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Los ETFs NO son Bitcoin - SMTB EP. 4 · Show Me The Bitcoin! Por Standard 21

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Fue cuando descubrí Blockchain y vi que el camino que podía tener
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eso era espectacular. María es ingeniera, tiene un
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máster en trading cuantitativo y además es la presidenta del
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subcomité de activos digitales la.
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¿Verdad? Es que me lleve un chasco porque
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hablé absolutamente con todos los bancos.
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Es que no sabían lo que era Blockchain directamente.
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Hay tantas ineficiencias en el sector financiero que suponen
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tantos gastos, simplemente que una pequeña parte se capture con
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la eficiencia del Blockchain. El recorrido es tremendo.
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¿Me preguntan, Oye, es buen momento para comprar?
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Y yo les. Es digo lo que digo siempre,
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siempre es buen momento para comprar Blockchain porque tan
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poca gente lo utiliza porque hay unas barreras de adopción
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tremendas. Mientras haya barreras de
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adopción es una buena oportunidad.
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¿No? He tenido distintos momentos de
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entrada y de salida. También he tenido desencuentros
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con este mercado. ¿Y eso cuéntanos algún
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desencuentro? ¿Algún desencuentro?
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Bienvenidos a show me the bitcoin, un podcast de estándar
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21, la primera tesorera nativa en España de bitcoin en la que
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os mostramos cómo va nuestro camino con skinning the game y
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además traemos invitados que nos parecen de mucho interés tanto
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para nosotros como esperemos, también para vosotros y nos hace
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mucha ilusión tener una invitada muy especial con nosotros.
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¿A María guinda Pérez, Cómo estás?
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María. Muchísimas gracias a TI por
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venir. María es ingeniera de comillas,
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tiene un máster en trading cuantitativo y además es la
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presidenta del subcomité de activos digitales de CF.
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A María lo la primera pregunta, oye, siendo todo esto que eres y
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con la trayectoria que acabamos de explicar.
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¿Cómo es posible que teniendo las puertas abiertas a cualquier
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institución financiera, incluso pudiendo llegar a muchísimo más
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que eso? ¿Qué viste en 2016 para decidir
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que tu carrera tenía que dedicarse a los activos
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digitales? Bueno, no solamente en 2016, de
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hecho, porque ya 10 años después yo he tenido distintos cambios
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en durante el camino que me ha hecho replantearme otra vez la
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pregunta, no de. Estoy en este mercado, quiero
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seguir en este mercado. Y la respuesta ha sido siempre
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que sí y por la misma razón que es, yo soy una friki de las
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tecnologías, siempre lo he sido. Por eso estudié ingeniería y yo
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estaba haciendo ingeniería. Esto investment banking para el
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sector financiero. Y una de las cosas que yo veía
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es que había muchísimas ineficiencias entonces.
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Viendo oye, qué se está haciendo, había mucho tema de
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fintech y demás, fue cuando descubrí Blockchain y vi que el
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camino que podía tener eso era espectacular.
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¿Entonces ahí fue cuando empecé a investigar, oye, por dónde
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puedo ir? ¿Quién puede saber de esto?
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Volví a España, empecé a hablar con todo el mundo, la verdad es
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que me lleve un chasco porque hablé absolutamente con todos
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los bancos. Tenemos al BBV a que es el banco
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tecnológico por excelencia, y es que no sabían.
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Lo que era Blockchain directamente YY eso me dio como
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más esperanza, no de decir, ostras, lo que hay aún por
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hacer. ¿Entonces?
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Bueno, pues en esas conversaciones acabé conociendo
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a a 2 socios que estaban montando un fondo.
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Encajamos fenomenal y fue como empecé en el sector.
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Después, pues distintas circunstancias me han ido
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cambiando de de de una cosa a otra, manteniéndome el sector y
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la pregunta era esa, no, oye, esto no termina como de
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arrancar, que digamos no sigo o no sigo y me iba, volvía a los
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fundamentales y la realidad, incluso hoy, después de 10 años
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en esto y después de que ahora ya todo el mundo sabe lo que es
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Blockchain. O por lo menos ha ha escuchado
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todo el mundo, o. Por lo menos ha escuchado.
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¿Que es bitcoin o qué es Blockchain?
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La realidad es que el nivel de adopción de la tecnología, no
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inversión, sino de la adopción de la tecnología, es de un
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alrededor de un 6% de la población mundial.
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Vale que es nada. ¿Es que cuando lo comparas, por
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ejemplo, con la adopción de Internet, es la opción que tenía
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Internet justo cuando la burbuja de Internet?
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Sí, ahí la gente que utilizaba Internet eran los cuatro frikis.
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O sea, no estaba nivel usuario y cuando lo piensas con Blockchain
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pasa lo mismo que cuando lo piensas con Internet.
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¿Por qué tan poca gente lo utiliza?
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Porque hay unas barreras de adopción tremendas.
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Hablamos el último 111 entrevista reciente que el
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principal problema que que había para la adopción masiva era
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hablamos de un concepto de usabilidad.
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¿Eso es la usabilidad, por qué ahora Internet tiene?
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Tantísimos usuarios que yo qué sé.
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Un niño utiliza Internet y no sabe lo que es Internet porque
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es todo lo que ocurre, está por debajo y hace que la usabilidad
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sea inmediata. Blockchain necesita eso.
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Blockchain necesita construir una infraestructura que haga que
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hoy, el día de mañana, haces una transferencia.
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Ocurre en segundos. Que no necesites entenderla para
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utilizarla. Eso es.
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Y para llegar a ese punto hace falta.
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¿Pero tú, estando tú, al final estabas en el en los mercados
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financieros tradicionales, en los que ya se mueve muchísimo
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dinero, no? Y hay muchas oportunidades para,
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sobre todo en el en en la industria de de la de la banca
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de inversión. O sea, eso, salte un poco al
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vacío. Es verdad que te gusta mucho la
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tecnología, pero tampoco sabes realmente si eso se va, va a
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poder traducir o producir los retornos.
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Que están un poco más garantizados en la actividad
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tradicional de los bancos de inversiones.
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O sea, que fue como una apuesta muy agresiva.
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¿Al final no? Jo, pero es que es la
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comparativa es tan tremenda de decir, Oye, es que cuando me
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estoy comprando una acción hasta dentro de 3 días, no, no sé que
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es mía, tienes 1 t + 3 que dices cuando estás viendo que compras
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un activo y lo tienes en cuestión de minutos y es tuyo
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que no es una promesa, que es que es tuyo.
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¿Tú esto se lo explicas así a tus padres o a tus familiares
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cuando dejaste absolutamente todo cómo lo hacías?
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¿Porque claro, es que esa parte debió de ser dificililla, no?
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Sí, sí, no sé cómo se lo expliqué, pues al final un poco
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el Oye, esta va a ser la nueva Revolución de Internet.
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No hace falta que lo entendáis. Porque no, no eran del sector
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financiero, entonces no entendían todas las fricciones
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que hay en el sector financiero, pero hay tantas ineficiencias en
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el sector financiero que suponen tantos gastos y tantos riesgos
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de contrapartida de liquidez que simplemente capturar una pequeña
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parte de eso. Solo una pequeña parte.
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No hace falta que todo el sector financiero se mueva al al mundo
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Blockchain porque además hay cosas que no tiene sentido mover
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al mundo Blockchain. ¿Igual qué ocurrió en Internet?
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No, que no todo tenía sentido moverlo al mundo Internet, pero
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simplemente que una pequeña parte se capture con con la
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eficiencia del Blockchain es que el el recorrido.
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Es tremendo y aún. ¿Si yo lo veo como ese final de
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generación de valor que tienen las entidades financieras, pues
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supongo que la la tecnología se ha ido enfocando en aquellas en
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los que es más fácil la implementación en los que hay un
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retorno directo inmediato, no? Sí, sí, sí, y ahí ahí lo estamos
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viendo, de hecho. ¿Y tu primer encuentro con fue
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con bitcoin o fue con Blockchain?
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No fue con bitcoin. ¿Vale, y cómo fue te?
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¿Encontraste un bitcoin por 5 USD, no?
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No, yo creo que cuando entré estaba en mi primer bitcoin,
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estaba como en 600 o así. Ha hecho su primer bitcoin
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porque. Tiene varios, no he tenido
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distintos momentos de entrada y salida y también he tenido
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desencuentros con este mercado. ¿Y eso cuéntanos algún
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desencuentro? ¿Algún desencuentro?
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Puf, te. ¿Ha pillado alguna quiebra o te
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ha pedido algún? Bueno, he tenido momentos buenos
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y momentos malos. Porque y muchas veces, o sea, yo
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soy siempre apuesto en esta tecnología y por eso sigo en
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ella. ¿Yo he apuesto en el largo plazo
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y de hecho, por ejemplo, ahora mucha gente con la última
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corrección me preguntan, oye, es buen momento para comprar?
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YY yo les digo lo que digo siempre, siempre es buen momento
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para para comprar bitcoins. ¿Siempre es buen momento para
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comprar Blockchain? Bueno, siempre aún.
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Si teniendo en cuenta los fundamentales en los que yo baso
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mi tesis, YY. Sabiendo que.
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¿Estamos en un momento tan incipiente?
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Claro, si estuviéramos en un en una fase de adopción del 80 *
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100. Y digo, tío, ya esto lo conoce
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todo el mundo. Es que y lo hablamos mucho con
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respecto a victo y las tesoreras.
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Digo, tío, no hay consenso y cuando no hay consenso hay
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oportunidad. A lo mejor puedes equivocarte en
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la tesis, no de la adopción de la tecnología, pero.
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¿Evidentemente hay una oportunidad muy grande porque no
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hay consenso sobre qué va o hacia dónde va el sector, no?
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Sí, sigue habiendo muchísimas barreras de adopción de lo que
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estábamos hablando. ¿Ahora mismo, mientras haya
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barreras de adopción es una buena oportunidad, y mientras
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haya barreras de adopción y veas que hay trabajo en acabar con
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esas barreras, no, que es una de las la segunda pregunta que
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siempre me hago, oye, sigue habiendo barreras?
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¿Hay poca de opción Okay, pero se está haciendo algo para
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acabar con esas barreras? Sí, pues entonces.
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Jolín, o sea, es buen momento. A ver, no te metas cuando está
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bitcoin en la prensa día sí, día también.
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YYY acaba de haber una subida de más de 50 porque sabemos que va
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a haber correcciones porque aún por la misma razón, porque ahora
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mismo hay tan poca adopción en esta tecnología que el PRICE
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Discovery, es decir, el el precio de mercado y la
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valoración es puramente especulativa actualmente, es
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decir. ¿Cuando nos vamos más a a casos
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de uso de tipo Blockchain, no como izirium, quién compra
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izirium, la gente que necesita izirium porque está utilizando
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la tecnología o los que están apostando por la plataforma, los
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que están apostando por la plataforma?
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Protocolización y todos estos que están muy de muy justo.
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También dependiendo del momento, no, porque en un momento dado el
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las verdad estaba a tope y por ejemplo, para poder no, no.
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No, yo he hecho análisis de esos de ver un poco que está moviendo
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la demanda. Y es que el último que hice, que
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fue media anual, puf. No me acuerdo las cifras
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exactas, pero o sea, el la demanda que hay para gas es como
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100 veces, no 100, no 100000000 de veces menor que la que estaba
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habiendo en mercados. Entonces estamos muy lejos de
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que el Price Discovery sea por. Uso real de la tecnología.
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De hecho, de hecho, veía el otro día un un post en link de un tío
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que analiza las infraestructuras basadas en Blockchain.
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¿Vale las layer boards layers tools?
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Entonces, desde la perspectiva con la que tú analizarías los
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resultados de una de una compañía no entendiendo de
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ethereum y la infraestructura de ethereum como una compañía, a
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ver si se se sostiene la valoración el market CAP de todo
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el supply de Ethereum versus la generación de FIS.
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Que es lo que sostiene la existencia de la red, porque al
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final los que sostienen la red reciben unos incentivos.
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¿Entonces, tiene sentido la valoración que tiene ethereum
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para el volumen de ingresos que genera, como si fuera el revenue
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de la compañía del Pianel? Pues es una locura al al al
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ratio sobre Revenue, si fuera una compañía el que cotiza y lo
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comparaba con otra que a lo mejor la conoces se llama Hype,
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que es el el Protocolo este creo que.
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Es de de. Hyperliquid de futuros y de
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opciones hype. Había capturado tío, o sea, era
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una barbaridad de fix versus, pero no, pero no solo total
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Mario Lock dentro del del Protocolo, sino el volumen de
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fix generados por high versus ethereum.
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¿Que dirías? Bueno, como puede ser, no te no,
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no te sé decir, pero a lo mejor era como 10 o 11 veces más
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hyperlequid que ethereum. Entonces era hacer una
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comparativa del ratio sobre lo que a lo que utilizaba high
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versus Revenue y decía que era. Un proyecto que tenía mucho
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interés en entrar por el market out que tenía actualmente por
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tu. Perfil que parece super guay a
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la hora de poder sacar el ruido de lo que de verdad es
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tecnología o de lo que de verdad es una tesis seria.
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¿No te parece que todo el zoo de todas las criptomonedas ha hecho
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bastante daño al ecosistema? Los memes, bueno, en general, o
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las o las criptos. Sí, sí, bueno, a ver, sí y no.
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Creo que ha tenido su parte positiva, en el sentido de que
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también ha ha generado mucho atracción.
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Ha sido una herramienta de marketing total que igual de
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otras formas, la gente no se habría fijado en la tecnología.
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También veo el punto positivo de que, por ejemplo, en el caso de
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los memes, ha puesto a prueba muchas redes, especialmente
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Solana. Solana ha podido demostrar su
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valía y su caso de uso. Gracias a los memes, yo cuando,
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por ejemplo, con Internet, cuando se lanzó el protocolo de
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Internet, el primer protocolo de Internet, que no es el que
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utilizamos ahora hubo una guerra de protocolos.
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Hubo varios protocolos que intentaron convertirse en en en
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el Internet. ¿Al final uno triunfó porque no
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tenía sentido que funcionáramos con distintos Internet por el
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mundo, no? Lo lo ideal era que todos
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estuviéramos conectados en el mismo y habláramos el mismo
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lenguaje. Todo por temas de velocidad, de
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seguridad, todas esas. Cosas no, sí, eso es.
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Claro, igual que con las. Blockchain, eso es aquí en
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Blockchain. Esta es mi tesis, vale, esta es
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mi opinión. Yo creo que no va a ser un juego
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de solamente gana uno. Creo que va a haber varias
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blockchains. ¿Por qué?
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Porque hasta que no se resuelva el trilema de Blockchain, yo
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creo que va a haber varias Blockchain destinadas a
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distintos casos de uso. Entonces, por ejemplo, bancos
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que necesitan más seguridad, no les importa esperar unos
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segundos más, pues igual van a ir a protocolos tipo y cirium
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casos de uso para, pues videojuegos, vender las skins y
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temas así menos menos relevantes.
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En cuanto a seguridad, pues van a primar.
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Redes como Solana, más rápidas, más más baratas Solana ha podido
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demostrar su caso de uso gracias a los memes.
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Entonces son, oye, ahora mismo no, no se han podido integrar
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con un sistema de videojuegos y demás y llevarlo, pues que
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Playstation lo adopte, pero los memes les han permitido.
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¿Hacer ese test en vivo, no? Bueno, no se no, no se construyó
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porque al final ese test en vivo del que hablas al final es es
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plataformas de intercambio, de de memes construidas sobre
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Solana que generan un montón de volumen.
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Claro, no se construyó para construir sobre un Exchange ahí
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que genera. ¿Pero bueno, al final es verdad
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que ha demostrado su capacidad, no?
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Y su residencia al final como red.
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¿Sí, entonces los memes? ¿Mal?
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Bueno, pues no es no. Es el caso de uso que que yo.
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Sacaría a relucir, pero no creo que haya sido malo en general
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para. Mucho retail, que mucho que.
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Crptos salvas entonces pocodinos las que no salvas del top 10,
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por ejemplo. No o sea, icitium, a mí me
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parece fundamental en todo porque ha sido una una
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Blockchain que ha conseguido. Una evolución sostenida YY una
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construcción continua muy potente, con una Comunidad muy
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fuerte, con gente detrás muy, muy bueno.
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¿Ahora hablo un poco peleados, no?
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Ahí con varias direcciones, la de Vitalic y las de parte de la
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Comunidad. No, sí, pero bueno, están
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encontrando su más. Dinámica que la de bitcoin, por
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ejemplo, mucho más dinámica en cuanto a la resolución que lo
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hablábamos. Es que el otro día hablábamos
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del. Tema.
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Hablábamos del tema de la de del riesgo cuántico.
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Es verdad que la gente está obsesionada con el tema del
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riesgo cuántico, con las con las blockchas y con bitcoin.
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Y digo, tío, te te tendría que estar todo el mundo asustado.
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Un banco, un gobierno. El perfil de Twitter de de
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Donald Trump. Pero hablábamos justo de de qué
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difícil era movilizar a la a la Comunidad de bitcoin porque era.
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Bueno, la tesis era no alejarnos mucho de los del momento
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fundacional de la red, mientras que otras redes estaban
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evolucionando de forma más dinámica.
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YY decíamos que claro que Victor es una red muy antigua, ya
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tecnológicamente hablando. ¿Sí retomamos perdón la pregunta
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que qué era, que qué, que qué criptos salvarías del Top 10?
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Bitcoin y sirium Solana, fuera del top 10 Hype y Malik me
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parece que está muy infravalorada y que es una de
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las pocas. Plataformas que tienen un modelo
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de tokenomix que que le da valor a la a la moneda YY luego así un
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poco más. Es mucha fan, aquí tenemos y de
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las. Stablecoints qué opinas aparte
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del caso de de uso evidente, pero ahora está la discusión
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esta del tema de los rewards sobre los stablecoin en el
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Clarity Act, que dicen que a lo mejor no permiten.
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Retribuir que por eso decir que él cayó el otro día al 20 por.
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Ciento no. Yo soy muy fan de las stable
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coins. Creo que es un caso de uso, o
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sea dentro del ecosistema, nos ha facilitado mucho la vida y
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luego creo que va a ser uno de los casos de uso clave para la
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adopción institucional y de que se empiece a tomar esto de de
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otra manera. ¿Y te parece una victoria cripto
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o una victoria del dólar con railles nuevos?
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Me parece una. Victoria crypto, sí.
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Sí, a pesar de lo que está basada teter.
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Sí lo dices porque teter. ¿Lo que hace?
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Es emitir tokens que con respaldo de dólar.
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¿Entonces oye, yo quiero estar en el en el ecosistema crypto,
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pero quiero poder comprar dólar, pues para rebalancear mi
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situación, no? Entonces tú por cada por cada
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dólar que le DAS a tezer, tezer emite un token de modo está uno
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contra uno, está uno contra uno, porque en el momento en el que
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tú le mandes ese ese token, ese sí tezer a a la compañía, la
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compañía lo quema, vale y te devuelve tu dólar.
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Entonces es un poco como esa promesa de que siempre va a
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estar respaldado lo que está haciendo tezer para.
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Lucrarse con esto o para que tenga sentido su como compañía
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es que todo ese dinero que tiene lo invierte, lo invierte en
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activos seguros, que es por lo general son deuda soberana de
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Estados Unidos. Entonces hay mucha polémica, no
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sobre oye, esto puede desequilibrar los mercados de
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deuda, etcétera. Bueno, ahora mismo es es un
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tenedor grande, pero no es. Tanto como para desequilibrar un
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mercado tan grande como el de deuda americana.
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¿O comprar más cosas, Eh? Porque ya están haciendo
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inversiones en compañías, temas de I a tiene la de Dios de oro
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también han comprado. Sí.
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Sí, porque tienen center gold también.
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Ah, bueno, pero claro, eso con la pata gold, pero con la pata
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de de la. Moneda.
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¿Respaldado con la moneda yo? Creo que tienen otra moneda
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ahora también que comparía uno, uno que es completamente con la
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normativa americana, han sacado. Sí, no sé cómo se llama, pero
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tienen otra aparte. Pues es que no me sé el experto
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en esta. Parte no, esa no la conozco,
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pero vamos con lo. ¿Cual te parece que es victoria
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de cripto a pesar de lo que están haciendo con con los
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dólares? ¿Porque o sea, una de las
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preguntas es, oye, las nuevas leyes y toda la parte de la
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regulación americana no la están impulsando para dar respaldo a
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esta parte y que ahora qué? ¿Te parece que todavía es
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pequeña? Acabe siendo algo muy grande y
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que puedan utilizarlo para colocar deuda.
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¿Tú crees que viene desde dentro del Gobierno?
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Y. Es lo que pienso, no lo sé.
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A ver, lo pasa que si si una discusión con respecto a si es.
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Que no, dime que no. Eh, a ver, esta es un poco
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difícil. ¿Está la discusión de ver si
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están intentando dolarizar países con esta vía?
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Porque facilita mucho no el acceso al dólar mi.
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Pregunta es si han decidido negar la salida de una CDC
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americana, porque si dicen Oye el otro, lo tenemos mucho más
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fácil. Podemos continuar con nuestro
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dólar y encima podemos colocar deuda.
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Y el problema lo tienen ahora con los bancos, porque donde
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está la guerra gorda es en en poder generar Gil con el.
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¿Con el teter que podamos tener como usuarios?
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Vale porque claro, si en la actualidad lo que puedas llegar
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a tener es una moneda que puedes gastar, que puedes pasarle a
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otra persona y que además te dan un tipo de interés por por
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tenerla dentro de tu cartera. Claro, los depósitos bancarios
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dejan de tener una utilidad grande y sobre todo tener el
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dinero en el banco que no te está dando un interés para que
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lo vas a tener. Ahí lo tendrás al final el otro
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no. Sí, lo que pasa es que.
22:01
Nada es gratis. Entonces puede haber escape de
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liquidez en ese sentido, pero luego también está el riesgo de
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de tecnológico y de confianza en la compañía.
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Y en concreto, tampoco es la compañía con mayor reputación
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del mercado. Entonces yo no lo veo como un
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aún, como un riesgo al sistema financiero.
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¿Y en 5 años? Uf.
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En 5 años. Son muy pequeños si tuve header
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Market Cup que tiene tether al final.
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Sí, si sale adelante la ley que tendrá que salir, o bien a
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finales de este año como antes del año que viene.
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Sí, bueno, están negociando todo el rato con los bancos.
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Es que yo creo que eso va a ser un paradigma que cambie, YY ahí
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es cuando de verdad se va a notar.
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Si ethereum, porque todas, todas las no, todas no, pero un 60% de
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las ethereum están basadas en ethereum.
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Yo creo que en cuanto a la plataforma icarium no va a haber
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ningún problema porque están las l 2 muy fuertes y están
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avanzando un montón. Entonces en ese sentido, en el
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en el sentido de infraestructura, no veo ningún
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problema, donde veo un problema es que yo no creo que o sea, yo
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creo que es teser frente a gobiernos, no creo que haya una
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una cooperación, o sea, no creo que venga impulsado por el
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Gobierno de Estados Unidos, espero que no.
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No lo sé, yo lo. Que sí veo es que es una
23:25
competencia bastante desleal con con las entidades financieras
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tradicionales que tienen que retribuir los depósitos, ellos
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no retribuyen el depósito de dólar, te dan el token y ellos
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se quedan con toda la ganancia de la del movimiento que hacen
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con esos dólares que reciben cualquier banco al que tú
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depositas dólares y que para el que lo pueda utilizar te lo
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tienen que retribuir. Tú no metes un deposito a plazo
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fijo a plazo variable y ellos luego lo prestan.
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Ellos lo están utilizando para generar un jeep, pero no lo
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están pagando por ese dinero, con lo cual se está quedando
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contra el spread. ¿O sea, es un negocio de la
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leche? Sí, sí sabes, no vamos.
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Bueno, al final dentro de los Exchange sí que tú puedes tener
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un otra cosa, es que. Una vez que tienes el token,
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detecter que tú lo muevas y tú hagas lo que quieras con él,
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pero en el origen cualquier banco te retribuye el depósito
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del dinero. Sí, banco, pero estamos hablando
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de bancos, esto aquí tienes que comparar. ¿1 USD contra 1 USD tú
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con tener dólares en casa? No, esos dólares no, no generan
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valor. Que que que al final tú la estás
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dando 1 USD en en otro ecosistema y tú puedes
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retribuirte por aquí. Pero es una entidad financiera
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tradicional. Al final la captación de
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depósitos siempre está retribuida por las entidades
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tradicionales. Entonces ellos al final es un
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poco un competencia desleal porque, oye, todos los bancos
24:35
están intentando capturar depósitos.
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¿Dinero para intentar luego distribuirlo en operaciones de
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productos de cualquier tipo y estos no tienen que hacerlo,
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sabes? Sí, no sé, es que no.
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Yo no veo la equivalencia entre un banco YETC.
24:51
Al final un banco te está haciendo el servicio de
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Custodiar Tu dinero. YETC te está haciendo el
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servicio de darte acceso al a a Blockchain con tu dinero Fiat.
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No comisionan en la creación del token.
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Es que realmente no. Si yo creo o hasta La Última Vez
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que lo consulté, tú no puedes como usuario retail, creo que tú
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no puedes. Sí, creo.
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Que solamente pueden instituciones entonces como
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usuario retail, tú solamente lo puedes acceder ya en el mercado,
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aunque teóricamente pues eso está el respaldo y podrías.
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Y yo creo que no. Yo creo que en la en la
25:33
generación no hay comisión, pero un.
25:36
Poco también conversación, vamos a intentar hablar ahora de de
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Tesoreras y luego pasamos a los fondos en los que has estado.
25:43
¿Qué piensas de las tesoreras? Las tesoreras es un modelo de
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negocio interesante. Pero no creo que sea la forma de
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acceso más eficiente a este mercado.
25:57
Hasta hace poco sí podía serlo para muchas instituciones que no
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podían acceder de manera directa.
26:04
Estás hablando de los ETFS, sí. Vale con la entrada de los
26:09
ETFSETPSTNS en Europa creo que hay maneras más eficientes de
26:14
tener acceso o exposición financiera al mercado.
26:19
¿Qué le llamas tú eficiente? Eficiente, menos costes YY menos
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discrepancia con el precio actual del activo.
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Vale, actual, actual, fenomenal. ¿En preguntas que te hago, vale,
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vale, no crees que los ETFS? Pueden convivir perfectamente
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con una tesorera. Sobre todo vamos a poner el caso
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de de de strategy. Vale, al final los ETFS van
26:51
erosionando el bitcoin que has comprado año contra año.
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Es verdad que las comisiones son bajitas, pero al final erosionan
26:59
frente a la tesis de una de estas compañías, tesoreras, que
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lo que prometen es que van a mejorar tu exposición de bitcoin
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por acción. ¿No te parece que son 2 negocios
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que son completamente distintos y que en esa parte no pueden
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competir? Totalmente.
27:16
Creo que efectivamente lo que son son 2 apuestas totalmente
27:19
distintas. Cuando vas a través de un ETF
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estás haciendo una apuesta por el precio de bitcoin, con un
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pequeño coste en cuanto a las comisiones que te generan los
27:31
ETFS, pero que al final es. ¿El coste que tienes de invertir
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en cualquier activo, si invirtieses de manera directa,
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tendrías un coste de oye, cómo lo vas a custodiar?
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Etcétera, no, pues esto lo está absorbiendo.
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El el emisor del ETFY te lo va a ir repercutiendo, pero es bajo.
27:49
Cuando vas a través de un ETF estás expuesto al precio de
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bitcoin. Cuando vas a través de una
27:55
tesorera estás apostando por 2 cosas, estás apostando.
27:59
Por el precio de bitcoin pero también estás apostando por el
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equipo gestor de esa compañía, entonces, en este caso tienes
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los riesgos asociados al precio de bitcoin, pero también tienes
28:10
los riesgos asociados a esa compañía para bien y para mal.
28:17
¿Eso es entonces? Efectivamente, son apuestas
28:22
distintas. ¿Entonces una persona, un
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inversor que quiere apostar al precio de bitcoin?
28:28
Simplemente porque quiera apostar al mercado.
28:31
No creo que el camino a través de una tesorera sea la forma más
28:35
eficiente. Por eso mi respuesta, la la
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inversión en una tesorera conlleva unos riesgos
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adicionales que tienes que conocer y asumir listo.
28:47
O sea, no creo que sea ni mejor ni peor, simplemente que no son
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comparables, igual que. Invertir de forma directa en
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bitcoin Oye, quiero tener un bitcoin por qué es simplemente
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entender por qué quieres tener ese bitcoin y conoces los
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riesgos que estás asumiendo y. ¿Qué crees que hace la mayor
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parte de gente cuando invierte en bitcoin?
29:10
¿Está esperando un retorno en dólares o está esperando un
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retorno en bitcoin? Pues depende del inversor.
29:19
Y depende del momento de mercado.
29:21
Yo, por ejemplo, que he estado ya muchos años en este mercado.
29:25
Actualmente los mandatos que tengo de de clientes son de
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inversores privados que quieren invertir en bitcoin, pero no por
29:38
la exposición financiera, sino por las características del
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activo. ¿Entonces?
29:45
Pues Family Office. Que está preocupado por la
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situación global, está invirtiendo en lingotes de de
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Orofísicos, que tiene custodiados en unas cajas
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fuertes en Suiza y también está invirtiendo de manera directa en
30:01
bitcoin, que quiere tener en su caja fuerte del banco X por lo
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que pueda pasar en el mundo. ¿Es una redistribución de
30:10
riesgos, no una compensación de cartera, no?
30:12
Sí, más, más más que porque aposte directamente por el BIC,
30:15
porque se lo crea muchísimo. ¿Y tío, yo creo que debo estar
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por aquí un poco también, no? Pues.
30:19
Ese ese es el momento actual. Esperemos que no haya una guerra
30:21
porque si no tener que irse a Suiza a sacar el loro va a ser
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un poco. Complicado, sí, bueno, pero es.
30:27
¿Es que al final yo creo que la pregunta es qué quiere el
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inversor? ¿Cuál es su apetito?
30:35
Al riesgo y con eso ver, oye, estas son las opciones de
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inversión. ¿Si esto piensas de las
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tesoreras de bitcoin, qué piensas de las de serio?
30:42
Misolana, claro, porque ahí ya. Bueno, es la misma tesis.
30:46
La realidad es que no. Sí, bueno, a ver, justo.
30:49
A ver, creo. Que hay 2.
30:50
Cosas para mí importantes aquí la parte de la reserva de valor
30:55
y la parte de que no hay un staking de bitcoin, mientras que
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sí que lo pueda ver de solano de ethereum.
30:59
Oye, que te vayan dando una claro una mejoría sobre el sobre
31:03
el bitcoin por acción, pues es una cosa que viene a suplir que
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las propias los propios tokens de solano de Ethereum.
31:09
Pues sí que hacen no. Pero al final.
31:12
La tesis que tienes que hacerte es un poco la misma de cuando
31:15
vas a una tesorera de Etherium, estás apostando por el valor de
31:19
etherium, por su capacidad de de generar más etheriums por cada
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ethereum que en el caso en en el stacking y luego del equipo
31:27
inversor de poder captar más capital a mejor precio para
31:33
comprar más ethereum. Otra vez a hacer un pronóstico
31:35
sobre dentro de 5 años lo que pasará con las tesoreras de
31:39
bitcoin etherem mi Solana. A 5 años pronóstico de si van a
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seguir. ¿O qué va a pasar, solo va a
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quedar una que puede pasar? Yo creo que es un mercado de que
31:57
que va a tender a consolidarse, es decir, que va a ser que no va
32:02
a ser muchas tesoreras, sino que van a tender a consolidarse.
32:06
¿Y en función de qué? ¿De de persona geográfica de
32:10
qué? ¿De tamaño crítico?
32:12
No, al final no, sí, es que creo.
32:13
Que una de las de los mayores drivers de un inversor a la hora
32:16
de seleccionar una tesorera va a ser el tamaño de la tesorera, su
32:19
capacidad de captación de capital y entonces es.
32:24
Es un juego en el que las grandes cada vez van a ser más
32:27
grandes, entonces eso puede hacer que las pequeñas pierdan
32:31
fuerza. ¿Y no crees que eso?
32:33
Sean adquiridas, no o sean adquiridas por compañeras
32:35
industriales o financieras que no tengan exposición.
32:38
Y en un momento dado digan, Oye, estos tienen todo el funnel de
32:40
generación del modelo, pues me la voy a comprar.
32:42
No podría ser yo lo. Que pasa es que lo que lo que yo
32:46
digo al final es que quizá el concepto tesorero es como muy
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profundo en en. So la tesis de adopción de
32:51
bitcoin, yo estoy convencido que de aquí a a 5 o 10 años no hay
32:55
una sola compañera en el mundo que no tenga parte de su
32:57
tesorería en activos digitales, y si lo.
32:59
Dejo ahí todo. El Ibex 35 va a tener una
33:02
pequeña exposición al bitcoin. Entonces todas se van a
33:04
convertir en en, en, en tesoreras de activos digitales,
33:07
en una combinación de tesorería, igual que tienes dólares,
33:10
yuanes, euros y bitcoins. Por tanto, todo ese movimiento
33:13
de adopción del bitcoin como concepto de activo de tesorería
33:16
yo creo que va a favorecer. A compañías que exclusivamente
33:20
se dedican a acumular un activo es sencillez en el modelo,
33:24
sencillez en la en, la en, en en la puesta en marcha una
33:27
ejecución y esperar a que esa curva de adopción de toda la
33:31
industria empuje el valor de tu activo hacia arriba.
33:34
¿Tengas uno o tengas 5000, Sabes?
33:37
Yo creo que tener vídeo nunca puede ser malo.
33:38
¿Entonces cómo lo tengas, en qué estructura y cómo te la juegues?
33:42
Pues cuanto más sencillo crea, yo creo que mejor y esperar y
33:45
esperar y esperar a que pase. Bueno, es que al final somos
33:49
holders de bitcoin y lo que queremos para nosotros mismos
33:52
también lo queremos a nivel empresarial.
33:53
Entonces es como juntar las 2 patas y habiendo ejecutado
33:58
empresas en el pasado y sabiendo un poco lo que es montar
34:01
estructuras, pues no decimos que no nos vayamos a a a confundir,
34:05
pero sí que vamos a reaccionar rápido ante las posibles
34:08
ineficiencias que nos vayamos encontrando, mientras que el
34:12
valor de abajo sea bitcoin. Nosotros estamos muy tranquilos,
34:16
eso es aparte. Yo vale, quiero que quiero que
34:19
nos cuentes un poco esos inicios desde el punto de vista de la
34:23
inversión institucional. La parte de los fondos.
34:25
Sí que si bien es muy conocida el mundo de la de las startups,
34:29
el mundo financiero al final, pero fuisteis de las fuisteis de
34:33
los primeros, entonces cuéntanos un poco tu historia como
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inversora institucional a través de fondos en la vertical de
34:40
activos digitales o ecosistema cripto.
34:43
Sí, la verdad es que el primer fondo fue.
34:45
Fue una historia fascinante, la verdad muy intensa pero pero muy
34:52
chula, porque al final es éramos un fondo muy grande en un
34:58
mercado muy inmaduro y no solamente en el mercado como
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tal, sino la infraestructura de mercado, que mucha gente ahora
35:06
se mete en este mercado YY ya está el camino hecho.
35:09
Pero es que nosotros cuando entramos.
35:11
Es que no había custodios, no había administradores, los
35:15
auditores no tenían ni idea de qué era esto.
35:18
Entonces era un poco ciencia ficción, yo me acuerdo la las
35:22
auditorías, al principio les teníamos que explicar al
35:27
auditor, de repente, oye, habéis pasado de tener un activo cero y
35:32
de repente os han regalado 1000000 de tokens de algo por
35:36
valor cero. No cuando tenías erdrops o
35:38
cuando tenías un hardfor. Explícale eso a alguien que que
35:42
no sabe nada de Blockchain y es tu auditor.
35:46
Entonces fue. Fueron tiempos muy, muy, muy
35:49
interesantes, pero también pues muy Challenge, porque al final
35:53
no había custodios. Tuvimos que construir un sistema
35:56
de custodia totalmente de cero. Sí, al principio fue el el
36:05
momento multifirmas con bitcoin YY demás, luego pasamos, nos
36:12
fuimos, hubo un un problema muy serio con con una wallet
36:16
multising y entonces nosotros nos salimos de esa vía montados,
36:21
pues que hackearon, hackearon un una de una wallet muy muy muy
36:25
grande multising y pues hubo hubo mucha, mucha.
36:30
Perdida. ¿Pues en un back del sistema no
36:34
me acuerdo exactamente cuál qué fue lo que hizo?
36:37
Pero vamos, al final lo que consiguieron los hackers es
36:40
hacerse con sobrepasar el el sistema de verificación de la
36:44
Multifirma YY vaciar las cuentas.
36:46
¿Vaya miedito, EH? Claro, al final las multifirmas
36:49
eran sistemas que estaban on Chain.
36:51
Entonces, como todo lo que está on chain es vulnerable a que
36:55
tenga algún algún back YY lo consiguieron explotar.
36:59
Nosotros pasamos a un sistema totalmente call story.
37:03
Que era un poco rollo para operar.
37:05
Pero bueno, al final era lo que mejor nos funcionó porque éramos
37:10
uno de los mayores agentes del mercado.
37:11
Entonces, o sea, el nivel de hacking al que estábamos
37:15
sometidos era alucinante. O sea, no sé.
37:18
¿Cómo se llamaban los fondos? El primero silverade y el
37:22
segundo well capital. Pero es.
37:26
¿Que nos nos intentaban hackear? Todos los días, pero todos los
37:30
días. O sea de, pero incluso llamadas
37:33
falsas emails desde con nuestros propios nombres y con veías el
37:38
email y era efectivamente, o sea, no, ya que que te salga el
37:42
nombre, no que muchas veces recibes un email y te sale
37:44
Pepito González y es tu jefe. No, aquí era Pepito González,
37:48
pero veías el email y erapepitogonzalez@silverade.com.
37:52
¿Sabes? Sí, sí.
37:55
Ahora con el tema de la I a te pueden llamar directamente el
37:57
Pepito González con la voz de Pepito González y claro.
38:01
Entonces fueron tiempos, buf, muy intensos, muy intensos, pero
38:07
no. ¿Sería fácil de invertir tanto
38:10
dinero, no? No, no, de hecho, porque era.
38:13
¿De cuánto de ciento de ciento? 300000000 Gestionábamos que.
38:16
¿En aquella 300000000 Dónde los? Colocábamos, además, por
38:18
ejemplo. Sería algo distinto porque a lo
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mejor hablabais directamente con los exchanges, pero coinbase,
38:23
por ejemplo, tenía una cifra máxima, la que podías comprar
38:27
diario, etcétera, etcétera. No, nosotros tuvimos que hablar
38:30
con todos y nos nos modificaron los límites porque sino
38:33
efectivamente teníamos mucha Exposición Exchange y nosotros
38:37
nunca dejábamos más de lo necesario, o sea más para el
38:40
trading YY ya y ya volvíamos a nuestros sistemas no, pero pero
38:44
claro, con el nivel que movíamos no había o TCS.
38:48
El primero o TC con el que estuvimos hablando serio fue el
38:51
que MONTÓ Kraken, que tenían una mesa de 2 tíos en en Nueva York,
38:55
pero esto ya fue como como al final en el 19 o así hasta
38:59
entonces era totalmente a mano. ¿Entonces era a mano de Oye,
39:05
tenemos que deshacer 50000000 de bitcoin?
39:08
Y era pues. Una semana, claro, es que te.
39:11
Cargabas el mercado, tú solo. Sí, sí, no, no.
39:13
O sea, yo había veces que de repente ponía una orden que más
39:16
o menos pensaba que estaba esto y de repente un un muro así.
39:19
Y el mercado, o sea, paraba un día y dices, ostras, no, esto no
39:23
lo lo tengo que sacar. ¿Tú viste que tenéis la
39:26
capacidad de modificar el precio con los movimientos que vosotros
39:29
hacíais en directo? Joder, tío.
39:32
Claro, pero no lo hacíamos porque claro, iba.
39:34
Nuestra iba nuestra y María ahora que ahora yo creo que
39:37
ahora me imagino que en en en en.
39:39
¿Todos estos modelos que que te construyes para intentar
39:42
entender dónde está el valor de estas infraestructuras y este
39:46
ecosistema o estos proyectos en en aquella época, cómo
39:48
construyes esas tesis de valor cuando no había casi nada, ni ni
39:53
ni adopción, ni usuarios, ni FIS?
39:56
¿En qué basabais? A ver, hace 10 años el nivel de
40:01
adopción no era muy distinto del que se ahora el nivel de
40:05
adopción de la tecnología. O sea, ahora mismo, pues eso.
40:09
¿Estamos por debajo del 10% de la población?
40:12
Pues cuando yo empecé, pues igual era el 3%.
40:15
O sea, es que tampoco estamos hablando de que esto haya
40:17
cambiado muchísimo. La forma de valorarlo.
40:21
Yo lo veo igual que valorar una startup que acaba de comenzar.
40:26
Sí, pero había ciertos modelos numéricos en los que.
40:29
Sí, con. Interpretaciones con
40:32
evoluciones. Para bitcoin utilizábamos el el
40:35
moneda monetario porque al final bitcoin, su tesis inicial cuando
40:39
nosotros entramos era que se iba a convertir en una moneda de uso
40:43
digital. Luego.
40:45
Ha transicionado a a más reserva de valor y también otra forma
40:49
que tuvimos para valorarla en ese momento es.
40:52
¿Oye, y qué pasaría si justo en vez de moneda se fuera a más
40:56
reserva de valor? ¿Pues ahí cómo lo valorábamos?
40:58
¿Pues oye, si fuera capaz de atrapar parte del market SHARE
41:02
del oro y cuál sería? ¿Bueno, eso es muy lo que se
41:05
dice ahora, no? ¿Sí, pues también, y cómo lo?
41:08
Montabais dabais un un interés si os quedabais con el
41:11
diferencial o cómo lo hacíais. No hacíamos un modelo de
41:14
valoración con escenarios. Como haces con cualquier otro
41:18
activo. Entonces, cuando valorábamos
41:20
bitcoin como moneda de intercambio, pues lo que hacías
41:24
es le dabas unas hipótesis, como haces con otros activos.
41:28
¿En este caso, cuál iba a ser la circularidad?
41:31
¿Cuál iba a ser su capacidad de adopción?
41:34
Y vas hacia distintos modelos, distintos escenarios, más
41:39
optimista, base más pesimista. Y luego les les asignas un
41:44
porcentaje que tú creas. De viabilidad y te sacas un un
41:48
valor. ¿Y con qué salía más precio?
41:50
Bitking con la parte de utilidad de moneda de uso diario por la
41:53
parte de reserva de valor. Más.
41:55
Valor, sí, a futuro me me refiero.
41:57
Salía a precio más alto si lo hacías por la parte de valor
42:02
reserva. De valor de valor y gisel ha
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tenido un modelo que hablaba del 2026.
42:05
Sí. Hace poco hice porque me
42:09
invitaron a a la sociedad de CF a Barcelona a dar una
42:12
conferencia hace un par de meses.
42:15
Y yo había estado haciendo una conferencia para para esa misma
42:18
sociedad, pues en el 17 que ni se acordaban de hecho.
42:24
Y entonces, cuando estaba preparando la conferencia,
42:26
revisé la presentación de la de de hace casi 10.
42:29
Años. Y justo les había puesto unas
42:31
previsiones para el 25. Nosotros hicimos el modelo en el
42:37
2015 y entonces hicimos una predicción a 10 años de bitcoin
42:42
y le dimos un. 0,03% no 0,03% era como a que se fuera a cero,
42:51
pero un 33% de probabilidades de que en 2025 estuviera por encima
42:58
de 100000. Oye, muy bien.
43:00
Sí, pero luego un 33% que se que estuviera como por 1.50 1000 y
43:06
un 33% que estuviera como en 20000, creo.
43:09
¿Bueno, verdad, sí, pero estabais con os planteáis la
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posibilidad de que estuvieran unas cifras muy parecidas a las
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que ha estado? Sí, o sea.
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Que el modelo estaba bastante bien construido.
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Bueno, no, en realidad no es que estoy a ver, estoy intentando
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ver el. Pero de hecho el el el viaje de
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bizkit en 2025 es verdad que toca los 126, pero viene de de
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de 60. O sea, quiero decir.
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Que. ¿Que estabais los parámetros
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allí razonables de desviación? Pero aún así le dábamos muy
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poca, muy poca viabilidad a que superase.
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No es que estaba pensando 33%, no 33%.
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Era bastante, era un caso base más bajo.
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Era el 0,03%. Se lo dábamos a que superase los
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100000. Que hay que coger vuestras
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predicciones y las de Katy Wood y dividirlas entre 2 no las.
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¿Sí, ahí ahí se hablaba ya en aquella época de los ETFS, no, o
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sea, era como impensable, no? No los ETFS.
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No, ahí todavía el de blackrock decía que.
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Era un scam, sí. Bueno, tienes que hablar lo que
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estuvo hasta hace 2 días. ¿Diciendo que dónde está?
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Hasta que no tuvo todo montado, no cambió la la.
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Cita una predicción para 2035, 2036 para que.
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¿Algún modelo tiene? Seguro que tiene algún modelo
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luego que nos lo pase háztela. Haztela para 2 dentro de 10
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años, alcista seguro. ¿Joder, anda que te has mojado,
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eh? En valor, no lo sé.
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O sea, dispara, dispara si alguien puede disparar.
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Tú ves por ejemplo cosas, o sea drivers claros que que
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evidentemente la la institucionalización, la
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bancarización, la adopción de bitcoin desde el punto de vista
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de cualquier tipo de corporación con modelo de tesorería.
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¿Otro, ya digo, es el tema de los países, no?
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¿Entonces tú qué es lo que crees que que que va a tirar más en
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los próximos 10 años? ¿Porque una está clara, la
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institucionalización, ya está pasando el retail de los o GS,
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estos a las instituciones, pero el tema de los países, cómo lo
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ves? Yo creo que la clave está en
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cuanto dinero es capaz de moverse a on Chain.
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Entonces, ahora mismo ha habido mucha entrada a bitcoin a través
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de instrumentos financieros, a través de los ETFS.
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Eso yo creo que ha modificado mucho las dinámicas de mercado,
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porque al final antes el el mercado crypto, el dinero
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entraba directamente al mercado. Y entonces lo que ocurría una
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vez dentro es que de ahí derivaba a otras, siempre
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entraba a través de bitcoin y de ahí va derivando a otras vías
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del mercado. ¿No?
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Oye, pues ya he comprado bitcoin, estoy cómodo, voy a
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empezar a investigar cosas un poco más arriesgadas.
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Ahora mismo la gran mayoría de flujo que ha habido al mercado
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ha sido a través de los ETFS, que en realidad no están on
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Chain, porque el dinero on Chain realmente lo tiene, eso es YY no
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les da móvil y no, no le da. Entrada a otra parte del
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mercado. Entonces creo que uno de los
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mayores drivers es que las instituciones empiecen a entrar
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de manera directa. On change al mercado y eso no
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es. Como lo que hacemos nosotros.
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¿Eso es lo que hacéis vosotros vosotros como empresa, pero no,
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no vuestros inversores, vale? Lo que necesita este mercado es
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que haya cada vez más instituciones expuestas de
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manera directa al mercado. ¿On Chain, vale, está
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ocurriendo, está ocurriendo? Lo que pasa es que está
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ocurriendo de manera lenta y no pública.
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Vale, yo te iba a decir que si tienes ejemplos que puedas
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contar, sí. Sí, sí, sí, justo ayer tuvimos
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una sesión. Con con con una persona que que
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trabaja en en Firefox, que es uno de las mayores plataformas
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de custodia institucional que hay en el mundo YY esta.
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Esta chica lleva todo el rato con instituciones en M a y nos
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estaba contando como hay cada vez más instituciones que están
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entrando en este sector, o o on chain, que es lo importante,
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ellos al final son custodios. On Chain que están entrando no
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por el mero hecho de invertir, sino porque están empezando a
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construir infraestructura para estar.
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On Chain. Entonces bancos que no, que que
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no dirías oye, están ofertando apuesta por inversión en en
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Blockchain para sus clientes, pero sí que están empezando a
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construir infraestructura de oye, queremos estar on Chain
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porque estamos viendo que es que hay muchas cosas que te ofrece.
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Pues por ejemplo, la plataforma etherium que podríamos
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implementar para nuestros procesos y entonces ya están
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formando Asus equipos de compliance tecnológicos para
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saber gestionar el el las transacciones.
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On Chain para ojo, que igual dentro de poco vamos a empezar a
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mover todos nuestros repos on Chain.
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Ojo que a dentro de poco todas las operaciones que tengamos.
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Entre países las vamos a a hacer con stablecoin, entonces creo
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que va a ir por ahí. Vale, y el tema de las reservas
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estratégicas de los países también rollo Salvador, o sea
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que eso se profundice, quizá con países de menor tamaño al
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principio, no como una vía de escape a tal y luego.
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O sea, yo, por ejemplo, España, España no lo veo ni la próxima
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década, que España tenga una reserva estratégica de bitcoin.
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A ver las carteras globales como son las reservas de los países.
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Yo creo que van a seguir la misma vía que que siguen
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cualquier otra cartera diversificada global.
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Al final, cuando cuando tú tienes un mandato de Oye,
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tenemos que invertir de manera diversificada YY generar una
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cartera global. Lo que suelen hacer o como se
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suelen reunir los los comités es vamos a ver cómo es el mercado
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actualmente el mercado cripto. Cuando tú analizas el mercado
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invertible del mundo ya tiene un peso relevante, ya es más de un
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1% de lo que es el mercado invertible.
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Entonces un gestor global que ahora mismo no esté invertido en
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cripto está tomando una decisión activa de Infraponderacion.
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Yo creo que el camino va a ser que a partir de ahora van a
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tener que tomar una decisión. De decir Oye, estamos o no
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estamos y si no estamos van a asumirla como una decisión
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activa. Claro, esto es un poco lo que
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hablábamos siempre de bangar del banco americano, que siempre ha
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sido supercontrario a bitcoin, etcétera, y ha tenido que
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comprar strategy. Para para replicar, para
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replicar. El, el el índice.
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Nos empezamos a acercar al final, aunque no queremos
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terminar. Esto pues estaré aquí, lo.
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¿Lo que estás haciendo con cherry peaks y toda esta
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aventura, cómo ha sido? Pues.
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Mira cuando. Cuando yo salí de mi primer
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fondo una de las cosas que me di cuenta durante el proceso del
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fondo es que había muchos, muchos gestores que que querían
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invertir en en este mercado, pero que no querían hacerlo a
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través de un gestor. Porque al final bueno, pues el
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una de las particularidades que tiene los activos digitales.
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Es el riesgo operativo que supone invertir de manera
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directa. Entonces tú cuando tienes
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exposición a través de un gestor, no solamente estás
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apostando por el mercado, sino que estás apostando por la
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capacidad operativa de ese gestor.
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Entonces nosotros habíamos construido un sistema de
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custodia muy robusto. Pero claro, explícaselo a el
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inversor y que el inversor lo crea y tenga las capacidades
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también para valorar si es o no correcto.
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Muchos no lo tenían, se tenían que.
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¿Se tenían que tirar a la piscina, no?
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Entonces yo ahí vi que había una oportunidad importante de
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mercado y entonces lo que decidí fue, oye, pues voy a montar una
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empresa que ayude a todas estos inversores que tienen apetito a
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este. Eso es que tengan apetito a este
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sector a invertir directamente. Oye, Family Office, que quiere
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comprarse bitcoins pero los quiere tener en auto custodia,
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pues hacer un proceso de. ¿Cómo se hace formar Asus
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equipos? ¿Cómo es el post?
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¿3 asesoría consultoría a a ciertos entes para que aprendan
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y se lo puedan autogestionar luego más adelante no?
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Eso es eso es y es en. Esto en lo que estás ahora, eso
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es. ¿Y qué tal?
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¿Hay mucha demanda? Hay demanda, pero como decía, me
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ha sorprendido mucho porque de de cuando yo empecé esta empresa
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en el 19 al al estado actual ha cambiado totalmente la forma de
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ver el activo y al principio era más mejor.
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Sí, y a otra forma de verlo de ya comprendo mejor la tecnología
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y ahora es que no es que quiero invertir en esto, no solamente
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porque apuesto por la tecnología, sino porque lo
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quiero tener como un salvaguarda en el caso de que este mundo
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acabe. ¿Vale, y estás en esto y en la
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parte de Trading? Cuéntanos un poco la parte de
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Trading, aunque sea una pincelada rápido trader
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cuantitativo si eso explícalo. Trading cuantitativo es invertir
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en cualquier mercado en base a a unos modelos cuantitativos
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cuantitativo. Al final es matemática.
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Entonces hay muchas formas de de llevar las matemáticas a los
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mercados. Tú puedes hacer un modelo
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simplemente para intentar valorar el precio de una acción
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y invertir en base a eso, o puedes llevarlo a volatilidad o
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puedes llevarlo a arbitraje. No todo esto es trading
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cuantitativo. Yo en mi caso yo hago trading de
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volatilidad en tradía porque al final invertir a en en un activo
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que es muy volátil durante el día es mucho más fácil que
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intentar predecir cómo va a ser ese activo a dentro de un mes.
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Entonces, básicamente sí que. Le afecta a muchos factores que
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tú no controlas y que pueden suceder por casos improbables,
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pero que pueden afectarlo al final, claro, eso es.
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Entonces yo utilizo modelos de de volatilidad entradía para
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entrar en un mercado una vez al día, intentar predecir con estos
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modelos cómo se va a mover ese activo ese día en base a cosas
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muy puntuales. Como por ejemplo, la liquidez.
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Como por ejemplo la liquidez, como por ejemplo.
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Depende del activo, le afecta unas variables más que otras.
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En el caso de crypto afecta mucho también el Estado general
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del mercado y el el free and great.
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Entonces por ejemplo, le afecta mucho, pero también le afecta
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mucho el trading del día anterior y la liquidez y la y la
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colateralización que haya la la exposición que haya entonces son
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distintos factores con. ¿Con qué monedas te diviertes?
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¿Que no sean bitcoin? Que suelo ir a las que tengan
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más volatilidad, pero que tengan mucha liquidez.
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Entonces una moneda que funciona muy bien para este tipo de o que
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ha funcionado históricamente bien para este tipo de Trading
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es dodge. Anda, Fíjate.
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Sí. Y todo esto, además, todo esto
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del tren cuantitativo, con todo el con todo el tema de las
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herramientas, ahora de inteligencia artificial y los
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bots que te puedes construir y tal, pues estará ahora más
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fácil, no lo entiendo. ¿Es más fácil programar?
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Al final, muchas de estas herramientas funcionan gracias a
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las a p is que tienen las las los Exchange.
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Entonces, hay muchas veces que te ahorra mucho tiempo un agente
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de inteligencia artificial, oye. Lee el a PI de este Exchange
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Dime cuáles son las los las llamadas que tengo que hacer
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para ejecutar este código y escríbemelo o tradúceme o yo
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tengo este modelo matemático tradúcemelo a este código porque
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a este lenguaje porque necesito adaptarlo a una a PI concreta.
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Joder, qué guay de eso tendríamos que aprender.
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¿Eh, tendríamos que aprender, bueno para finalizar la pregunta
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que hacemos a todos nuestros invitados, que es que aconsejes
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a la audiencia un libro y un recurso o un consejo?
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Sobre todo para los que no, pero en este caso, para los que no
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están en el mundo, los. Que piensen que llegan tarde.
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A crypto a bitcoin. Libro y.
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¿Un recurso o a un consejo? Para los que nos estén viendo y
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dicen, Oye, me encantaría empezar en en este sector, pero
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no sé ni por donde cogerlo. ¿Ya Jo, lo del libro me lo han
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preguntado mucho y es que yo tengo un problema con esto y es
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que cuando yo entré en este mercado no había entonces claro,
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no? Ahí tenemos ahí.
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¿Tienes las 2? Sí, esos.
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¿Son muy buenos, Eh? ¿Son buenos, son un poco para mi
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gusto, son demasiados tostón, EH?
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Tostón, para empezar. Sí.
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De libros no puedo aconsejar, lo siento.
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De hecho, si aconsejará sobre libros, aconsejaría sobre libros
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de macroeconomía, que creo que tiene muchísimo impacto, no
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solamente en pues eso, entender los mercados en general, si no
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dentro de los propios protocolos de de Blockchain.
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Hay un factor muy importante que es el cómo se organiza el
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ecosistema. Que muchas veces tiene que ver
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con reglas macroeconómicas y también de incentivación de los
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distintos agentes, etcétera. Entonces creo que saber de
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macroeconomía ayuda mucho a entender el funcionamiento de
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algunas redes. Y Consejo, aún estamos muy
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pronto. Entonces yo creo que si
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inviertes en esto con el con la convicción de que es una
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tecnología que está aquí para quedarse porque ya no se va a
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desinventar. Que tiene actualmente muy poca
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adopción, invierte y olvídate. Narroplacista, como dice Michael
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Taylor, invierte en bitcoin con el objetivo de mantenerlo en
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cartera uno, 2 o 3 ciclos. Y nunca inviertas nada que no
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estés. Dispuesta a perder.
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Dispuesta a perder, efectivamente.
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Pues sí, hasta aquí hemos llegado.
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Muchísimas gracias, María por habernos.
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Dedicado tu tiempo YY la verdad es que ha sido un auténtico
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placer estar contigo. Nos ha encantado y aquí cerramos
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este episodio. Muchísimas gracias a todos
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vosotros también y si queréis seguir aprendiendo y
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descubriendo, os esperamos en un próximo capítulo de show me the
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bitcoin. Hasta luego, muchas gracias,
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chao, adiós.