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Experto Financiero: ¡Tu BANCO te está ROBANDO! Ahorra MILES de Euros con ESTO | Víctor Alvargonzález · WorldStocks Podcast

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  ¿Te están engañando? El mejor análisis es el sentido
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  común. Pon sentido común en todo lo que
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  hagas. Si te dicen que vas a tener la
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  Independencia financiera en 3 años, no tiene ningún sentido
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  decir esto. Hoy estamos con Víctor Alvar
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  González, fundador de la primera empresa española de
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  asesoramiento financiero independiente, con más de 30
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  años de experiencia en el sector financiero, asesora a más de
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  3000 clientes y más de 1000 millones de euros.
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  Hablaremos de cómo ahorrar miles de euros en comisiones, de la
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  crisis de la deuda global del SP 500 y de cómo construir una
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  cartera para crear patrimonio a largo plazo.
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  En España es muy fácil ahorrarse hasta un 50% más en comisiones
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  sabiendo cómo hacerlo. Son miles de euros todos los
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  años que te puedes ahorrar. ¿Cuál dirías?
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  ¿Que es el error más común que comete la gente con su dinero?
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  Imagínate que un médico tú me dices me duele la cabeza, yo
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  inmediatamente, como cobro de los que hacen aspirinas, te va a
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  decir, tómate una aspirina pero no te he preguntado si sufres
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  del estómago por algún motivo. ¿En España, el asesor financiero
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  que cuida de tu salud financiera está cobrando de unos productos
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  de otros no? Y al final su interés es colocar
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  el producto que le genera la mayor comisión.
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  O sea eso, otro problema es sentarse en ese p 500 que en la
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  práctica es muy bonito pero es muy bonito.
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  ¿Para quién es capaz de aguantar la caída del 25 por?
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  ¿Cómo construirías una cartera para estos perfiles?
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  ¿Cómo ves el mercado ahora mismo?
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  Estamos en medio de una de las mayores revoluciones
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  tecnológicas de la historia y, por lo tanto, una de las mayores
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  revoluciones industriales de la historia, parecida a la máquina
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  de vapor o la electricidad. Yo le tendría más miedo, Fíjate
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  esa esa que a la crisis de deuda.
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  Lo que a mí sí me preocupa es que los políticos ya gastan sin
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  ningún tipo de control. ¿O sea, hasta qué punto los
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  políticos pueden endeudarnos sin que un día pase algo parecido a
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  la crisis del euro? Si pudiese mandarles un único
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  mensaje con el objetivo de ayudarles a.
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  ¿Proteger el capital y hacer crecer su patrimonio, cuál
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  sería? Más del 75% de las personas que
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  consumen nuestro contenido. No están suscritas.
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  Si alguna vez has consumido alguno de nuestros vídeos nos
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  ayudas muchísimo dándole al botón y suscribiéndote.
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  Es totalmente gratis y nos permites traer a mejores
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  invitados, aportarte aún más valor y mejorar todavía más el
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  proyecto de verdad que nos ayuda muchísimo a seguir creciendo.
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  El podcast, dicho esto, disfruta del episodio antes de empezar un
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  poco. Tenemos preparados cuatro,
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  cuatro bloques. El primero es para presentarte y
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  que la la audiencia entienda por qué deberían escucharte hoy.
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  Y la primera pregunta justo que te voy a lanzar es.
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  ¿Qué crees que le vamos a aportar a la a la audiencia con
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  con este episodio? Bueno, yo creo que varias cosas,
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  pero al final en estas cuestiones lo más importante es
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  aportar. ¿Cómo rentabilizar tus ahorros?
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  Al final eso es la clave de porque nos van a escuchar y es
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  lo que quieren saber, pero en esta ocasión rentabilizar tus
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  ahorros o inversiones. Esto vale para gente más
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  conservadora que ahorra. En temas que le gusta más el
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  riesgo e invierte sería la diferencia.
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  Y luego entre medias, porque existe el el inversor
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  conservador. Entonces lo que vamos es, yo
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  creo, aportarles a todos es buenas ideas de cómo hacerlo,
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  dónde hacerlo. Pero sobre todo, yo creo que les
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  vamos a aportar una perspectiva diferente, como tú bien dices.
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  En en España, contrariamente al a las mayoría de economías
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  avanzadas, el asesoramiento financiero independiente es
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  escaso. Y entonces esta perspectiva que
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  podemos aportar hoy es la de un asesor para ver la diferencia es
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  muy sencillo. ¿Quién es un asesor
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  independiente? Es alguien que no cobra de los
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  productos que recomienda, es decir, que su único cliente es
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  el cliente. Cuando un asesor está cobrando
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  por colocar productos es un comisionista, es decir, el
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  agente financiero de un banco que está colocando los productos
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  de ese banco o de esa sociedad de valores.
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  Y lo hace a cambio de una Comisión, lógicamente donde
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  manda capital no manda capitán. Perdón, no manda marinero.
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  Entonces, lógicamente hay un conflicto de interés porque, por
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  ejemplo, 2 fondos iguales si hay uno que paga la mayor comisión.
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  Si alguien vive de colocar productos en base a la Comisión,
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  va a ofrecer el que tiene la mayor comisión.
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  Esto es así, lo sabe todo el mundo en este sector no lo saben
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  tanto los clientes, pero sí lo sabe la gente en el sector.
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  Si tú tienes un producto propio que deja una mayor comisión que
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  un producto de terceros, que es mejor, lógicamente si estás
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  viviendo de la Comisión. Por lo tanto hoy les vamos a
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  dar. Yo creo les vamos a poder
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  aportar la perspectiva de la objetividad.
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  Todo lo que se diga aquí puede ser equivocado o acertado.
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  Lo que diga yo, lo vuestro será acertado, lo que diga yo.
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  Habrá ciertos errores, pero en ningún caso se está
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  promocionando algo para obtener una comisión.
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  Se está asesorando 100 * 100 y te acabo con un ejemplo muy
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  sencillo, imagínate que yo soy un médico y vosotros venís
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  porque cada uno tiene una dolencia.
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  Imagínate que un médico y yo el médico, tú me dices me duele la
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  cabeza. ¿Yo resulta que estoy cobrando
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  comisión de Bayer de las aspirinas, pero no de quién hace
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  gelocatil que no sé quién es lo de paracetamol, no?
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  Entonces tú me dices me duele la cabeza.
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  Yo inmediatamente como cobro de los que hacen aspirinas, te voy
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  a decir, tómate una aspirina que no es algo falso, pero no te he
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  preguntado si sufres del estómago y si sufres del
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  estómago. Yo te digo que te tomes una
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  aspirina, a lo mejor te quito el dolor de cabeza, pero te doy un
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  dolor de estómago. ¿Esto es exactamente igual aquí
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  por algún motivo en España lo normal es que el médico, entre
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  comillas, no que lo hagan los médicos, sino el asesor
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  financiero que cuida de tu salud financiera está cobrando de unos
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  productos de otros no? Y al final.
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  Su interés en muchos casos o en gran medida es colocar el
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  producto que le genera la mayor comisión.
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  Eso se llama y con esto acabo y de ahí lo pero creo que es muy
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  importante mantener lo que hoy podemos aportar.
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  Eso se llama conflicto de interés, conflicto de interés
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  entre el que es un comisionista y su cliente.
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  En este caso hoy por lo menos no vamos a tener ese conflicto de
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  interés. Lo que decía Charly Manger, no
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  muéstrame tus incentivos y te dirá Quién eres y hacia dónde
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  vas. Absolutamente.
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  Y luego también. Otra frase que a mí me gusta en
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  este sentido es que cuando el producto es gratis, el producto
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  eres tú. Es decir, que muchas veces la
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  gente dice, no, es que mi banco no me cobra por asesorarme,
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  claro, pero es que te está. Te está colocando una comisión
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  brutal de gestión cuando podías pagar mucho menos.
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  De hecho, el asesoramiento financiero independiente, como
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  tú decías al principio, no solo es más ético, porque es.
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  Por ejemplo, el médico. No es que además es rentable
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  porque primero te ahorras mucho dinero en comisiones.
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  Yo siempre digo que nuestro servicio, aunque la gente nos
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  pague 70 EUR al trimestre o 200 EUR al año o 500 EUR al año,
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  depende de lo que elija. Al final se lo estamos ahorrando
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  en comisiones porque yo no vivo de las comisiones, con lo cual
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  me puedo permitir el lujo de recomendaros aquello que es más
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  barato. Y esto es muy importante porque
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  luego si queréis lo hablamos. Pero en España es muy fácil
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  ahorrarse hasta un 50% o más. En comisiones están los
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  indexados. Claro, están las clases limpias,
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  es decir, que sabiendo cómo hacerlo te puedes ahorrar.
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  Es que un 50% de comisiones significa que en lugar de una
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  comisión media en tu cartera del uno y medio por ciento estás
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  pagando 1070. Esto es muchísimo dinero.
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  Pienso en una cartera de de 50 100000 EUR, no te quiero decir
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  una cartera de 2000000 EUR son miles de euros todos los años
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  que te puedes ahorrar. Eso porque tú asesor es
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  independiente y te va a decir no solo el mejor producto, sino el
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  que sale más barato. ¿Y luego?
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  ¿Por supuesto, la Independencia afecta la rentabilidad en el
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  sentido de otro ejemplo, que es lo más sencillo en los mercados
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  no conviene moverse demasiado, Eh?
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  Hay que tener cuidado con moverse demasiado, pero hay años
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  en los que es mejor estar fuera. ¿Para qué vas a estar sufriendo
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  en un 2022 que la inflación pasa del del uno al 10?
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  ¿Entonces lo que estás ahí, qué haces teniendo fondos de renta
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  fija que estás pagando el uno y medio por ciento o el uno 20% de
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  comisión de gestión estás mejor en un monetario y pagas 1020 y
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  qué haces a lo mejor con 100 * 100 en renta variable cuando
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  está invadiendo Rusia, Ucrania y además se dispara la inflación y
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  suben los tipos de interés? Qué haces ahí con posicionado a
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  tope renta variable y mucha gente se comió, entre comillas
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  literalmente 2022 plenamente invertidos en fondos de renta
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  fija a largo plazo y fondos de renta viaje a corto plazo.
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  ¿Por qué? Porque si el asesor lo hubiera
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  dicho, el cliente es mejor que por lo menos la mitad se vaya a
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  monetarios. Los ingresos del asesor se
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  reduce en un 30 o 40% porque vive de las comisiones.
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  Por lo tanto, aparte de las pérdidas, digamos en cartera que
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  aunque luego si has aguantado y tal no se materialicen a cabo el
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  largo plazo, pero te pasas un año perdiendo 1201 30% que no es
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  agradable. Bueno, todo eso no lo puede
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  hacer o le le complica mucho la vida.
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  No digo que no lo puedan hacer, no digo que no lo hagan algunos.
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  Hay hay niveles de de de de pensar en el cliente, pero le
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  complica mucho la vida a ese asesor cuya cuenta de resultados
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  se basa en la Comisión que pagan las gestoras, los bancos,
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  etcétera. Porque al final, como digo, si
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  si un día le dice Asus clientes viene una.
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  En este mundo, por ejemplo, se habla todos los días de la
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  crisis, la burbuja que va a explotar y se acaba viéndola
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  siempre. Pero si viene una verdadera
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  crisis, no la que se anuncia todos los días y una de verdad,
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  o va a explotar una burbuja de verdad, que suele ser la más la
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  que nadie sabe por dónde viene. Pero el el asesor lo ve venir
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  muchas veces, no va a poder decirle a su cliente.
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  Véndelo casi todo y compra. Vete un monetario o a franco
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  suizo no va a poder hacerlo porque hunde su propio negocio.
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  Nosotros afortunadamente no tenemos ese problema.
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  Nosotros llega a 2022, decimos Oye a monetario y es más, te
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  vamos a buscar el más barato. Para qué vas a estar pagando el
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  1% paga el cero 20. Y Víctor, un poco volviendo a TI
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  para todos aquellos que no te conozcan, cuál es tu trayectoria
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  profesional que al fin y al cabo te permite hablar con autoridad
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  sobre este tipo. De tema seré breve.
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  ¿Porque es lo que menos supongo puede interesar a la gente, pero
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  efectivamente hay que presentarse, no?
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  Bueno, anecdóticamente. Yo empiezo a trabajar como lo
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  que sería ahora un becario el día del crash del 87, o sea que
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  es buen día bueno. Ahora a mí me recuerda eso, yo
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  lo escuché en un episodio tuyo. Me recuerda a la época en la que
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  yo empecé unas prácticas en en banca privada.
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  Y justo fue el día en el que quebró Silicon.
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  Valleyban, yo ya lo cuento como como soy ya bumer, pues eso era
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  anécdotas de de abuelo del sector, no, pero lo cuento
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  porque es muy interesante el haber vivido una circunstancia
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  como esa, no, porque fue justo el día que el el día anterior o
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  era un viernes. Esto fue un lunes, no me
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  acuerdo, pero sé que había visto al que fue mi jefe, que era una
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  sociedad. Una, el el inicio de las
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  sociedades de valores, una de las primeras sociedades de
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  valores. Y fui a verle, me contrató y al
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  día siguiente me dijo, vete a la Bolsa para ver un poco de qué va
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  esto, porque todavía existía el parque y se hacía la negociación
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  física, etcétera. No, imagínate.
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  En el año 87 y llego allí nada más llegar ahí mi jefe, que
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  teóricamente me iba a contar todo.
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  Mira, aquí se hace esto este de presentar al equipo, no sé que
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  me dijo Hola y adiós porque se metió dentro, porque había un
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  follón, imagínate y era un bróker, imagínate el nivel de
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  trabajo, no, entonces empiezo en el 87 como digamos becario,
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  empiezo a trabajar para el departamento internacional, no
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  porque fuera más listo, sino porque hablaba bien, 2 idiomas
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  aparte del español y con una persona que llevaba ahí
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  internacional. Como trader en la mesa, tomando
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  y dando órdenes de compra y venta, pero con un matiz
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  importante, en aquel momento España entraba mucho dinero de
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  fuera de fondos de inversión extranjeros.
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  Sigue haciéndolo, pero entonces empezaba sobre todo y necesitaba
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  mucha información. Y a mí siempre me ha gustado
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  tener buena información. ¿Entonces ellos Fíjate más que
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  yo, ser un gran trader de compra vende de tener esa mente del
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  trader que que que llega a un bar y es el que le dice a todos
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  qué queréis? Y es capaz de acordarse las 10
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  comandas órdenes de cada uno. Yo sobre todo, se me daba bien
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  explicarles a los extranjeros lo que pasaba en España, quién era
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  Mario Conde, quién eran los albertos, todo aquello se
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  interesaba muchísimo, claro, porque ellos no tenían ni idea
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  de lo que ocurría aquí, no, entonces ahí ese era mi trabajo,
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  luego por una anécdota también de Boomer, pero fíjate como van
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  las cosas, entonces no, allí había una broma que se empezó a
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  crear, porque a mí lo que se me daban bien, más que nada eran
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  los mercados, no, entonces empezó la broma ahí, en la sala
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  de contratación de Víctor. ¿Qué va a hacer mañana el
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  mercado? Porque es muy, muy importante en
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  las mesas de negociación tener el feeling de cómo va a abrir al
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  día siguiente. Porque tienes acumuladas
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  órdenes. No sé si habéis trabajado como
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  brokers, pero tiene mucho que ver con eso.
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  Entonces la broma le llegó al jefe, pero era un poco broma.
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  A ver, a mí no se me daría mal, supongo, pero era un poco broma.
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  Pero llegó el jefe y entonces dijo, Vamos a montar un
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  departamento de gestión de carteras y como me han dicho que
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  se te dan bien los mercados porque todo el mundo te pregunta
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  que si esto era medio broma, aquello no en la mesa.
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  ¿Ah, qué va a hacer mañana el mercado?
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  Pues me nombraron, no me nombraron.
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  Me encargaron montar el departamento de gestión de
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  carteras. Entonces ya entré lo que es
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  gestionar carteras. Digamos ayudar a los clientes a
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  a invertir, no, y luego ya me independicé para montar.
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  Bueno, lo me di cuenta rápidamente que había un
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  conflicto de interés, es decir, básicamente en este sector todo
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  va de colocar un producto y ganar una comisión, y yo decía
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  dónde queda el el, el interés del cliente no, y yo me di
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  cuenta también, y no es porque sea un santo, esto fue, me di
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  cuenta de que la confianza que es un activo.
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  Es decir, que es para el cliente y lo es para la empresa.
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  ¿O sea, todo el auge de la banca privada Suiza se debió a la
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  confianza que te podías ir, EH? No aparecer en 2 años ya veías
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  que tu dinero se se cuidaba, todo era confianza y aquí esto
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  cada vez brillaba más por su ausencia.
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  Ahora es peor, de hecho no. Entonces en aquel momento dije,
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  hombre, pues hay un hueco de mercado para alguien en que te
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  puedas fiar. Entonces, en aquel momento ya
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  empezaba a haber muchos fondos de inversión en España.
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  Llegaban las gestoras extranjeras, etcétera.
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  Entonces me di cuenta de que los fondos de inversión iban a ser
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  el nuevo activo. Entonces solo había acciones y
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  bonos. Entonces le dije, hombre, pues
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  si si llega un nuevo activo en la práctica, como ahora ha
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  pasado en el bitcoin. Que es un que son los fondos de
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  inversión. Yo puedo montar un negocio que
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  haga lo mismo que se hacía con acciones y fondos y bonos, es
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  decir, asesorar, intermediar y gestionar carteras de fondos.
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  Como no tenía dinero para montar una sociedad de valores, no
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  podía hacer las 2 segundas, pero sí podía montar un una empresa
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  de asesoramiento financiero en la mayor medida posible,
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  independiente que se llamó profin, análisis y selección de
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  fondos. No teníamos producto propio,
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  como ocurre ahora con nextel y elegíamos lo mejor del mercado
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  para nuestros clientes. Claro, eso aportaba un nivel de
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  independencia, de objetividad, de profesionalidad, que que no
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  existía. Y bueno, oportunamente nos fue
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  bien, empezamos muy pequeñitos, con lo cual tampoco, pero fue
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  muy bien, YY ese fue, digamos el siguiente paso.
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  Luego ya pasé a ser empresarios muy duro, vosotros supongo que
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  ya lo sabéis, incluso aunque te vaya bien, yo siempre digo que
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  yo he montado 2 empresas, las 2 me han ido bien.
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  ¿Pero no montaría 1/3 porque es hasta que por muy bien que te
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  vaya a veces dices esto no merece la pena, no?
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  Entonces llega un momento que se me complicó la cosa.
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  Tanto había socios financieros que cuando vieron que aquello
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  iba muy bien dijeron esto para nosotros y tal no sé qué.
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  Bueno, en fin, cosas feas. Y entonces ya me estuve
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  trabajando para otra empresa como editor de estrategia.
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  Era un poco complicado porque había de tú dabas una propuesta,
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  pasaba por 1 * 12 personas que al final aquello se quedaban.
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  Nada tú, tú eras el responsable y si salía mal pero no eras el
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  responsable, si salía bien y estaba en esa situación un poco
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  incómoda. Y en eso llegó la
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  digitalización. Entonces me di cuenta que el
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  negocio que yo hacía de asesor financiero independiente en
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  Profilm era se convertía en algo.
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  Mejorado a tope, muchísimo mejor, muchísimo más productivo
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  gracias a la digitalización, pues monto nextel hace ahora 5
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  años aproximadamente YY hasta hoy, en ese periodo que en
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  realidad han sido, no han llegado a cuatro porque entre
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  que empezamos nos pilló el COVID todo aquello son como 4 años,
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  hemos crecido mucho, hay ya más de 3000 clientes, asesoramos
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  teóricamente a más de 1000 millones, pero la gente en
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  Internet no te cuenta todo lo que tiene, yo tampoco lo haría.
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  ¿Como le das las indicaciones por porcentaje, a lo mejor nos
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  nos nos pasa y ver que gente dice no, bueno, yo es que no
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  tengo 100000, tengo 1000000 no? Y el último paso que se seguirá
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  llamando next, pero que sería para mí el last step, es que
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  ahora a mí me va forzando la tecnología, pero si ahora llega
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  la I a en este negocio que nosotros hacemos la I a es, mira
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  la I a va a ser fundamental detectar dónde va a generar más
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  productividad, más negocio, más rentabilidad.
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  Pues igual que yo qué sé, donde más lo puede generar es en una
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  fábrica en que todo se automatiza aquí, no por
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  automatización. En nosotros siempre habrá
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  personas en este negocio, pero las posibilidades que da la I a
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  es como si yo cuando monté next, porque aunque bueno, no me iba
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  mal el trabajo que estaba, pero dije, tengo que hacerlo yo y lo
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  hace otro, me voy a pegar un tiro si luego lo monta otro,
• 17:05
  habiendo sido el primero en hacer algo así, fue sobre todo
• 17:08
  por la llegada de la digitalización.
• 17:11
  Digamos, ahora quiero montar la digamos, la la aportación de la
• 17:17
  I a al asesoramiento financiero independiente.
• 17:19
  Ese es el probablemente ya mi último paso, porque luego ya
• 17:21
  dejé de dar la brasa y me dediqué a la horticultura.
• 17:25
  Pues después de habernos contado todo toda esta trayectoria, que
• 17:27
  son muchos y muchos. Es que son ha sido un poco
• 17:30
  largo. Pero.
• 17:32
  Es que son 30 años yo. Creo que si yo que no tengo ni
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  la mitad de experiencia tardo más, la he resumido muy bien.
• 17:40
  Y creo que es importante que la gente conozca, aunque tú hayas
• 17:43
  dicho al principio como que era lo que menos le interesa a la a
• 17:46
  la gente. Yo creo que es muy importante
• 17:48
  que que sepan que contra el que están escuchando, la persona que
• 17:50
  están escuchando tiene una cierta, un cierto bagaje
• 17:54
  profesional que le permite hablar con.
• 17:56
  ¿Eso productor, pero es importante en los mercados la
• 17:59
  experiencia es mucho, EH? Tampoco hay que pasarse.
• 18:02
  ¿Pero la experiencia ayuda muchísimo, EH?
• 18:04
  ¿Vas cogiendo mucho porque los mercados no son solo economía,
• 18:07
  las reglas de los mercados son fundamentales, perdona?
• 18:10
  No iba a comentar que con tantos años a tus espaldas has pasado
• 18:14
  por crisis, por burbujas y muchas modas de mercado.
• 18:17
  ¿Entonces te quería preguntar qué has aprendido?
• 18:19
  ¿Qué cosas has aprendido? Que la mayoría de la gente pues
• 18:23
  no ha interiorizado o sigue sin aprender.
• 18:25
  Qué buena pregunta, pues así, lo más importante para mí lo
• 18:29
  primero es que hay que tener mucho cuidado con el ruido.
• 18:33
  Y ahora el ruido es brutal porque las redes son como
• 18:37
  extremas. No hay cosas buenísimas como lo
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  que hacéis vosotros y otra gente.
• 18:40
  Yo estoy sorprendido habiendo tratado mucho, muchos medios,
• 18:46
  etcétera, del nivel tan bueno que hay en muchos.
• 18:49
  En muchos podcast no, que bien te preguntan que bien conocen el
• 18:52
  mercado, cómo saben de lo que hablan.
• 18:54
  Y entonces eso aporta muchísimo. Pero por las mismas vivimos en
• 18:58
  un en un mundo en el cual hay un ruido que no había antes.
• 19:02
  ¿Había siempre, EH? Entonces tú tienes que en los
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  mercados distinguir el ruido sano de del del ruido con que
• 19:09
  genera confusión. Te pongo un ejemplo, en los
• 19:13
  últimos en cuando yo empecé, la forma de vender que utilizaban
• 19:18
  las las entidades financieras para atraer clientes era hágase
• 19:22
  rico. Eh, época de Mario Conde.
• 19:25
  Todo aquello entonces era un poco los yupis y toda aquella
• 19:27
  historia y todo era un se transmitía.
• 19:30
  Hazte Rico. Fíjate que ahora, para atraer,
• 19:33
  para generar el clickbait, la para generar seguidores y tal,
• 19:37
  lo que funciona más es meter miedo.
• 19:40
  De hecho, nosotros lo lo notamos.
• 19:42
  Nosotros solemos meter a lo mejor algún tipo de de título o
• 19:46
  miniatura que. ¿Que atraiga a ese miedo?
• 19:50
  No porque nosotros vayamos a hacer clickbait, sino porque a
• 19:52
  lo mejor el invitado lo ha lo ha comentado.
• 19:54
  Creo que hay una crisis o lo que sea, pero a lo que te venía a
• 19:58
  contestar era el hecho de que. Notas que es como que lo que le
• 20:02
  le mueve a la gente. Oye, por eso lo pide a lo mejor
• 20:04
  el invitado y porque porque es así, o sea está comprobado
• 20:08
  psicológicamente esto se lo diría elon musk, que lo a ver,
• 20:11
  venimos en el fondo, venimos, somos, no digo que seamos
• 20:15
  primates, pero en lo básico venimos de estar en la selva.
• 20:19
  ¿Entonces, qué es lo que llama más la atención?
• 20:22
  No, yo te llama la atención levantarte y decir, qué bonito
• 20:24
  día, cuando se levantaba el hombre primitivo, lo que primero
• 20:27
  pensaba es tengo que comer y segundo, que no me coman.
• 20:30
  Y lo que estás es al loro de que no te coman.
• 20:32
  Entonces esas cosas básicas están en el cerebro.
• 20:36
  Entonces, qué te llama la atención cuando a TI te dicen
• 20:40
  mañana explota la crisis, lo abres porque quieres saber por
• 20:43
  qué y es humano. Pero claro, eso crea un
• 20:46
  problema, y es que hay gente que eso sabe manejarlo y dice, lo
• 20:49
  tomo como información pura, soy objetivo, va, tiene sentido.
• 20:53
  ¿Yo también miro cosas en las que alguien que respeto, Eh?
• 20:56
  Pero aquí también hay que hacerse un listado de en Twitter
• 20:58
  o aquí hay que hacerse y eso es lo útil.
• 21:00
  Pero hay mucha gente que se ha perdido lo que ha sido una época
• 21:06
  de bolsa buenísima. Los últimos 5 ha habido caídas
• 21:10
  fuertes como fue el COVID y tal, pero con una recuperación
• 21:13
  relativamente rápida como fue hace poco los aranceles.
• 21:15
  Pero en general lo único año verdaderamente malo, largo de
• 21:19
  realmente estar totalmente fuera, etcétera, fue 2000
• 21:22
  veintidos, pero quitando eso. Y mucha gente, como le contaban
• 21:26
  todas las mañanas, que iba a explotar esto.
• 21:28
  La burbuja nos es de ahora hablar de la burbuja de la
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  tecnología. Llevo viéndolo cuánto 5 años
• 21:33
  vamos en Pleno 2023, en Pleno 2023 que estaba.
• 21:38
  Que llegaba la inteligencia artificial a los mercados, o sea
• 21:41
  que tú puedes decir a partir de ahora TEN cuidado, pero aquí es
• 21:44
  que estaba llegando y se hablaba de los precios de la tecnología
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  como una burbuja. Claro, esto a lo que iba es que
• 21:49
  ha generado un ruido negativo que a mucha gente le ha supuesto
• 21:52
  un gran coste de oportunidad. Yo no paro de ver gente que se
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  ha perdido este esta este rally alcista de largo plazo que hemos
• 22:00
  tenido y eso a mí me parece más. Yo digo, yo ahí soy, juzgo
• 22:04
  duramente porque es me parece una estafa digital.
• 22:08
  Es decir, has hecho que mucha gente que podía invertir y ganar
• 22:11
  dinero se lo haya perdido, no, desde luego nuestros clientes,
• 22:14
  pero muchísima gente. Y claro, eso pues es ruido
• 22:18
  negativo, hay que tener mucho cuidado, por lo tanto, cuidado
• 22:21
  con el ruido, quédate con. Hay que hacer un ejercicio muy
• 22:24
  grande de si te asesoras o sigues gente.
• 22:27
  Elige bien para mí. Yo miro ahora antes mi, mi, mi
• 22:32
  cuenta las cuentas de Twitter que sigo que el Financial Times.
• 22:36
  ¿O sea, me aporta más, o sea, fíjate que extremas son las
• 22:38
  redes, porque hay gente buenísima que sigo, los tengo ya
• 22:41
  ahí y lo recomiendo, Eh? A todos los que están ahí me ha
• 22:44
  llevado años tener esa, esa, ese listado, y ahí me da una visión
• 22:49
  del mercado mejor que un Financial Times que tiene mucho
• 22:52
  sesgo, también político, etcétera, que también, por
• 22:54
  supuesto, leo, porque tengo que leerlo.
• 22:56
  Entonces ese es el ruido bueno. ¿Esto es como el colesterol, no?
• 22:59
  Que hay un colesterol malo y un colesterol bueno, no, entonces
• 23:01
  el colesterol bueno, el ruido bueno es ese, las buenas cuentas
• 23:05
  de Twitter, los buenos canales de YouTube, etcétera.
• 23:08
  El ruido malo es toda la gente que utiliza el ruido para captar
• 23:11
  tu atención, pero que su negocio es otro, su negocio no es que tú
• 23:15
  ganes dinero, su negocio es que ellos tengan más visionado, que
• 23:17
  es legítimo, pero hay que entender que ese es su negocio,
• 23:21
  su negocio no es que tú ganes dinero, su negocio es generar
• 23:23
  visitas, tener seguidores, vender libros.
• 23:27
  ¿Y o vender periódicos? Bueno, medios o lo que sea.
• 23:30
  Entonces, claro, distinguir el ruido bueno, el ruido bueno es
• 23:33
  malo, sería la primera, la segunda en los mercados no gana
• 23:37
  normalmente el más inteligente, gana el más valiente, hay que
• 23:41
  saber ser contra intuitivo, hay que saber comprar cuando todo el
• 23:45
  mundo está vendiendo, hay que como dice Warren Buffett, hay
• 23:47
  que saber ser él dice avaricioso, yo diría ambicioso
• 23:51
  cuando todo el mundo es es temeroso, él dice greedy que es
• 23:55
  como avaricioso pero en suave. Entonces hay que saber ser
• 23:59
  avaricioso. Vamos a ponerlo así, vamos a
• 24:01
  respetar sus palabras. Avaricioso cuando todo el mundo
• 24:04
  es temeroso y temeroso, cuando todo el mundo es avaricioso.
• 24:06
  Y eso es muy difícil. De hecho, desde mi punto de
• 24:09
  vista, el papel del asesor financiero muchas veces es
• 24:12
  parecido al del asesor, al al del entrenador personal que con
• 24:16
  su ayuda tú haces cosas que no HARÍAS solo.
• 24:19
  Por ejemplo, si un entrenador personal es bueno, te va a
• 24:22
  ayudar a levantar más peso o a hacer ciertas cosas que tú.
• 24:26
  ¿Por qué? Pues porque va gradual, te ayuda
• 24:28
  a estirar, primero sabe cómo hacerlo, entonces nuestro papel
• 24:32
  muchas veces es evitar que la gente deje de ganar dinero por
• 24:35
  no saber ir contra intuitivamente.
• 24:38
  Por lo tanto, hay que saber ser contra intuitivo y para ser
• 24:40
  contra intuitivo hay que ser valiente, hay que tener la
• 24:42
  capacidad con una cierta base de hacerlo.
• 24:45
  Yo creo que esos 2 y abrir y bueno y evidentemente el
• 24:48
  tercero, el comisionista. No es un buen asesor, ya sé que
• 24:50
  tiro para casa, pero es verdad, o sea, un comisionista, es un
• 24:54
  comisionista. No sé si os lo he dicho antes
• 24:55
  hablando fuera de Cámara, pero en el Reino Unido para tú puedes
• 24:59
  decir que eres asesor financiero.
• 25:01
  Con esas palabras está prohibido decirlo, si estás cobrando de
• 25:04
  las entidades financieras, de los gestores de tal, o sea,
• 25:07
  entonces eres un distribuidor. Soy un puedes decir, soy un
• 25:11
  distribuidor de productos financieros, pero para decir soy
• 25:13
  un asesor financiero, no independiente para decir que es
• 25:16
  un asesor financiero. Tienes que ser independiente,
• 25:18
  sino ya no puedes decirlo. En Suiza pasa algo parecido y en
• 25:22
  otros en Holanda creo que también.
• 25:23
  No sé si algo así también en Suecia.
• 25:25
  En fin, que el el el distribuidor de productos es
• 25:29
  legítimo YY y a más productos tenga y tal y mejores y genial.
• 25:34
  Está muy bien que exista el Corte inglés o que exista
• 25:36
  Amazon, pero son vendedores. No tienes que verlo como tu
• 25:40
  asesor. Si si en el corte inglés no
• 25:44
  tienen en sus tiendas de ahí abajo no tienen una marca, no te
• 25:47
  la van a recomendar y a lo mejor es la que te viene mejor.
• 25:50
  Para una cosa, el asesor financiero es más como el
• 25:52
  médico. Entonces tienes que saber
• 25:54
  distinguir esa diferencia. So pena de convertirte en de, de
• 25:58
  de que solo sirves para que te coloquen productos en eso no es
• 26:01
  tu interés. Yo creo que esas 3 serían las
• 26:04
  más importantes. Antes de que de que pases a la
• 26:06
  siguiente pregunta. Te iba a comentar 2 cosas.
• 26:08
  La primera es que suena muy lógico, suena, suena tan lógico
• 26:11
  que te te hace reflexionar un poco del por qué no sucede esto
• 26:14
  en España, aunque ahora profundizaremos en el siguiente
• 26:17
  bloque. Y lo segundo que quería recalcar
• 26:18
  para la audiencia es el hecho de la importancia de seguir a
• 26:22
  buenas, seguir algunas cuentas en Twitter y en YouTube, hacer
• 26:26
  bien el filtrado, porque se suele decir eso de que eres como
• 26:28
  la media de las 5:00 personas que que te con las que te rodean
• 26:32
  y lo mismo no tienes a todas esas personas cerca para para
• 26:35
  hacerlo. Pero por suerte vivimos en la.
• 26:37
  La época de Internet y podemos estar conectados a esas personas
• 26:40
  y saber a quién seguir, a quién escuchar y demás y alejarte
• 26:44
  sobre todo lo que tú decías del ruido malo y acercarte al ruido,
• 26:47
  bueno. ¿Creo que es infravalora como
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  ventaja a la hora de de poder componer capital a si?
• 26:52
  Fuera yo el que hago el podcast, o sea y sacar un titular usaría
• 26:55
  ese, es decir, hay que saber entre ellos y sería eres la
• 26:59
  media de las personas que te con las que te rodeas.
• 27:01
  ¿Has dicho no? Pues en en finanzas es
• 27:03
  fundamental, en finanzas hay que tener un primo de zumo sol, tú
• 27:06
  puedes invertir solo, pero tienes que la información es
• 27:09
  totalmente vital y es poder la información de calidad, eso
• 27:13
  serían las 5. Esas cosas te rodean y yo
• 27:15
  añadiría. Nosotros como asesores no
• 27:18
  tocamos dinero, somos como el primo de Zumosol, muchos de mis
• 27:21
  clientes saben casi tanto como nosotros o tanto como nosotros,
• 27:25
  pero es bueno tener a alguien que está en el mercado, que está
• 27:28
  más encima y nosotros como asesores.
• 27:30
  Yo no te voy a decir cambia de banco ni nada, yo te decir con
• 27:32
  qué bancos trabajas. ¿Vale, pues si yo fuera tú, esto
• 27:35
  es lo que compré en esos bancos y cuando vendería y cuando todo,
• 27:38
  pero muchos de nuestros clientes nos tienen más como una fuente
• 27:41
  de información en este caso ya asesoramiento, ideas concretas,
• 27:44
  con nombre y apellidos más y nosotros?
• 27:47
  De hecho, nos adaptamos a las entidades con las que trabajan.
• 27:50
  Yo también yo, antes de pasar a la siguiente pregunta, iba a
• 27:52
  añadir que la parte en el punto número 2, ese aspecto de ser
• 27:55
  contraria, François Rochon lo lo asemeja a un comportamiento
• 28:00
  antropológico, rochon es un, es un, si no lo conocen, es un
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  gestor de fondos canadiense de se llama Giberni capital y
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  siempre dice que en los mercados hay que ser contraria y que no
• 28:10
  todo el mundo vale para eso, porque antropológicamente las
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  tribus. ¿Quién se comportaba como La
• 28:15
  Manada? Tenía más posibilidades de
• 28:17
  sobrevivir cuando iba a casar y sonaba un ruido entre los
• 28:19
  arbustos, pues lo más lógico era salir corriendo.
• 28:21
  No iba a ver qué era. Totalmente.
• 28:24
  Yo matizaría que esto, que a veces a ver, es hay una frase
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  que dice la tendencia es tu amiga.
• 28:30
  ¿Hay que aprovecharse de lo que hace la Manada, EH?
• 28:33
  Lo que no hay, que lo que no hay, es que quedarse con el
• 28:36
  florero, es decir, que no seas el que al final se queda solo.
• 28:40
  ¿Está neta de florero? Eso yo hoy hoy me toca.
• 28:44
  Anécdotas de Boomer, pero también mi jefe cuando empecé a
• 28:46
  trabajar, lo que no me contó casi nada, Eh, porque digamos no
• 28:50
  era su papel, pero me dijo, Mira Víctor, esto es como El juego de
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  la silla, pero con un florero, entonces está, hay una, hay un
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  florero que la gente se va pasando y va sonando la música y
• 28:59
  llega un momento que deja de sonar la música y quien pierde
• 29:01
  es el que se queda con el florero, porque además queda
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  como más ridículo. Entonces hay que seguir El
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  juego, hay que aprovechar la música, pero hay que saber
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  cuando. Es mejor que se quede otro con
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  el florero y en las compras igual.
• 29:13
  ¿Hay momentos en que toda la manada está huyendo y tú tienes
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  que pensar, pero pero hay un bicho de verdad?
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  Esto ha pasado con esto de la burbuja tecnológica, es que la
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  burbuja de la orga y de momento, pues mucha gente se ha perdido,
• 29:24
  esto se ha ido fuera, se ha quedado fuera, pero luego
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  analizas el per de envidia forward y bueno, lo aclaro para
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  la gente que no sabe, por decirlo muy sencillamente, el
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  per es la valoración que se utiliza más en el mercado
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  financiero para las acciones o los mercados.
• 29:39
  Y para que sea muy fácil, a más alto, peor, más caro y a más más
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  barato. Así de sencillo.
• 29:44
  ¿Qué es alto y barato? ¿Pues la media del SP es 1718
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  más o menos histórica, no? Pues claro, 25 es algo caro,
• 29:53
  pero es que pensemos que en la burbuja del año 2000 Microsoft
• 29:56
  estaba, creo, recordar a 70. ¿Es decir, que luego miras y
• 29:59
  dices, está el león o no está el león?
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  Entonces miras y dices, hombre, per medio de 30, que no llega en
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  la tecnología y los grandes valores tecnológicos, que son
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  los que más crecen, que sus beneficios.
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  Están creciendo las ventas al al 3040 50%, sus beneficios, al 14,
• 30:15
  15% es hombre, o sea que tiene, sí, ha subido así, pero es que
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  los beneficios han subido así, la burbuja es cuando los las
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  cotizaciones suben así y los beneficios se quedan aquí.
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  Entonces eso es la burbuja, es que es físicamente esa la
• 30:28
  burbuja. Entonces miras y no hay eso.
• 30:30
  Entonces no hay león. Entonces dices, Ah, pues corran,
• 30:32
  porque yo me voy a comer, que lo que ha dejado aquí el león es un
• 30:35
  antílope estupendo que me llevo yo para casa, o sea que hay que
• 30:37
  jugar, pero me paso muy complicado.
• 30:39
  Sí, porque nada es. No hay verdades absolutas porque
• 30:43
  tienen una parte muy intuitiva, psicológica.
• 30:45
  Entonces a veces algo me parece caro.
• 30:47
  ¿Tiene su relatividad y pero sí como concepto, saber tener
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  criterio y saber ser contra intuitivo?
• 30:55
  No siempre, pero cuando toca es muy, muy importante.
• 30:58
  Yo creo que. Eso que dice Francois rochon de
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  que solo unas una un número de personas.
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  Por ciento que ponía él por poner un número.
• 31:06
  Correcto, pero sí es cierto que probablemente haya un número de
• 31:09
  personas que no sea capaz de de. De ser de tener esa valentía, a
• 31:13
  lo mejor te llevarles la contraria al mercado o cosas por
• 31:15
  el estilo. Pero bueno, para eso existe la
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  figura del bueno, pero claro. Como un entrenador personal, yo
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  nunca Ponte un deporte complicado como el golf.
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  No puedes aprender, aprender golf solo incluso a aprender al
• 31:28
  tenis. Luego tienes tenlo el codo
• 31:29
  porque yo no juego al golf, pero él juega mucho al tenis.
• 31:31
  Y entonces hombre, si puedes tener a alguien que te enseñe a
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  no tener vicios, entonces. Pero es mucho más fácil para por
• 31:39
  añadir un ejemplo numérico a lo de François Goson o como se
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  llame. Que no lo conozco.
• 31:44
  Reconozco, pero vamos a ver, esto es como un circuito
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  cerrado, como un radiador. En la práctica, en los mercados,
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  para que haya uno que gane un 30 * 103 tienen que perder un 10.
• 31:57
  No es un circuito cerrado porque entra liquidez y sale, pero en
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  conjunto el sistema financiero mundial, las bolsas, la
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  capitalización bursátil no varía en un 50% de un día a otro, por
• 32:07
  lo tanto, básicamente en de en unos meses a es un circuito
• 32:10
  cerrado donde hay una liquidez y unos inversores, por eso se
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  lleva la Bolsa. Entonces en esa bolsa para que
• 32:15
  uno se lleva 1303 tienen que perder un 10.
• 32:18
  Es un mercado donde hay que saber ir contra la mayoría, no
• 32:21
  todo el tiempo hay que saber utilizar a la mayoría como hacen
• 32:24
  los políticos. Pero hay que saber cuándo
• 32:26
  descolgarse de la mayoría y eso es un arte.
• 32:29
  Pero bueno, es lo que tratamos de aportar.
• 32:31
  Hablábamos al principio que podemos aportar este tipo de
• 32:33
  cosas. ¿Y como hoy vamos a hablar de
• 32:35
  asesoramiento macro y cómo protegerse?
• 32:37
  ¿Quería preguntar, cuál dirías que es el error más común que
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  comete la gente con su dinero? Bueno, uno muy habitual en
• 32:42
  España es no entender que existe el café solo y existe el
• 32:47
  manchado. Es decir, que o que la gente
• 32:50
  entiende que invertir dice invertir en bolsa es muy
• 32:52
  arriesgado. Hombre, si inviertes el 15 o 20%
• 32:55
  de tu patrimonio en fondos de renta variable no es muy
• 32:57
  arriesgado. Puedes tener un año malo en que
• 33:00
  pierdas algo, pero en conjunto tu patrimonio no se va a ver muy
• 33:03
  afectado. Y a cambio tienes mucha
• 33:05
  liquidez. Y Fíjate, por ejemplo, cuando
• 33:06
  sube la bolsa como sube, es que esa esa tendencia España en
• 33:10
  España, sobre todo a que a no entender que, por ejemplo, en
• 33:17
  mucha gente está en un depósito. Y piensa que si da que que tiene
• 33:23
  que invertir en fondos de inversión es pasar directamente
• 33:27
  a la guerra. No, no entiende que hay lo que
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  se llama el inversor conservador.
• 33:31
  El inversor conservador es alguien que va a tener algo de
• 33:34
  riesgo y que no va a ganar como Warren buffett o como Duken
• 33:39
  Miller o alguien así. Pero va a mejorar
• 33:42
  significativamente 111 2% su rentabilidad anual.
• 33:46
  Cogiendo un riesgo relativamente pequeño, este es un riesgo muy
• 33:48
  grande. Por supuesto, todos los que he
• 33:50
  dicho antes que eran en el fondo son errores, es decir, no saber
• 33:52
  ser contra intuitivo, pensar que el que el comisionista es un
• 33:56
  asesor, que el vendedor es un asesor.
• 33:58
  Eso es muy grave porque al final, y esto pasa en todo, en
• 34:01
  banca privada, en banca personal, etcétera.
• 34:04
  No entender el conflicto de interés, el ruido, escuchar el
• 34:07
  ruido negativo porque te llama la atención, tú te das cuenta
• 34:10
  que en las redes. Y no, no digo vuestro caso, que
• 34:14
  es más de formación, de indagación de tal pero de la
• 34:17
  gente que opina en las redes no trabaja en los mercados
• 34:21
  financieros. La gente que da que da
• 34:23
  recomendaciones de hecho en las redes, aunque luego sean
• 34:26
  genéricas y te dicen, no me compres porque hay una burbuja.
• 34:30
  No compres que Trump va a invadir Groenlandia mañana, lo
• 34:33
  que sea la crisis esta que viene pasado mañana.
• 34:38
  Todo este, este ruido. Toda esta gente, en general la
• 34:43
  gente que habla en Twitter e Influencers de Twitter de no han
• 34:46
  trabajado ni invierten ellos, o sea, no invierten su dinero.
• 34:50
  Digo, lo sé, porque muchos conozco, no asesoran a terceros,
• 34:54
  o sea, no se juegan nada y por lo tanto y lo ven desde la
• 34:58
  grada. Entonces claro, yo entiendo, eh,
• 35:01
  que entre la gente que sí se dedica a esto hay gente como
• 35:03
  todo, buena, mala y medio pensionista.
• 35:06
  ¿Si yo requeriría, si soy un inversor, que por lo menos a la
• 35:09
  personas es a las que sigo, se hayan dedicado alguna vez a
• 35:13
  esto, porque es que es como yo si veo un gran consejo, yo no
• 35:16
  soy muy de seguir consejos que vea en las redes sobre medicina
• 35:20
  volviendo a esto, pero porque por lo menos sea un médico, EH?
• 35:23
  Entonces esto es un gravísimo error, que diría que se produce
• 35:27
  ahora. ¿Y qué más, qué más?
• 35:31
  Yo creo que eso serían los más importantes, sí.
• 35:34
  Pasando ya el bloque de asesoramiento financiero vamos a
• 35:37
  tratar, no, no de repetirnos, porque ya hemos dado pequeñas
• 35:40
  pinceladas, pero nos gustaría que la gente entendiera bien
• 35:44
  cómo funciona el el asesoramiento financiero en
• 35:47
  España. Entonces vamos a pasar por lo
• 35:48
  básico. ¿Cómo realmente funciona el
• 35:51
  asesoramiento financiero en España hoy en día?
• 35:54
  Bueno, en España básicamente no hay.
• 35:56
  Como se entiende en Estados Unidos o Inglaterra, donde el
• 35:58
  asesor tiene que ser alguien que no tiene un conflicto de
• 36:00
  interés, que se dedica exclusivamente a asesorar a su
• 36:03
  cliente como un abogado, como un médico o como un fiscalista esto
• 36:08
  aquí casi no existe. ¿Hay diversos grados, pero
• 36:11
  básicamente hay somos muy pocos, Eh?
• 36:13
  Por lo tanto, poco, poco hay que comentar, porque ya digo como
• 36:17
  tal no existe. Esa es la, esa es la cruda
• 36:22
  realidad. También quiero aclarar que sí va
• 36:25
  habiendo cada vez más, cada vez se nota más gente como nosotros
• 36:28
  crecemos mucho y la gente se va dando cuenta muchas veces no es
• 36:32
  porque la gente no se dé cuenta. Yo quiero aclarar eso, lo que
• 36:35
  ocurre. Muchas veces la gente no piensa
• 36:36
  que no existe, o sea, la gente da por hecho que tú tienes que
• 36:39
  ir al banco a hacer lo que te diga el banco.
• 36:41
  No se dan cuenta que tú puedes seguir trabajando con tu banco y
• 36:44
  preguntarle a otro qué hacer, otro que sea independiente y que
• 36:48
  además como te va a hacer ahorrar mucho dinero.
• 36:51
  Vas a lo que le pagues, te lo vas a ahorrar, pero claro, esto
• 36:55
  no lo no lo sabe mucha gente. O sea yo lo que más he oído,
• 36:58
  pero ya desde profin, desde cuando monté esta primera
• 37:00
  empresa, hemos comentado la el comentario que más he oído yo en
• 37:03
  la oficina era, no sabía que existía esto cuando era una
• 37:06
  oficina y ahora lo oigo, pues online o lo que sea, no sabía
• 37:11
  que existía esto, o sea, como yo inicialmente no sabía que un
• 37:15
  móvil podía hacer fotos más o menos esa es la situación.
• 37:18
  ¿Y qué tendría que pasar para que?
• 37:20
  ¿El sistema de asesoramiento financiero se de Bancariz, o
• 37:23
  sea, realmente qué? ¿Qué soluciones reales hay para
• 37:26
  que pase esto? ¿Está complicado porque por qué?
• 37:29
  Porque antes hemos comentado por qué en Inglaterra el 50% del
• 37:32
  asesoramiento es independiente. El 50% Eh, de todo lo que se
• 37:35
  hace en Inglaterra, en el Reino Unido es independiente, en
• 37:38
  Estados Unidos también. En muchos en Holanda, países así
• 37:41
  muy avanzados, estamos hablando de un 20 30%, en Alemania creo
• 37:44
  que es como un 20%, o sea, es mucho más que aquí.
• 37:47
  ¿Entonces por qué allí sí y aquí no?
• 37:50
  Yo creo que todo depende. Todo se basa en que hay un
• 37:52
  oligopolio en 2 cosas, uno hay un oligopolio bancario y no lo
• 37:55
  digo por criticarlo, es una realidad, o sea, hay un
• 37:59
  oligopolio de la banca que ninguno ha pensado en hacerlo.
• 38:04
  En Estados Unidos funciona más la competencia.
• 38:07
  ¿Es decir, por qué ha crecido tanto?
• 38:09
  ¿Blackrock? No es por los fondos de gestión
• 38:11
  activa, es porque han ofrecido ETFS o o fondos indexados.
• 38:15
  En el caso de Vanguard, esto es lo que ha pasado en Estados
• 38:18
  Unidos, que alguien como son más competitivos y se respeta más la
• 38:21
  competencia y hay más competencia.
• 38:23
  Alguien dijo, hombre, si un fondo de la competencia cuesta
• 38:28
  el 1,80% o el 2% y lo único que hace es replicar al SP 500.
• 38:34
  Yo voy a crear una cosa que se llama fondo indexado, que solo
• 38:37
  cuesta 1030, o sea 3 veces menos YYY.
• 38:42
  ¿Qué voy a hacer? Voy a ganar menos en el fondo,
• 38:45
  pero me voy a comer a la competencia, voy a.
• 38:47
  Quintuplicar mi volumen aunque reduzca, aunque reduzca en un 30
• 38:52
  o lo que sea en un 60% mis ingresos por comisiones.
• 38:56
  Voy a disparar mi volumen y al final me salen los números y así
• 38:59
  ha sido. Hemos pasado de que antes no
• 39:02
  diré nombres, pero entidades gestoras que tenían muchísimo
• 39:04
  peso se las han comido, entidades que hacen indexados o
• 39:08
  ETFS. ¿Por qué?
• 39:10
  Porque han sido listos y han dicho, vamos a.
• 39:15
  Remover el mercado. Vamos a a meter aquí en el
• 39:18
  mercado una bomba que lo que nos permite es ganar cuota de
• 39:21
  mercado y al final esa cuota de mercado.
• 39:24
  Además, una vez la has ganado, luego puedes vender otras cosas.
• 39:27
  Por ejemplo, Blackrock ha ganado la cuota de mercado básicamente
• 39:31
  con ETFS. ¿Qué ocurre?
• 39:33
  ¿Que ahora empiezan a colocar fondos de Pry?
• 39:35
  BT Cuitty que sí que dejan unas comisiones muy altas.
• 39:38
  Eso sería. Otro tema a hablar, pero la
• 39:40
  realidad es que una vez han ganado los clientes y pueden
• 39:43
  colocar otras cosas. ¿Y los cuatro, bueno, muchas
• 39:45
  cosas, no? Y empieza la venta cruzada, pero
• 39:48
  eso aquí no ha ocurrido aquí en España.
• 39:50
  Esta anécdota la digo siempre, pero es un poco la que lo define
• 39:54
  perfectamente en España, cuando yo ni siquiera trabajaba, o sea,
• 39:57
  en el pleistoceno, el los bancos se reunían físicamente en un
• 40:02
  restaurante todos los años y era conocido.
• 40:04
  Un restaurante muy caro, muy bueno de Madrid.
• 40:07
  Y una vez al año se reunían para ponerse de acuerdo sobre cómo
• 40:10
  iban a remunerar el ahorro. Pero así de claro y ya está.
• 40:14
  Y un día qué hizo que el Banco Santander diera el salto que dio
• 40:18
  y se convirtió en uno de los mayores.
• 40:20
  Era un banco relativamente pequeño, casi regional, bueno,
• 40:22
  no tanto, pero pequeño no era, no era el Banesto, no era el
• 40:25
  central, no era tal. Qué pasó, que Emilio botín
• 40:28
  padre, que era, que era, que venía, que había, sabía
• 40:30
  trabajado en Estados Unidos, etcétera, dijo.
• 40:32
  No, yo quiero competir de jodida estas reuniones.
• 40:36
  Y sacó una cosa que se llama la super cuentas y donde los demás
• 40:39
  en una en un depósito te pagaban, yo que sé Ponte el 2%,
• 40:44
  él pagaba el 6 y además en una cuenta remunerada que era
• 40:48
  líquida. ¿Qué hizo?
• 40:50
  ¿Le trajo los depósitos de todos los demás?
• 40:52
  Claro que pagaba mucho más, pero se convirtió el banco en el en
• 40:56
  el en el, en uno de los más grandes del mercado, aparte por
• 40:58
  otras cosas que hacía muy bien comprar y vender negocios,
• 41:01
  etcétera. Entonces esto aquí no ha
• 41:03
  ocurrido, esto ha pasado en Estados Unidos, ha pasado en
• 41:04
  Inglaterra, luego está la legislación en en Estados Unidos
• 41:09
  y en Inglaterra, que son los mayores exponentes de donde haya
• 41:12
  solamente de financiación independiente.
• 41:14
  ¿Se cuida más al cliente, se cuida más al consumidor?
• 41:17
  Hombre, no puede ser. Que se pueda decir que tú estás
• 41:20
  asesorando cuando tú estás colocando solo fondos de 3
• 41:22
  gestoras, pues son las que más te pagan.
• 41:24
  Entonces la ley, la legislación también ha tirado por ahí y en
• 41:28
  Europa se ha querido hacer la Unión Europea hasta hace poco ha
• 41:31
  querido eliminar lo que se llama las Retrocesiones, es decir, si
• 41:36
  cobras retrocesiones, vale, pero entonces no puede decir que eres
• 41:38
  independiente. ¿De hecho no se puede, EH?
• 41:41
  Pero bueno, se hace. ¿Que es una retrocesión?
• 41:43
  Pues eso, que imagínate que yo soy un asesor no independiente.
• 41:48
  Entonces yo coloco mis productos de Víctor Alvargonzález y los
• 41:52
  productos de 6 o 7 gestoras que me pagan la mejor comisión
• 41:56
  posible. Entonces, esa comisión que me
• 41:58
  pagan las gestoras por colocar sus productos y no los de otros
• 42:02
  se llama retrocesión de comisiones, que es de la
• 42:04
  Comisión de gestión de esas gestoras.
• 42:06
  Y esto es alucinante. Esto es curioso, imagínate que
• 42:09
  es un fondo renta variable. Que por el que se paga el 1,80%,
• 42:13
  que es una media de de comisión. El gestor de ahí es el que se se
• 42:20
  lleva menos que el distribuidor. Es decir, que el gestor de ese
• 42:24
  fondo que estamos diciendo que imagínate que se llamara, sea
• 42:27
  world stocks de una comisión del uno 80% anual de gestión.
• 42:31
  Vale yo por colocarlo si soy un colocador importante, un gran
• 42:35
  banco, una gran sociedad de valores, etcétera, o mis
• 42:38
  agentes. Me llevo más que él, es decir,
• 42:41
  me llevo a lo mejor. El 60% de la Comisión de
• 42:44
  gestión, o sea el que gestiona, se lleva menos que uno que lo
• 42:47
  único que hace es colocarlo y se olvida.
• 42:49
  Pues claro, esto es como escandaloso.
• 42:52
  ¿Pero qué ocurre en la Unión Europea?
• 42:54
  La Comisión ha querido modificar esto y de hecho algo están
• 42:58
  haciendo para lavar un poco la cara al tema, pero no lo han
• 43:01
  tocado, pero porque no se puede muy sencillo, porque esas
• 43:05
  retrocesiones. Su importe son 6000 millones de
• 43:09
  euros. Todos los años es como los ETFS.
• 43:13
  Si a los ETFS no se les hubiera puesto, no se les pusiera
• 43:18
  barreras de entrada. Pasaría, como en Estados Unidos,
• 43:19
  que las 50% del mercado son ETFS.
• 43:22
  Pero si es es es un fondo de tercera generación, más rápido,
• 43:25
  mucho más barato, etcétera. Pero allí compiten, entonces
• 43:28
  aquí se les ha puesto una barrera, que es que no tienen la
• 43:30
  ventaja fiscal. De los fondos tradicionales, con
• 43:33
  lo cual juegan en desventaja, claro.
• 43:35
  Pero es que si aquí no se hiciera eso, la mitad como ha
• 43:38
  pasado en Estados Unidos, de la de la gente vendería sus fondos
• 43:41
  tradicionales, o Ponte el 30 o 40% para comprar ETFS porque es
• 43:46
  más barato, etcétera, etcétera. Y mucho más rápido.
• 43:49
  Y todo. Entonces, claro, hay un
• 43:50
  oligopolio y hay unos lobbies. Es una realidad.
• 43:54
  Además son reales y que han dicho no, no, esto va a ser que
• 43:58
  no, y eso es el motivo por lo que y donde esos lobbies o ese
• 44:01
  oligopolio es más fuerte, por ejemplo, hay más competencia en,
• 44:05
  por ejemplo, en Holanda hablando de un país de la Unión Europea
• 44:09
  que hay en España, entonces aquí hay menos asesoramiento
• 44:12
  independiente. Va en función de cómo se cuida
• 44:15
  el cliente y cuál sea cual sea el poder del lobby y cuál sea el
• 44:18
  nivel de oligopolio. ¿Dicho esto, hay agujero en la
• 44:22
  muralla, o sea, hoy en día? Y tienes a esos independientes
• 44:25
  como nosotros, realmente independientes, que por cierto,
• 44:27
  para decir que eres independiente tienes que estar
• 44:29
  certificado, es decir que no puedes decir es independiente
• 44:31
  porque me siento muy dependiente.
• 44:33
  Tienes que estar certificado por la Comisión Nacional del Mercado
• 44:36
  de Valores, que no cobras lo que ellos llaman incentivos, que son
• 44:40
  las retrocesiones. Ni tienes un producto propio que
• 44:43
  vender, pues si no vas a vender ese claro, entonces eso esta
• 44:46
  regulado y todo. Pero bueno, hay gente que dice
• 44:48
  no, yo es que soy independiente de la banca, yo soy
• 44:50
  independiente de me siento muy independiente, hago
• 44:53
  planificación independiente, se usan trucos, esto estaría
• 44:56
  prohibido en Inglaterra, Eh, te quitan la licencia, entonces
• 44:59
  bueno, pues se va trampeando, pero al final es un conflicto
• 45:03
  interés, o sea al al poder financiero.
• 45:07
  ¿No le interesa YY es un poco ridículo, EH?
• 45:09
  Porque por ejemplo, nosotros no le decimos a la gente que cambie
• 45:12
  de banco le asesoramos sobre los fondos de su banco.
• 45:15
  O sea, que no lo obligamos ni siquiera pedir un fondo que no
• 45:17
  haya, pero. Iba en a preguntar si lo del lo
• 45:22
  de que la CNMV te acredite como asesoramiento asesoramiento
• 45:25
  independiente. ¿Te refieres a la eafici o a o a
• 45:29
  toma parte? Cualquiera que asesore, o sea,
• 45:31
  cualquiera que diga estoy asesorando, sea una sociedad de
• 45:34
  valores. Sea un banco, etcétera.
• 45:37
  De hecho en algunos va, esto está avanzando bastante bueno,
• 45:40
  hay que aclarar por por por ser justos, ya hay bancos que
• 45:44
  diferencian asesoramiento. Bueno, a ver, el asunto
• 45:47
  financiero independiente siempre ha existido, pero era solo para
• 45:50
  muy grandes fortunas, tienes que tener 20000000 EUR, no quiero
• 45:54
  decir nombres, pero ha habido ya varias entidades desde hace
• 45:57
  tiempo y algunas sociedades de valores importantes, etcétera,
• 46:00
  que a partir de 10000000, por ejemplo.
• 46:05
  ¿De euros piensa que nosotros no tenemos mínimo, o sea, nosotros
• 46:08
  tenemos clientes de 50 y 40000 EUR, Eh?
• 46:11
  Pero pero para que Fíjate lo que hablan las cosas.
• 46:14
  ¿Pero antes si tenías 10 20000000 EUR, automáticamente tu
• 46:18
  banca privada en muchos casos ya era independiente, EH?
• 46:22
  Fuera de España, por supuesto, en Suiza en un tal.
• 46:26
  ¿YY aquí en gran medida, pero ahora ya hay alguna entidad en
• 46:28
  honor a la verdad que ya ofrece separado el servicio de
• 46:32
  Asesoramente independiente y el no independiente y en el
• 46:34
  independiente ya han bajado mucho el nivel, pero cuando digo
• 46:37
  que han bajado el nivel digo que es mínimo 1000000 EUR, pero sí
• 46:40
  se está notando ya el cambio y se notará más porque la gente,
• 46:43
  la gente no es tonta, la gente esto las cosas las entiende la
• 46:46
  pero es que no las conoce, pero luego lo oye y dice, bueno, y
• 46:48
  qué hago yo yendo allá a mi banco?
• 46:50
  Me coloca en un fondo, me coloca en el más caro.
• 46:54
  El que les deja mayor comisión. Luego, además, nadie me dice
• 46:57
  cuando venderlo, si me meten en gestión me cobran por una
• 47:00
  gestión que luego veo que tampoco me aporte tanto.
• 47:04
  En fin, la la gente se va, seguirá dando cuenta.
• 47:07
  ¿Y antes de la última pregunta para pasar al bloque de la
• 47:09
  visión macro, comentaste lo de la transferencia de fondo, esa
• 47:13
  ventaja fiscal que existe solo en España, crees que seguirá
• 47:16
  existiendo durante mucho tiempo más o eso?
• 47:20
  Es una pregunta complicada. A mí me parece muy justa porque
• 47:26
  pienso que si el cambio de vivienda propia no tiene porqué
• 47:30
  por qué tributar, por qué va a ocurrir con el ahorro propio
• 47:34
  también pasa indirectamente. ¿Tiene tratamiento fiscal
• 47:37
  positivo, por ejemplo en Estados Unidos el tratamiento en la
• 47:39
  inversión de largo plazo? Si va a ocurrir, no lo sé, me
• 47:43
  parece complicado. ¿Sabes por qué?
• 47:44
  Porque en España gracias a eso se ha popularizado mucho los
• 47:47
  fondos de inversión. Tú piensa que en fondos de
• 47:50
  inversión de de los que estamos hablando aquí nosotros, que son
• 47:52
  de inversión. Renta variable, renta fija, tal
• 47:55
  no hay tanto dinero comparado con todo el que está en fondos
• 47:58
  garantizados. Fondos de renta, la banca ha
• 48:00
  utilizado los fondos mucho en sustitución de los depósitos,
• 48:03
  con un tratamiento fiscal mejor. Entonces, claro, primero si lo
• 48:06
  quitas le pisarías 111 dedo y un pie importante a a la banca,
• 48:12
  pero muy importante. Segundo, en fondos de inversión
• 48:15
  invierte gente de todos los colores políticos.
• 48:18
  Es decir, no es que solo afectaría a los ricos para nada.
• 48:21
  ¿Que te hagas una idea, la media de inversión en fondos en España
• 48:24
  está como en 30000 EUR, Eh? ¿O sea, es algo que está muy
• 48:27
  distribuido entre todas las capas sociales, por lo cual de
• 48:30
  repente le meterías un palo fiscal?
• 48:32
  Lo que pasa es que bueno, es que es un poco complicado porque
• 48:35
  ahora vienen para los fiscales, es decir, hay que hay un
• 48:39
  problema con las pensiones, que si queréis, luego hablamos de
• 48:41
  él. Hay un problema de gasto público
• 48:43
  cada vez mayor, hay que invertir 800000 millones en armas.
• 48:47
  Todo eso va a salir de los tiene que salir de los impuestos
• 48:49
  porque el Estado no se va a apretar el cinturón.
• 48:51
  Eso ya no podemos olvidar. Por lo tanto, hay riesgo de que
• 48:55
  el Estado en un momento dado diga pues dónde sacamos esto
• 48:58
  como a los ricos. Eso queda muy bien decirlo, pero
• 49:01
  los ricos tienen formas más que de sobra para evitar la la el
• 49:05
  exceso de presión fiscal, pues vamos a sacarlo donde podamos y
• 49:08
  eso podría ocurrir. Yo no lo sé, creo que sería un
• 49:10
  error, pero no sé a ver qué, a ver qué deciden los políticos.
• 49:15
  Y por último, antes de pasar a la parte de la visión.
• 49:19
  Tu visión macro sobre sobre el mundo y demás hablaste antes de
• 49:23
  que el el asesoramiento siempre ha sido como para el rico, sobre
• 49:26
  todo el independiente. ¿Crees que hoy en día el
• 49:30
  asesoramiento independiente solo para los ricos o que las cosas
• 49:33
  están cambiando? Bueno, está cambiando porque
• 49:35
  existimos empresas como nosotros, que no, que vamos por
• 49:38
  los por lo que nosotros cobramos.
• 49:40
  Es gracias a la tecnología, entre otras cosas.
• 49:42
  Pero un servicio básico nuestro cuesta 70 EUR al trimestre, 210
• 49:46
  EUR al año. Y a un servicio de asesor
• 49:49
  independiente nuestro con asesor, aunque sea online,
• 49:54
  cuesta como 500 EUR al año, un poco más si es el premi es un
• 49:57
  asesor personal con teléfono. Son cifras muy razonables que
• 50:01
  además luego se quedan en nada por el ahorro en comisiones.
• 50:03
  ¿Por el momento que tu vengas de cualquier banco comercial y yo
• 50:06
  te diga, incluso si cambias de banco, cómo puedes ahorrarte
• 50:09
  dinero? Vía clases limpias, indexados,
• 50:11
  etcétera, pues ya te he ahorrado una pasta, con lo cual esto ya
• 50:16
  ya está cambiando en pequeño con nosotros, ya lo estamos viendo
• 50:20
  en la banca, porque ya te digo ha pasado de exigirte 10000000 a
• 50:23
  exigirte uno, alguna entidad otras 5, pero ya está bajando,
• 50:27
  ya es una exigencia, entonces yo creo que ya estamos viendo ese
• 50:30
  cambio. ¿A qué velocidad irá?
• 50:32
  Pues no lo sé, no lo no, tengo la menor idea de de a qué ritmo
• 50:37
  va a ir. Pero entiendo que más lento que
• 50:41
  en otros sitios. Pero es además luego hay otra
• 50:43
  cosa que va a ser muy importante.
• 50:45
  Es verdad que la Comisión, el lobby bancario, no ha facilitado
• 50:50
  por no decir no ha permitido que desaparezcan las retrocesiones o
• 50:54
  que solo se puede llamar asesor el que es independiente, como
• 50:57
  pasa en Inglaterra o en Suiza. Ahora bien, lo que sí parece es
• 51:02
  que en las nueva legislación van a estar muy duros en dejar esto
• 51:06
  claro. Es decir, primero explicarle muy
• 51:08
  bien a la gente que el asesoramiento del Banco no es
• 51:10
  gratis, es decir, que te están cobrando la pasta solo que no te
• 51:13
  la enseñan. Y ahora se esconde mucho y todo
• 51:16
  eso sí es obligatorio ponerlo, pero no se ve, esto va a ir a
• 51:19
  más. Entonces yo creo que ellos han
• 51:21
  dicho, vale, no vamos a eliminar las retrocesiones.
• 51:24
  Sabemos que es una práctica, digamos dudosa el hecho que tu
• 51:30
  asesor sea un comisionista. Pero lo que vamos a exigir es
• 51:34
  que sea todo más transparente. Esa transparencia va a ayudar a
• 51:36
  que mucha gente se entere de las ventajas del asesoramiento
• 51:40
  financiero independiente. Una vez hemos ya pasado todo
• 51:43
  este bloque de del asesoramiento financiero independiente, creo
• 51:46
  que ha quedado bastante claro la importancia.
• 51:48
  ¿Y para quién, para qué perfiles puede ser?
• 51:50
  Me gustaría pasar un bloque de esa visión más macro que está
• 51:54
  pasando. ¿Qué riesgos puedes estar viendo
• 51:56
  ahora mismo en los en los mercados?
• 51:58
  ¿Entonces? Bueno, para empezar con una foto
• 52:00
  general. ¿Cómo ves el mercado ahora
• 52:02
  mismo? Pues aquí estamos en un caso
• 52:04
  típico de de estar un poco a la contra.
• 52:07
  Y cree en este caso yo creo justificado porque básicamente
• 52:11
  el el el mensaje que escuchamos es que en el hay una burbuja en
• 52:14
  la tecnología como consecuencia de los excesos en la valoración
• 52:18
  de todo lo que es el tema de la inteligencia artificial.
• 52:21
  Ya he puesto antes un ejemplo de por qué.
• 52:23
  Pienso que eso ahora mismo es hablar de la burbuja en las en
• 52:27
  las empresas tecnológicas, por ejemplo, norteamericanas, cuando
• 52:30
  los quitando Tesla, que tiene un per muy alto.
• 52:33
  ¿Eso es un caso aparte, EH? Y por otros motivos, pues
• 52:36
  estamos hablando de niveles de valoración que son altos, pero
• 52:40
  tampoco son tan salvajes. Si quitas del SP 500 las
• 52:43
  tecnológicas, el per cae dramáticamente y se pone un
• 52:47
  poquito más, un poquito por encima de la media histórica.
• 52:50
  O sea, que a nivel de precios no existe esa burbuja en el SP.
• 52:53
  Puede decir algo en la tecnología y ya si te vas a
• 52:56
  otros mercados, por supuesto que no.
• 52:59
  Por lo tanto, no veo un riesgo en esa, en esa burbuja o
• 53:02
  momento. Yo creo que más bien estamos en
• 53:04
  los inicios de esa gran Revolución.
• 53:06
  Gran parte está ya descontado en los precios, pero todavía
• 53:10
  estamos hablando de algo que es para mí más importante, que los
• 53:13
  ordenadores. O sea, no, no es una.
• 53:15
  Los ordenadores son una grandísima herramienta que
• 53:18
  genera una, generó una y genera una enorme productividad.
• 53:23
  Si eso fue tan importante, esto es algo más.
• 53:26
  Entonces, por no entrar en detalles, ya me si queréis,
• 53:29
  luego lo lo profundizamos. Entonces estamos en medio de una
• 53:33
  de las mayores revoluciones tecnológicas de la historia y,
• 53:36
  por lo tanto, una de las mayores revoluciones industriales de la
• 53:38
  historia, tan parecida, parecida a la máquina de vapor o la
• 53:42
  electricidad. Es cierto que eso más o menos ya
• 53:45
  lo sabemos, pero yo creo que todavía estamos en el proceso.
• 53:49
  Y si vemos las valoraciones todas esas empresas.
• 53:51
  Que se dice, sí están invirtiendo mucho en I a, pero a
• 53:54
  día de hoy, como he dicho antes, sus cotizaciones suben mucho,
• 53:57
  pero sus beneficios son también los que suben en la misma, en la
• 54:01
  misma, en en en en una medida paralela no veo más peligro.
• 54:05
  Y eso sí es cierto, todas estas empresas que no están cotizando,
• 54:10
  que están en mercados privados, que son estos grandes, estos
• 54:14
  enormes empresas dedicadas a la I a como son el propio Open, AI
• 54:17
  AI, Antropic XEI AI. Databreaks, o sea todas estas
• 54:25
  empresas que no están cotizando y van a salir a bolsa para
• 54:28
  empezar, esas sí que tienen valoraciones y altísimas.
• 54:31
  O sea, tu mira la ves la valoración de XEIY eso sí que da
• 54:35
  miedo. ¿Entonces eso puede afectar al
• 54:38
  mercado? Yo me fijaría más en eso
• 54:39
  hablando, pues ya que hemos empezado a hablar de los
• 54:41
  riesgos, pero en el momento actual yo lo que nosotros lo que
• 54:44
  vemos es. Una administración
• 54:46
  norteamericana que está como loca porque haya crecimiento en
• 54:49
  Estados Unidos, porque son conscientes de que hay de que
• 54:53
  necesitan ese crecimiento o porque hay mucha desigualdad en
• 54:56
  Estados Unidos ahora mismo. Y hay un secretario del Tesoro
• 54:59
  allí que lo ha dejado muy claro que le preocupa Main Street, que
• 55:03
  no solo es Wall Street sin por eso tiene que perjudicar a Wall
• 55:06
  Street. Estamos hablando de Estados
• 55:08
  Unidos. Está creciendo al 4,3% anual.
• 55:11
  Entonces, claro, aquí hay si la inflación no se dispara.
• 55:15
  Si la inflación se mantiene moderada y no es algo loco,
• 55:19
  primero porque ha habido otras épocas en los que ha habido un
• 55:22
  crecimiento muy fuerte y no ha habido una gran inflación.
• 55:25
  No es algo raro. Depende de si hay competencia y
• 55:28
  de si hay productividad. Y resulta que estamos ante una
• 55:31
  herramienta de productividad como es la IA, que es brutal,
• 55:33
  por lo tanto. Si el escenario actual ahora
• 55:36
  mismo es tenemos una información del 2,8% en Estados Unidos está
• 55:40
  bajando la gasolina porque ahí sí se nota, aquí no nos no nos
• 55:43
  lo transmiten, pero ahí en cuanto baja el petróleo, baja la
• 55:46
  gasolina. ¿Están bajando los alquileres?
• 55:49
  No se ha comentado porque debe ser que no vende, pero no se ha
• 55:53
  comentado que la Administración norteamericana va a prohibir a
• 55:57
  las a las instituciones financieras tipo blackstone
• 55:59
  grandes fondos de inversión. ¿Comprar viviendas
• 56:02
  unifamiliares? Tengo que venderlas, no las
• 56:04
  pueden tener. ¿Por qué?
• 56:05
  Porque piensan que esas esas viviendas son para que las
• 56:08
  compre la gente y yo me parece una medida bastante razonable.
• 56:12
  La verdad, no estoy en contra de que alguien tenga 10 visos
• 56:15
  porque quiere tener ahí su pensión.
• 56:17
  ¿Me refiero a que un gran fondo de inversión, pues a lo mejor no
• 56:20
  tiene tanta lógica que que inviertan en empresas, pero que
• 56:23
  por qué en viviendas unifamiliares entonces están
• 56:26
  bajando los alquileres? Medidas como esta pueden hacer
• 56:29
  que baje el precio de la vivienda además en Estados
• 56:31
  Unidos. Si entienden que para que baje
• 56:34
  el precio del alquiler y el precio de la vivienda es algo
• 56:36
  tan complicado como que hay que construir y reducir regulaciones
• 56:42
  y facilitar la construcción de viviendas.
• 56:45
  ¿Están locos? Bueno, pues les ha funcionado.
• 56:47
  Entonces ya empieza a notarse como la oferta de alquiler ha
• 56:50
  subido, los alquileres están bajando, con lo cual que hay
• 56:53
  muchos componentes del IPC que podrían bajar, aunque otros
• 56:58
  puedan subir porque haya una fuerte actividad económica o lo
• 57:00
  que sea entonces. El escenario actual, siento
• 57:03
  decirlo, no lo veo tan negativo porque yo lo que veo es una
• 57:06
  inflación relativamente controlada.
• 57:08
  A lo mejor no para que bajen los tipos, pero no, no para que
• 57:10
  suban. Veo un crecimiento muy sano, muy
• 57:14
  potente en Estados Unidos, que ahora va a ir a más por
• 57:16
  desregulaciones. O sea, si Europa es todo
• 57:19
  regulaciones allí lo que están haciendo es todavía reducirlas
• 57:22
  más que ya tienen menos que nosotros.
• 57:24
  Estados Unidos está creciendo, es perfectamente posible que la
• 57:27
  inflación no se les vaya de madre, eso es lo que hay que
• 57:29
  vigilar y están promocionando el crecimiento económico del país,
• 57:34
  le guste o no más políticamente, lo que hagan, yo no entro ahí en
• 57:37
  Europa. Es verdad que hemos vuelto a la
• 57:40
  euroesclerosis. Que es el estado natural de
• 57:43
  Europa. Por eso, porque es una Europa,
• 57:45
  tiene un traje de cemento, de regulaciones, de historia.
• 57:48
  No se promueve la innovación, pero bueno, nos van a subir los
• 57:52
  impuestos para gastar muchísimo en infraestructuras y en
• 57:56
  equipamientos militares, etcétera.
• 57:59
  Claro, estamos hablando de Bruselas y los lobbies.
• 58:02
  ¿Si los políticos deciden disparar el gasto público, quién
• 58:06
  se beneficia de eso, las pequeñas empresas o quién se
• 58:09
  beneficia más? Las pequeñas empresas o las
• 58:11
  grandes empresas que tienen mano en Bruselas para conseguir
• 58:14
  contratos, incluyo a los bancos, EH, que financian todos los
• 58:17
  proyectos, etcétera. Pues claro, evidentemente los
• 58:20
  las grandes empresas. Entonces eso es el eurostox, por
• 58:23
  lo tanto el eurostox primero como la más de la una parte
• 58:27
  importantísima. No voy a decir la cifra para no
• 58:28
  equivocarme de lo que generan. Son multinacionales, o sea, lo
• 58:32
  generan fuera, lo generan en Asia, lo generan en Estados
• 58:34
  Unidos, lo generan tal. Pero es que además en Europa
• 58:36
  están pillando ese ese tsunami de gasto público, con lo cual
• 58:41
  estos tampoco tiene mala pinta la parte europea.
• 58:44
  Los emergentes iremos viendo, pero en general nosotros no
• 58:47
  vemos esa y luego políticamente todo el mundo habla de que de
• 58:52
  que está todo geopolíticamente fatal, pero yo creo que influye
• 58:56
  mucho en las redes porque dices, bueno, antes ha habido un
• 58:59
  conflicto. Vivíamos con el miedo de que
• 59:01
  Irán bombardeara Israel. Ahora ya no tiene la bomba
• 59:05
  atómica, no la van a tener e incluso hay, parece por ahí paz,
• 59:11
  es decir, Siria ha cambiado, etcétera.
• 59:14
  Luego resulta que tenemos, en fin, geopolíticamente venía,
• 59:21
  hemos estado hace nada, Rusia está invadiendo Ucrania, no
• 59:23
  sabíamos dónde iba a acabar esto y ahora no sé si saldrá, pero se
• 59:27
  habla de una paz o yo veo otras noticias.
• 59:30
  Pero yo lo que veo es que hay una, hay un intento por lo menos
• 59:33
  de llegar a algún tipo de acuerdo de paz, o sea, Oriente
• 59:36
  Medio está como bastante más tranquilo.
• 59:38
  Se habla de sí, bueno, te pasa algo como lo de Venezuela, pero
• 59:41
  eso no es tan significativo. Entonces yo tampoco veo un
• 59:44
  entorno, me gusta tampoco, o sea, ya te digo, es que la es
• 59:47
  esa cosa del ruido, pero tú ves los hechos, una cosa es el
• 59:50
  relato y los datos, y aparte de de estos datos económicos que he
• 59:54
  dado, tú lo que ves son unos datos a nivel geopolítico que
• 59:56
  dice, pues tampoco. Pero si el presidente americano
• 1:00:00
  lo que quiere es que le den el Nobel de La Paz, y yo creo que
• 1:00:02
  es que lo quiere de verdad por algún motivo en esa cabeza suya,
• 1:00:05
  no. ¿Entonces no vemos tampoco ese
• 1:00:08
  enorme problema geopolítico? Vemos un problema si algún día
• 1:00:12
  se empiezan a separar las cotizaciones de los beneficios
• 1:00:15
  en las tecnológicas. Un problema, segundo, que no
• 1:00:18
  cumplan sus planes de negocio las grandes empresas financiadas
• 1:00:21
  con capital privado. Ojo al tema del private equity.
• 1:00:25
  Que que financian estos enormes mamotretos empresariales de la I
• 1:00:29
  a que van a hacer los centros de datos, etcétera, etcétera.
• 1:00:32
  Y todo aquello que irá bien. Pero el problema es que cumplirá
• 1:00:35
  su plan de negocio, porque si no lo cumplen, a lo mejor alguien
• 1:00:38
  les corta el crédito o no sale una ronda de financiación.
• 1:00:41
  Por lo tanto veo riesgo, pero no inmediato en absoluto en la
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  burbuja. Posible burbuja de la inversión
• 1:00:49
  en en todo lo que es la inteligencia artificial no
• 1:00:52
  cotizada y su efecto que tendría, obviamente sobre las
• 1:00:55
  cotizadas, porque muchas invierten ahí.
• 1:00:57
  Pero quitando esto, el mayor riesgo que veo es que el
• 1:01:01
  crecimiento global, sobre todo el americano, sea inflacionista.
• 1:01:04
  En ese caso sí que se estropea el escenario, mientras es que si
• 1:01:08
  entramos en un crecimiento en que Estados Unidos crece al 4,3%
• 1:01:12
  con una inflación, ponte el 2 y medio del 2.8 2.9.
• 1:01:17
  Eso es muy buen, eso es muy buen, eso es un gol delux es 1.1
• 1:01:21
  Revolución Industrial y de productividad en marcha.
• 1:01:24
  ¿Pues yo veo eso, quitándome el ruido, y digo, pues no tiene
• 1:01:27
  mala pinta, está descontada de los precios, en algunos casos
• 1:01:30
  sí, pero en otros no, porque eso también los digo, se ha
• 1:01:35
  descontado la I a en 7 empresas, EH, de verdad, así a tope, decir
• 1:01:39
  ya está descontada y las 293 restantes del SP 500 qué?
• 1:01:44
  ¿Es decir, quién se benefició de los ordenadores?
• 1:01:46
  Si Microsoft, Dell. ¿Pero no se han beneficiado los
• 1:01:48
  bancos, no se han beneficiado todas las empresas del mundo,
• 1:01:51
  entonces de Internet, quién se benefició solo?
• 1:01:54
  No, no todo el mundo. O sea, los avances tecnológicos
• 1:01:56
  acaban generando productividad, avances en productividad para
• 1:01:59
  todo el mundo y, como digo, Europa.
• 1:02:01
  Bueno, pues. Es un tema, digamos artificial,
• 1:02:04
  como es el gasto público puro. No hay innovación, no se no se
• 1:02:08
  apoya ni a los innovadores ni a los autónomos, ni nada.
• 1:02:10
  ¿Pero oye, van a gastarse una pasta en en en no diría
• 1:02:15
  inversión PULL? Llámalo equis.
• 1:02:17
  Entonces quiero decir que no veo en datos una situación económica
• 1:02:22
  tan negativa. El crecimiento europeo es flojo,
• 1:02:24
  pero bueno, tenemos un paro relativamente bajo.
• 1:02:28
  España de hecho lo está haciendo muy bien, aunque probablemente
• 1:02:30
  eso afloje. ¿Eso afloje porque vivimos de
• 1:02:33
  una serie de cosas que pueden aflojar, pero digamos es
• 1:02:36
  suficiente y en Europa inflación?
• 1:02:38
  Evidentemente no, porque el euro está fuerte, todo lo que
• 1:02:41
  compramos fuera sale más barato encima, aunque aquí no nos baje
• 1:02:45
  la gasolina, en el resto Europa sí la bajan, con lo cual por
• 1:02:48
  porque baja la gasolina y porque la compramos con 1 EUR fuerte,
• 1:02:52
  lo cual aquí eso se va a notar mucho en el precio de la
• 1:02:54
  energía. No te quiero decir si hay un
• 1:02:55
  acuerdo de paz en Ucrania. Entonces baja el precio de la
• 1:02:59
  energía. ¿Los políticos se van a gastar
• 1:03:00
  un pastón en armamento y en infraestructuras?
• 1:03:03
  Pues tampoco lo veo. No es tan sano como lo de
• 1:03:06
  Estados Unidos. Económicamente hablando me
• 1:03:08
  refiero, pero no lo veo mal. En China es más dudoso porque en
• 1:03:12
  China hay deflación en productos industriales y en general eso
• 1:03:16
  hay que vigilar. Pero tampoco es lo que define lo
• 1:03:18
  que va a pasar en las bolsas mundiales y así yo la veo
• 1:03:21
  potente y los emergentes tampoco los veo mal.
• 1:03:24
  Si bajaran los tipos de interés, por ejemplo en Estados Unidos
• 1:03:27
  les vendría bien. Eso son cartas que no están tan
• 1:03:29
  claras, pero en términos generales la verdad es que digan
• 1:03:32
  lo que diga el 90% de Influencers y Youtubers,
• 1:03:35
  nosotros no, no lo vemos mal y cuidado, hasta ahora hemos
• 1:03:38
  acertado. Porque efectivamente, ahí
• 1:03:41
  tenemos estos 3 años de subidas, lo cual no implica.
• 1:03:44
  Quiero aclarar que no vivamos en un mundo en el que de vez en
• 1:03:47
  cuando haya que hacer liquidez. Por ejemplo, cuando Trump ganó
• 1:03:50
  las elecciones previamente en su campaña ya había dicho que iba a
• 1:03:55
  poner aranceles. Nosotros no pensábamos que iban
• 1:03:58
  a iba a ir tan a lo bestia, pero hombre, si habíamos acumulado
• 1:04:02
  algo de les habíamos dicho a los clientes que acumulara algo de
• 1:04:04
  liquidez porque algún susto iba a meter.
• 1:04:07
  Ya sabemos cómo es el tipo y él lo ha dicho en campaña.
• 1:04:10
  Luego fue mayor, pero entonces bueno, oye, claro que hay que a
• 1:04:13
  veces tener liquidez. Hay situaciones en las que habrá
• 1:04:16
  que generar liquidez, por ejemplo, si las valoraciones se
• 1:04:19
  disparan y la volatilidad baja mucho, eso es de libro para por
• 1:04:23
  si acaso hacer liquidez, porque las las correcciones muchas
• 1:04:27
  veces no las ves venir, pero si tienes dinero las aprovechas.
• 1:04:31
  Entonces eso, por supuesto, hay que tenerlo en cuenta.
• 1:04:33
  No sé si he respondido a toda la pregunta ahí, pero más o menos
• 1:04:35
  no. Hemos estado ya hasta eliminando
• 1:04:37
  preguntas que teníamos. Así hemos avanzado.
• 1:04:39
  No, no, muy bien. ¿Entonces la conclusión general
• 1:04:44
  es que no estamos tan mal como parece?
• 1:04:45
  No, no. La conclusión general es que de
• 1:04:47
  momento hay que tener renta variable.
• 1:04:49
  Hay que aprovechar a a eso lo comentaba algún compañero
• 1:04:52
  vuestro de vuestra edad. Sois generaciones que habéis
• 1:04:55
  vivido vuestros orígenes en mercados bajistas.
• 1:04:59
  ¿Entonces tenéis un poco el sesgo, no digo vosotros, Eh?
• 1:05:02
  Pero la la gente de de más joven que yo o sea bastante bajo que
• 1:05:06
  yo, que que digamos igual que yo he vivido vivido años muy
• 1:05:12
  alcistas, yo he visto. Yo he visto toda la subida que
• 1:05:15
  se dio desde que Reagan ganó en Estados Unidos años 80 y pico
• 1:05:21
  hasta casi el año 2000. Que fue marzo del 2000, la la
• 1:05:25
  ruptura de las de las de las. ¿om?
• 1:05:27
  Sí, entre medias estuvo el cast del 87, pero eso se recupera en
• 1:05:30
  3 meses. Entonces yo sí he vivido
• 1:05:31
  mercados alcistas muy largos, igual que he vivido en los
• 1:05:34
  bajistas, entonces creo que ahí tenemos, tengo un buen
• 1:05:37
  equilibrio, no, pero si tengo en cuenta esto yo creo que no es un
• 1:05:41
  mercado en el que haya que tener tanto miedo.
• 1:05:43
  De momento yo le tendría más miedo, Fíjate esa esa que a la
• 1:05:47
  crisis de deuda, lo que a mí sí me preocupa es que los políticos
• 1:05:50
  ya gastan sin ningún tipo de control.
• 1:05:53
  Es decir, en hace 20 años el la el ratio deuda PIB era de 60%,
• 1:06:00
  es decir, de si comprabas el producto interior bruto del
• 1:06:03
  mundo y la deuda del mundo creo que está en un aproximadamente
• 1:06:07
  60% y resulta que ahora estamos ya cerca de 100 de 90 y pico.
• 1:06:13
  ¿Cuál es el límite? ¿O sea, hasta qué punto los
• 1:06:16
  políticos pueden endeudarnos sin que un día pase algo parecido a
• 1:06:20
  la crisis del euro? ¿Que qué fue?
• 1:06:22
  Y de repente se perdió la confianza en la deuda de los
• 1:06:24
  países del sur de Europa porque había cajas de ahorros, porque
• 1:06:28
  los griegos habían hecho esto y lo otro porque tal porque cual
• 1:06:31
  entonces ahora esa posibilidad primero, ahora hay mucha más
• 1:06:35
  deuda y a mí me preocupa que eso pase a nivel global.
• 1:06:39
  Es decir, Fíjate en Japón, en Japón hasta ahora no pasaba nada
• 1:06:44
  como es una. Es una sociedad muy envejecida,
• 1:06:47
  pero que ahorra muchísimo dinero toda la deuda que que.
• 1:06:51
  Que sacaba el mercado Japón. Mucha la compraban las
• 1:06:53
  instituciones, pero mucha eran el la, la gente mayor japonesa,
• 1:06:57
  los ahorradores japoneses. Y tiraban, claro, ahora hemos
• 1:07:01
  pasado, se han disparado los tipos de interés y ha caído el
• 1:07:05
  precio de esa deuda de largo plazo.
• 1:07:06
  No lo estamos viendo un poco también en Alemania, lo hemos
• 1:07:09
  visto en Estados Unidos. ¿En fin, cuál es el límite al
• 1:07:12
  endeudamiento? Porque estas cosas se nos
• 1:07:14
  olvidan cuando no pasa nada, porque de hecho las burbujas y
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  las crisis vienen donde no las esperas, la burbuja y la crisis
• 1:07:20
  que espera todo el mundo no explota porque ya la espera, no
• 1:07:23
  hay elementos sorpresa. Si todo el mundo sabe que va a
• 1:07:25
  explotar la burbuja tal, pues nadie está invirtiendo en eso.
• 1:07:28
  Entonces yo creo que lo que sí nos puede sorprender un día es
• 1:07:31
  que el mercado diga, pues va a ser que no.
• 1:07:34
  Es decir, no me fío de esos papelitos.
• 1:07:37
  Y vale, os los voy a seguir comprando como deuda de vuestro
• 1:07:40
  país, pero vais a pagar más tu imagínate.
• 1:07:43
  Una una empresa, una empresa que para crecer artificialmente
• 1:07:50
  empieza a endeudarse, a endeudarse, a endeudarse.
• 1:07:52
  Y el Banco le presta dinero porque sabe que detrás hay unas
• 1:07:55
  fábricas y hay un negocio. Pero hay un nivel que el banco
• 1:07:58
  se empieza a preocupar y dices, os estáis endeudado demasiado.
• 1:08:01
  Entonces os voy a seguir prestando, pero os voy a subir
• 1:08:03
  el tipo de interés y eso está. Esto puede pasar a nivel global.
• 1:08:08
  Decir vale, lleváis la deuda, PIB, el ratio del 60 al 90 y no
• 1:08:12
  hacéis nada al respecto. Al revés, Europa quiere gastar
• 1:08:15
  más, Estados Unidos está ahí. ¿Tienen algunas ideas, ya
• 1:08:18
  veremos, no? Pues saber lo que vamos a hacer
• 1:08:21
  os vamos a cobrar mucho más. O sea que donde sí podríamos
• 1:08:24
  tener algún tipo de de de burbuja creándose es en la deuda
• 1:08:28
  pública, no tanto en la privada, también en la privada, en la
• 1:08:31
  privada privada. Me refiero al mercado de lo que
• 1:08:33
  llaman el Private. Dep en la en el crédito privado,
• 1:08:36
  eso sí, pero pero en la sobre todo en la deuda pública, en el
• 1:08:39
  desmadre de deuda de los políticos, a mí me preocupa y
• 1:08:42
  hay que vigilarlo. Tiene una ventaja o 2 una que es
• 1:08:45
  bastante medible. Eso te iba a preguntar, que que
• 1:08:48
  señale. Claro, pues tenemos ya un
• 1:08:50
  ejemplo muy claro. Por ejemplo, tú piensas la
• 1:08:52
  crisis del euro, la crisis del euro, por ejemplo, tenías la
• 1:08:54
  prima de riesgo so vosotros sois jóvenes, pues lo habéis vivido,
• 1:08:57
  yo creo no, y entonces tú ibas viendo como la prima de riesgo
• 1:09:03
  se iba, iba a de española, iba subiendo y se iba complicando la
• 1:09:07
  cosa, ahora no sería así, ahora la prima de riesgo no es, dicen,
• 1:09:11
  es que en Europa ya no hay prima de riesgo.
• 1:09:12
  Claro, estamos todos en riesgo, todo el mundo gasta, nadie
• 1:09:15
  controla. Y la prima de riesgo ahora
• 1:09:17
  europea tendría que compararse con Suiza, con Suecia, con
• 1:09:20
  países con una situación fiscal sana.
• 1:09:24
  Entonces hay que vigilar, por ejemplo, cuál es la prima de
• 1:09:27
  riesgo entre Europa. Y hay que coger toda Europa.
• 1:09:31
  Fíjate, Francia, Europa con determinados países, evolución
• 1:09:35
  del precio del oro, evolución, por ejemplo, también de esa
• 1:09:40
  propia deuda. Pero sobre todo, los tipos de
• 1:09:42
  interés de largo y medio y largo plazo.
• 1:09:44
  Nosotros, de hecho, estamos desde desde el año pasado muy
• 1:09:48
  prudentes en las duraciones de los bonos, porque claro, empieza
• 1:09:53
  el a notarse en los plazos más largos, pero puede contagiarse a
• 1:09:56
  plazos medios, no, entonces ese es un poco.
• 1:09:59
  El dashboard no es el, el, el, el, el tablero de de mandos.
• 1:10:03
  Para detectarlo hay que vigilarlo porque tampoco puede
• 1:10:05
  decir no invierto, pero hay que vigilarlo porque por ahí sí que
• 1:10:08
  podría venir algún día un susto. ¿Yo creo que ahora para el
• 1:10:11
  oyentes ya ha quedado clarísimo cuál es bueno, cómo ves la
• 1:10:14
  situación actual y yo creo que lo siguiente que están esperando
• 1:10:16
  ellos es ver cómo se puede proteger o cómo pueden hacer las
• 1:10:20
  las cosas, no? ¿Entonces, pensando en alguien
• 1:10:22
  que está empezando, cómo debería de pensar en su cartera hoy?
• 1:10:27
  Sí, como digo, alguien que está empezando, que puede ser joven o
• 1:10:30
  no joven, pero en ese sentido tampoco influye tanto eso a mí
• 1:10:33
  de que los jóvenes pueden perder porque van a largo plazo, me
• 1:10:35
  parece una estupidez. O sea, si tú ves que el mercado
• 1:10:38
  baja va a estar bajando 2 años. ¿Esto me lo han dicho alguna vez
• 1:10:41
  en Twitter y dice no, cómo era? ¿Ah, sí, yo comentaba que que
• 1:10:45
  hay que tener cuidado con invertir solo en el SP 500,
• 1:10:48
  porque qué ocurre? Primero que no es todos los años
• 1:10:51
  el que más gana, o sea, le puedes, puedes aportar otras
• 1:10:53
  cosas, no todos los años hay otras cosas y segundo esta en
• 1:10:57
  dólares, entonces lo hemos visto este año muchos asesores
• 1:11:01
  automatizados, que todo estaba en el SP 500, en el MS three
• 1:11:05
  World. ¿100 USD qué ha pasado? ¿Que el SP 500 ha subido un 17%?
• 1:11:09
  Qué bien digo este año no, el año pasado ya, pero el dólar ha
• 1:11:13
  caído un 10, se ha comido más de la mitad de tus ganancias.
• 1:11:17
  Por lo tanto, y entonces alguien me respondió, Bueno, pero eso es
• 1:11:21
  en el corto plazo para los para los jóvenes, eso no es un
• 1:11:24
  problema. Y digo, hombre, yo no entiendo
• 1:11:26
  pudiendo tener un fondo cubierto.
• 1:11:28
  ¿O pues pues oye, yo prefiero no perder, yo aunque sea joven
• 1:11:31
  prefiero no perder, no, entonces me da igual que sean jóvenes o
• 1:11:34
  no jóvenes, nadie tiene por qué perder cuando es cuando es muy
• 1:11:38
  evidente, Eh? Me refiero que no es fácil,
• 1:11:41
  entonces en general hay que seguir aprovechando, vamos a
• 1:11:45
  empezar por la parte positiva para hacer al revés que lo que
• 1:11:49
  se hace normalmente hay que seguir aprovechando la
• 1:11:52
  tendencia, la tendencia estomica de trending of Friends, la
• 1:11:55
  tendencia y la renta variable sigue siendo positiva.
• 1:11:58
  No hay motivos para salir corriendo con La Manada.
• 1:12:02
  Punto uno, debes de hacerlo bien asesorado para medir bien tu
• 1:12:05
  perfil de inversión. Por eso no hemos hablado antes,
• 1:12:08
  pero la gente, el perfil de inversión es algo muy importante
• 1:12:12
  porque hay mucha gente que se se lanza la renta variable porque
• 1:12:15
  está subiendo la Bolsa, pero no está preparado para ello.
• 1:12:18
  Es muy importante que te asesoren bien con tu perfil de
• 1:12:21
  inversión. En renta fija sería cuidadoso,
• 1:12:25
  aunque pueden hacerse ahí cosas, algunas cosas todavía por hablar
• 1:12:29
  en conjunto de cómo sería esa cartera que tendría alguien en
• 1:12:34
  esa en en esa cartera. De momento sería bastante
• 1:12:38
  agresivo dentro de cada perfil, pero si empezamos a ver los
• 1:12:43
  desmadres que he comentado antes, sea en deuda, sea en
• 1:12:46
  valoraciones de la renta variable, de verdad, no los
• 1:12:49
  Peres de 23. El vino per es de 30 y tantos
• 1:12:53
  40. Entonces ya es digo forward de
• 1:12:57
  sobre beneficios futuros. Esto es importante cuando
• 1:13:01
  calculas el per, que es un ratio que relaciona la valoración de
• 1:13:04
  las acciones, el precio. Con los beneficios futuros de de
• 1:13:08
  con los beneficios de esa empresa es mejor usar los
• 1:13:11
  futuros. ¿Por qué?
• 1:13:12
  Porque predecir lo que va a hacer una acción es muy
• 1:13:14
  complicado, pero los analistas y sobre todo estas empresas de
• 1:13:18
  estas empresas grandes saben perfectamente cuál va a ser más.
• 1:13:22
  ¿Perfectamente no, pero se equivocan poco en los beneficios
• 1:13:24
  futuros, porque las empresas tienen unos presupuestos muy
• 1:13:27
  claros, entonces no, no, no es difícil hacerlo sobre este tema,
• 1:13:32
  qué y ya los Consejos, digamos, de protección, como decías?
• 1:13:36
  Lo primero, creo que tienes que asesorarte bien también para que
• 1:13:39
  alguien tenga un radar, un buen radar de esos del tiempo que
• 1:13:44
  ahora tienes en las aplicaciones no que vamos, es que por aquí
• 1:13:48
  vienen nubes y por aquí viene viento y por aquí viene tal.
• 1:13:51
  Yo creo que es importante porque los que estamos encima, si tú
• 1:13:54
  tienes claro dónde pueden venir los peligros, yo leo por
• 1:13:56
  ejemplo, ahora que tal empresa fabricante yo que sé de de muy
• 1:14:02
  gorda de I a. Fabricante de centros de datos.
• 1:14:05
  Yo que sé algo así, no ha cumplido sus pagos y los bancos
• 1:14:09
  le han cerrado el grifo, apunto y me lo tomo muy en serio.
• 1:14:14
  Veo, por ejemplo, que la la deuda japonesa sigue y sigue y
• 1:14:18
  sigue subiendo y ya ha llegado a unos niveles que empieza a
• 1:14:21
  generar un problema serio, apunto entonces todo esto.
• 1:14:26
  Veo por ejemplo, que la volatilidad sea muy baja, pero
• 1:14:28
  la volatilidad es pendular y cuando es muy baja es que algún
• 1:14:31
  día va a tirar para arriba. Y entonces hay determinados
• 1:14:33
  indicadores que me dicen que aunque no esté pasando nada, les
• 1:14:36
  diría a esas personas que los tengan en cuenta o que trabajen
• 1:14:39
  con esos que los tenga en cuenta y que les diga, mira, no está
• 1:14:42
  pasando nada, pero sí estamos viendo que esta señal del tema
• 1:14:46
  de la deuda está dando, está haciendo en piloto rojo.
• 1:14:50
  Aquí tenemos un piloto rojo también sobre la financiación de
• 1:14:53
  la I a eso va a ocurrir. ¿Eso?
• 1:14:55
  Por supuesto, yo no. Yo digo que ahora no hay una
• 1:14:57
  burbuja en la I a, pero que la va a haber seguro.
• 1:15:00
  Como ha pasado con los ferrocarriles y pasó con la
• 1:15:02
  industria y todo, entonces ese sería otro.
• 1:15:06
  Entonces hay que estar invertido, pero hay que tener
• 1:15:10
  muy claro por dónde vienen. Pueden venir las bofetadas y
• 1:15:13
  estar pendiente de eso. Eso también les diría.
• 1:15:16
  ¿YY yo creo que eso más o menos define el planteamiento más
• 1:15:20
  genérico del asunto, no? Ahora, antes de hablar de
• 1:15:23
  activos concretos porque te preguntaremos sobre carteras
• 1:15:26
  dependiendo de tu perfil más equilibrada, más.
• 1:15:30
  ¿Agresivas, más conservadoras, por así decirlo, me gustaría
• 1:15:33
  preguntarte qué crees que es más importante, la rentabilidad o la
• 1:15:39
  tranquilidad? Eso te lo preguntaría yo a ti si
• 1:15:41
  tú eres mi cliente, o sea, eso es la si yo solo tuviera.
• 1:15:45
  Está muy bien esa pregunta, si yo solo vamos yo por ley, esto
• 1:15:48
  es Europa. ¿Cada vez que llega un cliente
• 1:15:50
  le tengo que preguntar como hasta hasta no sé el grupo
• 1:15:53
  sanguíneo que tiene, no? Pero pero si yo pudiera solo
• 1:15:57
  hacer fuera a hacer solo una pregunta para tener el perfil de
• 1:16:01
  inversión de alguien le haría esa le haría 2 esa y otra que es
• 1:16:05
  si un depósito es lo que menos riesgo tiene del de como
• 1:16:10
  inversión, el depósito de de un banco importante, no de uno ahí
• 1:16:14
  de esto dice 3%. Pero luego que aquello como que
• 1:16:17
  da miedo no te preguntaría si eso es lo más seguro.
• 1:16:23
  Y invertir, por ejemplo, en valores tecnológicos de China es
• 1:16:26
  lo más agresivo, más salvaje. ¿Perdón, dónde te situarías
• 1:16:31
  entre medias, si uno es cero y el otro es 10?
• 1:16:33
  Esas 2 preguntas con esas 2 preguntas yo ya sé cómo eres a
• 1:16:36
  la nivel de inversión no me hace falta más, pero bueno, yendo a
• 1:16:38
  la tuya depende de la persona, hay gente que que y luego y eso
• 1:16:43
  influye mucho la experiencia, pero es una, es que eso es casi
• 1:16:46
  lo único que yo quiero saber de un cliente, la gente dice.
• 1:16:49
  ¿Y la gente tiene que tener más, más no de educación financiera
• 1:16:52
  está bien, pero tiene que saber más, tiene que por qué yo voy a
• 1:16:54
  un taller para que me arreglen el coche, yo no quiero saber lo
• 1:16:57
  que es un delco o lo que es una bujía, o sea lo sé, pero va
• 1:16:59
  porque en una época que todo estaba separado y además se veía
• 1:17:03
  y tal, entonces yo no, no necesito que la gente sepa de
• 1:17:07
  finanzas, ya me pagan a mí por eso, lo que sí quiero es que
• 1:17:10
  sepan cuál es su actitud frente al riesgo, cómo lo han vivido
• 1:17:13
  cuando la bolsa ha bajado en un año un veintitantos por ciento,
• 1:17:16
  sabes? Otro problema es sentarse en el
• 1:17:18
  SP 500. Que en la práctica es muy
• 1:17:21
  bonito, pero es muy bonito. ¿Para quién es capaz de aguantar
• 1:17:24
  la caída del 25 * 101? Cosa es la teoría, que está muy
• 1:17:28
  bien y en muchos casos se cumple y de hecho si tú me dices si el
• 1:17:32
  SP Invierto ahora dentro de 20 años estará más alto y digo
• 1:17:35
  seguro que sí y más alto que tenga el dinero en un depósito
• 1:17:37
  seguro que sí, pero entre medias te puede caer un 30%, ya se
• 1:17:41
  puede llamar el COVID, ya se puede poner llamar los
• 1:17:43
  aranceles, ya se puede llamar la guerra de no sé qué de Ucrania,
• 1:17:46
  lo que la inflación, lo que sea. El problema es que la gente
• 1:17:50
  malvende, por eso es tan importante esa pregunta, es
• 1:17:53
  decir, alguien para poder tener todo su dinero en el SP 500
• 1:17:57
  tiene que tener un perfil de inversión agresivo y que si hay
• 1:17:59
  alguien que diga me da igual, yo soy empresario o me gusta el
• 1:18:03
  riesgo, pues si que gano más lo tengo interiorizado.
• 1:18:06
  Te pongo otro ejemplo. Yo soy capaz de asumir mucho
• 1:18:10
  riesgo financiero porque me dedico a esto.
• 1:18:12
  He aprendido que salvo. A mí me gusta tener liquidez
• 1:18:15
  para aprovechar las caídas, pero salvo circunstancias
• 1:18:18
  excepcionales no me merece la pena vender.
• 1:18:20
  ¿Las hay, EH? Hablo 2022 tal o tal, pero pero
• 1:18:24
  no me aparece la pena vender. No necesito el dinero, pero en
• 1:18:29
  cambio entonces mi cartera básicamente es agresiva, Eh, de
• 1:18:33
  fondos de inversión, porque yo invierto donde digo a la gente
• 1:18:35
  que invierta. ¿Ahora bien, si tú me preguntas
• 1:18:38
  Harías Puenting? Te va a decir bajo ningún
• 1:18:41
  concepto no, pero es que vas a ir con el especialista de
• 1:18:44
  Puenting mejor del mundo, las las gomas, esas que te ponen van
• 1:18:48
  a ser nuevas. Mira, ahí se va a tirar uno
• 1:18:50
  antes para que veas qué tal. Y yo digo, si si y si yo peso
• 1:18:53
  más y no me han pesado bien, no sé, dice que yo no haría
• 1:18:55
  puenting bajo ningún concepto, entonces hay que ver cómo estás
• 1:19:00
  preparado para los riesgos y eso es tan fácil como que tu asesor
• 1:19:04
  te haga un buen. Un buen test es así de sencillo,
• 1:19:07
  es casi lo mejor. De toda la burocracia que
• 1:19:09
  sufrimos en el sector es la obligación de un buen test para
• 1:19:15
  evaluar el perfil de riesgo del cliente.
• 1:19:17
  Es curioso ese ejemplo de del Puenting, porque a lo mejor tú
• 1:19:21
  eres capaz de soportar 1 − 50% de caída en los mercados o en tu
• 1:19:24
  cartera, y sin embargo, a lo mejor te enseñan paso a paso lo
• 1:19:29
  de lo de Tirarte por 1 * 1 * 1 puente básicamente y no serías
• 1:19:33
  capaz es como que entiendes. El riesgo no viene tanto como
• 1:19:39
  por así decirlo, de perder dinero y demás, sino de de de
• 1:19:43
  estar seguro de que en lo que estás invirtiendo eres capaz de.
• 1:19:46
  Es una anécdota, una anécdota muy corta, pero muy buena para
• 1:19:49
  entender eso que tú has preguntado.
• 1:19:51
  Eso se lo le llegó a un banquero, le llegó su cliente
• 1:19:55
  hace ya muchos años y le dijo a J me Morgan, dicen que es él, no
• 1:19:58
  lo sé. Y le llegó y le dijo, Oye, Mira
• 1:20:01
  yo, JP. Sé que lo más rentable a largo
• 1:20:04
  plazo es tener todo mi dinero. Sería entonces en el Dow Jones
• 1:20:07
  en renta variable, pero yo desde que he seguido ese Consejo no
• 1:20:12
  duermo bien. Es que mi vida se ha estropeado
• 1:20:15
  mucho porque no consigo dormir bien casi ninguna noche.
• 1:20:18
  ¿Cuál debía ser el porcentaje de renta variable que tengo que
• 1:20:21
  tener en mi cartera? Y lo otro, que debía ser parco
• 1:20:24
  en palabras, le dijo, tú empieza a vender y la primera noche que
• 1:20:27
  duermas a pierna suelta, ese es tu porcentaje.
• 1:20:30
  Pues eso es lo que tú así tienes que plantearte estas cosas.
• 1:20:32
  Luego es verdad. ¿A ponía el ejemplo antes del
• 1:20:36
  del cómo se dice esto de del entrenador personal?
• 1:20:39
  ¿Puedes llegar más lejos con un buen asesor?
• 1:20:42
  Yo noto una cosa, por ejemplo, y nosotros le damos una enorme
• 1:20:44
  importancia. Os habéis fijado que cuando
• 1:20:48
  estás en un aeropuerto, bueno, ahora habría que decir en el AVE
• 1:20:51
  y hay unos retrasos brutales de estos y tal.
• 1:20:53
  La gente no se queja tanto muchas veces del retraso como de
• 1:20:57
  que no le informen. Entonces quiero decir que a
• 1:20:59
  muchas veces lo que necesita la gente es que le explique, por
• 1:21:03
  ejemplo, te llaman y te tú tienes que tener lanzar
• 1:21:08
  información desde la empresa sin que te lo pregunten explicando
• 1:21:12
  por qué, por ejemplo, de momento no vemos, aunque lo digan en
• 1:21:16
  todos los medios. ¿No vemos inminente la invasión
• 1:21:19
  de Groenlandia por parte de de Norteamérica entonces, pero a
• 1:21:25
  ellos les han contado un montón de cosas y están todos nerviosos
• 1:21:28
  entonces? ¿YY lo cual y lo mismo va a
• 1:21:31
  tomar riesgos, no? Y yo te digo, mira, es que tú
• 1:21:34
  tienes una capacidad de riesgo equis, que está medida en tu
• 1:21:37
  perfil de inversión y es verdad que que en las redes solo solo
• 1:21:41
  se habla del armageddon financiero, pero no parece que
• 1:21:44
  va a ser mañana y te explico por qué entonces eso ayuda a la
• 1:21:47
  gente, a esto vamos. 2023 verano cae bastante, no, no mucho, pero
• 1:21:54
  hay una corrección llamativa. No recuerdo exactamente por qué
• 1:21:58
  fue. Pero la recuerdo porque nosotros
• 1:22:00
  normalmente si ponemos stops de perdidas, Eh, no nos gusta, si
• 1:22:03
  nos equivocamos en una, en una inversión, nos gusta cortarla.
• 1:22:06
  La la tendencia es tu amiga, pero hay que saber cortar las
• 1:22:09
  pérdidas en seco a ciertos niveles, EH, para que estar ahí
• 1:22:12
  te has equivocado. Te lo está diciendo el mercado,
• 1:22:14
  pero a es de las pocas veces que yo no lo he hecho porque estaba
• 1:22:18
  viendo la tecnología y justo llegaba la inteligencia
• 1:22:20
  artificial. ¿Entonces ahí hicimos un gran
• 1:22:23
  trabajo y nos costó perder clientes, EH?
• 1:22:26
  Creo que han vuelto. Entonces decíamos, vale, está
• 1:22:30
  cayendo el Nasdaq, pero es que está llegando a la inteligencia
• 1:22:33
  artificial. Esto es igual o más importante
• 1:22:36
  que que los ordenadores o que Internet.
• 1:22:39
  Cómo vamos ahora a a a ver, es ridículo vender ahora, entonces
• 1:22:43
  en todo caso habrá que comprar. Ya estábamos hablando en serio
• 1:22:46
  del tema, no, y. El entrenador personal, el
• 1:22:50
  buena, el sol financiero te ayuda decir, vale, vamos a
• 1:22:53
  esperar un poquito porque es que parece un momento muy estúpido
• 1:22:56
  para vender y. En cuanto ya pasando al tema de
• 1:22:59
  las carteras que te que habíamos comentado, tenemos la cartera
• 1:23:02
  más conservadora, una más equilibrado y alguien para otra
• 1:23:04
  más más agresiva. ¿Cómo cómo construirías una
• 1:23:08
  cartera para estos perfiles? Sé que cada perfil es un mundo y
• 1:23:12
  demás, o sea, cada persona es un mundo, pero ha sido a rasgos
• 1:23:15
  generales para que se haga una idea ellos de cómo hacerlo.
• 1:23:19
  Tienes que te cuento, como hago yo, por ejemplo, cuando hago una
• 1:23:22
  presentación de estrategia me la planteo como el pintor que hace
• 1:23:26
  que empieza un cuadro. El lienzo está en blanco.
• 1:23:28
  Lo primero que tienes que poner ahí es qué es lo que va a tener
• 1:23:32
  la cabeza el mercado en los próximos meses o año, que es lo
• 1:23:37
  que va a estar pensando. ¿Qué es lo que le va a afectar?
• 1:23:40
  Para nosotros, por ejemplo, este año es la inflación.
• 1:23:43
  Si la inflación se mantiene baja, solo se van a ver las
• 1:23:45
  buenas noticias que va a haber a nivel de resultados
• 1:23:47
  empresariales, a nivel de crecimiento económico, a nivel
• 1:23:50
  de desregulación. ¿Las que conocemos, Eh?
• 1:23:52
  Los norteamericanos efectivamente invaden
• 1:23:54
  Groenlandia y de la cosa cambia, pero a día de hoy no pensamos
• 1:23:57
  que esto vaya a ocurrir y entonces pues le damos una
• 1:23:59
  probabilidad baja. Por cierto, me gustaría aclarar
• 1:24:01
  esto, no trabajaría con nadie que diga que no tiene la bola de
• 1:24:06
  cristal que diga como excusa para no tener una estrategia.
• 1:24:10
  A mí eso me parece un fraude. Es decir, por supuesto que no
• 1:24:14
  tienes la bola de cristal, nadie sabe cuál es el futuro, tenemos
• 1:24:17
  el cálculo de probabilidades, los mercados, la inversión es un
• 1:24:20
  cálculo de probabilidades, tu tienes una información y tienes
• 1:24:22
  una balanza, en esa balanza pesa más, si pesan más las cosas,
• 1:24:26
  pues quiero tirar esto, las cosas buenas pesan más que las
• 1:24:30
  malas. Oye, pues vas a invertir, claro
• 1:24:32
  que puede cambiar, pero tú haces un cálculo de probabilidades,
• 1:24:35
  entonces si tú tienes los tipos, le interesa a la baja el
• 1:24:38
  crecimiento al alza, imagínate muchas cosas positivas.
• 1:24:42
  Vale, pues lo que haces es decir, Vamos a aprovechar este
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  escenario. Por lo tanto, nunca asumir que
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  alguien a quien le pagas por asesorarte o gestionar tu
• 1:24:51
  cartera te diga que no tiene ni idea de lo que va a pasar el
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  futuro, que eso no está en sus manos.
• 1:24:55
  ¿Entonces para qué le pagas? Entonces tiene que tener una
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  estrategia y tiene que mojarse en esa estrategia.
• 1:25:01
  Y bueno, luego cometerá unos errores, pero por lo menos se
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  está ganando el el sueldo si no te compras 3 indexados, un
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  indexado el MSC World y te olvidas.
• 1:25:11
  Es más, si alguien se va a sentar a decir que gestiona tu
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  cartera para básicamente replicar el MSC World y Cobrarte
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  1040 o 150%. ¿Aunque sea barato, no tienes
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  porque pagarlo te compras tú el indexado YY lo dejas ahí parado,
• 1:25:24
  no? ¿Entonces lo primero, qué va a
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  mover el mercado? Para nosotros lo que puede
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  cambiar el mercado, para bien o para ahora mismo, es la
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  inflación. ¿Entonces en ese sentido?
• 1:25:33
  Quien vaya a hacer ahora se esté planteando una cartera deberá
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  plantearse porcentaje de renta fija y renta variar.
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  De eso ya hemos hablado para no repetirme y su y el el nivel va
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  a ir moviéndose en función de la expectativa de inflación.
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  Si la inflación es baja vamos a tener, tendríamos mientras lo
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  sea meses muy buenos, pero que además podría incluso bajar los
• 1:25:51
  tipos de interés la reserva federal, con lo cual por ser muy
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  simple y no tomar mucho tiempo al hacer ahora una cartera, el
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  comodín, el fiel de la balanza es la inflación.
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  Y eso es lo que tenemos que ver, pero no esperar a que ocurra lo
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  que tenemos, que de nuevo, el dashboard, de nuevo el el
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  salpicadero del automóvil, el el, los, los indicadores.
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  La ventaja de la inflación es que hay muchos indicadores
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  adelantados. Tienes que mirar qué pasa con la
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  gasolina, qué pasa con los alquileres, qué pasa con esto,
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  esto o lo otro con el dólar, con el tal y entonces en función de
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  ese movimiento tú vas a equilibrar.
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  ¿Cuál va a ser esa cartera? No sé si respondo a tu pregunta,
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  luego añadiría para la gente que sea más guerrera.
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  Pues no pueden olvidarse de varias cosas.
• 1:26:35
  La primera bueno para todo el mundo.
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  Ojo, porque lo que se ha descontado en los mercados de la
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  I a es solo una parte, que es la que afecta a las tecnológicas.
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  Atentos a los siguientes sectores que se van a beneficiar
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  de eso, atentos a los sectores que se van a beneficiar de la
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  desregulación en Norteamérica, atentos al nuevo sistema de
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  intermediación financiera. Vosotros sois más jóvenes que
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  yo, probablemente sabéis más de eso.
• 1:26:59
  Yo estoy aprendiendo mucho tokenización.
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  Stable coins Blockchain en el sector financiero dentro de un
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  tiempo, probablemente cuando compremos una acción de Apple no
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  se la compremos a un intermediario financiero, sea
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  algo directo o sea una tokenización directa.
• 1:27:16
  Eso va todo. Eso va a cambiar el sistema
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  financiero y ahí se puede ganar mucho dinero.
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  Si sabes detectar dónde están las tecnologías ganadoras, hay
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  esto sí, quería decirlo. No solo existe el eurostox y el
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  SP. Hay muchísimas cosas y gracias a
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  los ETFS podemos ir a muchos subsectores.
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  ¿Ciberseguridad, que no estoy recomendando ahora, EH?
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  Esto no es una regulación de inversión, lo he puesto como un
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  ejemplo de cosas que no están en un fondo grande.
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  No son temáticos en el sentido hiper de ir a subsectores, pero
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  estamos en un mundo que a lo mejor el Nasdaq ya no funciona
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  tan bien porque empieza a haber compañías que ya tienen todo
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  descontado. Pero si hay subsectores
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  tecnológicos que funciona muy bien, eso también lo tendría muy
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  en cuenta si soy un inversor agresivo.
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  ¿Y qué qué opinas del oro y de bitcoin o plata este tipo de en?
• 1:28:03
  La Plata no la tocaría porque ahí no es como el caso del oro.
• 1:28:08
  En nuestra opinión, en La Plata. Históricamente también ha sido
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  un sitio para que las manos potentes del mercado de materias
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  primas calienten algo. Para que luego pues alguien se
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  quede con el florero, entonces nosotros no nos queremos quedar
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  con ese florero, oye, pudiendo ganar 11720 30% en en en cosas
• 1:28:29
  digamos yo que sé un un SP, un Nasdaq, tecnología, en fin,
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  cosas mucho más fáciles y menos volátiles y con más liquidez y
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  menos manejables. No me no me interesa.
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  El oro debe estar en cartera. Por porque vivimos en un mundo
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  en que lo que hablábamos antes, el inversor inteligente tiene
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  que mirar con desconfianza los políticos, pero no tanto porque
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  monten una guerra que, de momento, tampoco parece tan
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  evidente que vaya a haber tantas, sino aunque cuando se
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  hacen armas, cuidado, pero no ahora, sino digo en el corto
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  medio plazo, sino por esa tendencia al endeudamiento
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  masivo. Y luego una cosa muy importante,
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  la pérdida de valor del dólar. Uno de los motivos principales
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  de que suba el oro, aparte de otros, es que es el de Basement,
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  es decir, que la gente pierde valor en las monedas Fiat.
• 1:29:22
  La más importante es el dólar, pues en la medida en que baja el
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  dólar sube el oro y esto ya lo estamos viendo y ha pasado en
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  otras épocas. Lo único que tener cuidado con
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  el oro es, primero no quedas tampoco con el florero, porque
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  todas estas cosas son mercados relativamente estrechos, son muy
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  calentables y se pueden manejar. Y entonces hay que dicho de otra
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  manera, oro sí, pero a un precio.
• 1:29:42
  Razonable, es algo para lo que yo.
• 1:29:43
  ¿Tendría liquidez y poder comprarlo si tiene una buena
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  caída, pero no compraría oro si retoma al alza el dólar, Eh?
• 1:29:49
  Si sube el dólar no lo haría porque en nuestra opinión eso
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  tiene mucho que ver con con este tema.
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  ¿Y respecto a bitcoin? ¿Bitcoin es un bitcoin?
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  ¿Le pasa como al oro? O sea, el oro no da dividendos,
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  no da resultados, depende de la oferta y la demanda, lo que
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  piense la gente, si están comprando los bancos centrales,
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  si le tienes miedo al dólar, si le tienes miedo a la deuda,
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  entonces bitcoin tiene su mundo en el cual juega una oferta y la
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  demanda. Yo hice un vídeo ahí me vais a
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  permitir que nos apunte un punto, pero lo voy a hacer
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  porque es una como una espinita que tengo porque yo hice un
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  vídeo explicando esto. Fue a finales de agosto.
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  Este mes de agosto y dije, yo no soy un experto en bitcoin, pero
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  sí conozco bien los mercados. En el momento que bitcoin se ha
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  institucionalizado es parte de los mercados y estábamos viendo
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  también las famosas ballenas de bitcoin, y lo que dije es que se
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  estaba notando que se estaba creando una especie de ataque,
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  una especie, no un ataque bajista hacia las ballenas del
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  bitcoin. ¿Por qué?
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  Porque se habían hecho vulnerables.
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  Había nivel de apalancamiento importante, había.
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  Producto, estaban creando productos financieros que tenían
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  que a su vez pagar, en fin, estaban viendo, estaban estaba
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  creándose un ambiente que igual me vale para las ballenas del
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  bitcoin que para grifols, es decir, se estaba quedando una
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  no, no quiero con esto para nada, ni criticar ni a las
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  ballenas, sé que me da igual para mí Bacon es un activo más
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  en el que puedo ganar, perder o quedarme fuera y lo que se tengo
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  que conocer bien cómo funciona y entonces las se estaba.
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  Determinados bajistas profesionales norteamericanos se
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  estaban dando cuenta de que podían.
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  Mandar mucho dinero apostando contra las ballenas del bitcoin,
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  eran monoproducto, etcétera. ¿Entonces, qué pasó?
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  Efectivamente, han caído como un 70% desde aquello no, pero los
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  el. Para mí eso tiene mucho que ver
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  con la caída del bitcoin en ambos sentidos.
• 1:31:38
  Ahora bien, los bajistas dejan de ganar cuando deja de bajar el
• 1:31:42
  valor, y no me refiero tanto al bitcoin que también me refiero a
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  ambos. Me refiero mucho a las ballenas.
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  Si las ballenas dejan de bajar, los bajistas dejan de ganar, si
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  sube, incluso están perdiendo dinero y se retiraría porque son
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  como los tiburones que atacan a la ballena.
• 1:31:58
  Entonces, si estamos en un momento en el que yo me si te
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  interesa el bitcoin, me fijaría bastante porque a nivel de
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  análisis técnico, a nivel de lo que es el mercado tiene, podría
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  ocurrir que ya se bajara esa presión bajista que estamos
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  viviendo. Y en segundo lugar, técnicamente
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  ha entrado en un canal de distribución.
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  Que si consigue romperlo al alza porque es todo análisis técnico.
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  En el bitcoin, como en el oro, está que sería unos 94000.
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  Yo creo que a ese nivel y lo consigue claramente romper
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  podría retomar al alza porque al final es un activo cíclico como
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  cualquier otro. Dicho esto.
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  Sería no es algo que yo tendría en la cartera, igual que no
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  tendría en Price. BT Qity un 20% de mi cartera por
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  otros motivos, no tendría un 20% de mi cartera en bitcoin
• 1:32:45
  también. ¿Por qué?
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  Porque hay una cosa que hay que vigilar, se dice y se dice bien
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  que el bitcoin tiene hay un número XY que siempre va a ver
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  ese número. Y es cierto, dicen que si la
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  computación cuántica pero no está aprobado el bitcoin hay los
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  que hay con eso. Está muy bien, no puede haber
• 1:33:03
  inflación en ese sentido. ¿Bueno, bien, lo que pasa es que
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  quién dice que no empieza a haber más criptomonedas igual de
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  atractivas, por ejemplo entre las stable coins o algo así?
• 1:33:14
  Eso podría detraer dinero del bitcoin.
• 1:33:17
  De hecho, el otro día con un compañero vuestro me contaba que
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  eso yo lo había visto también, pero bueno, yo siempre cuando
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  habláis los jóvenes de bitcoin escucho en otras cosas hablo
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  más, pero bueno, a mí me gusta aprender y entonces que los que
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  estaban vendiendo sobre todo eran tenedores antiguos.
• 1:33:34
  ¿De dónde quieren llevar el dinero?
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  Habrán descubierto otra cosa. Todas esas cosas las tendría en
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  cuenta para no, tampoco yo iría piano piano con el bitcoin.
• 1:33:43
  Si te gusta el bitcoin, toma una posición.
• 1:33:45
  Si rompe 94000, romper es romper, consolidar y tirar,
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  perderás los el primer 20% de subida o 15.
• 1:33:55
  Pero entras mucho más seguro y te habrás quitado de en medio la
• 1:33:58
  presión vendedora. ¿Quién está vendiendo?
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  Yo pienso que son los bajistas, pero también hay tenedores.
• 1:34:03
  Yo lo que quiero es que desaparezca la presión vendedora
• 1:34:05
  y quiero verlo en los gráficos. Cuando eso lo vea.
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  Me parece que bueno es no, no tiene nada de malo tomar
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  posiciones si es un activo que te gusta.
• 1:34:14
  ¿Y para cerrar este pedazo de podcast?
• 1:34:17
  Para todos aquellos que han llegado hasta aquí, para todos
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  aquellos que han llegado hasta aquí y que han, se han quedado
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  con nosotros. ¿Si pudieses mandarles un único
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  mensaje con el objetivo de ayudarles a proteger el capital
• 1:34:31
  y hacer crecer su patrimonio, cuál sería?
• 1:34:33
  Más que saber lo que yo le daría ahora se habla mucho de la
• 1:34:36
  Independencia financiera y eso crea mucha frustración porque
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  llegar a la Independencia financiera o tienes un Capital
• 1:34:42
  Inicial considerable o es muy difícil.
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  ¿Cómo vas a hacer para ganar? Ponte que tu independencia
• 1:34:47
  financiera sea ganar 60000 EUR al año para Ganar 60000 EUR al
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  año. Que no te engañen, hay que tener
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  un cierto capital y sacarle una rentabilidad muy buena hacerlo
• 1:34:56
  hay que tener un capital razonable, hay que haber vendido
• 1:34:58
  un piso, yo que sé o a heredarlo o lo que sea, y saber mover bien
• 1:35:02
  ese dinero, entonces para el que viene de cero, joven que que que
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  empieza. Yo lo que le diría es que.
• 1:35:09
  Ponga el objetivo en la tranquilidad financiera.
• 1:35:12
  ¿Qué es la tranquilidad financiera?
• 1:35:13
  La tranquilidad financiera es esa que tienes cuando tienes ya
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  un capitalito que mueves bien y de repente estás en un trabajo
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  que no estás a gusto y en lugar de estar obligado a quedarte o a
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  buscar el primero que salga, te puedes tirar 3 meses buscando
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  porque tienes unos ahorros. Porque rentabilizas bien
• 1:35:28
  entonces la la tranquilidad financiera para la gente, por
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  supuesto, a la gente más mayor. El objetivo es la Independencia
• 1:35:35
  financiera, sobre todo porque muy probablemente las pensiones
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  vayan a ser menores. Pero para la gente de vuestra
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  edad, que bueno vosotros se llama, pero que tampoco
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  empezaría demasiado pronto, porque ya está suficientemente
• 1:35:45
  cara la vida como para estar con sueldos tan bajos como se pagan
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  ahora y encima tener que ahorrar.
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  ¿Y entonces qué vives? Oye la vida si no la vives a
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  vuestra edad. No pretendas hacerlo luego con
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  60 años, no. Entonces no sería tampoco
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  exagerado en eso, por ejemplo, a los 30 y tantos años Ponte a
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  aprender a invertir. Ten un buen asesoramiento y
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  empieza a acumular un capital y intenta ya a partir de esa 30 o
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  así 30 y pico, empezar a crear una tranquilidad financiera para
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  los años venideros que te permita.
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  Tomar esas decisiones, tomarte unas buenas vacaciones.
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  Yo que sé, y eso es factible, pero porque esta es una vendida
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  de moto, eso de que vas a a ver, hay que hay que vender vídeos y
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  hay que tener seguidores, pero decirle a la que tiene 20 años
• 1:36:34
  que en 3 años va a tener la Independencia financiera, te
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  están engañando, te están engañando y lo y cualquiera.
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  Mira, sabes el sentido, la la, la recomendación que yo le doy a
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  a cualquiera que se meta en finanzas, que el mejor análisis
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  es el sentido común. O un sentido común en todo lo
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  que hagas. Si la masa la como dices tú, la
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  Manada está haciendo una estupidez y tú lo estás viendo y
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  tu sentido común te lo dice y tu no lo hagas.
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  Si en cambio lo están haciendo bien, aprovéchalo.
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  Si te dicen que vas a tener la Independencia financiera en 3
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  años, no tiene ningún sentido decir esto, ni Warren buffett ni
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  nadie bueno, que por cierto se hizo realmente multimillonario.
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  Creo que a los 60 años. O sea que fue un proceso.
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  Fíjate si igual tarda hasta los 60 coma de la Independencia
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  financiera a los 25 no, pero la tranquilidad sí y además es muy
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  agradable y les diría que además es muy fácil, porque si ahora
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  empiezas a informarte con podcast como los vuestros, te
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  asesoras en una empresa como nextel, que tampoco de eso te va
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  a costar tanto y vas aprendiendo.
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  Dentro de unos años tendrás tal nivel de conocimiento y de y de
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  capacidad de hacer las cosas que podrás aspirar a esa
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  tranquilidad financiera. Se crea también para cerrar, si
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  puedes explicar un poco lo has explicado por el camino que es
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  next step, pero sobre todo el tema de la suscripción y todo
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  este tipo de cosas, porque no es tan usual ver una una empresa de
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  este estilo por si a alguien le interesa echarle un vistazo y
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  demás. Bueno, nextel funciona como
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  Netflix, es decir, tú eliges si quieres un paquete, por decirlo
• 1:38:09
  así, básico o lo que llamamos servicio básico.
• 1:38:12
  ¿O un servicio premium, servicio básico qué es?
• 1:38:15
  Yo te voy a decir desde nuestra independencia, no, no te vamos a
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  hacer cambiar de banco, tú dices, yo trabajo con tales
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  bancos, entonces yo nosotros hemos invertido en un algoritmo
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  muy potente que sabe lo que tienen todos los bancos y a
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  todos los niveles. Entonces yo te voy a decir,
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  bueno, si yo fuera tú tendría esta cartera, entonces te vamos
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  a dar una recomendación de cartera.
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  ¿Servicio básico es, me dices eso?
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  ¿Y yo te digo, dónde invertiría? Pero no sólo eso, esto es
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  importantísimo, también el mantenimiento, porque la gente
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  en los bancos te venden los fondos y luego te dice, cuando
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  vender es como que te venden un coche sin mantenimiento,
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  entonces nosotros luego cada vez que haya que mover la cartera,
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  como sé lo que te he recomendado, te voy a decir lo
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  que tienes que cambiar, pero es un servicio básico, es decir,
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  puramente online y va lo único, si no encuentras un fondo, nos
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  puedes llamar y te vamos a dar. Es decir, este otro vale también
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  la alternativa, el fondo banquillo que llamamos vamos a
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  suponer. Tu servicio o servicio básico.
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  Luego imagínate que ya es una persona que quieres tener acceso
• 1:39:11
  a un asesor y esto vale 210 EUR al año.
• 1:39:14
  Creo recordar como 70 EUR al trimestre y es nada.
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  Tú pagas tu suscripción y cuando no quieres la quitas y ya está.
• 1:39:21
  Luego ya dices no, yo necesito un poco más de apoyo.
• 1:39:24
  Necesito poder preguntar cosas sobre la cartera y preguntar
• 1:39:28
  sobre esto que me has dicho sobre tal sobre fondos que me
• 1:39:30
  han dicho no sé qué. Entonces, vía mail, etcétera,
• 1:39:34
  puedes preguntar, se llama servicio premium, puedes asistir
• 1:39:36
  a coloquios. ¿Por cierto, yo hago un coloquio
• 1:39:38
  todos los meses que me pongo delante de todos los clientes
• 1:39:41
  que quieran asistir premium en adelante y respondo a todas sus
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  preguntas, EH? Algunas se re agrupa así, son
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  similares, pero es una empresa en la que quién decide, responde
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  y luego ya está el premium Plus. Bueno, ese servicio premium,
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  mira ha costado unos 500 y pico euros al año.
• 1:39:56
  Tengo que pagar por trimestres y ya luego en el caso el PREMIUM
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  Plus, que ya tiene toda una serie de ventajas, entre otras.
• 1:40:02
  Tienes ya un asesor personal telefónico para gente más mayor
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  o no más mayor, gente que le gusta hablar con alguien y
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  además ya no solo puedes preguntar sobre la cartera,
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  puedes preguntar en general sobre el mercado.
• 1:40:12
  ¿Hay timing y mucha gente, esto nos pasa mucho, vale?
• 1:40:15
  Yo quiero entrar, pero me gustaría que me ayudarais en el
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  momento, por ejemplo, ahora que hubo el mercado estuvo ahí un
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  poco lateral, dudando mucho, era mejor esperar.
• 1:40:25
  ¿Ahora que el mercado está rompiendo máximos o se está
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  saliendo del canal de distribución ese y está
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  convirtiendo en suelo el techo anterior, es buen momento para
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  entrar? Entonces nosotros les damos ese
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  servicio de timing. Por lo tanto hay 3 servicios.
• 1:40:39
  Básicamente hay otro para instituciones, sea presencial,
• 1:40:41
  pero bueno para la gente en general, servicio básico,
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  servicio premium, servicio premium Plus, cuya diferencia
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  fundamental. No es el hecho de tener un
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  asesor personal aparte, insisto, de poder revisar la cartera,
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  etcétera. Eso es y va por por por
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  suscripciones. Si tú decides lo que quieres,
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  puedes cambiarlo. Y nosotros trabajamos en el
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  sentido de que conocemos la oferta de.
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  Sería casi todos los bancos españoles, todas sus bancas
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  privadas y vamos a poder hacer lo que es nuestro modelo de
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  negocio, que es ponernos en tu lugar sin obligarte a cambiar de
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  banco. ¿No queremos por qué hay
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  asesores financieros que te obligan a cambiar de banco para
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  poder cobrar las comisiones? Yo no necesito, los bancos están
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  bien, los bancos son seguros y más los españoles y europeos.
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  Yo no quiero que tu cambies, yo quiero que el banco para ti sea
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  un banco, pero que no sea tu asesor porque como asesores,
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  como dicen los ingleses Sox. Pues nada.
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  Dejaremos en la descripción enlace por si quiere la gente un
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  poco informarse y demás. A mí me parece muy interesante,
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  sobre todo por el lado ese de tener un asesor que no sea quien
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  te vende el producto. Entonces, Víctor, muchísimas
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  gracias por venir al podcast de Wordstocks.
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  Yo creo que ha quedado una charla muy muy amena, muy
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  didáctica y hemos aprendido bastante de TI.
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  Y yo también aprendo de vosotros, porque primero veo.
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  ¿Las inquietudes de gente más joven, qué tipo de cosas les
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  llama la atención dentro de los mercados?
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  Y además os felicito porque yo creo igual que he hablado del
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  ruido negativo, yo creo que gente como vosotros hace un
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  trabajo magnífico para equilibrar todo ese ruido
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  negativo y dar un poco, aportar un poco de luz y ha sido un
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  placer. Pues muchísimas gracias y a a la
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  audiencia lo de siempre, darle like, suscribirse.
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  Valoración de 5 estrellas en Spotify y también en Apple
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  Podcast. Y como siempre decimos, que la
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  fuerza de Buffer te acompañe. Un abrazo.