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Microsoft Q1 2027 Earnings Analysis · Beta Finch - Microsoft - MSFT - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex, y junto con mi colega Jordan,
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  Speaker 2: te traemos un desglose conversacional de los resultados de Microsoft
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  Speaker 2: del primer trimestre fiscal 2027. Fue una llamada de ganancias fascinante,
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  Speaker 2: así que prepárate para profundizar en algunos números realmente impresionantes.
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  Speaker 2: Ahora bien, antes de empezar, tengo que compartir algo importante.
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  Speaker 2: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con
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  Speaker 2: fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos
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  Speaker 2: debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación
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  Speaker 2: y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar
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  Speaker 2: decisiones de inversión.
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  Speaker 3: Gracias, Alex. Y vaya,¿ qué trimestre tuvo Microsoft? Literalmente, podríamos
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  Speaker 3: pasar horas en esta llamada. Había muchísima información. Pero creo
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  Speaker 3: que lo más importante es que esta compañía está acelerando
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  Speaker 3: su posición en inteligencia artificial de una manera que es
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  Speaker 3: difícil de ignorar.
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  Speaker 2: Exacto. Entonces comencemos con los números principales que los inversores
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  Speaker 2: necesitan saber. Microsoft Cloud acaba de superar los 63.000 millones
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  Speaker 2: de dólares en ingresos, creciendo un 30% año tras año.
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  Speaker 2: Y aquí está lo loco.
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  Speaker 3: Ese crecimiento se está acelerando. Cuando miramos a Azure específicamente,
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  Speaker 3: crecieron un 48% en el trimestre. Sí, y eso es
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  Speaker 3: antes de que consideremos lo que viene en el second quarter.
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  Speaker 3: Satyana Deya y Amio Ott sugirieron que Azure podría crecer
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  Speaker 3: entre 49 y 50% en el próximo trimestre. Eso es
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  Speaker 3: prácticamente mantener ese nivel. Para ponerlo en perspectiva, hace años.
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  Speaker 3: un crecimiento del 25% para un negocio de esta escala
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  Speaker 3: sería considerado extraordinario.
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  Speaker 2: Lo es. Pero aquí está el contexto más importante, la
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  Speaker 2: demanda de los clientes sigue siendo superior a la oferta disponible.
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  Speaker 2: Eso significa que Microsoft no solo está vendiendo más, sino
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  Speaker 2: que podría estar vendiendo mucho más si tuviera la capacidad.
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  Speaker 2: Eso es el tipo de dinámica que los inversores adoran.
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  Speaker 3: Y hablando de capacidad, eso nos lleva a las inversiones
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  Speaker 3: de capital. Microsoft está gastando 45.000 millones en este trimestre
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  Speaker 3: en CAPEX, y aquí está lo importante. Esperan gastar más
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  Speaker 3: de 50.000 millones en el próximo trimestre. Amiood fue muy clara,
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  Speaker 3: para el año calendario 2026, están proyectando aproximadamente 170.000 millones
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  Speaker 3: en gastos de capital.
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  Speaker 2: Eso es alucinante. Para poner eso en perspectiva, esa es
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  Speaker 2: más que el PIB de muchos países. Pero lo que
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  Speaker 2: fue realmente interesante en la llamada fue cómo explicaron esto.
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  Speaker 2: No es solo gasto, es inversión estratégica en infraestructura. Agregaron
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  Speaker 2: 24 nuevos centros de datos este trimestre en cinco continentes.
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  Speaker 3: Exactamente. Y esto conecta directamente con la historia de Copilot
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  Speaker 3: y Foundry que Satya estaba enfatizando. Esos números de gastos
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  Speaker 3: son para construir la infraestructura que necesitan para servir a
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  Speaker 3: estos clientes. Empresariales que quieren desplegar sistemas agénticos a escala.
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  Speaker 2: Hablemos de Copilot porque fue un tema importante. Microsoft anunció
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  Speaker 2: su mayor actualización de Copilot hasta la fecha. Ahora es
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  Speaker 2: una experiencia unificada que integra chat, co-work, autopilot y code,
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  Speaker 2: todo en un solo lugar.¿ Y los números de uso?
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  Speaker 2: Están siendo astronómicos.
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  Speaker 3: Los usuarios diarios subieron un 50% trimestre a trimestre. Piensa
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  Speaker 3: en eso. Y cinco veces año tras año. La satisfacción
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  Speaker 3: del usuario mejoró un 20% trimestre a trimestre. Además, el
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  Speaker 3: 90% de las consultas de Copilot están usando Automode, que
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  Speaker 3: básicamente optimiza automáticamente qué modelo usar para cada tarea.
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  Speaker 2: Eso es la belleza de esto. No es solo que
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  Speaker 2: más personas usan Copilot, es que están usando más. Las
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  Speaker 2: tareas automatizadas casi se han duplicado desde julio. Y en
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  Speaker 2: términos de escala empresarial, el número de clientes con más
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  Speaker 2: de 50,000 asientos de Copilot aumentó más de 8 veces
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  Speaker 2: año tras año.
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  Speaker 3: Y luego está Foundry. Aquí está el dato, los ingresos
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  Speaker 3: de Foundry se triplicaron año tras año, con más de 120,000
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  Speaker 3: clientes pagos. Satya fue muy claro de que Foundry es
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  Speaker 3: uno de los principales impulsores del crecimiento futuro porque es
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  Speaker 3: donde los clientes empresariales están construyendo sistemas agénticos personalizados.
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  Speaker 2: Lo que me gustó de la sección de preguntas y
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  Speaker 2: respuestas fue cuando Karl Keirstead de UBS preguntó sobre los
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  Speaker 2: impulsores de ese crecimiento del 49 al 50% de Azure
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  Speaker 2: que están proyectando. Amio desglosó exactamente cómo estaban mejorando la eficiencia.
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  Speaker 2: Están extrayendo más valor de cada dólar de CAPEX a
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  Speaker 2: través de optimizaciones en el diseño de centros de datos,
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  Speaker 2: software y modelos.
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  Speaker 3: Sí, y mencionó específicamente que aumentaron el rendimiento para las
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  Speaker 3: cargas de trabajo de Copilot más del 50% trimestre a trimestre.
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  Speaker 3: Eso es optimización de ingeniería de clase mundial. Y lo
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  Speaker 3: interesante es que no es solo GPU, es el stack completo. GPU, CPU, almacenamiento, memoria.
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  Speaker 2: También está el modelo Mix que Ami mencionó. En el
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  Speaker 2: trimestre obtuvieron precios de token más altos de lo esperado
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  Speaker 2: porque los clientes estaban usando modelos de mayor calidad. Eso
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  Speaker 2: aumentó el margen.
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  Speaker 3: Y luego, en la sección de consumo, hay un cambio
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  Speaker 3: importante ocurriendo. Microsoft está expandiendo su modelo de negocio de
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  Speaker 3: suscripciones por asiento A basado en consumo. El número de
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  Speaker 3: clientes de Copilot que consumen activamente créditos a través de
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  Speaker 3: facturación basada en uso creció. Más del 75% el trimestre pasado.
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  Speaker 2: Eso es exactamente lo que sucedió con GitHub Copilot cuando
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  Speaker 2: pasaron a un modelo de pago por uso. Los ingresos
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  Speaker 2: se disparan. Brad Reback de Stifel preguntó exactamente sobre esto
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  Speaker 2: en la cuía, y Satya fue honesto de que será
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  Speaker 2: más rápido en el lado de la codificación pero más
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  Speaker 2: lento para el núcleo de M365.¿ Y qué hay del
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  Speaker 2: resto de los negocios?
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  Speaker 3: M365 Commercial Cloud creció 18 a 19%. Windows OM fue
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  Speaker 3: más débil, cayendo 27%. Pero eso fue principalmente porque están
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  Speaker 3: comparando contra el beneficio de fin de soporte de Windows
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  Speaker 3: 10 Dell, año anterior. El Xbox tuvo un trimestre de
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  Speaker 3: Minecraft muy fuerte, alcanzando máximos históricos.
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  Speaker 2: Exactamente. Y algo que realmente destaca es el margen operativo.
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  Speaker 2: Llegaron al 50% en la compañía total. Eso es extraordinario.
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  Speaker 2: A mí OZ fue muy clara de que no es
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  Speaker 2: un accidente, es por diseño. El crecimiento de ingresos es
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  Speaker 2: el factor clave, pero luego está la eficiencia operativa enfocada.
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  Speaker 3: Ella dijo algo que realmente me gustó, la eficiencia no
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  Speaker 3: es solo sobre costos, es sobre la excelencia operativa. Es
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  Speaker 3: la capacidad de entregar la más alta calidad de producto
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  Speaker 3: al costo más bajo posible. Eso es lo que les
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  Speaker 3: está permitiendo mantener estos márgenes mientras invierten miles de millones
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  Speaker 3: en CAPEX.
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  Speaker 2: Y mirando hacia adelante el Gaidens es fuerte. Están proyectando
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  Speaker 2: ingresos totales de 96 a 97.1 mil millones para el
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  Speaker 2: second quarter, con crecimiento del 18 al 19%. Azure va
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  Speaker 2: a seguir acelerando. M365 debería crecer aproximadamente 19%.
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  Speaker 3: Lo que me sorprendió un poco fue que proyectan que
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  Speaker 3: los ingresos de M365 Consumer crecerán en los bajos dígitos dobles,
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  Speaker 3: pero principalmente porque están comparando contra el beneficio de un
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  Speaker 3: aumento de precio del año anterior. A largo plazo, ese
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  Speaker 3: es un negocio muy saludable.
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  Speaker 2: Entonces,¿ cuál es el resumen aquí, Jordan?¿ Qué deberían entender
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  Speaker 2: los inversores?
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  Speaker 3: Bueno, primero, Microsoft está en el epicentro de la carrera
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  Speaker 3: de infraestructura de IA. Sus clientes quieren más capacidad de
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  Speaker 3: IA de la que pueden proporcionar. Así que están acelerando
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  Speaker 3: el gasto de capital. Segundo, la diversificación de sus tag
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  Speaker 3: de producto, copilot, foundry, fabric. Agent365 está creando múltiples formas
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  Speaker 3: de monetizar cada workload del cliente.
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  Speaker 2: Tercero, la empresa está mejorando su eficiencia operativa incluso mientras
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  Speaker 2: invierte enormemente. Y cuarto, el margen bruto y el margen
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  Speaker 2: operativo son saludables y sostenibles. Esta no es una compañía
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  Speaker 2: quemando dinero, es una compañía generando dinero mientras invierte en
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  Speaker 2: su futuro.
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  Speaker 3: Exactamente. Ahora, antes de que nos vayamos, tengo que compartir
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  Speaker 3: el descargo de responsabilidad final. Todo lo discutido es análisis
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  Speaker 3: generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no
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  Speaker 3: garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Gracias por escuchar a Beta Finch. Soy Alex acompañado por Jordan.
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  Speaker 2: Si encontraste valor en este análisis, considérate invitado a volver
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  Speaker 2: para nuestro próximo análisis de ganancias. Hasta entonces investiga bien
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  Speaker 2: y que tengas un excelente día.