 AI イ ン フ ラ の
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  計 算 能 力 と、 ひ い て は そ れ が 生 み 出 す ビ ジ ネ ス 価 値 を 図 る 上 で 重 要 な 指 標
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  に な る ん だ と い う 考 え 方 に 基 づ い て い る ん で す ね。
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  な る ほ ど。 現 代 の デ ー タ セ ン タ ー、 特 に AI を 動
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  か す も の っ て い う の は、 も は や 計 算 工 場 で あ る と 同 時 に 電 力 消 費 セ ン タ ー
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  で も あ る と。 そ う い う わ け で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 ギ ガ ワ ッ ト っ て い う 単 位 で 見 る こ と
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  で、 AI イ ン フ ラ の ス ケ ー ル 感 と か 価 値 が よ り 具 体 的 に イ メ ー ジ で き る と。
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  い や、 面 白 い 視 点 で す ね。 そ れ は。
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  え え。 そ し て ブ ラ イ ソ ン 氏 は、 先 の オ ー プ ン
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  AI と の 契 約 に つ い て も で す ね、 複 数 世 代 に わ た る チ ッ プ 供 給 で、 そ の 規 模
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  は ト ー タ ル で 六 ギ ガ ワ ッ ト 相 当 の AI シ ス テ ム 導 入 に な る と 指 摘 し て い ま
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  す。 六 ギ ガ。
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  ワ ッ ト は い ま あ オ ラ ク ル の 契 約 と 一 部 重 複 す る 可 能 性 も 示 唆 し て は い ま
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  す が、 い ず れ に せ よ AMD が 手 掛 け る 契 約 っ て い う の が ギ ガ ワ ッ ト 級。
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  つ ま り、 国 家 レ ベ ル の 電 力 消 費 に 匹 敵 す る よ う な、 と て つ も な い 規 模 に な っ
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  て い る こ と を 示 唆 し て い る わ け で す。 六 ギ ガ ワ ッ ト。
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  い や、 ち ょ っ と 想 像 絶 す る 規 模 で す ね。
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  こ れ ら の 契 約 を 踏 ま え て ブ ラ イ ソ ン 氏 は AMD の 2027年 に お け る AI 観 念 の
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  売 上 高 を、 ま あ 利 子 よ り は 少 し 控 え め で す け ど、 そ れ で も 20億 ド ル 規 模 に な
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  る と 予 測 し、 目 標 株 価 を 190 ド ル か ら 270 ド ル へ と 引 き 上 げ て い ま す。
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  ふ む。 こ こ で も や は り 市 場 コ ン セ ン サ ス を
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  上 回 る 見 通 し が 示。 さ れ て い る わ け で す ね。
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  な る ほ ど。 複 数 の ア ナ リ ス ト が 具 体 的 な 大 型 契
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  約 を 根 拠 に し て、 従 来 の 予 想 を 大 き く 超 え る 成 長 を 見 込 ん で い る と い う こ
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  と で す ね。 え え。
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  そ し て こ こ で 非 常 に 重 要 に な っ て く る の が 収 益 の 可 視 性、 ビ ジ ビ リ テ ィ と
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  い う 概 念 で す ね。 収 益 の 可 視 性。
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  は い。 こ れ ら の 大 型 契 約 が こ う 次 々 と 明 ら
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  か に な る こ と で、 AMD の 数 年 先 の 収 益 見 通 し が 以 前 よ り も 格 段 に 明 確 に な
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  っ て き て い る と い う。 こ と で す。
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  そ の 収 益 の 可 視 性 で す か？ そ れ は ど う い う 意 味 で 重 要 な ん で す
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  か？ あ の 半 導 体 業 界 っ て い う の は、 ま あ 伝
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  統 的 に 景 気 循 環 の 影 響 を 受 け や す い、 需 要 の 波 が 大 き い こ と で 知 ら れ て る
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  じ ゃ な い で す か。 あ あ、 は い。
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  PC と か ゲ ー ム 機 と か、 そ う い う の に 左 右 さ れ や す い イ メ ー ジ あ り ま す ね。
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  そ う な ん で す。 そ う い う 市 場 の サ イ ク ル に 業 績 が 左
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  右 さ れ や す か っ た。 し か し、 今 回 の よ う な ク ラ ウ ド 大 手 と
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  の 複 数 年 に わ た る 大 規 模 な AI イ ン フ ラ 契 約 っ て い う の は、 よ り 安 定 的 で 長
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  期 的 な 収 益 基 盤 を も た ら す 可 能 性 が あ る わ け で す。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 将 来 の 売 り 上 げ が あ る 程 度 見
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  え る 化 さ れ る こ と で、 投 資 家 は よ り 安 心 し て AMD に 投 資 で き る よ う に な る。
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  ふ む ふ む。 不 確 実 性 が 高 い っ て 言 わ れ る ハ イ テ
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  ク 株 に お い て。 こ の 収 益 の 可 視 性 の 向 上 っ て い う の
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  は、 株 価 評 価 を 高 め る 上 で 非 常 に 大 き な プ ラ ス 要 因 に な る ん で す。
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  な る ほ ど。 単 発 の ヒ ッ ト っ て い う 感 じ じ ゃ な く
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  て、 継 続 的 な 成 長 へ の 期 待 が、 具 体 的 な 契 約 に よ っ て こ う 裏 付 け ら れ て き
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  て る と。 こ れ は 投 資 家 に と っ て は か な り 心 強
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  い 材 料 で す ね。 ま さ に そ う い う こ と で す ね。
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  と こ ろ で で す ね、 AI チ ッ プ と い う と、 や は り ど う し て も NVIDIA の 存 在 が こ
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  う 頭 に 浮 か ぶ る ん で す よ ね。 え え え え。
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  長 年 こ の 分 野 は NVIDIA の 独 占 場 で し た し、 性 能 面 で も リ ー ド し て る っ て い
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  う イ メ ー ジ が や っ ぱ り 強 い で す よ ね。 AMD は こ の 点 ど う な ん で し ょ う か。
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  そ れ は あ の 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す。
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  そ し て 今 回 の 情 報 源 が 示 唆 し て い る も う 一 つ の 注 目 点 が、 ま さ に そ の 性 能
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  競 争 に 関 す る 部 分 な ん で す ね。 う ん、 AMD の 最 新 世 代 エ ー ア イ ア ク セ
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  ラ レ ー タ ー で あ る エ ム ワ イ 350 シ リ ー ズ こ れ が で す ね。
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  NVIDIA の 最 新 世 代 ブ ラ ッ ク ウ ェ ル ブ ラ ッ ク ウ ェ ル ア ー キ テ ク チ ャ ー を 採
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  用 し た GPU に 性 能 面 で か な り 肉 薄 し て き て い る と。
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  そ う い う 情 報 が 出 て い る ん で す。 お お、 そ れ は 大 き な 変 化 で す ね。
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  こ れ ま で は 結 構 性 能 差 が 大 き い っ て 言 わ れ て い た だ け に、 そ の 差 が 縮 ま っ
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  て き て い る っ て い う の は、 競 争 環 境 を 考 え る 上 で は、 こ れ は 非 常 に 重 要 じ ゃ
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  な い で す か。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  技 術 的 な 性 能 差 が 縮 まる こ と の。 な ん て い う か、 戦 略 的 な 意 味 は 大 き い
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  で す ね。 は い。
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  ま ず 顧 客 で あ る ク ラ ウ ド 大 手 と か AI 企 業 に と っ て、 エ ヌ ビ デ ィ ア 以 外 の 現
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  実 的 な 選 択 肢 が 出 て く る こ と に な る わ け で す。
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  う ん、 こ れ は 価 格 交 渉 力 に も 影 響 し ま す し、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン の リ ス ク 分 散
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  と い う 観 点 か ら も、 ま あ 歓 迎 さ れ る 動 き で す よ ね。
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  確 か に。 そ れ か ら AMD 自 身 に と っ て も、 単 な る
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  廉 価 版 と い う 位 置 づ け じ ゃ な く て。 性 能 面 で も ト ッ プ ク ラ ス と 競 合 で き
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  る ん だ。 と い う こ と を 示 せ れ ば、 よ り 高 い 利 益
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  率 を 確 保 し や す く な り ま す。 な る ほ ど。
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  AI チ ッ プ 市 場 っ て 本 当 に 巨 大 で す か ら。
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  NVIDIA か ら シ ェ ア を ほ ん の 少 し 奪 う だ け で も、 AMD に と っ て は も う 莫 大 な
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  収 益 増 に つ な が る 可 能 性 が あ る わ け で す。
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  技 術 力 で 追 い つ い て き て、 さ ら に 具 体 的 な 大 型 契 約 で 顧 客 を 獲 得 し て い く。
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  こ の 二 つ の 動 き が な ん か う ま く か み 合 っ て き た と い う こ と で す か ね。
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  え え。 AMD が AI ブ ー ム に い よ い よ 本 格 的 に
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  乗 っ て き た ぞ。 と い う 印 象 を 強 く 受 け ま す ね。
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  そ う で す ね。 こ れ ま で の 話 を ち ょ っ と 整 理 す る と、
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  AMD は 単 に 市 場 の、 ま あ 追 い 風 を 受 け て い る だ け じ ゃ な く て、 具 体 的 な ア ク
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  シ ョ ン を 起 こ し て 成 果 を 出 し 始 め て い る 段 階 に あ る と、 そ う 言 え る と 思 い
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  ま す。 は い。
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  オ ー プ ン AI と か オ ラ ク ル と い っ た AI イ ン フ ラ に 巨 額 の 投 資 を 行 う。
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  も う 最 重 要 顧 客 と の 間 で ギ ガ ワ ッ ト 級 の 大 規 模 契 約 を 獲 得 し た。
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  え え。 そ し て 同 時 に 技 術 面 で も 長 年 の ラ イ
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  バ ル で あ る エ ヌ ビ デ ィ ア と の 性 能 ギ ャ ッ プ を 着 実 に 埋 め つ つ あ る。
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  ふ む。 さ ら に そ の 需 要 増 に 応 え る た め の 供
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  給 体 制。 さ っ き の コ ー オ ー エ ス の 話 で す ね。
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  こ れ も 整 い つ つ あ る と。 は い。
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  こ れ ら の 要 素 が こ う 組 み 合 わ さ る こ と で、 ウ ォ ー ル 街、 つ ま り 金 融 市 場 が
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  エ ー エ ム デ ィ ー の 将 来 に 対 し て 非 常 に 強 気 な 見 方 を 示 す 根 拠 と な っ て い
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  る わ け で す ね。 こ れ は 数 年 ま で 主 に CPU 市 場 で の イ
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  ン テ ル 追 撃 が 主 な ス ト ー リ ー だ っ た AMD に と っ て、 新 た な、 そ し て ま あ 非
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  常 に 大 き な 成 長 局 面 に 入 っ た 可 能 性 を 示 唆 し て い る と 言 え る で し ょ う ね。
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  さ て、 こ こ ま で の 話 を ち ょ っ と ま と め て み ま し ょ う か。
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  は い。 AMD の 株 価 が こ う 力 強 く 上 昇 し て い
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  る 背 景 に は、 ま ず オ ー プ ン AI と か オ ラ ク ル と い っ た 巨 大 IT 企 業 と の 間 で
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  結 ば れ た 具 体 的 な 大 型 の AI 関 連 契 約 が あ っ た と。
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  え え。 こ れ が ま あ 起 爆 剤 に な っ て、 ア ナ リ ス
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  ト た ち は エ ー エ ム デ ィ ー の 将 来 の 収 益 予 測 を 大 幅 に 増 方 修 正 し て、 目 標 株
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  価 も 大 き く 引 き 上 げ ま し た。 と。
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  そ う で す ね。 で、 そ れ を 裏 付 け る よ う に、 技 術 面 で
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  も 競 合 の エ ヌ ビ デ ィ ア の 最 新 製 品 に 迫 る よ う な 性 能 向 上 を 実 現 し つ つ あ
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  っ て、 さ ら に 先 端 パ ッ ケ ー ジ ン グ 技 術 の 供 給 能 力 拡 大 と い う、 ま あ 追 い 風 も
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  吹 い て い る と。 は い。
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  こ れ ら の ポ ジ テ ィ ブ な 要 因 が 複 合 的 に 作 用 し て、 現 在 の 市 場 の 高 い 評 価 に
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  つ な が っ て い る と い う こ と で す ね。 そ の 通 り だ と 思 い ま す。
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  全 体 像 と し て 捉 え る な ら ば、 AI チ ッ プ 市 場 は、 ま あ 依 然 と し て NVIDIA が
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  圧 倒 的 な リ ー ダ ー で あ る こ と に は 変 わ り は な い ん で す。
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  し か し 強 調 す べ き は、 そ の 市 場 自 体 が も う と て つ も な く 巨 大 で、 今 後 も な ん
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  と い う か、 指 数 関 数 的 な 成 長 が 見 込 ま れ て い る っ て い う 点 な ん で す ね。
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  は い。 市 場 そ の も の が 大 き い と。
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  A。 例 え ば、 自 動 車 市 場 で す べ て の 車 が 一
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  つ の メ ー カ ー に よ っ て 作 ら れ て い な い の と 同 じ よ う に、 AI チ ッ プ 市 場 も
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  複 数 の 強 力 な プ レイ ヤ ー が 存 在 す る 余 地 が 十分 に あ る わ け で す。
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  な る ほ ど。 セ カ ン ド ソ ー ス み た い な、 そ う い う 位
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  置 づ け か ら 脱 却 し て、 構 成 網 を AI チ ッ プ 市 場 に お け る 仕 様 プ レイ ヤ ー と し
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  て の 地 位 を 確 立 し つ つ あ る と 言 え る で し ょ う。
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  う ん。 こ れ は 単 に 一 企 業 の 成 功 物 語 と い う
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  だ け じ ゃ な く て、 AI 革 命 を 支 え る 基 盤 イ ン フ ラ の 構 築 が い か に 大 規 模 で、
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  か つ 急 速 に 進 展 し て い る か を 示 す、 ま さ に 時 代 の 象 徴 的 な 出 来 事 の 一 つ と
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  言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。 確 か に、 市 場 全 体 が パ イ を 大 き く し て
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  い る か ら こ そ、 AMD の よ う な プ レイ ヤ ー に も 大 き な 成 長 機 会 が あ る わ け で
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  す ね。 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 変 化 が 起 き て
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  い る こ と が よ く わ か り ま し た。 え え。
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  最 後 に で す ね、 こ れ を 聞 い て い る あ な た に、 少 し 思 考 を 巡 ら せ て い た だ き た
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  い 問 い か け が あ り ま す。 は い。
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  先 ほ ど エ ー ア イ シ ス テ ム の 契 約 規 模 を 評 価 す る 上 で、 ギ ガ ワ ッ ト と い う 電
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  力 の 単 位 が 出 て き ま し た よ ね。 え え、 あ り ま し。
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  た ね？ オ ー プ ン ア イ ト の 契。
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  約 は 六 ギ ガ バ ッ ト 相 当 と も 言 わ れ て い る と。
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  こ れ っ て、 最 新 の AI モ デ ル を 動 か す た め に は、 も う 都 市 一 つ 分 に 匹 敵 す る
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  よ う な、 あ る い は そ れ 以 上 の 莫 大 な 電 力 が 必 要 に な る と い う 現 実 を 示 唆 し
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  て い る と 思 う ん で す。 そ う で す ね。
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  エ ネ。 ル ギ ー の 問 題 は 大 き い で す ね。
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  そ う 考。 え る と、 AI を 動 か す た め の ハ ー ド ウ
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  ェ ア、 つ ま り 半 導 体 チ ッ プ の 性 能 向 上 と か 供 給 が 今 す ご く 注 目 さ れ て ま す
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  け ど、 そ の 次 に 来 る ボ ト ル ネ ッ ク。 あ る い は、 こ れ か ら さ ら に 巨 額 な 投 資
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  が 必 要 と さ れ る で あ ろ う 分 野 っ て 何 に な る で し ょ う か？
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  う ん、 興 味 深。 い 問 い で す ね。
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  チ ッ プ の 性。 能 を 支 え る 電 力 供 給、 つ ま り 発 電 能 力
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  と か 送 電 網 か も し れ な い、 あ る い は 発 生 す る 膨 大 な 熱 を 処 理 す る た め の 冷
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  却 技 術 か も し れ ま せ ん ね。 冷 却 も 重。
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  要 で す ね。 も し く は。
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  そ も そ も デ ー タ セ ン タ ー を 建 設 し た り 運 用 し た り す る た め の 土 地 と か、 水
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  と か、 他 の イ ン フ ラ か も し れ な い。 AI の 進 化 の そ の 先 を 見 据 え た 時、 次
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  に 解 決 す べ き 大 き な 課 題 は ど こ に あ る の か。
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  こ の 点 に つ い て、 あ な た 自 身 の 考 え を 深 め て み る の は い か が で し ょ う か。
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  も し か し た ら、 次 の 大 き な 技 術 革 新 と か 投 資 の 波 が 見 え て く る か も し れ な
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  い。