vol.65.复盘这轮量化“惨剧”，以及一些行业迷思 | 宴宾客

大卫翁 · Feb 28, 2024 · 1h

大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。

本期嘉宾：Fay，常驻伦敦的好友兼前同事，国际一线投行量化交易员。

这次的节目拖更了三天，原因是直到元宵节当天我才抓住了Fay的时间，请这位感冒未愈的寿星和我一起复盘了今年初发生的这场量化melt down，以及当下几个对行业的关键质疑。所以加上剪辑的时间，发布就晚了一些。

Fay站在国际视角，分享了这场惨剧中很多产品和事件在海外的映射。对我来说收获最大的，一个是对DMA产品的重新理解，另一个是知道了海外的监管都是如何对待这个行业的。

希望能在众说纷纭的总结文里，给大家提供一些增量信息。

以下是简单的时间轴：

02:20 关于过去的两个月量化行业到底发生了什么，推荐阅读几篇文章

《量化圈史无前例的悲剧是如何酿成的？》

《关于最近的量化，你们所需要知道的一些真相》

02:50 起始：1月22日是岁月静好和惊天动地的转折点，“罪魁祸首”之一是大量敲入的雪球。

06:20 拿微盘股作为多头，股指期货作为空头的中性策略，为何在基差拉大的过程中会需要卖出微盘股？

09:20 加剧：资金开始买入500和1000指数的etf后，最大的流动性危机开始了。转折：资金开始买入2000指数。

10:30 这是一场典型的“流动性危机”

13:00 盘点一下不同类型量化产品的受伤程度

14:40…