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5月20日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し 今、 株 式 市 場 で 一 番 熱 狂 的 な 視 線 を 集 め て い る AI 銘 柄 が、 え っ と、 シ リ
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  コ ン バ レ ー に あ る 最 先 端 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 と か じ ゃ な く て、 半 世 紀 前 か
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  ら あ る 原 子 力 発 電 所 を 運 営 す る 企 業 だ と 言 っ た ら、 こ れ を 聞 い て い る あ な
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  た は 信 じ ま す か？ い や、 普 通 な ら 絶 対 耳 を 疑 う で し ょ う
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  ね。 ち ょ っ と 意 味 が わ か ら な い っ て な る
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  と 思 い ま す。 で す よ ね。
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  で も、 そ れ が 今 の 現 実 な ん で す よ。 え え。
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  そ う な ん で す。 市 場 っ て い う の は、 表 面 的 な ニ ュ ー ス
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  の、 さ ら に ず っ と 奥 深 く に あ る 物 理 的 な 制 約 に 基 づ い て 動 い て い ま す か ら
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  ね。 は い。
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  だ か ら こ そ、 ニ ュ ー ス の 見 出 し を パ ッ と 追 う だ け じ ゃ 絶 対 に 見 え て こ な い
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  世 界 が あ る わ け で す。 こ の 番 組 は、 そ ん な あ な た の た め の 情
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  報 源 の 深 掘 り で す。 は い。
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  よ ろ し く お 願 い し ま す。 今 回、 私 た ち が 読 み 解 く の は、 個 人 投
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  資 家 向 け ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う 記 事 で す ね。
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  テ ー マ は。 5月25日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ た 大 き
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  く 動 い た 銘 柄 と い う ソ ー ス 資 料 で す。 そ う で す ね。
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  ち な み に、 2026年 5月20日 水 曜 日 の 市 場 は、 債 券 利 回 り の 上 昇 に 対 す る 警 戒 感
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  が ス ッ と 後 退 し て、 全 体 的 に ほ っ と 一 息 つ い た よ う な 一日 で し た ね。
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  い え、 エ ス ア ン ド ピ ー 500 は +1.1%。 ダ ウ 平 均 は お よ そ 645 ド ル 高 の
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  +1.3%。 そ し て ナ ス ダ ッ ク も 1.5%、 上 が り ま
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  し た。 こ こ 3日 間 の 下 落 を 綺 麗 に 打 ち 消 し た
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  形 で す ね。 WTI 原 油 な ん て 8.8% も 急 落 し て 98
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  ド ル 26 セ ン ト ま で 下 が り ま し た か ら ね。
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  原 油 の 急 落、 大 き か っ た で す よ ね。 そ れ に 十 年 債 利 回 り も 4.569% に、
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  30年 債 利 回 り も 5.114% に 低 下 し ま し た。
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  こ の マ ク ロ の 背 景 を 見 る と、 金 利 が 下 が っ て エ ネ ル ギ ー 価 格 も 落 ち 着 い た
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  こ と で、 投 資 家 が 再 び リ ス ク を 取 り や す く な っ た っ て い う の が よ く わ か り
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  ま。 す、 な る ほ ど。
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  で も 今 日 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 単 に こ の 株 が 何 パ ー セ ン ト 上 が り ま し
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  た？ っ て い う リ ス ト を 読 み 上 げ る こ と じ
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  ゃ な い ん で す よ ね。 え え。
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  そ の 水 面 下 で ど ん な 地 殻 変 動 が 起 き て い る か で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 デ ー タ に 隠 さ れ た AI イ ン フ ラ の 真 の
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  ボ ト ル ネ ッ ク。 そ れ か ら 消 費 者 の 引 き 裂 か れ た 本 音、
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  最 後 に 世 界 情 勢 の バ タ ー フ ラ イ エ フ ェ ク ト と い う 三 つ の 大 き な テ ー マ を
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  紐 解 い て い き ま す。 さ て、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う
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  か。 は い。
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  ま ず は や っ ぱ り AI イ ン フ ラ の 話 題 か ら で。
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  す ね、 そ う で す ね。 AI と い え ば、 ま あ、 誰 も が エ ヌ ビ デ ィ
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  ア を 思 い 浮 か べ る じ ゃ な い で す か。 こ の 日 も 決 算 を 控 え て い て、 売 上 高 が
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  前 年 比 79% 増 の 790億 ド ル に な る ん じ ゃ な い か っ て い う。
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  途 方 も な い 期 待 か ら、 株 価 は +1.3% と 堅 調 で し た。
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  ま あ、 今 の 市 場 の 主 役 で す か ら ね。 で も、 資 料 を 深 掘 り し て い く と、 実 は
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  エ ヌ ビ デ ィ ア 以 上 に 急 騰 し て い る 裏 方 企 業 が た く さ ん あ る ん で す よ。
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  あ、 そ う な ん で す よ。 例 え ば ア ス テ ラ ラ ヴ ズ と い う 企 業 は
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  17.69% も 暴 騰 し て 過 去 最 高 潮 を つ け ま し た し、 ナ ビ タ ス セ ミ コ ン ダ ク タ ー
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  と い う 企 業 も 18.32% の 上 昇 で す。 す ご い 数 字 で す よ ね。
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  た だ、 資 料 に よ る と、 彼 ら は NVIDIA の 800 ボ ル ト dcipc ア ー キ テ ク チ ャ ー
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  向 け に 協 業 し て い る そ う な ん で す が、 あ の 正 直 な と こ ろ、 800 ボ ル ト の ア ー
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  キ テ ク チ ャ ー っ て 言 わ れ て も、 普 通 の 感 覚 だ と 全 然 ピ ン と こ な い ん で す。
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  こ れ っ て 何 が そ ん な に 重 要 な ん で す か？
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  あ あ、 そ こ は 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
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  え え と NVIDIA が 作 っ て い る 強 力 な AI チ ッ プ を。
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  車 の 超 高 性 能 な エ ン ジ ン だ と 想 像 し て み て く だ さ い。
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  は い。 エ ン ジ ン で す ね。
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  エ ン ジ ン だ け が あ っ て も 当 然 車 は 走 り ま せ ん よ ね。
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  膨 大 な デ ー タ を 処 理 す る AI デ ー タ セ ン タ ー の 中 で は、 チ ッ プ 同 士 を 高 速 で
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  つ な ぐ 血 管 の よ う な も の が 必 要 不 可 欠 な ん で す。
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  な る ほ ど。 そ の 血 管、 つ ま り 接 続 性 を 担 っ て い る
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  の が ア ス テ ラ ラ ブ ズ っ て こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  そ し て も う 一 つ の ナ ビ タ ス の 方 で す が。
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  な ぜ 高 電 圧 が 必 要 か と い う と。 答 え は す ご く シ ン プ ル で 熱 な ん で す
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  よ。 え っ と。
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  熱 で す か。 え え、 エ ー ア イ サ ー バ ー っ て も う 驚 異
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  的 な 計 算 を 行 う の で、 と て つ も な い 熱 を 発 す る ん で す。
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  そ こ に 低 い 電 圧 で 大 量 の 電 気 を 流 す と、 抵 抗 に よ っ て さ ら に 熱 が 生 ま れ て
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  し ま っ て、 エ ネ ル ギ ー の 多 く が 無 駄 に な っ て し ま う ん で す よ。
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  あ あ、 な る ほ ど。 ス マ ホ と か が 熱。
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  熱 く な る の と 同 じ 原 理 で す ね。 そ う そ う、 そ れ の 超 巨 大 版 で す。
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  だ か ら、 電 圧 を 800 ボ ル ト み た い な 高 電 圧 に 引 き 上 げ る と、 よ り 少 な い 電 流
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  で 同 じ 電 力 を 送 る こ と が で き て、 発 熱 を 抑 え つ つ 電 力 効 率 を 劇 的 に 高 め ら
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  れ る ん で す。 え え。
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  つ ま り、 AI が 賢 く な れ ば な る ほ ど、 い か に 熱 を 出 さ ず に 効 率 よ く 電 気 を 食
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  わ せ る か が。 死 活 問 題 に な る わ け で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 電 気 を 食 わ せ る。
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  こ こ が 最 大 の ポ イ ン ト な ん で す よ。 な る ほ ど、 電 気 を 食 わ せ る。
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  こ こ で 冒 頭 の 原 子 力 発 電 所 の 話 に つ な が っ て く る わ け だ。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 こ の 日 の 市 場 で テ ク ノ ロ ジ ー
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  企 業 み た い に 買 わ れ て い た の が、 な ん と 電 力 会 社 で し た よ ね。
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  A NRG エ ナ ジ ー が 8.3% の 上 昇。 ビ ス ト ラ が 6.9% の 上 昇 で し た ね。
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  は い。 そ し て 米 国 最 大 級 の 原 子 力 発 電 事 業
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  者 で あ る コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー が 7.9% の 急 騰 で す。
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  pgm と い う 送 電 網 の 運 営 機 関 が 接 続 ス ケ ジ ュ ー ル を 前 倒 し し な け れ ば な
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  ら な い ほ ど 電 力 が 足 り な く な っ て い る と。
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  え え。 実 社 会 の イ ン フ ラ が 悲 鳴 を 上 げ て い
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  る 状 態 で す よ ね。 こ れ っ て、 あ れ で す よ ね？
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  ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 時 代 に、 み ん な が 一 生 懸 命 金 を 掘 り 当 て よ う と し て い
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  る 時 に。 ツ ル ハ シ を 売 る 半 導 体 メ ー カ ー だ け
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  じ ゃ な く て、 な ん と 交 付 に 水 を 売 る 会 社、 つ ま り 電 力 会 社 が 急 成 長 テ ク ノ ロ
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  ジ ー 銘 柄 み た い に 扱 わ れ て る っ て こ と で す よ ね。
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  そ の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の た と え す ご く わ か り や す い ん で す が、 一 つ 付 け 加
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  え る な ら、 今 回 は コ ー フ が 飲 む 水 の 量 が 桁 違 い だ っ て い う こ と な ん で す。
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  桁 違 い で す か？ は い。
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  例 え ば 生 成 AI の 検 索 っ て、 従 来 の グ ー グ ル 検 索 の 約 十 倍 の 電 力 を 消 費 す
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  る と 言 わ れ て い る ん で す。 十 倍。
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  そ れ は や ば い で す ね。 え え。
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  だ か ら デ ー タ セ ン タ ー の 爆 発 的 な 増 設 が、 ア メ リ カ の 実 際 の 電 力 網 を 限 界
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  ま で 逼 迫 さ せ て い る ん で す よ。 で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  そ れ な ら 太 陽 光 と か 風 力 み た い な ク リ ー ン エ ネ ル ギ ー で 賄 う こ と は で き
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  な い ん で す か？ コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー み た い
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  な 古 く か ら あ る 原 発 企 業 が い き な り AI 銘 柄 に な る な ん て、 少 し 熱 狂 し す
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  ぎ と い う か、 時 代 に 逆 行 し て る 気 も す る ん で す が。
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  あ あ、 そ の 疑 問 は 最 も で す ね。 も ち ろ ん、 ク リ ー ン エ ネ ル ギ ー へ の 移
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  行 は 進 ん で い ま す。 で も、 エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー が 求 め
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  て い る の は、 24時間 365。日 常 に 一 定 の 膨 大 な 電 力 な ん で す よ。
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  あ あ、 そ う か。 太 陽 が 出 て い る 昼 間 と か、 風 が 吹 い て
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  い る 時 だ け し か 動 か な い。 エ ー ア イ じ ゃ 困 る っ て こ と で す ね。
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  そ の 通 り で す。 天 候 に 左 右 さ れ ず、 安 定 し て 大 量 の 電
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  力 を 供 給 し 続 け る ベ ー ス ロ ー ド 電 源 が ど う し て も 必 要 な ん で す。
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  で、 現 状、 二 酸 化 炭 素 を 出 さ ず に そ れ を 満 た せ る 最 も 現 実 的 な 選 択 肢 が 原
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  子 力 だ と い う。 す ご く 冷 絶 な 物 理 的 ロ ジ ッ ク が 働 い
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  て い ま。 す な る ほ ど。
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  つ ま り、 AI の 進 化 の ボ ト ル ネ ッ ク は、 も は や ソ フ ト ウ ェ ラ ー の 知 能 と か じ
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  ゃ な く て、 完 全 に 電 力 そ の も の に 移 行 し た っ て い い わ け で す。
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  ね え え。 物 理 的 な 現 実 が、 古 い イ ン フ ラ 企 業 の
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  価 値 を 根 本 か ら 再 定 義 し て し ま っ た ん で す。
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  い や、 面 白 い で す ね。 さ て、 莫 大 な エ ネ ル ギ ー を 消 費 し て 経
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  済 を 動 か し て い る の は、 何 も AI、 デ ー タ セ ン タ ー だ け じ ゃ あ り ま せ ん よ ね。
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  私 た ち 消 費 者 も 同 じ で す。 そ う で す ね え。
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  経 済 の 巨 大 な エ ン ジ ン で す か ら ね。 電 力 が 値 上 が り し て イ ン フ レ が 高 コ
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  ス ト 環 境 と し て 長 引 く 中 で、 消 費 者 の 財 布 の 紐 は ど う な っ て い る の か。
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  次 の テ ー マ は 引 き 裂 か れ る。 消 費 者 と 期 待 値 と い う 魔 物 で す。
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  こ の 日 の 小 売 や 縦 隔 関 連 の 株 価 動 向 は、 今 の 消 費 者 の 心 理 を 見 事 に 映 し 出
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  し て い ま し た ね。 そ う な ん で す。
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  見 事 な 二 極 化、 い わ ゆ る K 字 型 消 費 が 起 き て い ま す。
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  例 え ば、 住 宅 コ ス ト が 高 騰 し て 市 場 全 体 が 慎 重 に な っ て い る 中 で、 富 裕 層 向
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  け の 高 級 住 宅 を 手 掛 け る ト ー ル ブ ラ ザ ー ズ は 9.8% も 上 昇 し ま し た。
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  高 所 得 層 向 け の 需 要 は、 す ご く 底 堅 い ん で す よ ね。
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  一方 で。 節 約 志 向 も 消 費 者 が 押 し 寄 せ て い る。
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  割 安 商 品 の デ ィ ス カ ウ ン ト 店、 tjx も 5.66%、 上 昇 し て 好 調 で し た。
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  私 が こ れ を 見 て 興 味 深 い な と 思 う の は、 単 に お 金 持 ち と そ う で な い 人 に 分
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  か れ て い る だ け じ ゃ な く て、 一 人 の 人 間 の 中 で 消 費 行 動 が 引 き 裂 か れ て い
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  る ん じ ゃ な い か と い う 点 な ん で す と。 言 い ま す と。
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  ど う い う こ と で す か？ 例 え ば、 休 日 に 家 族 で ち ょ っ と い い 食
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  事 を 楽 し も う と 思 っ て。 地 中 海 良 い レ ス ト ラ ン チ ェ ー ン の カ
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  バ ー グ ル ー プ に 行 く と し ま す よ ね。 ち な み に ケ ー ブ イ エ ー も 92 店 舗 の 新
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  規 出 店 と か。 中 西 部 へ の 拡 大 で 業 績 好 調。
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  3.08%、 上 昇 し て い ま す。 え え。
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  外 食 に は お 金 を 使 っ て い る わ け で す ね。
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  そ う な ん で す。 で も、 そ の 翌 日 に は 日 用 品 を 極 限 ま で
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  安 く 買 う た め に tjx み た い な オ フ プ ラ イ ス 店 に 走 る。
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  そ し て、 家 の デ ィ ー ア イ ワ イ は ロ ー ズ で 済 ま せ る。
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  ロ ー ズ も 1.23%、 上 昇 し て い ま。 す な る ほ ど。
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  まる で 高 級 フ レ ン チ を 食 べ た 翌 日 に カ ッ プ ラ ー メ ン で 徹 底 的 に 節 約 す る よ
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  う な、 も の す ご く 極 端 な メ リ ハ リ を つ け る 消 費 行 動 が 見 え て き ま せ ん か？
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  い や、 非 常 に 鋭 い 洞 察 だ と 思 い ま す。 イ ン フ レ に よ っ て 生 活 コ ス ト の ベ ー
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  ス ラ イ ン が 上 が っ て し ま っ た の で、 消 費 者 は ど こ に 価 値 を 見 出 し、 ど こ を 徹
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  底 的 に 削 る か を か つ て な い ほ ど シ ビ ア に 判 断 し て い る ん で す。
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  え？ え？
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  だ か ら、 中 間 層 向 け の な ん と な く 良 い も の が 一 番 売 れ な く な っ て い る。
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  市 場 は、 そ の 消 費 者 の 選 択 の 偏 り を 正 確 に 株 価 に 反 映 さ せ て い る わ け で す
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  ね。 な る ほ ど、 し か し で す ね。
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  こ こ で 私 が ど う し て も 解 説 な い の が、 大 手 ス ー パ ー の タ ー ゲ ッ ト と お も ち
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  ゃ メ ー カ ー の ハ ズ ブ ロ の 動 き な ん で す よ。
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  あ。 あ、 下 落 し た 銘 柄 で す ね。
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  は い。 タ ー ゲ ッ ト の 決 算 を 見 る と、 既 存 店 の
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  売 上 高 が 5.6% 増 で。 な ん と 2022年 初 め 以 来、 最 高 の 伸 び を
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  記 録 し た ん で す。 利 益 も 予 想 を 大 き く 上 回 り ま し た。
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  な の に 株 価 は 3.86% も 下 落 し た ん で す。
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  え え。 ハ ズ ブ ロ も そ う で し た ね。
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  そ う、 ハ ズ ブ ロ に し て も、 利 益 と 売 り 上 げ が 予 想 を 超 え た の に、 通 期 の 見 通
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  し を 更 新 し な か っ た と い う だ け で、 8.83% の 急 落 で す。
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  こ れ っ て 何 か テ ス ト で 100点 を 取 っ て 喜 ん で 家 に 帰 っ た ら、 親 か ら で も 次 の
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  テ ス ト で 100点 取 れ る っ て 約 束 し て な い わ よ ね っ て 怒 ら れ て い る よ う な 気
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  分 に な り ま せ ん か？ な ぜ 市 場 は こ ん な に 厳 し い ん で し ょ
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  う か？ そ の テ ス ト の、 例 え ば す ご く 面 白 い ん
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  で す が、 こ れ を よ り 大 き な 視 点 に 結 び つ け て み る と、 投 資 家 は 親 で は な く
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  て、 未 来 の 才 能 に 投 資 す る ス カ ウ ト マ ン な ん で す。
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  ス カ ウ ト マ ン で す か？ え え。
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  株 式 市 場 の 本 質 と い う の は、 過 去 の 成 績 を 評 価 す る 症 状 で は な く て、 未 来 の
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  キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 現 在 価 値 に 割 り 引 く 予 測 マ シ ン な ん で す よ。
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  つ ま り、 タ ー ゲ ッ ト が 今 ど れ だ け 過 去 最 高 の 売 り 上 げ を 伸 ば し て も、 そ れ は
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  も う 終 わ っ た こ。 と だ と、 そ の 通 り で す。
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  タ ー ゲ ッ ト が 素 晴 ら し い 数 字 を 出 し た か ら こ そ、 投 資 家 は こ の 高 イ ン フ レ
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  と 節 約 志 向 の 中 で、 こ れ 以 上 の 成 長 を 来 季 も 続 け ら れ る の か と 警 戒 し ま す。
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  今 後 の 消 費 環 境 の 悪 化 や、 利 益 率 の 圧 迫 で す ね。
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  な る ほ ど、 ハ ズ ブ ロ が 通 期 の 見 通 し、 つ ま り ガ イ ダ ン ス を 引 き 上 げ な か っ
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  た こ と も 同 じ で す。 経 営 陣 が 少 し で も 慎 重 な 姿 勢 を 見 せ
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  れ ば、 市 場 は 即 座 に 利 益 率 の ピ ー ク は 過 ぎ た と 判 断 す る ん で す。
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  現 在 の 数 字 よ り も、 ガ イ ダ ン ス と い う 未 来 の 予 測 図 の 方 が ず っ と 重 要 視 さ
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  れ る ん で す よ。 あ あ、 ス カ ウ ト マ ン は 今 の 実 力 じ ゃ な
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  く て、 今 後 の 伸 び し ろ に し か お 金 を 払 わ な い わ け で す ね。
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  期 待 値 と い う 守 の 恐 ろ し い 世 界 で す。 さ て、 市 場 が 未 来 を 予 測 す る 冷 徹 な マ
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  シ ン だ と す れ ば、 最 後 の テ ー マ は 少 し 毛 色 が 違 い ま。
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  す。 次 は マ ク ロ な 視 点 で す ね。
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  は い、 地 政 学、 ス ト ラ イ キ、 そ し て サ プ ラ イ ズ で す。
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  マ ク ロ な 世 界 情 勢 と か 労 働 問 題 と い っ た 現 実 世 界 の ア ク シ ョ ン が、 い か に
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  瞬 時 に 私 た ち の ポ ー ト フ ォ リ オ に 直 結 す る か を 見 て い き ま し ょ う。
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  物。 理 的 な サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 動 き は、 消
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  費 者 の マ イ ン ド 以 上 に 直 接 的 な イ ン パ ク ト を 持 っ て い ま す か ら ね。
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  え え、 例 え ば こ の 日。 ユ ナ イ テ ッ ド 航 空 が 9.99%、 デ ル タ 航
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  空 が 9.39% と そ ろ っ て 10% 近 く 急 騰 し ま し た。
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  航 空 株 が 大 き く 動 き ま し た ね。 こ れ、 理 由 は 中 東 の ホ ル ム ズ 海 峡 な ん
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  で す よ ね。 イ ラ ン と の 戦 争 開 始 以 降、 ジ ェ ッ ト 燃
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  料 の 価 格 が ず っ と 重 荷 に な っ て い た 航 空 業 界 で す が、 海 峡 を 三 隻 の 大 型 タ
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  ン カ ー が 無 事 に 通 過 し た っ て い う 報 道 が 流 れ た だ け で、 原 油 価 格 が 下 落 し
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  て 一 気 に 買 い が 入 り ま し た。 そ う で す。
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  地 球 の 裏 側 を タ ン カ ー が 通 過 し た っ て い う 物 理 的 な 事 実 が、 ア メ リ カ の 国
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  内 線 の 利 益 見 通 し を 数 分 で 書 き 換 え て し ま う。
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  こ れ が グ ロ ー バ ル 経 済 の ダ イ ナ ミ ズ ム で す よ ね。
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  バ タ フ ラ イ エ フ ェ ク ト の 凄 さ を 実 感 し ま す よ ね。
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  そ れ だ け じ ゃ な く て、 半 導 体 メ モ リ 大 手 の マ イ ク ロ ン テ ク ノ ロ ジ ー も
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  4.76% 上 昇 し て い ま。 す あ あ。
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  韓 国 で の ス ト ラ イ キ の 件 で す ね。 は い。
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  サ ム ス ン 電 子 の 労 働 組 合 が 5月21日 か ら 6月7日 ま で ス ト ラ イ キ を 予 定 し て い
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  て。 こ れ が 世 界 の メ モ リ チ ッ プ 生 産 の 約
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  3% に 影 響 す る か も し れ な い と。 つ ま り、 供 給 が 減 っ て 価 格 が 上 が る だ
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  ろ う と い う 思 惑 で 買 わ れ た わ け で す ね。
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  え え。 投 資 家 は 常 に、 そ う し た ミ ク ロ な カ オ
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  ス か ら マ ク ロ な ト レ ン ド を 先 読 み し よ う と し て い ま す か ら ね。
• 13:56
  ち な み に そ の 他 の 動 向 だ と、 イ ン テ ル が 7.36% の 買 い 戻 し で 上 昇 し た り、 ア
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  ナ ロ グ デ バ イ ス 図 は 3.92% 下 落 し た も の の、 現 金 10億 ド ル で エ ン パ ワ ー を
• 14:06
  買 収 す る と い う 大 き な 動 き が あ り ま し た ね。
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  そ れ も 結 局、 グ ロ ー バ ル な サ プ ラ イ チ ェ ー ン 再 構 築 の 波 に 乗 ろ う と す る 各
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  企 業 の 戦 略 的 な 一 定 と 言 え ま す ね。 な る ほ ど。
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  投 資 家 は 世 界 中 の あ ら ゆ る 情 報 を 計 算 し て 未 来 を 予 測 し て い る と 納 得 し
• 14:21
  か け た ん で す が、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  ど う し て も 反 論 し た い 銘 柄 が 二 つ あ る ん で す。
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  ほ う な ん で し ょ う。 イ ミ ュ ノ バ ン ト と エ ー エ ム シ ー エ ン
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  タ ー テ イ ン メ ン ト で す。 イ ミ ュ ノ バ ン ト っ て い う バ イ オ 医 薬
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  品 企 業 は、 73 セ ン ト と い う 予 想 を 超 え る 大 き な 赤 字 を 出 し ま し た。
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  な の に、 IMVT1402 と い う 自 己 免 疫 疾 患 薬 の 16週 間 の デ ー タ が 良 好 だ っ た
• 14:43
  と い う だ け で、 な ん と 35.26% も 暴 騰 し た ん で す。
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  へ。 え。
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  も の す ご い 跳 ね 方 で し た ね。 さ ら に 不 思 議 な の が、 映 画 館 チ ェ ー ン
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  の AMC で す。 こ れ、 CEO の ア ダ マ ー ロ ン 氏 が 自 腹 で
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  25万 株 を 追 加 購 入 し た っ て い う ニ ュ ー ス だ け で、 11.76% の 急 騰 で す よ。
• 15:04
  は い は い。 ミ ー ム 株 の 代 表 格 で す ね。
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  先 ほ ど、 市 場 は 未 来 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 計 算 す る 冷 血 な ス カ ウ ト マ ン だ
• 15:11
  と お っ し ゃ い ま し た よ ね。 で も こ れ を 見 る と、 企 業 が 実 際 に お 金
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  を い く ら 稼 い で い る か、 あ る い は 失 っ て い る か と い う 現 実 よ り も、 単 な る ス
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  ト ー リ ー や 期 待 値 だ け で 株 価 が 乱 高 下 し て い る よ う に 見 え ま す。
• 15:23
  こ れ は 本 当 に 健 全 な 市 場 と は 言 え る ん で し ょ う か？
• 15:25
  い や、 こ れ は 非 常 に 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す ね。
• 15:29
  一 見 す る と 矛 盾 し て い る よ う に 見 え ま す が、 実 は 市 場 と い う エ コ シ ス テ ム
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  の 中 に は、 全 く 異 な る ル ー ル を 持 っ た プ レイ ヤ ー た ち が 同 居 し て い る ん で
• 15:38
  す。 違 う ル ー ル で す か？
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  え え、 ま ず、 犬 の バ ン ト の よ う な 新 薬 開 発 を 行 う バ イ オ 株 に お い て、 投 資 家
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  は 現 在 の 財 務 デ ー タ の 赤 字 と 臨 床 デ ー タ の リ ス ク ウ ェ イ ト を 全 く 別 物 と
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  し て 見 て い ま す。 彼 ら が 見 て い る の は、 こ の 新 薬 が 承 認
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  さ れ れ ば 市 場 を 独 占 で き る と い う 確 率 論 だ け で す。
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  な る ほ ど。 巨 額 な 赤 字 は 損 失 じ ゃ な く て、 金 脈 を
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  掘 り 当 て る た め の 必 要 な 探 索 コ ス ト と し て 正 当 化 さ れ る わ け で す ね。
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  そ う で す。 そ し て、 AMC の よ う な ミ ー ム 株 は、 ま
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  た 全 く 別 の 心 理 的 な メ カ ニ ズ ム で 動 い て い ま す。
• 16:10
  こ こ で は、 業 績 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ よ り も、 個 人 投 資 家 た ち の 心 理 的 な モ
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  メ ン タ ム の 力 が 価 格 を 決 定 し ま す。 業 績 は 関 係 な い と。
• 16:17
  え え、 CEO が 25万 株 買 っ た と い う 事 実 は、 財 務 的 な イ ン パ ク ト は ほ ぼ ゼロ で
• 16:22
  す が、 ト ッ プ が 自 社 を 見 捨 て て い な い と い う 強 烈 な ス ト ー リ ー と し て 消 費
• 16:26
  さ れ ま す。 市 場 は 常 に 呪 術 と い う ロ ジ ッ ク と 感
• 16:29
  情 と い う ハ イ ブ リ ッ ド で 動 い て い る ん で す。
• 16:31
  だ か ら タ ー ゲ ッ ト の 決 算 に 怯 え る 心 理、 そ し て AMC の 熱 狂 的 な ス ト ー リ ー
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  ま で。 す べ て が 株 式 市 場 と い う 一 つ の 鍋 の
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  中 で 煮 込 ま れ て い る わ け で す ね え。 え？
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  そ う い う こ と で す。 さ て、 今 回 の 情 報 源 の 深 掘 り を 通 じ て
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  様 々 な こ と が 見 え て き ま し た。 つ ま り、 こ れ は 一 体 何 を 意 味 し て い る
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  の で し ょ う か。 そ う で す ね。
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  NVIDIA の チ ッ プ を フ ル 稼 働 さ せ る た め に は 莫 大 な 電 力 が 必 要 で、 そ の た め
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  に 古 い 原 子 力 発 電 所 の 価 値 が 見 直 さ れ て い る。
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  そ の 一方 で、 日 々 の 生 活 コ ス ト の 高 騰 に 苦 し む 消 費 者 は。
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  高 級 な も の と 徹 底 的 に 安 い も の に 支 出 を 切 り 分 け、 企 業 の 少 し の 弱 気 な 見
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  通 し に も 敏 感 に 反 応 す る。 え え、 完 全 に つ な が っ て い ま す よ ね。
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  は い。 そ し て、 地 球 の 裏 側 の 韓 国 の ス ト ラ イ
• 17:19
  キ が ア メ リ カ の 半 導 体 株 を 押 し 上 げ、 中 東 の 海 峡 を 三 隻 無 事 に 通 過 し た だ
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  け で、 私 た ち が 乗 る 航 空 会 社 の 株 が 急 騰 す る。
• 17:28
  こ れ を 聞 い て い る あ な た が 普 段 何 気 な く 使 っ て い る 電 力 日 々 の ス ー パ ー
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  で の 買 い 物 ニ ュ ー ス で 見 る 遠 く の 国 の 出 来 事 が。
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  す べ て 見 え な い 意 図 で つ な が り あ っ て、 経 済 を 動 か し て い る ん で す。
• 17:39
  ま さ に そ の 通 り で す。 最 後 に な り ま す が、 こ れ を 聞 い て い る
• 17:43
  あ な た に 一 つ 少 し 考 え て み て ほ し い こ と が あ り ま す。
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  今 日、 AI の 進 化 に と っ て 最 大 の 壁 が ソ フ ト ウ ェ ア で は な く 電 力 で あ り、 消
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  費 者 の 生 活 コ ス ト が 高 騰 し て い る と い う 話 を し ま し た よ ね。
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  え え。 し ま し た ね。
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  も し 近 い 将 来、 巨 大 な テ ッ ク 企 業 た ち が 自 社 の AI デ ー タ セ ン タ ー を 稼 働 さ
• 18:01
  せ る た め に。 と て つ も な い 資 金 力 で 市 場 の 電 力 を
• 18:05
  爆 買 い し 始 め た ら、 一 体 ど う な る で し ょ う か。
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  少 し 想 像 し て み て く だ さ い。 そ れ は 恐 ろ し い シ ナ リ オ で す ね。
• 18:13
  そ う な ん で す。 あ な た 自 身 の 自 宅 の 電 気 代 が 跳 ね 上
• 18:17
  が り、 私 た ち が 生 き て い く た め の 生 活 イ ン フ ラ と、 AI を 賢 く す る た め の テ
• 18:22
  ク ノ ロ ジ ー イ ン フ ラ が 直 接 リ ソ ー ス を 奪 い 合 う 日 が 来 る か も し れ ま せ ん。
• 18:27
  そ の 時、 真 に 価 値 を 持 つ 企 業 と は 一 体 何 な の で し ょ う か？
• 18:31
  今 日 の お 話 は こ こ ま で で す。 ぜ ひ、 あ な た 自 身 で も、 こ の 先 の つ な
• 18:34
  が り を 早 急 し て み て く だ さ い。