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なぜパランティアだけがAIで実益を出せているのか？ · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 日 は 2025年 9月8日 で す ね。
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  さ て、 今 回 の 深 掘 り で す が、 AI、 特 に あ の 生 成 AI の 話 題、 一時 期 の 熱 狂 が 少
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  し 落 ち 着 い て き た 感 が あ り ま す よ ね。 え え。
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  あ り ま す ね。 で、 多 く の 企 業 が ま あ、 す ご い の は わ
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  か っ た け ど、 じ ゃ あ ど う や っ て 利 益 出 す の？
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  っ て い う、 そ う い う 壁 に ぶ つ か っ て い る よ う に 見 え る ん で す。
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  う ん う ん。 実 利 の 部 分 で す ね。
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  そ う な ん で す。 そ ん な 中 で、 な ぜ か パ ラ ン テ ィ ア テ ク
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  ノ ロ ジ ー ズ。 テ ィ ッ カ ー は pltr で す け ど、 こ こ だ
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  け が AI 分 野 で こ う 突 出 し て 実 際 の 利 益 を 上 げ て い る。
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  そ ん な 風 に 見 え る の は な ぜ か。 そ の 理 由 を 探 っ て い き た い な と。
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  興 味 深 い テ ー マ で す ね。 今 回 の 分 析 の 元 ネ タ な ん で す が、 な ぜ
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  パ ラ ン テ ィ ア だ け が AI で 実 益 を 出 せ て い る の か と い う タ イ ト ル の あ る 米
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  国 株 投 資 に 関 す る ブ ロ グ 記 事。 こ れ を 抜 粋 し て 使 い ま す。
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  は い。 こ の 記 事 を 手 が か り に、 ボ ラ ン テ ィ ア
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  が 他 と ど う 違 う の か、 そ の 要 因、 そ れ か ら 市 場 が そ れ を ど う 見 て い る の か、
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  評 価 で す ね。 そ の 両 面 を あ な た と 一 緒 に こ う じ っ
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  く り 見 て い け れ ば と 思 い ま す。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  状 況 と し て は ま あ、 2025年 に 入 っ て あ の 生 成 AI ブ ー ム も 少 し 現 実 路 線 に な
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  っ て き た か な と。 え？
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  え、 確 か に。 ぽ く 疲 れ な ん て 言 葉 も 聞 き ま す し。
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  あ あ、 な る ほ ど。 そ の す ご い 技 術 だ。
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  っ て い う 興 奮 か ら で、 具 体 的 に ど ん な 価 値 が あ る の？
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  っ て い う、 そ う い う 問 い に 焦 点 が 移 っ て き て い。
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  る、 そ う で す ね。 そ ん な 中 で パ ラ ン テ ィ ア の 株 価。
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  こ れ が 年 初 来 で 110% も 上 が っ て る ん で す よ。
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  110% で す か。 そ れ は す ご い で す ね。
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  こ れ は 明 ら か に 他 と は 違 う 動 き で す。 さ て、 こ の 背 景 に は 一 体 何 が あ る の
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  か。 ま ず そ も そ も 論 と し て、 エ ー ア イ で 利
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  益 を 出 す こ と 自 体 が 難 し い っ て い う 現 状 か ら 見 て い く 必 要 が あ り そ う で
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  す ね。 え え。
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  そ こ が ス タ ー ト 地 点 で す ね。 こ の 点 な ん で す け ど、 バ ン ク オ ブ ア メ
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  リ カ の ア ナ リ ス ト、 マ リ ア ナ ペ レ ス 漏 ら し、 こ の 方 が 面 白 い 指 摘 を し て い る
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  ん で す。 9月8日 付 の レ ポ ー ト で す け ど ね。
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  は い。 エ ル エ ム、 ま あ、 大 規 模 言 語 モ デ ル の
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  ブ レイ ク ス ル ー か ら 約 三 年 経 つ け ど、 多 く の 企 業 は エ ー ア イ か ら 明 確 な 価
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  値 を 引 き 出 せ て な い っ て 言 う ん で す。 う ん。
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  厳 し い 標 高 で す ね。 で も、 そ の 後 に ボ ラ ン テ ィ ア の 顧 客 企
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  業 は 例 外 的 に 成 果 を 上 げ て い る と 続 け て る ん で す よ。
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  お お。 例 外 で す か。
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  こ れ は か な り 踏 み 込 ん だ 評 価 だ と 思 い ま せ ん？
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  例 外 と ま で 言 い 切 っ て る。 え え、 非 常 に 強 い 言 葉 で す し、 そ こ は
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  注 目 す べ き 点 で す ね。 そ し て、 そ の 例 外 ぶ り を 裏 付 け る よ う
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  な デ ー タ が、 さ ら に こ の 状 況 を 際 立 た せ て る ん で す。
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  と 言 い ま す と。 エ ム ア イ テ ィ ー の な ん だ イ ニ シ ア テ
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  ィ ブ っ て い う 研 究 グ ル ー プ が、 え っ と 8月 に 出 し た 調 査 結 果 が あ る ん で す
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  が。 は い。
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  そ れ に よ る と、 生 成 AI を 使 っ た パ イ ロ ッ ト プ ロ ジ ェ ク ト、 ま あ 試 験 的 な 取
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  り 組 み で す ね。 こ の う ち、 実 に 95% が 実 質 的 な リ タ ー
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  ン を 得 ら れ て い な い と 報 告 さ れ て い る ん で す。
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  95% そ れ は ち ょ っ と 想 像 以 上 で す ね。 ほ と ん ど じ ゃ な い で す か。
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  そ う な ん で す。 ほ と ん ど が 成 果 を 出 せ て い な い と。
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  わ あ。 こ れ は AI 技 術 そ の も の の ポ テ ン シ ャ
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  ル と、 そ れ を 実 際 の ビ ジ ネ ス プ ロ セ ス に 組 み 込 ん で、 ち ゃ ん と 測 れ る 利 益 に
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  つ な げ る っ て い う こ と の 間 に は、 ま だ ま だ こ う 大 き な ギ ャ ッ プ が あ る っ て
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  こ と を 示 唆 し て ま す よ ね。 な る ほ ど。
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  多 く の 期 待 と は 裏 腹 に、 実 ビ ジ ネ ス で の 成 功 が い か に 難 し い か。
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  そ の 現 実 を 突 き つ け る 数 字 だ と 思 い ま す。
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  う ん。 そ し て、 だ か ら こ そ、 じ ゃ あ な ぜ パ ラ
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  ン テ ィ ア は 違 う の か？ っ て い う 鳥 が ま す ま す 重 要 に な っ て
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  く る わ け で す。 本 当 で す ね。
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  95% が 苦 戦 し て い る 中 で、 パ ラ ン テ ィ ア は 何 を や っ て る ん だ と。
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  さ っ き の ア ナ リ ス ト の 漏 ら し で す け ど、 パ ラ ン テ ィ ア の ビ ジ ネ ス モ デ ル が
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  マ ク ロ 環 境 の 影 響 を 受 け に く い と も 言 っ て る ん で す ね。
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  こ れ も 気 に な り ま す。 普 通 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 と は 違 う っ
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  て こ と で し ょ う か。 ま さ に そ こ が パ ラ ン テ ィ ア の 戦 略 の、
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  ま あ 核 心 の 一 つ と 言 え る で し ょ う ね。 ほ う。
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  Llm、 ま あ、 大 規 模 言 語 モ デ ル の ブ レイ ク ス ル ー か ら 約 三 年 経 つ け ど、 多 く の
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  企 業 は AI か ら 明 確 な 価 値 を 引 き 出 せ て な い っ て 言 う ん で す。
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  う ん。 厳 し い 評 価 で す ね。
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  で も、 そ の 後 に ボ ラ ン テ ィ ア の 顧 客 企 業 は 例 外 的 に 成 果 を 上 げ て い る と 続
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  け て る ん で す よ。 お。
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  お 例 外 で す か？ こ れ は か な り 踏 み 込 ん だ 評 価 だ と 思
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  い ま せ ん？ 例 外 と ま で 言 い 切 っ て る。
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  え え、 非。 常 に 強 い 言 葉 で す し、 そ こ は 注 目 す べ
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  き 点 で す ね。 そ し て、 そ の 例 外 ぶ り を 裏 付 け る よ う
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  な デ ー タ が、 さ ら に こ の 状 況 を 際 立 た せ て る ん で す。
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  と 言 い ま す と。 エ ム。
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  ア イ テ ィ ー の 難 題 イ ニ シ ア テ ィ ブ っ て い う 研 究 グ ル ー プ が、 え っ と 8月 に
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  出 し た 調 査 結 果 が あ る ん で す が。 は い。
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  そ れ に よ る と、 生 成 AI を 使 っ た パ イ ロ ッ ト プ ロ ジ ェ ク ト、 ま あ 試 験 的 な 取
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  り 組 み で す ね。 こ の う ち、 実 に 95% が 実 質 的 な リ タ ー
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  ン を 得 ら れ て い な い と 報 告 さ れ て い る ん で す。
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  95% そ れ は ち ょ っ と 想 像 以 上 で す ね。 ほ と ん ど じ ゃ な い で す か。
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  そ う な ん で す。 ほ と ん ど が 成 果 を 出 せ て い な い。
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  と。 う わ ぁ。
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  こ れ は AI。 技 術 そ の も の の ポ テ ン シ ャ ル と、 そ れ
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  を 実 際 の ビ ジ ネ ス プ ロ セ ス に 組 み 込 ん で、 ち ゃ ん と 図 れ る 利 益 に つ な げ る
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  っ て い う こ と の 間 に は、 ま だ ま だ こ う 大 き な ギ ャ ッ プ が あ る っ て こ と を。
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  示 唆 し て ま す よ。 ね。
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  な る ほ ど。 多 く の 期 待 と は 裏 腹 に、 実 ビ ジ ネ ス で
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  の 成 功 が い か に 難 し い か、 そ の 現 実 を 突 き つ け る 数 字 だ と 思 い ま す。
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  う ん。 そ し て、 だ か ら こ そ、 じ ゃ あ な ぜ パ ラ
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  ン テ ィ ア は 違 う の か？ っ て い う 問 い が ま す ま す 重 要 に な っ
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  て く る わ。 け で す。
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  本 当 で す ね。 95% が 苦 戦 し て い る 中 で、 パ ラ ン テ ィ
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  ア は 何 を や っ て る ん だ と。 さ っ き の ア ナ リ ス ト の 漏 ら し で す け
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  ど、 パ ラ ン テ ィ ア の ビ ジ ネ ス モ デ ル が マ ク ロ 環 境 の 影 響 を 受 け に く い と も
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  言 っ て る ん で す ね。 こ れ も 気 に な り ま す。
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  普 通 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 と は 違 う っ て こ と で し ょ う か。
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  ま さ に そ こ が パ ラ ン テ ィ ア の 戦 略 の、 ま あ 革 新 の 一 つ と 言 え る で し ょ う ね。
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  ほ う、 従 来 の 多 く の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業、 特 に サ ー ス な ん か だ と ユ ー ザ ー ラ
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  イ セ ン ス モ デ ル が 多 い で す よ ね。 使 う 人 の 数 に 応 じ て、 月 額 と か 年 額 で
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  課 金 す る 方 式。 え え、 よ く あ り ま す ね。
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  ID 課 金 と か。 し か し、 ボ ラ ン テ ィ ア は あ の 根 本 的 に
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  違 う ア プ ロ ー チ を と っ て る ん で す。 彼 ら が 採 用 し て い る の は、 価 値 ベ ー ス
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  の 価 格 設 定 バ リ ュ ー ベ ー ス と プ ラ イ シ ン グ と 呼 ば れ る も の で す。
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  価。 値、 ベ ー ス。
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  こ れ は 単 に ソ フ ト ウ ェ ア を 提 供 す る だ け じ ゃ な く て、 そ の ソ フ ト ウ ェ ア が
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  お 客 さ ん に も た ら す 具 体 的 な 価 値。 こ れ に 基 づ い て 価 格 を 決 め る っ て い
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  う 考 え 方 な ん で す よ。 価 値 ベ ー ス。
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  で す か？ え っ と、 例 え ば パ ラ ン テ ィ ア の シ ス テ
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  ム を 入 れ て、 コ ス ト が 1億 下 が っ た ら そ の 何 パ ー セ ン ト か を も ら う み た い
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  な。 そ う い う イ メ ー ジ で す か ね。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。 契 約 の 形 は い ろ い ろ あ る で し ょ う け
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  ど、 基 本 的 な 考 え 方 は 顧 客 が 生 み 出 し た 付 加 価 値。
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  例 え ば コ ス ト 削 減 だ っ た り、 売 上 ア ッ プ だ っ た り、 効 率 改 善 だ っ た り、 そ う
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  い う 具 体 的 な 成 果 に 連 動 し て、 パ ラ ン テ ィ ア の 収 益 が 決 まる と い う 仕 組 み で
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  す。 え？
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  え？ こ れ が な ぜ 今 の 経 済 環 境 で 特 に 強 い
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  か っ て い う と、 多 く の 企 業 が IT 投 資 に す ご く 慎 重 に な っ て い る か ら な ん
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  で す。 あ あ。
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  確 か に ア ー ル オ ー ア イ。 ア ー ル オ ー ア イ。
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  っ て 言 わ れ ま す も ん ね え。 え、 新 し い 技 術 だ か ら っ て い う だ け じ
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  ゃ、 な か な か 予 算 っ て く だ り な い。 で も、 こ れ を 導 入 す れ ば、 こ れ だ け の
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  ア ー ル オ ー ア イ が 見 込 め ま す よ と。 で、 も し 成 果 が 出 な け れ ば、 我 々 の 報
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  酬 も 限 ら れ ま す っ て 言 わ れ た ら、 話 は だ い ぶ 違 っ て く る で。
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  し ょ う。 な る ほ ど。
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  顧 客 か ら す る と リ ス ク が 低 い と い う か。
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  成 功 し た ら 確 実 に リ タ ー ン が あ る し、 も し 期 待 通 り じ ゃ な く て も 損 失 は 抑
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  え ら れ る。 と。
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  そ う で す。 そ う で す。
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  こ れ、 パ ラ ン テ ィ ア 側 も 自 分 た ち の 技 術 で 本 当 に 価 値 出 せ る ぞ。
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  っ て い う 自 信 が な い と で き な い モ デ ル で す よ ね。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 こ れ は パ ラ ン テ ィ ア と お 客 さ ん が 文
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  字 通 り 運 命 共 同 体 に な る よ う な モ デ ル な ん で す ね。
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  運 命 共 同 体、 え？ え？
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  顧 客 の 成 功 が パ ラ ン テ ィ ア の 成 功 に 直 結 す る？
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  だ か ら こ そ、 パ ラ ン テ ィ ア は 単 に ソ フ ト を 売 る だ け じ ゃ な く て、 顧 客 が ち ゃ
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  ん と 成 果 を 出 せ る よ う に、 も の す ご く 深 く コ ミ ッ ト す る 必 要 が あ る わ け で
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  す。 う ん。
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  な る ほ ど。 こ の 点 が ラ イ セ ン ス 売 っ た ら、 ま あ、
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  あ る 意 味 終 わ り と な り が ち な 従 来 の モ デ ル と の 大 き な 違 い で あ っ て、 不 確
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  実 性 が 高 い 今 の 時 代 に 顧 客 か ら 選 ば れ る 理 由 の 一 つ に な っ て る ん だ ろ う
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  な と 考 え ら れ ま す ね。 顧 客 と 深 く 伴 走 す る ス タ イ ル な ん で
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  す ね。 よ く わ か り ま し た。
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  そ し て、 パ ラ ン テ ィ ア の も う 一 つ の 特 徴 と し て、 や っ ぱ り も と も と 政 府、 特
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  に ア メ リ カ の 国 防 と か 諜 報 機 関 と の つ な が り が 深 い っ て い う イ メ ー ジ が
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  あ り ま す。 よ ね え え。
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  そ れ は も う 設 立 の 経 緯 か ら し て そ う で す か。
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  ら ね。 記 事 に よ る と、 そ の 関 係 は 今 も 続 い て
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  い て、 例 え ば 同 社 の フ ァ ウ ン ド リ ー っ て い う プ ラ ッ ト フ ォ ー ム が あ る そ う
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  で す が、 こ れ が 米 国 務 省 の AI チ ャ ッ ト ボ ッ ト ス テ イ ト チ ャ ッ ト の 基 盤 に
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  な っ て い る と。 フ ァ ウ ン ド リ ー と い う の は 具 体 的 に
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  は ど う い う も の な ん で し ょ う？ え え。
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  フ ァ ン ド リ ー は パ ラ ン テ ィ ア の。 ま あ 中 核 的 な 製 品 で し て。
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  非 常 に こ う 雑 さ で、 大 量 な デ ー タ を い ろ ん な ソ ー ス か ら 統 合 し て、 そ れ を 分
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  析 し た り 可 視 化 し た り し て 意 思 決 定 を 助 け る た め の。
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  ま あ 1種 の OS み た い な も の で す ね。 OS で す か。
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  な る ほ ど も。 と も と は お っ し ゃ る 通 り、 政 府 機 関 の
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  複 雑 な デ ー タ 分 析 ニ ー ズ に お 応 え る 形 で 開 発 さ れ た と い う 経 緯 が あ り ま
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  す。 そ し て、 そ の 政 府 と の 関 係 は 現 在 も 非
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  常 に 強 固 で す。 ふ ん ふ ん。
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  記 事 で 触 れ ら れ て い る も う 一 つ の 例、 オ ラ イ オ ン プ ロ グ ラ ム。
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  こ れ は 米 陸 軍 の 新 し い デ ー タ AI 活 用 プ ロ グ ラ ム の よ う で す が、 こ こ で 驚 く
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  べ き は、 な ん と 42 社 も の 企 業 が 応 募 し た 中 で、 最 終 的 に ボ ラ ン テ ィ ア が 唯
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  一 の 採 用 企 業 と し て 選 ば れ た と い う 点 な ん で す。
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  42 社 も の 中 か ら た っ た 一 社。 そ れ は 相 当 な 信 頼 の 赤 字 で す ね。
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  ま さ に こ れ は 単 な る 契 約 獲 得 以 上 の 意 味 を 持 つ と 思 い ま す。
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  政 府 機 関、 特 に 機 密 性 の 高 い 分 野 で の 採 用 実 績 っ て い う の は。
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  そ の 技 術 力、 セ キ ュ リ テ ィ、 そ し て 信 頼 性 に 対 す る、 ま あ 非 常 に 強 力 な お 墨
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  付 き に な る わ け で す。 確 か に。
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  こ う い う 実 績 を 積 み 重 ね る こ と で、 ボ ラ ン テ ィ ア は 政 府 案 件 に お け る 既 存
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  プ レイ ヤ ー イ ン カ ン ベ ン ト っ て 言 い ま す け ど、 つ ま り。
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  す で に そ の 分 野 で 確 固 た る 地 位 を 築 い て、 で 新 規 参 入 者 に 対 し て 有 利 な 立
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  場 に あ る 企 業 と し て の ポ ジ シ ョ ン を 確 立 し つ つ あ。
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  る。 な る ほ ど。
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  イ ン カ ン ベ ン ト と し て の。 地 位。
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  こ れ は 今 後 の 入 札 な ん か で も 大 き な ア ド バ ン テ。
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  ー ジ に な る で し ょ う ね。 一 度 入 り 込 む と、 そ の 後 の 展 開 も 有 利
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  に。 進 め や す い と。
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  そ れ に 加 え て、 こ の 政 府 で の 成 功 体 験 と い う の は、 民 間 企 業 へ の 波 及 効 果 も
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  大 き い と 思 う。 ん で す。
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  あ あ な る。 ほ ど あ の 厳 し い 基 準 を 持 つ。
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  ア メ リ カ 政 府 が 採 用 し て い る 技 術 な ら。
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  う ち の ビ ジ ネ ス 課 題 解 決 に も 使 え る ん じ ゃ な い か っ て 考 え る 企 業 が 増 え
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  る の は、 す ご く 自 然 な 流 れ で す よ ね。 政 府 と い う あ る 意 味 で 最 も 要 求 水 準
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  の 高 い 顧 客 と の 信 頼 を 得 て い る こ と が、 民 間 企 業 に 対 す る 強 力 な マ ー ケ テ
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  ィ ン グ メ ッ セ ー ジ に も な っ て い る と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う。
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  か、 政 府 で の 実 績 が 信 頼 の 担 保 に な っ て 民 間 に 広 が っ て い く と。
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  そ う い う 構 図 で す ね。 そ し て、 実 際 に そ の 民 間 企 業 で の 成 果
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  も 具 体 的 に 出 て き て い る と。 記 事 で は、 先 週 開 催 さ れ た と い う パ ラ
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  ン テ ィ ア 主 催 の イ ベ ン ト aip コ ン で、 具 体 的 な 導 入 事 例 が い く つ も 紹 介 さ
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  れ た と あ り ま す。 こ こ が ま さ に 本 当 に 価 値 を 出 し て い
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  る の か？ と い う 問 い に 対 す る 答 え に な っ て き
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  そ う で す ね。 え え。
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  そ こ が 重 要 で す ね。 い く つ か 事 例 を 見 て み ま し ょ う か。
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  ま ず、 ア メ リ カ ン 航 空 al、 は い。 こ こ で は AI を 使 っ て、 あ の 複 雑 な フ
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  ラ イ ト の 路 線 と か、 機 材 運 用 を 最 適 化 す る こ と で。
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  数 千万 ド ル 規 模 の コ ス ト 削 減 を 実 現 し た と あ り ま す。
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  数 千万 ド ル っ て、 航 空 業 界 の よ う な あ の 巨 大 な 固 定 費 と 変 動 費 が 絡 み 合 う
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  ビ ジ ネ ス だ と、 路 線 の ち ょ っ と し た 改 善 が こ れ だ け の イ ン パ ク ト に な る ん
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  で す ね。 こ れ は す ご い。
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  え え。 航 空 業 界 の オ ペ レ ー シ ョ ン 最 適 化 っ
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  て い う の は、 燃 料 費、 人 件 費、 整 備 コ ス ト、 い ろ ん な 要 素 が め ち ゃ く ち ゃ 複 雑
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  に 絡 み 合 う、 非 常 に 難 し い 問 題 な ん で す。
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  そ こ で、 AI を 活 用 し て 具 体 的 な コ ス ト 削 減 に つ な げ て い る と い う の は、 非
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  常 に 価 値 の 高 い 事 例 と 言 え る で し ょ う ね。
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  う ん、 次 に ノ バ ル テ ィ ス。 nvs、 こ れ は ス イ ス の 大 手 製 薬 会 社 で
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  す ね。 製 薬 大 手 で す ね。
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  こ こ で は、 創 薬 プ ロ セ ス に お い て 膨 大 な 研 究 デ ー タ と 臨 床 試 験 デ ー タ を 統
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  合 分 析 す る こ と で、 新 薬 開 発 の ス ピ ー ド を 上 げ て い る と の こ と で す。
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  製 薬 業 界 だ と 開 発 期 間 の 短 縮 は 文 字 通 り 時 間 と の 戦 い で す か ら、 こ れ も イ
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  ン パ ク ト 大 き い で し ょ う ね。 そ の 通 り で す。
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  新 薬 が 一日 で も 早 く 市 場 に 出 れ ば、 そ れ だ け 多 く の 患 者 さ ん を 救 え る 可 能
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  性 が あ る し、 同 時 に 莫 大 な 収 益 に も つ な が り ま す か ら ね。
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  デ ー タ の サ イ ロ 化、 つ ま り 部 署 ご と に デ ー タ が バ ラ バ ラ に な っ て い る 状 態
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  っ て い う の は 製 薬 業 界 の 長 年 の 課 題 で し た け ど、 そ れ を ボ ラ ン テ ィ ア の 技
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  術 で 乗 り 越 え よ う と し て い る わ け で。 す ね。
• 13:49
  な る ほ ど な あ。 そ し て エ ネ ル ギ ー 大 手 の BP BP。
• 13:54
  こ ち ら は 油 田 に あ る プ ラ ッ ト フ ォ ー ム か ら 送 ら れ て く る セ ン サ ー デ ー タ
• 13:58
  な ん か を リ ア ル タ イ ム で 解 析 し て 生 産 効 率 を 高 め て い る と。
• 14:03
  こ れ も 具 体 的 な 成 果 で す ね。 ま さ に 既 存 の オ ペ レ ー シ ョ ン を 改 善
• 14:08
  す る タ イ プ の AI 活 用 で す ね。 そ う な ん で す。
• 14:11
  こ う い う 具 体 的 な 事 例 が 重 要 な ん で す。
• 14:13
  単 に AI 入 れ ま し た じ ゃ な く て、 AI 使 っ て 数 千万 ド ル 削 減 で き ま し た。
• 14:18
  開 発 プ ロ セ ス 早 く な り ま し た。 生 産 効 率 こ れ だ け 上 が り ま し た と ち
• 14:23
  ゃ ん と 測 れ る ビ ジ ネ ス イ ン パ ク ト を 示 せ て い る。
• 14:26
  う ん。 こ れ が 冒 頭 の 95% の プ ロ ジ ェ ク ト が
• 14:30
  リ タ ー ン 出 せ て な い っ て い う 状 況 と の 決 定 的 な 違 い な ん で す ね。
• 14:34
  な る ほ ど ね。 さ ら に 興 味 深 い の は、 ち ょ っ と 周 辺 的
• 14:38
  な 情 報 な ん で す け ど、 記 事 に よ る と、 2025年 の 第 四 四 半 期 の 決 算 発 表 シ ー
• 14:45
  ズ ン に は、 他 の い ろ ん な 企 業 の 決 算 報 告 と か、 ア ナ リ ス ト 見 て の 電 話 会 議 な
• 14:50
  ん か で。 パ ラ ン テ ィ ア っ て い う 社 名 が 言 及 さ
• 14:53
  れ る 回 数 が、 以 前 と 比 べ て 4倍 以 上 に 増 え た っ て い う 報 告 も あ る み た い な
• 14:57
  ん で す。 へ え、 そ れ は 面 白 い で す ね。
• 15:00
  つ ま り、 他 の 企 業 が 自 分 た ち の ビ ジ ネ ス を 語 る 中 で、 パ ー ト ナ ー と し て、 あ
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  る い は 導 入 し て い る 技 術 と し て パ ラ ン テ ィ ア に 言 及 す る ケ ー ス が 急 増 し
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  て い る。 と。
• 15:10
  そ う い う こ と で す ね。 こ れ っ て 単 な る メ デ ィ ア 露 出 と は 違
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  っ て、 ビ ジ ネ ス の 現 場 レ ベ ル で の 関 心 と か 連 携 が 確 実 に 広 が っ て い る 証 拠
• 15:18
  と 見 れ そ う で す ね。 そ う 考 え ら れ ま す よ ね。
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  顧 客 企 業 自 身 が ボ ラ ン テ ィ ア と の 取 り 組 み を 親 の 場 で 語 る ケ ー ス が 増 え
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  て い る わ け で す か ら、 こ れ は 非 常 に ポ ジ テ ィ ブ な 兆 候 と 言 え る で し ょ。
• 15:29
  う う ん。 こ う し て み る と、 政 府 で の 実 績 価 値 ベ
• 15:33
  ー ス の 価 格 設 定、 そ し て 具 体 的 な 民 間 で の 成 功 事 例 と そ れ に 対 す る 関 心 の
• 15:39
  高 ま り。 こ れ ら が 組 み 合 わ さ っ て、 あ の 年 初 来
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  110% っ て い う 株 価 上 昇 に つ な が っ て い る と い う ス ト ー リ ー が 見 え て。
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  き ま し た ね え え。 そ う い う 流 れ が 見 え ま す ね。
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  た だ、 市 場 の 評 価 っ て い う の は 常 に 一 枚 岩 で は な い で す よ ね。
• 15:53
  バ ン ク オ ブ ア メ リ カ の モ ラ シ は 海 推 奨 で 目 標 株 価 180 ド ル と 強 気 で す け
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  ど、 一方 で 懐 疑 的 な 見 方 も あ る ん で し ょ。
• 16:00
  う え え、 も ち ろ ん で す。 特 に パ ラ ン テ ィ ア の よ う な、 こ う 高 成
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  長 が 期 待 さ れ る テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 に は、 常 に バ リ ュ エ ー シ ョ ン、 つ ま り 株
• 16:09
  価 評 価 の 妥 当 性 を め ぐ る 議 論 が つ き ま と い ま す か ら ね。
• 16:12
  は い。 非 常 に 有 名 な 空 売 り 投 資 家 で あ る、 シ
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  ト ロ ン リ サ ー チ の ア ン ド リ ュ ー レ フ ト 氏。
• 16:18
  彼 は 今 年 の 8月 の 時 点 で ボ ラ ン テ ィ ア 株 は 40 ド ル で も 割 高 と 述 べ て 空 売 り
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  を 推 奨 し て い ま し た。 40 ド ル で も 割 高。
• 16:27
  現 在 の 株 価 が 約 156 ド ル で す か ら、 相 当 に 厳 し い 見 方 で す ね。
• 16:32
  ま あ、 そ の 後 の 株 価 上 昇 を 見 る と、 今 の と こ ろ 彼 の 見 方 は 外 れ て い る わ け
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  で す が。 そ う で す ね。
• 16:37
  結 果 と し て は そ う な っ て い ま す た だ、 レ フ ト C の よ う な 著 名 な 投 資 家 が そ
• 16:43
  う 指 摘 し た 背 景 に は。 や は り 今 の 収 益 や 利 益 に 対 し て 株 価
• 16:48
  が 高 す ぎ る ん じ ゃ な い か、 将 来 の 成 長 期 待 が 織 り 込 ま れ す ぎ て る ん じ ゃ な
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  い か と い う 懸 念 が あ る わ け で す。 う ん、 現 在 の 約 156 ド ル と い う 株 価 に
• 16:58
  対 し て も、 依 然 と し て 割 高 だ と 考 え る 市 場 参 加 者 は 少 な い と 思 い ま す。
• 17:03
  将 来 の 成 長 が、 今 の こ の 高 い 株 価 を 正 当 化 で き る の か ど う か と い う 点 で す
• 17:07
  ね。 な る ほ ど。
• 17:09
  ま た、 も う 少 し 中 立 的 と い う か、 慎 重 な 見 方 も あ り ま す。
• 17:13
  例 え ば、 ジ ェ フ リ ー ズ の ア ナ リ ス ト、 ブ レ ン ト 印 の よ う に、 こ れ だ け の 急 成
• 17:18
  長 が 今 後 も 持 続 可 能 か ど う か、 現 時 点 で 見 極 め る の は 難 し い と し な が ら も、
• 17:23
  先 日 の エ ー ア イ コ ン で 示 さ れ た ユ ー ス ケ ー ス 利 用 事 例 で す ね。
• 17:27
  こ れ は 非 常 に 魅 力 的 だ っ た と 実 績 自 体 は 評 価 し て い る、 そ う い う 声 も あ り
• 17:32
  ま す。 ふ む ふ む。
• 17:33
  つ ま り 足 元 の 成 果 は 認 め る け ど、 そ れ が じ ゃ あ ど こ ま で 続 く の か。
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  そ の 持 続 性 に つ い て は、 ま だ ク エ ス チ ョ ン マ ー ク が つ く と い う よ う な ス タ
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  ン ス で す ね。 実 績 は 出 て い る。
• 17:43
  で も、 そ れ が 今 の 株 価 に 見 合 う の か、 そ し て 今 後 も こ の 勢 い を 維 持 で き る
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  の か。 そ こ が 市 場 の 意 見 が 分 か れ る ポ イ ン
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  ト っ て こ と で す ね。 確 か に こ れ だ け 注 目 が 集 まる と、 期 待
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  値 も 相 当 高 く な り ま す か ら ね。 ま さ に こ こ で 非 常 に 重 要 な 問 い が 浮
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  か び 上 が っ て く る わ け で す。 市 場 は こ れ ら の 具 体 的 な 成 果、 ア メ リ
• 18:03
  カ ン 航 空 と か BP で の コ ス ト 削 減。 政 府 か ら の 大 型 契 約 と い っ た ポ ジ テ
• 18:08
  ィ ブ な 事 実 と、 一方 で 根 強 く 存 在 す る 割 高 感 や 成 長 持 続 性 へ の 懸 念 と の 間
• 18:14
  で、 今 後 ど う や っ て バ ラ ン ス を と っ て い く の か。
• 18:16
  う ん、 実 績 が 株 価 を さ ら に 押 し 上 げ る の か、 そ れ と も ち ょ っ と 加 熱 し た 期 待
• 18:22
  が 調 整 さ れ る 局 面 が 来 る の か。 こ れ は ボ ラ ン テ ィ ア に 注 目 す る 上 で
• 18:26
  常 に 考 え て お く べ き 点 で し ょ う ね。 本 当 に そ う で す ね。
• 18:30
  さ て、 こ こ ま で の 話 を 少 し 整 理 し て み ま し ょ う か。
• 18:35
  多 く の AI 企 業 が ま だ 実 証 実 験 ポ ク の 段 階、 つ ま り で き る か ど う か 試 し て い
• 18:41
  る レ ベ ル に と ど ま っ て い る の に 対 し て、 ボ ラ ン テ ィ ア は 実 際 の ビ ジ ネ ス の
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  現 場、 つ ま り 本 番 環 境 で 具 体 的 な 成 果 を 出 し て い る 少 な い 企 業 と し て 今 際
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  立 っ て い る と、 こ の 状 況 を ど う 捉 え れ ば い い で し ょ う か。
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  そ う で す ね。 ま と め る と、 現 時 点 で の ボ ラ ン テ ィ ア
• 18:58
  の 強 み、 そ し て 他 社 と の 違 い っ て い う の は、 主 に 三 つ の 要 素 に 集 約 さ れ る の
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  か な と 考 え ら れ ま す。 三 つ の 要 素。
• 19:05
  は い。 第 一 に、 さ っ き 議 論 し た 価 値 ベ ー ス の
• 19:09
  価 格 設 定。 こ れ は 単 な る 料 金 体 系 じ ゃ な く て、 顧
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  客 の 成 功 に コ ミ ッ ト し て リ ス ク を 共 有 す る っ て い う ビ ジ ネ ス モ デ ル そ の
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  も の で す ね。 ア ー ル オ ー ア イ を 重 視 す る 今 の 企 業
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  環 境 に 非 常 に 合 っ て い る え え。 第 二 に、 米 国 政 府、 特 に 機 密 性 の 高 い
• 19:25
  分 野 で の 確 固 た る 実 績。 こ れ が イ ン カ ン ベ ン ト っ て の 地 位 を
• 19:29
  築 い て。 今 後 の 優 位 性 と 民 間 企 業 へ の 信 頼 の
• 19:33
  基 盤 に な っ て い る。 は い。
• 19:34
  そ し て 第 三 に、 ア メ リ カ ン 航 空、 ノ バ ル テ ィ ス、 BP と い っ た、 そ れ ぞ れ の 業
• 19:39
  界 を 代 表 す る よ う な 大 企 業 で の ち ゃ ん と 測 れ る 成 果 を 伴 う 導 入 事 例。
• 19:44
  こ れ が 絵 に 描 い た 餅 じ ゃ な く て、 実 際 に ビ ジ ネ ス 価 値 を 生 み 出 せ る こ と の
• 19:48
  証 明 に な っ て い る。 な る ほ ど。
• 19:50
  つ ま り、 他 の 多 く の エ ー ア イ 還 元 企 業 が ま だ 技 術 の 可 能 性 を 見 せ て い る 段
• 19:55
  階 に あ る の に 対 し て、 ボ ラ ン テ ィ ア は そ の 技 術 を 顧 客 の 実 際 の 業 務 プ ロ セ
• 20:00
  ス に 深 く 組 み 込 ん で、 そ こ で 具 体 的 な 数 字 で 測 れ る 価 値 を 生 み 出 し て い る。
• 20:05
  う ん。 こ の 実 証 か ら 実 装、 そ し て 実 利 へ と い
• 20:11
  う 流 れ を 着 実 に 進 ん で い る 点 が、 現 時 点 で の 最 大 の 違 い で あ り、 強 み と 言 え
• 20:16
  る で し ょ う ね。 な る ほ ど。
• 20:17
  価 値 ベ ー ス の 価 格 設 定 と い う ビ ジ ネ ス モ デ ル、 政 府 実 績 と い う 信 頼 の 基
• 20:22
  礎、 そ し て 民 間 で の 具 体 的 な 成 果 と い う 証 明。
• 20:26
  こ の 三 つ が 組 み 合 わ さ っ て、 今 の ボ ラ ン テ ィ ア の ポ ジ シ ョ ン を 形 作 っ て い
• 20:29
  る わ け で す ね。 非 常 に ク リ ア に な り ま し た。
• 20:32
  あ り が と う ご ざ い ま す。 い え い え た い な と 思 い ま す。
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  は い。 今 回 の 情 報 源 と な っ た 記 事 を 読 む と、
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  パ ラ ン テ ィ ア は 既 存 の す で に あ る 程 度 確 立 さ れ た 組 織 構 造、 つ ま り 大 き な
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  政 府 機 関 と か 歴 史 あ る 大 企 業 と い っ た 枠 組 み の 中 で、 AI を 応 用 し て 成 果
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  を 出 す こ と に 成 功 し て い る と い う 点 が な ん か 印 象 的 だ っ た ん で す ね。
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  え え、 そ う で す ね。 既 存 の 枠 組 み の 中 で の 成 功 事 例 が 多
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  い で す ね。 こ こ で 少 し 視 点 を 挙 げ て、 パ ラ ン テ ィ
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  ア と い う 一 企 業 の 話 か ら 離 れ て 考 え て み て ほ し い ん で す。
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  こ の 既 存 の 枠 組 み 内 で の 応 用 成 功 と い う 事 実 は、 現 在 の AI 技 術 全 般 に つ
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  い て 何 か を 示 唆 し て い る ん じ ゃ な い か な と。
• 21:13
  と 言 い ま す と。 つ ま り、 AI は 現 段 階 で は 何 か。
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  全 く 新 し い 市 場 を ゼロ か ら 想 像 す る と か。
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  SF み た い な 未 来 的 な 用 途 に 使 わ れ る こ と よ り も、 む し ろ 既 存 の ビ ジ ネ ス プ
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  ロ セ ス と か、 組 織 が 抱 え る 具 体 的 な 課 題、 例 え ば 膨 大 な デ ー タ 処 理 し き れ な
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  い と か、 非 効 率 な 作 業 が 多 い と か、 リ ス ク 見 つ け に く い と か。
• 21:35
  う ん う ん。 よ く あ る 課 題 で す ね。
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  そ う い う 問 題 を 解 決 す る。 改 善 と か 効 率 化 の 領 域 に お い て。
• 21:41
  よ り 明 確 で 測 定 可 能 な 価 値 を 生 み 出 し や す い の か も し れ な い、 と い う こ と
• 21:47
  な ん で す。 な る ほ ど。
• 21:48
  地 に 足 の つ い た 応 用 と い う こ と で す ね。
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  も ち ろ ん、 AI の 可 能 性 は そ れ だ け に と ど ま ら な い で し ょ う。
• 21:54
  で も、 今 ま さ に 実 量 を 生 み 出 し て い る 最 前 線 を 見 る と、 そ う し た 応 用 が 中 心
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  に な っ て い る よ う に 見 え る。 確 か に、 そ う い う 側 面 は 強 い か も し れ
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  ま せ ん ね。 こ の 視 点 が、 あ な た が 今 後、 AI 技 術 の
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  進 化 と か、 ご 自 身 の 仕 事 や 関 心 分 野 へ の 応 用 可 能 性 を 考 え る 上 で、 何 か の ヒ
• 22:11
  ン ト に な れ ば 幸 い で す。