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CVS Health Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - CVS Health - CVS - FR

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  Speaker 2: Bonjour et bienvenue sur BetaFinch, votre analyse de résultats trimestriels
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  Speaker 2: générés par intelligence artificielle. Je suis Alex, et avec moi
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  Speaker 2: comme toujours, c'est Jordan. Comment allez-vous aujourd'hui
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  Speaker 3: Très bien, Alex. Et nous avons une grosse actualité à couvrir.
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  Speaker 3: CVSS a fait une annonce majeure cette semaine.
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  Speaker 2: Exactement. Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle
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  Speaker 2: à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de
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  Speaker 2: ce que nous discutons ne doit être considéré comme un
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  Speaker 2: conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez
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  Speaker 2: un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
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  Speaker 2: Cela dit, parlons de ce qui s'est passé. CVSL s'a
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  Speaker 2: annoncé hier qu'elle se diviserait en deux entreprises publiques indépendantes.
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  Speaker 2: C'est une nouvelle absolument monumentale pour ce qui était déjà
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  Speaker 2: un géant de la santé
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  Speaker 3: C'est vrai. Et ce qui est fascinant, c'est que cette
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  Speaker 3: décision vient d'une position de force, pas de faiblesse. David Joyner,
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  Speaker 3: le PDG, a bien clarifié cela pendant l'appel
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  Speaker 2: Oui, et regardons d'abord les chiffres du trimestre 3. CVS
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  Speaker 2: a généré plus de 108 milliards de dollars de chiffre
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  Speaker 2: d'affaires et 4,2 milliards de dollars de revenus d'exploitation ajustés.
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  Speaker 2: Le bénéfice par action ajustée était de 2,09 dollars, ce
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  Speaker 2: qui représente une augmentation de plus de 30% par rapport
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  Speaker 2: à l'année précédente
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  Speaker 3: Ce qui est impressionnant, c'est que ces résultats solides ont
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  Speaker 3: poussé la direction à relever ses prévisions pour l'année entière.
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  Speaker 3: Ils visent maintenant au moins 8,20 dollars de BPA ajusté
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  Speaker 3: pour 2026, contre une plage précédente de 7,90 à 8,10 dollars.
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  Speaker 2: Et ce n'est pas tout. Les flux de trésorerie d'exploitation
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  Speaker 2: sont passés à 15,5 milliards de dollars minimum pour l'année.
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  Speaker 2: C'est une augmentation de plus de 5,5 milliards de dollars
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  Speaker 2: par rapport aux attentes initiales
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  Speaker 3: Maintenant, parlons de cette annonce de scission. CVS crée deux
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  Speaker 3: leaders distincts dans les soins de santé. La première entreprise
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  Speaker 3: gardera le nom CVS Health et comprendra Aetna, Caremark, les
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  Speaker 3: services pharmaceutiques spécialisés, Oak Street Health et Signify Health.
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  Speaker 2: Et la deuxième entreprise s'appellera CVS Pharmacie. Elle comprendra les
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  Speaker 2: pharmacies de détail, la pharmacie par correspondance, Minute Clinique et
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  Speaker 2: la plateforme technologique Else 100. Cette scission devrait être complétée
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  Speaker 2: d'ici la première moitié de 2028. Ce qui
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  Speaker 3: m'intéresse vraiment, c'est la logique derrière cela. CVS a énuméré
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  Speaker 3: quatre avantages principaux. Premièrement, la concentration. Chaque entreprise aura une
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  Speaker 3: équipe de direction dédiée qui peut se concentrer sur ses
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  Speaker 3: opportunités spécifiques
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  Speaker 2: Deuxièmement, l'allocation du capital. Chaque entreprise aura une structure de
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  Speaker 2: capital solide et une notation de qualité investissement, ce qui
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  Speaker 2: leur permet de déployer le capital de manière plus adaptée
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  Speaker 2: à leur stratégie
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  Speaker 3: Troisièmement, l'agilité. Les deux entreprises indépendantes pourront adopter les technologies
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  Speaker 3: qui correspondent le mieux à leurs besoins et s'adapter plus
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  Speaker 3: rapidement aux dynamiques réglementaires.
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  Speaker 2: Et quatrièmement, la simplicité. C'est ce que David Joyner a souligné.
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  Speaker 2: Une structure plus simple rendra plus facile le service aux
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  Speaker 2: consommateurs et aux patients et créera des opportunités pour des
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  Speaker 2: partenariats plus larges.
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  Speaker 3: Mais pendant que nous célébrons cette séparation, il y a
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  Speaker 3: une question que les investisseurs se posent certainement, quels sont
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  Speaker 3: les coûts de cette séparation? Et y a-t-il une perte
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  Speaker 3: de synergie
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  Speaker 2: C'est une excellente question. Pendant l'appel, un analyste a posé
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  Speaker 2: exactement cette question, et David Joyner a répondu que les
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  Speaker 2: produits uniques que CVS et Caremark ont construits au cours
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  Speaker 2: des 20 dernières années seront préservés par des accords commerciaux
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  Speaker 3: Oui, il a dit que elle sent, cette plateforme d'engagement
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  Speaker 3: des consommateurs alimentés par l'IA, sera le tissu conjonctif entre
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  Speaker 3: les deux organisations. CVS Pharmacie sera le moteur d'engagement, et
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  Speaker 3: Aetna et Caremark apporteront toutes les informations financières pour aider
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  Speaker 3: les consommateurs à prendre des décisions plus éclairées
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  Speaker 2: C'est brillant, en fait. Les deux entreprises partagent une vision
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  Speaker 2: commune pour simplifier les soins de santé, mais elles auront
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  Speaker 2: chacune la liberté de se concentrer sur leur domaine d'expertise
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  Speaker 3: Parlons maintenant des attentes pour 2027. CVS prévoit un BPA
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  Speaker 3: ajusté d'au moins 8,65 dollars, ce qui représente une croissance
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  Speaker 3: d'environ 13% par rapport à 2026
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  Speaker 2: Et c'est particulièrement intéressant parce que la direction considère 2027
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  Speaker 2: comme une année de transition. Dans le segment des services
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  Speaker 2: de santé, par exemple, Premcha a mentionné que 2027 représenterait
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  Speaker 2: le creux des bénéfices avant un retour à la croissance
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  Speaker 3: Oui, avec le déclin attendu du secteur 340 billions et
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  Speaker 3: quelques autres défis. Mais c'est présenté comme étant entièrement géré
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  Speaker 3: et temporaire
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  Speaker 2: C'est un point important. La direction ne voit pas cela
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  Speaker 2: comme un problème structurel. C'est plutôt une transition. Et puis
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  Speaker 2: il y a Aetna, qui continue son retour remarquable. Brian
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  Speaker 2: Newman a mentionné que Medicar Advantage entre maintenant en territoire
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  Speaker 2: rentable en 2026. Et il
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  Speaker 3: prévoit une expansion de marge supplémentaire en 2027. Stephen A.
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  Speaker 3: Nelson a expliqué que le ratio de prestations médicales était
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  Speaker 3: de 91,3%, une amélioration de 150 points de base par
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  Speaker 3: rapport à l'année précédente
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  Speaker 2: Ce qui signifie essentiellement que les coûts médicaux sont sous
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  Speaker 2: meilleur contrôle. C'est exactement ce que CVS voulait accomplir en
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  Speaker 2: reprenant Aetna.
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  Speaker 3: Et parlons aussi des pharmacies. Le segment pharmacie and consumer
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  Speaker 3: wellness a généré plus de 1,6 milliard de dollars de
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  Speaker 3: revenus d'exploitation ajustés, une augmentation de plus de 10% d'une
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  Speaker 3: année sur l'autre. Les volumes de prescriptions de pharmacie en
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  Speaker 3: même magasin ont augmenté de près de 4%
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  Speaker 2: Ce qui est notable ici, c'est que Premcha a parlé
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  Speaker 2: de la croissance des prescriptions de GLP-1. Elles ont augmenté
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  Speaker 2: de 23% ce trimestre seuls. CVS rend simplement ces médicaments
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  Speaker 2: plus accessibles.
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  Speaker 3: Donc, en résumé, CVS Health annonce une séparation majeure, mais
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  Speaker 3: d'une position de force, avec une croissance des bénéfices, des
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  Speaker 3: flux de trésorerie en hausse, et une reprise clairement visible
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  Speaker 3: dans chaque domaine d'activité
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  Speaker 2: Exactement. Et voici ce que cela signifie pour les investisseurs,
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  Speaker 2: vous auriez potentiellement deux opportunités distinctes au lieu d'une. CVS
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  Speaker 2: Health sera une entreprise de solutions de soins de santé
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  Speaker 2: à grande échelle axée sur la gestion des coûts et
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  Speaker 2: les soins à risque. CVS Pharmacie sera un leader national
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  Speaker 2: en pharmacie de détail avec une base de clients massive.
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  Speaker 3: Mais je dois souligner que les détails du partage du capital,
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  Speaker 3: des dettes et des modalités de la distribution des actions
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  Speaker 3: sont encore à venir au cours des 15 à 18
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  Speaker 3: prochains mois
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  Speaker 2: Tout à fait. C'est une situation fluide, et la direction
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  Speaker 2: a promis de fournir plus de clarté en février et
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  Speaker 2: au cours des prochains appels de résultats
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  Speaker 3: Tout ce qui a été discuté est une analyse générée
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  Speaker 3: par IA à des fins éducatives. Les performances passées ne
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  Speaker 3: garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence
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  Speaker 3: raisonnable
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  Speaker 2: Merci d'avoir écouté Betafinch. C'est Alex, avec Jordan. A bientôt
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  Speaker 2: pour votre prochaine analyse de résultats trimestriels.