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ネビウスは第2のコアウィーブになれるか　売上7倍決算が示すAIインフラ争奪戦 · 米国株投資で幸せ作り

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  今、 あ な た が AI に ち ょ っ と し た 質 問 を 投 げ か け た り、 画 像 を 生 成 さ せ た り
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  す る そ の 一 瞬。 え え、 そ の 裏 側 で で す ね。
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  世 界 中 の 企 業 が 一 つ の 都 市 を 丸 ご と 飲 み 込 む ほ ど の も の す ご い 莫 大 な 電
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  力 を 奪 い 合 っ て い る と し た ら ど う で し ょ？
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  う い や、 本 当 に も の す ご い ス ケ ー ル で す よ ね。
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  そ う な ん で す よ。 優 秀 な ア ル ゴ リ ズ ム と か 洗 練 さ れ た
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  ソ フ ト ウ ェ ア の 裏 で 今 起 き て い る の は。
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  信 じ ら れ な い ほ ど 泥 臭 い コ ン ク リ ー ト と 鉄 と 電 力 の 陣 取 り 争 い な ん で す。
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  本 日 の 深 掘 り へ よ う こ そ。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  今 回 は で す ね、 こ れ ま で 誰 も 見 た こ と な い ス ピ ー ド で 膨 張 し て い る エ ー ア
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  イ イ ン フ ラ と、 そ こ か ら 台 頭 し て き た ネ オ ク ラ ウ ド と 呼 ば れ る 新 興 勢 力 の
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  世 界 へ 飛 び 込 ん で い き ま す。 え え。
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  AI の 話 題 と い う と、 ど う し て も 新 し い 言 語 モ デ ル が ど れ だ け 賢 く な っ た
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  か み た い な ソ フ ト ウ ェ ア の 話 ば か り が 注 目 さ れ が ち じ ゃ な い で す。
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  か、 そ う で す ね。 ニ ュ ー ス の 見 出 し も そ ん な。
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  の ば か り で す。 で も、 こ れ を 全 体 像 と 結 び つ け て 考 え
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  て み る と で す ね。 ど れ ほ ど 優 秀 な AI も そ れ を 動 か す た
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  め の 強 靭 な 物 理 基 盤、 つ ま り デ ー タ セ ン タ ー と か 電 力 が な け れ ば、 た だ の コ
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  ー ド の 羅 列 に 過 ぎ な い ん で す。 よ ね？
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  確 か に。 AI ブ ー ム は 今、 サ イ バ ー 空 間 か ら 物
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  理 空 間 へ と 完 全 に 主 戦 場 を 移 し て い る ん で す。
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  さ て、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
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  今 回 私 た ち が 注 目 し た の は、 ま さ に そ の 物 理 イ ン フ ラ の 最 前 線 を 走 る 企 業
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  で す。 は い、 AI 特 化 型 ク ラ ウ ド 企 業 の ネ ビ
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  ウ ス グ ル ー プ で す ね。 テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル は nbis で す。
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  今 回 は、 2026年 5月14日 付 の 米 国 株 の 財 務 分 析 ブ ロ グ の 最 新 記 事 を ベ ー ス に
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  し て、 彼 ら の 第 一 四 半 期 の 決 算 動 向 を 深 掘 り し て い き ま す。
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  ア マ ゾ ン と。 か、 Microsoft と い っ た 既 存 の 巨 大 ク
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  ラ ウ ド で さ え、 今 の 生 成 AI の 爆 発 的 な 計 算 需 要 を 到 底 裁 き き れ て い な い
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  状 況 で す か ら ね。 え え、 そ の 巨 大 な 受 け 皿。
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  と し て 急 成 長 す る ネ ビ ウ ス の 数 字 か ら、 エ ー ア イ イ ン フ ラ の 覇 権 争 い の 裏
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  で い っ た い 何 が 起 き て い る の か を あ な た の た め に 解 き 明 か し て い き ま す。
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  あ の。 今 回 の ネ ビ ウ ス の 決 算 は、 単 な る 一 企
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  業 の 業 績 発 表 と い う 枠 を 完 全 に 超 え て い る ん で す よ と。
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  言 い ま す と。 AI 時 代 に お け る 物 理 的 な 土 台 が ど う
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  構 築 さ れ て、 そ し て 次 の 五 年 と か 十 年 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 の パ ワ ー バ ラ ン
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  ス が ど う 塗 り 替 え ら れ よ う と し て い る の か を 示 す、 非 常 に 重 要 な シ グ ラ ル
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  が 含 ま れ て い る ん で す。 な る ほ ど。
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  で は 早 速、 そ の 衝 撃 的 な 数 字 か ら 見 て い き ま し ょ う。
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  公 表 さ れ た 2026年 第 一 四 半 期 の 決 算 資 料 を 開 く と。
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  ま ず 目 に 飛 び 込 ん で く る の が、 売 上 高 3億9900 万 ド ル と い う 数 字 で す。
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  は い。 す ご い 数 字 で す ね。
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  前 年 同 期 が 5530万 ド ル で す か ら、 た っ た 一 年 で 7倍 以 上 に 急 激 な 拡 大 を 遂 げ
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  て い る ん で す。 市 場 の ア ナ リ ス ト 予 想 だ っ た 3億7510
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  万 ド ル も 軽 々 と 飛 び 越 え ま し た よ ね。 え え。
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  こ の 発 表 を 受 け て、 5月13日 の 米 国 市 場 で ネ ビ ウ ス の 株 価 は 16.7% も 急 騰 し
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  て 208 ド ル 台 を つ け ま し た。 こ れ 一 年 で 売 り 上 げ が 7倍 に な る っ
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  て、 普 通 の エ ン タ ー プ ラ イ ズ 向 け の ビ ジ ネ ス じ ゃ あ り え な い で す よ ね。
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  ま ず あ り え な い 異 常 値 で す ね。 企 業 が AI を 導 入 し た い っ て い う 需 要
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  に 対 し て、 そ れ を 動 か す た め の 計 算 資 源。
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  ま あ、 つ ま り GPU と か デ ー タ セ ン タ ー が 世 界 規 模 で い か に 枯 渇 し て い る か
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  を 如 実 に 表 し て い ま す。 い や、 本 当 に 枯 渇 し て る ん で す ね。
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  た だ、 こ の 資 料 を さ ら に 読 み 込 ん で い く と、 ち ょ っ と 面 白 い こ と に 気 づ く ん
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  で す。 は い。
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  何 で し ょ う？ 調 整 後 純 損 失、 つ ま り 赤 字 の 額 が
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  1億30 万 ド ル に な っ て い て、 実 は 前 年 の 8360万 ド ル か ら 赤 字 幅 自 体 は 拡 大
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  し て い ま す よ。 ね え え。
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  そ う で す ね。 普 通 に 考 え た ら、 売 り 上 げ が 7倍 に な
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  っ た の に 赤 字 が 増 え て い る っ て い う の は、 ビ ジ ネ ス と し て 警 戒 さ れ る ポ イ
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  ン ト じ ゃ な い で す か。 に も か か わ ら ず、 市 場 は こ れ を 大 歓 迎
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  し た。 こ れ は ど う い う メ カ ニ ズ ム な ん で す
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  か あ あ。 そ こ が、 今 の AI イ ン フ ラ 市 場 を 理 解
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  す る 上 で 最 も 重 要 な ポ イ ン ト な ん で す よ。
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  ま ず、 短 期 的 な 要 因 と し て 市 場 が 覚 悟 し て い た 赤 字 額 っ て い う の が 1億7400
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  万 ド ル だ っ た ん で。 す あ、 予 想 は も っ と 悪 か っ た ん で す
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  か。 そ う な ん で す。
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  も っ と ひ ど い 大 赤 字 に な る だ ろ う と い う 予 想 に 対 し て、 実 際 の 損 失 は 1億
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  ド ル 程 度 と、 は る か に 小 さ く 抑 え 込 ま れ て い た。
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  こ れ が 直 接 的 な 交 換 の 理 由 で す ね。 な る ほ ど。
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  史 上 の 最 悪 の シ ナ リ オ よ り は ず っ と マ シ な 着 地 だ っ た わ け で す ね。
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  え？ え？
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  た だ、 よ り 本 質 的 な 理 由 は で す ね、 彼 ら の ビ ジ ネ ス モ デ ル の 構 造 そ の も の
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  に あ る ん で す。 構 造 そ の も。
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  の は い。 AI 特 化 型 の ク ラ ウ ド 事 業 と い う の
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  は、 と て つ も な い 額 の 先 行 投 資、 い わ ゆ る キ ャ ペ ッ ク ス が 不 可 欠 な ん で す。
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  広 大 な 土 地 を 買 っ て、 変 電 所 を 作 っ て、 冷 却 装 置 を 張 り 巡 ら せ て、 そ れ か
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  ら 一 個 数百万円 も す る 最 新 の GPU を 何 万 個 と 買 い 集 め る。
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  う わ。 も の す ご い 額 に な り そ う で す ね。
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  そ う な ん で す よ。 こ れ ら を 稼 働 さ せ る 前 に、 す べ て 支 払
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  わ な け れ ば い け な い。 だ か ら 市 場 は 今、 レ ビ ュ ー 数 に 対 し て
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  今 す ぐ 黒 字 化 し て 利 益 を 出 す こ と な ん て 求 め て い な い ん で す。
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  求 め て い な い ん で す か？ え え。
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  利 益 を 出 す こ と よ り も、 借 金 を し て で も イ ン フ ラ の 規 模 を 拡 大 す る ス ピ ー
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  ド を 優 先 し な け れ ば、 こ の 陣 取 り 斡 旋 か ら 脱 落 し て し ま う と 投 資 家 も 理 解
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  し て い る わ け で す。 な る ほ ど。
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  そ の 構 造 を 考 え る と、 こ れ っ て 新 し い 大 陸 に 巨 大 な 高 速 道 路 網 を 建 設 し て
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  い る よ う な も の で す ね。 あ あ、 い い か と え で す ね。
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  今。 は ア ス フ ァ ル ト 台 と か 土 地 の 買 収 台
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  み た い な 莫 大 な 先 行 投 資 が か か っ て い て、 帳 簿 上 は 大 赤 字 に な っ て い る。
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  で も、 そ の 道 路 の 入 り 口 に は 何 万 台 も の 車、 つ ま り AI の 計 算 リ ソ ー ス を 求
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  め る 顧 客 た ち が 長 者 の 列 を つ く っ て 待 っ て い る 状 態 だ か ら、 早 く 料 金 所 さ
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  え 作 れ ば 確 実 に 回 収 で き る と。 そ う い う こ と で す よ ね。
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  え え。 そ の 高 速 道 路 の 例 え で 言 う な ら、 さ ら
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  に 厄 介 な 要 素 が 加 わ る ん で す よ。 な ん で し ょ う。
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  彼 ら が 建 設 し て い る の は、 た だ の ア ス フ ァ ル ト の 道 じ ゃ な く て、 そ の 道 路 を
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  走 る す べ て の 車 に 電 力 を 供 給 す る た め の 巨 大 な 発 電 所 と 送 電 網 そ の も の
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  だ と い う こ と で す。 発 電 所 と 送 電 網 で す か？
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  は い。 ソ フ ト や 企 業 と い う 響 き か ら は 想 像
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  し に く い か も し れ な い ん で す け ど、 彼 ら が 直 面 し て い る 最 大 の 壁 っ て い う
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  の は、 プ ロ グ ラ ム の バ グ で は な く て、 徹 底 的 に 物 理 的 な 制 約 な ん で す。
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  物 理 的 な 制 約、 ま さ に そ こ で す よ ね。 じ ゃ あ、 彼 ら が 実 際 に ど れ だ け の 物 理
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  イ ン フ ラ を 確 保 し て い る の か、 資 料 に あ る 数 字 を 見 て み ま し ょ う か。
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  お 願 い し ま す。 え え。
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  と。 ネ ビ ウ ス は 今 回、 ペ ン シ ル ベ ニ ア 州 で
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  新 た に 1.2 ギ ガ ワ ッ ト の 契 約 容 量 を 持 つ デ ー タ セ ン タ ー を 発 表 し ま し た。
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  こ れ に よ り、 百 メ ガ ワ ッ ト 以 上 の 巨 大 サ イ ト が 世 界 七 カ 所 に 拡 大 し て い ま
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  す。 そ う で す ね。
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  で も 驚 く べ き こ と に、 2025年 末 の 時 点 で は こ れ が わ ず か 一 カ 所 だ っ た ん で
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  す よ。 た っ た 数 ヶ 月 で 一 箇 所 か ら 七 カ 所 へ
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  の 急 拡 大 で す。 へ え、 さ ら に 彼 ら は で す ね、 2026年 末
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  ま で の 契 約 電 力 の ガ イ ダ ン ス を、 従 来 の 三 ギ ガ ワ ッ ク か ら 四 ギ ガ ワ ッ ト へ
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  と 上 方 修 正 し ま し た。 す で に 3.5、 ギ ガ ワ ッ ト 超 を 確 保 済 み
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  と し て い ま す ね。 い や、 あ な た も 想 像 し て み て く だ さ
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  い。 ギ ガ ワ ッ ト っ て い う 単 位 が ポ ン ポ ン
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  出 て き ま す け ど、 一 ギ ガ ワ ッ ト っ て い う と 原 子 力 発 電 所 一 基 分。
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  あ る い は、 中 規 模 な 都 市 す べ て の 電 力 を 賄 え る レ ベ ル の、 途 方 も な い エ ネ ル
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  ギ ー 量 な ん で す。 よ、 本 当 に 都 市 レ ベ ル で す よ ね。
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  AI 企 業 が 国 や 電 力 会 社 と 都 市 レ ベ ル の エ ネ ル ギ ー を 交 渉 し て 丸 抱 え し よ
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  う と し て い る。 こ れ っ て も う サ イ バ ー 空 間 の ビ ジ ネ
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  ス と い う よ り、 完 全 に 地 球 の 物 理 的 リ ソ ー ス を め ぐ る 重 厚 長 大 な イ ン フ ラ
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  産 業 で す よ ね。 お っ し ゃ る と お り で す。
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  じ ゃ あ な ぜ こ こ ま で 電 力 を 急 い で 抑 え て い る か と い う と で す ね。
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  な ぜ で す か？ GPE 自 体 は 極 端 な 話、 お 金 を 出 せ ば い
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  ず れ 買 え る ん で す よ。 で も、 そ れ を 動 か す た め の 電 力 網 っ て
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  い う の は、 す ぐ に は 作 れ な い ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  送 電 網 へ の 接 続 許 可 を 得 て、 巨 大 な 変 圧 器 を 調 達 し て 環 境 ア セ ス メ ン ト を
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  ク リ ア す る ま で に、 通 常 は 何 年 も か か っ て し ま う ん で す。
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  何 年 も？ そ れ は 長 い で す ね え え。
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  つ ま り 今 こ の 習 慣 に 土 地 と 電 力 を 抑 え た も の だ け が、 数 年 後 の エ ー ア イ 市
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  場 に サ ー ビ ス を 提 供 で き る。 こ れ が 彼 ら に と っ て の 巨 大 な 参 入 障
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  壁 モ ー ト に な る ん で す。 だ か ら こ そ、 な り ふ り た ま わ ず 電 力 の
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  確 保 に 走 っ て い る と。 で も、 こ の 果 て し な い イ ン フ ラ 建 設 レ
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  ー ス を 走 っ て い る の は ネ ビ ウ ス だ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  は い。 も ち ろ ん で す。
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  こ こ で 最 大 の ラ イ バ ル が 登 場 し ま す。 コ ア ウ ィ ー ブ で す。
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  市 場 の 評 価 額 を 見 る と、 コ ア ウ ィ ー ブ が 約 585億 ド ル、 ネ ビ ウ ス が 約 500億 ド
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  ル と 非 常 に 拮 抗 し て い ま す よ ね。 え え。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の が で す ね。 両 者 の 手 持 ち の カ ー ド を 比 較 す る と、
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  勝 負 の 分 か れ 目 が ど こ に あ る の か が 明 確 に な る ん で す よ。
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  勝 負 の 分 か れ 目 で す か？ は い。
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  ネ ビ ウ ス は 今 回、 3.5 ギ ガ ワ ッ ト 超 を 確 保 し て、 契 約 上 の 電 力 容 量 で は コ ア
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  ウ ィ ー ブ と ほ ぼ 互 角 の 水 準 に 追 い つ き ま し た。
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  つ ま り、 場 所 取 り の 観 点 で は 肩 を 並 べ た わ け で す。
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  し か し、 実 は 両 者 に は 決 定 的 な 違 い が あ る ん で す。
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  そ れ は 稼 働 ス ピ ー ド 業 界 用 語 で い う ア ク テ ィ ブ パ ワ ー の 差 で す ね。
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  こ。 こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で
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  す が、 契 約 し て 確 保 し た 容 量 で は な く て、 実 際 に 電 源 が 入 っ て い る か ど う か
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  の 違 い で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  コ ア ウ ィ ー ブ は す で に 約 一 ギ ガ バ ト ー の 容 量 を 実 際 に 稼 働 さ せ て い る ん
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  で す よ。 そ の 結 果、 今 年 の 年 末 時 点 の 年 間 経 常
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  収 益、 い わ ゆ る ア ー ル ア ー ル の 予 想 は 183億 ド ル と い う 途 方 も な い 数 字 に な
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  っ て い ま す。 183億 ド ル で す か？
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  一方 で ネ ビ ウ ス は 一 ギ ガ ワ ッ ト が 実 際 に 稼 働 状 態 に な る の は 2026年 末 の 予
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  定 な ん で す ね。 そ の た め、 年 末 の ア ー ル ア ー ル 予 想 は
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  70億 ド ル か ら 90億 ド ル に と ど ま っ て い ま。
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  す、 い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 ネ ビ ウ ス も 土 地 と 電 力 の 契 約 は 済 ん
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  で い る わ け で す よ ね。 え え、 済 ん で い ま す。
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  な の に、 実 際 に サ ー バ ー に 火 を 入 れ て 営 業 開 始 す る ス ピ ー ド で コ ア ウ ィ ー
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  ブ に 数 ヶ 月 遅 れ を と っ て い る。 た っ た そ れ だ け の 差 が、 売 り 上 げ 予 想
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  で 183億 ド ル 対 70億 か ら 90億 ド ル と い う 倍 以 上 の 多 さ を 生 む ん で す。
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  か。 そ う な ん で す よ。
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  そ こ が 物 理 イ ン フ ラ の 恐 ろ し い と こ ろ な ん で す。
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  土 地 と 電 力 を 契 約 し た か ら と い っ て、 明 日 か ら AI が 動 か せ る わ け じ ゃ な い
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  ん で す よ。 あ あ、 言 わ れ て み れ ば。
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  何 万 台 も の サ ー バ ー を 搬 入 し て、 膨 大 な 熱 を 冷 ま す た め の 液 霊 シ ス テ ム を
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  配 管 し て、 地 域 の 電 力 網 を ダ ウ ン さ せ な い よ う に 慎 重 に テ ス ト 稼 働 を 行 わ
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  な き ゃ い け な い。 う わ。
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  大 変 な 作 業 で す ね。 え え。
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  最 新 の GPU は 発 熱 量 が 異 常 で す か ら、 冷 却 シ ス テ ム 一 つ 構 築 す る だ け で も
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  高 度 な エ ン ジ ニ ア リ ン グ が 要 求 さ れ る ん で す。
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  な る ほ ど。 こ の 実 際 に プ ラ グ を さ し て 稼 働 さ せ
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  る ま で の ラ ス ト ワ ン マ イ ル で 手 間 取 っ て し ま う と、 何 1000億円 と い う 設 備
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  投 資 が た だ の 鉄 の 箱 と し て 眠 り 続 け る こ と に な る ん で す。
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  そ れ は 恐 ろ し い。 ど れ だ け 広 大 な 土 地 を 抑 え て も、 建 設
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  や 稼 働 が 数 ヶ 月 遅 れ る だ け で。 そ の 間 に 得 ら れ る は ず だ っ た 数 10億
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  ド ル の 売 り 上 げ が、 完 全 に ゼロ に な る わ け で す ね。
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  そ う で す。 巨 額 の 資 金 を 借 り 入 れ て い る イ ン フ
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  ラ 企 業 に と っ て、 稼 働 の 遅 れ っ て い う の は、 あ っ と い う 間 に 資 金 繰 り の シ ョ
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  ー ト に 直 結 す る 最 大 の リ ス ク な ん で す ね。
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  え え。 だ か ら こ そ、 そ の 巨 大 な リ ス ク を ど う
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  や っ て コ ン ト ロ ー ル す る の か と い う 戦 略 が 企 業 の 真 摯 を 分 け ま す。
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  そ こ で ネ ビ ウ ス が と っ た 非 常 に ク レ バ ー な 戦 略 が、 メ ガ テ ッ ク 企 業 と の 長
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  期 契 約 な ん で す。 と 言 い ま す と。
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  彼 ら は。 メ タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ズ と 最 大 270億
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  ド ル 規 模、 期 間 に し て 五 年 と い う 驚 異 的 な 契 約 を 結 ん で い る ん で す よ。
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  メ タ と の 270億 ド ル 契 約。 こ れ、 例 え る な ら、 巨 大 な シ ョ ッ ピ ン
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  グ モ ー ル を 建 て る と き に、 建 設 前 か ら 超 大 型 の デ パ ー ト が 最 低 五 年 間 は メ
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  イ ン の テ ナ ン ト と し て 確 実 に 入 居 し て。
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  莫 大 な 家 賃 を 払 い 続 け ま す よ。 と 約 束 さ れ て い る よ う な も の で す よ
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  ね。 そ の ア ン カ ー テ ナ ン ト の た と え は 非
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  常 に 的 確 で す ね。 で も、 AI イ ン フ ラ の 文 脈 で は、 さ ら に
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  も う 一 段 階 深 い 意 味 が あ る ん で す。 深 い 意 味。
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  得 た と い う 超 優 良 企 業 か ら の 確 実 な 入 金 が 約 束 さ れ て い る と い う こ と は
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  で す ね、 ネ ビ ウ ス は こ の 契 約 書 を 銀 行 に 持 っ て 行 っ て、 ほ ら、 絶 対 に 儲 か る
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  で し ょ。 だ か ら 建 設 資 金 を 貸 し て く れ と 交 渉
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  で き る ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  株 式 を 新 規 に 発 行 し て、 既 存 の 株 主 価 値 を 薄 め る こ と な く、 有 利 な 条 件 で 巨
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  額 の 負 債 デ ッ ト に よ る 資 金 調 達 が 可 能 に な る わ け で す。
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  つ ま り、 メ タ の 信 用 力 を 使 っ て、 自 ら の 財 務 リ ス ク を 劇 的 に 引 き 下 げ て い
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  る ん で す ね。 単 に お 客 さ ん を 確 保 し た っ て い う レ
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  ベ ル じ ゃ な く て、 事 業 の 銀 行 か ら の 信 用 力、 バ ン カ ビ リ テ ィ を 担 保 す る た め
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  の 最 高 の カ ー ド な ん で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  こ れ で 資 金 繰 り の 不 安 は 大 幅 に 減 り ま し た ね。
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  た だ、 ネ ビ ウ ス の 戦 略 の 面 白 さ は こ こ か ら さ ら に 加 速 し ま す よ ね。
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  彼 ら は 単 な る 場 所 貸 し と か 機 材 貸 し の 大 家 さ ん で 終 わ る つ も り は な い よ
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  う で す。 え え、 決 算 発 表 の 前 日 に AI ラ ボ で あ
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  る ク ラ リ フ ァ イ の コ ア エ ン ジ ニ ア リ ン グ チ ー ム の 合 流 と 技 術 ラ イ セ ン ス
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  契 約 を 発 表 し ま し た よ ね。 こ の ク ラ リ フ ァ イ の 統 合 こ そ が、 ネ ビ
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  ウ ス が 将 来 ど こ へ 向 か お う と し て い る の か を 示 す 最 も 重 要 な ピ ー ス な ん
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  で す。 こ れ を 理 解 す る た め に は、 AI の 需 要
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  サ イ ク ル に 起 こ り つ つ あ る 地 殻 変 動 を 知 る 必 要 が あ り ま。
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  す。 地 殻 変 動 で す か？
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  は い。 AI の 計 算 プ ロ セ ス に は、 大 き く 分 け
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  て 二 つ の 段 階 が あ る ん で す よ。 一 つ は 学 習 ト レ ー ニ ン グ で す ね。
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  そ し て も う 一 つ が 推 論 イ ン フ ァ レ ン ス で す。
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  学 習 と 推 論 で す ね。 A。
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  こ れ ま で AI ブ ー ム を 牽 引 し て き た の は、 何 万 個 も の GPU を 一 つ の デ ー タ セ
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  ン タ ー に 集 結 さ せ て、 数 ヶ 月 間 フ ル 稼 働 さ せ て、 AI モ デ ル を 賢 く す る 学 習
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  の プ ロ セ ス で し た。 は い は い。
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  こ れ は 膨 大 な パ ワ ー を 必 要 と し ま す け ど、 モ デ ル が 完 成 す れ ば 一 旦 落 ち 着
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  く、 い わ ば 一時 的 な 特 需 の 側 面 が あ る ん で す。
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  し か し 今 市 場 は 完 成 し た AI を 実 際 に ユ ー ザ ー に 使 わ せ る 段 階、 つ ま り 推 論
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  の フ ェ ー ズ へ と 急 速 に シ フ ト し て い る ん で す。
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  あ な た が、 そ う。 私 た ち が チ ャ ッ ト ボ ッ ト に 質 問 し た
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  り、 画 像 を 生 成 し た り す る た め に、 裏 で 動 い て い る あ の 作 業 が 推 論 で す ね。
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  そ の と お り で す。 そ し て 推 論 は 世 界 中 の ユ ー ザ ー か ら
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  24時間 365日、 絶 え 間 な く リ ク エ ス ト が 飛 ん で く る た め、 永 続 的 に 発 生 し 続 け
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  ま す。 な る ほ ど。
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  さ ら に 学 習 の よ う に 一 つ の 巨 大 な デ ー ト セ ン タ ー で 処 理 す る ん じ ゃ な く
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  て、 ユ ー ザ ー の い る 場 所 の 近 く に サ ー バ ー を 分 散 さ せ て、 遅 延 レイ テ ン シ ー
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  を 極 限 ま で 減 ら す 必 要 が あ る ん で す よ。
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  確 か に 返 答 が 薄 い AI な ん て 使 い た く な い で す か ら ね。
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  え？ え？
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  ク ラ ウ ド 企 業 に と っ て、 こ の 推 論 こ そ が、 安 定 的 で 長 期 的 な 収 益 を 生 み 出 し
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  て く れ る 真 の キ ャ ッ シ ュ カ ウ ド ル 箱 に な る ん で す。
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  逆 に 言 え ば、 推 論 の 市 場 を 制 さ な い 限 り、 一 過 性 の 学 習 ブ ー ム が 終 わ っ た 瞬
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  間 に 巨 大 な イ ン フ ラ が 不 良 債 権 に な り か ね な い と い う こ と で す ね。
• 14:57
  そ の 危 険 性 は？ あ り ま す ね。
• 14:59
  そ こ で ク ラ リ フ ァ イ の 出 番 で す か？ は い。
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  こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す よ ね。
• 15:05
  推 論 を 効 率 よ く 行 う た め に は、 た だ GPU を 並 べ て お け ば い い わ け じ ゃ な
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  い ん で す。 モ デ ル を 最 適 化 し て、 複 数 の ユ ー ザ ー
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  か ら の リ ク エ ス ト を 瞬 時 に さ ば く 高 度 な ソ フ ト ウ ェ ア の 管 理 層 が 必 要 に
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  な る ん で す よ。 ソ フ ト ウ ェ ラ の 管 理 層。
• 15:20
  え え、 ク ラ リ フ ァ イ の 技 術 を 手 に 入 れ る こ と で、 ネ ビ ウ ス は 単 な る イ ン フ ラ
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  の 貸 し 出 し 業 者。 IAS か ら、 AI ア プ リ ケ ー シ ョ ン を ス
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  ム ー ズ に 実 行 す る た め の 基 盤 pas へ と 自 ら を ア ッ プ グ レ ー ド し よ う と し
• 15:34
  て い る ん で す。 つ ま り、 こ う い う こ と で す よ ね。
• 15:36
  こ れ ま で は 土 地 と 電 気 と 最 新 の GPU を 用 意 し ま し た。
• 15:40
  あ と は 勝 手 に 使 っ て く だ さ い と い う ビ ジ ネ ス モ デ ル だ っ た。
• 15:43
  え え。 で も こ れ か ら は、 う ち の イ ン フ ラ の 上
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  な ら、 あ な た の AI モ デ ル が 最 も 早 く、 最 も 安 く、 最 も 効 率 的 に ユ ー ザ ー へ 届
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  け ら れ ま す よ っ て い う、 よ り 付 加 価 値 の 高 い プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に な ろ う と
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  し て い る。 こ れ が、 彼 ら が 自 分 を ネ オ ク ラ ウ ド と
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  呼 ぶ 所 以 な ん で す ね。 ま さ に そ の シ フ ト で す。
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  物 理 的 な 圧 倒 的 パ ワ ー、 つ ま り イ ン フ ラ と そ れ を 最 適 に 動 か す 知 の ソ フ ト
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  ウ ェ ア の 両 方 を 取 り に 行 っ て い る わ け で す。
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  な る ほ ど。 つ ま り こ れ ら は す べ て ど う い う 意 味
• 16:12
  を 持 つ の で し ょ う か。 こ こ ま で の 話 を 整 理 す る と、 私 た ち が
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  今 日 目 撃 し た ネ ビ ウ ス の 決 算 は、 単 な る エ ー ア イ バ ブ ル の 熱 狂 を 伝 え る も
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  の じ ゃ な か っ た と い う こ と で す よ ね。 は。
• 16:23
  い。 全 く 違 い ま す ね。
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  売 り 上 げ が 前 年 か ら 7倍 に な っ た と い う 事 実、 そ し て 都 市 レ ベ ル の 電 力 を 取
• 16:30
  り 合 っ て い る 現 実 は、 AI が 実 験 室 の ソ フ ト ウ ェ ア か ら 社 会 の 物 理 的 な 基
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  盤 へ と 移 行 す る 不 可 逆 な 構 造 的 シ フ ト の 真 っ 只 中 に あ る こ と を 示 し て い
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  ま す。 え？
• 16:40
  え？ そ し て、 そ こ で 勝 敗 を 分 け る の は、 も
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  は や 斬 新 な ア ル ゴ リ ズ ム の ア イ デ ア だ け で は な い ん で す よ と。
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  言 い ま す と。 確 保 し た イ ン フ ラ を い か に 計 画 通 り
• 16:50
  に 一日 で も 早 く 物 理 的 に 稼 働 さ せ ら れ る か と い う 泥 臭 い 実 行 力。
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  そ し て イ ン フ ラ の 上 に 推 論 の 基 盤 を 築 け る か が 鍵 に な る ん で す。
• 17:00
  そ う で す ね。 あ な た が こ れ か ら AI の ニ ュ ー ス を 見
• 17:03
  る と き、 華 や か な ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 の 裏 で、 コ ン ク リ ー ト を 鳴 ら し 込 ん
• 17:07
  で、 巨 大 な 変 圧 器 を 設 置 し て。 都 市 一 つ 分 の 電 力 を 制 御 し よ う と し
• 17:12
  て い る ネ オ ク ラ ウ ド た ち の 指 導 が、 き っ と 見 え て く る は ず で す。
• 17:15
  そ こ で 最 後 に も う 一 つ、 未 来 に 向 け た 思 考 実 験 を 提 案 し た い と 思 う ん で す
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  よ。 お、 な ん で し ょ？
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  う。 も し 今 後、 ネ ビ ス や コ ア ウ ィ ー ブ の よ
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  う な ネ オ ク ラ ウ ド 企 業 た ち が 計 算 資 源 と い う 物 理 レイ ヤ ー だ け じ ゃ な く
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  て。 推 論 の 実 行 基 盤 と い う ソ フ ト ウ ェ ア
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  レイ ヤ ー ま で 完 全 に 支 配 す る よ う に な っ た ら ど う な る？
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  で。 し ょ う か。
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  ど う？ な る ん で す か？
• 17:35
  こ れ ま で 何 十 年 も イ ン タ ー ネ ッ ト の 世 界 を 牛 耳 っ て、 イ ン フ ラ か ら サ ー ビ
• 17:40
  ス ま で を 垂 直 統 合 し て き た 巨 大 テ ッ ク 企 業、 い わ ゆ る 既 存 の 大 手 ク ラ ウ ド
• 17:44
  プ ロ バ イ ダ ー た ち と の パ ワ ー バ ラ ン ス は、 今 後 五 年 で ど う 逆 転 し て い く の
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  で し ょ う か。 電 力 網 へ の ア ク セ ス 権 こ そ が、 次 世 代
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  の 最 強 の 知 的 財 産 IP に な る の か も し れ ま せ ん。
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  ぜ ひ こ の 視 点 を 持 っ て、 今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー の 動 向 を 追 い か け て み て ほ し
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  い で す ね。 物 理。
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  的 な 土 台 と 電 力 を 制 す る も の が デ ジ タ ル の 未 来 を 制 す る。
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  既 存 の 巨 大 テ ッ ク 企 業 も う か う か し て い ら れ な い。
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  非 常 に エ キ サ イ テ ィ ン グ な 転 換 点 で す ね。
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  え え。 本 当 に 目 が 離 せ ま せ ん。
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  次 回、 あ な た が AI を 使 っ て 何 か を 調 べ た り 作 り 出 し た り す る と き、 そ の 裏
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  で 唸 り を 上 げ る 巨 大 な 冷 却 シ ス テ ム と、 都 市 を 飲 み 込 む ほ ど の 電 力 の 流 れ
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  を 少 し で も 想 像 し て も ら え た ら 嬉 し い で す。
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  本 日 の 深 掘 り は こ こ ま で と な り ま す。 あ り が と う ご ざ い ま し た。
• 18:27
  次 回 も ま た、 あ な た の 世 界 の 見 方 を ガ ラ リ と 変 え る よ う な 新 た な テ ー マ を
• 18:31
  ご 用 意 し て お 待 ち し て い ま す。 お 聞 き い た だ き あ り が と う ご ざ い ま
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  し た。