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エヌビディア株が下落、中国のAIチップ規制の影響とは · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 え っ と、 最 近、 テ ク ノ ロ ジ ー 界 隈 で か
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  な り 大 き な 話 題 に な っ て ま す よ ね。 エ ヌ ビ デ ィ ア 株 の 下 落。
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  今 日 は こ れ に つ い て じ っ く り と 掘 り 下 げ て い き た い な と 思 っ て い ま す。
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  は い。 特 に 注 目 し た い の が、 あ の 中 国 で の 動
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  き と の 関 連 性 な ん で す ね。 え え、 そ う で す ね。
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  ま あ、 い く つ か 分 析 と か 報 道 を も と に し て。
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  え え、 こ の 状 況 が 一 体 何 を 意 味 し て い る の か、 そ の 核 心 に 迫 っ て い き た い な
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  と。 は い さ あ、 早 速 で す が、 こ の ち ょ っ と
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  複 雑 な 状 況 を 解 き 明 か し て い き ま し ょ う か。
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  い ろ ん な 角 度 か ら 光 を 当 て て、 エ ヌ ビ デ ィ ア、 そ し て 中 国 の AI チ ッ プ 市 場
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  の 今 後 に と っ て、 こ れ が ど う い う 意 味 合 い を 持 つ の か、 皆 さ ん と 一 緒 に 考 え
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  て い き た い と 思 い ま す。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  ま ず、 事 実 の 発 談 と な っ た 事 実 か ら え え、 確 認 し て い き ま し ょ う。
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  は い。 2025年 の 9月17日 で す ね。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル で お な じ み の エ ヌ ブ イ デ ィ ー エ ー。
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  こ の 株 価 が 一日 で 2.6% 下 落 し た と。 え え。
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  2.6%、 結 構 大 き い で す よ ね。 決 し て 小 さ な 動 き で は あ り ま せ ん よ
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  ね。 で、 こ の 株 価 下 落 の ま あ 直 接 的 な 引 き
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  金 と な っ た の が A フ ィ ナ ン シ ャ ル タ イ ム ズ 氏 の 報 道 で し た。
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  あ あ、 ft の。 は い。
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  中 国 の イ ン タ ー ネ ッ ト 規 制 を 司 る サ イ バ ー ス ペ ー ス 局 長、 ま あ、 通 称 CAC
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  で す ね。 こ こ が 国 内 の 巨 大 テ ッ ク 騎 乗 ア リ バ
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  バ と か バ イ ト ダ ン ス な ん か に え え、 エ ヌ ビ デ ィ ア 性 の あ る 特 定 の AI チ ッ プ
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  の 使 用 を 控 え る よ う に と。 ま あ、 そ う い う 指 示 を し た と い う 内 容
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  な ん で。 す、 う ん。
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  特 定 の チ ッ プ で す か。 そ う な ん で す。
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  そ の 名 指 し さ れ た チ ッ プ と い う の が rtx プ ロ 6000D。
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  Rtx プ ロ 6000D は い。 で、 こ こ で あ の 非 常 に 重 要 な の が、 こ
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  の チ ッ プ っ て い う の が 単 な る 汎 用 品 じ ゃ な く て で す ね。
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  特 に 中 国 市 場 の ニ ー ズ と か、 あ る い は 規 制 を 考 慮 し て 設 計 さ れ た 製 品 だ っ
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  た と い う こ と な ん で す。 あ あ、 な る ほ。
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  ど。 中 国 市 場 向 け で す か？
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  え え。 つ ま り、 わ ざ わ ざ 中 国 向 け に こ う 用 意
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  し た も の が。 ピ ン ポ イ ン ト で 待 っ た を か け ら れ た
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  み た い な。 そ う い う 形 に な っ た わ け で す ね。
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  う ん、 そ れ は 確 か に 単 な る 偶 然 で は な さ そ う で す ね。
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  え え。 そ う 思 い ま す。
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  え え、 そ の 通 り で す ね。 こ の 中 国 市 場 向 け と い う 点 が、 今 回 の
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  動 き の、 ま あ 特 異 性 を 際 立 た せ て い る 感 じ が し ま す。
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  は い。 そ し て ご 指 摘 の 通 り、 こ れ っ て エ ヌ ビ
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  デ ィ ア が 中 国 市 場 で 直 面 し た 初 め て の、 な ん て い う か 困 難 と い う わ け で は
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  な い ん で す よ ね。 あ あ、 そ う で し た ね。
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  以 前 に も。 え え、 記 憶 に 新 し い と こ ろ だ と、 あ の
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  エ イ チ 二 ゼロ と い う チ ッ プ。 エ イ チ 二 ゼロ、 は い。
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  こ れ も ま た、 以 前 の ア メ リ カ に よ る 輸 出 規 制 に 対 応 す る た め に 開 発 さ れ た、
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  ま あ 中 国 市 場 向 け の 製 品 だ っ た わ け で す が。
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  は い は い。 こ れ を 展 開 し よ う と し た 際 も、 や っ ぱ
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  り 中 国 の 当 局 か ら の、 ま あ 目 に 見 え な い 圧 力 と い う か、 あ る い は 大 手 顧 客 の
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  自 発 的 な 忖 度 が あ っ た の か、 ち ょ っ と わ か り ま せ ん け ど。
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  結 局 は 広 く 採 用 さ れ る ま で に は 至 ら な か っ た と い う 見 方 が 根 強 く あ り ま
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  す よ ね。 う。
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  ん？ な る ほ ど。
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  で す か ら 今 回 の 1件 も、 こ う し た 米 中 間 の 技 術 覇 権 を め ぐ る、 ま あ 継 続 的 な
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  駆 け 引 き、 そ の 一 端 が 現 れ た も の と 言 え る か も し れ ま せ ん。
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  う ん。 で、 こ こ で 特 に 興 味 深 い の は、 や は り
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  そ の rtx プ ロ 6000D と い う よ り、 最 近 の、 し か も カ ス タ マ イ ズ さ れ た チ ッ プ
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  が 名 指 し で タ ー ゲ ッ ト に な っ た と い う 事 実。
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  こ こ で す よ ね。 え？
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  え？ え？
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  え。 過 去 の な ん と い う か、 ち ょ っ と 曖 昧 な
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  圧 力 と は 違 っ て、 今 回 は よ り 具 体 的 な ア ク シ ョ ン と し て 表 面 化 し た と い う
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  点 が ま あ 注 目 す べ き か な と。 な る ほ ど。
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  以 前 か ら そ う い う 水 面 下 で の 動 き が あ っ た 上 で の、 今 回 の 具 体 的 な 指 示 だ
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  っ た と。 そ う い う 見 方 も で き る わ け で す ね。
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  そ う で す ね。 過。
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  去 の H20 の 件 と、 今 回 の ア ー ル テ ィ ー エ ッ ク ス プ ロ 6000D の 件。
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  こ れ を つ な べ て 考 え る と、 な ん か。 中 国 側 の 意 図 も、 よ り は っ き り 見 え て
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  く る よ う な 気 も し ま す ね。 え え か も し れ ま せ ん。
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  で は、 そ の 宇 宙 の エ ヌ ビ ー デ ィ ア 自 身 は、 こ の 状 況 を ど う 捉 え て、 ど う 対 応
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  し よ う と し て い る ん で し ょ う か？ あ の CEO の ジ ェ ン ス ン フ ア ン 氏 が、 ち
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  ょ う ど ロ ン ド ン で の 記 者 会 見 で こ の 件 に 触 れ た と い う 話 で す が。
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  は い、 そ う な ん で す。 不 安 CEO は で す ね、 残 念 な が ら 米 中 に
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  は 解 決 す べ き 大 き な 課 題 が あ る と い う ふ う に 述 べ て、 現 在 の ま あ 困 難 な 状
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  況 と い う の は。 率 直 に 認 め て い る ん で す ね。
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  ふ む、 ふ む。 し か し 同 時 に で す ね、 我 々 は 中 国 政 府
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  や 顧 客 企 業 を 引 き 続 き 支 援 し て い く と も 語 っ て い て、 中 国 市 場 へ の コ ミ ッ
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  ト メ ン ト、 こ れ を 維 持 す る 姿 勢 と い う の も 強 調 し て い る ん で す。
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  な る ほ ど、 で す か ら こ の 発 言 か ら は な ん て い う か、 イ タ サ マ ザ ミ に な り な が
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  ら も。 や は り 巨 大 市 場 で あ る 中 国 と の 関 係
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  を そ う 簡 単 に は 諦 め な い ぞ。 と い う エ ヌ ビ デ ィ ア の 強 い 意 志 が 感
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  じ ら れ ま す ね。 困 難 は 認 め つ つ も、 関 係 維 持 に は 意 欲
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  を 示 す と。 う ん、 こ れ は 非 常 に こ う 難 し い だ 自 撮
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  り を 迫 ら れ て い る。 そ う い う 状 況 が う か が え ま す ね。
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  え え。 ま さ に。
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  そ し て、 こ こ か ら が ま た 実 に 面 白 い と こ ろ な ん で す け ど、 市 場 の ア ナ リ ス ト
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  た ち は こ の 一 連 の 出 来 事 を じ ゃ あ ど う 分 析 し て い る の か。
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  報 道 を 見 る 限 り だ と、 か な り 意 見 が 割 れ て い る よ う で す が。
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  ま さ し く そ う な ん で す よ。 ア ナ リ ス ト た ち の 見 解 は 本 当 に 多 岐
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  に わ た っ て い て、 大 き く 分 け る と ま あ 二 つ の 流 れ が あ る よ う な ん で す ね。
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  二 つ の 流 れ で す か？ は い。
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  一 つ は こ れ を 政 治 的 な 動 き と か な り 強 く 捉 え る 見 方 で す。
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  政 治 的、 え？ え、 例 え ば 米 国 み ず ほ 証 券 の ア ナ リ ス
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  ト な ん か は、 今 回 の シ ー エ ー シ ー に よ る 指 示 と い う の は、 実 質 的 な 輸 入 禁 止
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  と か 使 用 禁 止 と い っ た、 そ う い う 法 的 拘 束 力 の あ る も の で は な い ん じ ゃ な
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  い か と。 ほ う。
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  む し ろ 進 行 中 の 米 中 通 商 交 渉 な ん か を 見 据 え た 中 国 側 の ポ リ テ ィ カ ル シ
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  ア タ ー、 つ ま り 1種 の 政 治 的 な パ フ ォ ー マ ン ス で は な い か と 分 析 し て る ん
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  で す ね。 あ あ。
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  政 治 的 演 出 み た い な。 そ う で す。
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  そ う で す。 交 渉 を 有 利 に 進 め る た め の、 ま あ 駆 け
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  引 き の 一 環 で あ っ て、 実 際 の ビ ジ ネ ス へ の 影 響 は 限 定 的 か も し れ な い と。
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  そ う い う 見 方 で す。 な る ほ ど。
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  で す か ら、 こ の ア ナ リ ス ト は 短 期 的 な 中 国 関 連 の ニ ュ ー ス フ ロ ー に ま あ、 過
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  度 に 反 応 す べ き で は な い で す よ と。 う ん う ん、 む し ろ エ ヌ ビ デ ィ ア の 正 常
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  ド ラ イ バ ー は や っ ぱ り 中 国 以 外 の 地 域、 他 の ア ジ ア 諸 国 と か ヨ ー ロ ッ パ、
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  そ し て 北 米 市 場 に あ る ん だ か ら、 そ ち ら に 注 目 す べ き だ と。
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  ま あ、 投 資 家 に 対 し て ア ド バ イ ス し て い る わ け で す。
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  冷 静 な 見 方 で す ね。 一方 で も う 一 つ の 流 れ と い う の は。
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  え え。 一方 で 全 く 異 な る 角 度 か ら の 分 析 も あ
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  っ て で す ね。 テ ク ノ ロ ジ ー 調 査 会 社 の フ ュ ー チ ュ
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  ラ ム グ ル ー プ と い う と こ ろ の CEO、 ダ ニ エ ル ニ ュ ー マ ン 氏。
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  こ の 方 は、 xq ツ イ ッ タ ー で よ り 技 術 的 な 現 実 に 焦 点 を 当 て た 見 解 を 示 し
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  て い ま す。 技 術 的 な 現 実 で す か？
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  は い。 中 国 は 確 か に 自 国 製 の AI チ ッ プ 開 発
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  を 大 々 的 に 宣 伝 し て、 国 家 と し て も 後 押 し し て い る け れ ど も。
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  と、 実 際 の 性 能 と か。 エ コ シ ス テ ム の 成 熟 度 に お い て は、 依
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  然 と し て NVIDIA の 技 術 に 大 き く 依 存 し て い る の が 実 情 だ と。
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  こ う 指 摘 し て る ん で す ね。 う ん。
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  な る ほ ど。 依 存 し て い る と。
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  え え。 つ ま り、 中 国 が AI 分 野 で 世 界 を リ ー
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  ド す る と い う 野 心 を 実 現 す る た め に は、 少 な く と も 現 時 点 で は NVIDIA の
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  高 性 能 チ ッ プ が ま あ 不 可 欠 で あ る と ほ う で す か ら、 今 回 の 指 示 は、 中 国 の
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  技 術 的 自 立 へ の ま あ 強 い 意 志 を 示 す ポ ー ズ か も し れ な い け れ ど も。
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  そ の 裏 に は、 ま だ 埋 め が た い 技 術 格 差 と、 そ れ ゆ え の エ ヌ ビ デ ィ ア へ の 依 存
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  と い う 現 実 が あ る ん だ と。 そ う い う わ け で す ね。
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  あ あ、 面 白 い で す ね。 表 向 き の 強 気 な 姿 勢 と、 内 実 の 技 術 的
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  な 必 要 性 と の 間 の ジ レ ン マ を つ い て い る と。
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  そ う い う 見 方 と 言 え る で し ょ う ね。 い。
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  や、 こ れ は 非 常 に 興 味 深 い 対 比 で す ね。
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  一方 は 政 治 的 な 駆 け 引 き に 過 ぎ な い ん じ ゃ な い か と 冷 静 に 見 て い る。
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  ま だ エ ヌ ビ デ ィ ア が 必 要 不 可 欠 な は ず だ と 指 摘 す る。
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  う ん。 ど ち ら の 味 方 に も な ん か 説 得 力 が あ
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  る よ う に 感 じ ま す。 そ う で す ね。
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  あ の あ な た の よ う な テ ク ノ ロ ジ ー 動 向 を 追 っ て い る 専 門 家 か ら 見 て、 こ の
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  二 つ の 視 点、 ど う い う ふ う に 統 合 し て 理 解 す れ ば よ い ん で し ょ う か。
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  ま さ に そ こ が こ の 問 題 の 核 心 で あ り、 ま た 複 雑 な 点 で す よ ね。
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  え え。 政 治 的 な 意 図 と 技 術 的 な 現 実、 こ の 二
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  つ の 側 面 が も う 分 か ち な く 絡 み 合 っ て い る。
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  お そ ら く 真 実 は そ の 両 方 の 要 素 を 含 ん で い る ん で し ょ う ね。
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  両 方 で す か？ え え、 中 国 側 と し て は、 自 国 の 技 術 力
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  を 公 示 し た い、 そ し て 米 国 へ の 牽 制 球 を 投 げ た い と い う 政 治 的 な 動 機 が あ
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  る。 こ れ は 間 違 い な い で し ょ。
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  う、 う ん。 し か し 同 時 に、 最 先 端 の AI 開 発 を 進
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  め る 上 で は、 NVIDIA の チ ッ プ を 使 い た い、 あ る い は ま あ 使 わ ざ る を 得 な い
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  と い う 技 術 的 な 現 実 も あ る。 な る ほ ど。
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  で す か ら、 今 回 の 指 示 が 単 な る 一時 的 な ポ ー ズ な の か。
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  そ れ と も、 今 後 さ ら に 厳 格 化 さ れ る 本 格 的 な 規 制 の な ん て い う か 序 章 な の
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  か。 は い。
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  そ し て そ れ が エ ヌ ビ デ ィ ア の、 中 国 に お け る 実 際 の 売 り 上 げ と か 市 場 シ ェ
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  ア に、 ど の 程 度 の、 そ し て ど れ だ け 速 や か に 影 響 を 与 え る の か。
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  こ れ は あ の 非 常 に 重 要 な 問 い な ん で す け れ ど も。
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  え？ え？
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  現 時 点 で は、 ち ょ っ と 明 確 な 答 え を 出 す の は 難 し い 段 階 か な と。
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  影 響 の 度 合 い は、 今 後 の 米 中 関 係 の 展 開 と か、 あ る い は 中 国 自 身 の 技 術 開 発
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  の 進 展 具 合 に も 大 き く 左 右 さ れ る で し ょ う ね。
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  う ん。 確 か に 短 期 的 な 影 響 は 見 え に く い と
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  し て も、 で も 長 期 的 な 視 点 で 見 る と、 今 回 の 動 き が エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て
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  や っ ぱ り 無 視 で き な い リ ス ク 要 因 に な る ん じ ゃ な い か と い う 懸 念 の 声 も
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  上 が っ て い る よ う で す ね。 え。
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  え。 そ う な ん で す。
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  特 に 今 後 の 製 品 展 開 へ の 影 響。 こ れ が 心 配 さ れ て い る と か。
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  え え。 そ の 通 り で す。
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  短 期 的 な 売 り 上 げ へ の 影 響 は、 ま あ 限 定 的 か も し れ な い と い う 見 方 が あ る
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  一方 で、 長 期 的 な 成 長 シ ナ リ オ に 対 す る 懸 念 と い う の は 確 実 に 存 在 し ま す
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  ね。 は い は い。
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  例 え ば、 da デ ビ ッ ド ソ ン と い う 投 資 会 社 の 著 名 ア ナ リ ス ト、 ギ ル ル リ ア 氏
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  と い う 方 が い る ん で す が。 ギ ル ル リ ア 氏 は。
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  い。 彼 は 今 回 の rtx プ ロ 6000D に 対 す る
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  制 限 措 置 が も し 向 上 か、 あ る い は さ ら に 強 化 さ れ る よ う な 時 代 に な れ ば と。
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  な れ ば。 そ れ は。
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  NVIDIA が 将 来 投 入 を 計 画 し て い る 次 世 代 の あ の 超 高 性 能 エ ー ア イ プ ラ ッ
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  ト フ ォ ー ム ブ ラ ッ ク ウ ェ ル シ リ ー ズ で す ね。
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  こ れ の 中 国 で の 販 売 に も 暗 い 影 を 落 と す 可 能 性 が あ る と 警 告 し て い る ん
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  で す。 ブ ラ ッ ク ウ ェ ル、 次 世 代 の プ ラ ッ ト フ
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  ォ ー ム に ま で 影 響 が 及 ぶ 可 能 性 で す か？
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  そ う な ん で す。 ブ ラ ッ ク ウ ェ ル は NVIDIA の 今 後 の 成
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  長 を 牽 引 す る と も の す ご く 期 待 さ れ て い る 主 力 製 品 で す か ら ね。
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  え え。 そ の 巨 大 市 場 で あ る 中 国 で の 展 開 が
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  も し 大 き く 制 限 さ れ る と い う こ と に な れ ば、 NVIDIA の 長 期 的 な 成 長 期 待。
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  特 に 市 場 が 現 在 織 り 込 ん で い る か な り 高 い 成 長 期 待 に は、 下 方 修 正 圧 力 が
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  か か る か も し れ な い と。 そ う い う わ け で す。
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  な る ほ ど。 目 先 の 数 字 だ け じ ゃ な く て、 将 来 の 成
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  長 ス ト ー リ ー そ の も の へ の 影 響 が 懸 念 さ れ て い る と い う こ と で す ね。
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  そ れ は 確 か に 大 き な 懸 念 材 料 で す ね。 う ん。
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  そ し て こ の 話 を さ ら に こ う 大 き な 文 脈 で 捉 え る 必 要 が あ り そ う で す よ ね。
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  と 言 い ま す と。 と い う よ り も、 あ の エ ヌ ビ デ ィ ア の 株
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  価 が 下 落 し た。 ま さ に 同 じ 日 に で す ね。
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  中 国 の 巨 大 テ ッ ク 企 業 ア リ バ バ の 株 価 は 逆 に 上 昇 し た と い う 動 き が あ っ
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  た ん で す よ ね。 は い。
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  そ こ が ま た 非 常 に 示 唆 に 富 む 点 で す よ ね。
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  え え。 エ ヌ ビ デ ィ ア、 nvda が 2.6% 下 落 し た
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  そ の 日 に、 ア リ バ バ Baba の 株 価 は 香 港 市 場 で 2.4% 上 昇 し た ん で す よ。
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  対 照。 的 で す ね。
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  え え。 こ の 対 照 的 な 動 き の 背 景 に は、 ア リ バ
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  バ が 自 社 で 開 発 し た AI チ ッ プ を で す ね。
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  中 国 の 大 手 国 有 通 信 キ ャ リ ア で あ る 中 国 連 通。
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  チ ャ イ ナ ユ ニ コ ム に 供 給 す る 契 約 を 結 ん だ と い う ニ ュ ー ス が あ っ た ん で。
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  す。 ア リ バ バ が 自 社 製 AI チ ッ プ を 大 手 通
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  信 会 社 に 供 給。 こ れ は 単 な る ニ ュ ー ス 以 上 の 意 味 が
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  あ り そ う で す ね。 そ の 通 り だ と 思 い ま す。
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  こ れ は 単 に 米 中 間 の 技 術 摩 擦 と い う 側 面 だ け じ ゃ な く て、 中 国 国 内 に お け
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  る エ コ シ ス テ ム の 変 化、 つ ま り 国 産 化 の 流 れ が 着 実 に 進 ん で い る こ と を 示
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  す。 あ る 種、 象 徴 的 な 出 来 事 と 言 え る ん じ
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  ゃ な い で し ょ う。 か。
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  国 産 化 の 流 れ で す か？ え え。
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  ア リ バ バ の よ う な 大 手 プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー が 自 社 利 用 だ け に と ど ま ら ず、
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  中 国 連 通 の よ う な 巨 大 な イ ン フ ラ 企 業 に ま で AI チ ッ プ を 供 給 で き る。
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  そ う い う 能 力 を 持 ち 始 め た と。 な る ほ ど。
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  こ れ は エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て は ア メ リ カ 政 府 に よ る 輸 出 規 制 と い う。
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  ま あ、 外 部 か ら の 圧 力 に 加 え て、 中 国 国 内 市 場 に お け る 現 地 企 業 と の 競 争
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  激 化 と い う。 新 た な、 そ し て よ り 直 接 的 な 挑 戦 に 直
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  面 す る こ と を 意 味 し ま す よ ね。 う ん、 厳 し い で す ね。
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  え え フ。 ァ ー ウ ェ イ な ん か も 含 め て、 中 国 企 業
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  が AI チ ッ プ 開 発 で 今、 急 速 に キ ャ ッ チ ア ッ プ を 図 ろ う と し て い る 中 で、 エ
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  ヌ ビ デ ィ ア が こ れ ま で 享 受 し て き た よ う な、 あ の 圧 倒 的 な 優 位 性 を 今 後 も
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  中 国 市 場 で 維 持 で き る か と い う の は、 ま す ま す 不 透 明 に な っ て き て い る と。
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  は い。 競 争 環 境 は 確 実 に 複 雑 か。
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  そ し て、 厳 し さ を 増 し て い る と 言 え る で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 米 中 対 立 の 構 図 だ け 見 て て も ダ メ で、
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  中 国 国 内 で の プ レイ ヤ ー の 台 頭 と い う も う 一 つ の 大 き な 流 れ の 波 が 来 て い
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  る と。 そ う い う わ け で す ね。
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  え え。 そ う い う こ と で す。
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  い や、 エ ヌ ビ デ ィ ア を 取 り 巻 く 状 況。 本 当 に 多 層 的 で 一 筋 縄 で は い か な い
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  こ と が よ く わ か り ま す。 さ て、 こ こ ま で 様 々 な 角 度 か ら エ ヌ ビ
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  デ ィ ア 株 下 落 の 背 景 を 探 っ て き ま し た。
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  は い。 え え、 要 点 を 整 理 し ま す と、 ま ず
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  NVIDIA は 特 定 の 中 国 市 場 向 け AI チ ッ プ に 対 す る 中 国 当 局 か ら の 使 用 抑
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  制 指 示 と い う 逆 風 に 直 面 し ま し た。 え え。
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  で、 市 場 関 係 者 の 間 で は、 こ れ が 一時 的 な 政 治 的 駆 け 引 き な の か、 そ れ と も も
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  っ と 根 深 い 構 造 的 な 問 題 の 始 ま り な の か、 見 方 が 分 か れ。
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  て い る。 そ う で す。
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  ね？ NVIDIA の ト ッ プ は、 米 中 間 の 課 題 を
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  認 識 し つ つ も、 中 国 市 場 へ の 関 与 を 続 け る 姿 勢 を 示 し て い る。
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  は い。 し か し、 長 期 的 に は ブ ラ ッ ク ウ ェ ル の
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  よ う な 次 世 代 の 主 力 製 品 の 展 開 に も 影 響 が 及 ぶ 可 能 性 が 指 摘 さ れ て い て、
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  さ ら に 中 国 国 内 で の ア リ バ バ の よ う な 競 合 企 業 の 台 頭 も 顕 著 に な っ て き
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  て い る と。 え え。
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  さ て、 こ れ ら を 踏 ま え て で す ね。 こ れ を 聞 い て く だ さ っ て い る あ な た
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  に と っ て、 こ の 一 連 の 動 き は 何 を 意 味 す る ん で し ょ う か。
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  テ ク ノ ロ ジ ー と 地 政 学 の ち ょ う ど 交 差 点 で 起 こ っ て い る こ の 出 来 事 は、 今
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  後 の 大 き な 流 れ を 読 む 上 で か な り 重 要 な 示 唆 を 与 え て く れ そ う で す。
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  そ う で す ね。 そ れ で 最 後 に、 こ の 状 況 を 読 み 解 く 上
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  で 一 つ 皆 さ ん に 深 く 考 え て い た だ き た い 視 点 を 提 示 し た い と 思 う ん で す。
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  は い。 ぜ ひ。
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  そ れ は で す ね、 中 国 が 推 し 進 め る 技 術 的 自 立 へ の 強 い 野 心 と 依 然 と し て 存
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  在 す る。 最 先 端 技 術 に お け る 海 外、 特 に
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  NVIDIA へ の 依 存 と い う、 こ の 二 つ の 力 の 間 の、 ま あ 緊 張 関 係 な ん で す ね、
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  野。 心 と 依 存 の 間 の 緊 張、 関。
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  係 え え。 中 国 は 国 家 戦 略 と し て、 AI な ど の 重
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  要 分 野 で 自 国 の 技 術 力 を 高 め て 外 部 へ の 依 存 を 減 ら そ う と、 も う 躍 起 に な
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  っ て い ま す よ ね。 え え え え。
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  今 回 の 動 き も そ の 文 脈 で 捉 え る こ と が で き る で し ょ う。
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  し か し 同 時 に 世 界 最 高 レ ベ ル の AI を 開 発 し た り、 運 用 し た り す る た め に
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  は。 現 時 点 で は NVIDIA の 技 術 力 が 依 然 と
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  し て 魅 力 で あ り、 ま た 必 要 で も あ る。 う ん、 こ の あ る 種 の ジ レ ン マ の 中 で、
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  企 業 は 今 後 ど の よ う な 戦 略 を 描 い て い く の か。
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  は い。 単 に 規 制 に 従 う と か、 あ る い は 反 発 す
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  る と か、 そ う い う 単 純 な 対 応 で は な く て で す ね。
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  こ の 複 雑 な 相 互 依 存 関 係 を い か に 巧 み に マ ネ ジ メ ン ト し て 乗 り 越 え て い
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  く た め に、 NVIDIA 側 そ し て ア リ バ バ や 他 の 中 国 テ ッ ク 企 業 側 か ら。
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  ど の よ う な 創 造 的 で、 も し か し た ら 我 々 の 予 想 を 超 え る よ う な ア プ ロ ー チ
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  と か 提 携 と か、 戦 略 が 生 ま れ て く る 可 能 性 が あ。
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  る か。 な る ほ ど。
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  こ の 根 本 的 な 緊 張 関 係 と そ の 行 方 に 注 目 す る こ と が、 今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー
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  派 遣 の 動 向、 そ し て 関 連 す る 投 資 判 断 に お い て も 極 め て 重 要 な 鍵 と な る は
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  ず で す。 皆 さ ん も ぜ ひ 考 え て み て く だ さ い。
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  自 立 へ の 野 心 と、 現 実 の 依 存 の 境 ま で 生 ま れ る 戦 略。
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  い や、 非 常 に 示 唆 に 富 む 視 点 で す ね。 え え。
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  ま さ に 今 後 の 展 開 を 注 意 深 く 見 守 る 必 要 が あ り そ う で す。
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  本 日 は エ ヌ ビ デ ィ ア 株 下 落 の 背 景 に あ る 中 国 の エ ー ア イ チ ッ プ 規 制 の 問
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  題 に つ い て 多 角 的 に 掘 り 下 げ て き ま し た。
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  は い、 今 回 の 分 析 が、 こ の 複 雑 な テ ー マ に 対 す る あ な た の 理 解 を 深 め る 一
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  助 と な れ ば、 こ れ ほ ど 嬉 し い こ と は あ り ま せ ん。
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  ご 参 加 い た だ き、 本 当 に あ り が と う ご ざ い ま し た。