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Advanced Micro Devices Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - AMD - AMD - FR

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  Speaker 2: Bienvenue à Betafinch, votre analyse d'earnings générée par intelligence artificielle.
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  Speaker 2: Je suis Alex, et avec moi aujourd'hui, comme toujours, c'est Jordan.
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  Speaker 2: Comment ça va, Jordan
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  Speaker 3: Salut Alex. Ça va super bien. On a beaucoup à
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  Speaker 3: couvrir aujourd'hui avec AMD, parce que waouh, ses résultats sont
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  Speaker 3: vraiment impressionnants
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  Speaker 2: C'est vrai. Avant de plonger, je dois vous partager quelque
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  Speaker 2: chose d'important. Ce podcast est un contenu généré par intelligence
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  Speaker 2: artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien
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  Speaker 2: de ce que nous discutons ne doit être considéré comme
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  Speaker 2: un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et
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  Speaker 2: consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement. D'accord, maintenant,
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  Speaker 2: parlons d'AMD
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  Speaker 3: Oui. Alors, commençons par les chiffres bruts, parce qu'ils sont
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  Speaker 3: vraiment faux
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  Speaker 2: Absolument. AMD a rapporté un chiffre d'affaires record de 13,4
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  Speaker 2: milliards de dollars au troisième trimestre 2026, ce qui représente
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  Speaker 2: une croissance de 45% en glissement annuel. Mais écoute bien, Jordan,
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  Speaker 2: le bénéfice par action a augmenté de 74%, atteignant 2,09$
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  Speaker 2: en OGEP
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  Speaker 3: Attends, attends, la croissance du BPA s'accélère plus vite que
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  Speaker 3: la croissance du chiffre d'affaires? C'est ce qui s'appelle l'effet
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  Speaker 3: de levier opérationnel
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  Speaker 2: Exactement. Et c'est là où ça devient vraiment intéressant. La
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  Speaker 2: marge brute s'est améliorée de 190 points de base pour
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  Speaker 2: atteindre 56%, et la marge opérationnelle a augmenté de plus
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  Speaker 2: de 500 points de base pour arriver à 29%. C'est
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  Speaker 2: la preuve que l'équipe d'AMD gère vraiment bien cette croissance
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  Speaker 2: massive
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  Speaker 3: Mais d'où vient cette croissance exactement? Parce que je sais
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  Speaker 3: que ce n'est pas uniforme sur tous les segments
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  Speaker 2: Non, pas du tout. C'est là où le data center
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  Speaker 2: devient le roi incontesté. Le segment data center a enregistré
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  Speaker 2: un chiffre d'affaires de 8,5 milliards de dollars, en hausse
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  Speaker 2: de 97% en glissement annuel. Cela représente maintenant 64% du
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  Speaker 2: chiffre d'affaires total, comparé à 47% l'année précédente. C'est une
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  Speaker 2: transformation complète du portefeuille de produits d'AMD.
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  Speaker 3: Et que dit Lisa Sue à propos de ce qui
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  Speaker 3: alimente cette croissance? Est-ce que c'est vraiment juste les pucias
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  Speaker 2: Non, c'est plus nuancé que ça. Oui, les GPUS Instinct
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  Speaker 2: Mi 450 Series sont un élément majeur. Ils ont commencé
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  Speaker 2: les expéditions en volume au troisième trimestre, avec des clients
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  Speaker 2: clés comme Meta, Microsoft, OpenAI et Anthropic apportant rapidement leur
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  Speaker 2: premier accueil en ligne. Mais le vrai catalyseur surprise? Les
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  Speaker 2: charges de travail agentiques
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  Speaker 3: Les charges de travail agentiques? Explique-moi ça, parce que c'est
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  Speaker 3: assez nouveau.
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  Speaker 2: Oui, c'est vraiment intéressant. Les agents IA personnels, comme Muse
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  Speaker 2: de Meta et Dot d'Opne, deviennent ce que l'équipe d'AMD
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  Speaker 2: appelle la« prochaine killer app» pour les CPUs. Plus de
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  Speaker 2: 10 millions de personnes ont activé les agents Muse en
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  Speaker 2: seulement 6 semaines. Et ces agents fonctionnent continuellement et en parallèle,
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  Speaker 2: ce qui signifie une énorme demande à la fois pour
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  Speaker 2: les accélérateurs et les CPUs traditionnels
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  Speaker 3: D'accord, c'est clairement une tendance majeure. Mais qu'en est-il de l'offre?
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  Speaker 3: Parce que Lisa a mentionné quelque chose d'important à ce
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  Speaker 3: sujet
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  Speaker 2: Oui, en effet. La demande dépasse largement l'offre. Lisa a
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  Speaker 2: répété plusieurs fois que c'est une situation où ils souhaitent
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  Speaker 2: pouvoir fournir plus. Ils travaillent avec leurs partenaires de la
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  Speaker 2: chaîne d'approvisionnement pour sécuriser les wafer, les substrats, les emballages
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  Speaker 2: avancés et les puces mémoire. Mais clairement, la contrainte d'approvisionnement
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  Speaker 2: va rester un facteur limitant à court terme.
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  Speaker 3: Et parlons un peu de cette guidance pour 2027, parce
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  Speaker 3: que c'est ce qui a vraiment choqué les investisseurs
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  Speaker 2: Oui. AMD s'attend maintenant à une croissance du chiffre d'affaires
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  Speaker 2: de plus de 80% en 2027. C'est deux fois supérieur
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  Speaker 2: à leur modèle financier à long terme. Et écoutez bien ça,
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  Speaker 2: le datacenter devrait représenter plus de 80% du chiffre d'affaires
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  Speaker 2: total l'année prochaine. Les serveurs CPU devraient doubler, et l'activité
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  Speaker 2: datacenter IA devrait croître encore plus rapidement
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  Speaker 3: C'est complètement fou quand on y pense. Il passe de
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  Speaker 3: 64% à 80% plus pour le datacenter en une seule année.
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  Speaker 3: Comment gèrent-ils les autres segments
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  Speaker 2: Eh bien, le segment client et jeu a décliné de
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  Speaker 2: 8% en glissement annuel jusqu'à 3,7 milliards de dollars. En PC,
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  Speaker 2: les choses se normalisent après une période folle. AMD prévoit
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  Speaker 2: que le marché des PC baissera d'un pourcentage à deux
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  Speaker 2: chiffres en 2027. Mais voici l'astuce, le secteur des jeux
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  Speaker 2: a enregistré une baisse de 40% en raison de la
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  Speaker 2: baisse des ventes de semi-personnalisés en fin de cycle de console,
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  Speaker 2: ce qui était attendu
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  Speaker 3: Ils ont dit quelque chose d'intéressant sur le segment embedded aussi,
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  Speaker 3: je pense
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  Speaker 2: Absolument. Le segment Embedded a enregistré une croissance de 29%
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  Speaker 2: en glissement annuel jusqu'à 1,1 milliard de dollars, avec une
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  Speaker 2: croissance en accélération pendant le quatrième trimestre consécutif. Cela a
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  Speaker 2: augmenté suite à des demandes fortes de clients en aérospatial, défense,
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  Speaker 2: automobile et communication. Et AMD a remporté plus de 18
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  Speaker 2: milliards de dollars en contrats de conception cette année
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  Speaker 3: C'est impressionnant pour un segment que les gens oublient souvent. Maintenant,
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  Speaker 3: parlons des acquisitions qu'ils ont annoncées
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  Speaker 2: Oui, deux acquisitions vraiment stratégiques. qui apporte une équipe d'ingénierie
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  Speaker 2: spécialisée dans les siliciums optimisés pour l'inférence à faible latence. Ensuite,
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  Speaker 2: World Lab, dirigé par le key fondateur et PDG Dr.
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  Speaker 2: Fefe Li, qui apporte une expertise en intelligence spatiale et
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  Speaker 2: en modèle. Fefe va rejoindre AMD en tant que chief scientist.
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  Speaker 2: C'est un coup vraiment fort pour montrer qu'AMD n'est pas
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  Speaker 2: seulement un vendeur de puces, il construit un écosystème complet
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  Speaker 2: autour de la super-intelligence.
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  Speaker 3: Et en termes de ce que cela signifie pour les
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  Speaker 3: investisseurs
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  Speaker 2: Eh bien, les fondamentaux sont solides. La marge brute s'élargit,
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  Speaker 2: l'effet de levier opérationnel est impressionnant, et la croissance du
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  Speaker 2: chiffre d'affaires est alimentée par des tendances massives et durables
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  Speaker 2: en IA et en agentique. Mais il y a des risques.
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  Speaker 2: L'approvisionnement reste limité, la concurrence en GPSIA s'intensifie, et le
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  Speaker 2: marché des PC continué de baisser va peser sur les
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  Speaker 2: résultats
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  Speaker 3: Et avant que nous ne terminions, je dois partager quelque chose.
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  Speaker 3: Tout ce qui a été discuté est une analyse générée
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  Speaker 3: par IA à des fins éducatives. Les performances passées ne
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  Speaker 3: garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable.
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  Speaker 2: Merci, Jordan. Donc, pour résumer, AMD a enregistré un trimestre
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  Speaker 2: spectaculaire dominé par la croissance du datacenter, alimenté par les
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  Speaker 2: GPUS Instinct et les CPUS Epic, avec les charges de
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  Speaker 2: travail agentiques comme nouveaux catalyseurs majeurs. La guidance pour 2027
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  Speaker 2: est extraordinaire, mais repose sur la capacité à augmenter l'approvisionnement.
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  Speaker 2: C'est clairement une histoire de croissance à surveiller de près.
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  Speaker 3: Et c'est tout pour aujourd'hui sur Betafinch. Merci de nous
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  Speaker 3: avoir écoutés
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  Speaker 2: Oui, merci à vous. N'oubliez pas de faire vos propres recherches,
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  Speaker 2: consulter des professionnels qualifiés, et nous vous verrons la prochaine
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  Speaker 2: fois pour un autre Earning Breakdown. Bote, à bientôt sur Betafinch.