S22EP19| 苦盡柑來遇見你?均值回歸抓轉折有效嗎？CAPE是不是光學幻覺？揭開估值指標的真實面貌

Awesome Money · May 9, 2025 · 16m

【節目】最近很紅的名詞均值回歸，就好像看準均值會回歸，好像可以預測未來走勢一定會怎麼變化?也出現了保證OOO某某標的比XXX贏的說法。但到底均值回歸這個看法，有沒有什麼學理上的反面研究?這次來討論看看。那該不該用 CAPE 或均值回歸做決策?這次也來研究看看。

《苦盡柑來遇見你》最近很紅的韓劇，英文劇名：「When Life Gives You Tangerines」改編自諺語：「When life gives you lemons, make lemonade」。將“lemons”換成濟州特產“tangerines（橘子）”，象徵轉化困境、正向面對人生。如果你相信均值回歸，那在低於均值的情況下，建倉位，是不是就會等到有一天，苦盡柑來遇見你?回歸到趨勢線之上?

大綱

1.均值回歸的基本概念與迷思

2.光學幻覺：學術對均值回歸的質疑

3.市場平均值會變動的原因

4.CAPE指標的定義與用途

5.CAPE與傳統本益比的差異

6.CAPE歷史高點與市場崩盤的對照

7.使用CAPE的限制與批評聲音

8.CAPE與均值回歸的實務應用建議

9.估值指標的正確使用心法

10.建立穩健投資系統的關鍵思維

關鍵字

#均值回歸 #CAPE #估值指標 #光學幻覺 #資產配置 #風險雷達 #本益比 #Shiller #市場均值 #投資紀律

第541集，2025/05/01錄製…